07.22 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
突破夭折的根本症结 明日重要阵地不容有失
三路援军仙人指路 后市看涨意味浓
A股冲高回落 行情仍需蓄势
主创分化显示存量博弈面临摊牌
创业板过山车 券商股成解困关键
尾盘频频跳水藏玄机
变盘行情进入倒计时
二、周五展望：重点布局八大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募个股内幕消息汇总：国药股份拟获注逾60亿医药分销资产
二、周五展望：重点布局八大板块优质股（附股）
新能源行业：两网招标结果引爆建设加速
类别：行业 研究机构：华安证券股份有限公司 研究员：吴海滨 日期：2016-07-21
事件：
南方电网公司2016年电动汽车充电装置第一批专项招标项目中标候选人公示。
充电设施建设加速
2015年充电设施建设加速明显，充电站建设增速从2013年的15%增加到2015年的360%，分散式充电桩建设增速从2013年的27%增加到2015年的58%。国家能源局研究制订的《2016年能源工作指导意见》提出2016年计划建设充电站2000多座、分散式公共充电桩10万个，私人专用充电桩86万个，各类充电设施总投资300亿元。从计划数据来看，2016年充电设施增速将进一步提升，尤其是分散式充电桩建设增长率有望达到1800%。
国网、南网招标规模扩大
南网规划到2020年公司充电基础设施总体投资规模超30亿元，将建成集中式充电站674座，公共分散式充电桩2.5万个。近日公示的南网2016年电动汽车充电装置第一批专项招标项目中标候选人公示，本次招标直流桩436台，交流桩977台。目前南网在南方五省区投资建设充电站14座，分散交、直流充电桩3053个，本次招标占已有规模的三分之一。
从国网2016年充电设备招标数据来看，4月和6月的招标金额近14亿元，已与2015年国网招标总量持平，按照国网今年的建设计划，还有至少30亿的招标规模。从国网和南网今年的招标结果来看，民企的市场份额在不断扩大，未来民企也将受益于充电设施高速建设浪潮。
充电建设和运营模式创新为亮点
根据产业链发展逻辑，设备市场将率先爆发，我们关注相对充电设备收入占比高或业绩弹性大的通合科技、和顺电气和科陆电子。在运营领域，根据现有的充电设施运营商反映，仅通过充电费用为收入来源，运营仍会处于亏损状态。所以我们认为未来增值服务市场将成为重要收入来源。如引入“互联网+”形成基于互联网的后台运营服务平台，提供电动汽车销售、电动汽车分时租赁、4S增值服务、提供车桩运营数据，进行大数据分析、电子支付服务和生活娱乐。或利用储能和电网电能峰谷电能差价来实现运营盈利。我们关注高澜股份、北巴传媒和万马股份。
农产品行业-全球糖产业跟踪报告之八：16/17榨季国内食糖供需料保持偏紧局面
类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：陈佳 日期：2016-07-21
报告要点
经全国甘蔗生产信息网统计，按上年度监测县所占甘蔗种植面积比例加权计算，16/17榨季全国甘蔗种植面积为1639万亩，同减3.26%。
事件评论
连续四年的行业持续亏损是导致已统计16/17榨季全国甘蔗种植面积继续呈现下滑的主因。2011年国内糖价见顶后持续下行，致使榨糖业连续4年亏损，糖企盈利亦表现为年年亏损，导致农民甘蔗兑付款年年延迟，甘蔗种植积极性不断刷低。即使15/16榨季广西调高了甘蔗收购价，但甘蔗款兑付延迟的局面仍难得到改善，在这种情况下，16/17榨季全国甘蔗种植面积将很难实现增长。根据行业专家沟通，最新了解数据显示，16/17榨季，广西地区甘蔗种植面积增长低于预期，已由之前预计的增长8%-10%下调至5%，海南、云南、广东主产区种植面积大概率会呈现下滑，新疆和内蒙甜菜种植面积平稳略增。
在种植面积低于预期背景下，叠加国内洪灾因素影响，16/17榨季国内食糖产量不排除继续下行可能。今年夏季，南方降雨集中、范围大且强度高，甘蔗主产区广西、云南均有不同程度受灾，其中广西7月上旬雨量同增35%，不利于甘蔗播种。同时，大雨的长时间浸泡不利于甘蔗糖量积累，且洪灾过后病虫害多发，甘蔗产糖率和糖分均可能受此影响而下降。
我们认为，国内外供给将进一步收缩，糖价仍有进一步上涨的动力。具体体现为：(1)国际方面，根据国际糖研究组织的预计：即使考虑巴西增产，在印度、欧盟等国家和地区产量仍将下滑，并带动全球食糖供需仍处于短缺状态。(2)国内方面，16/17榨季种植面积低于预期，价差收窄以及走私趋严将导致国内供需进一步趋紧。价差方面，截止7月8日，国内外食糖配额内价差缩至808元/吨，配额外已经转为亏损至-604元/吨(去年同期配额内价差1779元/吨，配额外价差879元/吨)；同时今年1~5月进口糖同减53.1%；走私环节，因打私范围扩大、政府监管加强致今年走私糖将呈现明显下滑。总体上，我们判断，国内外糖价仍会继续上涨，空间上看，我们预计国际糖价涨至25美分/磅，国内糖价涨至6500元/吨，国内外糖价上涨周期将维持2年。
我们认为，现阶段仍是看糖价趋势性投资糖业股票阶段，重点推荐：南宁糖业，关注贵糖股份、中粮屯河。
风险提示：糖价上涨不达预期。
计算机行业事件点评：巨资收购ARM，软银大手笔背后的物联网布局
类别：行业 研究机构：西南证券股份有限公司 研究员：熊莉 日期：2016-07-21
投资要点
事件：7月18日，日本软银集团(Softbank)拟以接近243亿英镑(约合人民币2150亿元)价格收购英国顶尖芯片技术供应商ARM。目前，ARM 已经正式对此做出了回应，接受收购要约。收购价折合每股17英镑，较ARM 上周五收盘价溢价43%。此次收购将成为亚洲企业在英国完成的最大规模并购交易。
ARM客户数量庞大，已先人一步布局物联网。2015年，ARM与全球1384家移动芯片制造商建立合作，其中不乏高通、三星、联发科等业界巨头。目前，全球有超过85%的移动设备、智能终端装有ARM架构的处理器，公司的市场占有率也上升了32%。ARM不生产芯片产品，仅提供相关技术授权，这种商业模式将有助于公司及其客户实现高效的商业分工，公司也藉此占据芯片行业价值链顶端。凭借领先的硬件技术，ARM早已开始围绕物联网进行布局，先后推出包括处理器技术、图像处理技术、开发环境等产品，并以超前的思维打造mbed物联网设备平台，意图对零碎分散的设备和技术进行整合。公司预计在2018年将有200亿物联网设备搭载ARM的技术，或将占据6成以上市场份额。
先后收购电信运营商和硬件技术供应商，软银已掌控物联网行业发展核心资源。2013年，软银斥资220亿元收购美国电信运营商Sprint，如今又计划将硬件技术供应商收入麾下。若此次收购圆满完成，软银在物联网领域便占据极大先机。我们认为，随着物联网应用场景和商业模式逐渐清晰，硬件架构和技术标准将最终确定，此后便进入硬件驱动市场的阶段。软银利用电信运营资源能够获取市场发展和需求演变的“第一手信息”，ARM 可借此瞄准市场需求改进硬件技术及周边产品，进而主导市场发展。如此一来，“软银+ARM”将对市场产生深远影响。
投资策略与重点关注个股：此次软银收购ARM将释放出有利于物联网市场发展的信号。今年6月，物联网关键技术标准NB-I.T正式确定，华为、中兴等顶尖硬件设备商正在协同电信运营商和地方政府加紧推动物联网产业落地。在服务形式日渐丰富，商业模式日趋成熟的形势下，国内物联网市场即将迎来爆发期，智慧交通、车联网、智能仪表等细分领域将迎来利好。为此，我们重点关注：高新兴(300098)、索菱股份(002766)、四维图新(002405)、汇中股份(300371).
交通运输行业2016年日常报告：国企改革正逢其时，交运板块受益明显
类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：苏宝亮 日期：2016-07-21
事件
近期，中央密集部署国企改革，国企改革布局提速明显。截至目前，“1+N”政策体系中14个专项改革意见已出台。国企改革试点工作已经全面铺开，各地启动国企国资改革试点147项。在政策催化下，国企资本市场动作频频。截至7月15日，共有72家中央和地方上市公司因筹划重大资产重组事项处于停牌状态。
评论
国企改革文件将密集出台，进入新一轮加速阶段：“1+N”政策体系中，目前尚未出台的文件包括：推动中央企业结构调整与重组指导意见、国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见、深化石油天然气体制改革的若干意见及配套政策、关于开展市场化选聘和管理国有企业经营管理者试点工作的意见、处置僵尸企业工作方案，完善国企公司法人治理结构方案等。中央企业“十三五”规划已获通过即将下发，随着相关政策逐步进入落实阶段，国企改革将启动新一轮向上加速。
国企改革正当时，交运板块首当其冲：交运板块中铁路、航运及公路等子板块近年均遭遇由内部经营或外部环境诱发的发展瓶颈。铁路货运量不断下降结合逐年上升的资产负债率，铁总面临巨大财务压力；公路运输行业也持续不景气；航运需求下降，航运企业的利润也受到较大程度的负面影响。在这样的背景下，国企改革成为一针强心剂，可以提振日渐下行的行业景气。交运板块国资控股占比高，在此次国企改革中为重点关注板块。在申万交通运输行业91家上市企业中，有71家企业实际控制人为中央部委、地方政府或地方国资委。
混合所有制改革激发企业活力，成为重中之重：在2016国企改革这个关键时点，混改成为一大重点。国有企业混合所有制改革将鼓励非国有资本参与国有企业改革，同时积极探索员工持股激励机制。混改引入多元化股权机制，有利于改变原有“一股独大”的情况，引入外部资本可以推进完善市场化的运营及管理体制。同时混改降低了市场准入性，增强了市场活力，迫使市场化运行下的国有企业提升企业竞争力及活力。引入外部资本也有利于缓解国有企业长期现金流问题。我们预计首批改革试点中会有选择性地选择竞争性、基础较好、业务板块清晰的行业。交运板块大部分行业均为竞争行业，尤其在航空、物流板块，且由于其刚需明显，大部分企业经营状况良好。所以交运板块混改首当其冲。
结合资源优势打造多元化发展格局，成为未来改革的一大趋势。在政企分开逐步市场化的模式下，供给就会根据需求的变化提供不同的产品和服务。对于某些已进入成熟期的行业或者受经济影响业绩逐步下滑的行业，原本主业发展空间有限，迫使公司积极探索与主业相契合的多元化发展。交运板块中高速公路与公路客运子板块属于多元发展需求最强的板块。高速公路上市公司现金流良好、手握大量现金，由于路产有收费年限的限制，公司一直积极谋求多元化发展。公路客运板块受高铁冲击及私家车保有量上升，整体行业需求下降。预计未来会更积极在新兴产业进行转型尝试：深高速拟涉及环保产业，粤高速引进保利集团和复星投资战略投资者等，都很具有看点。很多公司参与了产业投资基金，这为以后收购优质标的做好了准备。
投资建议。
在此轮国企改革中，交运板块中各子版块均有相适应的改革方案出台。随着2016年各种改革措施的实施，交运企业有望进一步提升市场竞争力和企业生产效率。我们维持行业“增持”评级，推荐推进混改等股份制改革和积极转型发展多元化业务的公司：中储股份、外运发展、长江投资、深高速、粤高速A。风险提示：国企改革进展不如预期。
节能环保行业周报：“十三五”工业绿色发展规划出炉，重点行业VOCs削减行动计划发布
类别：行业 研究机构：渤海证券股份有限公司 研究员：任宪功 日期：2016-07-21
投资要点：
市场表现
近5个交易日内，沪深300下跌0.76%；环保设备指数、水务指数、环保工程及服务指数则分别小幅上涨0.57%、0.53%和0.22%，板块表现好于大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面，渤海节能环保板块各子行业板块涨跌互现，其中大气治理上涨2.04%，涨幅居首；工业节能和环境监测则小幅收跌。个股方面，东江环保、博世科等涨幅居前，南方汇通、迪森股份等则跌幅居前；
与上周相似，个股的涨跌幅度均不大。估值方面，渤海节能环保板块市盈率(TTM，剔除负值)为35.91倍，环比上周基本持平，相对沪深300的估值溢价率则较上周略有增加。
行业动态
1、工信部印发工业绿色发展规划提十大主要任务
2、两部委联合印发《重点行业挥发性有机物削减行动计划》
3、七组中央环保督察组就位开启督察模式
4、中国十大流域水质报告：劣五类占比超一成海河流域重度污染
5、内蒙古力推第三方治理和服务
公司信息
6、铁汉生态：签订5亿元承包合同
7、先河环保：中标近9千万元采购项目合同
8、格林美：孙公司拟增资扩股计划生产可配置10万辆新能源汽车电池组
9、高能环境：中标7.5亿元垃圾处理PPP项目
投资策略
近5个交易日，大盘冲高回落，小幅走低；环保板块逆势收红，但上涨幅度有限，部分前期走势相对较强的子板块则开始出现调整，板块反弹总体表现较为乏力。在经历近期的震荡回升之后，环保板块的估值压力也在逐步增大，若后续大盘走弱，板块回调风险则将加大。我们维持谨慎操作的观点，并继续维持行业“中性”的投资评级。在个股选择上，建议重点关注有业绩支撑的低估值个股，以及基本面良好、业绩有望持续高增长的个股。近日印发的《工业绿色发展规划(2016-2020年)》提出，我国将加快构建绿色制造体系，大力发展绿色制造业，促进工业绿色发展整体水平提升。同时，“规划”明确了到2020年工业绿色发展的目标及主要指标要求。“十三五”期间，工业节能、资源综合利用等行业领域，有望在政策的持续加码扶持下，实现加速发展，建议关注相关细分领域龙头。未来3年国家将在重点行业实施挥发性有机物削减行动计划，工业行业VOCs排放量在2015年基础上削减330万吨以上。重点行业挥发性有机物治理的加快推进，利好VOCs监测及治理行业发展，建议重点关注拥有相关核心技术、具备监测及治理产业链一体化优势的公司。此外，PPP模式推进力度加大，建议关注PPP订单落地及相关先行布局企业投资机会。本周股票池推荐：兴源环境、博世科、聚光科技和清新环境。
风险提示
1)政策落实不及预期；2)行业竞争加剧；3)大盘系统性风险。
化工行业跟踪报告：环氧乙烷上涨，关注奥克股份
类别：行业 研究机构：国联证券股份有限公司 研究员：石亮 日期：2016-07-21
点评：
环氧乙烷应用广泛。环氧乙烷(EO)是乙烯衍生物中仅次于聚乙烯的重要产品，全球范围内约70%的环氧乙烷直接用来生产乙二醇，约30%的环氧乙烷(通常称为精制环氧乙烷)用来生产聚羧酸减水剂聚醚单体、乙氧基化物、乙醇胺、聚醚多元醇、乙二醇醚等，在纺织、日化、医药、汽车、建筑等等领域中均有广泛的用途。
乙烯成本支撑，检修致供给紧张，环氧乙烷价格上涨。环氧乙烷主要原料为乙烯，目前CFR东南亚和东北亚价格分别为1085美元/吨和1135美元/吨，维持在高位，给予环氧乙烷成本支撑。环氧乙烷易燃易爆，不易长途运输，因此有强烈的地域性，因7月中下旬扬子石化20万吨装置检修，造成华东地区供给紧张，价格于7月4日和7月19日连续两次上涨，涨幅分别为300元/吨和400元/吨，合计涨幅8.33%。
G20期间供给减少，下游旺季来临，价格将继续上涨。G20期间，地方对于安全保障的要求强烈，而环氧乙烷属危险品，预计浙江及上海的产能至少将会降负荷生产，供给收缩将带来供应持续紧张，且下游AES洗涤剂等行业旺季来临，带动需求向上，预计华东地区环氧乙烷后期将继续上涨。
建议关注奥克股份。公司在扬州拥有环氧乙烷产能20万吨，是华东地区较大的产能之一，将受益于环氧乙烷价格的上涨。经测算，环氧乙烷价格每上涨1000元/吨，公司EPS增加0.22元，弹性巨大，建议关注。
风险提示：风险一：环氧乙烷价格下跌；风险二：环保风险。
医药生物行业：HPV疫苗获CFDA上市许可
类别：行业 研究机构：上海证券有限责任公司 研究员：魏赟 日期：2016-07-21
动态事项
7月18日，葛兰素史克(GSK)官方宣布，其Cervarix(中文名：希瑞适)人乳头瘤(HPV)病毒疫苗(16型和18型)获得国家食药监总局(CFDA)的上市许可，成为国内首个获批可用于预防宫颈癌的HPV疫苗。
主要观点
HPV疫苗具有重要的临床价值和市场价值
HPV疫苗可以有效预防女性宫颈癌。宫颈癌是我国妇女第二大恶性肿瘤，根据中国肿瘤登记年报，我国每年约有15万新发子宫颈癌病例，约8万死于该病。宫颈癌的主要发病原因就是16、18等高危亚型HPV病毒的感染，据统计，70%以上的宫颈癌患者HPV16、HPV18阳性，使用HPV疫苗可有效地预防高危型HPV病毒的感染，从而降低宫颈癌的发病率。
现得到世界范围内应用的预防性HPV疫苗主要有默沙东(MSD)的Gardasil和GSK的Cervarix两种。Gardasil是针对HPV6、11、16和18的四价疫苗，Cervarix是针对HPV16和18的二价疫苗，此两种疫苗在全球的年销售额已超过20亿美金。据悉，Cervarix在中国注册用于9到25岁女性的接种，我国适龄人口数量约1.17亿人，Cervarix和Gardasil在香港的售价约3000港币，按照10%的渗透率保守计算，HPV疫苗在国内约有350亿以上的市场。
国内HPV疫苗上市审批可能提速 2006年开始，MSD和GSK的两款HPV疫苗在美国、欧洲、澳大利亚等全球超过一百多个国家与地区相继上市，2007年在中国香港上市，但内地一直未获批准上市。其实，MSD和GSK的两款HPV疫苗分别在2005及2006年即开始国内的临床试验，迟迟未上市的原因可能是对于预防HPV疫苗的审评指标，CFDA审评采用的是“癌变或出现宫颈上皮内2级以上瘤变的数据”作为终点指标，这使得该临床试验过程需要10年~20年。而近期，WHO发布了关于HPV疫苗新的实验技术规范，明确建议各国监管机构在HPV疫苗上市前的临床评价中，可以采用“病毒持续感染”作为评价疫苗有效性的终点指标。此次GSK的Cervarix疫苗上市不排除CFDA采用WHO本次提出的新规范，即用持续感染数据作为终点指标。预计，目前处于临床数据核查阶段的MSD的Gardasil疫苗可能也会在近期获批，并且这也可能令国产HPV疫苗的上市日程大大提前。
关注国内HPV疫苗代理及生产企业
HPV疫苗的上市，为国内HPV疫苗代理企业带来发展机遇。国内智飞生物(300122)自2011年起与默沙东开展市场推广合作，负责默沙东疫苗产品在中国大陆区域的销售。2012年9月，公司与默沙东就四价HPV疫苗签署了《供应、经销与共同推广协议》，约定协议产品上市后，默沙东将向公司独家供应协议产品，并许可公司在协议区域内独家经销，联合推广本协议产品。新修订的《疫苗预防接种管理条例》的贯彻实施细则中明确，进口疫苗的境外厂商应在我国境内指定一家代理机构统一销售其全部疫苗，因此智飞生物将可能成为默沙东HPV疫苗在国内的独家代理。按照协议，HPV疫苗的基础采购计划为第一年度约11.4亿元，第二年度约14.83亿元，第三年度约18.53亿元。
另外，WHO修改HPV疫苗临床试验终点指标，国产HPV疫苗的上市日程也有望大大提前，上市后依靠其价格优势可抢占一定的市场份额。国内主要HPV疫苗生产企业包括沃森生物(300142)旗下的上海泽润生物科技有限公司以及养生堂旗下的北京万泰生物药业股份有限公司(已提交上市申请)，这些HPV疫苗也已进入三期临床试验阶段。
仪器仪表行业：物联网站上风口，智能表发展正当时
类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：潘贻立，徐才华 日期：2016-07-21
投资建议
行业策略：我们认为NB-IoT协议冻结有望促进智能表行业发展，未来在物联网领域的应用前景广阔，智能表行业有望迎来增长加速期。我们认为，行业内具备竞争实力的企业将逐步探索从纯粹的设备销售到“设备+运营”的商业模式。相比而言，我们尤其看好四表里边的水表，无论从渗透率提升还是从商业模式的想象空间来看，智能水表的发展潜力更大。
推荐组合：我们重点推荐在智能水表行业内具备竞争优势的企业，包括作为国内水表行业龙头企业的三川智慧，以及覆盖智能表全行业的新天科技。此外，其他推荐标的还包括国内民用燃气表行业龙头的金卡股份，以及国内超声测流行业龙头的汇中股份。
行业观点
NB-IoT技术有望引发行业变革。传统智能表存在如下主要问题：IC卡表耗电量大且硬件维护频繁、光电直读布线成本高、无线远传设备成本高且对应用环境要求高。而NB-IoT技术的推广将有效解决上述问题，芯片成本的降低将有助于产品的快速推广，行业有望迎来加速期。
智能水表是最具发展潜力的子行业。目前智能水表的渗透率仍然仅为15%左右，而且在一户一表改造的政策和智慧水务网络建设的目标推动下，智能水表将是首选产品。因此，我们认为智能水表行业成长性相对确定，且相关企业未来所面临的下游市场空间较大，行业前景看好。
推行智能水表是实现智慧水务的基础环节，智慧水务改造的市场空间可达千亿。近几年来，国家开始大力倡导建设智慧城市，全力实现智慧水务的建设目标；同时，我国水表行业与信息技术行业的战略合作快速推进，致力于降低管网漏损率和自来水产销差率，提升水务企业的管理和盈利能力。按照全国年均供水量6000亿吨，供水均价2元/吨，经过智慧水务改造可降低10%左右的产销差率初步估算，智慧水务改造的市场空间可达1200亿元。
智能表行业发展将进一步构建我国能源物联网系统。目前，我国智能燃气表行业正迎来市场需求的扩张时期，而智能电表在继续进行覆盖率提升的同时也将迎来广大的替换需求。目前，天然气“十二五”规划已经全面落实，且国家更是力争到2020年天然气供应能力达到4200亿立方米，这将进一步催生智能燃气表行业的发展。而始于2010年的智能电表改造普及，也使得将智能电表将进入替换周期。预计2016-2020年间，中国智能电表安装量将以5.75%的平均速率增长，市场规模将扩大3.14%。因此，我们认为智能表行业的迅速发展将进一步加快我国能源物联网系统的建设。
风险提示
智能表市场竞争加剧；
政策落地及执行力度不及预期。
一、今日机构劲爆看点
突破夭折的根本症结 明日重要阵地不容有失
早盘各大指数走了一个小V之后，隐有拉升突破的迹象，市场一度对午后走势抱有极大希望。但是午后开盘短暂冲高后，随即回落，维持高位震荡，宣告计划落空。市场为何在午后没有趁胜上攻，甚至尾盘创业板一度回落翻绿呢？原来它的关键症结在于此
市场人气和赚钱效应又是相辅相成，赚钱效应最直观就是涨停板的数量，它永远是市场关注的焦点，涨停板的背后是游资的煽风点火和推波助澜。但是在证监会有形的手管控下，类似停牌自查等这样的监管规则震慑了各路游资，使得游资拉板而不封板，甚至涨停板上砸货时有发生，直接导致涨停板数量大幅减少，直接影响市场人气的集聚，游资行为的大幅收敛，使得市场更显沉闷，难以迸发行情引爆点，自然也就无法吸引跟风盘和场外的资金，让市场在午后再次与变盘节点失之交臂，这也是午后市场不能进行突破的症结所在。
尽管游资有所收敛，但盘面上仍不乏逆势品种，它们早已先大盘突破，并一路穿越牛熊，显示其他主力资金对这类个股的高度认可。股谚有云：涨时重势，跌时重质，恰逢中报集中披露窗口期，业绩为王将是主力唯一一致看好的选股关键指标，中报业绩兑现股遭到资金疯狂的扎堆抱团，股价势必持续强势拉升。如石大胜华(603026)中报业绩预增近200%，股价自四月底启动以来，在主力运作下一路震荡上行，持续大阳逼空式上涨，股价更是近期创下历史新高；再如业绩预增两倍的长江投资(600119)，消息一出，股价连续逼空大阳，四天累计涨幅超过28%，将大盘远远甩在身后。
综上，广州万隆认为，虽然今日错失了变盘时机，但盘面依然出现一些积极的信号，如沪深两市成交量已经有所放大，显示资金在逐步回流；再如沪指终结五连阴的小十字星，盘中两次触碰3050点进行压力测试，表明多头正在蓄势等待时机重新夺回这一阵地，这一点位是前期的重要平台压力位，是周五多空双方争夺的焦点。市场如果想继续往上走，多头势必在明日要夺回这一阵地并以此展开攻势，只有成功拿下，市场才有望顺势上攻，向上变盘一触即发。
最后，虽然只有创业板小幅收跌，其他指数均翻红，但两市仍有一半股票翻绿，表明指数收阳背后仍难免分化行情，主力在持续调仓换股，需要提防以下一类股成为雷区。随着中报业绩的密集披露，成长逻辑被渐渐证伪，中报业绩大变脸的题材股，势必被各路资金抛弃，深度回调在所难免。如业绩持续亏损的天山股份(000877)，成交量持续萎缩，股灾以来反弹一波低过一波，决计难再抬头，这类股需坚决规避！（广州万隆）
三路援军仙人指路 后市看涨意味浓
在五连阴过后，A股终于以一根小阳线暂时告别了令人煎熬的调整旅程，盘面上蓝筹题材均有不俗的表现，赚钱效应有所好转。今天能狠出一口恶气，与此前不畏回调、从各方赶来A股的援军有着千丝万缕的关系。
首先是通过沪港通频频抄底的外资，到今天为止，沪股通已经实现连续9天的净流入，外资北上疯狂扫货；再有是两融余额的屡创阶段新高，近期大有突破8900亿之势，融资客的做多热情回暖；最后大宗交易市场却逆势升温，在机构专用席位踊跃买入的带动下，成交量大幅回升。各方援军的到位无疑是给予市场强心一针，成交量的明显回升就可见一斑。而今天A股K线更是突现一根仙人指路，后市看涨意味浓重！
广州万隆认为，此前在市场连续上涨、积累了大量获利盘的情况下，只有增量资金的持续进场才能保证A股有进一步上攻的动能。恰逢近期受到监管层的金融去杠杆导向所影响，短期增量资金的进场意愿受到抑制，加上改革推进未见实质成效，投资者对改革的预期有所下降，支撑上涨的逻辑并不稳固，所以A股近日震荡居多。
不过，随着李克强强调要积极发展股权融资，股市被需要预期提升；楼市、债市亦有见顶之兆，国内正经历着少见的资产荒，大类资产对比下股市吸引力仍在。因此，出于两方面的考虑，已经有部分激进的资金开始摸索着进场，增量资金的逐步到位确实令市场有进一步走高的可能！
既然援军进场，我们就应该紧跟其脚步布局热炒板块。从近日量子通信迸发可以看出，利好催化仍是主要的炒作思路。因此，在机会方面，可继续关注国企改革、区块链等板块。作为年内政府的工作重心，国企改革是下半年重点布局的对象，日前宣布的铁路改革正是国企改革有序推进的明确信号，类似的利好催化剂定会不断释放，因此国企改革的想象空间依然巨大，值得我们持续关注布局；近期区块链标的调整充分，而各界围绕区块链的布局仍未有消停迹象，部分涉及区块链技术的服务已经开始萌芽，区块链板块有望成为下半年良好的投资方向。（广州万隆）
A股冲高回落 行情仍需蓄势
今日，A股市场午盘走强，沪指最高触及3053.33点，不过尾盘涨幅逐步缩小。总体来看，多空争夺之中多头仍然占优，但是行情真正崛起仍需蓄势。
至收盘，上证综指上涨0.37%收于3039.01点，深证成指上涨0.25%收于10787.21点，创业板指下跌0.15%收于2265.13点，中小板指上涨0.17%收于7053.89点。沪深两市成交额分别为2002.78亿元和3565.91亿元。
行业方面，29个中信一级行业中，钢铁、通信和家电行业的涨幅居前，分别上涨1.19%、1.18%和0.91%；相对而言，有色金属、传媒和机械行业跌幅居前，分别下跌0.41%、0.22%和0.16%。
概念方面，量子通信、长江经济带、去IOE和迪士尼板块的涨幅居前，分别上涨4.45%、2.39%、1.98%和1.96%。相对而言，次新股、稀土永磁、锂电池板块的跌幅居前，分别下跌2.45%、1.31%和1.16%。
海外市场方面，隔夜道琼斯指数和纳斯达克指数分别上涨0.19%和1.06%；今日日经225指数上涨0.77%，恒生指数最新上涨0.96%。
总体来看，今日行情冲高回落，意味着多头仍未做好上攻的准备，周线形态上受到抑制，多空双方在日线的争夺仍将延续。（中证投资）
主创分化显示存量博弈面临摊牌
周四深沪A股市场总体呈现冲高反弹回落态势，而从市场层面来看，深沪主板均收出较长上影线的小阳线，而创业板市场则收出较难看的长上影小阴线。从近期中小创欲拉大盘的轨迹及市场总体量能变化来看，市场依然体现的是一种存量资金的腾挪。收盘上海综指小涨11.11点，收于3039.01点；深圳成指小涨27.35点，收于10787.21点；创业板指数微跌-3.41点，收于2265.13点。量能变化沪深主板较昨日微增，创业板平量，存量博弈特征依然。
当日市场行业板块表现方面，公交、通信设备、燃气水务、贸易、视听器材处为涨幅前五位，分别上涨为2.98%、1.70%、1.64%、1.26%和1.24%；下跌板块前五位分别为仪器仪表、通信服务、农业服务、基础化学和其他电子；分别下跌-0.92%、-0.74%、-0.62%、-0.60%和0.59%。 权重股万科A盘中震荡，收盘微跌，但其看似平静的态势，却显示其摊派的时间临近。今日部分高价次新股板块回落较为明显，也显示出持续扩容所形成的百倍PE估值风险累积程度。
从市场轨迹来看，在昨日上海K线组合为五颗星线之后，产生一定的反弹较有预期，但从冲高回落的长上影线的角度来看，深沪A股上行压力较重，我们看到深圳成指与创业板指数作为量能集中的市场，其上影线的过长，一方面表现出投资者信心不足，追买有限；另一方面也体现对冲存量博弈的轨迹。由于市场总体量能体现的存量特征，预计轨迹形态上的存量多空缠斗时间也将面临一个选择方向。
技术层面来看，目前沪综指日线技术指标的中KDJ、w%r、RSI等出现高位死叉下行，今日小幅反弹后，处于高位平行或微拐态势，预示可上可下，上要量能配合，下则不须过大量能。阶段内MACD指标向下轨迹明显且敏感。创业板指数阶段性小幅反弹后，今日收阴，其上述指标有向下轨迹，特别是其60分钟轨迹线短期考验较重。因此，从技术层面来看，市场压力较大，而要走强必须有量能有效配合，目前来看，存量博弈的特征没有改变。
从市场基本面情况来看，新股不断的加入扩容之中，特别是新大盘指标股开始陆续登场，由于新股板块交易机制或缺陷，导致的拔苗助长，总体估值风险突出，因此我们认为，随着不断的数量累积与时间周期延续，这种风险有可能在市场中体现出来，因此这种市场面下的投资需要加强风险控制。
总体而言，今日所体现的主创分化，实际上从量能来看，仍为存量腾挪性质，考虑到今日市场总体冲高回落，伴随有较长上影线，投资者须密切关注今日高点的后续阻力与今日低点的支撑，二者打破的关键依然在量能。从市场投资策略上来看，建议稳健投资者可采取观望策略，密切观察市场量能变化；短线投资者宜减少仓位或快进快出，同时对市场总体量能及选择品种的量能重视也格外关键。（和信投顾）
创业板过山车 券商股成解困关键
周四A股三大股指在早盘震荡后，便展开一波强势的反弹，权重、题材双双做多，市场热情明显得到点燃，量子通信、券商、钢铁、超导、现代物流、海绵城市、国资改革等板块纷纷上扬，个股成普涨态势，带动上证指数冲高，午后成交量有所萎缩，大盘再次在3050点一带开始震荡盘整，显示上方抛压依然较大，13:40之后股指开始回落，截止收盘，上证指数勉强守住5日线，创业板指较大盘震荡幅度较大，午盘也出现冲高回落，收盘坚挺在5日线上方，小级别调整后仍存在继续上行的预期。
午后资金流入放缓，券商股成解困关键
今日盘中虽然大盘出现了明显的反弹走势，成交量也一度配合增大，但午后指数在上方压力区间遭遇获利回吐，量能未能继续放大，维持在一个稳定的水平，日线级别上看，成交量依旧没有回到5日均量线和60日均量线之上，反弹并不能算成功，5日线仍存失守风险。沪股通方面，早盘一度流入近5亿多，但午后有明显的放缓，净流入不到3亿元，券商、银行等权重午盘走弱，不排除资金有流出的可能，导致大盘未能成功突破，而再次上攻仍然需要关注量能的配合。从券商股的走势来看，板块指数本周维持横盘整理的态势，而个股方面，权重较大的中信证券股价维持在20日均线之上，盘中的波动较大，这也不排除是沪股通资金的进出所为，但趋势还是向好；海通证券股价三连阳，但从小时级别和30分钟就别看，有回调的风险，其他个股表现也都有不同程度的波动，消息面上也受到“深港通”有望在7、8月份开通的意向。因此从整体来看，大盘的上攻仍需要券商板块的启动以及量能的配合方能解开当前之困境。
创业板“过山车”，小级别指标需要修复
今日盘中创业板高位震荡，先扬后抑，次新股板块整体回落，不少新股开板，资金获利出逃现象明显一直市场做多的信心，指数震荡幅度加大，虽然盘中题材股纷纷活跃，此起彼伏，但仍未能阻止指数的回落，尾盘创业板指再次翻绿。技术面上看，短期指数在上方2300点一带仍有较大的压力，加上获利盘和解套盘需要清洗，60分钟和30分钟级别指数跌破多条均线小级别依然成回调趋势，短期指标需要修复后方能再次上攻。
源达收评：今日两市指数盘中震荡较大，整体成冲高回落之势，上证指数早盘反弹一度有突破3050点一带压力的走势，但午盘成交量能不足，权重股走弱，导致指数回落，创业板指数则在60分钟和30分钟级别中成回调的趋势，本周还有一个交易日，短线投资者可适当逢高减减仓，等待小级别指标好转后在进行回补，以防指数快速下跌，规避暴力洗盘的风险。（源达投顾）
尾盘频频跳水藏玄机
【盘面简述】：
周四市场冲高回落，盘面上题材股表现活跃：量子通信、超导概念、3D玻璃、海绵城市、上海国资改革、食品安全、国产软件、云计算等板块涨幅居前，黄金股小幅回调。权重股方面，钢铁、酿酒、银行、券商等表现强势。总体看，近期因权重股获利回吐，沪指在3000点上方强势震荡。市场正在风格切换，中小创补涨行情开启，建议投资者捂好底部中小盘筹码，切莫盲目追涨杀跌。
【板块方面】：
量子通信概念股继续冲高，汉缆股份(002498)、福晶科技(002222)、三维通信(002115)涨停，中天科技(600522)、浙江东方(600120)、三力士(002224)、神州信息(000555)等涨幅超5%；海绵城市概念股启动：东方园林(002310)、团队建设涨停，洪城水业(600461)、重庆水务(601158)涨幅居前。
【消息面】：
1、国常会推进互联网+物流平台化建设将加速
20日召开的国务院常务会议部署推进互联网+物流，提出要构建物流信息互联共享体系，建立标准规范，加快建设综合运输和物流交易公共信息平台，提升仓储配送智能化水平，鼓励发展冷链物流;推进互联网+车货匹配、运力优化，实现车辆、网点、用户等精准对接;加大用地等政策支持。
2、卫星导航与位置服务白皮书发布北斗应用加快推广
中国卫星(600118)导航定位协会20日召开协会常务理事会，发布了2015年度中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书，并介绍北斗“百城百联百用”行动计划进展。目前我国正在制订《卫星导航条例》，并已列入《国务院2016年立法工作计划》，这将成为我国首部卫星导航领域的行政法规，为市场推广起到保障作用。
3、上海市拟掀起新一轮国资改革新高潮
上海国资委披露，市国资两委18日召开三季度工作会议。会议强调，三季度各项工作要紧紧围绕上海自贸试验区和具有国际影响力的科创中心建设，全力推进重要领域和关键环节改革发展，努力掀起新一轮国资国企改革新高潮。
【巨丰观点】：
周四市场冲高回落。盘面上题材股表现活跃：量子通信、超导概念、3D玻璃、海绵城市、上海国资改革、食品安全、国产软件、云计算等板块涨幅居前，黄金股小幅回调。权重股方面，钢铁、酿酒、银行、券商等表现强势。
量子通信概念股继续冲高，汉缆股份、福晶科技、三维通信涨停，中天科技、浙江东方、三力士、神州信息等涨幅超5%。我国首颗“量子实验通信卫星”有望近期发射，如果成功发射，中国将成为全球第一个实现卫星和地面之间量子通信的国家，加上今年下半年建成的地面光纤量子通信网络，国内将初步建成广域量子通信体系。
海绵城市概念股启动：东方园林、团队建设涨停，洪城水业、重庆水务、海南瑞泽(002596)、纳川股份(300198)、武汉控股(600168)、绿城水务(601368)等涨幅居前。消息面上，近期京津冀遭到暴雨袭击，多地开启看海模式，给城市蓄水排水能力带来严峻考验，海绵城市建设概念再次被多次提及。随着试点城市项目招投标进入高峰期及热点事件的催化，2016年将是海绵城市加速推进的一年，有望爆发一波投资热潮。
上海国资改革题材午后启动，兰生股份(600826)、龙头股份(600630)冲击涨停，开开实业(600272)、长江投资(600119)、锦江投资(600650)、第一医药(600833)、锦江股份(600754)涨幅超5%。今年以来国企改革总体基调是稳步推进，下半年以来，近期无论从高层会议表态还是配套政策发布，都传递出中央坚定推进改革进程的信号。国资委表示，当前供给侧结构性改革加快推进，集团层面重组步伐不断加快。
巨丰投顾认为大盘自突破前期2800~2950点箱体后，场外资金借道沪股通和两融抄底节奏明显加快。权重股获利回吐导致大盘连续5天出现调整，今日权重股企稳，大盘收复5日均线，重返强势区域。中小板、创业板有启动迹象，但市场赚钱效应尚未显现。尾盘大盘频频跳水，更多是诱发上方套牢盘止损出局，为后市的拉升扫清障碍。操作上，建议投资者继续逢跌买入底部筹码，尤其是中报业绩大幅预增的中小盘个股。（巨丰投顾）
变盘行情进入倒计时
今日两市常规开盘后先行走高，9:42时开始出现两波较快的下行，10:20见全日低点后开始一波较为有力度的回升至中午收盘；午后股指高位震荡后出现回落，；盘面热点：水务、券商、通信设备、钢铁、量子通信、超导概念、宽带提速、4G概念等板块走势较强；总体来说：今日市场呈现先抑后扬小幅反弹行情。
股指在目前区域已经震荡了有两周左右的之间，一直没有能够形成明显的突破走势，而持续关注并坚持阅读我们观点的投资者应该非常清楚，中航证券樊波近一段时间的观点非常鲜明：“沪指3100点、创业板2300点都是非常重要的成交密集区，这个位置的压力是显而易见的；” 而目前市场这种状态也与我们的观点较为吻合，而即便今日市场出现的小幅反弹，也依然不能对整体趋势形成彻底扭转。
另外，从今日盘面的热点结构来看，量子通信成为目前市场最热门的一个板块，不过这个板块由于规模依然不大，属于较为明显的局部性热点，对指数及人气的带动力量稍有欠缺，所以今日市场的上涨依然不能够定义为转折，指数的压力依然不能小视，午后股指的回落不但是对这种压力的反应，同时也是对现有小规模热点力量不足的一种体现。
总结一句话：今日盘中股指短暂的回升产生的小小惊喜，并不能掩饰市场总体压力的存在，震荡格局演变到最后的结局就是方向的再次选择，让我们拭目以待。（）
