07.14 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
创业板惊现一件蹊跷事！
二、周四展望：重点布局八大板块优质股（附股）
生物发酵行业2016年日常报告：下游边际改善空间打开，供给端持续向好，行业景气度有望改善
类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：贺国文 日期：2016-07-13
投资建议
生物发酵行业--寡头格局维持稳定，行业壁垒逐步提升：生物发酵行业具有高污染、高能耗、规模效应突出、行业政策监管严格等特点，“高污染→行业监管不断趋严→集中度提升”这一良性循环持续改善行业发展格局，逐步成为行业发展的隐性壁垒。同时由于原材料与能源在成本占比中超过80%。产能分布的地域选取与能源禀赋将对个体在行业内的竞争优势产生极大影响，逐步成为行业准入的显性壁垒。双重壁垒加强行业格局稳定。
赖氨酸--产能加速去化，供给侧改革引领行业再平衡：赖氨酸产能急速去化，国内产能下降超过四分之一。下游需求稳定发展的前提下，行业供需结构有望迎来再平衡。
苏氨酸--行业底部盘整，有望逐步向好：苏氨酸行业目前处于行业产能扩张末期，全球加速向中国转移，国内出口量逐年增加，进一步蚕食海外厂商市场。行业有望迎来逐步向好。
味精--行业集中度高度集中，景气度向好值得期待：目前国内味精产业CR3超过80%，且行业不会再有新进入者，行业高度集中。下游需求稳定提升的背景下，行业景气度回升值得期待。
饲料价格上涨为氨基酸行业提供边际改善空间：我们认为饲料价格的持续上涨为氨基酸行业提供边际改善空间。猪周期的景气度持续，有望继续拉动饲料需求；饲料需求的持续改善叠加豆粕价格大幅上涨正在逐步侵蚀养猪利润；饲料价格上涨倒逼市场参与者用赖氨酸代替豆粕，从而为氨基酸需求提供边际改善空间。在氨基酸行业供给端持续改观的背景下，需求的超预期向好有望加速行业景气度反转。
生物发酵行业景气度有望持续改善：我们看好未来国内以赖氨酸为代表的氨基酸行业的景气度回升。一方面，行业供给端格局逐步改善：赖氨酸产能加速去化；苏氨酸进入产能扩张周期末端；味精行业不会再有新进入者。另一方面，生猪饲养周期景气度持续叠加豆粕价格上涨，为氨基酸下游需求提供边际改善量，并有望直接提振行业景气度。
建议关注梅花生物：公司是当今世界上最大的味精生产企业之一，也是国内最大的氨基酸生产企业。目前已经形成包括味精、酱油等调味类产品，苏氨酸、赖氨酸、色氨酸、谷氨酰胺、脯氨酸、异亮氨酸、缬氨酸等氨基酸类产品。其中公司赖氨酸产能36万吨/年，苏氨酸产能15万吨/年(7万吨产能在建)以及味精产能70万吨/年。公司对于以上三种产品均具有敏感的业绩弹性，价格每上涨1000元，分别增厚EPS0.08元、0.05元以及0.16元。
风险提示
生猪饲养行业景气度下滑；豆粕价格大幅下跌。
煤炭行业周报：多重利好助推板块强势运行
类别：行业 研究机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：唐倩 日期：2016-07-13
截至7月12日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤价上涨4元至407元，涨幅扩大。秦皇岛库存290万吨，环比大幅下跌13%，跌至十年新低，港口库存大降主要由于调出量大于调入量。供应偏紧状态并没有因为旺季的到来而宽松，沿海煤炭货运指数连续4周上涨，本周上涨2.5%，锚地船舶数量35艘，比上周增加14艘，反映下游拉船积极性较高，补库存需求较高。电厂的需求指标本周表现一般，库存天数20天，环比减少1天，日耗量58万吨环比减少8.5%，库存1,206万吨环比增1.3%。目前电厂的库存比较适中，产地和港口库存明显偏低，而旺季将持续至8月，需求有环比走高的可能，而国际煤价也在上涨通道，且人民币贬值不利于煤炭进口。旺季电厂的补库存行为将对港口煤价形成较强支撑。随着库存的持续下降至十年新低，以及旺季因素，港口涨价的呼声再度高涨，神华再度限制下游装船，我们认为煤价继续上涨预期强烈，而淡季的到来还早，因此近期基本面仍将强势运行。st*新集和中煤能源的半年报扭亏为盈，超预期，加重市场乐观情绪。尽管上半年供给侧改革国企改革推进不如预期，但加强中央对接下来工作的决心，近期中央反复强调坚定不移推进供给侧改革和国企改革，煤炭行业是重点标的，政策风偏暖。此外，国内外货币政策偏宽松也对板块形成利好支撑，而且煤炭板块在基金的配置不高。目前多重利好支撑下，我们认为板块有望继续走强。我们仍然继续重点推荐陕西煤业(动力煤龙头，动力煤涨价首选标的，关中亏损矿井的剥离会使得公司资产质量和盈利明显提升，优质环保低成本的动力煤顺应未来发展趋势，将令公司的竞争优势和龙头地位更明显。流通市值低)；和西山煤电(煤种优质，行业地位高，弹性高，供给侧改革首选标的)。此外，重点推荐ST*新集，半年报业绩扭亏为盈，超市场预期，此前它一直明显跑输板块，补涨机会明显。国企改革兼并重组概念股也可关注：中煤能源、中国神华、平庄能源、露天煤业、*ST新集等。
支撑评级的要点
动力煤港口、产地煤价继续上涨，且涨幅扩大。截至7月12日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤价上涨4元至407元，涨幅扩大。产地动力煤普涨5%左右，涨幅较大。其他煤种稳定为主。
港口库存跌至十年新低，供给端控制依然较紧，电厂库存适中，需求一般。秦皇岛库存290万吨，环比大幅下跌13%，跌至十年新低，港口库存大降主要由于调出量大于调入量。供应偏紧状态并没有因为旺季的到来而宽松，调入量维持在之前的35万吨左右；而调出量超过40万吨，呈现增长态势。近期沿海煤炭货运指数连续4周上涨，本周上涨2.5%，锚地船舶数量35艘，比上周增加14艘，反映下游拉船积极性较高，补库存需求较高。电厂的需求指标表现没有港口火爆，本周表现一般，库存天数20天，环比减少1天，日耗量58万吨环比减少8.5%。目前电厂的库存比较适中，产地和港口库存明显偏低，而旺季将持续至8月，需求有环比走高的可能，而国际煤价也在上涨通道，且人民币贬值不利于煤炭进口。电厂的旺季补库存行为将对港口煤价形成较强支撑。
动力煤再次涨价预期强烈：随着库存的持续下降至十年新低，以及旺季因素，港口涨价的呼声再度高涨，神华再度限制下游装船，据秦皇岛煤炭网，神华对本月已完成的计划不再给予额外货量，甚至月内计划内的货量也极有可能接不下了。我们认为煤价继续上涨预期强烈，而淡季的到来还早，因此近期基本面仍将强势运行。
中煤、ST*新集半年报预盈，超预期，助推乐观情绪：ST*新集是行业中盈利能力非常差的公司，16年上半年预告收入减少9%至23亿元，净利润由去年同期亏损9.1亿元增长至盈利3,816万元，超市场预期，主要原因是价格和销量上涨，以及节支降耗下煤炭成本下降。这将增加市场对于行业业绩的乐观预期。由于价格回升控制成本，中煤能源16年上半年净利润3.5亿到5.2亿元，而去年同期亏损9.6亿元。
投资氛围偏暖：坚定不移推进供给侧改革、国内外货币政策宽松：尽管上半年供给侧改革国企改革推进不如预期，但加强中央对接下来工作的决心，近期中央反复强调坚定不移推进供给侧改革和国企改革，煤炭行业是重点标的，政策风偏暖。此外，国内外货币政策偏宽松也对板块形成利好支撑，而且煤炭板块在基金的配置不高。目前多重利好支撑下，我们认为板块有望继续走强。我们仍然继续重点推荐陕西煤业(动力煤龙头，动力煤涨价首选标的，关中亏损矿井的剥离会使得公司资产质量和盈利明显提升，优质环保低成本的动力煤顺应未来发展趋势，将令公司的竞争优势和龙头地位更明显。流通市值低)；和西山煤电(煤种优质，行业地位高，弹性高，供给侧改革首选标的)。此外，重点推荐ST*新集，半年报业绩扭亏为盈，超市场预期，此前它一直明显跑输板块，补涨机会明显。国企改革兼并重组概念股也可关注：中煤能源、中国神华、平庄能源、露天煤业、*ST国投等。
机械行业周报：坚定推荐关注创力集团、正业科技、浙江鼎力、鼎汉技术
类别：行业 研究机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：闵琳佳，杨绍辉 日期：2016-07-13
本周核心推荐关注组合：创力集团、正业科技、浙江鼎力、鼎汉技术、康力电梯。
机械行业观点：传统机械细分行业中，仅铁路设备、电梯等订单较好，而工程机械、煤炭机械、重型机械、油田服务等细分行业业绩有可能低于预期。在新兴产业带动机械设备领域，根据乘联会数据统计，2016年6月新能源乘用车销量达3.4万辆，同比增长163%，环比5月增长30%，锂电池自动化生产及设备供应将维持高景气度；电子消费领域技术更新迭代且更新周期缩短，3C自动化设备市场前景乐观。
重点推荐关注个股观点更新：
创力集团(603012)：继续坚定强烈推荐。我们认为目前市场尚未认识公司的真正价值，未来股价催化剂众多，公司基本面向好，继续推荐买入。
正业科技(300410)：公司是OLED自动化设备和锂电池检测自动化设备标的，集银具有LCM和OLED模组自动化装配与检测能力、两者技术通用性强，OLED大规模替代LCM的过程对相关设备需求旺盛，而正业主业中具有锂电池内部极耳高精度自动检测的能力；同时公司也是锂电池原材料的供应商，去年收购江门拓联电子实现501万净利润后，一季报披露拟出资设立子公司江西正业，总投资额3,500万元从事高端功能膜材料的研发、生产、销售，布局“极耳+膜”锂电原材料。公司的估值到年底也有望降至合理区间，等待陆续超预期。
浙江鼎力(603338)：租赁商好评如潮，融资租赁助力，未来3年有望保持40%高速增长。公司近日坚定加强融资租赁业务，有助于业务增长提高至40%，买入推荐。
昊志机电(300503)：中报业绩预测增长30-60%。公司的核心竞争力极强，稀缺性高，3D玻璃/3D陶瓷主题投资标的。 康力电梯(002367)：增发在即，董事长已公告计划增持5,000-7,000万。目前估值仅20倍，安全边际坚实。
开山股份(300257)：致力于转型成为全球领先的可再生能源跨国企业，陆续公告投资印度尼西亚SMGP地热发电项目、匈牙利Turawell地热公司51%股权。
鼎汉技术(300011)：签订沈阳铁路局《接触网悬挂状态检查监测装置4C物资采购合同》1,043万元，是公司车载安全检测产品单个项目千万级订单的首次突破。
重点细分行业：
(1)高空作业平台：行业起步阶段，中联放弃海外收购缓解浙江鼎力竞争压力，鼎力自身设立融资租赁公司助力产品销售。 (2)工业基础件：重点推荐关注昊志机电。对比国内工业基础件公司中泰股份、昊志机电、恒立油缸、日机密封、恒锋工具，昊志机电的业务有望迎来高速增长，而中泰股份、日机密封、恒锋工具存在外延扩张需求。
(3)天然气设备：长期看受益天然气占一次能源比例提升，重点推荐关注派思股份，关注厚普股份、中泰股份。
(4)铁路设备：铁路投资向地铁和城铁倾斜，推荐康尼机电、鼎汉、永贵。
(5)锂电设备：行业高景气度持续，赢合科技拟收购东莞雅康增强产品线竞争力，重点推荐关注赢合科技、创力集团、正业科技。
(6)智能立体车库：行业刚需，但用地问题和配套政策还难以解决，目前五洋科技收购的伟创等主要目标市场在医院、酒店、政府机关、办公楼等有自己用地的企事业单位，而东杰智能正在走一条跑马圈地的策略。
(7)3C自动化：手机领域技术更新迭代快，明后年3D玻璃和OLED将成为市场热点。
风险提示：估值、流动性风险；转型不成功的风险。
2016年中期电力设备与新能源行业投资策略：物流车与三元领衔新能源车，电改全面落地
类别：行业 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：徐伟 日期：2016-07-13
新能源汽车保持快速增长，物流车销量同比增速最高
上半年，新能源汽车销售17.0万辆，同比增长233.84%，环比表现比较平淡，出现了一定幅度的下滑，主要原因是上半年受骗补核查的影响，国家补贴，尤其是新能源商用车的补贴没有明确，地方补贴出台的时间也较晚，影响了厂商出货与客户消费的意愿。预计全年新能源汽车销量达57万辆，同比增加约50%，2016年新能源汽车产销量的同比增速相较于2015年的393%，有较大幅度的下滑。其中物流车增速最高，达到88%。
三元电池成为未来趋势，下半年供不应求概率大
三元电池能量密度、放电倍率方面的优势突出，安全性能方面的劣势可以依靠电池体系的其他材料以及电池管理系统来弥补，综合性能优异。今年1-4月三元锂电池在乘用车、客车和专用车中的搭载比例分别为40.1%、2.2%、52.4%，搭载量同比大幅度增长，增速分别达到344.0%、189.6%和579.9%，三元系锂电池市场出货量771.51MWh，增幅高达3.47倍，比例也提升到22.6%，国内知名整车厂如北汽、江淮、荣威的新车型已更换成三元电池。三元锂电池成为未来主流技术路线的趋势已经得以确认。
三元正极材料与湿法隔膜的产能成为瓶颈的可能性大
三元电池出货量大幅增加将拉动三元正极材料与湿法隔膜的市场需求出现爆发式增长，预计今年三元正极材料的需求同比增长120.49%，湿法隔膜的需求同比增长104.15%。三元正极材料产能建设周期至少需要半年时间，而通过认证测试还需要半年至一年的时间，高镍三元正极的技术只有极少数厂商掌握。湿法隔膜领域，国内进度最快的企业刚从中试线向大批量生产过渡，产能建设及之后的调试、产能爬坡时间超过一年。国内的湿法隔膜的良品率为60%左右，而国外领先水平约为75%，仍然需要较长时间优化工艺。总体来看，动力三元正极材料与湿法隔膜的技术壁垒较高，而国内厂商多侧重磷酸铁锂路线，在三元方面的技术、人才储备不足，产能释放慢，下半年供不应求的概率很大。
电力体制改革加速落地，市场交易电量迅速增长
上半年各省份电力体制改革加速落地，售电侧改革以广东省进度最快，今年省内直接交易电量420亿度，其中竞争交易电量140亿度。从广东省前3次交易结果来看，掌握客户渠道的售电公司的交易差价较高，购电价格平均下降0.135元，而售电价格只需下降0.03~0.04元，差价约达到0.1元。预计在电力总体供大于求的背景下，售电公司获得的价差能够较长时期维持高位。
三元电池：国轩高科，澳洋顺昌、时代万恒；三元正极材料：当升科技；湿法隔膜：双杰电气、中材科技、德尔未来；电机电控与物流车运营：合康变频、科泰电源；充电桩：和顺电气、北巴传媒；电力体制改革与物联网：智光电气、炬华科技、金卡股份。
交通运输行业周报：航运港口业将迎结构性反弹
类别：行业 研究机构：国海证券股份有限公司 研究员：冯胜 日期：2016-07-13
投资要点：
市场表现：上周交运指数上涨2.25%，市场出现了小幅的估值修复行情，处于一级子行业排名中游水平。二级子行业中，航运、航空和港口板块跑赢交运行业平均涨幅，其余子行业均表现不佳。
行业数据回顾及观点更新交运行业受宏观经济低迷影响，板块市场表现不佳，我们继续维持“中性”评级，但细分板块及个股存在结构性投资机会。
航空&机场业：航空短期受宏观经济影响下调至“中性”评级，维持机场板块“推荐”评级。由于受6月美国非农数据影响，我国人民币汇率本周继续出现较大贬值，油价出现较为明显的下跌，但我们认为短期内人民币汇率贬值带来的市场影响要大于油价下跌带来的成本减少，因此本周航空业大概率事件会继续受宏观经济影响，该子板块市场表现恐会承压，因此我们本周航空业下调至“中性”评级，由于机场板块受宏观经济影响较小，考虑防御性较强，本周继续维持机场板块“推荐”评级，首推前期估值回调较为严重的上海机场(600009.SH).
航运&港口行业：散货市场复苏易带来短期板块结构性反弹，维持“推荐”评级。上周我国干散货市场各项指标继续回温，BDI指数上涨3.84%，煤炭价格指数持续反弹、铁矿石库存量高位增长，预示干散货市场需求端有所复苏。加之上周公布的多项行业数据显示，长江干线货物吞吐量已出现明显回升，YoY+11.76%，全国集装箱吞吐量并未继续出现下滑的现象，因此我们认为，干散货市场短期内易继续保持复苏态势，反弹幅度远大于集装箱市场和油运市场的表现。因此本周继续推荐，可适当关注
物流业：行业景气度持续高涨，快递借壳上市再次带动快递子版块个股整体上涨，给予“推荐”评级。根据上周公布的物流业数据显示，5月我国物流业景气指数较上月继续上涨至55.5%，仓储指数虽有所下降但仓储行业利润出现较大幅度上升，我们持续看好未来物流行业的发展。此外，上周随着韵达再次180亿借壳新海股份上市，快递子行业出现板块整体上涨。目前，我国快件量增速高达55%以上、快递业务收入增速高达43%以上，随着互联网大众化，快递行业单件运价继续保持下跌，可以说快递业竞争持续加剧。目前国际对物流、快递行业的政策支持度不断提升，物流枢纽区的加速建设，我们持续看好未来物流行业的发展，短期快递业受资本扩张大概率事件再次带动板块行情。推荐转型电动物流车降本增效的新宁物流(300013.SZ)、向智慧交通产业链延伸的富临运业(002357.SZ)、进军电力工程物流运输的国内跨境物流龙头企业华贸物流(603128.SH).
风险提示：1)国际油价大幅攀升；2)人民币持续贬值；3)全球宏观经济复苏低于预期；4)相关公司业绩不确定风险。
新通信行业周报：阿里YunOS重装上阵，车联网迈入新纪元
类别：行业 研究机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴友文 日期：2016-07-13
板块表现：本周大盘上涨，通信板块上涨，周内涨幅1.62%。同期沪深300周内涨幅为1.71%，板块价格表现弱于大盘。通信指数的62个成分股本周平均换手率为19.21%；同期沪深300成份股总换手率为6.51%，板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻：中国联通与华为签署5G和物联网两大战略合作协议；大唐移动发力铁塔与物联网市场；石墨烯前景广阔，中国处主导地位领先美日韩；高通处理器Android机存安全漏洞：全球数亿手机受影响；1季度大陆各厂商出货量出炉：华为1,660万支出货量居首；阿里上汽联合发布互联网汽车，开启万物互联网时代；苹果采用OLED屏几成定局，国内产业链“输在起跑线”；工信部：将从六方面大力支持OLED产业发展；2016eSIM技术与创新峰会，中兴视通首次发布超级eSIM卡；中国移动打通物联网产业链：自研模块年出货量将超百万；豌豆荚并入阿里移动，应用分发市场再生变局；全球最薄柔性光伏电池韩国诞生；中科曙光研制出我国首款面向云计算的服务器；中国移动携手招商局进军大数据征信；中兴通讯与天安财险签署战略合作，助金融企业加快互联网+环境下的变革与创新。
核心观点：
阿里与上汽发布新车，车联网有望成为入口。7月6日，阿里巴巴集团和上汽集团在杭州联合发布互联网汽车—荣威RX5，该车搭载YunOS智能操作系统，并且是全球首款可量产的互联网汽车。拥有操作系统的互联网汽车为用户带来全新驾乘体验，地图从应用升级为桌面、支持双盲定位；语音成为车内第一交互方式；创造了第一个自拍汽车，车内无死角感应，车辆周边状况尽掌握。根据阿里的规划，汽车将会是互联网的下一个重要入口，汽车也将依靠互联网从出行工具变成新一代的智能生活平台，基于阿里巴巴多年积累的数据、云计算和YunOS操作系统作为切入点，把数据、互联网服务、操作系统与驾驶者、消费者、汽车硬件完美结合。汽车接入了物联网生态，将改变为新的空间、新的生活方式，互联网汽车将更多的服务接入进来，有望成为互联网服务和智能硬件创新的重要平台，使得世界进一步迈向万物互联的时代。
NB-I.T终端技术新突破，主流设备商加快IoT布局。在上海举办的2016年世界移动大会和GTI第16次工作组会议上，中兴微电子研发的NB-IoT终端原型芯片和星河亮点的终端综测仪成功地进行了互通演示。此次公开联合演示在业界尚属首次，为后续终端的快速研发打下坚实基础，也标志着NB-IoT终端产业链正在走向成熟。据报告，至2025年物联网连接数将达到700亿，而NB-IoT具有低功耗、广覆盖、多连接的特征，可满足低功耗窄带物联网场景的需求，对于NB-IoT这个新的“蓝海”，各家设备商正积极布局NB-IOT终端市场，助力运营商实现“百亿”连接。
投资建议：中银新通信组合配置建议持续关注大数据龙头东方国信、在金融IT方面具有规模效应的恒生电子、全年业绩加速有望持续高增长+酝酿基于庞大移动互联生态数据的AI雏形的同花顺。特别重点推荐受益于广电网络规模建设业绩高速增长且转型预期强烈的亿通科技、国内物联网平台运营具有先发优势的宜通世纪。
风险提示：系统风险、竞争风险。
2016年中期家电行业投资策略报告：新中产阶级带动品质消费，体育大年促进黑电大步扩张
类别：行业 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：王士明 日期：2016-07-13
随着经济发展、消费升级，以及互联网化进程的深入，新中产阶级逐渐形成，未来5到10年，中国新中产规模有望上升到3亿-5亿。其中，新中产阶级预计在非一线城市快速增长，并且内陆小城市的中产阶级增长得会更快。这部分人群将带动更强的消费能力。
品质革命促供给端产品升级，品质化消费端变革即将爆发
当前供给端改革过程中，国务院针对当前我国消费品工业的突出短板和发展需要，首次提出了推进“品质革命”，小家电产品受益明显，以空气净化器、电饭煲、智能马桶盖、智能手机、厨具、家具等消费者普遍关注的消费品为重点，品质型消费可以促进消费结构升级。
黑电：借力体育大年，智能家庭入口大步扩张
中国有线电视用户数超过2亿户，目前电视出货智能电视占比达到50%以上，有线终端新增量用户将接受智能电视普及提速。
在线视频整体市场规模多维度促进高增长：1)付费用户数量大幅增加；2)视频广告开始产品化，广告精准投放将逐步实现；3)IP策略和内容运营以及对内容自制的推动。
风行电视模式形成产业链资源共享成趋势，利益绑定效率提升。
厨电：高成长高盈利，多品类发展持续拉高估值空间
龙头企业，老板、方太销量市占率不足10%，一方面市场品牌化、高端化突进集中度提升。另一方面，龙头企业在资金、渠道、品牌上拥有先发优势，更有利于企业规模扩张和市场份额的抢夺，未来行业集中度提升是必然，龙头份额还有很大提升空间。
电商销售占比提升，电商产品结构优化将进一步推进盈利提升
白电：品质生活加快产品结构提升，强者恒强，去库存周期后龙头份额仍会继续提升
空调：厄尔尼诺现象可能影响去库存或延至年底，地产去库存将提供需求增长点。冰箱洗衣机：高端产品渗透加快，品质消费带动滚筒洗衣机、多门冰箱成为消费主流，利好龙头企业优化产品收入结构。
重点公司推荐：海信电器、老板电器、小天鹅A、美的集团。
教育行业2016下半年投资策略：寻找“品牌”与“成长性”的契合点
类别：行业 研究机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：旷实 日期：2016-07-13
随着中泰桥梁拿到定增批文、勤上光电收购龙文教育顺利过会，民促法修订案具体过会时间对教育资产在A 股实现证券化的影响逐渐弱化。上市公司收购教育标的的估值水平普遍在10-20倍，公司复牌后市值相对教育业务的估值在60-80倍甚至更高。高估值背后蕴含的是对稀缺性、先发优势给予溢价以及对后续持续并购整合的预期。随着越来越多的A 股上市公司涉足教育行业，个股的估值将出现分化(业绩增速、提升空间、落地速度等)，估值中枢趋于合理水平。
主要观点
若将2015年作为A 股教育行业的元年，那么2016年则是“爆发之年”，颇有“乱花渐欲迷人眼”之势。教育行业的主旋律：线上线下融合(传统线下教育机构构建在线教育平台，面授与在线录播、直播结合，教育大数据、云平台)，消费升级带来对高端教育需求的提升(出国留学、国际学校、民办K12学校)，异地复制扩张(民办幼儿园品牌加盟、与高等院校合作办学、国际学校轻资产模式).
我们认为，2016年下半年教育行业投资策略将围绕以下几条主线：
(1)处于教育行业的大细分赛道的公司：K12课外辅导潜在市场规模约8,000亿(银润投资、勤上光电)，民办幼儿园潜在市场规模约7,000亿(威创股份、秀强股份)、职业教育市场规模约7,200亿(开元仪器、洪涛股份、世纪鼎利)；
(2)小细分赛道的绝对龙头公司：出国留学服务(四通股份)；
(3)具有高校品牌、教学资源优势的公司：清华系(银润投资)、北大系(中国高科)、交大系(新南洋)；
(4)转型动力强，预期后续并购整合：盛通股份、勤上光电。
一类股不松手 一类股不回头
惊现半年来罕见一幕 主力新思路凸显
你知道A股现在中啥脾气吗？
三大原因预示明天大盘回调
中小盘接力上涨 3050点一带仍有震荡
题材股或将轮番唱戏
二、周四展望：重点布局八大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募个股内幕消息汇总：九安医疗拟收购资产加码主业
一、今日机构劲爆看点
创业板惊现一件蹊跷事！
今天各大指数普涨，大盘与创业板指数创阶段新高，更为娇人的是，深成指已突破了4月中旬的高点。所以，大盘4月13日高点3097点没什么疑问。深成指仍将会率先到达和冲上年线，创业板会紧随其后，大盘距离年线则还有近150点的距离，所以大盘还有很多可以被动补涨的一二线蓝筹要涨。
当然，各大指数纷纷突破之际，投资者可能心理还不痛快，因为前面大盘靠供给侧与贵金属拉动了指数而不涨个股，现在创业板指数又在以上海钢联为代表的权重指数拉抬下上涨而个股还是没怎么涨。我们看到，今天上涨3%以上的个股才250只，在上涨的心理预期中，投资者对仅仅红个盘甚至还有800只个股是收绿的心理是不可接受的。
而这正是市场锻炼人和折磨人的地方。尽管以后的市场中，因为上市公司的质量不同，不可能会产生普涨普跌同一涨幅跌幅，但是，我们必须接受的是，市场的标本是近3000只，一定会产生轮动的情况。我们如果用投机的眼光去对待，那需要我们时刻去第一时间潜伏到马上要大涨的板块与个股，事实上，是没有任何人能每一次都潜伏到的，这样，势必会引发频繁的追涨杀跌之中。进而，在板块的轮动中和行情的推进中，连本身应该享有的跟随指数的个股补涨，也没能够享受到，行情就结束了。
所以，很多人慨叹于运气。运气的成分当然在股市也确实很重要，很多时，顺手时就一时顺，不顺手时半天也顺不过来，这种情况都是客观存在的。此时，持股享有突破时每个板块轮动中该有的个股利润，就是不二的做法。对于多数投资者来说，持股是最笨的也是唯一的最佳选择。目前，创业板已突破中期行情的转折点2273点，年线也已走平，下一越过年线就是大牛市了；而主板距离中期行情转折点还有300点之遥，所以在冲击年线前仍会有反复。
今日李总在中欧峰会间隙中表示中国经济基本持稳，并暗示，二季度经济增速或接近一季度的6.7%。他同时表示，中国经济有很大弹性，在第二季度维持了稳定增长势头。中国能够通过持续改革、开放和创新实现增长目标。中国能够实现至少6.5%增长率的年度目标。因此，当前经济上没有太大的担忧。人民币汇率上隐忧也不大。南海仲裁闹剧上，联合国也表示“南海仲裁庭和我们没有任何关系”。所以，后期，将会陆续在融资逐步放宽、中长线资金入市、货币政策宽松的情况下，市场开始穿越熊牛，迎来一段好日子。
创业板出现一件蹊跷事，不仅仅是深交所把ST欣泰的停牌结束时间设置错了，而是为何今天又成交了3821亿。昨天此股成交了4008亿，事后有机构主动出来说是有人发消息造谣，将此股当成新股忽悠投资者申购，但今天还有人申购？肯定不会。那说明真有人认为值得“投资”？这就很蹊跷了，后面预计还有更重磅的真相会出来。（）
一类股不松手 一类股不回头
在权重霸台唱戏了多个交易日后，市场的天平为何再次往题材倾斜？可以从这几个角度理解
1、技术上，创业板回踩20日线得到支撑，有反弹动力；
2、停牌自查、欣泰电气强制退市影响消退，次新股等题材的回暖带动了创业板的人气；
3、黄金、白酒的获利资金高位获利回吐引发了市场资金的流动，一部分流向其他二线蓝筹，而更多则涌向创业板；
4、冲关3000点重要关口需要权重的发力才能得以保证，所以前期一路都是蓝筹在唱主角，但是一旦关口成功突破，那么自然暂时功成身退，让位给题材表演。这种种迹象背后都印证着主力在调仓布局的异动
市场人气的回升，最直观的表现就是对利好的迅速充分反映。中报浪潮来袭，各路炒作不断。中报业绩超预期和高送转是炒作的重中之重。在选股上，我们需要立足中报，牢记题材+业绩双匹配的思路，才可更好把握吃饭行情。
市场在普涨过后，分化在所难免。一类股有基本面支撑，中报将交出满意答卷有望继续强者恒强，如成长逻辑日渐清晰，行业发展空间巨大的锂电池板块，其明星股当升科技，股价自一月放量以来迅速进入主升浪拉升阶段，短暂调整后也能迅速回踩反弹，股价自三月启动以来走出完美的五浪拉升行情，更于近期股价创下历史新高。而一类股随着成长逻辑被渐渐证伪，中报业绩或大变脸，则可能被各路资金遗弃，深度回调在所难免。（）
惊现半年来罕见一幕 主力新思路凸显
受昨日光头中阳线的鼓舞，沪深三大指数继续全线飘红，主板和创业板顺利完成反弹接力棒的交接，创业板开始领涨，沪指则维持震荡走势。盘面上权重到题材的过度平稳，板块大面积飘红。在市场一片欣欣向荣的景象里也出现了半年来难得见到的一幕。
自1月6号指数熔断后，创业板失守年线，在其后半年多的时间里在1850点到2300点间远离年线弱势震荡。而自6月24号市场展开反弹后，创业板指数接连站上60日线、半年线，今日午后更是一度逼近2300点，离年线2315点仅一步之遥，这是创业板近半年来首次向年线这一牛熊分界线最接近的一次挑战，意味着即将对这一阵地发起进攻，其意义重大，不仅有力还击了市场一直存在的对下半年反弹行情的猜测与质疑，更为接下来的反弹开启了更宽广的空间。
中级反弹行情在指数交替攀升中不断得到印证，市场人气也在不断聚集，最直观的表现就是对利好的迅速充分反映。每年必炒的中报行情在市场瞩目下火热来袭，各路炒作不断。中报业绩超预期和高送转是炒作的重中之重。在选股上，我们需要立足中报，牢记题材+业绩双匹配的思路，才能更好把握吃饭行情。今日这类炒作更是出现局部井喷：如高伟达半年报10送转22，，消息一出午后强势涨停；再如上海钢联半年报业绩扭亏为盈，同样放量拉板；又如蓝色光标、华神集团半年报业绩预增270%以上，早盘均强势涨停；
综上，广州万隆认为，在3000点有效站稳后，市场显然将重心切换到了中小创为主的题材上，午后创业板指试探2300点更是在为挑战年线蓄势。在权重完成冲关大任后，市场似乎有意切换思路做多题材股。虽然今日盘面上实现了平稳过度，并未出现严重的二八分化，但是赚钱效应也未完全激发出来，其中二线蓝筹对市场资金存在一定程度的分流效应。若要想吸引增量资金进场保证反弹行情能够持续下去，各路资金间须形成合力齐捧一路主线题材，如近期的AR热点，这一做多思路将直接影响后市反弹空间。
在连续两个交易日普涨后，市场出现分化或在所难免。在这样的行情下，一类股有基本面支撑，中报将交出满意答卷有望强者恒强，我们需继续重点关注，如业绩大幅增长，成长逻辑逐步清晰的锂电池板块，其明星股当升科技，股价自三月启动以来走出完美的五浪拉升行情，更于近期创历史新高。而一类股随着成长逻辑被渐渐证伪，中报业绩或大变脸，则会被各路资金遗弃，深度回调在所难免。（广州万隆）
你知道A股现在中啥脾气吗？
今天大盘上涨11个点，报收于3060点。深指上涨95个点，报收于10853点。大盘今天继续顽强上攻，4月13日的高点----3097点就在眼前，一举突破似有难度，但是有难度并不一定是突破不了，原因将在本文后面表述。行业今天领涨的是电信运营板块，领涨股是中国联通。3日领涨的也是电信运营板块，龙头是中国联通。
概念今天领涨的是4G概念板块，领涨股是恒信移动。3日领涨的也是4G概念板块，龙头是恒信移动。
区域今天领涨的是甘肃板块，领涨股是上峰水泥。3日领涨的是山西板块，龙头是太钢不锈。
主力资金净流入最多的是文化传媒、电信运营和房地产板块，净流出最多的是医药制造、券商信托和酿酒行业板块。
今天涨停的股票有43只，涨停最多的是化工行业和医药制造板块，各有4只涨停；其次是软件服务和化肥行业板块，各有3只涨停。
中国A股曾经弱冠全球，去年虽然来了一波杠杆牛市，随后的股灾2.1和2.2杀的众多散户片甲不留。基本中国的A股悄悄硬起来了，就象一位弱不禁风的病人，突然大病全愈，精神换发。这不是嘛-----第一件，中国A股加入MSCI失利，市场是一片看跌，可大盘却中阳报收；第二件，英国公投脱欧了，外围股票一片暴跌，A股再收中阳；第三件，昨天国际仲裁作出不利于中国的裁决，大盘再来中阳一根。 看明白了没有？A股是啥脾气吗？越出利空，越涨，小利空小涨，大利空大涨。照这个架势，我看大盘在站稳3000点的基础上，将会拿下3100点。（）
三大原因预示明天大盘回调
今天大盘在外围股市普遍上涨的带动下，两市大盘小幅高开，随后券商拉升带动大盘走完第一波；下午地产拉升，万科走强，中国联通参与，带动大盘突破上午的高点，至发稿时，沪市以上涨7个点报收，盘面上，两市大盘普涨，电信运营、文化传媒、网络游戏、虚拟现实、互联网、苹果概念、4G概念等板块涨幅靠前；酿酒、奢饰品、煤炭、黄金概念、外资背景、食品饮料等板块跌幅靠前；两市近40只个股涨停，2只个股跌停，创业板上涨近2%。
早盘我们出博《南海仲裁会否影响今天大盘》分析说“海牙法庭公布南海仲裁结果，大盘对此已经有提前消化，对大盘影响不大，军工股也已经提前反应，今天冲高一下，可能就要开始回调，大家不要追军工股！今天建议关注券商、银行、保险这三个板块的动态，只要它们能启动，大盘将有望上攻3080点附近的压力位，否则，大盘在3080点附近回落的概率较大”。结果，今天军工股早盘冲高回落，券商也是冲高回落，最终大盘上攻接近3080点附近而回落的走势符合我们的分析。
目前来看，今天大盘冲高回落，明天或将开始回调，原因：
一是大盘今天创出近期反弹新高，分时图上的顶背离已经传递到了日线上，大盘应该有日线级别的回调；
二是大盘接近前期高点3098，这附近压力较大，大盘应该要反复调整消化，后期再择机上攻；
三是近期大涨的酿酒今天开始大跌，如果行情看好领涨板块应该是券商，但本轮券商走势不强，市场存在上攻高点的隐忧，不排除市场有筹码松动的可能，一旦大盘连续上攻乏力，后期大盘或将有较大级别的回调。
板块上，近期酿酒板块涨幅较大，今天开始大幅杀跌，金种子酒盘中跌停，酒鬼酒、水井坊、迎驾贡酒得胡均超过4%，对这个板块目前的炒作已经透支了其业绩增长，大家短期要注意回避；手游概念股午后集体走强，奥飞娱乐封涨停，美盛文化、顺网科技涨逾7%，神州泰岳、巨龙管业、游族网络全线大涨，目前大盘弱势，市场热点有转向题材股的可能，所以，对这些题材股，大家可以留意。
操作上，前期我们一直建议大家逢低做多，目前获利应该非常丰厚，现在开始，建议大家适当谨慎，等待趋势明朗。（）
中小盘接力上涨 3050点一带仍有震荡
【盘面简述】：
周三，两市震荡上行，沪指回补4月18日跳空缺口，中小板、创业板表现强势，午后股指回落。盘面上，券商、银行、保险早盘启动，推动大盘冲上3050点，题材股全面活跃：4G概念、虚拟现实、手游概念、互联网、人工智能、智能穿戴、在线教育等涨幅居前；黄金小幅回调。沪指已经冲上3050点，但短期权重股获利筹码丰厚，预计将在3050点一带震荡整理，中小盘个股有望接力上涨，修复此前的剪刀差。建议投资者继续挖掘尚未出现大幅反弹的品种，但不轻易追涨，此外对于中报业绩大幅预增品种要加以重视。
【消息面】：
1、李克强：促改革调结构保持经济稳定增长
7月11日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开座谈会，就科学研判经济形势、做好经济工作听取专家和企业家的看法建议。李克强指出，要坚定信心、迎难而上，稳定宏观政策取向，加强相机调控和预调微调，积极防范和稳妥化解各类风险，通过促改革、调结构保持经济稳定增长，在合理区间运行。
2、人民币汇率韧性增强金融市场持续“脱敏”
6月末以来，英国脱欧公投结果震动全球金融市场，人民币与英镑、欧元等国际主要非美货币出现阶段性走贬。值得注意的是，从近期国内金融市场的表现来看，债市、股市、商品市场持续显著走强，好于市场预期。分析人士表示，在经过去年8月、今年1月的两轮阶段性走软之后，近期人民币汇率进一步展现出韧性显著增强的特征，下半年的整体表现预计好于市场预期。
【巨丰观点】：
周三，两市震荡上行，沪指回补4月18日跳空缺口，中小板、创业板表现强势，午后股指回落。盘面上，券商、银行、保险早盘启动，推动大盘冲上3050点，题材股全面活跃：4G概念、虚拟现实、手游概念、互联网、人工智能、智能穿戴、在线教育等涨幅居前；黄金小幅回调。
虚拟现实板块走强，奥飞娱乐、东方网力、蓝色光标、GQY视讯、美盛文化等涨停。神秘的Magic Leap公司即将开始生产其首款“混合现实”产品。Magic Leap的支持者包括谷歌和阿里巴巴等科技巨头，公司眼下正在佛罗里达州调试生产线，而且产品将很快上市。
4G概念股大涨，恒信移动涨停，中国联通、通鼎互联等涨幅居前。消息面上，7月12日，国资委新闻中心官方微博今日确认，原大唐电信集团董事长真才基近日调任中国电信集团公司党组成员、副总经理，排名列孙康敏之后。真才基加盟中国电信后，将有助于并不天生具有TD基因的中国电信开展融合组网和向下一代网络的演进，同时也有助于在5G研发中凝聚中国产业的更多共识。
本周以来，沪股通3个交易日内累计净流入了40亿元。外资抄底节奏明显加快。外盘方面，美股周二道指与标普500指数刷新历史高点。这些数据，都对今日A股冲关3050产生积极影响。
巨丰投顾认为沪指在强周期板块和防御性板块推动下，已经冲上3050点，但短期权重股获利筹码丰厚，预计将在3050点一带震荡整理，中小盘个股有望接力上涨，修复此前的剪刀差。建议投资者继续挖掘尚未出现大幅反弹的品种，尤其是中报业绩大幅预增的中小盘个股。（巨丰投顾）
题材股或将轮番唱戏
【今日小结】
全天看，两市双双高开，开盘快速拉升后回落，盘中几近翻绿。此后，金融股冲高回落，题材股开始活跃，指书再次震荡上行，但力度有限。午后，股指震荡小幅回落，个股依旧活跃，两市操作热情依旧。
【明日策略】
今日，权重股冲高回落，题材股开始活跃，风格转化迹象初现。盘面上，证券拉升后的回落对指数上行压制较大，但次新股的回升使得市场操作信心延续；消息上，高层指出，南海诸岛自古以来就是中国领土。虽然此话已经多次提及，但坚定立场以及事件的驱动，对于军工股还是有很大的刺激的，前期已经开展一波行情的军工板块，或许将迎来第二春；技术上，股指再次站上5日均线，依旧保持多头发散格局，震荡中反弹趋势明显。综合看，巨丰投顾认为，宏观数据下宽松预期持续升级，市场中权重股搭台明显，题材股依旧是唱戏主角。热点轮番表现下，市场总体表现较为健康。因此，目前可继续看高一线，但大盘反复难免，逢低低吸仍是主策略，重点关注近期连续回落且有业绩支撑的次新股，很多个股还有新高机会。此外，同时对于前期虚拟现实等热点，还可挖掘轮番表现机会。
【操作关注】
具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注中报高送转标的外，还可积极跟踪底部启动的滞涨品种的补涨机会。此外，回调的次新股，只要不是近期大涨的，都可继续低吸。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）
