05.26 机构劲爆看点 私募内部信息

一、今日机构劲爆看点
　　高开低走再现地量 震荡筑底或将延续
　　A股未破缩量震荡局 沪指再度考验2800点支撑
　　标志性放量长阳之前 市场短线拉锯延续
　　谁浇灭了锂电池的热火
　　主力进退维谷暴露操作重点
　　十巨头指明大盘后市方向 惊人变盘一触即发
　　压力增强 或击穿2800点
　　一大信号凸显底部特征 短线拉锯过程延续
　　两大压力能否冲破是关键
　　二、周四展望：重点布局六大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募个股内幕消息汇总：TCL集团新品预计将在下半年发布

　　
一、今日机构劲爆看点

高开低走再现地量 震荡筑底或将延续

　　【市场表现】受外围市场大涨影响，周三两市携手高开，而后震荡回落，午后指数一度翻绿，其中沪指再次逼近2800点止跌回升。成交量再刷除股灾2016年以来新低，人气低迷，观望情绪严重。盘面上看，地下管网、区块链、次新股、机器人等板块涨幅居前。机场航运、稀土永磁、钛白粉、黄金等板块跌幅居前。沪股通净流入近16亿。

　　【后市策略】周三市场总体表现为高开低走走势，前期活跃板块全线回落，缺乏持续领涨主线的市场极大杀伤左右人气，赚钱效应较差，虽然有诸如地下管道概念、机器人概念周三表现强势，但对市场整体影响有限；从技术上看，周三指数仍处于震荡筑底区间范围，上档存在均线及缺口压制，下档2800点一带存在强支撑，仍然处于上不去下不来的盘整格局之中，若市场未出现明显利好及成交量有效放大，市场或将延续震荡筑底走势；量能方面，地量复地量，周三量能再次刷新成交量新低，市场人气低迷，连续多日的地量表明多空双方弱平衡，变盘临近。总的来看，市场上有压力，下有支撑，量能市场有限的情况下，后市出现大幅反弹的概率以及向下调整空间有限，后市或将继续在2850一带震荡整理，可关注题材股的持续性以及量能表现情况，轻仓参与，震荡修复行情中，可考虑顺势而为，控制操作的频率和节奏。（中方信富）

 

A股未破缩量震荡局 沪指再度考验2800点支撑

　　尽管受到外盘提振而早盘高开，但今日A股市场仍然未能走出反弹格局，主要指数午后纷纷翻绿，虽有银行股护盘，但沪指再度向下挑战2800点整数关口的支撑力。投资者逢高减仓为宜。

　　截至收盘，上证综指下跌0.23%收于2815.09点，深证成指下跌0.38%收于9784.60点，创业板指下跌0.4%收于2067.25点，中小板指下跌0.26%收于6403.62点。沪深两市成交额分别为1177.68亿元和2537.51亿元。

　　海外市场方面，隔夜道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500指数分别上涨1.22%、2%和1.37%，富时100指数上涨1.35%，法国CAC40指数上涨2.46%，德国DAX指数上涨2.18%；今日亚太市场上，日经225指数收涨1.57%，恒生指数最新上涨2.58%。

　　行业方面，从上午的大面积上涨变为了下午的大面积下跌，28个申万一级行业指数中仅有8个板块收红，银行、煤炭、轻工制造和钢铁板块的涨幅居前，分别上涨0.71%、0.6%、0.34%和0.33%；而有色金属、交通运输、农林牧渔板块的跌幅居前，分别下跌1.66%、1.12%和1.02%。

　　概念方面，区块链、次新股和工业4.0指数的涨幅居前，分别上涨3.17%、1.84%和1.12%；移动转售、机器人(300024)和水利水电板块的涨幅也均超过1%。相对而言，稀土永磁、生物育种、锂电池板块的跌幅居前，分别下跌2.43%、1.66%和1.65%。

　　总体来看，早盘受到外盘提振的A股涨势并未延续，市场重新回到弱势格局，量能也未能出现好转，在这种情况下，投资者不宜对A股市场反弹抱有过高期望，逢高减仓为宜。（中证网）

 

标志性放量长阳之前 市场短线拉锯延续

　　今日沪深两市双双高开，随后题材股权重股携手降温，沪指震荡下行。

　　截至收盘，沪指报2815.09点，跌6.58点，跌幅0.23%，成交1178亿元；深成指报9784.60点，跌37.10点，跌幅0.38%，成交2538亿元；创业板指报2067.25点，跌8.26点，跌幅0.40%，成交824亿元。

　　盘面上，地下管网、新股与次新股、机器人概念、金融IC、宁夏、国产软件、水利等概念股涨幅居前；机场航运、稀土永磁、钛白粉、新材料、黄金、有色冶炼加工、国防军工等概念股跌幅居前。

　　个股方面，帝王洁具今日首日上市，盘中无悬念顶格涨近44%；威龙股份、飞天诚信、环能科技、景兴纸业、多伦科技、西陇科学等17股涨停；中化岩土跌停。

　　周边市场方面，周三亚太股市普遍上行，截至收盘，东京日经225指数报16757点，涨幅1.57%；韩国综合指数报1961点，涨幅1.18%；澳大利亚普通股指数报5437点，涨幅1.40%。

　　分析认为，大盘目前处于缩量筑底阶段，反弹进三退二，在出现标志性放量长阳之前，市场短线拉锯的过程仍将延续。前期热炒的锂电池、稀土永磁炒作退潮，OLED概念、汽车电子、无人驾驶等未能出现持续性反弹行情，市场依旧缺乏领涨主线。投资者当控制好仓位，高抛低吸为主。（中国网）

 

谁浇灭了锂电池的热火

　　【今日小结】
　　全天看，两市双双高开，开盘后震荡上行，盘中一度拉升下冲高回落。午后，股指继续震荡，随后跳水翻绿直线下行，但力度有限。尾盘，股指小幅上行，全天高开低走表现。盘面上，前期一枝独秀的锂电池全线走低，而机器人(300024)等概念股全线开花。

　　【明日策略】
　　今日，两市高开低走，大伤元气。盘面上，一直受资金宠幸的锂电池概念全线回落，其龙头股科恒股份(300340)、天赐材料(002709)以及天齐锂业(002466)更是板块跌幅榜前三甲。众所周知，在近期大盘相对低迷之际，作为涨价受益之一的离锂电池概念股狂飙，并成为市场为数不多的持续性热点。而今日全线大跌，也只能说短期资金开始出逃，实际上从昨日资金流就已经能明显的看到此概念资金的出逃。当然，由于行业成长性高涨，资金介入陈度较深，后期还有反复，而且看高一线，但短期回调或不可避免，这也将对市场造成一定的影响。此外，值得注意的是，今日软件互联网、机器人等题材股开始活跃，是否意味着资金的短期转向？总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，目前市场还是存量资金博弈，锂电池短期上冲受阻，预示着市场炒作热潮的退却，但并不代表结束。其他题材股不能有效代替锂电池成为持续性热点，他们的炒作或仅是一日游行情。对于大盘来说，震荡筑底将是接下来主基调，但周期仍需观望，继续保持仓位，同时短线博弈。

　　【操作关注】
　　具体操作上，短期大盘或将迎来新的调整，但空间较为有限，继续保持仓位下，耐心等待抄底良机。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（巨丰投顾）

 

主力进退维谷暴露操作重点

　　周三，两市指数高开，之后冲高回落。细细观察之下就会发现，其实今日的高点与周一的高点暗暗吻合，都是在2850附近，不同的是今日的多头动能稍弱，相应的高点也就较低，相同的就是震荡箱体上沿对指数上行的压制较强，没有放量的配合，向上突破箱体空间可行性较弱。果然午后指数在持续走弱后毫不意外的翻绿，虽然尾盘指数在煤炭板块的拉升下一度翻红，但走势着实算不得强势。对于目前的走势以调仓拉低成本为主，轻仓谨慎操作。

　　今日早盘的高开使沪指站在5、10日均线之上，但随后的冲高回落也显示出了多方的难以为继，高开留下的缺口也分分钟被回补，多头的强势不再，反观空头也没有好到哪儿去，箱体迟迟难以突破，忌惮于“盘久必跌”的魔咒，场外资金保持观望，而长期的横盘使得场内资金的活性大减，市场仿佛走进了死胡同，整体呈现出一种“风雨欲来”的状态，场内场外都在等待重磅信号的放出。对于投资者来说还是建议轻仓，有交易意愿的朋友建议以频繁高抛低吸来降低操作风险。

　　操作技巧上，在官方群中总有投资者问这种弱势震荡行情下如何才能解套，我认为，当前要以拉低成本为操作目标，以今日的走势为例，在相对高位减小持仓，再在低位进行买入，阴进阳出，成本价拉低后，盈利也就变得更加简单，更何况解套。而群中也会及时播报对当日走势的研判，根据提示进行快速灵活的高抛低吸，是目前市场的盈利之道。

　　李克强总理24日考察武汉中央商务区地下综合管廊时强调，要积极探索PPP模式，通过完善回报机制吸引更多社会资本参与地下管廊建设，有效避免城市路面动辄“开膛破肚”，消除“马路拉链”。政府出台相应利好，一些分析师开始提出地下管廊市场大爆发的观点，中央政府支持下地下管廊的空间打开了，相应的市场也会迎来一些相关板块个股的机会，但是要关注是否有资金进行跟进，若有资金跟进，那么此类概念的爆发和持续性才真正值得期待。（广州万隆）

 

十巨头指明大盘后市方向 惊人变盘一触即发

　　1177亿！又是一个新地量！近期大盘交投可谓清淡，成交量更是接连创出近月来新低，这一方面说明市场经过三波股灾杀跌后，空头力量已大幅度减弱，但另一方面也说明了市场人气十分低迷，难于掀起像样的反弹行情。

　　盘面来看，在市场缺量冲高回落中，两市抛压不断。其中前期涨幅巨大类个股首当其冲，如锂电池板块全线谢幕，龙头天齐锂业(002466)、天赐材料(002709)纷纷大幅跳水杀跌，从而拖累了银河磁体(300127)、民和股份(002234)这些涨幅较大的个股弱势滑铁卢；此外，业绩伪高成长、筹码松动类品种，亦遭受空头打压，如黄金与稀土永磁板块开始沉沦，信维通信(300136)、江南水务(601199)重心下移后放量杀跌，丰东股份(002530)更是平台破位后股价短时间内蒸发超20%等。充分说明在缩量阴跌中，业绩惨淡、筹码不稳、涨幅较大与技术破位类个股，暗藏重大杀跌风险，我们应第一时间逢反抽调仓出局。

　　无量的分化行情，对手中个股我们确实应提高警惕。那在个股分化杀跌中，今日大盘新地量是否对应着新地价、持续盘整后行情将如何演绎呢？我们广州万隆认为，在持续缩量横盘后，A股中市值最大十间公司技术走势给我们指明了方向。好股道显示，市值最大的十巨头中，银行占半壁江山，然后是两桶油+两险。这些个股的技术走势均没有破位创新低迹象，且部分银行股重心明显上移，这说明有资金在暗中吸筹；同时加上破净与高股息，这十巨头后市杀跌空间将异常小，从而有利于封杀股指大幅下挫空间，市场结构性特征将更明显。

　　而十巨头封杀大盘空间下，市场持续的盘整也将迎来惊人变盘，若向下变的话其诱空可能性极大，而向上则有望迎来新一轮像样的反弹，因此对具有政策利好与实质性题材的品种，我们可守得云开见月明。

　　1，李克强：发展地下管廊 避免城市动辄开膛破肚.短期可关注汛期是否出现过大灾害导致的给排水基建需求的上升；2，电动汽车无线充电国际规范发布。电动汽车无线充电国际规范发布，围绕着统一的标准，未来无线充电技术有望加速普及。超预期利好事件有望促使无线充电概念短期强势；3，机构预计网红产业规模或超电影票房。机构、券商对网红概念的关注热情未减，行业发展潜力仍有望被挖掘，相关标的未来仍然有估值提升空间。（广州万隆）

 

压力增强 或击穿2800点

　　受欧美股市在周二大幅拉升的积极影响，早盘A股市场出现了高开格局。其中，上证指数以2835.03开盘，向上跳空高开13.36点。开盘后，有一定买盘介入，大盘有所震荡走高，最高摸至2843.17点。可惜的是，前期热门股相继倒戈，压力陡增，包括锂电池概念股、航空运输股，使得市场人气迅速散淡开来，大盘随之震荡走低，盘中数波跳水，最低探至2807.75点。就在此时，抄底盘介入，大盘迅速震荡回稳。只是在尾盘，仍有一定卖压，略有疲软，并以2815.09点收盘，下跌6.58点或0.23%，成交量有所萎缩，沪市量能为1177.7亿元。

　　如此的走势就说明了短线A股市场的卖压的确在增强，主要是因为热门品种的相继疲软，不仅仅包括锂电池概念股，而且还包括在周二就调整的填权股，如此的态势就说明了多头的做多阵营接二连三地沦陷，市场压力自然在持续增强。而且，考虑到2800点附近的持续低迷等因素，不排除短线A股再度向下击穿2800点，以寻找新的支撑的可能性。故在操作中，建议投资者仍宜谨慎。（金百临咨询）

 

一大信号凸显底部特征 短线拉锯过程延续

　　【盘面简述】：
　　周三两市跳空高开，小幅冲高后震荡回落；午后，稀土永磁和锂电池大幅下挫，带动大盘完全回补跳空缺口，沪指再探2800点支撑。盘面上地下管网、银行、水利、计算机软件、证券、机器人(300024)等板块涨幅居前，机场航运、通用航空、稀土永磁、钛白粉、黄金、锂电池、猪肉等跌幅居前。大盘反弹进三退二，若不能出现新的领涨主线，市场势必难以转强。操作上，继续控制仓位，高抛低吸为主。

　　【板块方面】：
　　地下管廊概念股走强，龙泉股份(002671)、金洲管道(002443)、青龙管业(002457)涨幅超5%，纳川股份(300198)、新兴铸管(000778)、伟星新材(002372)等涨超3%。机器人板块启动：景兴纸业(002067)、三丰智能(300276)、东杰智能(300486)、科大智能(300222)涨停！

　　【消息面】：
　　1、李克强：坚决减去低效无效落后产能
　　5月23日至24日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在湖北省委书记李鸿忠、省长王国生的陪同下，在十堰、武汉考察。总理强调坚决减去低效无效落后产能。

　　2、年内52公司终止定增涉资1173亿
据记者统计，截至5月24日，今年以来已有52家公司宣布终止非公开发行，数量超过去年全年，合计拟募资1173.65亿元的定向增发最终“蒸发”。2015年，50家公司终止了非公开发行。

　　3、沪股通资金5月净流入23亿偏爱医药股
　　5月份以来，上证综指弱势震荡，大部分交易日都在3000点之下徘徊。相应的，沪股通资金出手较为谨慎，虽然净流入天数远高于净流出天数，但流入总金额远远低于3月及4月。统计显示，在沪股通标的股中，医药股是5月份表现出色的一个板块。

　　【巨丰观点】：
　　周三两市跳空高开，小幅冲高后震荡回落；午后，稀土永磁和锂电池大幅下挫，带动大盘完全回补跳空缺口。盘面上地下管网、银行、水利、计算机软件、证券、机器人等板块涨幅居前，机场航运、通用航空、稀土永磁、钛白粉、黄金、锂电池、猪肉等跌幅居前。

　　地下管廊概念股走强，龙泉股份、金洲管道、青龙管业涨幅超5%，纳川股份、新兴铸管、伟星新材等涨超3%。消息面上，国务院总理李克强24日考察武汉中央商务区地下综合管廊时强调，要积极探索PPP模式，通过完善回报机制吸引更多社会资本参与地下管廊建设，有效避免城市路面动辄“开膛破肚”，消除“马路拉链”。发展地下管廊是城市品质提升重要举措，功在当代，利在千秋。

　　午后，机器人板块启动：景兴纸业、三丰智能、东杰智能、科大智能涨停，蓝英装备(300293)、华昌达(300278)、法因数控(002270)、机器人、汇川技术(300124)、沈阳机床(000410)、秦川机床(000837)等均有拉升动作。国务院日前印发《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》(以下简称《意见》)，部署深化制造业与互联网融合发展，协同推进“中国制造2025”和“互联网+”行动，加快制造强国建设。

　　总体看，巨丰投顾丁臻宇认为大盘目前处于缩量筑底阶段，反弹进三退二，在出现标志性放量长阳之前，市场短线拉锯的过程仍将延续。前期热炒的锂电池、稀土永磁炒作退潮，OLED概念、汽车电子、无人驾驶等未能出现趋势性行情，市场依旧缺乏领涨主线。今日大盘再次冲高回落，市场进入当涨不涨的怪圈，底部特征更加明显。投资者当控制好仓位，高抛低吸为主。（巨丰投顾）

 

两大压力能否冲破是关键

　　今日两市受外围影响中幅高开，震荡后再度冲高，9:50时见全日高点后逐波回落至中午收盘；午后股指继续下行并出现跳水，14:30时之后出现一波较大的反弹，尾盘小幅回落收报；盘面热点：国产软件、次新股、宽带提速、信息安全、智能机器、云计算、电信运营、煤炭、券商等板块表现较好；总体来说：今日市场走出冲高回落的行情。

　　市场继续在不断的横向整理中，尤其是主板表现的要弱于创业板，从市场的总体状态来说，连续股灾之后市场风险偏好降低很多，需要有一个恢复的过程，在这个过程中注定了指数不会有巨大的起落，中幅震荡为最佳的运行路径，正是由于这样的定位，波动中存量资金选择的品种必定多以小市值为主，虽然这些品种波动大点，但从盈利空间的角度来看更好一些，这也是未来相当长一段周期内的资金的主要选择方向。

　　回到热点结构来说，中航证券春风顾问团樊波在5月19日《赚钱效应猛增意味着什么》的博文中指出：“锂电池板块近期持续逆势走强，指数并没有完全跟随，而且近期板块内部分化较为明显，合力出现了一定的松动，后期如果大盘出现见底，近期调整较充分的前期主流板块将成为股指向上的主要推动力量，而锂电池届时的冲击力有弱化的可能，投资者需要特别注意这种节奏的转换。”而目前来看，19日之后锂电池板块即开始回落，势头已经开始逐步降温，取而代之的是前期调整较为充分的特斯拉、无人驾驶、智能机器等热门板块出现明显强势，而这些板块的龙头个股也处于领涨状态，后期依然需要跟踪，并根据自己的交易习惯和交易原则进行操作。

　　总结一句话：震荡的格局还在延续，但今日的波动暂时还属良性，樊波认为短期来看沪指2870点、创业板2100点压力所在，冲过去大盘环境将变的更好。（中航证券）

 

　　
二、周四展望：重点布局六大板块优质股（附股）

　　
通用设备：通航产业发展潜力大 荐2股

　　行业观点
　　特斯拉扩产能推动新能源汽车板块大涨,行业具有持续性投资机会。

　　特斯拉十倍扩产能计划提前两年完成,调高新能源汽车行业发展预期,坚定行业发展信心。未来特斯拉有望在中国建厂,可直接促进相关产业链发展,给供应链企业带来新增配套需求;补贴下调预期导致去年4季度新能源汽车出现抢购潮,透支了部分今年新能源汽车的购买力,1季度销量增速大幅下滑,2季度开始抢购潮影响已逐步消失;随着各地补贴新政和骗补核查结果落地,新能源汽车在经历年初销量低潮后迅速反弹,市场预期有望修复。我们认为,新能源汽车行业利空出尽,行业持续性投资机会到来,重点关注方正电机、巨星科技。 国务院:2020年实现通用航空业经济规模1万亿 国务院发布促进通用航空业发展的指导意见,计划到2020年,建成500个以上通用机场,基本实现地级以上城市拥有通用机场或兼顾通用航空服务的运输机场;通用航空器达到5000架以上,年飞行量200万小时以上,培育一批具有市场竞争力的通用航空企业;通用航空业经济规模超过1万亿元,初步形成安全、有序、协调的发展格局。

　　《意见》是通航产业的首个全面顶层计划,提出国内同行产业此前发展较为缓慢,整体目标实现还需依靠具体政策落实。这一目标与两会期间民航局局长提出的同行短期目标基本一致,我们认为后续配套政策可期。建议关注整机制造、通航基建等领域的上市公司。

　　轨交申报标准放宽,地铁建设深入更多地级市
　　可建设城市轨道交通的城市范围或将扩大。其中,对申报发展城市轨道交通的城市人口要求,将从城区人口达300万人以上,下调至城区人口达150万人以上。此前申报城市轨道交通建设的标准是,城市城区人口应在300万人以上,地方财政一般预算收入在100亿元以上,国内生产总值达到1000亿元以上。

　　据统计,我国城区人口超过300万人的城市共有180个,而超过150万人的城市数量有272个。因此,轨交申报标准放宽,意味着将有更多的地级城市满足申报条件,未来各地轨交建设热潮可期。可关注鼎汉技术、神州高铁。国金证券

　　
互联网彩票：规范有利产业发展 荐3股

　　事件:财政部等五部委联合发文规范互联网售彩。

　　5月24日,财政部对外公布了《关于做好查处擅自利用互联网销售彩票工作有关问题的通知》(下称《通知》)。2015年4月财政部牵头八部委联合发布《关于制止擅自利用互联网销售彩票的公告》(下称《公告》。一年来互联网售彩的清理整顿工作取得了一定成效,但仍有个别地区擅自进行互联网售彩或者变相销售,财政部等五部门联合下发《通知》再次进行规范。

　　观点:看好规范后的互联网售彩和彩种创新。

　　加强统一管理监控,促进市场健康发展。

　　《通知》内容与之前的征求意见稿基本一致,首次明确强调彩票网售的统一管理,并通过彩票发行机构建立的互联网销售彩票管理系统实时监控。同2015年的《公告》一样,未经批准,任何单位或个人不得擅自利用互联网销售彩票的要求得到重申,保证市场能够持续健康地发展。

　　网点代销者不得违规售彩,O2O 售彩管理规范加强。

　　根据我们的市场监测,自2015年互联网彩票行业整顿以来,正规彩票网站均未重启代销业务,个别网站采取O2O 方式提供投注服务,出票来源为线下指定投注站而非省级彩票中心。本次《通知》与2015年《公告》还有一处重要不同,即增加了对网点代销者的管理规范:各彩票机构及其网点代销者不得违规与任何单位和个人合作开展利用互联网销售或者变相销售彩票活动,不得接受任何单位和个人通过系统终端机出票的互联网销售彩票活动。《通知》强调,彩票代销者如果委托他人代销彩票将依法处罚,彩票机构有权解除其彩票代销合同。在欧洲杯临近、O2O 等变相利用互联网销售彩票的行为与日俱增的情况下,监管进一步为市场指明方向。

　　网络售彩公司合规至上,去伪存真利好龙头企业。

　　2015年《公告》中已经充分强调了网络售彩的合法性、合规性, 2016年《通知》在明确了对彩票发行机构、网点代销者要求的同时,也进一步加强了对网络公司擅自售彩的管理,在市场上起到去伪存真的效果,利好行业中经营合规、彩种创新能力强的龙头公司。

　　受益标的值得持续关注。

　　我们继续看好互联网售彩和彩种创新的进展,关注标的:鸿博股份(彩票印刷龙头公司,彩票全产业链布局)、天音控股(全资收购深圳穗彩,深耕行业多年)、中体产业(体育业务改善,牌照注入预期)、500彩票网(财政部点名合规试点,垂直类最大龙头)等。广发证券

　　
餐饮旅游：精选龙头兼顾主题 荐12股

　　16年Q1,在宏观经济相对承压背景下,旅游板块表现依旧优异,板块整体收入、业绩增长23%、20%,远远好于A 股整体,比较优势凸显。其中,交通改善+区域资源整合下再融资预期强化推动重点景区的客流和业绩增长尤其靓丽;演艺龙头依托品牌、营销优势业绩持续超预期;此外,出境游旅行社龙头在子行业机遇挑战并存背景下依托零售扩张、行业集中提升下,表现仍相对突出。

　　行情回顾:受市场风格影响板块相对走弱,景区股相对收益明显。

　　今年以来,市场风格转换(低估值、防御性强板块相对走强)下,旅游板块虽基本面良好,但因估值因素走势弱于大盘,1.1-5.20,板块整体下跌26.56%,跑输大盘9.62pct,重点公司则跑输大盘10.15pct。子板块:景区(-18.55%)>餐饮类(-20.17%)>酒店类(-27.12%)>旅游综合(-30.27%)。其中,景区板块相对收益十分明显,呈现较强的抗跌特质,不断验证我们去年11月以来的景区股推荐逻辑(基本面支撑/估值预期低/区域资源整合预期支撑阶段性股价表现)。

　　长期趋势:代际消费特点突出,旅游+产业融合趋势明显。

　　人口结构变迁下,旅游高频消费群体基数的增长有助于推动旅游业黄金十年,而不同年龄层人群旅游消费差异将带来多元投资机会,其中我们相对看好银发旅游盛行推动下的邮轮游发展;拥有庞大客群基础及支付能力的亲子游的高增长(增速50%+)及周边游在供需两旺背景下迎来的爆发式增长。此外我们非常关注旅游+背景下龙头公司依托自身产业链进行的行业融合(金融、文体教、养老等)。

　　2016年中期投资策略:立足稳健 精选龙头 兼顾主题。

　　今年以来,旅游板块整体基本面仍然坚挺,比较优势明显。展望下半年,我们首先建议立足稳健,精选龙头,重点关注行业前景持续看好,目前估值或市值压力相对不大,主业持续成长且有望外延扩张的优质龙头个股,建议投资者重点布局宋城演艺、中青旅、三特索道、峨眉山A。其次,从布局全年的角度,建议逢低布局景区龙头黄山旅游、桂林旅游、张家界等,出境游龙头众信旅游、凯撒旅游以及积极出境游全产业链的腾邦国际。其三,兼顾主题投资机会:一是国企改革主题(景区板块峨眉、黄山、桂旅、张家界等可组合配置,适当关注市值较小及/或预期较明朗的公司,如西旅、圣亚、曲江、饮食、金陵等,华天、云旅、号百等);二是结合下半年奥运会等关注旅游+体育主题,建议关注凯撒旅游、众信旅游及中青旅、国旅联合;三是迪士尼主题,包括短期开业前夕的主题炒作及后续的业绩兑现行情,建议择机配置迪士尼三剑客锦江、青旅,宋城。国信证券

　　
通信：重点看好细分行业个股 荐13股

　　2015年开始,人脸识别相关政策在金融、信息安全等领域出台,配合平安城市、轨道交通应用的丰富,我们看好双行业共振驱动的企业,通过平安城市释放业绩、通过人脸识别技术落地。人脸识别处于技术领先硬件的情形,未来有望通过硬件配套加速落地,建议关注拓展投资人脸识别翘楚云从科技的佳都科技(600728.SH)、视频执法、安防大数据的高新兴(300098.SZ)、发展卫星大数据且拥子公司铂亚信息的欧比特(300053.SZ)、人脸识别有望在通航+智慧城市落地的川大智胜(002253.SZ)。

　　大信息消费崛起,宽带/IDC/大数据/物联网立体成长。

　　信息消费将是我国经济转型、消费升级的必由之路,从长期来看将不可逆的发展。从硬到软,随着数据量供给和需求的不断增加、联网产业持续带动并加速发展,信息消费市场空间不可估量。我们看好:业绩优质高增长可塑性强的民营宽带龙头鹏博士(600804.SH)、物联网平台领先,独家合作Jasper的宜通世纪(300310.SZ)、传统主业UPS电源管理积极推进,新战略云计算、新能源并举的科华恒盛(002335.SZ)、积极布局速递易、社区金融的三泰控股(002312.SZ)、具有BSS/OSS经验积极转型大数据分析的天源迪科(300047.SZ)。

　　汽车电子+车联网打开汽车蓝海市场。

　　我们认为汽车电子和车联网是汽车市场衍生出的新机会,在传统汽车数量增长缓慢之际,面对汽车电子设备占比提升、被动/主动安全等需求的提高,汽车电子产业将迎来新一轮的增长。同时,随着汽车电气化程度提高以及物联网进程的加速,车联网行业推进也将加速,并刺激UBI及相关车后市场的发展。建议关注汽车电子拓展车联事业的得润电子(002055.SZ)、欧菲光(002456.SZ)、保千里(600074.SH);高精度地图+芯片软硬结合的四维图新(002405.SZ)。

　　军用通信+北斗+太赫兹军改后加速,利好民参军。

　　从大环境来看,军改促进军工信息化的加速发展,并且国防开支的结构变化也利好军工通信行业。从与通信相结合的子行业来看,北斗导航、军用电子设备及通信组网以及太赫兹等领域将是未来推进的重点。建议继续关注北斗相关上市公司,以及产业推进情况以及一二级的项目联动。另外,太赫兹技术在军用也有所突破。我们认为军工信息化及民参军标的具备一定投资价值,建议关注大集团,强技术的华讯方舟(000687.SZ)。国信证券

　　
电气设备：光热和充电桩机会犹存 荐6股

　　新能源车产业链投资机会持续,看好充电桩相关领域
　　随着新能源汽车,特别是纯电动汽车产销量的快速增长,对相关的配套设施如充电桩、充电站、换电站等也提出强烈的要求。而相关配套设施的不足也是影响新能源汽车发展的最大掣肘。

　　需求爆发加上政策支持,预计未来几年充电桩将步入建设高峰期,具备充电桩设备制造能力的企业将是最大受益者。而模式新颖的运营企业也可能会在未来几年脱颖而出。

　　光热发电是新能源下一个最大亮点
　　带储能的光热发电相对于光伏发电具备电网友好性的特点,可以在很大程度上解决目前影响新能源利用的弃光问题,且与光伏可以互补利用。

　　我国光资源丰富,具备发展光热的资源条件,2020年10GW的规划为光热发电发展提供了巨大发展空间。

　　从目前成本构成来看,未来随着规模化的发展、进口替代的推进、技术的进步,光热发电成本仍有下降的空间。

　　光热发电竞争格局较为集中,且寡头垄断的竞争格局可持续较长时间。

　　特高压进入发展高峰期
　　随着争议的排除,特高压的建设开始逐步驶入快车道,未来几年除了完成目前在建的五交六直11个工程,还需要再开工将近20条新的特高压线路。

　　保守估计,未来五年新开工特高压线路总投资将超过4000亿,为相关企业带来业绩增长的驱动力。

　　风险提示
　　行业需求受政策影响较大,如政策出现变动,企业需求可能会受到影响。

　　推荐标的
　　1)金通灵,核心竞争力突出的流体机械领军企业,受益光热、生物质发电和军工等领域;2)合康变频,业绩增长具备确定性,新能源汽车配套竞争力强,车桩运营理念新颖;3)首航节能,光热发电领域最有竞争力的企业;4)杭锅股份,估值低,受益光热吸热器需求;5)平高电气,估值低,特高压龙头,受益于特高压建设的爆发;6)森源电气,充电桩可能会成为其下一步发展的亮点。国信证券

　　
信息技术：高增长趋势进一步确立 荐6股

　　5月23日,国家发改委印发《互联网+人工智能三年行动实施方案》,明确到2018年在重点领域培育若干全球领先的人工智能骨干企业,初步建成基础坚实、创新活跃、开放协作、绿色安全的人工智能产业生态。

　　事件评论
　　政策靴子落地,AI 产业迎来实质性快速发展期。我们认为,此次发改委发布的《互联网+人工智能三年行动实施方案》(以下简称方案)对于推进AI 产业链发展意义重大,一方面方案明确部署培育发展人工智能新兴产业、提升终端产品智能化水平,并确定涵盖智能家居、智能汽车、智能无人系统等重点工程,可视为AI 发展的顶层设计方案;另一方面,可以预见的是,更多可落实到操作层面的政策有望陆续出台,围绕相关产业链的投资将持续增加,给相关产业链的厂商带来实质性利好。

　　政策+技术+市场协同驱动,AI 加速推进。我们曾在此前的报告中多次论述政策、技术和市场是推动AI 爆发的三大主要因素。其中,算法、数据及计算能力等核心技术持续突破,建议密切关注近期火热的GPU 产业链;涵盖谷歌、Facebook、BAT 等全球互联网巨头及各类PE/VC 纷纷涌入,无论是融资额还是新增企业数均急剧增加,彰显资本市场对人工智能的肯定与认可;此次方案的出台意味着政策层面的不确定性已然消除,表明推动产业加速发展的宏观环境已经东风具备。

　　看好AI 在金融、安防、无人驾驶、医疗及家居等行业的率先落地。我们认为,人工智能作为最基础的前沿技术,未来实现全行业渗透已是大势所趋,但是考虑到技术与行业融合层面的难题尚未完全解决,人工智能离全面爆发尚需时日。看好其在金融、安防、无人驾驶、教育、医疗与家居行业的投资机会。1)、AI+金融:AI 在金融领域已有多项成熟应用落地,如远程开户、投资咨询与决策制定等,建议关注同花顺;2)、AI+安防:基于大数据与云计算等全新技术手段,利用地理信息与全息技术实现对犯罪嫌疑人的实时轨迹追踪、精准定位等。目前,广东省试点效果良好,关注东方网力、佳都科技;3)、AI+汽车:无人驾驶将是人工智能技术的重要落地,谷歌的无人驾驶汽车已在美国四个城市实现道路测试,随着联邦政府正式认可无人驾驶汽车,其有望在未来3-5年实现量产上路,重点关注东软集团; 4)、AI+家居:谷歌此次在年度开发者大会上重磅发布谷歌家 庭(Google Home),展示了智能家居的巨大实用价值与潜力,未来势必引发激烈争夺战,建议关注科大讯飞;5)、AI+医疗:医疗作为民生项目,需求巨大。IBM 的沃森是AI 应用与医疗的典范,能够力助医疗工作者进行疾病诊断, 并提供包括病历、药学、医保控费及健康管理等服务,关注思创医惠