05.20 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
冲高回落原因曝光 短期关注一指标
盼跌偏涨祸出不测 最后一跌再临变数
冲高回落暴露三大危机 明日或还有新暴风雨
国际市场诡谲多变 谨慎乐观
护盘后还有新低
尾盘跳水加速 反弹再现一日游
赚钱效应猛增 但依旧难言企稳
二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募个股内幕消息汇总：鼎龙股份CMP项目即将于年中建成
一、今日机构劲爆看点
冲高回落原因曝光 短期关注一指标
沪深两市早盘低开后在题材板块的带动下快速走高，并触及到5日均线；午后股指面临5日均线的压力和成交量不能有效放大等双重压力，在结合部分题材板块纷纷冲高回落，股指出现震荡走低，沪指形成倒锤子小阳线。创业板早盘的冲高，一度大涨3%，并突破5日均线和10日均线，但是午后同样是冲高回落，5日均线和10日均线得而复失。盘面上，早盘热火朝天，题材遍地开花，而午后部分涨停个股纷纷打开，下跌的个股家数从早盘不足百家至超过千家，市场依旧表现较弱。稀土永磁、锂电池、电商、蓝宝石等板块领涨；保险、券商、银行、中字头等权重板块领跌。
最近两周以来，股指一直维持在2800点至2850点之间窄幅运行，连续8个交易日形成窄幅运行的小平台。并且在平台形成的过程中，成交量持续萎缩，一直维持在4000亿上下波动。今日午后的跳水，我们认为主要还是受到人民币快速贬值的影响：今日上午，央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.5531，大幅贬值315点至三个月低点。
技术分析来看，周三市场再度出现一个跳空缺口，这是最近一个月以来的第三个跳空缺口，类似于形成的是“竭尽缺口”，我们认为这个位置形成跳空缺口，很明显短期内市场的杀跌动力不足，且K线与上周四的K线共同组成“双针探底”态势，技术形态上确实存在技术上反弹的要求。不过考虑到分时技术指标上存在一定的小幅背离，所以短期的反弹空间理论上不大。
综合分析认为，由于近期市场一直维持在2800-2850点之间窄幅运行，且运行的时间已经超过8个交易日，并且伴随的是成交量持续在低位徘徊，成交量的不足将制约股指反弹的高度和时间的长度，预计短期内股指仍旧存在拉锯的可能性。但是从整个市场的估值角度来看，各大指数PE小幅下挫，已经接近上一轮牛市起点时的水平，A股已经进入了长期投资价值的区间建议投资者短期投资者仍需谨慎的态度对待，多看少动；而对于长期的投资而言，下跌往往是机会，不仅可以捡到廉价的筹码，同时也可以发现具有很好价值投资的标的，有道是退潮后才知道谁在裸泳，建议中长期投资者可控制找仓位，分批次的阶段性布局。（福建天信）
盼跌偏涨祸出不测 最后一跌再临变数
由于昨日尾盘一破2800的大幅震荡和昨晚美联储FOMC会议中对于6月加息预期增加看法的影响，周四早盘沪深两市延续周三低开的走势，继早盘低开之后沪指则在跌宕坎坷中震荡上行，无奈目前市场赚钱效应缺失，黄金、通用航空、钛白粉等新热点都面临着持续性的考验，就行业板块看，贵金属、保险、石油行业、银行、券商等一系列权重板块的走低也对市场反弹构成拖累。目前市场处在一个上涨难、下跌也难的时间段，加上量能的桎梏，短期市场恐怕仍将维持目前震荡行情。
盼跌偏涨 祸出不测
正如上面提到的短期市场处于一个进退维谷的时期，消息面上一面是两融连跌，已跌破8300亿元的重磅利空，而另一方面则是沪股通连续多日流入，逾8亿资金抄底蓝筹股，短期市场仍然处于多空杂糅的区间内。在长时间的徘徊之后投资者纷纷认为股市或将下破创下新低之后，在重新开始新态势，但是目前市场却是处于粘合态势，持续的窄幅震荡让市场很难走出长期行情。
技术走势上看两融在2800点位置徘徊不乏合理性，在2800-2900的区间内指数震荡存在一定的套牢盘，要化解套牢盘的压力只能震荡缓慢释放。此外5日均线目前点位2830点，早盘市场屡屡触及但难言突破，加上上方2830附近的缺口以及近期成交量持续低迷，今日目前量能或较低，综合考虑短期市场仍将持续震荡。
最后一跌 再临变数
昨日中国股市出现杀跌，盘中甚至跌穿2800点，尾盘金融股的托市迹象，让市场变得更加诡异。目前这种杀、杀不下来，涨、涨不上去的情形倒不是很乐观，短期上消息面两融连跌、国内经济数据较差、美联储加息预期再度升温，沪指大幅跌一下给反弹腾挪出空间倒是不错的走势，但是目前市场缩量下跌，指数也出现轻微底背离迹象，再加上金融股出现买盘支撑，短期也很难出现下行空间。
对于市场考虑短期人气低迷，场内交投趋冷、肃杀氛围十分浓厚，多方霸道进攻氛围淡薄，五日线的失守指数开启新一波的震荡行情，短期2800点的得失和今日下跳缺口的回补与否成为衡量市场强弱的关键要素。对于操作建议投资者保持谨慎和耐心，短期关注抗跌性较强的金融行业、酿酒行业等，短线客也可以关注在线旅游、量子通讯、OLED等热点行业板块。（源达投顾）
冲高回落暴露三大危机 明日或还有新暴风雨
午评的博文我们已提出，创指上涨更多是重温下519行情，并不是新行情开始，午后各大指数出现明显回落走势，显示出上方明显的压力。而从盘面各大要素来看，周四股指的冲高回落又暴露了三大危机，这或意味着后市板块个股弱分化仍不可避免。
首先，创指为首的题材出现冲高回落，暴露了资金对众多中小盘股逢反弹出局的危机。其实，本轮的调整就是由壳资源概念集体重挫所引发的，其根本原因就是监管层严控壳资源，而壳资源受政策打压集体沉沦，必然感染到业绩连年亏损的ST类个股上，如*ST南化、*ST恒立等个股持续跌停板，进而导致绩差股持续血腥暴跌，如通葡股份、创意信息等个股短期暴跌均达30%以上等。充分说明在壳资源引发题材股估值大降下，涨幅巨大与业绩暗淡的题材暗含巨大的杀跌危机，我们须第一时间逢反抽出局。
另外，创指在短短的一个月的时间里，已经出现了3个向下的跳空缺口，而昨日的跳空缺口今日基本得到回补。须注意的是，在一轮弱势杀跌调整的行情中，第三个缺口快速被回补，股指则可能跌势仍将继续，短期的反弹只是再度继续做空的动能。
最后，虽然今日冲高回落中两市个股涨多跌少，但两市再现地量，且热点仍在新能源汽车中的锂电池中，并没有扩散开来。如此昨日杀跌有量而今日反抽无量、热点不朗的市场，往往不是止跌信号，今日反抽后明日或还有新的分化杀跌风暴。
而在量能缺失的分化行情中，对三无题材类个股我们不应久留、须以弱换强，同时对具有战略新兴产业+业绩大增的小盘品种，我们则可在众人观望中控制仓位适当贪的婪逢低布局，以把握市场结构新机会。
如作为战略新兴产业的新能源汽车龙头天赐材料，中报业绩预增达400%以上，近两月该股便完全不理会大盘，逆势暴涨仅200%，不仅让持股投资者大赚，更是引爆了锂电池板块全线暴走，如多氟多股价近月来翻倍，金鹰股份连续4连板，科恒股份股价更是9日暴涨达83%.充分说明当前市场虽弱势，但不缺结构性暴涨机会，只要我们消除恐惧跟对主线便能取得收益。（广州万隆）
国际市场诡谲多变 谨慎乐观
周四收盘，沪指下跌0.02%报2806点，深成指上涨0.4%报9733点，创业板指上涨0.84%报2037点。早盘股指震荡走高，题材股表现活跃，但由于量能不足，午后逐步下探寻求支撑，沪指收盘险守2800点。大盘今日未能守稳涨势，十日线压力明显，市场观望情绪浓厚。盘面上看，稀土永磁、OLED、触摸屏、国产软件等板块涨幅居前，油品升级、白酒、证券等板块跌幅居前。沪股通净流入逾1亿。
美联储去年12月启动近十年来首次加息，但此后全球经济增长放缓和金融市场大幅波动令美联储对美国经济前景担忧增加，在今年的三次货币政策例会上均决定维持联邦基金利率不变。美联储计划于６月14日至15日举行下一次货币政策例会。近日来，多位美联储官员公开表示，市场低估了美联储在６月加息的可能性。
对应的，就在5月19日，境内银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设于6.5531元，较上一日大幅下调315个基点。6月升息预期的修正，或支撑美元进一步上行，人民币汇率维稳压力将卷土重来。人民币主动加大贬值，会导致部分国际资本流出，对股市流动性必将构成一定威胁，因而对A股是具备一定的利空影响的。而且近期沪股通持续流出，资金供给不足将是遏制股指走强的最大变量。
虽然国际资本市场风云变幻、诡谲多变，不过人民币并没有持续贬值的基础，因而对股市的不利影响也是有限的。当前市场还是处于存量资金博弈的阶段，多空暂时处于一个动态均衡的状态。尤其是最近8个交易日，沪指基本是在2800-2850点上下做窄幅箱体整理。因为持续地量的原因，短期多空维持动态平衡的博弈状态，也就是说当前市场的上下空间都是极其有限的。短期市场基本处于底部区域，下行空间不大，如果下行，要重点关注沪指在2800点一线的支撑力度。
具体操作上，要保持谨慎乐观的态度。市场走势整体低迷的情形下，资金热炒中小创的热情会锐减，因而要防止中小创持续杀跌的走势。同时，在股指持续下跌的背景下，诸多资金尤其是机构资金正在积极寻求长线投资价值板块，资金的避险意识大大提升。投资者可以重点公司业绩较好的等防御性板块。这些板块的质优个股有望迎来估值修复的契机，而且可能会是一个中长期行为。（天信投顾）
护盘后还有新低
【今日小结】
全天看，两市小幅低开，开盘后震荡上行并继续走高，随后高位震荡，板块个股全线活跃。午后，股指整理后展开回落，并一度引发跳水翻绿，多板块个股冲高遇阻。尾盘，股指再洗回落，全天先扬后抑表现。
【明日策略】
今日，市场一度普涨下于午后展开回落，无力上涨的结果就是如此。盘面上，昨日权重股发起的护盘行为不再，反而是题材股一度爆发，尤其是昨日强调的目前有主力资金在其中的，但仔细回味，仍然是互联网金融等少数几个题材的表现，显然，这些资金也是在高抛低吸；消息面，美联储加息时间再次热闹，市场预计美联储存在6月升息可能，这或许仍是众多资金继续观望的原因之一；技术上，股指昨日跳空下行后，目前跳空缺口未能完全回补，短期无量发难下上方压力重重，震荡继续寻求支撑或是主基调；总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，尽管有金融股的一度护盘，但市场仍是存量资金博弈，尤其是具有资金优势的主力频频高抛低吸打乱投资者操作。而增量资金迟迟不能入场下，指数有效反攻仍需时日。当下，股指仍有下探需求支撑的需求，但护盘意图明显下，此次互调的空间或较为有限，而一旦下跌得到支撑，一波反弹也是值得期待的。
【操作关注】
具体操作上，短期大盘或将迎来新的调整，继续保持仓位下，耐心等待抄底良机。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（巨丰投资）
尾盘跳水加速 反弹再现一日游
【盘面简述】：
周四沪指小幅低开，随后小幅反弹，但受制于5日均线压力，再次回落。创业板早盘大涨，午后涨幅收窄。盘面上，稀土永磁、OLED、新材料、锂电池、国产软件、集成电路、智能穿戴等题材股涨幅居前。银行、黄金、白酒、油品改革等板块小幅回调。大盘反弹遇阻，出现回落，后市若不能释放出成交量，势必难以转强。操作上，继续控制仓位，高抛低吸为主。
【板块方面】：
OLED概念表现强势，士兰微(600460)、深天马A、濮阳惠成(300481)、中颖电子(300327)、彩虹股份(600707)、菲利华(300395)等涨停。稀土永磁卷土重来：银河磁体(300127)涨停，正海磁材(300224)、江粉磁材(002600)、天通股份(600330)等涨幅超5%。
【消息面】：
1、中央财政千亿资金奖补钢铁煤炭去产能
5月18日，财政部发文明确中央财政设立工业企业结构调整专项奖补资金，对地方和中央企业化解钢铁、煤炭行业过剩产能工作给予奖补，鼓励地方政府、企业和银行及其他债权人综合运用兼并重组、债务重组和破产清算等方式，实现市场出清。专项奖补资金规模为1000亿元，实行梯级奖补。
2、4月70城房价涨声一片多部门酝酿房产中介更严格监管
国家统计局18日发布的4月份70个大中城市房价最新数据显示，房价总体继续上涨，上涨城市个数继续增加，但城市间涨势出现新变化，一线城市涨幅放缓，二三线城市涨幅扩大。在“双向调控”下，中国楼市正在步入“双向回归”之路——一线城市集体降温，三四线城市由降转升。但值得注意的是，部分二线城市楼市有过热苗头。对此，业内人士普遍认为抑制性政策或加码。
3、A股入MSCI概率大增QFII提前卡位
时隔一年，A股纳入MSCI指数预期再起。从国际投行报告来看，今年6月A股入MSCI概率明显增大，花旗、瑞银等投行最近指出，低估值蓝筹股最有可能率先入选。作为外资投资A股主要渠道的QFII已提前“嗅到”味道。一季报显示，其卡位准确，“落子”集中在银行、食品饮料、机场等有业绩的低估值蓝筹板块。基金业内人士指出，一旦A股加入MSCI成行，这将带来超千亿美元资金，提前布局将获更多主动权。
【巨丰观点】：
周四沪指小幅低开，随后小幅反弹，但受制于5日均线压力，再次回落，尾盘跳水加速，沪指再探2800点支撑。创业板早盘大涨，午后涨幅收窄。盘面上，稀土永磁、OLED、新材料、锂电池、国产软件、集成电路、智能穿戴等题材股涨幅居前。银行、黄金、白酒、油品改革等板块小幅回调。
OLED概念表现强势，士兰微、深天马A、濮阳惠成、中颖电子、彩虹股份、菲利华等涨停。OLED是对传统显示行业的颠覆性创新。据发改委网站18日消息，改革委、工信部组织实施制造业升级改造重大工程包，新型平板显示工程中提出，重点发展有机发光半导体显示(AMOLED)等新一代显示量产技术。
稀土永磁板块再次活跃：中钢天源(002057)、银河磁体、英洛华、科恒股份(300340)涨停，正海磁材、盛和资源(600392)、创兴资源(600193)、宁波韵升(600366)、北矿磁材(600980)等涨幅超5%。5月19日从赣州稀土协会获悉，5月下旬赣州市离子型稀土矿价格上调，各个品种价格均上调1万元/吨。近期稀土永磁板块走出独立行情，但震幅加大，投资者末轻易追高。
总体看，巨丰投顾认为大盘昨日2次探底2781点，大盘短线继续杀跌的可能性不大，但市场成交低迷，结构性行情特征明显，锂电池及钛白粉、稀土等涨价题材股仍然活跃，OLED概念接力炒作，如果题材股活跃能够延续，那么市场人气将逐步得到修复。但午后大盘回落，情况依旧不乐观。目前大盘上有压力，下有支撑，区间窄幅震荡为主，投资者当控制好仓位，高抛低吸。（巨丰投资）
赚钱效应猛增 但依旧难言企稳
今日两市常规开盘，之后震荡走高，10:30时左右见全日高点出现高位震荡的状态至中午收盘；午后股指横向整理后，于13:30开始逐步下行至终盘；盘面热点：稀土永磁、国产软件、互联网、全息概念、网络游戏、IPV6概念、虚拟现实、触摸屏等板块走势较强；总体来说：今日市场走出反弹的行情，创业板强于主板。
4月15日之后市场开始步入了阶段性调整周期，这期间中航证券春风顾问团樊波也同步建议投资者控制仓位以规避风险为主，不过这个阶段也有少量的热点走势比较强劲，这其中以锂电池最为突出，还包括OLED概念和稀土永磁，这些板块都呈现出典型的逆势走强态势，也算是弱势行情中的明星股，为疲弱的市场带来一道靓丽的风景，是激进型投资者弱势冲浪的佳品。
再回到今日盘面中，指数虽然没有多大波动，但日内赚钱效应明显增强，主要原因得益于创业板整体的强势，这种状态与樊波一直以来倡导的“A股重点看创业板”观点比较匹配，市场在变化，上市公司行业在变化，资本市场追逐标的的观念也在发生变化，所以绝大多数主板股票进入边缘化是一个必然，尤其在熊市资金面吃紧的情况下更是如此。
锂电池板块近期持续逆势走强，指数并没有完全跟随，而且近期板块内部分化较为明显，合力出现了一定的松动，后期如果大盘出现见底，近期调整较充分的前期主流板块将成为股指向上的主要推动力量，而锂电池届时的冲击力有弱化的可能，投资者需要特别注意这种节奏的转换。
总结一句话：今日盘中赚钱效应的增加对于市场内核多头力量的聚集有一定作用，但是樊波认为从整体来看还需要继续努力，这个位置依然还不能说完全企稳。（中航证券）
二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
医药生物行业:可溯源+规范性,医疗器械临床试验核查真的来了!
类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：程娇翼 日期：2016-05-19
事件:2016年5月18日,CFDA发布《关于再次征求医疗器械临床试验现场检查要点等意见的通知》,明确提出将对在审医疗器械注册申请中2016年6月1日前开展的临床试验实施监督抽查,并对前次现场检查要点和现场检查程序进行了修改,与临床试验检查结果判定原则一起再次公开征求意见。
点评:两个关键词溯源性和规范性,利好器械龙头和器械CRO企业。4月12日CFDA首次征求意见时,我们就提出医疗器械临床试验核查会来的更快,本次通知验证了我们的想法,明确了器械临床核查的时间节点。通过对比前后两次征求意见稿,我们发现修改部分均涉及到产品的溯源性,结合核查结果判定原则,我们认为本次器械临床核查的两个关键词就是溯源性和规范性:
溯源性意味着从根本上提高产品质量,利好器械领域规模大、质量控制规范的龙头企业。医疗器械临床试验长期处于不规范的、产品质量参差不齐的情况,同类产品检测结果差距较大,而溯源性则要求每一个产品通过不间断的比较链与同一个标准对比,保证最终结果的均一性,长此以往,器械领域将去芜存菁,一方面大企业凭借高质量产品在大浪淘沙中存活下来,另一方面被淘汰的小企业空出的市场由大企业瓜分,提高市场占有率。
规范性则利好器械CRO企业。医疗器械品类众多,实验方案设计复杂,再加上此前器械GCP迟迟未发布,参考药品GCP进行试验局限性较大,大多企业选择自己与临床机构合作,在临床规范性上存在很大欠缺,少有CRO企业参与,也使得国内医疗器械CRO行业一直处于发展的早期阶段。随着器械GCP于2016年6月1日正式实施,国家对器械临床监管趋严,大批中小企业的器械在批产品将面临注册失败风险,器械CRO的需求将快速上升。
投资建议:医疗器械临床不规范现象存在已久,医疗器械行业短期势必会受到核查风暴的影响,长期来说技术过硬、申报流程规范化的器械生产企业乐于看到行业环境净化的局面。我们相信政府不再说空话,在此基础上长期看好规模大、质量控制规范的器械企业乐普医疗、新华医疗、九强生物、科华生物等,以及积极布局医疗器械CRO的泰格医药。
电力设备与新能源行业周报:4月新能源汽车销量增速超预期,下半年放量值得期待
类别：行业研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2016-05-19
投资建议:目前来看,市场情绪低迷,投资者风险偏好有上行趋势,对个股的估值和成长性更加关注。此种情况下,一方面,我们认为新能源汽车投资主题在今年仍有望持续发酵,可以对标的优中选优,短期内首推锂电设备新秀科恒股份,重点关注三元电池产业链:电芯方面,推荐亿纬锂能、澳洋顺昌;上游材料方面推荐沧州明珠;充电桩方面推荐和顺电气。另一方面,推荐低估值高成长的阳光电源。
风险提示:新能源汽车政策支持及销量不达预期,充电桩建设不达预期。
医药生物行业:《关于加强儿童医疗卫生服务改革与发展的意见》点评
类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：彭婷,李敬雷 日期：2016-05-19
事件
5月18日,国家卫计委发布了《关于加强儿童医疗卫生服务改革与发展的意见》,以深化医药卫生体制改革,缓解我国儿童医疗卫生服务资源短缺问题,促进儿童医疗卫生事业持续健康发展。该《意见》经党中央、国务院同意,由国家卫生计生委、国家发展改革委、教育部、财政部、人力资源社会保障部和国家中医药管理局共同制定。
评论
鼓励提高儿科医疗服务价格、加大儿童医疗服务的供给,缓解目前供应短缺的现状。1)对于儿童临床诊断中体现儿科医务人员技术劳务价值的医疗服务项目,鼓励收费标准要高于成人医疗服务收费标准。并且调整后的医疗费用按规定纳入医保支付范围。2)2020年的儿童医疗卫生服务体系中,每千名儿童床位数增加到2.2张,每千名儿童儿科执业医师数达到0.69 名。省会城市设置1所儿童医院,其他常住人口超过300万的地级市可设置1所儿童医院,每个县至少有1所县级公立医院设置有病房的儿科。3)鼓励社会力量举办儿童专科医疗机构。引导和鼓励社会力量举办儿童医院、儿科诊所,形成多元办医格局,满足多样化儿童医疗卫生服务需求。
做好儿童用药供应保障,儿童药有望量价齐升。1)二孩政策放开,新生儿数量增加。假设1.32亿育龄女性中20%-30%的女性在未来五年选择生二孩,则每年新生儿约520-800万人,增长33%-50%。另外,儿童患病率呈现上升趋势。综合医院的儿科门诊人次占儿童总数的比重,从2000年的21%提升至2015年将近80%。2)儿童专用药招标价上调。广东省药品交易中心33个儿童专用药招标提价,江苏省儿科药招标价大幅提升。3)儿童药优先审评审批政策将促进新药研发。
重点上市公司:1)山大华特:子公司达因药业取消产品代理的负面因素已消化,且产品显著受益于今年以来建卡数和新生儿数的增加,今明年业绩有望30%-40%增速;达因药业出资1亿间接持有首都医疗股权,妇儿医院是首都医疗投资的重要方向,旗下有北京首家妇儿三级专科医院爱育华妇儿医院。2)汉森制药:顺应公立医院混改的大机遇,建立妇幼连锁医院集团。在地方政府放开民营资本参与公立医院改制的背景下,公司与宁乡、益阳的妇幼保健院达成共识,成立上市公司与院长、科室骨干的合伙制企业,共同经营新的股份制妇幼医院。3)济川药业:公司蒲地蓝消炎口服液是独家剂型品种,销售规模接近15亿,是目前清热解毒类口服剂型第一大用药。二线的儿科品种不断丰富,将蒲地蓝在儿科积累的渠道优势,延伸到其他儿科品种。
投资建议：
我们维持行业增持评级,投资组合为:山大华特、汉森制药、济川药业、健民集团、长春高新。
风险提示：儿科医疗服务项目提价幅度低于预期，社会资本参与建立妇幼专科医院审批难度较大，儿童药招标进度和价格低于预期。
其它专用设备行业2016年日常报告:发改委印发城市停车场建设工作要点细则,资金支持+简化审批推进落地
类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：潘贻立,徐才华 日期：2016-05-19
事件
发改委近日印发了《2016年推进城市停车场建设工作要点通知》,要求各地根据国务院常务会议精神和《加快城市停车场建设近期工作要点与任务分工》要求,尽快出台地方配套政策、推进本地区停车设施建设。 评论 n 专项建设规划编制加速,京津沪深等6城市将于2016上半年出台。《通知》要求各地抓紧开展停车场专项规划编制工作,争取2016年内完成;北京、天津、上海、重庆、杭州、深圳6个城市要率先于2016年上半年出台。此外,各地要建立停车场月度调度机制,每月向国家发改委基础产业司报送停车场项目开工情况、投资完成情况、总体形象进度等数据。
资金支持+简化审批推进落地,鼓励应用集约化立体车库。发改委将对符合停车场专项规划、前期工作条件较好、列入重大项目库的项目,优先安排专项建设基金;对已核准发行专项债融资的城市停车场建设项目,保证项目资金足额到位。各地抓紧制定配套政策,重点解决社会资本反映强烈的停车场审批手续繁杂、建设成本较高等问题。对于医院、学校、旅游景区、轨道交通站点等停车矛盾突出区域开展项目建设,积极发展房车营地建设,鼓励应用集约化立体停车库并同步配建充电桩。
推动停车信息化建设,促进停车信息与互联网融合发展。开展城市停车信息系统开发,积极推进停车数据平台建设,促进停车信息与互联网融合发展,实现停车数据动态更新、实时共享。通过充分发掘停车存量资源,提供更便捷、更高效的停车引导服务。北京、上海、杭州3个城市作为停车信息平台试点城市,争取年内完成数据平台建设。
投资建议
此次发改委印发通知要求各地加快编制停车建设专项规划,为其建设优先安排资金并简化审批手续。我们认为智慧停车场的建设是缓解城市停车难问题的有效措施,国家部门的扶持政策频繁出台,各地方政府的配套政策也在细化和落实中,智慧停车库行业投资建设有望持续规模化。我们维持行业增持评级,建议关注设备标的:五洋科技、东杰智能。
风险提示
各地配套政策落实进程低于预期,行业竞争环境恶化。
长江计算机七日谈科技新知:人工智能平台争夺正酣,以太坊重塑银行体系
类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文 日期：2016-05-19
报告要点
人工智能平台争夺战
上周亚马逊将其深度学习和机器学习工具D-S-S-T-N-E 开源,Facebook 和谷歌进一步公布已开源项目的训练平台、分析库技术细节。客观而言,系统开源能更快改进和优化人工智能技术发展,机器学习在开源下才能更快的提升训练和迭代速度,快速转化为具体产品和服务。开源也可以加深多方合作,数据资源共享,多学科技术融合,吸引开发者学习自身技术,凝聚社群智慧。综合来看,目前人工智能领域争夺的焦点在人才、入口、标准、生态四个方面。谷歌的TensorFlow 是目前最成功的开源项目,有望成为人工智能领域的Android。
以太坊重塑银行体系
以太坊是成长最为迅速的区块链项目,它是一个基于区块链的可编程集成开发环境。用户可以更加经济高效的使用区块链开发应用,德国网上银行Fidor 正在使用Solidity(以太坊编程语言)开发资产交换和用户贷款应用。微软、瑞银集团及R3CEV 成员公司也都正在使用以太坊测试分布式帐本和智能合约技术。以太坊的加密资产以太币是发展最快的数字货币,市值超过9 亿美元,仅次于比特币。我们认为以太坊大大降低了用户使用区块链的门槛,将会对传统金融产生深远影响,看好其在互联网金融板块的应用。
科技产业其他动态
虚拟现实领域:理湃光晶自主研发了超薄波导AR 眼镜,三星Gear VR 设备用户突破100 万。智能驾驶领域:360 发布具备ADAS 功能和停车监控功能二代行车记录仪,宝马宣布将于2021 年推出无人驾驶汽车iNext,沃尔沃推多款自动驾驶汽车和交互系统。智能硬件方面:阿里智能与格力首度联手发布5 款智能空调,英特尔、腾讯游戏和海尔联合宣布推出游戏主机,京东正在研发的送货无人机曝光,,微软研发情绪衬衫帮助用户管理情绪,小蚁推出4K 运动相机, 迪士尼利用 RFID 标签打造廉价交互式控制器。
电力及公用事业行业:4月电力数据公布,关注水电与电改
类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：邵琳琳 日期：2016-05-19
4月份电力供需情况:从用电量来看,4月份全社会用电量4569亿度,同比增长1.9%。其中,一产、二产、三产和居民用电同比增长12.5%、0.6%、5.8%、4.1%。1-4月份全社会累计用电量18093亿度,同比增长2.9%。其中,一产、二产、三产和居民用电同比增长9.1%、0.2%、10%、9.5%。从发电量来看,4月份全国发电量4445亿度,同比下降1.7%。其中,水电同比增长10%;火电同比下降5.9%。1-4月份全国累计发电量17986亿度,同比增加0.9%。其中,水电同比增长15.5%;火电同比下降3.2%。
1季度用电量情况回顾:2016年1季度全社会用电量约13524亿千瓦时,同比增长3.2%。究其原因,猜测主要包含三个方面:1)1-2月份寒冷气候;2)2月份闰月增加用电日;3)3月份工业回暖。
4月用电情况:2016年1-2月份,受制于供给侧改革、行业亏损以及雾霾导致的停产等,部分重化工业品领域出现较大幅度减产。3月份,终端需求的阶段性企稳改善,补库存的需求导致工业用电回暖。而到4月份,补库存效应减弱,高耗能行业产品产量出现不同程度的下滑。4月份二产用电量增速为0.6%,较3月份的4.3%显著下降。再加上气温和闰月效益不复存在,4月份用电量增速较1季度和3月份明显下滑。
4月发电情况: 4月份,南方地区降水量依然较往年偏多,由于水电来水较好,水电发电量同比大幅上升。受用电需求低迷和水电的挤压,火电发电量同比下降5.9%。风电利用小时数进一步下滑,西北地区弃风现象更为严峻。
2016年全年展望:2016年,总体判断用电需求仍较低迷。考虑到电价下调、降低企业税费负担等降成本及京津冀协同发展、长江经济带战略、PPP 项目推进等因素以及2015年低基数,预计2016年我国全社会用电量增长3-4%。
投资建议:建议关注水电和电改方面的机遇。水电方面,建议关注长江电力、黔源电力、桂冠电力、川投能源等。电改方面,建议关注文山电力、涪陵电力等。
风险提示:水电来水不及预期;电改力度不及预期。
无人机行业报告:国内无人机处成长期,蓄势待发
类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：曲伟 日期：2016-05-19
本期投资提示:
政策有望持续松绑,将催化无人机市场释放空间。随着低空空域管制改革启动与后续细则的出台通用航空的发展有望提速。低空改革的加速推进,将为通用航空发展提供空域资源保障,打破制约我国无人机发展的最大障碍,迎来高速成长期。我国很多企业近几年开始布局无人机行业,目前有300至400家民用无人机企业,从业人员超过万人。随着技术的不断推进,政策的持续落实,无人机市场将不断释放。
植保和巡检无人机市场不断蔓延,海洋测绘等市场即将打开。民用无人机领域中农林植保和电力巡检两大领域需求比较迫切,植保无人机克服了我国农田田块分散等困难来对农作物进行高效施药,而巡检无人机可以克服人工巡检时的路面障碍和异常气候等困难,未来在中国预计可分别达到150亿元和10亿元的市场规模。随着无人机使用频段的分配,未来民用无人机将陆续蔓延到防灾检灾、地质气象、城市规划等多行业应用,成长空间巨大;预计未来15年民用专业级无人机市场需求超1000亿元。
消费级无人机产品市场已形成,服务后市场空间大。消费级无人机市场开始向上爆发的拐点在2011年大疆创新多旋翼无人机飞行平台和多旋翼飞控推向市场,尤其是2013年大疆一体化的整机PhantomVision的面世将航拍推向普通大众。国内民营企业零度智控、亿航科技也进入消费级无人机领域,并占据了较大的市场份额。2019年中国市场消费级无人机出货量有望达到300万台,较2016年的39万台实现大幅增长。我国目前的无人机产品市场已经基本形成,而产品的维修,零件的更换,以及约飞和培训等服务市场尚存较大的开发空间。
投资建议及行业评级。众多公司已经完成了无人机领域的布局,同时经过不断的实验和研发技术不断取得进步和突破,国内无人机行业正处于高速发展期。后续随着通航领域政策的放开以及逐步落地,前期的布局将卓有成效,只需静待花开。民用无人机推荐威海广泰,消费级无人机推荐雷柏科技,安防无人机推荐中电鑫龙,巡检无人机建议关注易瓦特,其他无人机产业链建议关注:隆鑫通用,宗申动力,金通灵。我们给予无人机行业看好评级。
专用设备行业:油气装备与服务,再次强调行业具有周期成长性
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗立波,刘芷君 日期：2016-05-19
核心观点:
自今年年初以来,我们在油气装备及服务领域连续发布多篇深度报告,阐述我们的推荐逻辑,并提示行业和个股机会。本篇报告我们再次强调行业具有周期成长性,并集中回答三个问题。
近期油价中枢为什么向上移动?1、根据Baker Hughes公布的钻机数据,截止2016年4月,全球在运石油钻机数量降至1,424部,降高点回落63.5%,其中,北美陆地钻机数量降至411部,较高点回落79.3%。2、根据EIA预测,原油供给过剩约为130万桶/天,较高点回落了约40%;美国商业原油的库存同比增长率,从高峰期的接近30%,降至当前的10%左右。3、全球石油公司大幅削减资本支出,我国三大石油公司2016年的勘探开发资本支出从高点回落约40%。需要强调的是,全球石油的需求是相当稳定的,而产量过剩幅度仅有2%左右,这与其他大宗商品是完全不同的状况,投资缺口必然在将来得到回补,从而形成长周期的景气好转。
未来的弹性在哪里?不是油价,是capex!虽然对下半年的油价保持乐观,但我们认为行业弹性更多的是在石油公司的资本开支。国际石油公司从2004年至今的勘探开发资本开支增长了4倍,虽然个别年份呈现跟随油价的周期性下滑,如99年、02年和09年,但下一年度往往出现补偿性反弹。
国内方面,鉴于石油行业的计划经济属性,我们判断明后年或有可能出现较大的产能缺口,而这有理由带动未来国内资本开支(capex)回升。
为什么油气装备与服务领域具有周期成长性?从石油产销量角度看,过去10余年间全球消费量增长20%以上,而产量与消费量在年度数据上虽有一定偏离,但整体上全球供给呈现动态平衡的过程。而以勘探开发和周边配套为主营业务的油气装备及服务行业在长周期上仍呈现成长性趋势。
从资本开支角度看,行业景气度虽然个别年份呈现跟随油价的周期性下滑,但大趋势仍然是向上发展,且在国际油价恢复后呈现较高的弹性。从收入规模来看,行业内主要公司历年收入规模呈现曲折中上升的趋势。而财务状况良好的优质企业去年业绩大幅收缩反而为后续创造了一定改善空间。
投资建议:我们认为原油的供给收缩正在发生,未来的资本支出缺口回补将形成长周期的景气好转,而油气设备在行业低谷期加快全球布局、保持健康财务状况,未来向上弹性可期,重点推荐杰瑞股份、海油工程。
风险提示:原油供给侧产能收缩进度具有不确定性;原油具有一定的金融属性,例如油价与美元指数的强弱具有相关性。
有色金属行业:稀土永磁行业,量价齐升格局有望再现
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：巨国贤,赵鑫 日期：2016-05-19
行业:毛利率定价,量、价是利润增长核心驱动力
钕铁硼行业通常采用毛利率定价,通过对比A股4家主要钕铁硼行业的毛利率可以看出,行业毛利率中枢基本在27%-30%之间。毛利率定价原则使得公司利润端的增长主要来源于收入端增长,即销量和售价是行业利润增长的2个驱动力。
量:产量受制于稀土供给,销量受益于汽车行业发展
供给受制于稀土产量。稀土钕、镝是生产钕铁硼的主要原材料,钕和镝的供给主要受制于稀土行业的供给。从稀土行业来看,中国稀土供给占全球的85%左右,其中中国合法稀土供给在10万吨左右,估算非法稀土供给在5万吨左右,随着近年稀土价格一路下跌,轻稀土企业略有盈利、中重稀土企业已然陷入全面亏损,急需进行供给侧改革。在供给侧改革的背景下,预计非法稀土供给有望大幅减少,钕铁硼的供给也将随之减少。
需求受益于汽车行业发展。钕铁硼磁体的下游主要集中在风电、传统汽车、新能源汽车、节能空调、节能电梯和消费电子等领域,我们认为得益于1)新能源汽车行业的快速发展;2)钕铁硼在传统汽车领域对铁氧体的替代,未来钕铁硼的需求仍将保持增长。
价:受益于稀土行业的供给侧改革
从价的方面来看,钕铁硼磁体价格走势基本与稀土(钕、镨)价格走势一致。目前稀土价格处于历史低位,稀土行业的需求端预计未来仍将保持平稳,但稀土供给端在打私的预期下有望明显改善,预计未来稀土价格将呈现上行趋势,钕铁硼的价格也将随之上行。
投资建议
从量、价两个方面可以看出,钕铁硼的供给量受益于稀土行业供应端收缩,需求量受益于汽车行业快速发展,而价格将随着稀土价格的上行而上行,即未来钕铁硼行业有望呈现量价齐升的格局,我们看好钕铁硼行业的投资机会,建议重点关注中科三环、宁波韵升、银河磁体、正海磁材和英洛华等标的。
风险提示：
稀土供给收缩弱于预期,磁材下游需求低于预期。
中国汽车行业:周期转冷但SUV持续升温;强力买入吉利;上调广汽/华域评级至买入,对耐世特首次评为买入
类别：行业研究 机构：高盛高华证券有限责任公司 研究员：杨一朋,丁妤倩 日期：2016-05-19
汽车企业:利润率回归正常、SUV、新能源车
我们将2016-18年中国汽车市场增速预测从15%/-5%/5.5%调整至13%/-3%/5.5%,以计入自主品牌季节性因素。整体而言,我们认为车企面临以下三大趋势:1)利润率回归正常,平均净利润率可能从2015年的8.8%降至2018年的8.2%,原因在于产能利用率下降(预计将从2015年的76%降至2017年的67%)以及定价/产品结构压力。2)客户偏好改变和新产品发售催生SUV热;我们预计2015-18年中国SUV市场年均复合增长15%,而且SUV占比将从2015年的33%升至2018年的44%,高于美国2015年的41%。3)碳排放标准升级推动新能源车增长,2015-2025年新能源车市场有望年均复合增长26.6%。我们预计吉利和广汽将受益于以上趋势。
零部件:装备水平提高、ADAS、全球化
此外,我们认为零部件市场面临以下三大趋势:1)装备水平的长期提高;2)高级驾驶辅助系统(ADAS)和无人驾驶汽车(AV)出现;3)由增长多元化、整合及车企平台战略推动的全球化。我们预计耐世特和华域将受益于此。
将吉利加入强力买入名单,得益于SUV占比提高
我们将吉利汽车的评级由中性上调至买入,并加入强力买入名单,因为我们预计:1)与同业相比吉利SUV销量占比的增幅最大(预计从2015年的占比12%提高至2018年的37%),得益于公司强劲的SUV产品周期;2)CMA产品将推动2018年以后的增长;3)较早达到碳排放标准。
将广汽上调至买入评级,得益于SUV产品周期强劲
我们将广汽集团的评级由中性上调至买入,得益于广汽本田、广汽菲亚特及自主品牌待推SUV产品推动的公司盈利强劲增长。
将华域上调至买入评级,得益于全球化/ADAS
我们将华域汽车的评级由中性上调至买入,得益于全球整合、ADAS/AV性能提高以及估值具吸引力。
耐世特首次评为买入;东风移出强力买入名单
我们对耐世特首次评为买入,因为公司在ADAS/AV周期中处于受益于装备水平提高的有利地位(得益于其强大的技术能力)。我们因缺乏明确的短期推动因素而将东风集团移出强力买入名单,但因估值具有吸引力维持买入评级。
