05.17 私募内幕传闻泄密
"吃肉喝酒"后 稀土乘风飞翔 6股前途无量
周一推荐的农牧饲渔板块继续在市场中表现抢眼，市场的热点估计也快切换到周期性行业中来，其中稀土永磁概念弹性好，易炒作，在资金面不宽裕的情况下是最佳选择，受欧美“量化”宽松货币政策影响，大宗商品价格有上涨预期，引发能源资源价格暴涨截止发稿前安泰科技涨停，英洛华涨停，中科三环大涨6.5%，其它个股涨幅如下：
机构普遍认为，近期A股出现趋势性行情的概率不大。国金证券就表示，A 股市场一直徘徊不前的原因主要有两个方面：一是货币政策进一步宽松的预期短期内大幅下降，政策转向中性，使得A 股增量资金短期入场的可能性大幅降低，将延续存量博弈的行情；二是市场担忧年内解禁压力逐步抬升，在存量行情中上市公司减持行为使得市场向上的空间受到约束。 东吴证券认为，在目前流动性和宏观经济都趋于平稳的背景下，股指的大幅上涨或下跌缺乏明显催化剂，对应A股行情维持区间震荡概率较大。在市场震荡调整、方向尚未明朗的阶段，股指上行机会需要等待创新或改革发力。政策底部与短周期经济顶部将决定市场运行空间。 五矿发展个股资料操作策略盘中直播我要咨询 五矿发展:眼前很阵痛,但未来更清晰 五矿发展 600058 研究机构：安信证券 分析师：衡昆 撰写日期：2016-04-08 投资建议: 2015年亏损接近公司净资产的一半,4季度收入较2013年4季度同比下降7/8,五矿发展眼前显然很阵痛。但阵痛并不可怕,能否把握未来的方向才是关键。而在这一点上,公司在2015年做了大量实实在在的工作。 战略上,明确提出电商平台、智慧物流和营销网络为基础支撑,重点聚焦大、中型钢厂和钢铁下游中小终端用户,建立进口大宗原料商品综合服务模式和针对钢铁中小终端用户的一体化的综合流通服务模式。业务支持上,电商平台方面引入阿里创投共同发展钢铁电商;智慧物流方面,除兰州外的其它三大钢铁物流园已投入试运营,推出的“分销+物流园”模式受到钢厂的积极响应;营销网络方面,早已实现全国布点,拥有分销公司、加工中心、口岸公司等形式的营销、物流网点约200个。 2015年公司还进行了包袱大清理。剥离了五矿营钢,五矿湖铁和五矿贵铁的安置也进一步明确,业务和资产进一步聚焦到钢铁流通这一主线上。同时,进行了大规模呆坏账减记,资产减值合计29.66亿元。 我们认为公司现有的战略、布局和业务有利于巩固其行业地位和竞争力,是最有实力的驱动钢铁流通行业转型的竞争者之一。但公司如何将竞争优势转化为盈利,还需要进一步回答收入规模何时反转,钢铁电商怎么做,公司上市的盈利模式如何等问题。 预计公司2016年到2018年实现经营收入695.67亿元、907.83亿元、1117.4亿元,预计净利润分别为2.35亿元、5.14亿元和7.14亿元,折合每股EPS 为0.22元、0.51元和0.67元,继续给予买入-A 评级,6个月目标价22.5元。 风险提示:钢材消费超预期下滑,电商推进不顺。 英洛华个股资料操作策略盘中直播我要咨询 太原刚玉:更名英洛华科技凸显转型战略,新能源汽车和机器人自动化战略布局逐渐落地 太原刚玉 000795 研究机构：申万宏源 分析师：徐若旭 撰写日期：2016-01-19 公司拟更名为英洛华科技,变更经营范围,彰显转型决心。2016年1月15日公司发布董事会决议公告称,根据公司的战略部署,为充分体现公司发展战略目标,适应产业结构优化的需求,进一步提升公司形象,公司拟将中文名称由“太原双塔刚玉股份有限公司”变更为“英洛华科技股份有限公司”(以工商行政管理部门核定的为准);拟将证券简称由“太原刚玉”变更为“英洛华”(公司将在股东大会审议通过相关议案并完成工商变更登记手续后向深圳证券交易所申请,证券简称以深圳证券交易所核准结果为准)。经营范围则新增电机及驱动与控制、消防智能装备及控制系统集成。 引入成熟团队,开拓新能源汽车继电器、光伏继电器等市场领域。2016年1月15日公司发布对外投资公告称,为了优化产品结构,引进新技术、新人才,开拓新能源汽车继电器、光伏继电器等市场领域,拟与郭晓滨先生合资设立“浙江英洛华新能源电控科技有限公司”。 新公司负责研发、生产、销售各类继电器、电池控制盒、高压分线盒等产品。郭晓滨先生之前长期在厦门达真电机任职研发部及销售部经理,具有丰富的电机制作研发经验。其领导的研发团队具有丰富的继电器结构设计与制造工艺经验。其中,联宜电机以自有资金出资2750万元,持有合资公司55%股权;郭晓滨先生以货币225万元和其拥有的高压直流继电器专有技术的评估作价2025万元出资入股,持有合资公司45%的股权。 机器人伺服电机和控制系统放量在即,本地采购空间大。公司长期培育的机器人伺服电机业务2016年有望进入放量阶段。公司从2014年开始重点开发国外客户,受益于国外机器人企业纷纷在国内建厂,公司拥有本地采购的优势,未来面临巨大的市场替代空间,我们预计公司单一外企的伺服电机订单规模可能超过1亿元。 消防模拟训练系统市场空间超过150亿元,进入壁垒较高。公司凭借在精密制造和大型实景模拟上的数据积累,和国内各消防总队的多次合作,对消防领域的深刻理解,承建了国内首个消防模拟训练系统。消防模拟训练系统的盈利模式丰富,为“工程总包收入+运营维护收入+参观游览收入”,目前只有联宜电机一家在做,且该市场的进入门槛较高:1、模拟训练系统是艺术品,每一个都是独一无二的;2、联宜电机抢先注册专利提高了进入门槛。假设全国291个地级市每个配套一个消防模拟训练系统,以每个训练系统工程建设收入5000万元计算,仅工程承包的市场空间就有146亿元。 维持盈利预测和买入评级。根据中性假设,预计2015-2017年,太原刚玉能够实现归属于母公司的净利润分别为-0.6亿元(传统业务尚未收缩,联宜电机仅并表4个月),1.37亿元,2.25亿元,全面摊薄后对应的每股收益为-0.14,0.24和0.40,对应2017年PE25X,给予“买入”评级。此外,盈利预测中并未考虑公司智能物流项目将于2016年进入投产期和新成立的英洛华新能源电控科技公司可能贡献的业绩,未来盈利预测仍有上调的可能。 中科三环个股资料操作策略盘中直播我要咨询 中科三环:毛利企稳,短期充分受益稀土价格上涨 中科三环 000970 研究机构：长江证券 分析师：葛军,熊文静,王一川,孙景文 撰写日期：2016-04-28 产品价格处于底部,销量放缓拖累公司业绩。报告期内,公司毛利率环比四季度单季下滑2.9个百分点,但与2015全年相比则微升0.37个百分点。我们认为目前的钕铁硼价格处于历史底部区域,继续下跌的空间较小,毛利率有望保持稳定。然而需求下滑导致销量放缓成为拖累公司业绩的主要因素。我们认为,去年是钕铁硼价格探底的一年,而今年将是磁材龙头公司销量增速探底的一年,我们认为随着新能源汽车,节能环保等领域需求的稳步增长,中长期依然看好销量增速回升。 短期充分受益稀土价格上涨。一季度末,公司存货账面价值9.37亿,存货占市值比位于A股主流磁材公司第一。我们认为,公司作为国内钕铁硼龙头企业,稀土价格上涨有利于产品价格及毛利的回升,相比A股其他磁材公司,三环稀土存货弹性最大,短期将充分受益稀土价格上涨。 与日立合作稳步推进,中长期发展前景可期。公司与日立金属合作建厂正在稳步推进中,三环将巩固自己国内高性能钕铁硼行业的龙头地位,享受中国新能源汽车市场的快速成长。另一方面,作为中国高端制造代表,公司将长期受益于“中国制造2025”这一国家战略,其中高档数控机床和机器人、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、农业机械装备等重点领域都将提升市场对钕铁硼的需求。公司中长期发展前景依然向好。 投资建议:维持“买入”评级。我们认为钕铁硼价格已经处于历史底部,毛利继续下滑空间较小,短期作为存货弹性最大的磁材公司将充分受益稀土价格上涨;中长期市场需求将极大受益新能源汽车及其他中国高端制造业发展。预计2016-2018年eps分别为0.28,0.35和0.38元,维持“买入”评级。 中色股份个股资料操作策略盘中直播我要咨询 中色股份:业绩增长符合预期,拟实施高送转方案 中色股份 000758 研究机构：申万宏源 分析师：徐若旭 撰写日期：2016-04-27 工程承包业务增长带动2015 年净利润同比增长41%,基本符合预期,其他业务有所下滑。 2015 年公司实现营业收入196 亿元,同比增长7.59%;实现归母净利3.75 亿元(预计3.92亿元),同比增长41.23%,基本符合我们的预期。从公司四大业务板块发展格局上看,国际工程承包业务盈利比上年同期大幅提升: 2015 年,国家“走出去”战略和“一带一路”战略的实施,使得国际工程承包业务迎来重要发展机遇,全年完成工程承包收入60.3 亿元,同比增长85%。实现毛利93,683.59 万元,比上年同期上升68.28%。有色金属资源开发小幅下滑:受金属价格下跌影响,2015 年公司有色金属采选与冶炼收入346,479.78 万元,比上年同期下降15.85%;实现毛利51,629.50 万元,比上年同期下降27.83%。装备制造板块经营形势持续严峻:装备制造业务收入78,266.10 万元,比上年同期下降22.93%;实现毛利6,534.92 万元,比上年同期下降63.87%。贸易板块收入有所下降:公司贸易业务收入924,909.04 万元,比上年同期下降5.15%;实现毛利13,613.28 万元,比上年同期下降12.29%。 10 转10 派0.5 元是股价短期催化剂,国企改革持续推进是股价长期催化剂。公司2015 年度权益分派预案为:以公司总股本9.85 亿股为基数,向全体股东每10 股派发现金红利0.5元(含税),以资本公积向全体股东每10 股转增10 股。短期来看,这将对公司股价形成一定的催化作用。2015 年下半年,资源类国有企业战略重组明显加快了脚步,先有中冶集团整体并入五矿集团,再有中材集团与中国建材集团筹划战略重组事宜。我们判断2016 年将是深化国有企业改革的关键之年,推动集团整体上市公司、整合兼并业务重合度较高的企业将成为大势所趋。作为大型央企中色集团的子公司,中色股份是集团在A 股最优质的融资平台,中色集团截至2014 年底总资产规模高达1200 亿元,集团整体的资产证券化率约为24%,远低于国资委提出的80%的目标,提高资产证券化率空间很大。随着国企改革持续推进,我们认为后续存在可能——中色集团将部分优质资产注入中色股份。 继续看好工程承包业务增长,其他业务存在一定压力,小幅下调盈利预测,维持“买入”评级。目前公司在手订单金额约为300 亿元,长期跟踪订单金额约为1000 亿元,为公司工程承包业务的持续增长奠定了坚实的基础。假设2016-2018 年,公司分别实现工程承包收入90亿元,120 亿元和130 亿元,其他业务小幅下滑,对应的净利润分别为6.9 亿 元,8.4 亿元和9.5 亿元(2016 年和2017 年原预计为7.4 亿元和8.9 亿元),以2016 年04 月26 日收盘价计算的动态市盈率为21 倍,17 倍和15 倍。考虑到工程承包业务持续向好和集团资产注入预期,维持“买入”评级。 核心假设风险:海外地缘政治风险,有色金属价格大幅下跌风险。
