05.06 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
密切关注沪指3000点争夺
挣钱效应好转 静待放量突破
市场的起涨点将到来
弱势震荡有何弦外之音：短期市场濒临变盘
A股惊现20年极罕见现象 逢反弹调仓四类股
主力110亿另掀大动作
四大主流成行情突破急先锋
上行动能承压 延续箱体整理
沪指盘中三次冲关3000点未果
沪指短期或有百点回调空间
二、周五展望：重点布局八大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募关注个股：酒鬼酒酒类龙头领涨板块短线继续强势关注
顶级私募个股内幕消息汇总：豫金刚石目前综合毛利率在40%以上
二、周五展望：重点布局八大板块优质股（附股）
食品饮料行业周报：建议关注食品油未来消费升级趋势
类别：行业 研究机构：国海证券股份有限公司 研究员：余春生 日期：2016-05-05
市场表现：上周食品饮料板块指数上涨2.87%(上一周为下跌2.71%)，涨幅在排名第1名(共28个一级子行业)，领先上证综指跌幅3.58pct，领先沪深300指数3.44pct，板块日均成交额63.81亿元(上周为114.24亿元)。主要原因在于上周很多食品饮料公司发布年报，许多业绩都超预期增长，市场对行业景气度回升的信心有所增强。从估值来看，截至上周五，食品饮料板块市盈率(TTM)为27.31，同期上证综指和沪深300市盈率(TTM)分别为14.30和11.94，从历史来看，食品饮料板块和沪深300、上证综指之间的差距逐渐缩小，表明板块进入相对安全期，后继投资机会可以看好。在重点关注公司中，上周涨幅最好的是好想你(20.40%)、洽洽食品(12.61%)、上海梅林(10.84%)，后期建议重点关注西王食品。
上周重点资讯：(1)酒业新闻网：22日，景芝酒业召开2016年经销商大会，会上举办了与福田伽途汽车签署战略合作协议、与山东新星集团签订战略合作；(2)商业电讯：近日，深圳前海湾保税区诞生了4.8新政以来全国红酒跨境电商的第一单；(3)央视网：2016食品饮料创新论坛已圆满落幕，论坛以放缓之下，转型之机为主题，主要探讨了进入新常态增速放缓的食品饮料行业如何寻求并实现创新发展；(4)金融界网站：近日，伊利集团代表在2016中国国际奶业展览会暨乳业合作大会期间，全面阐述了伊利集团董事长潘刚所提出的中国乳业供给侧改革理念；(5)中国经济网：第六届中国国际进口食品博览会将于7月8至7月10日在北京举行，届时将有全球40个国家的1100家企业参展；(6)中国网：近日，全国食品生产监管工作会议已落下帷幕，婴幼儿配方乳粉月月抽检制度正式落地；(7)Wind资讯：28日，农业部印发《全国种植业结构调整规划(2016-2020年)》，提出两保、三稳、两协调的种植业结构调整目标，以扎实推进农业供给侧结构性改革。
本周观点更新：建议关注食品油未来消费升级趋势(1)食品饮料行业整体处于弱复苏。从披露的业绩情况来看，2015年食品饮料各板块中，营业总收入合计同比增长为正的有4个(葡萄酒、调味发酵品、食品综合和黄酒)，净利润合计同比增长为正的有3个(食品综合、白酒和乳品)；2016年Q1食品饮料各板块中，营业总收入合计同比增长为正的有4个(肉制品、黄酒、白酒和食品综合)，净利润合计同比增长为正的有5个(乳品、白酒、肉制品、调味发酵品和黄酒)。整体而言，食品饮料行业处于弱复苏状态，好于市场预期。其中白酒行业2016年Q1合计营收和净利润同比增速均为正值，且净利润同比增长进一步扩大至11.33%，显示白酒行业经过3年调整后，行业复苏的确定性较强。(2)消费升级加快，相关行业有望迎来新机遇。2013年，我国城镇居民和农村居民恩格尔系数分别为0.35和0.37，进入了国际公认的中等收入发展阶段。研究表明，当人均GDP超过3000美元时，消费结构向享受型过渡的特征日趋明显，中高端消费比重加大。我国由于人口基数大，长期以来在医疗、养老等公共保障上相对落后，因此达到这一转变的标准会高于平均水平，但2013年我国人均GDP为6629美元，远超过3000美元，总体上进入了消费加速转型阶段。未来，随着消费升级加快，相关行业有望迎来较佳的机遇，建议重点关注植物食用油行业，具体标的有西王食品(000639)。维持行业推荐评级。
本周重点推荐个股及逻辑：西王食品(000639)：股价诉求动力强+基本面持续向好+并购预期强烈(1)股价诉求动力强。截止2015年12月11日，公司完成员工持股购买计划，购买均价15.21元/股，有杠杆，资金成本较高。目前市场价格倒挂12.58%，公司股价诉求的动力较强。(2)基本面持续向好。①小包装油预计每年25-30%以上增长，规模扩大后费用率有望大幅下降。公司主导产品玉米油和葵花籽油含有丰富的非饱和脂肪酸，符合大健康消费升级趋势，市场需求空间很大。同时，公司自2015年开始重点发展华北和华南市场，这两块地区经济发达，适合中高档玉米油销售，2015年华北和华南地区营收同比分别增长36.05%和38.66%。我们预计，公司小包装油有望每年保持25-30%以上增长，同时随着产品销量上升，公司费用率也有望随着规模经济优势逐渐降低，进一步增强公司盈利能力。
②替代品大豆油触底回升，利好公司玉米油和葵花籽油销售。2013年5月份开始，大豆油价格大幅下降，西王食品由于未及时调整玉米油价格，导致销量大幅下滑。目前大豆油价格企稳回升，利好玉米油、葵花籽油价格回升和销量增长。③副产品玉米胚芽粕价格回升。公司副产品玉米胚芽粕虽然收入占比很小，但价格波动很大，对净利润影响较大。玉米胚芽粕作为饲料原料，价格与猪周期一致。根据农业研究员的预判，预计2016年7月份为猪价高点，此后生猪存栏增加，饲料价格上涨。因此，我们认为公司玉米胚芽粕价格在经历2016年二季度低点后，未来2年将处于持续上升的通道，对公司带来较大的正业绩贡献。(3)并购预期强烈。2016年1月16日，公司与深圳前海九派资本合伙设立投资公司，并投资几个亿参与产业投资基金。成立投资公司后，我们预计公司将围绕主业做大做强，从健康油(如茶油、橄榄油、坚果油、亚麻籽油等)、电商渠道、数字营销等方面寻找合适的并购标的。我们预测2016/17/18年EPS分别为0.45/0.70/0.93元，按照2017年30倍PE估值，则12个月的目标价为21元，维持公司买入评级。
风险提示：食品安全，业务开拓不达预期，宏观经济低迷。
黄金行业：坚定看好2016年黄金上涨行情
类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：葛军，熊文静 日期：2016-05-05
黄金本质-对冲美元资产收益率下行的无息货币
在美元仍为全球主要货币(纸币)前提下，黄金作为无息货币，其价格更多的表现为对美元的相对吸引力。其配置动力在于其保值功能，但黄金的保值并不是之于美元信用的对冲，而是对冲的美元资产收益率的下滑。
以史为鉴：最全面黄金价格周期回顾
长周期下，美国经济增长、美国劳动力生产率提升速度以及美股长周期走势等指标都对金价的解释效果较好；短周期下，美元指数、美元实际利率与黄金价格负相关性明显，美国通胀水平、石油价格与黄金价格正相关性明显。
黄金价格与美元指数负相关性显著
金价与美元指数的走势都是全球流动性配置轮动的结果，强负相关性反映了资产配置的跷跷板效应，流动性配置的变化同时决定了黄金价格和美元指数涨跌。但在避险需求刺激下，美元和黄金会表现出短暂的同步上涨。
黄金价格与美元实际利率负相关性显著
美元实际利率是名义利率与通胀之差，大多数情况下，美联储利率政策随通胀变化被动调整，且调整幅度相对滞后，因此实际利率大多与名义利率和通胀走势负相关，金价与通胀和名义利率走势正相关。
黄金价格展望-2016年黄金价格值得期待
我们认为，近期黄金价格值得期待。我们看好2016年全年黄金价格走势：(1)强势美元政策短期可能微调。在经济全球化不断深入的情况下，欧中日的经济低迷，使得美国无法独善其身和隔岸观火，目前来看，美国经济复苏的质量和强度可能并不完全支撑其快速加息和过强美元政策。预计强势美元政策短期内可能会微调。(2)通胀预期支撑金价。在全球各国纷纷维持宽松货币政策之时，通胀或者滞胀预期将使得黄金具备更强吸引力。去年资金避实入虚，今年避虚向实，但实更多是实物资产。
推荐弹性佳的黄金矿业股标的，中金黄金、山东黄金、湖南黄金。值得注意的是，当金价与股票大盘走势相反时，美国黄金股跟随金价上涨，不受道琼斯指数下跌影响；而A股黄金股票则更首先跟随上证指数涨跌，其次顾及金价走势。
医药行业2016年5月投资策略：持续推荐受益于医改大方向的确定性成长
类别：行业 研究机构：国信证券股份有限公司 研究员：江维娜，邓周宇 日期：2016-05-05
三明模式的核心是三医联动。3月底国家医改专题工作会议中明确肯定三明医改经验，并要求在医改试点省份推广三明模式。三明医改的核心在于：取消以药养医，医生收入与药品脱钩，同步提高医疗服务价格，医保作为买方直接参与到药品采购议价环节中，同步推进两票制，通过取消医疗机构的寻租权力，压缩掉寄生在医疗利益链上的中间环节(医药代表、过票企业等)，从而实现人民群众看病支出的下降，医生收入的不降反升。三明医改的核心正是三医联动，与国家医改方向高度一致。
医改的持续推进将对行业产生深远影响。零加成催生药房托管和集中配送模式、而集中配送产生了集中采购GPO的基础，医保控费使GPO模式逐步推广，医院门诊药房逐步成为医疗流通企业仓库的延伸。国家同步推进两票制，流通环节得以压缩，医药配送企业将专注于提升配送效率，配送行业集中度进一步提升。医疗服务改革同步推进，医生收入与药品脱钩，医生处方完全流转出来，零售药店也将成为医疗服务的入口而进行大量的O2O尝试，社会化大药房形成。医保支付方面：医保支出压力推动医保基金管理控费体系日益精细化、临床知识库和药品规则库的建立将成为标配，医疗诊疗行为将受到严格的监控，医保作为买方也将直接委托PBM企业对药品进行采购议价，这将进一步推广GPO采购模式。医保控费将持续打压辅助用药市场，药品一致性评价又将致使低质无效仿制药和辅助用药进一步受到压力，而高品质仿制药企有望填补市场空白而成长。
16年一季报：医药行业收入与利润增速企稳，反弹初现。我们统计的179家医药公司16Q1收入2014亿元，增长13.9%(15Q1为12.6%)；归母净利180亿元，增长23.8% (15Q1为23.9%) ，扣非净利增21.9%，与15Q1的21.2%增速保持稳定。与15年全年营业收入增速11.6%，扣非净利增17.6%相比，增速重新上升，企稳迹象初现。
2016年5月A股医药策略：紧抓医改大方向。5月组合为：华海药业、通化东宝、乐普医疗、鱼跃医疗、西藏药业、康美药业、尔康制药、海王生物。
4月港股市场持续反弹，但医药股再度表现落后。考虑医药股的长牛属性以及深港通开通后南下资金的配置偏好，我们认为偏小市值又有高增长的医药股目前仍是逢低配置的好时机。本期港股组合为：华熙生物科技、昊海生物科技、先健科技、凤凰医疗、亿胜生物科技、东阳光药。
智能物流装备：步入较快发展期电商快递密集上市催化行业发展
类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：王华君 日期：2016-05-05
我国物流成本高、效率改善空间大，2020年智能物流系统规模达千亿2014年我国物流总成本占当年GDP比重约16.6%，是美国、日本等发达国家的两倍，效率提升空间较大，智能物流装备具备长期客观需求基础。
2014年我国智能物流系统约425亿元(包括自动化立体库、台车与AGV和自动化分拣输送系统等)，预计到2020年将超800亿元，CAGR约15%。
行业驱动力：下游资本开支驱动行业发展，快递公司上市持续催化2015年我国快递业务量达到1200亿件，过去5年CAGR超过50%。
快递行业人力成本占比超过40%、行业竞争日趋激烈，盈利空间受到压制。
快递物流自动化是降本增效的突破口，自2015年底以来快递公司密集登陆资本市场，资本开支将大幅上升驱动智能物流装备需求提升。
行业格局：外资占据大半市场份额，国内公司存在一定差距国内市场约三分之二的份额被外资占据，国内企业话语权较弱。以大福、圣斐尔和德马泰克为代表的系统集成巨头占据全球市场的主导权。国内公司起步较晚，还存在一定差距。
国际经验：从设备商向集成总包商的转型是做大的必经之路结合产业价值量、增速及国际经验，我们认为：从产业链角度，看好核心装备尤其是自动化立体库；从商业模式角度，看好具备集成总包设计规划与实施能力的企业。
投资建议：智能物流装备步入较快发展期，给予谨慎推荐评级智能物流装备步入较快发展期，电商快递密集上市催化行业发展，看好核心装备商与系统集成总包商。看好诺力股份、华中数控、天奇股份，关注东方精工、山东威达、东杰智能、永利股份等。
风险因素：宏观经济下行超预期，借壳重组、IPO等暂停。
农牧渔行业2016年日常报告：抓禽链与养殖后周期
类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：钟凯锋 日期：2016-05-05
从一季报来看，养殖景气度显露无遗。猪板块方面，业绩大幅上涨，大幅扭亏显示了超高景气程度，而且即使从全看来看，在15年高景气的基础上，今年各主要公司仍将更上一层楼；禽板块方面，小荷才露尖尖角，一季报小试牛刀，白羽四金刚扭亏，后续后点仍然十足，景气上行阶段有望一直持续到17年。后周期板块，饲料、疫苗蠢蠢欲动，受益于存栏量企稳即将步入上行阶段，以及玉米价格下滑带来的成本红利，后劲也仍然十足。此外，大种植板块亮点相对稀缺，但也不乏自下而上的看点，种业龙头隆平、登海仍然能够在不太景气的大背景下穿越周期，种业行业整合，集中度提升仍在持续。
推荐组合：不变-禽链仍然是坚定不移的主线。打包推荐民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份。变-猪板块的看点由空间转为时间，持续时间超长的景气周期将持续到16年底，但空间相对变小后推荐次序略往后移，后周期板块加大推荐，随着存栏量的上升，成本红利的推升，饲料、疫苗将迎来景气周期，推荐组合：海大集团、金新农、天康生物、中牧股份等。
畜禽养殖板块：营收同比上升46.85%，扣非净利润同比上升2879.08%表现亮眼，季报显示，整个畜禽养殖板块毛利率与净利率持续改善，存货和应收账款周转加快，进一步验证了我们之前的判断。由于供给收缩逻辑依然存在，即：祖代鸡引种进一步推迟、能繁母猪存栏持续处于低位，供给收缩，需求稳定导致产品价格大幅上升，行业收入提升。同时叠加玉米价格大幅下挫，畜禽养殖板块的营收和净利有望持续改善。
养殖后周期板块：虽然一季度养殖后周期板块营收有所下滑，但随着养殖行业景气度提升，饲料、疫苗价格不断上涨提升后周期板块的整体盈利；需求端，3月能繁母猪环比持平，结束了30月以来的连续下跌，而后备母猪预计6-7月将有望大量出栏，后周期板块的需求将进一步提升，板块营业收入有望进入景气周期。成本端随着玉米、豆粕价格进一步下滑，饲料板块盈利将进一步提升。
种业板块：种业行业营业收入同比大增42.26%，扣非净利润大幅上升34.69%。但是，今年一季度毛利率有所下滑，从去年27.73%下滑至今年的23.89%，同时，行业净利率也出现下滑，从去年的9.5%上升至今年的8.65%。存货周转次数上升0.57次至2.35，但整体存货仍维持高位，应收账款周转次数下降1.23次至7.77。毛利率、净利率下滑，库存维持高位，种子行业经营压力大；但是大型种业公司收入、利润快速增长，说明行业集中度提升。随着行业集中度的提升，大型种业公司将有望通过外延式并购和内生增长进行快速扩张，我们看好种业板块的隆平高科和登海种业。
汽车零配件行业：智能汽车系列调研报告一，豪华车ADAS高配版先行
类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：崔琰 日期：2016-05-05
调研描述
我们于近期走访了上海地区宝马、奔驰4S店以及特斯拉直营店，调研智能驾驶、新能源汽车等销售情况。
调研总结
智能驾驶辅助功能(ADAS)以提升汽车安全为主要目的，不断提高市场渗透率。奔驰、宝马的ADAS主要有以下几个特点：1)ADAS主要集中在高端豪华车型中(比如说宝马7系，奔驰S级轿车和GLS高配)；2)某些中低端车型可以选装ADAS模块，比如，宝马的5系轿车可以通过选配的方式加装车道偏离预警(5,500-6,100元/套)、偏离预警+车道保持功能(17,700-19,700元/套)、远光辅助(4,000元/套)、随动控制LED大灯(17,800元/套)，奔驰的GLC和C级轿车选装自适应巡航(10,000-21,000元/套)；3)硬件方面，奔驰宝马车型中均前后配备多个雷达与摄像头，基本满足ADAS对硬件的需求；4)功能方面，ADAS以提升汽车安全为主，其中，预警类功能和车灯智能化功能居多，在主动控制功能中，宝马以自适应巡航为主，奔驰以自动紧急刹车为主；5)在宝马奔驰新出的车型中，大部分的车型都会配备ADAS功能。
特斯拉可实现高度自动驾驶，并可进行空中升级。特斯拉驾驶室配备一块超大中控屏，开通Autopilot自动驾驶系统(一次付费22,900元)后，可以实现车道线内辅助转向，开启转向灯后自动变更车道，在主动巡航控制时自动调整车速，可搜寻附近的泊车地点，并自动泊车；除此之外，Autopilot可实现空中升级，不断完善自动驾驶功能。
限购城市免费牌照依然刺激新能源汽车需求，充电基础设施建设滞后阻碍新能源汽车快速推广。上海地区进入新能源汽车目录的车型免费送沪牌政策依然强烈地刺激新能源汽车的销量，但是充电基础设施建设的不健全和充电端口标准的多样化都给新能源汽车的充电带来不便，这也是奔驰宝马迟迟没有大规模推出新能源汽车车型的原因所在。
轻量化车身呈现多样化趋势。车身方面制造方面，奔驰倾向于超高强度钢，优点在于成本低，强度高；宝马倾向于碳纤维复合材料，特别是i系列车型和7系轿车，科技含量高，但目前成本太高；特斯拉专注全铝车身，提高续航里程的同时，有效增强驾驶感。
投资分析
电动化、电商化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线，重点关注智能汽车与新能源汽车。【智能化、共享化】产业步伐加快，2016年是智能汽车的大年，无人驾驶加速到来，看好无人驾驶与车联网，推荐双林股份、拓普集团、万安科技、亚太股份、均胜电子、云意电气、威帝股份。【电动化】看好新能源专用车及运营租赁模式，并关注汽车轻量化，建议关注双林股份、广东鸿图、万丰奥威。
风险提示
宏观经济形势不如预期，新能源汽车推广不及预期，智能汽车进程低于预期。
轨道交通行业：2016年国家铁路建设稳健，十三五预期城市轨交发展迅速
类别：行业 研究机构：东吴证券股份有限公司 研究员：陈显帆，周尔双 日期：2016-05-05
2016年一季度国家铁路建设数据表现稳健，客运量提升，关注货运转型。截至2016年3月底，国家铁路基本建设投资完成727亿元，同比+2.1%；旅客发送量6.6亿人，同比+13.5%；货运总发送量6.3亿吨，同比-10.7%，但白货发送5801万吨，同比+28.5%，集装箱发货2513万吨，同比+25.8%。总体上，国家铁路投资按计划进行，预期本年度8000亿投资目标可以达成；旅客发送量提升显著，预期客运提升空间潜力很大，看好高铁客运的长期发展；黑货运输受大宗商品影响依旧低迷，但目前铁总正积极转型，比如近日与海尔集团的合作；可以发现，铁总当前一方面主动拓展市场，尽量稳定黑货运输，同时深挖白货和集装箱运输市场，加强与电商等新经济体合作。考虑到相比公路、航空和水运物流方式，铁路所具有的大网络、大运量和低成本的综合特点，建议积极关注铁路物流的转型发展。
建设标准的输出是高层次的输出，俄罗斯境内将首现中国轨距铁路。近日俄媒报道，俄罗斯境内将首度出现中国轨距的铁路，这将令中国企业挺进俄罗斯更为便利，而中方可能为运营方。中国铁路的轨距为1435毫米，符合国际通行标准，西欧、中欧、美国、加拿大等皆使用相同轨距；而在俄罗斯、芬兰及独联体国家，使用的是1520毫米宽轨，这一标准要追溯到久远的沙俄时代，中间从未改变。由于标准差异，在两国铁路接驳处，往往要重新装卸货物或更换列车底盘，耗时从数小时到数天不等；统一轨距将缩短运输时间、降低运费成本、加速两国间的贸易往来；另外，相比劳务、资源、设备和服务输出，建设标准的输出是更高层次的输出，将提升中国企业一揽子走出去的整体话语权，中国动车组等设备也不必为了适应国外不同技术标准而改造生产线等，大幅节约成本。
中铁投发布运营物资联合采购公告，招标超65万件，关注铁路运营维护后服务市场。中铁投4月27日发布招标公告，此次将招标动车组碳滑板29610根，电力机车碳滑板41095根，动车组闸片109092片，客车闸片475400片，总计655197件。自2010年中国高铁开始迅速发展，按照时间推算，前期部分高铁和动车组等将陆续进入深度保养期，我们预计，十三五期间，设备维修后服务板块年均可能达到近400亿的市场空间。对于国内高质量和高性价比的同类产品，后服务市场是实现进口产品替代的良机。
城市轨交建设如火如荼，预期增速较快。今年北京市计划20个地铁项目开工建设，在建里程约394公里，其中续建16项，里程285公里，新开工4个项目，里程109公里。北京16号线1期2016年底将开通，北京地铁总里程将达574公里，预计2020年底有望达900公里。此外，深圳、成都、兰州、天津、青岛、济南等多地城市轨交建设如火如荼。根据中国中车2015年的年报数据，总营业收入同比+8.98%，增加量为199亿元，其中城轨与城市基础设施板块营收占中车总营收的10.17%。该板块营收的同比增速为36.31%，远大于平均增速8.98%，增加量为66亿元，占总增加量199亿的33%，远高于上述的存量占比10.17%。可以预见，城市轨道交通很可能成为未来轨道交通行业发展的一个爆发点。
康尼机电打破国外垄断，车门标准未来可能上升为国家标准。
历经多年研发，近日，康尼机电承担的省科技成果转化专项资金项目高速列车客室侧门系统核心技术研发及产业化顺利通过验收，打破了国内高铁动车组车门被国外品牌垄断的局面。专家认定：康尼机电的产品，整体技术水平达国际领先，产品被认定为国家战略性创新产品。据悉，该项目已实现高铁车门销售收入2亿元。另外，公司已承接铁总动车组车门中国标准项目，正在进行各种环境下的60万公里试验，试验期结束后，康尼机电牵头制订的动车组车门标准将上升为国家标准。
现阶段，考虑到高铁、动车组及城市轨交系统的稳健发展，我们积极推荐具有核心技术壁垒，具备进口替代能力，增速潜力大于行业平均增速的康尼机电，建议关注中国中车、鼎汉技术、永贵电器。
风险提示。
国家投资力度不及预期、国外市场开拓不及预期。
传媒行业动态跟踪报告：光线控股呱呱，投资缇苏，开启直播+网红电商模式
类别：行业 研究机构：平安证券有限责任公司 研究员：林娟 日期：2016-05-05
投资要点
光线传媒控股呱呱，投资缇苏：光线传媒拟以1.3亿元受让浙江齐聚36.38%股权，本次转让完成后，将持有浙江齐聚(呱呱直播)63.21%股权。光线传媒拟以3000万元增资认购杭州缇苏，完成后将持有杭州缇苏6%的股权。呱呱直播目前注册用户超过8500万，同时在线用户逾100万，其主要内容平台有：呱呱秀场和呱呱视频财经，还拥有腾讯的投资。杭州缇苏主要为网络红人和明星艺人量身打造个人服饰品牌，并通过淘宝网等电商平台进行服饰服装的销售，主要品牌包括VCRUAN、腻娃定制、榴莲家、小兔定制、EZ14、曹露家、OMG、UUJULY、MDM、毛小兔、小不列颠哈尼王子、泡沫之夏(天猫自营店)等。2015年，缇苏整合了100多家服装厂生产资源，运营20多家网红店，总销售额达到3亿元，主要从事网红孵化和经纪+店铺代运营+供应链服务。
直播+网红电商模式有望进一步点燃直播主题：直播将搭建一个网红平台，并辅之以电商等盈利模式，推动内容公司形成内容、艺人经纪、衍生品业务之间的互通发展，实现多重变现，进一步点燃二级市场的直播主题。
投资建议：建议关注直播、网红相关标的华策影视、巴士在线、光线传媒、摩登大道、多喜爱等。
风险提示：政策检查要求提高，行业发展低于预期。
一、今日机构劲爆看点
密切关注沪指3000点争夺
周四深沪A股继续震荡，盘中上拉与下砸幅度均较为有限，终盘两市均收出小阳线，但成交量却出现明显萎缩。从K线组合来看，上海综指今日收盘于20天均线附近，而周三高点未能触及，尽管创业板与深成指略强，但量能的萎缩也显示上行较为艰难。周四深沪两市总成交为4742亿元，较昨日5421.9亿减少679.9亿元，显示投资者追买意愿不强。
从当日市场表现来看，通信服务、其它电子、计算机应用表现较好，而跌幅上主要集中在汽车、银行板块，而港口、钢铁板块也较为疲弱。涨幅个股主要集中于高送转、阶段内大幅度超跌等题材类个股，但表现的体量较为有限。
市场轨迹显示，上海综指3000点的争夺较为关键，如果近期量能不能跟上，则可能出现短期指标修复后的再次回落；相反，则可谨慎乐观。从今日争夺来看，虽然市场量能萎缩，但多空双方争夺还是比较激烈，而我们分析的重点需要将注意力放在成交量的配合上，没有量能的反弹随时可能结束；量能配合的反弹方可持续，目前来看，量能依然没有特别的改观。
历史五月周期显示，往往出现两种极端，一是红五月；二是“五穷”周期，中国股票市场历来有“五穷六绝七翻身”的轨迹运行特征，历史上五、六月份往往出现一种极端走势。进入五月份，周二五月的开门红中阳，周三的冲高小回落，十字星形成；周三缩量小阳线，这种轨迹显示两种走势的对垒仍在持续，而决定市场是强是弱的关键，笔者认为依然是量能，投资者须以量为第一参考。
从当前及阶段技术指标来看，深沪股指日线技术指标出现向上反弹进入中高位区，创业板则进入高位区域，显示修复超跌指标进入非超跌，短期内如果量能配合，方可能维持短期反弹或震荡；但从周K线技术指标来看，目前沪综指周技术指标中的快速指标如KDJ、w%r等短期指标依然处于高位，目前周KDJ中的J值已高达75.31，K值为75.51，D值69.61，KDJ呈现继续下落趋势且开始接近，如果出现死叉，则可能结束目前反弹，继而继续下行。如果单纯从技术因素考虑，市场面临的压力依然非常明显。
总体来看，五月行情进入到一个较为敏感的博弈周期，对于周四的缩量小阳线，一方面反映出市场多空争夺的激烈，另一方面显示市场参与体较为谨慎，主动性进场者有限，目前多空双方均有支撑自己的因素，而从多空因素对比来看，实际上目前不断解禁的定增股票、次新及新股解禁股等不断累积，且出现较为巨大的规模，因此市场要化解此类股票冲击，需要真金白银的量能支撑，否则，市场则可能再次回落，目的操作策略，密切关注3000点的争夺，采取以静制动的谨慎策略为佳。（和信投顾）
挣钱效应好转 静待放量突破
周四大盘小幅低开，早盘维持小幅震荡整理走势，午后逐步震荡攀升，尾盘量能逐步放大，深综指、创业板指，站上20日均线小阳线收盘，上证综指虽未站上20日均线，但以20日均线附近当天高点收盘，量能较昨天小幅萎缩。
近两个交易日股指选择缩量横盘整理走势，更多是为冲关前蓄势，虽然今日沪指多次冲击3000点始终没能攻下，但尾盘的放量收高，在一定程度上表明短期蓄势结束，后市有望放量突破。就盘面走势来看，中小盘题材股表现略显强势，高送转及填权概念股掀起涨停潮，市场挣钱效应明显好转。操作上以持股待涨为主，仓位较轻的投资者可逢低加仓。
近段时间锂电池概念股表现相对强势，占创历史新高个股中比重较大，但不宜追高。可关注同为新能源汽车产业链中的充电桩概念股。（钱坤投资）
市场的起涨点将到来
周四沪深两市先抑后扬，早盘休市前市场表现不佳，但是午盘指数在高送转题材股的带动之下步步好转，虽然指数收盘涨幅不大，但是个股午盘的表现大幅好转。两市涨停板的家数增加，市场目前的状态下市场正在酝酿好转的势头，操作上还是建议借助市场震荡的机会大胆低吸绩优股。
一、市场可以走出独立行情的根基
最近国际市场波动比较大，对大宗商品价格和中国经济数据的担忧是导致外围市场波动的主要原因，不过这几天的走势很明显的体现出A股已经走出独立于外围市场的行情。在接下来的时间内我们预计A股还是会走出独立行情，而且五六月的行情值得更进一步看好。
首先，A股加入MSCI指数的审核将在六月份再次进行。前期人民币加入SDR已经为A股进入MSCI指数扫清障碍，此次A股被纳入的概率预计将大增，在这个背景之下，预计低估值大盘蓝筹带领指数会有更好的表现。
其次，今年下半年推出深港通的概率极大。在推出深港通之前，预计低估值的蓝筹股受到的重视程度也会提升。
二、市场的起涨点
从市场近期的走势来看，基本上都是早盘调整，午盘回升。这点可以看出实际上现在A股走势并不弱，只是早盘走势比较容易受到外围市场下跌的影响。实际上在这个走势之下可以看出市场还是想要涨，只不过追涨的气氛不浓烈。随着近几天的午盘回升走势的出现，预计市场的信心会不断增强。
在深港通和MSCI两大有利信息的支撑下预计市场的信心恢复会比较快。四月份的经济数据即将公布，预计数据还是会有比较好的表现，那么周五若市场有调整的机会，必然是短线很好的低吸点，一旦经济数据公布，市场将开启一轮反弹行情。（科德投资）
弱势震荡有何弦外之音：短期市场濒临变盘
节后归来两日的连涨让市场积聚的风险得到显著放大，沪指在背负着 “法定砸盘日”阴影的周四再度回归到弱势震荡的格局，至于促成A股滞涨的原因也是不能一概而论，美欧股市双双杀跌，市场人气不足成交低迷，以及行业板块的两相分化都是促成滞涨局面形成的重要催化因素。A股重唱旧时震荡曲是为何故？投资者又有几人听懂了A股的弦外之音？两融在八连跌后出现企稳，到底是惊喜还是恫吓？短期市场悬念颇多，望君莫急且听细说。
弱势震荡弦外之音
周四市场再度回归到震荡行情，沪指在2990点上下窄幅震荡，全天振幅控制在2997---2977点之间，沪指震荡的空间大幅收窄促使矛盾趋于尖锐化。小时级别MACD指标看多方控制市场达到28小时，虽然此前预期的变盘敏感期已经过去，但是凌乱的均线仍然对于反弹有所桎梏；日线图上30日均线压制和上行5日均线支撑的两相夹击也将市场中矛盾推向新高度。短期市场或将逐渐分化为尖锐的两端，在此番极端情况下走平的RSI指标已经失真，尚未缓解的缩量的行情也暗示着市场修复行情的未完待续。
创业板指分时走势看震荡空间较沪指宽广，活动范围较大则说明目前市场变盘并不是那么急迫，但是小时之下级别的走势图上逐渐形成的旗形整固开始释放出风险的味道，创业板指随着2233点压力的施压，短期若未能顺利突破，震荡周期势必将有所延长。日线级别上虽然MACD指标渐近零轴，绿柱逐渐缩至极致也显示市场多空争夺的激烈战况，短期市场濒临变盘，但是困扰创业板指的缩量因素并未出现缓解。综上所述短期创业板指也将呈现出震荡行情。
稳中藏忧愁绪难解
随着节后市场再度对三千点发起反击，两融余额在八连跌之后终于开启逆袭之路，然而沪指在单日增加了86亿之后，昨日增幅放缓净买入仅为10.21亿。净买入的放缓显示了投资者交易情绪的趋冷和交投氛围的改变，可见企稳的两融数据背后也是暗藏隐患，短期低迷的A股难以出现企稳行情。
此外，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的数据显示，4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月略微回落0.1个百分点，PMI指数的回落和目前企业业务总量的减少密不可分，短期市场宏观经济虽然运行平稳，但是增长态势并不好，短期仍将处于相对弱势，短期市场愁绪难解，建议投资者谨慎持股。
总之，短期市场可谓上下两难，上行受到外围走势欠佳、两融增幅不明显、债市信用风险掣肘等因素影响，暴跌则受到央行连续两日补水，国常会再推供给侧改革，对于MSCI迎娶A股预测升温，一时间暴跌下行也是无稽之谈。短期市场屡屡震荡氛围趋冷，稳中藏忧愁绪难解，投资者交投心态仍需谨慎。（源达投顾）
A股惊现20年极罕见现象 逢反弹调仓四类股
在A股20多年的历史长河中，经历了不少缩量弱势调整行情。但像现在这样，张口闭口就是国家队，仿佛国家队就是投资者唯一对手盘的现象还是极罕见的。这直接导致的就是大盘涨也涨不上去，跌也跌不下来，单边做多和单边做空都很难受。
所谓弱势重质，符合高成长类小盘股确实是当前存量资金博弈的不二选择。不过我们广州万隆认为，虽然小盘题材股能在弱势中频频活跃，但在投资者难消除国家队观念下，后市行情或有更加缩量的极端震荡一幕上演。当前很多人通过“捕风捉影”，认定“国家队”现在操作就是“高抛低吸”去控盘，这让很多投资者甚至机构制定的策略就是，有反弹抛出逢回调又接回，从而造成盘面欲涨还跌、欲跌还涨的局面。这也让场外资金不敢大举进场做多，从而造成市场极弱的窄幅震荡。
因此在市场缩量下，对今日尾盘脉冲式上涨我们不应放松警惕。特别是对那些趋势走坏、产业资本减持类的个股，我们更不应立于危墙之下，逢反抽调仓换股为宜，如以下四大危险品种。
1、涨幅巨大高位筹码松动类个股，我们须逢反抽调仓；2、产业资本大举减持类个股，弱势减持无疑是雪上加霜；3、业绩惨淡跌势形成的；4、机构减持类个股我们不应被做刀下鬼。（广州万隆）
主力110亿另掀大动作
周四大盘延续之前萎靡之势，收出可缩量极窄幅震荡的缩量红星。不过虽然大盘弱震不起眼，但主力却在暗中倒腾中小创题材股。好股道资金监测，周四两市流入110亿，仅中小创资金流入便高达74亿之巨，资金偏爱题材股异常明显。
而在存量资金集中火力搞小盘股下，今日不少题材在弱势中走出难得的连续涨势。如高送转填权新龙头赛摩电气短期连续涨停暴涨，股价瞬间爆发达50^%；中报业绩大增+机构集体抱团取暖的新能源汽车龙头，多氟多也在弱势中迎翻番行情；具有做市值管理的好利来、中颖电子近月来更是在弱势中迎主升浪，股价爆发达153%等。充分说明当前市场虽然缩量不稳，但结构性机会则异常的火爆，我们应消除前期缩量弱势思维，精选个股大胆调仓布局。
权重得不到资金支持、题材借机起舞，说明了市场增量资金不足、观望气氛仍较重的心理。我们广州万隆认为，虽然昨日央行再度开展大额逆回购配合MLF操作，为市场释放了两千多亿流动性，但逆回购和MLF的利率皆未下调，显示出央行并没有继续引导利率下行的意图，货币政策也注重适度，这难于让大盘形成有力的做多动能。加上两融余额的下降与产业资本的减持，主力欲要掀起蓝筹股行情无疑较困难，而中小创题材由于盘小体轻、且众多股业绩符合高成长，自然吸引了资金的亲睐。
因此在多空主力趋向弱平衡、个股反弹持续性差下，市场赚钱难度将大增。而所谓弱势炒新，在存量资金有限下，盘小且具有高送转的次新股，则有望得到资金大举亲睐，对此我们可紧跟主流资金动向，大胆调仓布局。
如次新股银宝山新，流通盘仅有3千多万且推出10送20高送转方案，该股近期便弱势爆发，股价本月来已暴涨达50%，不仅躲过大盘的上串下跳，更是引爆了一批高送转与次新股爆发。如乾景园林近期连续暴涨，克里克、华源包装亦频频活跃大涨等。充分说明在存量资金博弈下，高送转、盘小的次新股最受主力资金亲睐，我们可大胆逢低买入。（广州万隆）
四大主流成行情突破急先锋
今日两市小幅低开之后震荡走高，10时左右开始逐波缓慢回落，午盘前小幅回升收报；午后股指震荡上行至终盘；盘面热点：钛金属、次新股、文化振兴、国产软件、在线交易、锂电池、汽车类、互联网 、农村金融等板块表现强势；总体来说：今日市场再次走出窄幅震荡整理的行情。
在昨天《突破一压力市场将迎来反转》的博文中中航证券春风顾问团樊波明确指出：“节后市场出现暂时的回暖，能否形成反转当然需要主流板块的集体努力才可以实现，从技术面来看，沪指 3020点、创业板 2260点附近一线是重要的压力区，突破此位置才可称之为反转，在此之前建议以短线交易为主。”这其中表达两层含义：1、市场有多头的氛围，但力度不大；2、市场想要反转需要主流板块再次发力，并且突破沪指3020点、创业板2260点；也就是说大盘没有突破这两个点位，就谈不上反转，交易策略对应的也是短线为主。
既然指数一直都是在一个狭小的空间内运行，那么权重股不可能有表现机会，即便权重股某一天的盘中异动，也不能改变整个市场以小盘股为投资主体的现实格局，这与以往樊波持续看好小盘股的基本逻辑完全一致，近期对于小盘股的炒作更是明显，我们在博文中持续强调的锂电池、虚拟现实、除权股、次新股等成为当下市场极为狭窄的空间内最耀眼的明星，也组成了目前市场的主要热点线路，投资者需要做的是顺势而为，紧跟这些热点，才能在弱势中取得相对较好的收益。
总结一句话：市场的活跃度明显在增强，尤其是上述四大主流热点的再次活跃让行情再向前推进了一步，这是股指突破的核心动能所在，投资者需重点关注。（中航证券）
上行动能承压 延续箱体整理
今日收盘，沪指上涨0.22%报2997.84点，深成指上涨0.49%报10474.01点，创业板上涨0.59%报2224.10点。周四两市小幅低开，整体呈现弱势震荡格局。与昨日走势相似，今日大盘继续冲击3000点整数关口，多次逼近但最终未能站上。午后周期股再度发力，煤炭、白酒、钢铁均有所表现，而两市成交量并未因为权重拉盘而放大。
盘面上看，钛白粉、高送转、次新股、国产软件、虚拟现实等板块涨幅居前，电子发票、农机、苹果概念、医药电商等板块小幅下跌，沪股通净流出1.87亿。股指在5月3日出现一个中阳线之后，并未有效放大量能，此后两个交易日的量能也基本和前期持平，这说明市场持续上行的动能不足。但是也说明市场下行的力量也很弱。当前市场基本进入了一个均衡拉锯的状态。同时，可以发现60日均线是持续走平的态势，市场经过节后短期上行之后，再度步入无方向的箱体整理状态。
因而，后期要关注沪指在3000点一线的压力，如果能够带量突破，则可以看高一线，反之维持窄幅箱体震荡判断。目前整理的区间在2950-3050点上下。不过沪指在周线和月线的走势还是较为乐观的，也就是说短期维持箱体整理判断，中长期还是保持乐观态度。从近期沪股通持续增加流入的背景下，可以看出中长线资金有布局A股的动能。
具体操作上，在市场存量资金博弈的背景下，期待板块持续表现是很难的。资金炒作的周期会很短暂，游资炒作会不断进行更换，因而短线操作难度加大。也就是说，涨跌不大的情形下，机会只会出现在个别板块和个股上。而且行情变动较快，短线操作要讲求灵活变动。保持箱体思维，高抛低吸，见好就收。（天信投顾）
沪指盘中三次冲关3000点未果
周四两市在小幅低开后全天呈现出小幅震荡走势，早盘沪指上攻3000点关口遭到空头打压震荡回落，午后两市一路震荡回升，临近尾盘，沪指再度放量冲关3000点关口，盘面上高送转除权、虚拟现实、锂电池等题材概念全线走强，市场人气有所回升。截止收盘，三大股指均以小幅上涨报收。
热点板块：
今日市场主要的炒作主线围绕在高送转板块，高送转除权板块今日全线爆发，板块内方盛制药（603998）、胜宏科技（300476）、海利生物（603718）、天华超净（300390）、赛摩电气（300466）、浩丰科技（300419）、科迪乳业（002770）等多股涨停，并呈现出热点向近期除权股扩散趋势，如中核钛白（002145）、安琪酵母（600298）等；另外机场航运延续昨日强势表现，春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）均大涨逾5%；临近尾盘市场再度放量上攻3000点关口，锂电池等板块再度活跃，斯太尔（000760）、天赐材料（002709）、西藏矿业（000762）、众和股份（002070）等纷纷封上涨停；另外国产软件、虚拟现实等均有不错表现。
总体策略：
从技术层面上看，沪指3000点关口压力较大，近两日均呈现出触碰压力区域便遭到空头打压，而场内及场外资金都趋于谨慎，投资者高抛低吸操作较多，多方底气明显不足。盘面上看，虽近期热点如白酒、OLED及今日的高送转除权板块都表现极为强势，但从过去两日来看，热点的可持续性并不太好。因此预计短期市场将在3000点附近维持震荡蓄势，对投资者而言，不宜追高，在市场没明确选择方向前，仍应当维持高抛低吸操作。（同.花.顺）
沪指短期或有百点回调空间
【今日小结】
全天看，两市双双低开，开盘后震荡上行顺利翻红，此后继续上行无力，随后冲高回落走低。午后，大盘展开回升，权重股小幅拉抬下股指一度创全天新高，但总体依旧保持缩量震荡态势。
【明日策略】
今日，股在权重股回升的带领下，指尾盘发力，连续上行后盘中几近收复3000点整数关口，但上行无力仍是短期诟病。盘面上，题材股小幅活跃，但分化逐步展开。权重股全天低迷，尾盘小幅发力；消息面，地方国资系76家停牌，各地国企改革提速，25省市国资证券化率将超50%，据分析，未来几年30万亿元国有资产可望入市；技术上，股指连续挑战3000点，虽然有所收复，但量能严重不济，不足以发起有效的收复行情。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，短期股指反弹只能称之为反抽，在增量资金继续观望的当下，反抽随时有结束可能。此前3000点就是一道坎，当下也不例外，近期成功突破3000点之后无力上行，短期谨防回落，也就是说这2905点以来的反弹会很快结束，短期还有回到起点的可能。
【操作关注】
具体操作上，股指有望冲高会回落，短期不急于抢反抽，继续持仓观望。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）
