04.22 机构劲爆看点 私募内部信息
目录：
一、今日机构劲爆看点
存量博弈 股指整理区间收窄
密切关注沪综指60天线的争夺
尾盘跳水释三大杀跌信号 空头或还有大动作
题材全面杀跌 杀跌因素曝光
缩量反抽盘面冰火两重天
盘面动荡 大盘两档支撑位曝光
金融资源联手护盘 暴跌修复需耐心
尾盘跳水凸显三大隐忧 弱市避风港出驴
二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募关注个股：南宁糖业糖业龙头近期期货糖持续上涨短线强势关注
顶级私募个股内幕消息汇总：航天发展正在布局相关自主可控领域
一、今日机构劲爆看点
存量博弈 股指整理区间收窄
A股延续昨日大跌后顺势低开，随后在煤炭、有色等权重板块轮动反弹护盘的带动下震荡回升，临近尾盘股指在题材股带动下再度跳水，个股跌多涨少。周期类板块出现大幅上涨，对指数进一步下跌起到关键抵抗作用，但是反弹高度有限，操作上股指短期调整仍未结束，切勿追涨。
盘面上看，稀土永磁、钢铁、煤炭、小金属等板块涨幅居前。网络安全、国产软件、在线教育、无人驾驶等板块跌幅居前。中国央行公开市场今日进行了2600亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有400亿元7天期逆回购到期。在不到一周的时间内，央行两次采取了变相降准的措施向金融机构释放流动性。“MLF+逆回购”的模式在一段时间内将成为央行保持流动性合理充裕的重要手段，因而短期市场的流动性还是相对充裕的。
今日，钢铁煤炭等权重股在大宗商品期货连续暴涨的背景下，资源类个股因为会直接受益于价格上涨，因而权重的重要维稳作用就凸显出来了。随着大宗商品价格的回升，A股当中资源类权重股应该会有持续表现的机会，对股指企稳也必将有一定的支撑。目前要重点关注股指在2950点的支撑，而上方的压力位集中在3000点，短期股指的运行区间应该在2900-3000点的箱体窄幅整理。
目前市场处于存量资金博弈阶段，沪股通今日也只流入7亿元，并不是很大的数字。因而具体操作上，短线投资者要注意跟上热点，做个滑头，而不要恋战不休。对于中长线投资者可以忽略股指走势，趁着整理继续低吸低估值质优个股，做长远打算。（天信投顾）
密切关注沪综指60天线的争夺
周四深沪A股市场早盘低开后，在资源股的反弹拉动下出现震荡回抽反弹，但由于深圳创业板与成指走弱，量能配合有限，最终下午两点半左右跳水回落，终盘上海综指收盘于2952.89点，下跌19.69点，深圳成指与创业板跌幅大于沪综指，两市成交总和为5420亿元。盘面总体特征为沪综指回抽3000点末果，创业板失守60天线，市场再次下落。研究认为，在创业板失守60天线后，沪综指、深成指也可能面临考验此线支撑，投资者可密切关注此线的争夺情况。
从市场轨迹来看，三大股指近期有所分化，周四创业板跌破60天平均线，深成指收于60天线附近，上海综指从此位对比来看，相对为强，目前离60天均线2895点仍有一定距离。形态轨迹所体现出尽管沪综指相对为强，但其自2638点反弹以来的上升趋势线已经破位，显示市场总体处于调整阶段的特征。如果配合上海综指反弹55天周期下落及楔形破位来看，市场阶段内若无重大消息影响或量能配合有效放大，总体调整的概率为大。
从技术轨迹形态来看，周三虽然指数破位3000形成中阴破位，但目前周技术指标中的快速指标如KDJ、w%r等短期指标依然处于高位纯化，目前周KDJ中的J值已高达94.04，仍处较高技术位，而动量线指标MTM线呈现向下轨迹信号，显示周线技术压力较为明显且有可能形成阶段性回落。
从今日市场基本面来看，主要集中于：
1、为贯彻落实国务院关于做好钢铁、煤炭行业化解过剩产能和脱困升级工作的决策部署，充分发挥金融引导作用，支持钢铁、煤炭等行业去产能、去杠杆、降成本、补短板，促进钢铁、煤炭行业加快转型发展、实现脱困升级，日前，人民银行、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于支持钢铁煤炭行业化解产能实现脱困发展的意见》。
2、据央行网站信息显示：中国央行公开市场今日进行2600亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有400亿元7天期逆回购到期。
3、据《第一财经日报》报道，国务院已牵头多部委联合召开会议，针对互联网金融制定了分领域、分地区条块结合的专项整治方案，按照业务形态，打造不同监管机构联合地方政府及相关金融监管部门的“多合”整治体系。
4、据《上海证券报》今日信息显示：4月20日，李克强总理主持召开国务院常务会议，推出五方面的政策措施促进外贸回稳向好，既有真金白银，又有自贸区创新制度。
研究认为，周四上海综指回抽3000点末果回落，而创业板指数破位60天线步入弱市，表明市场技术调整仍在继续。从投资观察来看，投资者须关注债务违约情况的变化，同时对于市场量能进行密切观察，由于此次调整使得多头坚定者难以抽身，预计少部分个股上仍有博弈，但从阶段市场来看，震荡调整或是主要运行态势。 目前投资策略上，适量参与连续下跌但业绩一季度增长且估值支撑较好的中低价品种，而对于稳健投资者而言，保持战略观望较为稳妥。（九鼎德盛）
尾盘跳水释三大杀跌信号 空头或还有大动作
周三大盘暴跌后我们收评指出，任何一轮的调整都是从放量大阴开始的，并建议投资者今日逢高应出局。周四两市虽在盘中有一波冲高，但无奈市场悲观情绪严重，大盘反抽反而让不少资金逢高出逃，从而造成尾盘急速跳水杀跌之势
从盘面来看，在创指引领的尾盘跳水中，涨幅巨大、反抽无量与业绩透支类个股，又成为主力逢反弹调仓对象。如近期涨幅巨大的天音控股、金马股份成领跌主力军，双双出现放量跌停板；此外，在线教育、高送转概念一篇狼藉，电光股份五连阴暴跌、金雷风电与宝德股份更是巨阴后再触及跌停，股价已从高位杀跌达26%以上，则更说明业绩透支与反抽无力类个股，往往是主力重点逢高砸盘对象。因此在空头杀跌不止、个股跌停不断下，对涨幅巨大、业绩透支、筹码不稳与主力出货的股票，我们务必提高风险警惕逢反抽须立即逃命。
一轮盘整后的放量大阴线，对多方杀伤力无疑是巨大的，对个股风险我们确实不能放松警惕，毕竟创指今日尾盘跳水也再次释放了三大杀跌信号。首先，当前大小非减持同比大幅增长，而中小创题材又是减持重灾区上，这对小盘股人气打压重大；其次，年报与首季报披露，众多小盘股高增长猛破碎，就连市值大哥东财首季业绩都大降，业绩地雷还将引爆股指杀跌；最后，从技术来看，周三大盘尾盘能回升但创指却难收复失地，说明护盘资金只顾沪指，经过今日尾盘跳水，创指已正式形成平台破位杀跌。
因此，在这三大杀跌信号浮现下，后市空头对题材股或还有打压大动作。特别是那些业绩暗淡与重心持续下移类题材，后市持续杀跌风险更大，我们更须提高警惕，如以下四类股。
1，弱市中没有谁会永远举杠铃，短期涨幅巨大的个股，无论其业绩与题材多么漂亮都须反弹出局，如天赐材料、多氟多开始高位杀跌；2，弱势重质，一季报业绩大降类个股当前处于空头砸盘风浪口，如松芝股份破位后再次跳空暴跌；3，高位筹码松动破位类个股，如汇金股份重心下移大阴杀跌；4，产业资本减持类个股，弱势下大小非减持无疑雪上加霜，如暴风科技高位杀跌达34%。（广州万隆）
题材全面杀跌 杀跌因素曝光
沪深两市早盘纷纷低开，随后在供给侧改革标的的带动下震荡回升，一度逼近3000点整数关口附近，并且站上30日均线；午后开始股指再度快速下挫，券商虽然临时有护盘动作，在没有成交量配合的前提下，终究是无米之炊，随后再度出现震荡下行，30日均线支撑得而复失。整体上今日股指低开维持震荡走势，但是盘中出现的两次跳水，很明显的是股指维持孱弱的表现。板块和个股跌多涨少，涨停板个股家数仅仅数家，为近期较低水平；稀土永磁、钢铁、维生素、黄金、油气改革等少量板块上行；在线教育、公共交通、信息安全、物联网等板块跌幅较深。
自周三大幅下挫之后，今日股指再度下行，股指失守30日均线重要支撑。盘面上来看，周三的下挫，很明显的是形成“断头铡式”的走势，今日虽然低开震荡并出现小阴十字星，并走出五连阴，但是短期市场的走势已经非常不乐观了。从技术面上来看，沪指MACD指标的绿柱拉长，且有增速加大的趋势，暗示短期内股指以震荡调整为主。
最近市场的资金面紧张是股指回调的重要因素之一，最近两个交易日，银行间拆借利率持续走高，可见市场的资金面是趋于紧张；另外公开消息显示，5万亿的杠杆资金转战债市，也会导致股市的阶段性失血。虽然最近央行反复的通过逆回购和MLF 等政策性质的金融工具向市场释放流动性，但是资金面持续紧张的前提下，央行向市场的净投放最多是缓解市场资金的紧张，但是不会改变其紧张的局面。归根结底，股市是通过资金的推动带动股指个个股的上涨，流动性不充分，必然导致市场后继无力。
最近虽然有报道外资持续介入中国的A股市场，无论是通过沪股通，还是合格的境外投资者等，但是从市场角度来看，近期市场依然是场内资金相互博弈的情况，市场并未引入多少活水。再加上最近连续多批新股上市发行，持续的向市场抽血，从量变已经引起了质变，若这种状况仍未能很好的改变，则不仅不能很好的引入外部的活水，场内存在的存量资金也会缓慢的流出市场，至此，不仅不会出现结构性的慢牛行情，甚至不排除再度出现寻底，再次走出阶段性熊市。
短期来看，市场的走势还不太明朗，建议投资者不能因为今日供给侧改革上涨便认为周三的回调仅仅是上涨过程中的中继，一定等到市场确定的信号出现，在进场或加大仓位，最直接的信号是价增量涨，否者今日的支撑仅仅是下跌过程的临时反抽，要区分对待。（福建天信）
缩量反抽盘面冰火两重天
今日两市低开高走缩量反弹，成交量虽没有放大但市场赚钱效应并不缺乏，期货市场火爆给市场带来一定投资机会，市场整体呈现出冰火两重天格局。一方面以煤炭、有色等为首的资源品全线爆发，另一方面与资源品不相关的题材股遭到主力资金的抛弃，盘面分化明显。
热点板块：
稀土收储现成效,稀土永磁概念股持续走强，盘面上江粉磁材（002600）、银河磁体（300127）、创兴资源（600193）、盛和资源（600392）强势封死涨停板。钢铁板块涨势紧随其后，中原特钢（002423）、安阳钢铁（600569）、柳钢股份（601003）等强势涨停。有色金属也纷纷大涨，章源钨业（002378）强势涨停，中科三环（000970）、中色股份（000758）、湖南黄金（002155）大涨。商品期货全面爆发也刺激期货概念股走强，中国中期（000996）、弘业股份（600128）级厦门国贸（600755）涨停。另外，午后维生素板块新和成带动整个板块走强。
总体策略：
今日上涨在一定程度上是对昨日暴跌的修复，后市可能还有一定的回调空间，短线投资者不宜追涨，仍应以防守策略为重。而对于仓位较重的投资者来说，短期仍应当逢高减仓。(.同.花.顺)
盘面动荡 大盘两档支撑位曝光
今日两市中幅低开，宽幅震荡后于9:40开始一波明显的反弹至中午收盘；午后股指快速回落，13:30时后再度出现一波快速拉升，14时后再度出现跳水，尾盘小幅回勾收报；盘面热点：稀土永磁、特钢、稀缺资源、钛金属、油气改革、黄金概念、地热能、维生素、低碳经济、煤炭等板块走势较强；总体来说：今日市场走出宽幅震荡的行情。
昨日市场出现了又一次恐慌，各大指数盘中大幅下跌，中航证券春风顾问团樊波在近期多次提示市场可能出现的风险，并于前日发出《市场变盘已进入倒计时》的博文观点，并在文中明确指出：“前期互联网金融、无人驾驶等主流板块需要再次向上强力拓展空间，市场才能有参照物，否则市场很难突破。”这其中已经隐含了对市场偏空的思路，悟性高的投资者已然看出了观点所传达出的意思。
市场已经出现了樊波预期中的下跌，昨天也在《大跌后市场将何去何从》博文中谈到了市场的两个梯次的支撑位是沪指2880点和2800点，从今日市场来看，虽然还有一些个股在活跃，但大多数个股仍然呈现为较为弱势的态势，说明市场还是不稳，整个盘面显得非常动荡，个股上窜下套，说明市场的风险还没有释放完毕，创业板3月18日上涨留下的跳空缺口2089点应该会最先回补，这时候依然不能轻举妄动，继续保持我们前期一直提倡的控制仓位的策略。
总结一句话：市场对前期反弹行情浮筹的消化还在进行中，樊波认为短期来看想要快速企稳并不容易，新热点的产生需要一个酝酿的过程，目前建议投资者以观望为主。（中航证券）
金融资源联手护盘 暴跌修复需耐心
【盘面简述】：
早盘两市低开高走，午后三大股指继续回落，盘中在金融股的拉升下，出现一波反弹，尾盘继续杀跌。。盘面上，稀土永磁、钢铁、有色、稀缺资源、福建自贸区、煤炭、期货概念等板块表现较强，二维码识别、无人驾驶、证券、草甘膦、网络安全等板块大幅回调。从技术面看，大盘受制于30日均线压制。在趋势明朗前，投资者当保持谨慎，不要轻易追涨，可逢低建仓滞涨蓝筹股。
【板块方面】：
钢铁股早盘大幅拉升：方大特钢、安阳钢铁、柳钢股份涨停，新钢股份、太钢不锈、抚顺特钢、柳钢股份涨幅超5%。稀土永磁板块早盘全线飙升：江粉磁材、创兴资源、盛和资源、银河磁体、中科三环等盘中纷纷冲击涨停板。
【消息面】：
1、央行“呵护”短期资金面逆回购量创近两个月新高
央行近期更加注重对短期流动性的调控。20日，央行以利率招标方式开展了2500亿7天逆回购，该操作量创下了近2个月的新高。但并未改变市场资金面的趋紧态势，昨日银行间市场中短期资金价格普涨。昨日，央行将逆回购操作量增至2500亿，创下了2月26日以来单日操作量的新高。鉴于当天到期逆回购为400亿，故昨日实现资金净投放2100亿。而上周全周才实现净投放700亿。
2、公募基金：股市杀跌空间有限结构性机会突出
对于昨日市场的大幅下跌，多家基金公司认为，没有必要太过恐慌，应理性看待市场的后续发展。上投摩根基金认为，昨日市场大幅下跌，主要有三方面原因：一是市场前期反弹较多，已累积一定获利盘，部分资金有获利了结的需求；二是目前市场参与主体仍为存量资金博弈，缺乏增量资金，上攻乏力；三是4月以来债券市场的连续下跌对A股也产生一定的影响。
3、沪指巨震失守3000点净流出资金逾千亿
经过前两个交易日的缩量盘整后，A股周三终于作出方向选择，沪指一度暴跌逾4%，失守3000点。当日沪深两市成交金额环比均大幅放量。盘后数据显示，当日沪深两市的资金净流出逾千亿元。资金面上，据统计，周三沪深两市净流出资金达到1157亿元，比前一个交易日的净流出金额224亿元大幅增加，同时也是连续第5个交易日净流出。值得注意的是，周三沪深两市1157亿元的净流出金额创了近8个月来的单日净流出金额的最大纪录，低于去年8月18日的1398亿元。
【巨丰观点】：
早盘两市低开高走，午后三大股指继续回落，盘中在金融股的拉升下，出现一波反弹，尾盘继续杀跌。。盘面上，稀土永磁、钢铁、有色、稀缺资源、福建自贸区、煤炭、期货概念等板块表现较强，二维码识别、无人驾驶、证券、草甘膦、网络安全等板块大幅回调。
稀土永磁板块全线飙升：江粉磁材、创兴资源、盛和资源、银河磁体、中科三环等盘中纷纷冲击涨停板。稀土板块国家收储尚未兑现，但市场传闻已久，近期主要品种出现价格上涨，将涨价题材的炒作延续下去。钢铁股也是同样的炒作逻辑：方大特钢、安阳钢铁、柳钢股份涨停，新钢股份、太钢不锈、抚顺特钢、柳钢股份涨幅超5%。
午后，银行股止跌回升，招商银行、民生银行、兴业银行、浦发银行等涨幅居前。目前银行股是市场的定海神针，但机构对于银行一季度业绩预期并不乐观。不排除银行股还有最后一跌，切莫追高操作。
本次反弹有两条主线，一条是美元走弱带来大宗商品价格反弹，其起点是3.17日美联储议息窗口宣布不加息；而另一条则是金融股，其源于3.18证金宣布恢复转融通，随后还有债转股利好，这两条主线都未有改变，因此行情还会持续下去。
巨丰投顾丁臻宇认为周三沪指借所谓的利空快速击穿3000点和20、30日均线，暴力洗盘进行诱空的嫌疑极大。大跌之后，必有反弹，市场有望复制去年11月27日之后的走势，重返2900~3100点箱体。空头集中宣泄完毕后，市场将重回震荡上行的节奏。今日市场出现弱反弹，没有试探昨日低点，已属难得。投资者切莫轻易追涨，有些高位票正在构筑头部，要注意甄别。（巨丰投顾）
尾盘跳水凸显三大隐忧 弱市避风港出驴
尽管黑色系商品大涨带动了钢铁、有色金属、煤炭等资源股回暖，也还是掩盖不了周四大盘软弱无力的一面。与此同时，盘面三大隐忧也逐渐浮现出来，部分投资者对此忧心忡忡。
从盘面来看，大盘背后的三道隐忧主要有：第一，量能大幅萎缩，全天仅有5500亿，说明资金谨慎情绪依旧占据主流，这直接遏制了大盘的做多动能；第二，主力启动大蓝筹护盘，在增量资金有限的情况下，大蓝筹股很难连续拉升；第三，今日市场虽有黑色系热点出现，但由于未能有效扩散，独木难支，大部分个股仍是弱势震荡徘徊，后劲明显不足。
罗马不是一天就建成的，市场的修复也非一日之功。我们在昨日收评中就已指出，长阴杀跌已经暴露出了热点题材炒作出现退缩、筹码大幅松动等特殊信号，也指出了短线恢复还需要一段时间。而今天的市场表现，也与我们的预期较为一致。
不仅如此，我们近日还反复强调了，在政策面无重大利空的情况下，A股连续大幅杀跌的可能性不高。仔细来看，国家领导人接连为改革发声，强调中国的改革不会停顿，增强市场改革预期，央行也在资金面上细心呵护市场，种种迹象都表明了高层维稳市场的态度与决心。短期来看，虽然短期空头占优，但在其杀跌动能宣泄之后，股指仍将维持区间震荡的主基调，投资者无需太过于惊慌。
展望后市，我们认为，那些有利好催化、符合未来改革方向的热点主线，有望成为弱市震荡中的避风港，投资者可适当逢低介入。例如以下两大主线，一是稀土板块，稀土商储对稀土市场价格构成强力的支持，在去产能和行业整合的政策效果陆续显现的背景下，稀土价格有望持续走好；二是区块链板块，无论是我国央行、各大金融机构、互联网企业龙头都在积极关注区块链技术，区块链技术有望成为下一阶段行情的龙头品种。中国首个区块链联盟成立，有望强化投资者对区块链板块前景的看好预期。（广州万隆）
二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
广东榕泰:方向的选择更重要,快马加鞭布局边远IDC
类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：徐力 日期：2016-04-21
投资要点
事件:公司发布公告,公司与张北县人民政府签订《榕泰云计算数据中心项目投资意向合作协议》,主要内容为:公司在张北经济开发区庙滩产业园投资建设榕泰云计算数据中心项目,总投资约15亿元,建设容量8000个机柜。张北政府为项目设立基础设施建设资金,以支持公司推动项目发展,另外还在土地、网络、电力各方面提供全方面的支持。
收购森华易腾,实现跨行业跨越式发展:公司于2015年下半年筹划收购森华易腾,于2016年2月完成交易,正式进入云计算、IDC 行业。森华易腾是国内重要的IDC 服务商之一,核心业务是向客户提供IDC 及其增值服务,其核心客户包括小米科技、金山云、酷狗音乐等大型互联网公司,具备稳定的订单来源和持续的盈利能力。在国内公有云市场爆发增长的环境下,公司2013至2015年营收复合增长率超过40%,净利润复合增长率超过200%。森华易腾承诺2015年、2016年、2017年扣除非经常性损益后的净利润分别不低于6,500万元、8,840万元、12,023万元,将大幅增厚公司整体业绩,帮助公司实现跨行业跨越式发展。
加速度拓展张北IDC 项目,做大做强云计算服务能力:公司于张北设立云计算子公司一个月内即与张北政府达成合作协议,速度之快,效率之高,表明了公司进军边远IDC 项目的坚定决心。首先,森华易腾租赁获取IDC 资源和现有资源老旧化使得公司经营面临较大风险,急需自主掌握高质量机房设施;其次,张北地区云计算产业已经较为成熟,公司选择这个时机进驻张北非常有利;再次,张北政府为合作项目提供了资金、土地、网络、电力等一系列大力度支持,给了公司巨大的帮助,有助于项目顺利进行,最早可以于2017年底进行运营服务。公司选择自建高性能低成本IDC 机房,对于做大做强云计算服务能力,是关键的一步,也是非常明智的一步。
化工业务持续收缩,剥离预期增强:国内外化工行业持续不景气,使得公司原主营的ML 氨基复合材料、苯酐及增塑剂、二辛酯等产品的生产与销售业务连续几年下滑,出口方面也遭遇打击。公司化工业务持续收缩,困境已经非常明显。我们预计公司将把IDC、云计算业务作为新的核心业务,并逐步剥离化工业务,以增强公司整体盈利能力。
盈利预测与投资建议:并购森华易腾并建设边远地区高性能低成本IDC 机房,将大大提升公司云计算、IDC 业务竞争力,帮助公司实现跨行业跨越式发展。预计公司2016-2017年的EPS为0.17元、0.28元,对应 PE 57/34 X。我们看好公司在云计算、IDC 方向发展前景,给予增持评级。
风险提示:云计算/IDC 业务发展不及预期风险,张北地区IDC项目失败风险,IDC 行业竞争加剧风险,化工业务快速萎缩使公司背负沉重重组压力风险。
伟星新材:进一步完善产品梯队
类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：邹戈,谢璐 日期：2016-04-21
四季度业绩大增,业绩稳健增长:2015年公司坚持零售为先,工程并举的经营策略,进一步明晰家装零售,市政工程,房产工程三架马车的运作模式,销售实现稳步的增长。从单季度来看,四季度增速明显上升,主要是工程业务的拉动。上半年PE业务负增长,下半年业绩增速由负转正,这与工程业务的业务模式有一定关系(年底集中收入确认)。公司产品毛利率进一步上升,一方面原材料价格处于下滑趋势,尤其是去年下半年,表现非常明显,另一方面在于产品结构进一步优化,PPR占比52%以上。
零售业务稳扎稳打,工程业务有望突破:公司战略调整从零售为先到零售与工程并举,以实现工程零售并驾齐驱。公司从2012年开始全面推广零售模式,这几年稳扎稳打,已经取得一定成效,未来几年有望保持稳定增长。15年公司针对房产工程领域、市政工程领域,都已经成立单独的工程事业部,对业务人员和激励机制重新进行了梳理调整,从主观上的不重视到各方面给予更多支持,加上大环境转好,收入增速有望得到突破。
完善产品梯队,引入净水设备销售:公司今年引入净水设备(安内特)销售,该产品系德国原装进口,目前在国内进行试点推广,公司把前置过滤器定位为管道系统的一个部件。考虑销售此设备,主要是充分利用公司在渠道和产品安装上的优势,同时进一步完善公司的产品梯队。短期的目标在于摸索出适合安装和营销方式(不同的城市对应不同的安装方式和不同的营销模式),把安装技术、营销品牌整个体系建设好。
投资建议:整体而言,公司质地优良,良好的团队经营管理能力有目共睹。公司专注于中高端蓝海市场,走扁平化零售渠道之路,盈利能力行业领先。目前公司的市场占有率尚有提升空间,异地扩张也逐步步入收获期,公司业绩稳定增长可期。此外,公司身为行业龙头,受益于环境改善,工程业务有望带来业绩弹性。我们预计2016-18年EPS分别为1.03、1.24、1.48元/股,维持买入评级。
风险提示:原材料价格大幅上升,房地产市场持续低迷,异地扩张低预期。
牧原股份:量价齐升,周期魅力
类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：陈奇,谢刚 日期：2016-04-21
事件:牧原股份公布2016年一季报,实现营业收入9.1亿元,同比增长82%,实现归属于上市公司股东净利润3.68亿元,同比增长1922%。同时公司预估上半年归母业绩为9.8-10亿;并且公告设立大荔牧原、新绛牧原、万荣牧原三家子公司。
量价齐升,2016Q1牧原股份利润爆发式提升!公司2016年一季度总计实现48.8万头生猪销售,销售均价约19.3元/公斤。其中成本端下行(玉米现货价格跌幅达15%以上)和头均体重提升(普遍出栏体重维持在110公斤以上),导致单头净利润提升至750元;考虑仔猪占比,肥猪头均盈利高达800元。同时公司预计上半年盈利近10亿,我们判断全部出栏约110-120万头,二季度单季出栏65-70万头左右,头均盈利按照当前预测维持950-1000元。
产能高速扩张、效率不断提升,2016年公司业绩预计有24亿元左右。按普遍的预期,2016年公司在单头盈利800元/头与300万头大猪体量下,预计业绩达到24亿:(1)考虑到公司15年12月份增加了能繁母猪11.6万头,考虑到妊娠及育肥时间,保守预计增量母猪2016年仅能出栏一胎大猪(psy 按20-22),则至少也有100万头商品猪增量,因此全年达到300万头目标确定性高,并有超预期可能;(2)当前,公司饲料结构也有所调整,玉米+豆粕的组合比例增大,成本具备持续下行空间;(3)同时公司2015年做了猪舍清群、关停部分低效率养殖场的工作,整体养殖效率仍有提升空间。
暂不考虑定增,预计公司2016-18年eps 分别为4.25、3.21、2.93,按照2016年16xPE 估值,我们给出牧原股份的目标价为68元,维持买入评级。公司质地优异、口碑一流,受益于2015-17年起行业景气回升带来的业绩高弹性增长,建议投资者择机增持,迎接7-8月份可能的猪价高峰。
康盛股份点评报告:传统业务基本面持续向好,新业务运作初见成效
类别：公司研究 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：程艳华 日期：2016-04-21
投资要点
主营扭亏为盈,基本面重回正轨
据产业在线数据,2015年我国家用冰箱产量7317.40万台,同比下降3.04%。作为国内冰箱管路件龙头企业,公司2015年实现营业收入21.80亿元,同比增长13.74%,实现归属于上市公司股东净利润9037万元,同比上涨433.47%,基本符合我们预期。业绩大幅增长的原因是传统产品盈利能力提升和新能源汽车业务并表增厚所致。公司2015年全面实现扭亏为盈,经营基本面重回正轨并积极向好。
降本增效成果显著,经营效率持续提高
2015年公司一方面通过定增优化公司财务结构,降低负债中有息债的比例,另一方面大力开展降本增效,积极整合业务单元,严控三项费用。2015年公司销售毛利率16.06%,同比提升3.38pct,主要是高毛利的新能源汽车部件业绩并表所致。财务费用率、销售费用率、管理费用率分别为1.99%、2.96%和6.17%,同比下降了1.99pct、0.66pct 和0.34pct,直接带来销售净利率提升6.03pct 至4.28%,重回2012年水平,录得上市以来第二高位,公司经营效率持续提高。
新业务运作成效初显,承诺业绩兑现
公司2015年收购成都联腾、荆州新动力、合肥卡诺三家新能源汽车核心部件公司,进军新能源汽车领域。2015年底,公司完成对富嘉租赁75%股权的收购,在掌握新能源汽车关键零部件的基础上,将融资租赁引入新能源汽车销售领域,实现公司新能源汽车业务的制造-销售-租赁-服务全产业链商业模式。三家零配件及富嘉租赁2015年业绩承诺分别为5000万和7000万元,实际分别实现了6156万和7320万元的业绩,超额23.12%和4.57%完成2015年业绩承诺,其中富嘉租赁利润表尚未合并,其业绩未在2015年业绩中体现。
托管中植新能源汽车,资产注入值得期待
公司2015年受托经营管理中植新能源汽车有限公司,在进一步完善新能源汽车产业布局的同时,承诺当中植汽车净利润不低于3亿元,或者最近12个月与公司关联交易金额占公司总营收不低于30%的6个月内启动资产注入。中植汽车设计总产能2.5万辆商用车/年,随着新能源汽车行业的快速发展,中植汽车产能逐步释放,触发资产注入条件的确定性逐渐增强,值得期待。
盈利预测及估值
我们预计,公司2016-2017年归属上市公司股东净利润分别为20,234万元和26,470万元,同比增长123.90%和30.82%,对应EPS 为0.53元和0.70元,对应当前股价估值为56和43倍。考虑未来中植新能源汽车规划产能逐步达产,触发资产注入条款,公司业绩将进一步实现爆发式增长,我们维持买入评级。
兔宝宝:市场需求东风助阵,业绩增长势如破竹
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：范超 日期：2016-04-21
事件描述
公司公告一季度报告,实现营收3.9亿元,同比增长57.5%;归属净利2147万元,同比增长348.4%;折EPS0.041元;同时,预计2016H1实现归属净利7302~8085万元,同比增长180%~210%。
事件评论
地产销售回暖,业绩增长亮眼。1季度房地产销售回暖带来公司营收大幅增长,同比增长57.5%。与去年同期相比,毛利率提升了1.55个ppt,期间费用率下降了2.72个ppt,其中销售费率、管理费率、财务费率分别下降了1.13、1.53、0.05个ppt;再加上投资收益(理财产品及对外委托贷款)相比于去年同期增加了232万元,公司营业利润同比增长403%。由于1季度所得税同比增加377万元,最终实现归属净利1668万元,同比增长348%,其中多赢并表是一方面因素。
东风助阵,势如破竹。公司多年的品牌培育成效显著,品牌的市场认可和消费粘性不断增强;同时,公司在渠道和营销网络建设上不遗余力,专卖店新增数量连续多年保持年均400家的速度,市场覆盖日臻完善。基于品牌与渠道优势,公司在2015年家装市场整体疲弱的态势下,仍旧实现235%的业绩增长;而随着地产销售回暖、家装市场需求回升,公司超出市场的成长性必然会进一步体现,渠道优势将逐步转化为市场优势,预计2016年公司将乘市场之东风,实现全年业绩高增长。目前公司已预计2016H1将实现归属净利7302~8085万元,同比增长180%~210%。
外延加速,电商拔得头筹。公司向成品家居、电商O2O领域外延的步伐加快:1)以成品家居作为战略性业务,公司已联合所有产品体系向打造全屋定制平台方向发展,预计今年将在30家专卖店中实现线上线下的配套;2)2015年公司收购的多赢网络实现3600万元的利润,远超承诺的2500万元,旗下返利导购网站利趣网进入到爆发式增长阶段的效果已初步显现。我们判断,多赢凭借多年的电商运营经验、清晰的盈利模式,将维持稳健高增长态势。
预计16/17年EPS为0.373、0.476元,对应PE33、26倍,买入评级。
风险提示:市场需求低迷,外延不及预期。
华发股份:由珠海布局全国,规模快速扩张
类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2016-04-21
报告摘要:
业绩稳健增长,今年开局势头良好。2015年度,公司实现营业收入83.42亿元,同比增长17.43%。归属于上市公司股东净利润7.08亿元,同比增长9.48%。新开工面积219.72万平米,同比增长47.08%。竣工面积106.05万平米,同比增长54.41%。同期,公司实现销售额133亿元,同比增长55%。2016年第1季度,公司实现销售金额72.16亿元,开年势头良好。
由珠海布局全国,规模快速扩张。公司积极推进珠海为战略大本营,广州、上海、武汉等一、二线核心城市重点突破的战略思想。报告期内,公司土地储备计容积率建筑面积836.03万平方米,其中新增项目区域为珠海、上海、武汉、南宁,新增项目计容积率建筑面积97.77万平方米,土地储备资源进一步向珠海及重点城市聚集,基本形成以珠海为大本营,上海、广州、武汉等核心城市为重点的区域布局。
顺利融资又融券,资本实力显著增强。一是顺利完成2015年非公开发行股票工作,发行3.52亿股,成功募集资金43.12亿元;二是顺利完成公司债券发行工作,共计募集资金30亿元;三是及时启动2016年非公开发行公司债券工作,拟募集资金不超过50亿元。上述再融资工作极大地增强了公司实力和资本市场运作能力,改善了公司的资产负债情况,降低了公司融资成本,有效支撑区域战略布局和项目开发拓展的资金需求,促使公司发展迈入新阶段。
开拓互联网金融业务,与集团金融板块形成协同。今年初,公司将触角伸向金融领域,公司下属全资子公司华发新科技与力合股份及其员工持股平台共同发起设立了华金互联网金融服务有限公司。而力合股份正是华发集团于2014年接管的A 股上市公司。可见,华发股份旗下的金融业务也将借力集团金融板块的优势,这不仅有利于公司开拓配套互联网金融服务业务,也将促进公司主营业务的发展。
维持买入评级。预计2016~2018年EPS 分别为0.86元、1.12元和1.76元。当前股价对应2016~2018年PE分别为14倍、11倍和7倍。
风险提示:宏观调控政策或引发行业不确定性。
新宙邦2016年一季报点评:电解液量价齐升助力业绩高增长
类别：公司研究 机构：华安证券股份有限公司 研究员：宫模恒 日期：2016-04-21
事件:公司发布2016年一季报,公司实现营业总收入29,901.05万元,同比增长73.90%;实现营业利润6,377.68万元,同比增长317.85%;公司实现归属于上市公司股东的净利润5,315.85万元,同比增长339.13%。
主要观点:
q业绩大幅增长,毛利率显著提升。
公司一季度归母净利润5315.85万元,同比大增339.13%,业绩高速增长的主要原因是子公司海斯福纳入公司合并报表对公司业绩有较大提升,而上年同期海斯福尚未并入公司;同时锂离子电池化学品受益于新能源汽车销量的快速增长出现产销两旺的局面,推动公司营业收入和利润规模快速增长。公司一季度毛利率高达40.97%,对比去年同期28.78%的毛利率,大幅增长12.19%,毛利率提升的主要原因是2016年以来电解液均价整体上涨,以及海斯福高毛利产品对公司产品结构的改善。
下游需求旺盛,电解液量价齐增。
受益于国内新能源汽车市场持续爆发,动力电池出货量激增,2015年中国锂离子电池电解液出货6.33万吨,同比增长48.9%,2015年中国电解液产值28.6亿元,同比增长52.2%。2014年动力电池用电解液占比不到20%,2015年动力电池电解液占比41.2%,比例大幅上升。电解液核心材料六氟磷酸锂价格持续上涨,目前已达到40万元/吨,锂盐价格上涨直接带动电解液均价整体上涨。由于国内六氟磷酸锂仍将存在紧张态势,价格难以下调,因此2016年电解液价格仍将维持在7万元/吨以上并稳中有升。公司拥有国内最大的电解液产能,并供货三星、索尼、力神等国内外电池厂商,将充分享受电解液量价齐升带来的超高收益。
海斯福业绩超预期,增厚公司利润。
海斯福作为国内六氟丙烯下游含氟精细化学品行业的龙头企业,拥有全球最大的六氟环氧丙烷产能,产品包括含氟医药中间体、含氟聚合物助剂、含氟聚合物改性单体、含氟农药中间体等5大类。海斯福承诺2014年、2015年、2016年任意一年归属于母公司净利润不低于4,000万元,2014年到2017年的累计扣非净利润不低于26,000万元, 2015年海斯福实现净利润9041.18万元,远超承诺净利润。一季度海斯福继续保持优异表现,大大提高了公司的盈利水平。
盈利预测与估值。
考虑到电解液价格未来将持续处于高位并稳中有升,而海斯福也大大增厚了公司业绩,预计2016-2018年的EPS分别为1.30元、1.54元、1.79元,对应的PE分别为38.55倍、32.43倍、27.91倍,给予增持评级。
红宝丽:保温材料回暖远超市场预期
类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：苏淼 日期：2016-04-21
短期看产能释放,长期看环氧丙烷带来的成本优势
2016年聚氨酯保温板收入同比增长1倍,销售回暖远超市场预期,3万吨特种聚醚单体、5万吨异丙醇胺改性项目将逐步释放产能,长期来看,2017年的业绩增长来源于12万吨环氧丙烷建成投产,全部达产后,公司新增净利润1个亿左右,不考虑非公开发行的影响,预计16-18年的每股收益为0.27/0.37/0.53元,给予40倍的PE,目标价11元,维持买入评级。
2016年净利润同比增长40%左右
公布2015年报及2016年第1季报,2015年实现销售收入18.28亿,同比减少14.22%,归属于上市公司股东的净利润为1.03亿,同比增长9.67%,每股收益为0.19元。2016年第1季度实现销售收入4.14亿,同比减少12.42%,归属上市公司股东的净利润为3104.5万,同比增长了11.93%,每股收益为0.06元。预计2016年1-6月归属上市公司股东的净利润为6200-7450万,同比增长0-20%。维持原有业绩预测,2016年净利润同比增长40%左右。
异丙醇胺、特种聚醚大单体将建成投产,销量同比增加10%-20%
2015年硬泡组合聚醚的销量大约为11万吨,异丙醇胺的销量大约为4万吨,2016年下半年新增产能3万吨特种聚醚单体和5万吨异丙醇胺技改项目将建成投产,特种聚醚单体主要应用在涂料、TPU弹性体等领域,市场前景非常广阔,5万吨异丙醇胺的应用领域主要于水泥助磨剂,根据我们的测算,异丙醇胺的潜在市场空间大约为13万吨左右。预计2016年硬泡组合聚醚的销量同比增长10%左右,异丙醇胺的销量同比增长20%左右。
聚氨酯保温板销售收入提升1倍,毛利率稳定在30%以上
聚氨酯保温板的现有产能为750万平米,2016年将扩建到1500万平米,预计2016年聚氨酯保温板的收入大约为7000万左右,销量同比增长100%以上,毛利率大约为30%左右,随着开工率的逐步提升,毛利率至少保持30%以上。
《建筑设计防火规范》于2015年5月开始强制执行,聚氨酯等有机保温材料将进入高速增长期,西北市场、北京市场将是未来业绩增长的重要来源。
风险提示
聚氨酯保温板的销售收入低于预期,新建产能释放进度低于预期
天玑科技:增发布局智慧数据中心和通讯云,抢占企业云服务市场入口
类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文 日期：2016-04-21
事件:公司公告拟非公开发行A股股票数量不超过5,000万股(含5,000万股),募集资金总额不超过人民币80,000万元,扣除发行费用后将用于智慧数据中心项目、智慧通讯云项目、研发中心及总部办公大楼项目。
点评:
智慧数据中心项目帮助客户实现资源按需分配。智慧数据中心方案的核心目标是要把整个数据中心的硬件资源进行统一管理,做到对业务应用按需分配资源,即应用需要多少资源就分配多少,由应用的压力大小动态弹性地自动调整资源大小,由此大幅提高数据中心的利用率,降低资源浪费。同时智慧数据中心方案可通过软件技术让用户从繁重的人工运维和运营过程中解放出来,实现自动化运维和智能的运营过程。
智慧通讯云项目助力公司抢占企业云服务市场入口。通过该项目,公司将构建智慧通讯云平台(PaaS模式)作为企业云服务入口,同时叠加云化客服营销应用(SaaS模式),能够帮助企业客户实现主动服务、精准营销、全渠道沟通等需求,同时可为企业提供更灵活并贴近业务场景的通信服务,降低客户的成本。公司有望借此快速切入企业云服务市场,占领企业云服务市场入口,为公司发掘新的盈利增长点。
本次非公开发行有望完善公司业务布局。公司已经形成了围绕数据中心的一站式第三方IT基础架构服务的能力,具备为用户提供数据中心的设计、集成、以及综合运维服务的能力。本次通过智慧数据中心项目的投入,将使公司转型升级为拥有自主数据中心产品和服务的综合供应商,实现更大范围的一站式服务,为用户提供更优质的IT服务。与此同时,在国内通讯云服务市场尚未出现寡头之前,通过资金优势、技术储备和客户资源的积累,快速切入通讯云服务市场。
已推出大力度股权激励计划,保障可持续发展。公司近期已推出股权激励计划,标的股票约占股本总额的2.74%,首次授予涉及的激励对象共计170人,覆盖范围广阔,包括大部分中高级管理人和核心业务(技术)人员。值得注意的是股票解锁的业绩条件为以2015年净利润为固定基数,2016年、2017年、2018年净利润增长率分别不低于30%、69%、111.25%,较高的业绩增速条件一方面彰显公司对未来发展的信心和决心,另一方面更有望激发核心骨干奋斗动力,助力公司进入发展新纪元。
投资建议:随着国产化进程必将加速,公司是国产化板块中极具潜力的品种,市值空间大,此次增发有望为公司完善业务布局提供充足资金保障,同时其新的分布式架构产品推出和向互联网金融进一步探索都值得期待。预计2016-2017年EPS分别为0.22和0.31元,维持买入-A投资评级,6个月目标价30元。
风险提示:新产品市场拓展不及预期。
天奇股份:全年业绩增长无忧
类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：郭泰 日期：2016-04-21
事件
公告2015年报及2016年一季报
2015年实现收入21.74亿元、同比增长12.45%,营业利润9505万元、同比增长14.79%,利润总额12985.36万元、同比下降10.47%,归母净利润9864.6万元、同比下降24.12%,扣非后同比增长5.87%,每股收益0.27元。
2016年一季度实现收入4.05亿元、同比下降2.7%,归母净利润2058.9万元、同比下降15.5%、扣非后同比增长16.67%,每股收益0.06元。公司预计2016年1-6月归母净利润区间为4584至6202万元、变动幅度为-15%至15%。
简评
追述调整后2015年整体毛利率下降约1个百分点
因公司去年完成对同一控制下湖北力帝100%股权的收购,对2014-2015财务数据进行了追述调整。2015年公司整体毛利率为22.4%,较2014年下降了0.98个百分点,主要因物流自动化装备系统业务毛利率下降5.54个百分点和循环产业毛利率下降了8.43个百分点。
追述调整后 2015年期间费用率下降1.8个百分点
2015年公司销售费用9121万元、同比增长25.1%,主要因工资福利、运输费和服务费增长较多;管理费用2.25亿元、同比增长2.1%;财务费用4168万元、同比下降30.4%,因短期借款规模和贷款利率下降;期间费用合计3.58亿元、同比增长1.3%。期间费用率为16.44%,较2014年下降1.81个百分点。
2015年风电业务盈利约1900万元,不再拖累业绩增长
过去几年公司对风电结构件产品客户结构调整与提升产能利用率,2015年一汽铸造实现净利润4489万元、天奇精工实现净利润552.6万元。风电叶片因折旧等因素,2015年乘风新能源亏损1334.8万元、天华风电亏损892万元。整体上看,2015年风电业务整体盈利约1900万元。目前风电结构件产品订单依然充足,将支撑风电业务持续盈利,不再拖累公司业绩增长。
解除苏州再生并购不影响公司继续布局废旧汽车回收产业
因苏州再生难以完成每年2000万元的业绩承诺,公司经与苏州再生实际控制人协商后,决定解除对苏州再生70%股权的并购,解除完成后公司商誉将由2015年底的1.01亿元下降到约4200万元。废旧汽车回收与拆解是公司看好的两个战略方向之一,预计2016年公司仍将以外延方式继续取得废旧汽车回收与拆解资源。
智能物流有望成未来几年成长最快的业务
去年公司已组建好了从设计、设备制造、营销完整的智能物团队,并在食品饮料、医药领域取得订单,2015年完成1亿元的销售收入,未来将主攻电商自动化仓储业务和冷链物流。公司在智能物流领域的定位是一级总包商、并致力成为方案解提供商,借助去年引进的成熟团队,期待公司2016年取得标志性的智能物流项目。基于下游智能物流市场维持高景气度和公司还将重点投入该业务的判断,未来在3-5年公司智能物流业务有望高速增长,挺进国内非汽车领域的物流系统工程市场。
一季度业绩增速符合预期,整体毛利率得到改善
因湖北力帝并表对2015年一季度进行追述调整,2016年一季度归母净利润2058.9万元、同比下降15.5%,但实际归母净利润规模高于2015年一季度报表数据的1463万元。公司2016年一季度整体毛利率为28.14%,高于追述调整后2015年一季度的21.52%,也高于2015年的22.4%,整体毛利率水平得到改善,扣非后的业绩增速16.7%也好于归母净利润增速。
追述调整影响前三个季度增速,但全年增速无忧
湖北力帝2015年实现净利润5016万元、占公司归母净利润规模的51.7%,扣非后为4199万元、占公司扣非后归母净利润规模的94%。公司于2015年12月才完成对湖北力帝100%股权的并购,因此2016年前三个季度公司业绩增速均将受追述调整的影响,特别是归母净利润增速。2016年一季度末,公司递延所得税资产2522.6万元、与2015年底相同,递延收益1.816亿元、较2015年底增加705万元,结合2016年全年公司整体毛利率回升的趋势和湖北力帝扣非后4700万元的业绩承诺,我们预计2016年公司实现归母净利润1.46亿元、同比增长47.8%,全年业绩增速无忧。
盈利预测与投资评级
公司汽车自动化物流订单饱满、风电业务继续转好、解除苏州再生并购不影响公司继续布局废旧汽车回收产业、智能物流业务有望快速成长;预计2016-2018年归母净利润为1.46、1.96和2.46亿元,对应EPS 为0.40、0.54和0.68元,PE 分别为39.8、29.6和23.6倍,维持买入评级,目标价25元。
三、顶级私募天地
顶级私募关注个股
南宁糖业（000911）糖业龙头；近期期货糖持续上涨；短线强势关注
兔宝宝（002043）妖股再次活跃；短线继续强势关注
新赛股份（600540）棉花龙头；近期期货棉花大涨；短线继续强势关注
名家汇（300506）次新股龙头；短线继续强势关注
顶级私募个股内幕消息汇总
传闻：航天发展：正在布局相关自主可控领域
传闻：远东传动：等速传动轴具体型号正研发
传闻：奥飞娱乐：正推动智能产品功能优化
传闻：北纬通信：二季度预计推出2-3款游戏
传闻：华润三九：正推出人参蜜片等保健食品
传闻：迪瑞医疗：将会丰富在IVD领域布局
传闻：三聚环保：焦油获得芳烃技术仍在开发
传闻：福田汽车：图雅诺一季度销售1116辆
传闻：东方日升：多晶光伏组件顺利获得日本JET认证
传闻：爱康科技：控股股东与广昌县签定合作协议
传闻：三钢闽光拟开展员工持股计划
传闻：德美化工：国五标准有利异辛烷销售，异辛烷销售受益油价上涨
传闻：福田汽车：一季度迦途ix销售790辆，氢燃料电池车已经开发完毕
传闻：埃斯顿（002747）已开始与智能物流领域的公司进行合作
传闻：柔性电子皮肤望颠覆可穿戴，柔性电子概念股：中京电子（002579）、生益科技（600183）、深天马A（000050）、丹邦科技（002618）。
传闻：农业部日前发出通知指出，加快培育一批生态环境优、产业优势大、发展势头好、示范带动能力强的全国休闲农业和乡村旅游示范县（市、区）。休闲农业：曲江文旅（600706）、首旅股份（600258）、顺鑫农业（000860）、大湖股份（600257）。
