04.13 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
热点散乱 指数延续缩量震荡
震荡上行主基调不变 市场热点需区别对待
清明后寒十日 A股进一退二
市场维持震荡整固走势 反弹仍然可期
调整中一板块动向值得关注
大盘多空僵持的平衡将会很快被打破
十字星暗藏重要杀跌危机
大盘拉响防空警报 变盘窗口再次启动
二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募关注个股：安科生物精准医疗龙头短线继续强势关注
顶级私募个股内幕消息汇总：安诺其预计染料价格会进一步上调
二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）
综合医院投资专题研究：医疗PPP加速，多元办医进入大资本整合时代
类别：行业 研究机构：国信证券股份有限公司 研究员：江维娜，邓周宇 日期：2016-04-12
综合医院投资：行业壁垒更高、区域垄断性更强
综合医院的投资规模、管理难度要大于专科医院，而盈利能力、可获得性和可复制性则明显弱于专科医院。但综合医院的行业壁垒更高，区域垄断性更强，其投资价值集中体现在产业延展性，即产业链协同上面。运营得当的综合医院净利率可达10-15%。
商业模式：多元化办医探索，获取公立资源是首选
综合医院的投资模式充分体现多元化办医的诉求和特点，目前仍处于探索阶段。由于公立医院在存量医疗资源中占据主导地位，通过合作或并购改制获取公立医疗资源应是大部分投资方的首选。其中公立私有化改制阻力最大，但成功后收益最大；托管和外包阻力更小，适合轻资产扩张；PPP合建受政府欢迎，借助公立医院开拓新院，适合资本雄厚和具备供应链整合能力的企业参与；全资新建虽受政府欢迎，但投资风险高，较少有资本参与。
盈利模式：供应链和管理费主导，体现管理的价值
综合医院？非营利？不代表不盈利。投资综合医院的盈利模式以供应链收入和医院管理费收入为主导，其本质仍是体现医院管理服务的价值。其中供应链收入模式需要对医院的医疗流程进行强有力的管控，其次才体现规模效应的优势；管理费常与供应链收入捆绑，均为管理能力的体现；直接分红模式仅适用营利性医院，直接但适用范围窄；强专科模式则是通过优质资源的营利性输出扩张来获取盈利。
投资策略：优选？管理输出+存量扩张？的公司
当前市场处于对综合医疗服务的考察验证期，在投资策略上必须将盈利潜力和扩张执行力作为首要考察对象。首选具备丰富医院管理经验以及可持续借助存量公立医院资源扩张的公司，强力的医院管理经验带来盈利性保障，优质存量资源的获取能力带来扩张性保障，建议买入凤凰医疗；次选具备以资本铺路、为存量医疗资源做轻资产营利性平台进行扩张的公司，建议买入三星医疗；最后选择以产业链整合能力和资金实力切入，快速推进医院PPP项目的公司，建议增持人福医药和复星医药。
风险提示：和公立医院合作进度不达预期；医疗卫生PPP项目推进不达预期；上市公司医院管理不善导致医院盈利不达预期；投资方资金链断裂；政府违约风险。
医药行业2016年周报第十期：关注首个老年痴呆症特效药的进展
类别：行业 研究机构：德邦证券股份有限公司 研究员：傅涛 日期：2016-04-12
投资要点：
板块方面，上周沪深300指数大幅下跌，跌幅为1.29%。有一半的板块处于上涨，一半的板块处于下跌中。在涨幅榜上，电气设备板块表现最好，涨2.22%，是涨幅最大的行业。医药股表现尚可，处于涨幅榜前列。
子板块方面，医药生物板块上周整体涨幅1.21%，而同期沪深300指数的跌幅1.29%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，所有子板块都处于上涨的状态中，但是涨幅都不很大。其中，医药商业表现最好，涨3.59%。同时，医疗服务也是处于上涨。
行业动态方面，十三五预言：胰岛素和新型降糖药的机会在哪？一般观念认为中国的糖尿病发病率低于西方国家的水平，但是，21世纪的新千年以来，中国的糖尿病发病率正飞速提升--2001年的数据是5.5%，2007年是9.7%，而2013年的报告显示中国成人的糖尿病患病率已经达到11.6%。
简评：胰岛素及其类似物依然将保持高于领域的增速，市场份额的提升将更为明显，而这其中，以超短效胰岛素和长效胰岛素为代表的新型药物更具市场机会。传统口服药物方面，阿卡波糖和二甲双胍均进入了基药和多地慢病目录。在中国慢性病管理的进程前进下，这两个品种预期将继续保持较快增长速度。
后市预判：英国阿伯丁大学研究的一款有望治疗阿尔茨海默症(俗称老年痴呆症)的特效药将于今年7月迎来最终审查。据悉，全球目前有4000多万阿尔茨海默症患者。一旦获得通过，它将成为全球首款阿尔茨海默症的特效药，每年产生的经济效益将超过100亿美元。维斯切克教授和新加坡TauRx 公司合作开发了一款治疗阿尔茨海默症的药LMTX。tau 蛋白神经细胞跟阿尔茨海默症密切相关，LMTX针对tau 蛋白神经细胞的治疗作用最明显。到目前为止，全世界都没有阿尔茨海默症的有效治疗手段，也没有延缓其发展的特效药。
有色金属行业：坚定看好有色，重视稀土崛起
类别：行业 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：齐丁，衡昆 日期：2016-04-12
基本金属震荡回落。周初向来出言谨慎的波士顿联储主席罗森格伦对加息表达了令人意外的信心，对前期耶伦的鸽派言论进行预期修正，中国对于房地产行业的调控使得市场对中国需求忧虑重燃，加剧基本金属下跌趋势；临近周末原油方面传来利好因素，科威特称有迹象表明冻产协议将达成，而随后公布的EIA原油库存数据意外大幅降低，油价应声走高，推升市场的风险偏好，金属价格止跌回升。
黄金上涨1.4%，白银上涨2.1%。上周金价重回震荡上行走势。周初美联储官员重现鹰派言论，金价下跌；周后期欧央行执委表示已做好继续放松货币政策准备，3月会议纪要亦显示未来不排除进一步降息可能性，全球宽松预期再起，金价上涨。
稀土价格持稳，国家商储启动。上周稀土价格整体较为平稳，商家对报价波动不大，稀土市场延续弱势局面，商储正式启动，市场人士多认为国储亦会紧随其后，即使下游近期需求显弱势，持货商心态仍偏向观望，出货意愿不强。而从长远来看，收储行动也必将带动稀土市场行情，利好因素推动下止跌反弹指日可待。
小金属涨跌不一，碳酸锂继续上涨。
美联储鸽派立场凸显，风险偏好崛起。耶伦发表演讲，鸽派立场凸显。市场过去担忧的美国加息、周期反弹证伪和通胀抬头等均会消退，在流动性格局稳定，基本面数据改善的背景下，风险偏好将崛起。
高度关注稀土板块在收储预期催化下的重估行情。稀土板块金融属性弱，但前期滞涨、政策弹性大(四月中旬有望迎来收储行情)，重点注重稀土标的，如广晟有色、厦门钨业和五矿稀土。
重视磁材板块价值。在收储预期持续升温的背景下，稀土价格将进入温和上行周期，磁材行业单吨毛利有望提升。磁材公司灵活的存货管理和持续的存货重估将体现在业绩上，价值凸显，重点关注中科三环、宁波韵升、正海磁材(已停牌)、银河磁体和安泰科技。
继续看好贵金属板块。一是货币宽松氛围依旧。二是避险偏好上升，避险资产匮乏。三是通胀预期回升。重点关注山东黄金、银泰资源等标的。
小金属继续重点关注锂，2016年短缺格局延续。关注融捷股份、天齐锂业、众和股份、赣锋锂业、江特电机。
自下而上精选个股，重视基本面向好、估值弹性大、市值小、诉求强、人气趋旺的龙头标的。关注融捷股份、中飞股份、西部材料、宜安科技、银邦股份等。
风险提示：1)美国经济好于预期，加息进程加速；2)国内需求低迷，政策刺激低于预期；3)供给侧改革面临阻力较大，执行效果低于预期。
医药生物行业周报：继续看好医药流通龙头企业
类别：行业 研究机构：中泰证券股份有限公司 研究员：孙建 日期：2016-04-12
中泰医药最新观点：本周医药板块先扬后抑，无明显板块行情，其中受处方药外流影响，医药商业持续领涨，主要体现在资金净流入排名中，我们预计在本周国常会加速药品流通领域改革的影响下，下周流通板块仍然具有较好的走势。与此同时，部分企业披露一季报预告，建议投资者积极关注估值较低、一季报可能超预期以及未来成长性确定的个股，建议配置信立泰、人福医药、九强生物。
行业热点聚焦：国务院常务会议确定2016年深化医药卫生体制改革重点，强调加速推动药品流通领域的改革，其中两票制的全面推广对小型药品商业公司是不小的打击，药品从出厂配送到医院，只开两次发票，同时，药品出厂信息的可追溯机制，使药品价格推向透明化，减少了流通环节中层层加价，有利于打击药价虚高，我们认为未来药品流通环节集中度将进一步提高，强者恒强，利好药品流通龙头企业嘉事堂、上海医药、华东医药等。同时，国常会中也提出患者可自主选择在医院或者零售药店购药，推动处方药外流，利好议价能力强，管理规范，线下资源丰富以及积极发展线上渠道的九州通、国药一致、新华制药。
长期投资观点：建议关注两条主线：1>具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业，如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等；2>诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会，相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股，相关标的见正文。
市场表现：对2015年年初到目前的医药板块进行分析，医药板块绝对收益率27.9%，同期沪深300绝对收益率-9.8%，医药板块跑赢沪深300约37.8个百分点。本周医药板块上涨1.0%，子板块全部上涨，医药商业涨幅3.24%，医疗服务涨幅为2.5%。以TTM整体法估值来计算，目前医药板块估值42倍PE，大于历史平均水平(37倍PE)，相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率保持在31%。
中药材价格：成都中药材价格指数微幅下跌。
风险提示：政策扰动、药品质量问题
化工行业投资周报：油价反弹；染料、染费价格持续上涨
类别：行业 研究机构：长城证券股份有限公司 研究员：杨超，余嫄嫄 日期：2016-04-12
近半月涨幅较大的产品：丁苯橡胶(华东1502,13.04%)，萤石粉(华东地区，11.54%)，硫酸98%(江苏索普，11.43%)，国际尿素(尤日内，10%)，天然气(纽约现货价，9.47%)，聚合MDI(烟台万华，9.3%)，硫酸钾(山东海化，8.33%)，顺丁橡胶(华东地区，7%)，合成氨(山东，6.37%)，醋酸(华东高端，5.56%).
近半月跌幅较大的产品：硫磺(固体)(上海石化，-40%)，乙二醇(中纤网，-7.9%)，环氧丙烷(华东地区，-7.65%)，环氧氯丙烷(华东地区，-6.88%)，苯胺(华东地区，-6.25%)，软泡聚醚(华东地区，-5.91%)，柴油(北京中石油0http://stock.cnstock.comhttp://stock.cnstock.comhttp://stock.cnstock.comhttp://stock.cnstock.com#，-5.75%)，WTI原油(WTI，-5.58%)，甘氨酸(河北，-5.56%)，涤纶POY(中纤网，-5.04%).
投资观点：2016年，供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能，化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动，需求拉动，供给收缩三个角度，梳理化工行业投资机会，其中：1、原料价格上行推动下游产品价格回升，建议关注PTA(恒逸石化、荣盛石化)和粘胶短纤(三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技).2、房地产去库存，投资需求增长有望拉动上游建材需求，建议关注，如纯碱、玻璃、PVC和MDI(金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学).3、淘汰落后产能，关停污染企业，供给端受冲击，龙头优势企业受益，建议关注印染行业(联发股份)、染料行业(闰土股份、浙江龙盛).
此外，我们持续推荐基本面亮点突出，业绩增长确定的公司，如：赛轮金宇：随着国内半钢胎替换市场的启动，面临重大历史发展机遇。公司作为最优秀的半钢胎的民族轮胎企业，如果能够把握这次历史机遇，将有希望成为具备国际竞争力的民族轮胎品牌。此外，越南工厂明年贡献盈利促使公司重回高增长通道，强烈推荐。巨化股份：技术底蕴与研发实力深厚，随着新产品、新技术进入收获期，有望成为电子化学品及新材料行业的领导者，强烈推荐。海利得各项业务全面向好，内生增长强劲，业绩超市场预期，后续储备项目众多，持续增长动力十足，继续强烈推荐。辉隆股份深耕农资多年，渠道优势显著，而未来农资电商，渠道将是最核心的竞争优势，从渠道价值来看公司是被严重低估，继续强烈推荐。青岛双星以轮胎O2O作为切入点，实行多层级星猴战略，搭建快速响应的车后市场服务体系，继续强烈推荐。鸿达兴业氯碱产业链循环经济一体化优势显著，同时积极布局稀土新材料和土壤修复产业，建议积极关注。
电子元器件行业周报：智能汽车仍是主线，机器人比人靠谱
类别：行业 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：赵晓光，郑震湘 日期：2016-04-12
本周主要观点：机器比人靠谱，这将是催化电子信息产业持续发展的最基本信念，因此其实所有技术的升级与产品的发展都能基于这一逻辑。在这周的调研和交流中，我们继续关注智能驾驶，同时关注安防与区块链的行业投资机会。
我们在年初就坚定推荐看好智能汽车与特斯拉，并认为在以特斯拉为代表的汽车电子化大趋势背景下，智能汽车的发展将继续加速！上周LG 将成为特斯拉 Model 3中控台大屏的独家供应商，高通与Ricardo 签订电动车无线充电技术授权，比亚迪2016年电动车销量目标15万辆，4月8日特斯拉 Model 3最新销量超过32.5万辆，继续推荐智能汽车板块及特斯拉供应链，同时建议持续关注新能源汽车相关锂电池等行业，根据 Roadshow 报告，下周预计推出Model S 的更新版，预计智能汽车将持续受到市场重视！n 这周我们重点调研了中星微电子，安防行业未来的发展趋势将围绕前端设备的图像质量提升及芯片安全性和后端的系统运营、结构化的大数据分析为核心，更多的数据被结构化后由计算机来判断。
区块链技术受到市场的关注，其最重要的特点是去中心化，那又何尝不是计算对以人为核心的中心机构的替代？区块链具有去中心化、时序数据、集体维护、可编程和安全可信等特点。
关注股票组合：智能汽车：兴民钢圈、均胜电子、双林股份、亚太股份、万安科技、多氟多等；特斯拉相关产业链：东山精密、先导智能(停牌)、长信科技、华工科技、法拉电子、南洋科技(停牌)、春兴精工；汽车电子：HUD:水晶光电、利达光电；汽车芯片：全志科技、大唐电信等公司；芯片组合：中科创达、三毛派神、艾派克(停牌)、全志科技、大唐电信、中颖电子、七星电子、上海新阳、盈方微；安防运营：大华股份、中安消(停牌)；虚拟现实组合：歌尔声学、水晶光电、中茵股份、福晶科技和联创电子等；准白马：信维通信、欣旺达；军工电子标的：振华科技、中航光电
上周市场回顾：电子板块上周涨1.01%，跑赢沪深300指数2.13个百分点，年初以来累计上涨-17.85%，跑输沪深300指数3.23个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为0.82%、1.31%、0.71%、-0.97%、2.92%。
本周行业与公司事件提醒： 关注一季报情况n 风险提示：系统性风险
商业贸易和现代服务行业周报：重点推荐服务外包子行业，关注养老板块政策催化
类别：行业 研究机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王俊杰 日期：2016-04-12
本期投资提示：
上周市场小幅回落，商贸零售板块市场表现居前。
上周市场小幅回落，上证综指于周二最高升至3057.33点，周五收盘至2984.96点。截至周五收盘，沪深300收于3185.73，周跌1.12%；创业板收于2229.93点，周涨1.11%；中小板收于6830.38点，周涨0.46%。行业板块方面，电气设备板块涨幅最大，上涨2.17%；非银金融板块跌幅最大，为2.60%。申万商业贸易行业表现靠前，行业整体周涨幅为0.86%，高于沪深300指数1.98%。一般零售子板块表现劣于行业平均，周涨幅为0.06%，高于沪深300指数1.18%；专业零售子板块周涨幅为2.80%，高于沪深300指数3.92%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第10.
看好服务外包行业，当前时点强烈推荐：鞍重股份。
我们重点推荐服务外包行业。建议买入后勤托管平台类标的：鞍重股份我们推荐鞍重股份的逻辑如下：1、后勤服务外包行业市场空间非常大，按照每个员工1-2万元的后勤费用测算，国内整个后勤服务市场空间为万亿级；2、借壳鞍重的九好集团经历仅8年的经营，在后勤整体托管领域构筑起强大的壁垒和护城河，竞争优势明显；3、九好集团近1-2年业务快速拓展，未来几年业绩高成长可期；4、中长期，九好能够成长为千亿市值级别的标的，本轮市场反弹公司股价上涨幅度靠后；5、近期公司重大资产重组进程推进加速，构成股价上涨的催化剂。
继续看好养老和健康管理发展前景，推荐关注：双箭股份、中海海盛、百大集团。
长期看好养老和健康管理领域的发展前景，近期养老仍处于政策窗口期，我们建议关注政策催化剂，推荐关注：双箭股份：公司主业业绩稳定，提供充足安全垫，养老布局先发优势足，合作方红日在养老院运营方面经验丰富。
中海海盛：公司股权结构发生重大变化、转型开展远程诊疗和康复医院，预期与上海申康医院发展中心开展合作，前景巨大，大股东9次增持价格提供安全边际。
百大集团：主业业绩和自有物业提供充足安全边际，获得稀缺三甲医院牌照开展肿瘤产业链转型，医院项目加快落地，后续产业链上拓展提供股价上涨催化剂。
电力设备新能源行业周报：稳增长关注充电桩和轨交电气新基建
类别：行业 研究机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：武夏 日期：2016-04-12
投资建议：
上周上证指数涨幅0.78%，深证成指跌幅0.87%，电新行业涨幅2.17%，跑赢大盘且位列行业涨幅榜榜首，累计十三周电新行业跌幅回到9%左右，跌幅继续收窄。细分子板块中，储能设备涨幅7.56%，位列子行业涨幅榜榜首，印证我们此前超配储能和充电桩设备子行业判断。本周股价涨幅前十中充电桩相关标的：和顺电气、英威腾、科士达、动力源、万马股份位于涨幅榜前十，轨交基建相关：凯发电气也有不错表现。结合申万宏源策略推荐，我们认为在市场进入持续震荡调整阶段后，新基建主题成为护盘的主力，所谓新基建包括但不仅限于新能源汽车的基础设施即充电桩，轨交等有别于传统铁公基但符合我国转型发展方向的基建领域投入。在电力设备新能源行业中，新基建我们推荐电新重点关注充电桩、储能和动力电池，此外轨交电气也建议加入重点关注。我们给出行业重点关注个股名单包括：国轩高科、信质电机、英威腾、智光电气、新时达、科士达、科华恒盛、金杯电工、杭锅股份，此外建议关注特锐德、南都电源、北巴传媒、坚瑞消防、科力远、中天科技、国电南瑞、汇川技术、隆基股份、阳光电源、林洋能源、京运通、置信电气、平高电气、中国西电，美股继续关注巴拉德动力系统。
本周行业关注电新相关的新基建行业：
充电桩： 2015年国家相继出台了多项政策鼓励充电桩建设，根据工信部数据截止至2015年年底，全国已建成充换电站3600座，公共充电桩4.9万个，较2014年底增加1.8万个，同比增速58%。2015年底五部委联合在京发布新修订的电动汽车充电接口及通信协议5项国家标准，家用拖线板充电的模式未来将逐步被禁止，家用慢速充电桩逐渐成为标配。
根据《国务院办公厅关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》，中央财政将安排奖励资金，要求地方在2016年3月底前将新能源汽车推广应用实施方案及充电基础设施运营方案报五部委备案，否则将不得享受中央财政的充电基础设施奖励资金。而截止目前，17省市已明确了充电设施建设规划，部分城市明确了补贴标准及服务费收取原则。我们预计随着地方政府充电设施规划的逐渐出台，充电桩建设有望大规模启动，首先利好前期做好技术、市场与应用积累的充电桩设备生产企业，中长期利好充电桩运营类相关企业。
轨交电气：截至2015年底全国已有25个城市建成投运轨交线路，总里程3293公里；已有39个城市轨交建设规划获批，总规划里程超过7300公里，大部分线路将在十三五期间建设完成。未来除既有城市可能申报后期建设规划，每年还将新增1~2个符合国家轨交建设标准的城市，既有及新增城市合计又将增加2000公里以上的规划里程。预计2020年轨交运营里程将达到6000公里，平均每年投资6000-8000亿元。城市轨交投资持续维持高位利好轨交电气和自动化控制相关企业，建议重点关注：英威腾、新时达、汇川技术、凯发电气、鼎汉技术。
上周报告要点：
国电南瑞(600406)年报点评：业绩超预期，期待年内启动重组和配套改革
置信电气(600517)年报点评：业绩总体符合预期，期待碳资产业务全面发力
汽车零配件行业2016年日常：智能汽车系列点评报告四，《太阳的后裔》展示短时托管再掀智能汽车热
类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：崔琰 日期：2016-04-12
1事件概述
日前，一部热播韩剧《太阳的后裔》不仅让宋仲基火了一把，更是火了智能汽车；剧中，男二驾车送女二回家的途中提到了汽车可以实现短时托管，让观众眼前一亮。男二的座驾是韩国现代第一款具备短时托管的智能汽车--现代旗下豪华品牌捷恩斯EQ900.
2事件评论
热播剧《太阳的后裔》展示短时托管功能，现代欲将捷恩斯打造成高端智能车。《太阳的后裔》最新收视率为36.4%，打破了之前自己保持的34%的电视剧收视纪录，再创收视新纪录；该剧第十三集展示了智能汽车短时托管功能，剧中主人公按下车上一按钮后，车辆自动保持向前行驶；该车型是现代豪华品牌捷恩斯EQ900，搭载先进的自适应巡航(ACC)、车道保持辅助系统(LDWS)、自动紧急刹车系统(AEB)，可实现短时托管功能，已于2015年12月在韩国上市，预计将于2016年内在国内上市。汽车智能化产业进程加快，互联网公司与传统汽车制造商纷纷加大智能驾驶投入；现代汽车集团表示将斥资110亿元研发自动驾驶系统，并于2020年实现商业化。
ADAS助推单车智能化，具备汽车电子制动系统背景企业有望获得高增长。在《太阳的后裔》剧中，男二驾车送女二回家的途中展示了汽车可以短时托管，让观众眼前一亮。短时托管通过感知、判断、执行三大模块，可使车辆能够以一定速度在公路上实现半自动行驶，并可短时间实现自动驾驶。传统汽车可以通过智能驾驶辅助系统(ADAS)实现短时托管；自动紧急刹车(AEB)与自适应巡航(ACC)又是ADAS中主动控制的核心功能，是实现自动驾驶的关键，从感知、判断到执行层面。
智能汽车产业进程超预期，倒逼法规改革，2020年有望商业化。目前，美国已将自动驾驶、无人驾驶汽车的发展上升到国家战略层面，并将在资金层面上给予40亿美元的支持；欧洲、日本等国家也纷纷对自动驾驶给予法规政策方面的支持。中国政府已经意识到，对于自动驾驶、无人驾驶方面的政策支持已与国外有一定的差距，预计未来相关政策利好将不断出台，助力自动驾驶产业化实现。智能汽车产业进展超预期，已经到了产业步伐加快倒逼规法改革的重要节点；我们认为未来在政策的支持下，汽车智能化将迎来快速发展期，到2020年有望实现自动驾驶市场化。
3投资机会分析
产业步伐加快，2016年是智能汽车的大年，自动驾驶加速到来，看好智能汽车产业链，推荐板块机会并自下而上找寻优秀标的，推荐双林股份(绑定吉利，未来看DSI变速箱注入预期与智能驾驶布局预期)、亚太股份(汽车制动龙头企业，目前市场上智能汽车布局最完善的标的)、万安科技(领先的汽车制动系统领导者，积极布局车联网与ADAS)，拓普集团(内生研发智能刹车，并积极布局智能驾驶)、云意电气(国内智能电源控制器龙头，成立产业基金，积极转型智能驾驶与新能源汽车)、威帝股份(客车CAN总线龙头，积极卡位布局车联网与智能汽车).
4风险提示
政策落地情况不及预期，产业化进程低于预期。
电气设备行业：市场监管电力交易与新能源消纳，农网改造升级催生市场需求
类别：行业 研究机构：东北证券股份有限公司 研究员：龚斯闻 日期：2016-04-12
报告摘要：
电力设备新能源指数一周表现：上周电力设备新能源指数总体上涨2.49%，强于上证指数、中小板和创业板，维持优于大势评级。
光伏：上周光伏板块上涨。从政策面来看，国家市场监管着力新能源并网消纳和全额收购，同时光伏扶贫政策推出为光伏产业带来新动力。当前制约行业发展最主要不利因素仍是限电问题，推荐限电不严重地区电站比例大的公司和分布式光伏。推荐东方日升、中天科技、拓日新能、隆基股份、旷达科技。
新能源电池：上周新能源电池板块较为强势。能源互联网大时代来临，储能地位将得到空前提高。地方政府接连颁布补贴政策， 推进新能源汽车和充电桩设备建设，2016年初新能源汽车销量大幅增长，对新能源电池的需求不断加大。今年我们最看好铅炭电池路线，重点推荐南都电源。
风电：上周风电板块有所下跌。2015年我国弃风问题严峻，国家政策频出解决风电消纳问题，海上风电投资已经有项目开始落地， 未来仍值得期待。目前建议关注行业内基本面较好海上风塔龙头天顺风能和风机龙头金风科技。
核电：上周核电板块下跌。核电新批项目、核电出口、一路一带 等等利好仍在，从中长期看市场空间仍有可能超预期，核电板块仍可关注。建议关注江苏神通、中核科技。
配网：上周配网板块上涨。国家发改委大力推动农村电网改造升级创造了新的市场需求，推荐许继电气、国电南瑞、合纵科技， 关注双杰电气、四方股份。电改明确逐步放开售电业务，广东已率先实施电力交易改革，允许售电公司直接参与电力市场交易， 利好向综合售电用电转型的电力设备公司。推荐智光电气、新联电子，重点关注中恒电气、积成电子、四方股份、金智科技、炬华科技。
特高压：上周特高压板块上涨。大气污染、新能源消纳、经济增速下滑等现状亟需特高压实现能源转型。国网特高压规划逐步落地，目前已经进入建设高潮。电改推进缩减电网利润空间，国网将逐步过渡到输电环节获取利润，提升资产规模计入成本获取利润是维持利润规模有效途径。持续关注特高压板块，推荐许继电气、平高电气，重点关注四方股份、特变电工国电南瑞。
风险提示：(1)行业政策执行不到位；(2)公司业绩风险。
一、今日机构劲爆看点
热点散乱 指数延续缩量震荡
今日沪指报3023.65点，跌10.31点，跌幅0.34%；深成指报10533.41点，跌76.18点，跌幅0.72%；创业板报2264.02点，跌19.12点，跌幅0.84%。两市共有738家个股上涨，1738家下跌，涨跌比1:2，非ST类涨停个股29家，跌停个股8家。
今天指数早盘延续弱势窄幅震荡走势，昨天表现强势的券商板块表现疲弱，两市成交量继续萎缩，市场热点涣散，赚钱效应并不强，指数整体继续维持3000点一线的窄幅震荡。盘面上煤炭、石油两大资源类权重涨幅居前；软件、互联网等题材类板块跌幅居前。基因测序板块表现相对强势。
综合来看，今天指数延续震荡，两市量能相比昨天继续萎缩。从技术面来看，指数继续维持在3000点关口窄幅震荡，但是目前成交量依然是制约指数上行的主要因素，短期的量价背离依然需要震荡盘整或者日线级别的调整来修复。短期指数形态进入收敛三角形的末端，未来需要作出方向选择，不过从目前的成交量来看，继续向上突破难度较大，我们预计短期指数仍需要继续震荡盘整，操作上在大盘作出方向选择之前建议控制仓位为主，重点关注一季报预增个股以及相关的板块。（大摩投资）
震荡上行主基调不变 市场热点需区别对待
周二沪深两市早盘小幅低开，全天呈现震荡格局。沪指多次下探3000点整数关口，但盘中券商、煤炭板块发力护盘，最终沪指坚守3000点。今日市场赚钱效应减弱，昨日掀起涨停潮的精准医疗概念股出现回落，热点次新股走势也有所分化。而前期大涨的高送转、锂电池等板块大幅下跌。截至收盘，沪指下跌0.34%，深成指下跌0.72%，创业板下跌0.84%。盘面上看，基因测序、煤炭开采、航运、黄金、钢铁等板块涨幅居前，钛白粉、高送转、猪肉、锂电池等跌幅居前。另外沪股通流入逾12亿。
沪指日K线最终收出一根带有短小下影线的小阴线，但继续站在5日均线上方，且今日其在窄幅震荡调整的过程中成交量与周一相比呈现出一定萎缩状态，表明市场之中没有较大的恐慌盘出现，相反盘中市场多次出现券商以及供给侧改革的相关题材对市场进行护盘，也进一步暗示市场短期依旧是拒绝深调，多头短期仍然占据主导地位。
受益供给侧改革之钢铁以及煤炭行业的出库存成为今年以来市场密集关注的焦点。当然也正是如此，今日市场之中煤炭、钢铁等整体走势也是偏强势运行的。特别是叠加外盘资源类期货出现大幅上涨的共同刺激，以焦炭为代表的煤炭板块在盘中表现突出，其中恒源煤电几乎收出两连板；钢铁板块整体也是相对强势，其中新钢股份、柳钢股份等本周来均形成连续大涨行情。随着供给侧改革的进一步深入，传统板块的去库存投资机会的延续性值得期待。与此同时，此前市场一度强势热炒的高送转题材却自今日开始进入了落幕阶段，如神州长城、棒杰股份。佰利联、莱美药业等均纷纷收盘跌停。看来年报披露即将接近尾声的当下，高送转概念股也将就此告一段落是大概率事件，需要给予谨慎对待。
不过同样是受益业绩而形成的一季报大幅预增股的投资机会却应该给与积极对待，好好关注。比如近期券商板块整体走强的就是收到3月份业绩环比大增所引爆，今日市场之中的山西证券因3月净利润大增49倍领衔上涨收盘涨幅接近5%。因此，后市对于一季报增长个股且位置偏低的个股应该给予积极关注。
整体上来看，市场短期的表现保持着有持续性题材热点存在，同时也不断涌现新的题材热点进行轮动。其赚钱效应整体上保持良好，市场依旧以偏乐观为主。技术上看，短期市场自2638点反弹以来的上行趋势没有改变，进一步上涨动能充沛，震荡走高依旧是市场当前的主基调。操作上注意题材热点的轮动，对于具体个股应该把握好高抛低吸波段操作的投资节奏，仓位保持在5成左右为宜。（金证顾问）
清明后寒十日 A股进一退二
近期，A股市场重回箱体震荡格局，维系进一退二的格局，并且应了那句节气谚语“清明过后寒十日”。短期来看，上行压力较大，市场震荡格局暂难打破。
至收盘，上证综指下跌10.31点收于3023.65点，跌幅为0.34%；深证成指下跌76.19点收于10533.41点，跌幅为0.72%；创业板指下跌0.84%收于2264.02点，中小板指下跌0.72%收于6893.32点。沪深两市成交额分别为2070.80亿元和3753.37亿元，环比再度缩量。
行业方面，28个申万一级行业中，今日仅有采掘和钢铁行业收红，分别上涨1.02%和0.5%；其余行业中，银行、食品饮料、建筑材料、通信和非银金融板块的跌幅均未超过0.3%，跌幅较小；而农林牧渔、电子、计算机、电气设备、国防军工和机械设备行业的跌幅均超过1%。
概念方面也是涨少跌多，其中共有20个板块飘红，北部湾自贸区、IPV6、去IOE板块的涨幅居前三位，分别上涨1.84%、1.33%和1.02%；而充电桩、汽车后市场、高送转、创投和芯片国产化板块的跌幅均超过2%。
海外市场方面，隔夜道琼斯工业指数和纳斯达克指数分别下跌0.12%和0.36%；日经225指数、韩国综合指数分别上涨1.13%和0.56%；恒生指数至A股收盘时上涨0.41%。
总体来看，如果没有外部重大利好刺激，行情很难摆脱上方压制，而进一退二使得投资者形成惯性思维，暂难拿得住股票，短线不宜贪心。（中证投资）
市场维持震荡整固走势 反弹仍然可期
【市场表现】周二早盘，两市双双小幅低开，稍作反抽后一路震荡下跌，全天维持低位窄幅震荡走势，前期热门板块纷纷退潮，板块个股表现出现分化，市场做多人气受到一定打压，量能有所收缩。盘面上看，基因测序、煤炭开采、航运、黄金、钢铁等板块涨幅居前，钛白粉、高送转、猪肉、锂电池等跌幅居前。沪股通资金流入逾12亿。
【后市策略】周二两市小幅低开后，全天维持低位窄幅震荡走势。前期热门板块如高送转、无人驾驶等板块纷纷熄火，尤其是高送转多只个股位列跌幅榜前列，对市场做多人气形成一定打压；均线上看，沪指盘中收复多条均线，并在5日线附近获得支撑，同时，伴随市场震荡走势，量能逐步萎缩，显示市场并没有出现恐慌。
总体上看，市场震荡整固的走势在预料之中，这是由获利盘与套牢盘形成的共振引发的震荡走势。在目前政策环境偏暖，投资者积极性逐步回暖的大环境下，中长期看，市场将有进一步上攻的动能，但短期来看，市场将维持震荡上扬的主基调，建议投资者继续关注相关投资机会，如一季报大幅增长业绩出现拐点、股价抬升且投资逻辑已得到市场认可的涨价主题、高成长题材股如无人驾驶、虚拟现实等。震荡上扬行情中，可考虑顺势而为，低吸高抛，盘中回落可逢低吸纳，盈利较可观短线股懂得收获，控制仓位，不可盲目追高，控制操作的频率和节奏。（中方信富）
调整中一板块动向值得关注
今日沪深两市的走势比较跌宕，盘中指数一度跌出中阳线，但是尾盘指数的跌幅又有所缩小。权重股方面今天的走势不够强势，这也是市场回落的最主要原因。黄金股早盘走势较好，但是午盘也随着市场的震荡而下滑。两市今天表现不佳，但是后市的空间还是比较突出的，操作上近期趁着短线下跌可以加仓绩优股。
一、市场下跌的因素
证监会再次发放IPO批文，核准一批上市公司的首发申请。在大盘昨日大涨的情况下证监会紧接着核发批文，引发了投资者对于市场扩容的担忧。这是今天导致大盘下跌的主要因素。
另一方面来看市场经历了昨天的大涨之后积累了一定的抛压，而且短线技术指标也偏高，本身技术面会有一定的调整压力。
目前市场关注外管局旗下的“梧桐树”的持股情况，但是前期已经有证金公司以及保险等资金参与到市场中，现在是年报和一季报夹杂发布的时间段，这些重要长线资金的持股情况也很可能影响到各国或者市场的涨跌。
二、市场有反弹空间
最主要的看点就是今天的尾盘指数的表现，虽然盘中大跌，但是尾盘市场还是奋力向上，指数的跌幅缩小。
从尾盘的走势当中我们可以看到传媒板块跃跃欲试，在从传统媒体过度到新媒体的过程中传媒上市公司的收益正向变化的机会最大。而且近期线上传媒和电影市场蓬勃发展，这也是传媒公司的机会。传媒股短线的表现很可能是对一季报以及去年年报业绩的积极反应。从短线操作来看，传媒股的这一动向一定值得重点关注。（科德投资）
大盘多空僵持的平衡将会很快被打破
标普500指数跌幅0.27%，报2041.99点。道琼斯工业平均指数跌幅0.12%，报17556.41点。纳斯达克综合指数跌幅0.36%，报4833.40点。WTI 5月原油期货涨幅1.6%，报40.36美元/桶，为3月22日以来首次收于40整数位心理关口上方。布伦特6月原油期货涨幅2.12%，报42.83美元/桶。COMEX 6月黄金期货涨幅1.1%，报1258.00美元/盎司，创3月17日以来最高收盘位，并录得连续第三个交易日收涨。富时泛欧绩优300指数收涨0.36%，报1308.84点。德国DAX30指数收涨0.63%，报9682.99点。法国CAC 40指数收涨0.22%，报4312.63点。英国富时100指数收跌0.07%，报6200.12点。
证监会核发7家公司IPO批文；流动性宽松预期升温，大宗商品又现集体狂欢；国企改革领导小组会议：加快推进十项改革试点；国务院批复郑洛、山东半岛、沈大等多个国家高新区建设国家自主创新示范区；发改委将印发2016年推进新型城镇化重点任务方案；习近平：要把修复长江生态环境摆在压倒性位置；李克强主持召开部分省市负责人经济形势座谈会；山东整治成品油质量，暂停审批新上加油站。
中通客车(000957)一季度净利预增14倍；华东数控(002248)拟参设孵化器公司；汉鼎股份(300300)投资2亿元设立安科人寿；晨鸣纸业(000488)拟非公开发行A股H股明日复牌；金石东方(300434)年报拟10转10 技术创新驱动转型升级；江淮汽车(600418)纯电动SUViEV6S将于25日上市；光大证券(601788)母公司3月净利润环比增长325%；东吴证券(601555)母公司3月净利润环比增长2.3倍；华泰证券(601688)母公司3月净利润环比增逾三倍；银宝山新(002786)第二大股东提议年报10转20.
【市场分析】
周二大盘震荡走低，不过临尾盘快速回升收复部分失地，最终沪指收盘小幅下跌0.34%，成交2071亿元，量能大幅萎缩，创业板指下跌0.84%，煤炭板块尾盘扮演护盘的角色，但除此之外热点寥寥，电子发票、煤炭、航运、基因测序等表现尚可，高送转概念、猪肉、电子竞技等板块出现调整，两市超过25只个股涨停。
隔夜外围市场，由于市场普遍预期美联储4月加息几乎无望，美元指数承压下挫，跌破94.0关口，创近六个月新低93.76。美元的下行，换来的则是非美的全线上扬，还有原油、黄金，白银的短线反弹。日元近期涨势令其成为汇市中的璀璨新星，尽管日本当局频频出面警告可能会干预日元，市场人士依然看好日元的表现，“日元先生”榊原英姿预计日元兑美元将升至100，瑞银等投行表示日元估值依然过低，法巴则表示日元多仓接近峰值，日元走势恐出现逆转。黄金走强的背后则仍面临央行买盘和ETF增量下降双重压力。
周二沪指日K线收出小实体阴线锤形线，尾盘沪指在煤炭股的发力下收复过半跌幅，虽然收盘沪指仅仅小幅下跌，但盘面热点连续两天非常零散，从日K线图来看是受到了10天均线的支撑，但MACD红柱在沪指呈现横盘震荡的过程中却呈现逐步萎缩接近翻绿，周二量能大幅萎缩，而且上周沪指和创业板指在刷新反弹高点的同时成交量却未能创出新高，呈现出量价背离的形态，沪指此轮反弹有可能到不了半年线便宣告夭折，周三沪指压力3060-3090-3135，支撑2970-2940-2900.（迅视财经）
十字星暗藏重要杀跌危机
周一收评《股指反弹暴露三大隐患》中我们便指出，在市场量能欠缺、热点不足等因素下，对反弹行情不应乐观。今日两市难于延续昨日涨势，低开后便震荡下跌，尽管指数相对跌幅不大，但资金却在暗中疯狂大出逃。
周一两市在缩量下资金仍大幅流出，不仅令大盘反弹一日游，板块个股更是再现久违的“血腥”杀跌一幕。其中前反弹龙头高送转概念集体沉沦，直接感染了业绩暗淡、涨幅巨大类个股的集体暴跌，如维生素、猪肉板块的大幅杀跌，花园生物、天孚通信开始巨阴破位；此外，股东减持与趋势走坏类个股更是出现断崖式杀跌，如8大股东减持12%的嘉化能源大暴跌，海顺新材亦放量巨阴杀跌，三毛派神、爱迪尔则更是短时间内暴跌近18%等，极大的侵蚀了投资者财富。因此在空头反扑跌停股增多下，对业绩暗淡、股东减持、趋势毁坏与主力出逃类个股，我们不应有幻想须立即逢反弹出局。
资金大幅流出跌停股再现，空军反扑力度多少让人感到意外。更须注意的是，尽管股指尾盘能再次拉升守住5日线，但从今日十字星来看，却暗藏了重要的杀跌危机。我们广州万隆认为，虽然三月内减持股份比例仍然受限，但市场已聚焦于大股东减持，谁都不会贸然的向上拉升，以让大小非这些吸血鬼套现。同时盘面上，两市量能迟迟没有放大，说明存量资金都在逐渐撤离，加上热点不能扩散与延续，如昨日医药板块强势后，今日便大幅分化，且跌停股开始大增，这些都是危险的信号。
而在盘面危机四伏下，后市我们就须防系统性风险，特别是对本轮涨幅巨大、产业资本减持蠢蠢欲动的个股，我们更应防范好持续杀跌风险，逢反抽就应赶紧调仓出局，如以下五大高风险品种。
1、涨幅巨大高位放量杀跌类个股，这往往是主力出货信号，如神州长城高位放量暴跌；2、杀跌通道形成的股票，此类股短期跌势难避免；3、平台破位类个股，如宝德股份破位后持续杀跌；4、股价仍然严重虚高、只靠故事炒飞天的小盘股，逢反弹我们就应出局；5、反抽无量今日大阴包阳类个股，这类股就算是反弹持续性也不强，逢高出局便是正确的。（广州万隆）
大盘拉响防空警报 变盘窗口再次启动
今日两市小幅低开，快速翻红后于9:40时见全日高点开始震荡回落，11时后又出现一波跳水，午盘前小幅回升收报；午后股指先行走高，13:50时再度下行并创日内新低，尾盘震荡回升收报；盘面热点：基因概念、黄金、体育、煤炭、石油等板块红盘，其他全部翻绿；总体来说：今日市场呈现为明显的调整行情。
对于近期的行情，中航证券春风顾问团樊波的态度一直保持的较为收敛，并在每日的博文中持续强调股指向上的压力较大，市场很难再度出现快速的上涨行情，在这种大的思路指引下，即便昨日市场在券商板块普涨的带动下市场出现不错的上涨，但我们依然在博文中明确指出：“券商板块上涨的力度并没有预期的大，上攻欲望并不强烈，这抑制了大盘再度向上拓展空间的力度，上方压力依然较大，建议稳健型投资者在控制仓位的同时降低交易频率。”
今日市场的表现印证了近期樊波对市场的担忧，在权重股护盘的情况下，盘面出现了明显的跷跷板效应，沪指跌幅不大但个股普遍跌幅较深，分时图显示指数波动的越来越窄，形成了一个典型的收敛三角形，这预示着市场近期又将再一次做出方向选择，而本次反弹行情的主流板块今日也出现较大跌幅，强化了空头的力量，沪指2980点、创业板2200点附近的支撑位再一次受到严峻挑战，密切跟踪此区域的得失。
总结一句话：今日市场的波动在我们的预期之中，主流板块的回撤强化了空头的力量，樊波认为市场又一次发出空头警报，变盘窗口再次启动，沪指2980点、创业板2200点附近是大盘的生命线所在。 （中航证券）
