04.01 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
主力资金近三日都在买这些概念股
这四个指标显示 A股四月可能继续涨涨涨
沪综指收出敏感十字星
局部回吐明显 暂未影响反弹格局
A股月线惊现大级别信号 四月行情或更火爆
沪指险守3000点 窄幅震荡延续
短线赚钱效应依然明显 可继续做多
重视！高达6成概率的历史规律提示四月走势
大行情近在眼前 逢低布局人气品种
二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募关注个股：杭电股份高送转抢权龙头短线继续强势关注
顶级私募个股内幕消息汇总：恺英网络板栗娱乐平台处测试阶段
一、今日机构劲爆看点
主力资金近三日都在买这些概念股
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，近三日上证指数上涨1.56%，A股近三日成交金额较前三日下降2.85%，主力资金近三日大量净流入的概念共有50类，其中主力资金净流入前列的概念是券商、有色金属、小金属，分别净流入6.61亿元、5.83亿元、5.45亿元。（数据宝）
概念板块 板块涨跌（%） 相对大盘涨跌（%） 板块主力资金（亿元） 龙头股 涨跌幅（%） 主力资金（万元）
券商 3.21 1.65 6.61 东兴证券 8.05 23780.61
有色金属 2.51 0.95 5.83 罗平锌电 20.53 4644.59
小金属 4.04 2.48 5.45 濮耐股份 20.53 1814.78
超大盘 1.67 0.11 4.92 海螺水泥 9.75 21788.37
大数据 2.54 0.98 4.86 兴民钢圈 12.40 648-
送转预期 3.86 2.30 4.76 鲍斯股份 26.06 5740.62
期货 2.86 1.31 4.57 新黄浦 10.88 6773.97
交通设施 6.38 4.82 4.34 大连港 33.00 31769.65
沪港通 1.26 -0.30 4.05 海螺水泥 9.75 21788.37
全息手机 4.51 2.95 3.46 深天马Ａ 12.34 9056.10
中石化系 1.54 -0.02 2.82 上海石化 5.57 -1333.17
黄金股 1.14 -0.41 2.79 奥特佳 12.39 2341.82
水泥 3.65 2.10 2.74 华新水泥 12.50 1695.14
辽宁沿海 2.84 1.28 2.36 大连港 33.00 31769.65
职业教育 3.95 2.39 2.09 棕榈园林 13.05 12764.93
这四个指标显示 A股四月可能继续涨涨涨
上证综指一季度表现全球最糟，下跌15.1%。3月的大反弹没能彻底逆转年初的悲剧。
截至今日收盘，上证综指本月上涨11.8%，本季下跌15.1%，深成指本月上涨14.9%，本季下跌17.4%；创业板指数本月上涨19.0%，本季下跌17.5%，自今年3月1日最低点以来反弹了21.6%。
现在，包括两融余额、新增投资者人数以及股市波动率在内的一些关键指标显示，4月中国股市或将延续3月的势头继续反弹。
股市的杠杆正在加大。3月16日，两融余额较3月16日的低点上升6%，至8740亿元。3月16日，两融余额创下15个月新低。
股市的波动性正在降低。上证综指的30天波动率近期大幅降低。
创业板再次进入牛市，较2月低点反弹20%。创业板已经成为了沪指的领先指标。
此外，新增股市投资者数量也升至9个月新高。华尔街见闻实时新闻此前提到，中国股市开户数环比连续第六周增长。中证登数据显示，中国股市3月25日止当周新增投资者数量按周增长53.5万人，环比增加1.5%。
沪综指收出敏感十字星
周四深沪A股市场总体呈现震荡走势，创业板指数收出小阴线，而沪综指则收出较为敏感的十字星；终盘沪综指收于3003.92点，微升3.27点。从市场量能指标来看，沪综指在3000点上方明显缺少主动性买盘，而深成指虽然放量，但从K线组合来看，同样处于一个十字星轨迹，其放大的量能却阴星收盘，显示深圳成指的攻击受到了空头阻击。
市场表现方面，港口航运、其他电子、仪器仪表、通用设备、景点旅游行业指数相对为强，两市共有60家股票涨停；而跌幅上出现跌停个股，其中金亚科技、暴风科技、新文化等四只个股跌停，其中金亚科技封单巨大。总体品种正如我们周三分析指出，分化展开，表现在盘面上，许多个股的波动幅度很难有差价机会，这也显示出3000点上方的一种微妙变化。
图：深沪股指收出敏感十字星
从技术指标来看，目前上海综指日K线中的KDJ、W&R、RSI短期震荡后再次中位线走平平，显示可上可下，而向上需要量能配合，向下则有待于破位关键支撑；配合沪综指、深成指收出的十字星，可以说这个十字星较为敏感。由于上为3月最后一个交易日，月线显示为月阳线，此阶段轨迹显示，沪综指若量能配合仍有上冲机会，但MTM动量线配合有限，需要密切观察。
总体而言，上海综合指数在攻击3000点并站上之后，市场缺少明显的量能配合，虽然短期抛盘并不坚决，但买盘同样犹豫。因此研究认为，周四的十字星具有敏感性，其一是周四并末能创出近期新高3028点；其二它收于一个月线的末端，对于下月走势或形成一个方向影响。从操作策略来看，目前投资者须密切关注量能变化及重要支撑位或阻力位的攻守，稳健投资者保持观望；短线投资者暂降低仓位，密切关注市场热点的持续性或量能的配合程度而定。
【特别声明】本报告由河南九鼎德盛投资顾问有限公司（具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作，为简易性质报告。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供参考之用，不构成所述佐证。（九鼎德盛）
局部回吐明显 暂未影响反弹格局
沪深两市股指周四继续双双高开后一度震荡上攻，但午后在券商信托板块群体崛起后，却呈现了不断回落走势，两点过后更是触及过绿盘，并伴随着量能的小幅放出。这从一个侧面表明市场局部在经历了周三的大涨后存在获利回吐情况。当然这只是盘中的一个小小的插曲，有惊无险，暂未对当前的反弹格局构成威胁。
截止下午收盘，上证指数报3003.92点，上涨0.11%，成交2522.20亿元；深证成指报10455.37点，上涨0.09%，成交4447.07亿元。
盘面看，行业板块涨跌互现，但整体以上涨居多，其中港口水运表现最好，涨幅高达5.75%，对应个股大连港、唐山港、宁波港涨停。此外，农药兽药、水泥建材、旅游酒店、电信运营等行业表现也较好，涨幅都超过1%。个股方面，全天共计涨停58家，跌停5家。总体看可操作行情仍在延续。不过，跌停个股中出现了暴风科技及麦趣尔等近期走势较好的个股，却是需要提醒投资者适度提高局部风险意识的。
当然，技术面上，沪深两市股指目前走势健康，下档存在多重均线支撑，只要近期在这些均线如5日、10日及30日、60日等上方运行，则短线就可适度积极。
股市有风险，入市需谨慎。（福建天信）
A股月线惊现大级别信号 四月行情或更火爆
虽然创指没能以红盘收官3月，但其月线却惊现出了大级别信号。好股道显示，创指月线以19.05%的大阳线回补了2月上影线，同时更是守住了该指数长达3年上升趋势线，这意味着经过3月反弹的人气修复后，4月行情或更火爆。
而在创指以月线大阳守住上升趋势下，今日题材再次成为市场主角。如新王的女人洪都航空、南京高科大涨拉升，政策利好类的港口板块爆发，大连港、宁波港强势涨停等；不过若论爆发力、持续与可操作性来看，还属主力介入的高送转股。如杭电股份年报推出10送20的高送配方案，该股近期成功接过宝德股份领涨大旗，股价近两月来暴涨达132%，不仅成功为投资者翻本解套，更是带来了丰厚的收益。充分说明在量能不足的分化行情中，具有主力介入的高送转股反弹持续性与爆发力最强，我们可精个股大胆买入。据个股主力最新分析，15只高送转股不仅业绩大增，且主力深度介入，后市有望成4月暴涨翻番龙头。立即点击获取
热点板块纷纷崛起、大盘能在3000点强势震荡，对4月行情我们确实不应太悲观。我们广州万隆认为，监管层暂停注册制、战略新兴板尚须研究，辟谣退市黑名单，管理层呵护股市的举措可谓接连不断。而继证金公司1.26万亿救市后，外汇局也大举增仓入市，这从另一方面说明了A股在国家经济建设中的战略地位在提高。另外，随着，美联储四月中旬加息预期落空，季末流动性溢出现象近尾声下，后市板块个股炒作或将更加淋漓尽致的体现。
因此在多方人气被激活下，我们当前须抛开1月份那样杀跌的弱势思维，积极参与到行情中来。特别是对具有主力深入+超跌类题材品种，我们更可在众人犹豫中，适当贪婪的逢低布局。
如超跌的新亚制程，去年10与11月两波反弹中量能大幅巨大，意味着已有资金进入了，而在一月股灾杀跌中量能未放大，说明主力并没出来甚至可能被套；所谓主力被套必自救，接下来2月股指企稳反弹中，该股便开始狂飙惊现V型反转近月来暴涨达104%，为广大抄底投资者弱势带来丰厚收益。充分说明具有主力深度介入的超跌股，最具抗风险能力，我们可择机重点布局。（广州万隆）
沪指险守3000点 窄幅震荡延续
近期沪指在3000点关口延续窄幅震荡走势，这是因为3000点上方的套牢盘抛售压力较重，而且这也是一个关键的心理压力位。这个点位是去年8月份下跌之后的横盘区域，可以说套牢盘众多，故而上行压力重重。当前，沪指如能放量上攻，一举突破3000点关口压力，那么中线上行是大概率，反之维持箱体窄幅震荡判断。
近期，投资者数量的持续增加，也说明市场做多信心和热情开始集聚。同时，海外抄底资金火热来袭；QFII、RQFII双双加快入市步伐。至于沪港通也出现连续15个交易日的流入，沪股通抄底资金热情不减。这也从另外一个层面上说明，A股的估值是具备吸引力的，因为外资都来源于成熟资本市场的专业机构。如果A股的估值不是具备很大的估值优势，是很难吸引外资持续净流入的。
故而，目前沪指在3000点的表现很关键，因为往上有诸多上行压力，套牢盘抛售压力渐显。操作上，还是要坚决强调远离高市盈率高炒作的题材股，机会还是在那些被错杀的优质低估值个股上。对于创业板，还是要适当地对涨幅过高的个股进行适当的减仓操作。当然，此后行情如果能起来，成长预期较强的创业板仍然会抗起领涨的大旗，可重点关注其中的互联网金融、高企改革和定增破发等概念股。
免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。一切有关本文涉及上市公司的准确信息，请以沪深交易所公告为准。股市有风险，入市需谨慎。（天信投顾）
短线赚钱效应依然明显 可继续做多
今日两市小幅高开，10时之后震荡走低，11时见当日低点后快速回升至中午收盘；午后股指在券商板块带领下继续上行，13:20时见全日高点后回落至终盘；盘面热点：海上丝路、次新股、职业教育、东亚自贸、体育概念、信息安全、交通设施、互联网、券商等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现强势震荡的行情。
对于目前市场格局的把握，中航证券春风顾问团樊波近期在博文中多次强调，股指的纠结是一种暂时的状态，这种整理持续时间不会太久，而打破平衡的动力则必须来源于以主流板块；而前日互联网金融板块龙头品种汇金股份(300368)午后的异动把这种平衡撕开了一个口子，昨日该股再次涨停激发了互金及其他强势板块的大幅走高，两市股指联袂大涨，沪指小幅突破5178点和3684点下降趋势，创业板的趋势线上轨暂时还没有突破，今日创业板指数上涨的高点刚好达到了该阻力附近，短期来看，沪指3130点、创业板2300附近是有一定的阻力。
阻力是存在，但个股的活跃度依然没有降低，前期樊波一直强调本波行情与二月份的区别在于板块的全面启动，这是极为重要的因素之一，也就是说本次行情的赚钱效应较二月份要好很多，个股上涨的力度非常强，虽然昨日股指小幅突破，但仍然面临一定的阻力，不过对于短线投资者来说，震荡就是最好的机会。
总结一句话：股指宽幅震荡，但个股活跃度依然保持，樊波认为由于市场赚钱效应依然明显，短线投资者依然可以继续做多。（中航证券）
重视！高达6成概率的历史规律提示四月走势
虽然沪指在3月创下了自去年股灾以来最大月涨幅，但美中不足的是，周四午后大盘出现了数波小跳水，多方险些再度马失前蹄。不过从A股25年历史走势来看，四月上涨概率高达6成，红四月依然值得期待。
统计显示，自1991年以来，沪指在过去的25年间，上涨次数高达15次，仅有10年录得下跌，上涨概念达6成，这25年间平均涨跌幅也有4.98%。更值得一提的是，A股4月涨跌幅超过10%的概率也较高，在上升的15年中，有6年的升幅超过了10%，其中有3年升幅逾20%，1993年的4月甚至大涨了47%。也就是说，四月是一个比较乐观的月份。
历史不会简单的重演，但总是惊人的相似。我们广州万隆（微信号WL66618988）认为，随着美国加息疑云消退，外部环境渐暖，A股也有望在6月纳入MSCI新兴市场指数，为A股带来更多的增量资金；此外内部环境方面，监管层的多项举措也打消了投资者的顾虑，不仅有暂停注册制和战略新兴板等政策利好，还有外汇局三剑客、社保基金等高级主力大手笔的杀入A股。总的来说，目前内外环境皆有利于大盘在四月继续走强。
我们认为在这样的背景下，唯有跟紧主力脚步，精选好符合政策方向、有利好催化剂的个股，才能在四月行情中跑赢大盘。例如以下四条主线。一是高校及科技园区相关个股，管理层继续明确要建设上海科技创新中心，政策信号明显；二是电竞概念股，阿里启动电竞运动会，不仅填补了国内大型电竞赛事不足的短板，还有望引发众多资本巨头的争抢；三是手势识别概念，三星申请手势识别专利，预示着手势识别在三星未来产品中应用有望增加，投资者对手势识别概念短期看好预期有望升温；四是无线充电，无线充电是未来消费电子发展的趋势，在市场企稳的背景下，概念股有望再迎预期炒作机会。（广州万隆）
大行情近在眼前 逢低布局人气品种
【盘面简述】：
午后，券商股拉升，带动大盘冲击前期高点，但市场抛压沉重，难以一蹴而就，创业板转跌。盘面上，港口航运、券商、足球概念、传媒、体育、在线旅游等板块涨幅居前，电子发票、碳纤维、人工智能、有色、银行股小幅回调。目前大盘反弹趋势不改，建议投资者紧盯创业板指数，一旦放量突破2277点，则可以放大仓位，参与。
【板块方面】：
高送转多股涨停：大连港、融捷股份、国恩股份(002768)、游族网络(002174)、巨轮智能(002031)等涨停。港口板块补涨：大连港、唐山港(601000)涨停，宁波港(601018)、营口港(600317)、连云港(601008)、天津港(600717)、南京港(002040)等涨幅超3%。午后，券商拉升：国海证券(000750)一度封板，光大证券(601788)、招商证券(600999)、海通证券(600837)涨幅居前。
【消息面】：
1、国务院：新设一批国家自主创新示范区
国务院总理李克强3月30日主持召开国务院常务会议，会议确定，在现有11个国家自主创新示范区基础上，再新设河南郑洛新、山东半岛、辽宁沈大3个国家自主创新示范区，促进涌现更多创新活跃、特色突出的升级发展新“尖兵”。
2、央行银监会加大新消费领域金融支持消费金融机构融资渠道将拓宽
中国人民银行、银监会日前联合印发《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，从积极培育发展消费金融组织体系、加快推进消费信贷管理模式和产品创新、加大对新消费重点领域金融支持、改善优化消费金融发展环境等方面提出了一系列细化政策措施。
3、2015年公募基金规模骤增至8.4万亿元
去年公募基金行业取得长足发展。据天相投顾统计，截至2015年末，包含联接基金在内，公募基金净值规模达到8.4万亿元，较2014年的4.5万亿元增长3.9万亿元，增幅近87%。其中，混合型基金规模达到2.1万亿元，同比增长2.5倍，成为第二大公募基金类型。
【巨丰观点】：
午后，券商股拉升，带动大盘冲击前期高点，但市场抛压沉重，难以一蹴而就，创业板转跌。盘面上，港口航运、券商、足球概念、传媒、体育、在线旅游等板块涨幅居前，电子发票、碳纤维、人工智能、有色、银行股小幅回调。
高送转多股涨停：大连港、融捷股份、国恩股份、游族网络、巨轮智能等涨停。今日高送转概念再度走强，市场人士认为，填权行情已进入了“疯狂期”，会为高送转带来华丽的阶段落幕。
午后，券商股扩大涨幅，推动大盘冲击前期高点：国海证券一度涨停，光大证券、招商证券、海通证券、国泰君安涨幅居前。消息面上，18家上市券商通过证金救市，买入蓝筹股ETF的资金规模约为1557亿元，而它们2015年的总利润为1551亿元，一旦蓝筹股发力，券商的价值将进一步提升。
北京时间31日下午消息，今年6月A股将再度迎来重要时刻，MSCI将就其新兴市场指数是否纳入A股作出决断。一旦决定纳入，A股流通市值的5%有可能进入MSCI指数。这一消息，将对A股产生积极影响。
巨丰投顾认为近期利好消息层出不穷，但市场仍在消化抛压，一旦抛压化解，大盘将冲击3200点。沪股通今日再次大笔买入，净流入超过23亿，此外，社保资金进场在即，也是市场处于爆发前夕的佐证。建议投资者借盘中回调，逢低积极布局底部蓝筹和年报超预期的个股，尤其要重视券商、有色这两大人气品种。（巨丰投顾）
二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
中药饮片行业：享受超福利待遇的医药灰姑娘
长江证券电子日观点荟萃
类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：莫文宇 日期：2016-03-31
当前时点,电子板块短期来看有继续反弹的机会性行情,注意回调风险。长期来看,在智能手机的渗透率已处于高位、硬件创新断档的情况下整体电子行业处于周期性下行阶段,未来我们持续看好积极转型且具有业绩支撑的价值蓝筹,如三安光电、大族激光。子版块块方面,我们判断2016年军工电子、集成电路、自动化以及LED显示行业有望成为电子行业中逆周期的快速成长子行业,予以重点推荐。
建材行业:政策面向左基本面向右,继续推荐再升科技、长海股份、伟星新材、海螺水泥等
类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：邱友锋,钱佳佳 日期：2016-03-31
上周板块回顾。
上周建材指数涨幅约+0.8%,相对A股指数收益约为-1.1%;其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为-0.1%、+1.6%,三级行业管材指数涨幅约+0.6%。板块涨幅前5名:帝龙新材(+13.7%)、西部建设(+10.5%)、巢东股份(+9.9%)、石英股份(+9.3%)、上峰水泥(+8.0%);涨幅后5名:同力水泥(-6.4%)、东方雨虹(-4.9%)、中航三鑫(-4.0%)、开尔新材(-3.1%)、伟星新材(-2.9%)。
水泥行业。
上周动态:上周全国水泥市场价格延续上行态势,环比涨幅为1.18%。价格上涨主要在华东、西南和中南局部地区,普遍上调10-30元/吨;暂无下跌区域。3月下旬,国内水泥市场在需求拉动下量价稳步提升,不同区域分化仍明显,华东和中南地区剔除雨水天气影响,基本恢复到正常水平,企业发货普遍达到8-9成,个别产销平衡;西南地区需求恢复次之,不同省份企业发货差异较大,6-8成不等;华北需求仍在继续提升中,北京、保定、廊坊以及张家口等有重点工程区域需求表现较好,其他地区不理想,不同企业发货4-8成;西北和东北地区市场启动略显缓慢,企业发货4-6成,预计4月后才会看到需求有所提升。
玻璃行业。
上周动态:上周全国浮法玻璃均价为1177元/吨,环比基本持平;全国浮法玻璃库存量为3479万重量箱(174万吨),环比下降约0.6%。上周现货市场整体走势不佳,市场需求增量有限。在房地产和外贸出口对玻璃需求不旺的影响下,深加工企业接单数量不佳。前期沙河玻璃展览会上,即便是有比较大的成本优势,本地深加工企业承接的订单情况也不及预期,同比有所下降。从生产企业销售策略看,基本上以去库存和回笼资金为主。贸易商也开始销售之前自己的库存产品,以盘活资金。从库存看,北方地区生产企业略有削减,华东市场受到生产线冷修的影响,也略有减少,其他地区环比增加。
玻纤行业。
上周动态:上周玻纤市场市场行情持稳。
投资逻辑:目前时点基建链相对于地产链更具吸引力(水泥优于玻璃),建议布局受益于基建回升,同时低估值、前期涨幅较低品种。
基于龙头企业出货水平,我们判断3月单月水泥行业产量增速有望转正。3月水泥需求同比大涨,虽有春节较早、龙头企业抢份额、天气因素等解释,但近期出货量持续稳定达到2015年全年顶峰水平,表明下游需求确有明显复苏,草根调研混凝土、管桩等企业亦反映,下游基建、房地产投资均有加速迹象。中期展望,我们预计行业需求端有望反弹,供给端平稳或略有增量,全年景气较2015年有望弱复苏。近期一线城市连续出台重磅地产调控政策,虽然市场前期已有充分预期,但密集调控政策使得后续信贷及新开工数据存在回落隐忧。基于上述自上而下逻辑,我们认为目前时点基建链相对于地产链更具吸引力(水泥优于玻璃),建议布局受益于基建回升,同时低估值、前期涨幅较低品种:伟星新材、海螺水泥、东方雨虹、冀东水泥、宁夏建材。
精选个股:自下而上的成长标的。
推荐业绩确定性高增长的长海股份、纤维多元化应用前景广阔的再升科技;以及转型教育态度坚决之秀强股份、转型新能源汽车之纳川股份。
风险提示:投资超预期下滑,房地产持续低迷,国企改革不达预期。
汽车与汽车零部件行业:谷歌无人车合法化,无人驾驶再起涟漪
类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：徐春 日期：2016-03-30
美国正式认可GoogleAI作为司机的合法认可,意义重大。作为无人驾驶技术的积极推进者,谷歌去年11月向美国国家公路交通安全管理局提交无人驾驶车提案框架,包括“只要通过安全检查的无人驾驶汽车不管是否有驾驶员存在都将被可以实现销售。”2016年2月美国NHTSA(美国交通部)给予Google的回执信中表示认可无人驾驶汽车作为“驾驶员“的地位。近期,该决议正式颁布自官网上,认定谷歌无人驾驶符合联邦法律,驾驶责任主体即司机为自动驾驶系统。对人工智能作为“司机”的合法认可,是无人驾驶推进的里程碑。
各国政策持续催化,“资金支持+法律放宽”推动无人驾驶发展。无人驾驶潜力巨大,不仅可以方便出行,降低交通事故,而且对交通物流等行业商业模式造成的影响。各国纷纷抓紧商讨无人驾驶政策的制定,通过研发支持、产业推广、法规保障持续催化无人驾驶的发展。美国于2016年1月宣布对无人驾驶从资金层面上在未来十年将给予40亿美元的资金支持;法律层面在两年内豁免汽车行业2500辆汽车遵循现行相关交通安全规定。英国于2016年1月宣布准许无人驾驶汽车在伦敦街头上路测试,并将投1亿英镑到无人驾驶项目中。国内百度CEO李彦宏也在2016年两会上提案关于加快制定和完善无人驾驶汽车相关政策法规,抢占产业发展制高点。
无人驾驶持续催化,看好无人驾驶产业链相关公司。重点受益标的:智能驾驶&车联网全布局-亚太股份、均胜电子;卡位电控制动核心要素有望向无人驾驶前端延展-拓普集团、万安科技;重磅投入ADAS领域:保千里、欧菲光、东软集团。
有色金属行业:联储加息放缓,金价阶段反弹
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：巨国贤,宋小庆,赵鑫 日期：2016-03-30
事件
北京时间周三凌晨,美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部表示,通胀前景已经变得更不确定。全球形势对美国经济构成持续风险,美国2016年迄今的经济数据“略微显得好坏不一”。油价进一步下跌恐怕会伤及全球经济。全球形势整体下滑的可能性有限,更多的不确定性在于中国经济能否平稳转型。现在断言核心通胀率持续回升还显得为时过早,部分通胀预期偏低令人担忧。未来美联储利率路径“必要地存在不确定性”,加息尤其需要谨慎并“尤其受到保证”,FOMC预计会在未来数年里循序渐进地加息。对此我们点评如下:
通胀回落,美国4月加息可能性小
上周美联储官员关于美国最快可能会在下月加息的言论,引发了大宗商品的下修,黄金下跌了3%,创去年11月份以来周跌幅之最。作为美联储最为关注的通胀指标,美国2月核心PCE物价指数年率上升1.7%,但是不及1.8%的上升预期,美国整体通胀回落。耶伦的讲话表明美国4月加息的可能性微乎其微。
黄金、工业金属迎来配置期
耶伦的讲话削减了市场对近期加息的担忧,黄金、工业金属迎来配置期。美股在耶伦讲稿公布后迅速上涨,标普500指数收涨17.96点,涨幅0.88%,至年内新高。黄金期货短线上涨14美元,刷新日高至1242美元/盎司。黄金等大宗商品定价核心在美元,加息利空放缓对黄金、工业金属未来走势形成一定利好。世界最大的ETF,SPDRGoldTrust上周四增仓达2648万盎司,为2013年12月以来最多。上周五IMF的数据显示俄罗斯和哈萨克斯坦2月也分别增加黄金储备11.1吨和2.7吨。多因素显示市场对黄金信心仍存。
建议配置弹性较大的品种,尤其关注黄金
我们假设金属价格分别上涨10%。来计算各公司业绩弹性。铜:云南铜业弹性最大。2015年国内电解铜均价为4.09万元/吨,如果铜价上涨10%,由于云南铜业2015年业绩预计为0.015元,计算可知增厚EPS占2015年预计EPS的1133%。铝:云铝股份业绩弹性最大。2015年国内铝锭均价为1.31万元/吨,如果铝价上涨10%,云铝股份增厚EPS占2015年预计EPS的3313%。铅锌:驰宏锌锗业绩弹性最大。2015年国内锌锭均价为1.52万元/吨,铅锭1.31万元/吨,如果铅、锌价格上涨10%。驰宏锌锗增厚EPS占2015年预计EPS的1474%。黄金:中金黄金业绩弹性最大。2015年国内黄金均价为237.09元/克,如果金价上涨10%,、中金黄金增厚EPS占2015年预计EPS的比重为750%。
风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化
医疗行业快评:糖尿病贴片问世
类别：行业研究 机构：莫尼塔(北京)投资发展有限公司 研究员：莫尼塔研究所 日期：2016-03-30
核心提示
Nature Nanotechnolgy期刊上一篇文章介绍,一种可以在患者血糖水平异常时可以自动补充降糖药物的糖尿病贴片(diabetes patch)问世。莫尼塔认为糖尿病领域现有降糖药给药方式不尽如人意,自动化无创给药的糖尿病贴片优势显著,将利好相关概念股。
报告摘要
糖尿病贴片问世,利好可穿戴设备与糖尿病概念本月21日,Nature Nanotechnolgy期刊上一篇文章介绍,韩国基础科学研究所(IBS)纳米颗粒研究中心KIM Dae-Hyeong小组与美国MC10公司合作,制造出一种可以在患者血糖水平异常时可以自动补充降糖药物的糖尿病贴片(diabetes patch)。该糖尿病贴片的问世,是可穿戴设备领域与糖尿病治疗领域的双重突破。莫尼塔认为,糖尿病贴片的问世,为可穿戴设备概带来关注,为该概念带来短期利好。
未来 5~10年将是移动医疗和慢病管理,糖尿病贴片将长期利好移动医疗和慢病管理2015年财政部已经推出商业医保个人免税政策和各地商业医保的快速发展,智能手机用户逐渐进入糖尿病队伍,未来 5~10年将是移动医疗和慢病管理的黄金时代。而体表贴片和智能手机的具有极强的兼容性,将成为移动医疗的重要助推器。
糖尿病领域现有降糖药给药方式不尽如人意,自动化无创给药的糖尿病贴片优势显著糖尿病贴片的发布将在较为缓慢地提升糖尿病药品器械相关板块,因为目前贴片还未进入市场,并且预计进入市场后价格会较为昂贵,大范围占领糖尿病治疗市场尚需时日。但该贴片与现有降糖药给药方式相比的优势十分明显,将来若能够在成本下降的条件下引入国内市场,长期看来潜力巨大。
机械行业周报:关注业绩增长或超预期个股,把握通航与核电设备公司短期机会
类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：闵琳佳,杨绍辉 日期：2016-03-30
本周机械设备行业观点:各公司逐渐公布年报显示,机械行业2015年业绩受到经济增长放缓的影响较大,上周我们统计的19家行业内上市公司中有11家业绩出现不同程度下滑,其中有五家出现亏损。而实现业绩增长的主要集中在智能制造板块和通过外延加速发展的企业。从年报与一季报角度,我们推荐关注持续增长或具有超预期可能的康力电梯、南方泵业、巨星科技。通航与核电短期内或有利好政策出台,推荐关注威海广泰、应流股份、丹甫股份。继续推荐关注赢合科技、楚天科技、浙江鼎力、永创智能、康尼机电、美亚光电、派思股份(停牌)。
重点上市公司最新观点:
【应流股份】:公司全资子公司应流铸造首批第三代核电站屏蔽电机主泵泵壳完工并交付沈鼓,此次交付的泵壳将分别应用于AP1000和CAP1400,标志着公司的核一级产品正式通过验收、突破了核电站核岛核心装备技术壁垒、掌握了核岛铸件制造关键技术,也标志着自主技术核电主泵设计定型,国内核电建设将步入快车道;假设公司的泵壳产品交付8套/年(单套包括泵壳、叶轮等),将带来约8,000万元收入;公司于1月13日收到证监会批复获准增发筹资约15亿元,增发价25.67元,增发完成后现金流和财务成本将得到改善。公司是国内一流的精密铸造与加工企业,技术储备充分且领先国内同行,产品高端、客户优质,短期内因兼备核电产品及核电后处理市场、精密制造和两机专项等题材,推荐长期重点关注。
【运达科技】:公司出资750万元认购司姆泰克本次新增注册资本93.75万元,增资完成后运达科技持股15%司姆泰克股权。增资司姆泰克有助于公司充分利用在仿真技术方面的优势向包括主题公园、主题商业娱乐综合体等主题娱乐的VR 应用方面拓展业务。司姆泰克2015年收入1,800万元净利润102万元,承诺16-18年净利润为400/500/600万元。另以248万元收购成都穿克牵引技术有限公司100%股权,有助于公司对轨道交通牵引控制系统业务资源整合。
【鼎汉技术】:调研纪要:高成长低估值,强烈推荐关注。公司去年底公布在手订单18亿元,大部分年内交付后,今年经营业绩增速30%上下有保障,按2016年净利润3.5亿元计算目前市值106亿元对应市盈率=30倍,且后续新产品逐步成为公司新增长点的支撑力量,经营战略上有望成为中国的克诺尔,目前产品布局可支撑5亿欧元经营体量,成长线路明确,建议强烈关注。
【巨星科技】调研纪要:巨星科技正打破财务投资向产业投资转变,杭叉、国自、华达科捷与公司的协同作用日益显现,形成以技术为核心融合的良性循环。未来两年布局的机器人将发力贡献利润,新近并表的华达科捷带来激光新技术(3D 激光雷达等)为公司未来更多产业发展带来可能,而主业受益美国经济持续向好美元走高继续稳定增长。公司增发已经完成,主业强劲的造血能力+充足的资金也为公司未来发展打造更多具有高端技术的产业布局。我们预计公司2016年净利润将达到6.3亿,目前市值169亿,对应27倍市盈率。考虑向上的发展趋势、激光产业的想象空间和充裕的现金储备,我们认为公司在此价位仍具有良好的投资价值,强烈推荐关注。
【威海广泰】调研纪要:1.公司业绩持续增长,2015年收入和利润分别增长30%和59%,2016年度仍有望保持30%以上增长;2.细分领域:北京消防车的产能已经达极限、增长良好,营口山鹰火灾报警业务和传统主业空港设备业务都会有高增长;3.无人机公司的技术储备雄厚,待上市公司运作开发市场;4.根据公司以往并购的运作情况来看,无人机业务超预期可能性很大。建议重点关注。
风险提示:估值、流动性风险;转型不成功的风险。
军工新材料周报:无人机出口市场打开局面,关注高温合金以及高端钛材
类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：施毅,刘博,田源 日期：2016-03-30
上周主要观点:无人机成为军工出口新增长点,关注高温合金以及高端钛材。
1、继乌兹别克斯坦之后,哈萨克斯坦成为第二个购买中国无人机的国家,目前美国出口无人机限制颇多,俄罗斯无人机项目起步较晚,中国无人机行业将迎来历史性的发展机遇,建议关注高温合金叶片的材料生产商钢研高钠、炼石有色、以及航空高端钛材生产商:宝钛股份、西部超导。
2、建议布局高端新材料相关公司。美韩“双龙”训练中,美军的机动平台登陆舰“蒙特福德角”号扮演了海上移动港口的角色,随着我国其它海上舰艇装备不断更新,未来也将需要更大吨位的半潜船。台海局势、南海局势的紧张,也必将促使中国大力御布局,必引致对广泛需求,建议关注上海佳豪、鼎立股份。
商贸零售行业:我们所关注的现代服务细分行业及个股投资机会分析
类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：刘章明 日期：2016-03-30
教育。教育行业作为现代服务业的领军子行业,2016年将迎来政策红利叠加产业资本化的共振,我们精准提示教育板块性行情及个股机会,当前产业关注点在于:①民促法修法二次上会,预期是6月底上人大常委会审议,民办教育分类管理细则出台,营利性民办学校落地,板块性利好教育产业化;②全国职业教育工作会议将开,明确十三五职业教育和继续教育发展思路,主题性利好职教子板块;③教育部深化高等学校创新创业教育改革,推动开设两创必须选修课,加快慕课、视频公开课等在线开放创新创业教育课程,推动两创学分,支持休学创新创业。关注:中国高科、全通教育、东方时尚、保龄宝、威创股份、新南洋、勤上光电、阳光城、银润投资,关注华媒控股、玉龙股份、澳洋顺昌等。
商业。实体商业(百货+超市等)关注事件性主题投资,电商关注细分模式的成长性兑现,另外关注潜在转型改革投资机会,当前:①迪士尼今起售票,6月16日开园临近,人流量激增推动上海商业客流量增长,主题性利好上海本地商业股;②三部委联合下发跨境电商进口税收新政,跨境电商税收将逐步向一般贸易回流,规范化发展的同时价差减少利空跨境进口电商;当前生态级电商公司格局已定,市场机会更多来自商品流通链条中细分领域的降维攻击,如中上游供应链组织管理、跨境出口及跨境支付市场及信息扁平化时代下的社交电商等;③转型改革维度一是强调壳价值(尤其是国企改革)或资产整合价值,二是方兴未艾的服务外包行业,涉及人力资源、法务/财务外包、后勤托管及物业租赁运营等,相关上市公司已浮出水面,细分赛道的成长新锐。关注:①上海本地关注百联股份 target=_blank>百联股份、新世界、豫园商城;②电商关注江苏国泰、广博股份、跨境通、物产中大、南极电商等;③转型改革关注湘邮科技、兰生股份、鞍重股份、浩物股份、江泉实业等。
养老。长期朝阳行业迎来政策蜜月期,“老年经济”主题投资火热。①五部委出台《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》,加大对养老服务产业的金融支持力度,多层次养老金融组织体系、创新养老金融信贷产品和服务、拓宽多元化融资渠道,全面发力养老金融服务产业;②人社部《关于新增部分康复项目纳入基本医疗保障支付范围的通知》,涉及肢体残疾康复、精神残疾康复、言语残疾康复、听力残疾康复等20项目,加码扶持医疗康复产业,通过完善医疗服务体制消除部分行业发展的制约因素,减轻患者费用负担,刺激民营医疗康复机构需求,借力政策推动资本与医疗康复产业共振。关注:南京新百、澳洋科技、湖南发展、悦心健康、双箭股份、交大昂立等。
旅游。年初至今景区类上市公司因较高安全边际受到市场青睐,当前市场风格轮动,高弹性标的逐步显现;长期看好出境游、休闲度假游市场,关注迪士尼主题性投资机会。当前:①3.28迪斯尼门票预售,主题投资持续发酵。上海迪斯尼将于6月16日开门迎客,3月28日0点开始可预订门票。门票分为平日票和高峰日票,平日门票价格人民币370元,高峰日门票价格499元。华东地区旅游市场将显著受益于迪斯尼开园,溢出效应将使周边地区承接大量休闲度假及亲子游客流,同时周边景区可与迪斯尼打包成为旅游产品进行销售。②带薪休假制度日趋明朗,或显著提升居民出游率。山西省已率先实施“2.5天周末”制度,每年4月1号到10月31号期间,每月可享受两次周五下午调息安排。年初至今政府工作报告亦多次强调落实带薪休假制度,鼓励弹性作息和错峰出游等相关内容,有效提升居民出游率,促进旅游消费,尤其是城市周边游及短线出境游市场。关注:众信旅游、凯撒旅游、锦江股份、中青旅、黄山旅游、张家界等。
风险提示:整体消费环境低迷
农林牧渔行业周报:猪价维持强势,鸡价回调
类别：行业研究 机构：长城证券股份有限公司 研究员：王建虎 日期：2016-03-30
养殖子行业产能和库存处于低位,助力生猪等相关产品价格持续上行。投资建议,主线一,基本面持续改善,一季报业绩改善的养殖股,重点推荐天邦股份、圣农发展、牧原股份(停牌)、正邦科技、雏鹰农牧、新希望和华英农业等;主线二,养殖利润改善,关注养殖后周期类标的,包括瑞普生物、大北农和中牧股份等。
板块表现:上周市场呈震荡走势,农林牧渔板块表现较好,周涨幅5.15%(沪深300为0.82%),在申万23个一级子行业中排名第一。子板块中种植、养殖和饲料等表现出色,周涨幅分别为12.9%、7.5%和6.5%。
个股中,唐人神、禾丰牧业、民和股份、中牧股份等涨幅靠前。
猪价维持强势,鸡价回调:本周全国外三元仔猪均价为48.63元/公斤,生猪价格为19.68元/公斤,周涨幅分别为4.06%和2.48%;农业部发布的猪肉大宗价为24.2元/公斤,周涨2.98%。猪价淡季不淡,主要是受生猪养殖行业产能和库存位于低位的支撑,从其整个价格体系上看依旧维持强势。毛鸭平均价6.94元/公斤,周涨2.36%;鸭苗价格为3.4元/羽,周跌5.56%。鸡价在前期凌厉上涨后,主产区白羽肉鸡价格在前期达到9.7的高点后,继续回调,价格跌9.1%;鸡苗价格4.05元/羽,周跌10.11%。
水产品价格位于低位:水产品价格仍位于低位,本周鲍鱼价格为160元/公斤,海参价格90元/公斤,扇贝均价为8元/公斤,均与上周持平。
其他,草鱼价格为10元/公斤,周跌5%;鲤鱼价格为10.3元/公斤,周跌6%。
小麦、玉米下跌:本周晚籼米平均价为4.17元/公斤,周涨0.48%;粳米平均价为5.08元/公斤,周跌-1.17。玉米现货价为1962.5元/吨,周跌1.95%,小麦现货价为2328元/吨,周跌0.49%。国际市场,本周CBOT玉米平均收盘价369.75美分/蒲式耳,周涨54%;CBOT小麦平均收盘价462.75美分/蒲式耳,周跌0.05%。
豆类价格维持低位:国内期货市场上,大豆平均价为3456元/吨,周涨0.52%;豆粕平均价为2339元/吨,周涨1.48%。国际市场,CBOT大豆平均价为909美分/蒲式耳,CBOT豆粕平均价为275.6美元/吨,周涨跌幅分别为1.42%和3.38%。
饲料价格维持弱势:3/16日肉鸡配合饲料价格为3.10元/公斤,较前期跌0.32%;3/18日育肥猪配合饲料价格为2.75元/公斤,与前期持平。
汽车及汽车零部件行业3月月报:狭义乘用车、商用车销量均小幅正增长
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：张乐,闫俊刚 日期：2016-03-30
2月汽车行业销售约158.1万辆,同比下降0.8%。狭义乘用车销量为131.9万辆,同比上升1.7%;商用车销售20.4万辆,同比上升3.9%。
汽车行业整体跑赢大盘,估值下降。
2月汽车板块整体下跌0.6%,跑赢沪深300指数(下跌2.3%)1.7个百分点。整车板块估值较1月底有所下降,零部件板块较1月底PE 下降、PB 上升,零部件板块PE 与PB 表现不同可能与PE 中的EPS 采用TTM 法而PB 采用15年3季报的净资产有关。
汽车行业:狭义乘用车、商用车销量均小幅正增长。
乘用车:狭义乘用车销量同比增长1.7%。细分市场来看,SUV、MPV同比分别增长44.5%、33.9%,轿车、微客同比分别下降17.6%、24.5%。
商用车:中重卡销量同比上升25.5%,轻卡同比上升1.5%;大中客同比下降24.4%,其中大中型公交客车同比上升7.5%,核心利润点的座位客车销量同比下降51.1%。
中重卡行业销量逐渐恢复符合我们预期,其原因主要在于:1、国家政策基调开始更重视稳增长,重卡与宏观经济相关;2、与投资有关的自卸车15年占销量比重仅约16%(高点约40%),已经接近美国13%的比重,对整体的拖累影响已经不大;3、国四排放升级导致的成本上升逐渐被消化;4、15年重卡的库存策略是谨慎的,渠道库存的问题已经不大。
汽车行业关键指数。
广发汽车原材料成本指数:2月汽车原材料成本指数同比下降22.8%,轿车、重卡原材料成本指数同比分别下降23.6%、25.4%。
投资建议。
汽车行业部分蓝筹股估值仍位于低位,反映了过多无法兑现的悲观预期,利率下行、行业向上和股息率提升为汽车行业蓝筹股提供较大的估值修复弹性。从周期复苏的角度来看,重卡板块我们推荐中国重汽、威孚高科、江淮汽车、福田汽车;其他细分子领域我们推荐江铃汽车、上汽集团、长城汽车等整车龙头以及华域汽车、京威股份、云内动力、富临精工等零部件企业。另外,国企改革仍将是贯穿2016年的主线,我们推荐富奥股份、中国重汽,建议关注一汽轿车、ST 夏利、中国汽研。
风险提示。
宏观经济增速不及预期;行业景气度下降;政策推进力度不及预期。
