03.28 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
政策面传递重磅信息 下周或有变盘风暴
守住10日线就守住希望
权重股护盘 小盘股有望卷土重来
尾盘拉升不改抛压 紧抓补涨机会
多空双方展开60日线争夺战
技术调整后重拾升势 下周初洗盘完毕
小盘股有望再次卷土重来
主力资金近三日大量撤出这些概念股
二、下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募个股内幕消息汇总：阳普医疗阳普检验所业务资质审批中
一、今日机构劲爆看点
政策面传递重磅信息 下周或有变盘风暴
周四股指尾盘跳水，无疑让市场再次迷茫。而在市场陷入困局下，国务院传递了重磅信息，总理李克强9天两提深港通、并称经济运行一旦滑出合理空间会果断采取措施，这对主板权重与深市中小创均形成了利好，周五两市便开始止跌反弹。
从盘面来看，在股指止跌反弹下，两市量能虽大幅减少，但结构性暴涨龙头却不断。如既有战略新兴产业金固股份的连续爆发，又有主力进驻的超跌反弹龙头京天利低位大幅反弹，短时间股价暴涨51%；同时更有高送转填权个股宝德股份的再创新高，股价近两月来暴涨达243%，不仅引爆了英唐智控、豫光金铅等个股爆发，更是为持股投资者带来丰厚的收益。充分说明当前行情虽缩量分化，但结构性赚钱机会却十分强大，我们可轻指数精选个股大胆布局。
权重稳住指数，个股自然就有炒作空间，而大盘经过今日的缩量调整后，下周新一轮变盘风暴或降至。我们广州万隆认为，虽然两会结束后维稳资金将撤退，但当前消息面利空却烟消云散。国务院总理在今日答记者问中，不仅传递出经济硬着陆不会出现、更是确认了今年深港通将开通的重要信号，叠加战略新兴产业板不设立、与注册制延缓等利好，中小创题材利多因素正在积累。因此，维稳资金撤出不意味着主力将大开杀戒，相反主力对部分题材股或有更大的新一轮炒作动作。
不过虽然空头将有袭击动作，但在政策面偏暖、市场量能放大下，大盘回调更有利于我们挑选真正的领涨龙头。好股互动认为在以宝德股份打响高送转填权第一枪后，后市高送转填权概念有望继续井喷，将成踏空与调仓的投资者不二的选择。
而在扑捉高送转填权龙头方面，我们可从四大角度进行挑选：1，符合三高：即有高净值、高公积金、高未分配利润，如西泵股份三者均高企；2，业绩大增符合高成长，如宝德股份一季报业绩暴增900%，股价近两月一飞冲天；3，股价低廉不超过20元，牛股都是从低价起来的豫光金铅暴涨时股价不足15元；4，也是最主要的，即该股须有主力深度运作，如财信发展与宝德股份能持续暴涨翻番，便是前期有资金深度介入。（广州万隆）
守住10日线就守住希望
周五沪深两市维持弱势震荡，两市在10日均线上方和5日均线之间整理，临近收盘迪士尼概念股拉升，力助指数红盘报收，盘面上看，上海迪士尼、无人机、保险、航空等板块较强，而前期走强的高送转、无人驾驶、国产软件等板块跌幅居前。收盘沪指报收2979.13点，上涨18.16点，而创业板微跌3.77点，报收2216.点。两市共有39只个股涨停，2只个股跌停，量能出现大幅萎缩，沪市只有2000亿，而创业板也回落到1000亿
消息面上，经国务院批准，中国互联网金融协会在上海正式成立。协会首批单位会员共有四百多家，涵盖银行、证券、基金等传统金融机构，也包括互联网金融企业、征信服务机构、互联网金融研究机构等新兴机构。而以恒生电子、金证股份为代表的互联金融股却出现短期上涨后大幅杀跌，在弱势市场，利好消息的出台往往是短线卖出的标志。
自去年4月开业以来，浙江省宁波梅山易达中心其飞机销售已近百架，从售价过亿元的EC135型和EC155型直升机，到价格最“平民”的美国罗宾逊单引擎直升机，都有成交记录。而今年全国两会期间，民航局局长冯正霖又对通航建设提出了短期目标，“十三五”期间将重点推进通用航空的发展。全国通用机场将建成500座以上，通用航空器将达到5000架以上， 盘面上德奥通航、山河智能、中信海直、威海广泰等股强势涨停。
技术上看，沪深两市都在5日均线下方运行，沪指2900-2930点区域是前期的上升的强压力位，现在是强支撑位，而10日均线已到2940点，下周如果跌破10日均线，形态上将有小双头的危险，而观察创业板指市场已在2200点震荡多天，同样需要选择方向，是上升中的调整，还是新一波的调整开始，下周将见分晓。近期美联储4月加息的风声再起，美元指数本周连续反弹，在大幅上升后短线可逐步兑现战果。策略上，耐心等待短线调整到位的信号，逢低关注涨幅较小的军工，证券股补涨机会。（天信投顾）
权重股护盘 小盘股有望卷土重来
今日两市小幅低开后宽幅震荡，10时左右见全日高点后出现持续回落，午盘前回升收报；午后股指先震荡上攻，13:40出现一波较快的跳水，尾盘再次走高至终盘；盘面热点：维生素、无人机、全息概念、ST板块、保险、航空等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现为震荡整理的行情。
市场自3月11日开始上涨以来，行情的运行几乎是以连续逼空的方式进行，至昨天为止才出现第一次真正意义上的下跌；可怕吗？一点都不可怕，中航证券春风顾问团樊波认为这种整理太正常，牛市中都多次出现较大调整，何况目前的行情，当我们把思路的格局放大时，这种调整就完全释怀了；而且，近两天我们多次强调，本次行情的启动与2月份的波段行情有本质区别，这在能量上有完全的不同，同样是运行到目前的技术面压力位附近，但后期再度上涨的潜力依然较大。
回到今日的盘面，银行、券商、保险等权重股表现较好，促使沪指出现明显的抗跌走势，对于此种状态樊波的观点是：1、除了券商以外，银行、保险只是护盘而已，不会有大行情，更不用对这种上涨太过在意，二八转换不会发生；2、权重股上涨导致小盘股下跌，这在历史上有过无数次这样的例子，但最终的结果是小盘股依然是未来行情获取绝对收益的主导力量，这次依然不会例外，小盘股休整到位后依然还有爆发的潜力。
总结一句话：权重股抗跌的指数行情仅仅是护盘，市场不会出现二八转换，以创业板为首的小盘股群体依然是市场的绝对主导力量，樊波认为待小盘股调整到位，它们还将卷土重来、重振雄风，其中主流板块的龙头品种还将再现威力。（中航证券）
尾盘拉升不改抛压 紧抓补涨机会
沪深两市早盘纷纷低开，开盘后在券商等部分权重板块的带动下快速上攻，随后遇阻再度下跌，顺势跌破60日均线。尾盘保险、航空板块再度护盘，带动股指不仅顺利红盘，同时再一次站上60日均线。 创业板股指早盘维持震荡后，午后同样出现快速下跌，尾盘同样快速拉升，虽然K线顺利翻红，但是指数维持小幅下跌。整体上，今日三大股指维持窄幅震荡格局走势，尾盘的再度护盘拉升，实现单日的顺利逆转。从成交量来看，两市共计成交仅超过5000亿，较前一个交易日再度呈现大幅度萎缩，买盘非常不济。板块涨多跌少，但是更多的是在尾盘股指快速拉升后出现的上涨，但是涨幅非常有限，且并未有领涨板块的产生，包括公共交通、维生素、无人机、保险等板块涨幅居前；国产软件、高送转、船舶、电商等板块领跌。
最近我们持续提醒市场存在的调整可能性，而股指在3000点上方遇阻后出现回落，特别是近期涨幅较大的板块领跌，拖累了市场人气的提升。最近两个交易日，从市场的成交量变化来看，市场的抛压很大，不仅近期涨幅较大的板块出现了获利回吐，同时也包括连续四个月资金净流入的沪港通资金也出现净流出的迹象；另外，沪指连续在3000点附近反复争夺，始终未能再进一步，预示着短期必然会消化获利盘，从而会产生相应的调整压力。
从消息面来看，近期包括中国石油等大型国企的净利润大幅下滑，均跌幅超过60%，预示着国内的经济环境依旧处于不利的局面，股市是经济基本面的直接反应，宏观数据的不佳，必然导致近期的市场上涨，不是反转，仅仅是个小反弹而已。
另外，今日央行再度启动300亿元的逆回购的操作，并且银行间同业拆借利率下降0.6个百分点，说明市场本身并不缺钱，并且央行行长周小川表示不能过度依赖货币政策，所以我们认为短期内市场也不存在启动大牛市的基础。
短期来看，市场面临3000点附近的压力，以及市场在2930点附近会形成较大的支撑，我们认为短期内市场维持区间震荡的概率较大。并且近期涨幅靠前的板块已经出现了获利回吐，市场面临一定的抛压，建议投资者在该区间高抛低吸，以左侧交易为主，特别是近期滞涨的板块有普涨的机会。（福建天信）
多空双方展开60日线争夺战
今日沪指小幅低开后，整体维持窄幅震荡走势，反复在平盘线上下翻转，盘面走势较为乏味。创业板今日小幅低开后迅速拉升，随后便开启缓慢震荡走弱的模式，跌破2200点。临近尾盘，迎来一波快速拉升，迅速收回失地。板块方面，通用航空、迪士尼、无人机涨幅居前，通用航空更是暴涨5%以上，钛白粉、国产软件、高送转等板块跌幅居前。
热点板块：
私人飞机未来市场规模巨大，德奥通航（002260）、威海广泰（002111）、中信海直（000099）强势涨停；受上海迪士尼28日正式售票的影响，龙头股份（600630）、强生控股（600662）、锦江投资（600650）领涨；上海国资改革板块表现同样较好，上海梅林（600073）、上海物贸（600822）封涨停板。
消息面上：
1、财政部、国家税务总局发布《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》明确规定。个人购买不足2年的住房对外销售的，按照5%的征收率全额缴纳增值税。该规定确定，个人购买不足2年的住房对外销售的，按照5%的征收率全额缴纳增值税，个人将购买2年以上(含2年)的住房对外销售的，免征增值税。上述政策 适用于北京市、上海市、广州市和深圳市之外的地区。这意味着，过渡期二手房交易营改增完全平移了现行二手房交易营业税政策。
2、上海《关于进一步完善本市住房市场体系和保障体系促进房地产市场平稳健康发展的若干意见》要求从严执行住房限购政策。提高非本市户籍居民家庭购房缴纳个人所得税或社保的年限，从购房之日起计算的前3年内在本市累计缴纳2年以上，调整为连续缴满5年及以上；从紧实现差别化住房信贷政策。对拥有1套住房的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房的首付款比例不低于50%；购买非普通住房的，首付款比例不低于70%；购房人在申请贷款时应承诺首付款为自有资金，若违反承诺则作为失信行为信息纳入本市公共信用信息服务平台。
3、央行网站24日宣布，已会同相关部门联合印发《农村承包土地的经营权抵押贷款试点暂行办法》和《农民住房财产权抵押贷款试点暂行办法》，从贷款对象、贷款管理、风险补偿等多个方面，对推进落实“两权”抵押贷款试点明确了政策要求。开展两权抵押贷款试点，能盘活沉睡的土地资产，促进农业现代化发展和农民增收致富，为稳步推进农村土地制度改革提供经验。
总体策略：
大盘继昨日失守60日均线后，随着今天60日均线下滑以及盘中权重板块轮番的小幅拉动，沪指今日勉强夺回60日均线。大盘已连续5日在60日均线附近徘徊震荡，可见3000点与60日均线附近的抛压极重，上攻难度较大，后期选择向下调整的概率正逐渐增大。此外，前几个月月底均出现千股跌停的暴跌，月底大跌似乎已成为A股的一种规律。而3月份只剩下最后3个交易日，3月底是否将上演同样的大跌，成为市场目前最为忧虑的因素。（同花顺）
技术调整后重拾升势 下周初洗盘完毕
【盘面简述】：
早盘两市小幅低开，快速冲高，10点后股指逐级回落，沪指逼近2950点支撑位。午后，大盘窄幅震荡，临近尾盘股指翻红。盘面上，通用航空、迪士尼、ST板块、土地流转等板块表现稍强，国产软件、高送转、二维码识别、无人驾驶、汽车电子等跌幅居前。沪指借助于外围市场低迷，再次回踩2950点支撑，为后市拉升夯实基础。目前大盘反弹趋势不改，建议投资者紧盯创业板指数，买入改革题材和年报超预期个股。
【板块方面】：
通用航空板块领涨两市，四创电子(600990)、德奥通航(002260)、山河智能(002097)涨停，中信海直(000099)、威海广泰(002111)等涨逾8%。土地流转概念走强，北大荒(600598)、亚盛集团(600108)大幅高开，海南橡胶(601118)、康达尔(000048)、辉隆股份(002556)、上实发展(600748)、中兴商业(000715)等个股盘中活跃。
【消息面】：
1、李克强：今年将择机推出“深港通”
国务院总理李克强24日上午出席博鳌亚洲论坛2016年年会开幕式，并发表题为《共绘充满活力的亚洲新愿景》的主旨演讲。李克强指出，我们要打造促进发展的持久动力。动力来自改革开放，我们将继续深化简政放权、放管结合、优化服务和财税金融体制等重点领域改革，全面推开营改增，推出按市场化方式的债转股。提高对外开放水平，今年将择机推出“深港通”。动力来自调整结构。大力实施《中国制造2025》，提高实体经济竞争力；要积极发展新经济，大力培育新动能，改造提升传统动能，形成促进发展的“双引擎”。
2、营改增试点5月1日起全面推开
财政部、国家税务总局日前发布《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。
3、部分银行重启高端客户股市配资
记者获悉，部分股份制银行近期重启面向高端客户的“一对一”结构化产品，客户需要提供的劣后资金起点至少为2500万元，杠杆比例最高1:3。记者从投资者角度了解到，由于门槛较高，加上投资者情绪尚在恢复过程中，目前适格客户对此反应平淡，问询者众多，但真正使用者寥寥无几。
【巨丰观点】：
早盘两市小幅低开，快速冲高，10点后股指逐级回落，沪指逼近2950点支撑位。午后，大盘窄幅震荡，临近尾盘股指翻红。盘面上，通用航空、ST、土地流转、石墨烯、保险、证券、迪士尼等板块表现稍强，国产软件、高送转、二维码识别、无人驾驶、汽车电子等跌幅居前。
通用航空板块领涨两市，四创电子、德奥通航、山河智能涨停，中信海直、威海广泰等涨逾8%。今年全国两会期间，民航局局长冯正霖又对通航建设提出了短期目标，“十三五”期间将重点推进通用航空的发展。根据中国航空学会和中国通用航空专家委员会预测，2020年通用航空市场规模将达1500亿元。
保险板块大幅冲高后回落，新华保险(601336)、西水股份(600291)、中国太保(601601)、中国人寿等表现可圈可点。银河证券研报认为，保险板块基本面强劲，“低估值+高增长+政策催化”，投资价值显现。按照最新经营数据调整之后的估值水平来看，保险板块P/EV 倍数普遍在1.5 倍以下，估值位于历史底部区域。
迪士尼概念股午后走强：上海梅林(600073)涨停，棕榈园林(002431)、远望谷(002161)、华域汽车(600741)涨逾5%，龙头股份(600630)、捷顺科技(002609)、悦心健康(002162)、亚通股份(600692)、哈尔斯(002615)、开能环保(300272)、中路股份(600818)、东方明珠(600637)、锦江投资(600650)、同济科技(600846)、浦东建设(600284)表现强势。消息面上，迪士尼门票将于3月28日开售。
巨丰投顾丁臻宇认为目前总体市场状况看，大盘中期反弹的格局并未发生改变，更多的是技术性调整所致。这与此前大盘股护盘，小盘股狂跌的盘面有本质的区别。在这个位置，主力资金清洗浮筹是大概率事件。投资者不必过于纠结眼下的波动，3200点不会缺席，只是迟来。
【明日策略】
今日，两市震荡整理，盘中再创回调新低，延续3000点以来的回撤。盘面上，创业板强势不再，昨日冲高后今日展开回调，而权重股连续回撤后短期开始分化，市场产生分歧；消息面，深港通今年最快六月底推出，对相关概念短期有一定的刺激作用；而6成上市公司年报显示半数业绩下滑，机构总体还是青睐于创新成长股，也就是说机会上中小创的倾向性更大一些；技术上，大盘连续缩量回调，回落中下方支撑力量较强，在成功回补前期缺口后，资金介入力度逐步增加，下行空间较为有限。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，政策导向以及利好刺激，目前市场反弹趋势基本确立，在短期抛压以及增量资金流入不多前提下，阶段性回撤较为正常，而这里的回调更多的是洗盘性质，预计下周出有望结束，指数或将迎来新升势。
【操作关注】
具体操作上，3000点附近减仓的，2950点附近可小幅加仓，跌破后可在2930点附近再次接盘，但总体仓位不应太重。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（巨丰投顾）
小盘股有望再次卷土重来
今日两市小幅低开后宽幅震荡，10时左右见全日高点后出现持续回落，午盘前回升收报；午后股指先震荡上攻，13:40出现一波较快的跳水，尾盘再次走高至终盘；盘面热点：维生素、无人机、全息概念、ST板块、保险、航空等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现为震荡整理的行情。
市场自3月11日开始上涨以来，行情的运行几乎是以连续逼空的方式进行，至昨天为止才出现第一次真正意义上的下跌；可怕吗？一点都不可怕，中航证券春风顾问团樊波认为这种整理太正常，牛市中都多次出现较大调整，何况目前的行情，当我们把思路的格局放大时，这种调整就完全释怀了；而且，近两天我们多次强调，本次行情的启动与2月份的波段行情有本质区别，这在能量上有完全的不同，同样是运行到目前的技术面压力位附近，但后期再度上涨的潜力依然较大。
回到今日的盘面，银行、券商、保险等权重股表现较好，促使沪指出现明显的抗跌走势，对于此种状态樊波的观点是：1、除了券商以外，银行、保险只是护盘而已，不会有大行情，更不用对这种上涨太过在意，二八转换不会发生；2、权重股上涨导致小盘股下跌，这在历史上有过无数次这样的例子，但最终的结果是小盘股依然是未来行情获取绝对收益的主导力量，这次依然不会例外，小盘股休整到位后依然还有爆发的潜力。
总结一句话：权重股抗跌的指数行情仅仅是护盘，市场不会出现二八转换，以创业板为首的小盘股群体依然是市场的绝对主导力量，樊波认为待小盘股调整到位，它们还将卷土重来、重振雄风，其中主流板块的龙头品种还将再现威力。（中航证券）
主力资金近三日大量撤出这些概念股
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，近三日上证指数下跌0.66%，A股成交金额较前三日下降20.82%，主力资金近三日大量净流出的概念共有161类，其中主力资金净流出前列的概念是券商、期货、证金汇金，分别净流出-45.65亿元、-43.87亿元、-32.41亿元。（数据宝）
概念板块 板块涨跌（%） 相对大盘涨跌（%） 板块主力资金（亿元） 跌幅最大个股 涨跌幅（%） 主力资金（万元）
券商 -1.85 -1.19 -45.65 东方证券 -4.32 -32781.9
期货 -1.66 -0.99 -43.87 中金岭南 -7.43 -11267.5
证金汇金 -0.28 0.39 -32.41 恒邦股份 -11.79 -8207.34
互联金融 0.21 0.87 -25.47 恒信移动 -8.44 -3462.99
二马 -0.17 0.49 -22.98 新华都 -5.45 -222.77
有色金属 -2.49 -1.82 -22.65 恒邦股份 -11.79 -8207.34
沪港通 -0.94 -0.27 -21.93 昆明机床 -5.70 -1582.53
大宗商品 -2.00 -1.34 -20.77 恒邦股份 -11.79 -8207.34
送转预期 1.83 2.49 -20.72 融捷股份 -13.05 -21664.8
稀缺资源 -2.46 -1.80 -19.40 融捷股份 -13.05 -21664.8
锂电池 -0.43 0.24 -18.66 融捷股份 -13.05 -21664.8
特斯拉 0.13 0.80 -17.46 融捷股份 -13.05 -21664.8
电动汽车 -0.09 0.58 -17.26 融捷股份 -13.05 -21664.8
航天军工 -0.55 0.12 -17.01 金信诺 -6.09 -3376.15
基金重仓 -0.18 0.48 -16.74 国药一致 -9.15 -9345.43
二、下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）
石墨烯专题报告:产业化进程加速,未来市场空间巨大
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：张敬华 日期：2016-03-25
石墨烯是“二十一世纪”新材料,优点突出
石墨烯是由碳原子组成的六角型呈蜂巢晶格材料,单层石墨烯薄膜只有一个碳原子厚度,是目前已知的最薄的一种新材料,具有极高的比表面积、超强的导电性和强度以及透明度等优点。
优异特性赋予了石墨烯多重作用,必将引领相应产业变革
石墨烯同时具备透光性好、导热系数高、电子迁移率高、电阻率低、机械强度高等众多普通材料所不具备的性能,未来有望在电子、储能、催化剂、传感器、光电透明薄膜、超强复合材料以及生物医疗等众多领域应用, 可以说是未来最有前景的先进材料之一,也必将如硅材料一样,引领多领域划时代的变革。
鉴于石墨烯的优异特性及用途,世界各国相继投入巨大的人力、物力、财力进行相关的石墨烯技术开发
目前,石墨烯相关的技术研发已列入美国、英国、中国、日本和韩国等国家的新材料领域重点的支持项目,与其他国家相比,这些国家的石墨烯产业化开发处于相对前列。为了推进石墨烯产业的发展,中国中央政府及地方政府相继出台了各种支持政策,并投入相应的财力促进石墨烯技术研发。目前石墨烯已成为我国重点发展的战略新兴产业之一,是“十三五”新材料发展的重点。
百余家企业涉足,上百亿资金投入,石墨烯规模化生产初现
随着国家政策支持力度的加码,社会资本也逐渐涌入到石墨烯产业中。目前,我国涉足石墨烯产业的企业已超过100家,并在常州、无锡、青岛、深圳等地形成产业集群,投入资金已有上百亿之多。其中,宁波墨西科技的石墨烯粉体材料和重庆墨西科技的石墨烯薄膜材料已投产,并开始应用到下游储能和电子领域。
石墨烯未来市场空间巨大
随着石墨烯制备水平的发展和石墨烯应用技术水平的发展,石墨烯材料能够应用在更多的下游产品和领域中。预计,至2023年,石墨烯将主要用于以下几个领域:超级电容器领域、锂离子电池、触摸屏、增强型复合材料、传感器以及高性能计算机等领域,市场空间广阔。根据BCC Research最新报告预测,全球石墨烯市场在2018年将超过1.95亿美元,到2023年将迅速超过13亿美元。
标的公司推荐:
华丽家族、宝泰隆、中国宝安、德尔未来。
机械行业周报:科研院所改制规定公布,军工资产注入预期再起
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：张敬华 日期：2016-03-25
市场表现。
3月18日至3月24日,本周市场延续了反弹的走势,不过大盘在3000点附近反复震荡。机械军工行业也同样表现出了反弹的状态,分别上涨5.54%和8.21%,分别跑赢沪深300指数4.52个百分点和7.19个百分点。从行业内各子版块的表现来看,本周只有铁路设备板块下跌0.45%,表现不佳,其余的板块均以上涨报收。其中,制冷空压设备板块表现抢眼,以9.79%的涨幅领涨行业;同时,仪器仪表和船舶制造与港口设备板块也表现较好,分别上涨8.81%和8.68%,紧随其后;而金属制品和工程机械板块则走势一般,仅上涨2.44%和2.22%。
从个股的涨跌幅来看,本周绝大部分个股以上涨报收。其中,公布高送转方案的宝德股份连续拉涨,周涨幅达到60.42%,领涨行业;同时,进行定增并于本周复牌的宝鼎科技也表现强势,以33.14%的涨幅紧随其后;而上周表现不错的昆明机床则表现不佳,下跌4.85%,排名行业垫底。
主要观点。
本周市场已经反弹至压力位,机械军工行业的上方也有一定的阻力,行业的基本面情况在短期内很难有根本性的好转,因此整体上我们仍旧维持对行业的“中性”评级。不过在市场反弹的过程中,我们建议投资者可以把握行业内的一些主题性投资机会。
首先,周初国防科工局公布了规范涉军企事业单位改制、重组、上市及上市后资本运作行为的规定,我们预计军工行业事业制单位改革即将开启,这将再次唤起市场对军工行业资产注入的预期。与此同时,航天科技集团也于近期表示,今年将启动科研院所的改制。因此我们认为,随着市场的反弹,军工行业或将再次有超市场的表现,我们推荐具有较高弹性的航天长峰、航天电子和航天工程。
其次,下周世界核安全峰会将在美国召开,和平利用核能的国际环境将促进我国核电技术走出去;同时,由中核和中广核共同出资的华龙国际于上周成立,也对核电设备板块起到了推动作用。我们持续看好核电设备板块在未来的表现,重点推荐应流股份。
此外,我们还建投投资者关注业绩有一定支撑且进行高送转的三川智慧。
电力设备与新能源行业周报:积极布局主题性投资机会
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：伊晓奕 日期：2016-03-25
光伏产品价格基本稳定
国家能源局发布《关于做好2016年风电消纳工作有关要求的通知》
国家能源局制定出台《省级能源发展规划管理办法》
发改委关于《电力可靠性监督管理办法(修订征求意见稿)》征求意见
东方电缆与浙江定海工业园区管委会签订产业基地投资协议书
金杯电工与保定长安客车公司签订供货合同
阳光电源与金寨县人民政府签署1GW新能源项目协议
理工监测子公司在青海省地表水水质自动监测站项目中中标
市场表现与观点
3月18日-3月24日,沪深300指上涨1.85%,电力设备与新能源行业上涨5.90%,跑赢大盘4.05个百分点。子行业全部上涨报收,题材股纷纷上涨,个股方面涨幅居前的是电改龙头新联电子、智能制造企业科大智能、充电桩概念龙头和顺电气、高送转概念杭电股份。从估值的角度看,目前电力设备与新能源板块估值上涨至47.86倍,相对于沪深300的估值溢价率为426.94%,估值溢价率有所上升。
本周我们继续维持行业中性评级,大盘反弹连续反弹,本行业主要围绕电池、充电桩展开,此外电改和储能领域龙头个股也有强势表现,这再次印证了我们的之前的观点。时值年报和一季报的密集披露期,动力电池板块被认为业绩增长确定性最强、业绩增长幅度最大的板块,下游需求的持续拉升保证企业2016年的持续高增长。而充电桩板块无疑正在经历3月政策的蜜月期,各地方陆续出台的充电桩建设及补贴政策有望加大对产业的实质性扶持力度,而国网的第一批招标规模大幅提升,我们预计国网2016年的招标规模和投入金额都比2015年有翻番式增长,设备商最受益。最后电力体制改革的持续推进和储能行业的技术升级都将为优质企业打开价值想象空间,建议投资者持续关注。本周股票池推荐:新联电子、和顺电气、亿纬锂能、特锐德、南都电源。
保健产品及服务行业2016年日常报告:药品临床服务龙头CRO联合器械龙头CRO,打造药械一体化服务
类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：李敬雷 日期：2016-03-25
1.龙头CRO企业实现体外产业并购基金的体内成果转化:2014年7月,泰格医药与睿德信共同发起设立新疆泰睿医疗产业并购基金,泰格医药以自有资金3000万出资,占10%的份额,睿德信作为GP。该基金在2015年4月,收购泰州捷通泰瑞54%的股权。泰格医药于2016年3月25日公告,拟通过发行股份方式购买捷通泰瑞100%的股权。若此次交易完成,将是国内医药上市公司通过体外产业并购基金实现体内成果转化的典型案例。
此外,泰格医药还拥有与沃森生物共同发起设立医疗健康产业并购基金、与南京百家汇投资成立南京三境生物从事生物技术开发、与海普瑞等共同设立新药基金、与漯河发投共同投资设立保健品基金、参与投资盈科创新资产管理公司等多种形式的产业并购基金,分别处于不同运作阶段。这意味着国内CRO龙头企业已开始利用自身专业知识、行业经验尝试资源卡位价值的变现。
2.通过并购国内医疗器械CRO龙头企业,药品龙头CRO实现药械一体化服务:泰格医药之前的业务聚焦在对药品的服务,尤其是对海外创新药在中国的临床服务上,此次通过收购捷通泰瑞,实现了国内CRO领域的药品龙头和医疗器械龙头公司之间的强强联合。
是国内领先专注于医疗器械的CRO公司,其核心服务是为医疗器械(包括IVD)企业的相关医疗器械产品研发提供所需的临床研究外包服务,主要包括医疗器械注册申报服务、医疗器械临床试验技术服务、医疗器械专业人才猎聘服务。
其中临床试验技术服务,具体服务包括:撰写临床试验方案框架、筛选临床研究单位、设计病例观察表、伦理资料上报、临床试验操作培训、确定项目管理计划、质量管理计划;开展临床监察、完成受试者筛选入选表、受试者随访登记表、试验产品发放记录表的填写;向研究单位提供年度/中期报告;收集病例报告表并进行数据库录入与统计,撰写统计报告并填写总结报告,发送各研究单位初审;完备临床试验研究方案、临床试验统计报告、临床试验总结报告、研究协议、伦理批件、真实性核查报告等资料移交注册申报部门,准备提交CFDA。
3.标的公司捷通泰瑞高增长、高利润率,并购带来资源互补和业绩增厚:捷通泰瑞15年实现营业收入6,705万,净利润2,221万;业绩承诺2016~2018年分别不低于4,000万、4,800万、5,760万。捷通泰瑞16年承诺业绩实现突破式增长,得益于医疗器械行业在中国仍是景气度向上的行业。捷通泰瑞当前利润率显著高于泰格医药,且泰格医药估值高于被并购标的,此次收购带来业绩增厚。
此外,我们认为泰格医药和捷通泰瑞分别在药品、医疗器械领域作为龙头CRO公司,各自在药品临床机构的资源丰厚,将实现资源共享,共同带动各自领域的业务发展。
4.国内龙头公司正走在不断拓展产业链的典型龙头CRO发展路径中:在我们之前发布的行业深度报告《CRO产业融合兴起,朝阳行业迎来新机遇》中提到,龙头CRO公司在发展中的几个趋势:
(1)完善细分领域的布局;
(2)CRO产业上下游的延伸;
(3)CRO与CMO、CSO互相融合的趋势;
(4)药审监管带来行业集中度的提升;
(5)药品质量提升带来的行业发展新机遇;
(6)突破人均单产天花板的尝试。
此次收购医疗器械CRO,我们认为属于完善临床CRO行业细分领域的布局(由药品向医疗器械延伸),包括此前泰格医药与迪安诊断合作成立中心实验室亦属于完善细分领域的布局工作;此前泰格通过收购方达医药向临床前延伸,即向产业链下游探索;此前泰格公告与九州药业合作,我们认为是出现CRO行业与CMO行业融合发展的趋势;未来三年,我们认为药审监管的严格和药品质量要求的提升将为泰格医药带来新的业务拓展机遇和行业集中度的提升机会;我们认为,CRO行业最具爆发力的阶段在于未来突破人均单产天花板的限制,可能基于追求药品上市后销售的尝试。
我们维持行业“增持”评级,与我们此前发布的行业深度报告观点一致,继续看好中国CRO行业和龙头公司的发展。
交易风险;发行风险;药审政策风险;订单预期风险。
汽车与汽车零部件行业:看好无人驾驶和后市场两大主线,首推拓普集团
类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：徐春 日期：2016-03-25
今日汽车股涨幅居前,其中无人驾驶和后市场两大主线领涨。
汽车板块2016年值得配置。行业比较看,汽车板块整体估值水平依然属于排名靠后者。需求上,2016年汽车行业大概率会向上复苏。防御性可选低估值高股息率整车,进攻性可选智能驾驶|后市场|新能源。
站在目前时间点我们依然看好无人驾驶和后市场两大主线。2016年是无人驾驶的元年,全球主要国家无论从法规层面还是企业层面均在积极推动无人驾驶全产业链的发展,未来催化剂也讲会持续不断,4月北京车展将是下一个亮点。2016年的汽车后市场具有不一样的精彩,养护维修板块加速去伪存真,二手车政策加速破冰,汽车金融野蛮生长。
核心推荐六大个股,首推拓普集团:1)无人驾驶板块:最看好控制执行端三大卡位优势者(拓普集团+亚太股份+万安科技)。2)后市场板块:最看好第三方B2b2C模式的电商平台(拓普集团+德联集团),其次是经销商转型力度大者(亚夏汽车)。
传媒行业周报:总局推进移动电竞,继续看好VR内容
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：齐艳莉 日期：2016-03-25
行业动态信息。
国际方面:美国影院新政:18点后6岁以下儿童将被禁止看R级电影;虚拟现实相机售价6万美元诺基亚重返硬件市场;索尼成立新公司开发PS手游。国内方面:蓝港互动签约《捉妖记》研发手游影游互动与安乐影业开展深度合作;国际足联和万达集团宣告达成战略合作;楚楚街与乐视达成亿元级战略合作共享音乐新声态;影院国产片年票房占比超66%总局有奖励;陌陌上线网页版支持观看音乐互动直播。
A股上市公司重要动态信息。
华谊兄弟:2015年净利润近10亿元同比增长8.86%;江苏舜天:2015年净利润超7千万同比增长45.68%;世纪华通:预计2016年一季度净利润比上年同期增长90%-130%;腾信股份:2015年净利润同比增64.38%,预计2016年一季度净利润与上年同期相比增长30%-50%;*ST申科:拟以21亿元对价收购紫博蓝100%股权开展搜索引擎广告服务;游族网络:拟5.8亿收购德国游戏厂商BP;中南传媒:与郭敬明旗下最世文化达成合作。
市场热点跟踪。
截至本周四(2016.3.18-2016.3.24),沪深300上涨1.85%,创业板指上涨6.35%,渤海传媒行业指数上涨6.66%,行业跑赢市场。
本周渤海传媒板块在经历上半周的强力反弹后有所回落,大多数个股均呈现出一定幅度的回升行情。子板块方面,渤海传媒六个子版块全部以涨幅收尾,其中以浙报传媒、天舟文化带动的平面媒体板块涨幅最大。本周个股方面,浙报传媒、雷曼股份及华数传媒领涨于板块;广博股份、信隆实业和明家联合下跌幅度相对较深。
本周文化传媒行业在VR、IP、电竞等题材的带动下表现较为优异,行业内多数个股均逐步走出底部区间。我们认为在目前大盘及创业板以震荡为主体行情的背景下,文化传媒行业大部分个股也会呈现围绕估值中枢反复震荡的情况。因此我们认为在配置上应继续坚持关注热点领域各龙头个股加以灵活操作。在具体的配置方向上,首先我们继续建议中长期关注虚拟现实领域,Oculus、HTC、Sony三大硬件巨头的产品生态正在处于密集发布阶段,使得整个VR行业的事件性题材将接连不断,因此我们持续看好VR题材的中长期发展空间,特别是文化传媒行业对接VR内容的天然相关性。第二,我们继续看好体育产业,根据相关数据,本赛季中超实现新媒体独家直播后,首轮联赛新媒体观看人数达到1660万人,次轮超过1700万人,均超过去年中超全媒体1274万人的每轮直播平均观看人数;同时,本赛季首轮中超比赛场均观赛人数达到2.6万人,次轮更达到3.26万人,中超联赛的火热程度可见一斑。第三,我们建议投资者持续关注电竞、艺人经纪、音乐产业、线下演艺等新IP领域在2016年的投资性机会。综上所述,我们维持文化传媒行业“看好”的投资评级,推荐标的为:顺网科技、蓝色光标、华策影视、中体产业、奥飞动漫。
机械设备行业:电商快递物流五年发展专项规划落地,物流自动化、信息化产业发展加速
类别：行业研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2016-03-25
事件:商务部联合六部委正式对外发布《全国电子商务物流发展专项规划(2016-2020年)》。根据规划,到2020年电商物流体系,信息化、标准化、集约化发展取得重大进展,先进物流装备、技术在行业内得到广泛应用。电商物流成本显著降低,效率明显提高,供应链服务能力大大增强。
此次规划将加速电商快递物流自动化发展。物流自动化主要分为工厂物流和电商快递物流,工厂物流不具备较强行业属性,客户分散,而电商快递物流看点明确,主要驱动力来自“三通一达”等快递公司上市带来资本开支增加。
我国电商快递自动化设备市场空间广阔,经测算,仅自动化分拣系统在快递行业的市场空间就有270亿元-480亿元。我国快递公司目前均在测试自动化分拣系统,行业处在爆发前期,此次规划明确提出推动智能分拣系统等高端物流装备的应用,电商快递物流自动化发展有望加速。
信息化技术在物流行业将大有作为,市场空间或超设备。规划明确提出推动大数据、云计算、物联网、移动互联、二维码、RFID、物流优化和导航集成系统等新兴信息技术在电商物流领域的应用。物品流动的同时也是信息的流动,这些信息、数据无论是对于生产企业,还是商贸企业都有宝贵的价值,未来物流信息或将与物联网、共享经济等相结合,产生巨大的社会和商业价值,这些都需要强大的软件信息技术和硬件自动化技术支持。
行业标准建设将促进我国物流自动化和信息系统集成商规模化发展。与外国巨头相比,我国仓储物流自动化集成商规模较小,行业标准滞后限制了我国企业规模化发展。规划提出加快电商物流技术、装备、作业流程、信息交换、服务规范等标准制修订工作,重点完善包装、托盘、周转箱、物品编码标准,加快制订快递服务与网络零售信息系统数据接口标准。这些都将促进我国物流自动化和信息系统集成商规模化发展。
电商快递行业仓储.分拨.配送等物流中心建设步伐有望加速。电商快递行业竞争已经从“价格战”进入到“配送站”,“限时达、当日递、次晨达、次日递”等服务层出不穷,物流中心布局是满足上述服务的基本保障。规划提出鼓励运用多种融资渠道和方式服务电商物流,解决电商物流企业融资难、融资贵问题,做好电商物流的仓储、分拨、配送等规划选址和用地保障,落实好现有鼓励政策。电商快递物流中心建设有望加速。
看好在电商快递物流领域具备先发优势,且拥有较强软件实力的物流自动化集成商。推荐组合:东杰智能(300486,强烈推荐)、山东威达(002026未评级)、永利股份 (300230,未评级)。
风险提示:政策执行低于预期,电商快递物流自动化需求低于预期
中国航空与国防行业:增长前景明确+高资产注入潜力;首次覆盖给予“领先”评级
类别：行业研究 机构：交银国际证券有限公司 研究员：交银国际证券研究所 日期：2016-03-25
中国航空和国防工业将迎来强劲的增长前景。在未来几年里,我们认为中国国防开支前景、中航工业集团旗下的资产注入及重组,以及民用飞机发展将会成为行业盈利上升的主要推动因素。
空军现代化推动增长。随着解放军装备现代化加快,我们预测2015-25年用于设备升级的国防开支将录得13.9%的复合年增长率,高于同期综合国防开支的11.4%增速。鉴于中国空军现代化率较低(低于陆军和海军),我们认为航空设备(包括喷射式战机和飞机部件)将受惠于空军现代化。
民用飞机市场前景亮丽。我们预测,在开放低空区以及放宽航线管制推动下,到2020年中国通用飞机保有量将增加到5000架,2013-2020年复合年增长率达到17.7%。此外,到2034年中国的商用飞机数目将达到7,210架、是2014年2,570架的接近三倍。预期2025-2034年,向中国交付的新飞机数目将达到6,330架。
首次调研给予“领先”评级,中航电子和中航光电“买入”评级,中直股份“中性”评级,洪都航空“沽出”评级。我们首次覆盖的四家上市公司包括两家飞机制造商(中直股份和洪都航空)和两家部件供应商(中航电子和中航光电)。
我们偏好航空电子和部件供应商,理由是它们的定价自主性较高,因此利润率和净资产回报率较佳(航空电子和部件供应商的毛利率/净资产回报率为~30%/10-20%,而飞机制造商为6-10%/2-7%)。与飞机制造商不同,我们认为部件供应商是分享中国航空和国防工业增长的最佳标的,原因是这些公司能够全面捕捉军用和民用飞机市场的发展。我们的首推股是中航电子。中航电子是分享中国国防工业研究所改革的最佳标的。我们认为能够跑赢行业的中国航空和国防企业必须具备以下条件:1)先进技术、2)强大的市场地位、3)高度资产注入潜力、4)利润率上行潜力。我们覆盖的个股(按评级从高至低排列)为中航电子、中航光电、中直股份、洪都航空。
计算机行业:VR/AR产业即将爆发,未来大有可为
类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：边铁城 日期：2016-03-25
本期内容提要:
2016年将是虚拟现实产业启动元年。2016年的CES电子展游戏和虚拟现实展区总面积扩大了77%,虚拟现实成为了2016年CES的绝对主角。国际大厂三星、Oculus以及HTC等国际知名电子厂商均推出了最新研发的VR头显,而国内的VR厂商也紧跟脚步推出了自主研发的产品。
VR产业生态已经形成良性分布。随着VR/AR技术的快速提高,以头盔显示器为代表的VR硬件设施逐步克服了其技术层面的发展瓶颈,开始从概念和设想阶段逐步向实用和推广阶段过渡。由此,以硬件+软件+内容+应用为主轴的产业生态正在逐步形成。当下各大IT巨头都在布局VR/AR产业,同时,诞生了一批植根于VR/AR产业链条不同环节的新兴企业。VR/AR产业大有蓬勃发展的势头。
VR产业市场前景诱人。高盛最新研究报告预测,到2025年,VR的市场规模有望达到800亿美元,乐观情况下可以达到1820亿美元,即便VR发展受阻,市场规模也不会低于230亿美元。
VR产业链逐步完善。VR/AR产业链的上中下游分别为VR/AR设备元器件、VR/AR头盔以及各类VR软件和影视作品。我们认为适合目前硬件设备的VR内容和应用还是不够丰富,还不足以带动硬件设备的出货量的爆发。但各种资本力量都在探索和投入这个领域,未来两年内将会有突破。
VR概念个股推荐及投资建议:VR/AR产业是一片蓝海产业,用户对VR体验的渴望也预示着这个行业未来5年的高速增长。VR行业公司以及涉及VR产业公司的股票在VR高速成长之初,均有很好的投资机会。我们看好的A股上市公司投资标的有:全志科技(300458)、联络互动(002280)、顺网科技(300113)、奥飞动漫(002292)。
风险提示:产品风险,法律道德风险,预期风险。
金属及采矿行业:需求反弹在即;上调股票评级;买入水泥股
类别：行业研究 机构：高盛高华证券有限责任公司 研究员：朱地武,王玮嘉 日期：2016-03-25
基建项目和房地产建设将带动需求上升。
我们预计中国建设早周期大宗商品(水泥和钢铁)的需求将在2016年反弹,推动因素包括:1)大量被推迟的基建项目开始启动:2014-15年间政府批准了规模约人民币4.6万亿元基建项目,但反腐行动持续推进和资金不足导致其中大部分项目进展受阻。由于2016年是十三五规划的开局之年且随着重要的地方政府官员大量更迭,我们预计很多这种已推迟多时的基建项目将从二季度开始启动。2)房地产投资有望加速:对楼市持续的政策支持已经带动一线城市和越来越多二线城市的房地产成交量和价格大幅反弹,推动一二线城市库存显著下降。此外,我们预计中国房地产的去库存速度足以支撑在建项目的进一步加速,新开工面积继1-2月份的强劲表现后有望在今年剩余时间内继续反弹。
需求反弹的初步迹象预示着二季度需求将走强。
今年1-2月份固定资产投资(总体房地产/新开工项目)较2015年强劲反弹,而工业活动的领先指标(重卡和挖掘机销量以及利用小时数)也大幅回升。水泥价格出现2011年以来最早的春节后季节性上涨。
供给侧改革是2016-18年的重要催化剂。
供给侧改革是政府十三五规划的重要任务之一。我们预计二季度还将有更多具体的操作层面的政策措施出台并付诸实施,为持续多年的产能退出进程拉开序幕。
加之需求增长企稳,我们认为中国大宗商品行业应会在2017-18年达到新的(更低的)市场均衡状态,从而支撑企业利润率/回报走高。
看好建设早周期大宗商品,最青睐水泥。
我们认为水泥股和钢铁股应会最早最多地受益于基建和房地产投资的反弹,二者当中我们相对更看好水泥股。在本文中,我们将金隅股份(A)评级从中性上调至买入并加入强力买入名单,将中国神华(A)从中性上调至买入,并将鞍钢(A)、中国铝业(A)、中煤能源(A/H)和兖州煤业(A/H)评级均上调至中性。我们仍将华润水泥保留在强力买入名单中,并维持对海螺水泥(A/H)、金隅股份(H)和中国神华(H)的买入评级。
