03.23 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
三大股指收出敏感十字星
变数陡增 大盘面临前期重要阻力位
回调如期开启 后市反弹如何演绎
分化格局再度来袭 一类股仍有机会
震荡可调仓换股 后市关注四条主线
股指展开整理 多空3000点博弈
金融股集体砸盘 沪指跌0.64%再失3000点
盘面现三大不详异象 明日空头或有一波狙击
窄幅震荡有利于进一步走强
上行趋势下存大震荡
金融股回调 打开低吸窗口
二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募关注个股：西部证券券商龙头短线继续强势关注
顶级私募个股内幕消息汇总：天健集团今年将建设工业园更新项目
一、今日机构劲爆看点
三大股指收出敏感十字星
周二深沪A股市场总体呈现低开震荡，小幅下跌格局，市场总体量能较昨日出现萎缩，收盘三大股指均收出十字星，深圳成指收于60天线之下，而创业板与沪综指收于其上，但距离过近，显示技术形态的十字星较为敏感。
当日市场虽然量能较前期为大，但能够涨停的个股再次大幅度减弱，两市共有39家股票涨停，周一表现强劲的券高股总体为低开后走弱态势。短期量能增大背景下，股票表现相对历史轨迹明显变差，这可能是一种品种减持或风险信号，投资者须对比历史与现实而综合观察。从市场热点来看，较为杂乱，钢铁、传媒、电子、新股均有个股涨停。
从市场轨迹来看，上海综指周二收于2999.36点，并没能站稳3000点。从轨迹形态的十字星来看，就显得格外关键，即近期A股不能收出中阴线，如果出现，则可能结束反弹，原因主要是考虑总体短线技术指标高企，再组织反弹的难度非常之大；相反，如果能够在此拉据或站稳60天线，量能配合，则可能仍还有波动性机会。
从技术指标来看，短期深沪A股股指均出现KDJ、w%r、RSI等高位区域，其中创业板指数周KDJ中的J值也面临一个高位，显示市场阶段性修复面临技术指标高位的回落风险。三大股指周二的十字星，预示市场处于敏感而关键的反弹阶段，短期长阴线、中阴线、小阳线还是小阴线、中阳线等将直接由量能来决定短期市场的强弱，从技术指标短期考虑来看，先采取谨慎策略，防范回落更为重要。
由于目前处于年报集中期，建议投资者关注业绩增长类股票，回避连年亏损类公司。比如*ST博元的退市上市敲响了绩差或问题股的投资风险信号。在经历了浙江凤凰、华源制药、*ST华药、*ST源药、S*ST源药、ST源药、ST方源、ST博元、博元投资、*ST博元10次名称变更之后，这个1990年就上市的沪上“老八股”也算是穷途末路了。此次退市是其题材神话破灭的显现，而目前中国A股市场仍然有一些股票面临可能的退市冲击，因此对于投资者而言，需要防范。
总体来看，周二深沪A股指数形态上的十字星较为敏感，而短期市场技术指标的高位能够维持，取决于量能指标的变化，因此从操作的角度来看，逢高减持后的投资者可先采取战略观望为主；短线投资者降低比例可逢低选择个股适量运作。笔者对于此轮反弹行情，认为可以参与交易，但不适宜持有，“折返跑”策略应对仍具战略战术价值。（九鼎德盛）
变数陡增 大盘面临前期重要阻力位
标普500指数涨幅0.10%，报2051.60点。道琼斯工业平均指数涨幅0.12%，报17625.87点。纳斯达克综合指数涨幅0.28%，报4808.87点。WTI 5月原油期货涨幅0.9%，报41.52美元/桶。布伦特5月原油期货涨幅0.8%，报41.54美元/桶。COMEX 4月黄金期货跌幅0.8%，报1244.20美元/盎司。
李克强21日会见德国总统高克，表示愿同德方推进“中国制造2025”和德国“工业4.0”战略对接；银监会警示重点领域风险，要求银行加大利润留存；李克强：允许人民币在合理范围内双向波动；上海营改增5月1日全面推开，涉及4大行业；截至21日收盘港交所多只RQFII A股ETF维持溢价交易，外资持续借道流入A股市场；上海市21日宣布下调职工社会保险费率2.5个百分点，预计年内为企业减负135亿元；*ST博元(600656)成为首家因重大信息披露违法被终止上市公司，将于29日进入退市整理期；养老金入市办法正在制定 6000亿元资金场外埋伏；央行：股本投资与投资股市是两个不同概念。
三鑫医疗(300453)血透产品市场前景广阔；大华股份(002236)加大安防运营服务布局力度；张家界(000430)拟定增打造文化旅游项目；宝鼎科技拟12.75元/股定增募集资金6亿元；中国建筑(601668)与西安市政府达成约800亿元战略合作；欣泰电气(300372)获创势翔举牌；新宙邦(300037)2016年一季度净利预增320%-340%；赛摩电气(300466)拟推10转20派1元；晨光文具(603899)拟10转10派5元；赞宇科技(002637)、超图软件(300036)拟10转10派1元；亿晶光电(600537)拟10转10派0.2元；依米康(300249)年报净利增长31%，董事会通过年报10转15派0.3元的分配预案；科大智能(300222)一季报预增185%-205%，主因是毛利率增加。
【市场分析】
沪指终结七连阳，周二大盘整体维持弱势震荡，收盘沪指下跌0.64%，量能较上一交易日小幅萎缩，全天成交3110亿元，创业板指表现相对较好，但临片尾一波快速跳水使得指数最终只能同样以绿盘报收。盘面上钛白粉、猪肉、国防军工、高送转概念涨幅居前，证券股出现调整，二维码、石油矿业等板块同样表现较弱，两市不到40只个股涨停，没有跌停。
先来关注隔夜外围市场，美国NYMEX原油期货油价上涨，突破41美元关口，刷新去年12月以来的高位。因有数据显示美国原油交付中心俄克拉荷马州库欣原油库存减少，投资者认为全球原油市场供应过剩的局面将会缓解，且美国原油期货近月合约到期。黄金期货价格在七个交易日中第六天下跌，美元的走强侵蚀了黄金作为替代资产的吸引力。受英国政治因素影响，英镑大幅下挫。此外，多头正在逃离铝市，伦敦金属交易所期铝多头头寸降至8年多来最低水平。
上期收评我们提到A股在经历七连阳之后，不论从什么角度来看短线风险已经在开始累积，同时一旦指数出现冲高回落且近期龙头题材开始出现回调，那么大盘进入短线调整的可能性将会进一步增大。周二证券和近期强势龙头力度出现不能跟上的迹象，而在沪指不能再创新高的同时，创业板指出现滞胀，虽然指数是再度刷新高点，但从短周期来看，5分钟图创业板指在前期高点2250一线下方形成背驰段，接下来至少将在2180和2250的区间构成震荡，但跌破2180形成更大的回踩可能性同样不小，迅视资管分析师认为本周剩余交易日在操作上不宜再进行追涨买入，周三沪指压力3030-3060-3100，支撑2970-2920-2850.（迅视财经）
回调如期开启 后市反弹如何演绎
在7连阳升破3000点整数位之后，A股市场终于在周二放慢了反弹的脚步，沪深两市股指双双出现缩量调整，但个股走势仍然较为活跃，涨停个股家数仍有39家。在近来资金持续流入股市的背景下，市场人士普遍认为股指反弹并未结束，短期仍有反弹空间，但走势是否能升级为反转则言之过早，还需观察。
从周二市场全天的走势来看，早盘的大幅低开已经给全天的走势定下了基调。尽管人气的上涨使得股指早盘呈现震荡回升走势，但周一领涨板块券商股的集体大幅回调，还是使得股指未能继续上攻，大多数个股均出现了冲高回落调整走势，股指尾盘的跳水也使得上证指数最后仅报收2999.36点，下跌19.44点，跌幅0.64%，成交3110亿元;深成指报收10344.08点，下跌50.06点，跌幅0.48%，成交4461亿元;创业板指数报收2221.70点，下跌5.33点，跌幅0.24%，成交1206亿元。两市全天资金合计净流出68亿元。
其实，在周一股指的上涨过程中，午后频繁出现的券商股大卖单已经暗示了股指调整的可能，而周二券商股的集体回调，更是成为股指调整的决定性因素。不过，大部分市场人士对于股指短期走势仍然态度乐观，认为资金大举介入的情况下，行情不会很快结束，短期股指仍可看高一线，但就此认为反转开启则显得过于乐观了，仍需观察。
银河证券首席策略分析师孙建波就认为，近来政策暖风频吹，春季行情有望延续。近期固定资产投资增速、房地产销售价格等数据公布，市场对经济增长放缓的担忧有所缓和，证监会主席在“两会”新闻发布会上的表态，总理答记者问的讲话，加上继欧洲央行宽松加码后，美联储维持利率不变，缓解了人民币的短期贬值压力。3月16日，央行询价就MLF操作下调各期限利率25bp，增加流动性。在一系列利好叠加作用下，对稳定市场预期、提振市场信心起到积极作用，春季行情有望延续。
与此同时，战略新兴板被搁置，证金转融资业务恢复。战略新兴板被搁置，对定位类似、可能形成竞争的创业板及新三板形成利好，也使得A股市场壳资源价值再次凸显。
3月18日，证金公司发布公告称，自21日起恢复转融资业务五个期限品种，并下调各期限转融资费率。受此影响，券商给予客户的融资利率成本也将下降，这给市场传递出做多信号，有利于维稳股市。叠加“两会”后国企改革等措施的加速推进，近期政策暖风频吹，对A股市场形成利好。
但从中期来看，美国在今年的6~9月大概率会再次加息，或对人民币汇率再次形成冲击，风险因素仍存。另一方面，美元走低利好大宗商品，在中美可能进入补库存周期以及原油生产国推进冻产协议的背景下，原油、钢铁、有色金属价格有望延续反弹趋势，助力全球经济与通胀企稳，提升市场风险偏好。
一位私募基金人士更是表示，从来通胀无牛市，中国目前货币政策整体较为宽松，再叠加资源价格在美元走弱背景下可能上涨，通胀压力或将很快出现，因此暂时还是应该将这波走势当反弹来做。券商股周二的回调也说明其上涨逻辑尚未得到主流机构投资者的认同，后续市场的热点或许仍将主要在创业板为代表的成长股和部分具有重组预期的个股中，投资者可密切关注。（第.一.财.经）
分化格局再度来袭 一类股仍有机会
沪深两市早盘纷纷低开，开盘后迅速下探，其中沪指跌破3000点整数关口，创业板股指同样也跌破2200点整数大关。随后，部分权重板块和创业板中的龙头个股开始发力，带动股指震荡走高，尤其是创业板股指率先翻红，各大指数均收复重要的整数关口。从成交量来看，今日沪深两市成交超过7000亿，但是较前一个交易日出现大面积的萎缩，同时涨停板个股家数不足50家，市场的赚钱效应趋于衰减。板块来看，跌多涨少，特别是周一涨停潮的券商板块领跌，对股指的杀伤力较大，船舶、猪肉、航空、黄金、军工等涨幅居前；包括券商、煤炭、保险、水务、电子支付等板块领跌。
近期市场异常火热，其中沪指一举走出七连阳，并且相继突破多个重要压力位置和重要关口；创业板股指的走势更为火热，一天一个台阶的扶摇直上，并创出单周涨幅记录。但是面对这种热火朝天的走势，我们异常冷静，及时提醒投资者要注意市场短期存在的风险，并总结三大风向标，从今天市场的表现来看，完全应验。
从大趋势的角度来看，目前国内的基本面并不支持市场出现反转，即使沪指的七连阳，也仅仅是受到相关政策的利好刺激而表现出的反弹而已，长期走势依旧不看好。中期来看，随着沪指MACD的周线并未完全实现翻红，所以我们判断股指在该维持将维持震荡走势格局，从而修复技术指标顺利实现翻红，时间周期来看，股指最多存在2-3周的表现机会。短期来看，我们测算，短期市场的高点在3050点附近，而周一市场的一跃冲高，接近3030点，已经到了风险集中区域，短期面临调整的需求。整体分析认为，随着沪指结束七连阳，短期内市场将面临一定的分化；另外，今日尾盘很多个股出现跳水走势，获利了结的心态非常坚决，我们认为市场已经到了调整的尽头。
从今日盘中领涨的板块来看，几乎全是近期表现不佳的品种，我们认为短期内市场依然存在一定的机会，但是机会却大面积减少，市场的操作难度再度大增，我们建议短期投资者对于近期市场大幅上涨的板块迅速降低仓位，然后可空仓等待新的机会，或者对于近期滞涨的板块适当的布局一点仓位。（天信投顾）
震荡可调仓换股 后市关注四条主线
今日沪指报2999.36点，跌19.44点，跌幅0.64%；深成指报10344.08点，跌50.06点，跌幅0.48%；创业板报2221.70点，跌5.33点，跌幅0.24%。两市共有884家个股上涨，1626家下跌，涨跌比1:2，非ST类涨停个股40家，跌停个股2家。
经过昨天的大涨之后，今天指数低开震荡，昨天表现强势的券商板块出现回调，前期热点如虚拟现实、无人驾驶等概念也没有明显表现，指数维持窄幅震荡整理走势。盘面上军工、农业等板块涨幅居前；券商、煤炭等权重板块跌幅居前拖累指数。
综合来看，今天沪指低开窄幅震荡，两市量能相比昨天大幅萎缩。从技术面来看，经过昨天的暴涨，指数今天出现缩量回调，整体形态依然健康，而且沪指没有跌破60日均线，整体表现依然强势。从基本面来看，短期市场利空有限，只要美元继续维持在低位，那么市场就有继续反弹的空间。对于大盘我们之前就预计在沪指连续收阳之后，资金继续追涨的意愿预计将逐步下降，短期市场在3000点一线做震荡整理来清理浮筹和消化获利盘对于指数未来上涨是有好处的。操作上建议投资者在震荡期可以适当做一些波段，逢高减仓锁定利润并适当调仓换股，热点方面主板的券商以及创业板的虚拟现实、无人驾驶、新能源汽车依然是本轮反弹的主线。（大摩投资）
股指展开整理 多空3000点博弈
今日沪指窄幅整理，收了一个小十字星，多空处于均衡拉锯的阶段。沪指当前在3000点遭遇较强的上行压力，获利盘抛售和套牢盘出离的压力较大，预计短期将延续震荡走势。
操作上，要注意规避虚高概念股和前期一些暴涨后的妖股，而要适当关注资金集中布局的板块和个股，个人认为机会还是在那些被错杀的优质低估值个股上。对于创业板，还是要适当地对涨幅过高的个股进行适当的减仓操作。当然，此后行情如果能起来，成长预期较强的创业板仍然会抗起领涨的大旗，可重点关注其中的互联网金融、网络安全概念股。（天信投顾）
金融股集体砸盘 沪指跌0.64%再失3000点
今日沪深两市双双低开，盘中沪指持续低位震荡，多空双方再次围绕3000点展开争夺。午后题材股全面降温，券商、保险以及银行等权重板块坚持砸盘。临近收盘，沪指跌幅扩大，再度失守3000点。
截至收盘，沪指报2999.36点，跌19.44点，跌幅0.64%，成交3110亿元；深成指报10344.08点，跌50.06点，跌幅0.48%，成交4461亿元；创业板指报2221.70点，跌5.33点，跌幅0.24%，成交1206亿元。
盘面上，钛白粉概念股领涨，猪肉、冷链物流、国防军工、养殖业、高送转等概念股涨幅居前；券商板块持续领跌，石油矿业开采、煤炭开采、保险、房地产开发等权重股跌幅居前。
个股方面，今日白云电器以及蓝海华腾两只新股上市，两股双双涨44%被临停。杭钢股份、坚瑞消防、鹏欣资源、豫光金铅、中毅达、浙报传媒等42股涨停；汉邦高科、金徽酒、万丰奥威等个股跌幅居前。
周边市场方面，周一亚太股市涨跌不一，截至发稿，日经225指数报17033点，涨308.16点，涨幅1.84%；韩国综合指数报1997点，涨7.05点，涨幅0.35%；台湾加权指数报8786点，跌27.02点，跌幅0.31%。
分析认为，大盘7连阳后，整个市场似乎被再度激活，各种利好被放大，但是从昨天上午走势来看，还是没有形成合力。短线堆积的获利盘与3000点上方的套牢盘形成了交集，此刻必然会出现一定的分化，一方面是获利盘的了结，一方面是套牢盘的松动卖出，对短线市场构成一定压力。（中国网）
盘面现三大不详异象 明日空头或有一波狙击
周一收评《惊现历史罕见一幕 明日行情或大裂变》中，我们便指出连阳后获利盘与上方套牢共振下，周二行情分化难避免。而今日虽然创指仍顽强向上攀升，但主板却在券商股拖累下始终保持绿盘，最终大盘以缩量阴星的方式结束了7连阳之势。
不过从盘面来看，虽然股指终结7连阳、板块个股亦随之大分化，但盘中个股表现却异常火爆。如既有战略新兴产业恒生电子的连续涨停爆发，又有主力进驻的超跌反弹龙头科大智能(300222)低位强势喷发，短时间暴涨达76%；同时更有高送转填权个股宝德股份(300023)的高歌猛进，股价近两月来暴涨达182%，不仅引爆了英唐智控(300131)、豫光金铅(600531)的爆发，更是为持股投资者带来丰厚的收益。充分说明当前行情虽回调分化，但并不缺乏强大的结构性赚钱机会，我们当前应精选个股大胆调仓布局。
暴涨牛股不断涌现，充分活跃了市场人气，这将有利于行情向纵深方向扩展。不过短期来看，虽然行情有望延续扩散，但今日盘面也浮现出三大不详异象，这暗示着市场做多开始谨慎，明日空头或有一波狙击。首先，今日两市量能大幅减少，意味着多方追涨意愿不强；其次，涨幅榜中涨停股从前两日的百股涨停，降到今日的39只，大幅减少说明市场有强弩之末现象；最后，证券板块今日出现一日游行情，且创指仍没突破2月高点2249点，这都给空头机会。
不过虽然空头将有袭击动作，但在政策面偏暖、市场量能放大下，大盘回调更有利于我们挑选真正的领涨龙头。好股互动认为在以宝德股份打响高送转填权第一枪后，后市高送转填权概念有望继续井喷，将成踏空与调仓的投资者不二的选择。
而在扑捉高送转填权龙头方面，我们可从四大角度进行挑选：1，符合三高：即有高净值、高公积金、高未分配利润，如西泵股份(002536)三者均高企；2，业绩大增符合高成长，如宝德股份一季报业绩暴增900%，股价近两月一飞冲天；3，股价低廉不超过20元，牛股都是从低价起来的豫光金铅暴涨时股价不足15元；4，也是最主要的，即该股须有主力深度运作，如财信发展与宝德股份能持续暴涨翻番，便是前期有资金深度介入。（广州万隆）
窄幅震荡有利于进一步走强
【盘面简述】：
周二两市低开后，震荡反弹，创业板走势较强。盘面上，猪肉、军工、无人驾驶、锂电池等盘中表现活跃，券商、期货、煤炭、保险跌幅居前。大盘昨日放量上攻3000点后，今日窄幅震荡盘整，并没有继续暴力冲高，有利于后市的进一步走强。建议投资者紧盯创业板指数，逐步逢低介入改革类题材股和年报高送转概念。
【板块方面】：
猪肉概念大涨：唐人神(002567)涨停，海大集团(002311)、正邦科技(002157)、温氏股份等涨逾5%；军工股午后扩大涨幅，领涨两市：中航光电(002179)、中国重工(601989)、中国卫星(600118)冲击涨停；冷链物流板块午后大幅拉升：澳柯玛(600336)涨停，烟台冰轮(000811)、大冷股份(000530)、雪人股份(002639)涨幅超5%。
【消息面】：
1、银联与华为公司合作推出HuaweiPay
中国银联和华为公司联合宣布，双方就延续移动支付业务合作关系达成共识，共同推广华为移动设备上基于安全芯片的HuaweiPay服务，为银联持卡人带来更便捷、安全的移动支付体验，进一步扩展银联云闪付品牌的用户覆盖面。相关概念股有望受益，关注东信和平(002017)、大唐电信(600198)、新大陆、证通电子(002197)、同方国芯(002049)、生意宝(002095)等。
2、超级冷凝器望颠覆储能产业
来自瑞典LinkpingUniVersity有机电子实验室的研究人员研发出了一种可利用太阳能的超级冷凝器，该设备的能量存储和转换可高达传统设备的2500倍。超级冷凝器作为储能产业的重大突破，未来有望在储能应用领域中占有一席之地。个股方面，建议关注：八菱科技(002592)、雪人股份、亚太科技(002540)等个股。
3、国五排放标准下月11省市实行
从2016年4月1日期，在天津市、河北省和山东省等11市实行汽车国五排放标准，2017年1月1日起，全国所有地区在售轻型汽油车则需符合国五排放标准。目前，北京、上海、南京等城市及广东部分城市已经开始执行国五标准。随着几大石油公司油品升级提速、范围扩大，利好主营油品以异辛烷添加剂的上市公司。个股方面，海越股份(600387)、齐翔腾达(002408)、德美化工(002054)等个股值得关注。
【巨丰观点】：
周二两市低开后，震荡反弹。创业板尾盘小幅跳水翻绿。盘面上，猪肉、军工、无人驾驶、锂电池等盘中表现活跃，券商、期货、煤炭、保险跌幅居前，早盘回调的有色板块，午后止跌回升。
猪肉概念股延续昨日强势，大幅上涨：唐人神涨停，海大集团、正邦科技、温氏股份、新五丰(600975)等涨逾5%。今年的猪肉价格出现逆势暴涨的现象，个别地方的猪肉价格甚至创下了4年最高。午后，涨价概念股钛白粉直线拉升：中核钛白(002145)涨停，金浦钛业(000545)、安纳达(002136)、佰利联(002601)等涨幅超7%。
冷链物流板块午后大幅拉升：澳柯玛涨停，烟台冰轮、大冷股份、雪人股份涨幅超5%，汉钟精机(002158)、中储股份(600787)、广弘控股(000529)等涨2%。近期山东济南日前破获涉案金额逾5亿元的非法经营人用疫苗案件。冷链物流开始受到资金的关照。
军工股午后扩大涨幅，领涨两市：中航光电、中国重工、中国卫星冲击涨停，中船防务(600685)、中航机电(002013)、北方导航(600435)、海特高新(002023)等涨幅超3%。日前，国防科工局发布《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》，旨在加快推进国防科技工业军民融合深度发展，在更好支撑国防和军队建设、保障武器装备科研生产的同时，发挥军工优势推动国家科技进步和服务经济社会发展。
有色板块午后结束盘整，再度发力：鹏欣资源(600490)、华钰矿业、罗平锌电(002114)涨停，西部黄金(601069)、赤峰黄金(600988)、兴业矿业(000426)、锌业股份(000751)、商赢环球、炼石有色(000697)等涨幅居前。有色板块近期在美元走弱以及供给侧改革政策刺激下，后市有望继续走强。
总体看，巨丰投顾丁臻宇认为大盘昨日放量上攻3000点后，今日窄幅震荡盘整，并没有继续暴力冲高，有利于后市的进一步走强，今日券商股回调，或许正是中线吸筹的良机。沪指将进入去年9月3000~3300点箱体，投资者可以逐步逢低介入，短线关注改革类题材股和年报高送转概念。（巨丰投顾）
上行趋势下存大震荡
【今日小结】
全天看，两市双双低开，开盘后震荡上行，盘中一度逼近红盘。此后，券商股震荡回落，盘中分化明显，指数以回落为主。午后，大盘再次回升，但力度有限，始终在3000点上下徘徊，全天低开震荡为主。
【明日策略】
今日，指数低开震荡，虽未上涨，但依旧红盘，股指反弹中八连阳。从近期上行看，政策支持是基础，宽松政策下，市场信心逐步恢复，随着沪股通的资金流入，银行间配资也开始活跃，市场反弹中做多热情逐步高涨。盘面上，权重股强势托底，题材股阶段活跃，市场总体较为健康。在连续收阳站上3000点后，短期面临5178点以来的下行小压力，此处有技术性回调需求，如果不能快速突破，短期回落概率较大。因此，巨丰投顾郭一鸣认为，短期获利盘较多，加之近期上行中利空因素开始显现，此处战略性减仓较为必要，但反弹趋势已经显现，短期存在大震荡可能，但若有回调或将是再次介入机会。
【操作关注】
具体操作上，3000点突破后短期谨防冲高回落，建议继续减仓为主，耐心等待市场的回落。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）
金融股回调 打开低吸窗口
【盘面简述】：
周二两市低开后，震荡反弹，创业板走势较强。盘面上，猪肉、军工、无人驾驶、锂电池等盘中表现活跃，券商、期货、煤炭、保险跌幅居前。大盘昨日放量上攻3000点后，今日窄幅震荡盘整，并没有继续暴力冲高，有利于后市的进一步走强。建议投资者紧盯创业板指数，逐步逢低介入改革类题材股和年报高送转概念。
【消息面】：
1、银联与华为公司合作推出HuaweiPay
中国银联和华为公司联合宣布，双方就延续移动支付业务合作关系达成共识，共同推广华为移动设备上基于安全芯片的HuaweiPay服务，为银联持卡人带来更便捷、安全的移动支付体验，进一步扩展银联云闪付品牌的用户覆盖面。相关概念股有望受益，关注东信和平、大唐电信、新大陆、证通电子、同方国芯、生意宝等。
2、超级冷凝器望颠覆储能产业
来自瑞典LinkpingUniVersity有机电子实验室的研究人员研发出了一种可利用太阳能的超级冷凝器，该设备的能量存储和转换可高达传统设备的2500倍。超级冷凝器作为储能产业的重大突破，未来有望在储能应用领域中占有一席之地。个股方面，建议关注：八菱科技、雪人股份、亚太科技等个股。
3、国五排放标准下月11省市实行
从2016年4月1日期，在天津市、河北省和山东省等11市实行汽车国五排放标准，2017年1月1日起，全国所有地区在售轻型汽油车则需符合国五排放标准。目前，北京、上海、南京等城市及广东部分城市已经开始执行国五标准。随着几大石油公司油品升级提速、范围扩大，利好主营油品以异辛烷添加剂的上市公司。个股方面，海越股份、齐翔腾达、德美化工等个股值得关注。
【巨丰观点】：
周二两市低开后，震荡反弹。创业板尾盘小幅跳水翻绿。盘面上，猪肉、军工、无人驾驶、锂电池等盘中表现活跃，券商、期货、煤炭、保险跌幅居前，早盘回调的有色板块，午后止跌回升。
猪肉概念股延续昨日强势，大幅上涨：唐人神涨停，海大集团、正邦科技、温氏股份、新五丰等领涨涨。今年的猪肉价格出现逆势暴涨的现象，个别地方的猪肉价格甚至创下了4年最高。午后，涨价概念股钛白粉直线拉升：中核钛白涨停，金浦钛业、安纳达、佰利联等大幅上涨。
冷链物流板块午后大幅拉升：澳柯玛涨停，烟台冰轮、大冷股份、雪人股份等领涨，近期山东济南日前破获涉案金额逾5亿元的非法经营人用疫苗案件。冷链物流开始受到资金的关照。
军工股午后扩大涨幅，领涨两市：中航光电涨停，中国重工、中国卫星、中船防务、中航机电、北方导航、海特高新等纷纷大涨。日前，国防科工局发布《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》，旨在加快推进国防科技工业军民融合深度发展，在更好支撑国防和军队建设、保障武器装备科研生产的同时，发挥军工优势推动国家科技进步和服务经济社会发展。
有色板块午后结束盘整，再度发力：鹏欣资源、华钰矿业、罗平锌电涨停，西部黄金、赤峰黄金、兴业矿业、锌业股份、商赢环球、炼石有色等涨幅居前。有色板块近期在美元走弱以及供给侧改革政策刺激下，后市有望继续走强。
总体看，巨丰投顾丁臻宇认为大盘昨日放量上攻3000点后，今日窄幅震荡盘整，并没有继续暴力冲高，有利于后市的进一步走强，今日券商股回调，或许正是中线吸筹的良机。沪指将进入去年9月3000-3300点箱体，投资者可以逐步逢低介入，短线关注改革类题材股和年报高送转概念。（巨丰投顾）
二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）
教育行业周报：交投大幅提升，年报陆续报喜
类别：行业 研究机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：肖超 日期：2016-03-22
本期观点
上周广证恒生新三板教育指数成交量、成交额均大幅上升。新三板教育企业挂牌热情高涨，本期新增壹灵壹、微力量、尚睿通、菁优教育和乐创教育5家挂牌企业。。本期新三板教育板块交投活跃度大幅提升，教育行业总成交量相比上周上涨126.54%，总成交额相比上周上涨49.21%。
3月5日李克强总理做政府工作报告时提出质量与公平是下阶段教育工作重点，远程教育将比以往发挥更大的作用，这正与广证恒生在《教育行业新三板2016年投资策略》一文提出2016年应重点关注教育信息化领域的观点一致。从长期来看，提高教育质量是大趋势，正符合中央供给侧结构性改革的思想。
本期新三板市场
上周教育行业指数上涨2.76%，三板成指上涨0.49%，做市指数上涨0.90%。上周教育行业总交易量、总交易额均大幅上升，总成交量为645.30万股，相比上周上涨了126.54%；总成交金额为5,414.93万元，相比上周上涨了49.21%。上周教育行业公司中，有28家公司发生交易，15家上涨，12家下跌，1家持平。上周教育行业PE为51.88倍，较上期相比下降3.7倍。本期教育行业新增5家挂牌企业，有1家企业发布定增。
公司要闻
新道科技营收喜人，经管实践教学者继续领航。
主板关注
科大讯飞业绩良好，教育业务未来可期。
海外关注
达内科技营收喜人，IT和非IT类课程齐头并进。
行业动态
李克强总理做政府工作报告，质量与公平是下阶段教育工作重点。
电力设备与新能源行业：十三五积极开展内陆核电前期工作
类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：张玲 日期：2016-03-22
【上周行情回顾】
上周，沪深300 指数上涨3.26%，电气设备板块上涨8.65%， 跑赢沪深300 指数5.39 个百分点。涨幅居前五的股票为科大智能、通合科技、易事特、欣泰电气、新联电子。跌幅居前五的股票为摩恩电气、盈峰环境、齐星铁塔、中国西电、上海电气。电气设备细分行业中，电机指数上涨11.21%；电气自动化设备上涨10.9%，其中，电网自动化板块上涨9.48%，工控自动化板块上涨12.92%，计量仪表板块上涨11.18%；电源设备指数上涨9.06%，其中，综合电力设备板块上涨2.2%，风电设备板块上涨7.18%，光伏设备板块上涨9.95%，火电设备板块上涨8.85%，储能设备板块上涨15.3%； 高低压设备指数上涨6.48%，其中，高压设备板块上涨3.85%，中压设备板块上涨8.04%，低压设备板块上涨8.22%，线缆部件及其他板块上涨7.13%。
【本周观点】
第十三个五年规划纲要获人大表决通过 .1、关于核电，积极开展内陆核电项目前期工作。加快论证并推动大型商用后处理厂建设，近期其他催化剂本月底美国核工业峰会，相关标的江苏神通、台海核电、盈峰环境、应流股份；关于新能源，统筹受端市场和输电通道，有序优化建设三北、沿海风电和光伏项目。实施光热发电示范工程。建设宁夏国家新能源综合示范区， 积极推进青海、张家口等可再生能源示范区建设，大力推进高效储能与分布式能源系统等新兴前沿领域创新和产业化，近期其他催化剂Solar Reserve 即将在国内落地1GW 光热项目等，相关标的东方能源、上海电力、阳光电源、首航节能；关于新能源汽车，支持产业发展壮大并要求严格执行新建小区停车位、充电桩等配建标准，近期正面因素，工信部部长预计产销增长一倍以上、电池及材料企业一季报高增长、充电桩与汽车运营不断出新、tesla 3.5 万美元M3 即将亮相，相关标的国轩高科、江苏国泰、长园集团、合康变频、汇川技术、蓝海华腾、宏发股份等。
【近期重点报告】
电池材料深度报告：结构调整转型升级先锋，新能源汽车持续高增长。推荐A 股动力电池最纯标的国轩高科，国内一线电解液供应商江苏国泰，参股国内干法隔膜标杆企业星源材质并控股全球电解液添加剂龙头江苏华盛的长园集团。
【重点数据】
光伏数据点评：上周，光伏级多晶硅料价格上涨0.87 个百分点；单晶5 寸硅片价格上涨0.51 个百分点，单晶6 寸硅片价格上涨0.22 个百分点，多晶6 寸硅片价格下跌0.12 个百分点；单晶5 寸电池片价格保持不变，单晶6 寸电池片价格保持不变，多晶6 寸电池片价格下跌0.55 个百分点；组件价格下跌0.55 个百分点。
大宗商品价格点评：COMEX 白银价格上涨，涨幅为1.09 个百分点，LME 铜价格上涨，涨幅为1.88 个百分点，LME 铝价格下跌， 跌幅为2.60 个百分点。
军工行业：预计军工股将随市场反弹，重点推荐小市值军工潜力股
类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：鞠厚林，傅楚雄，李良 日期：2016-03-22
最新行业观点：
【预计军工股将随市场反弹，重点推荐小市值的凤凰光学、康拓红外、积成电子等军工潜力股】两会后军工行业主要推动因素来于科研院所改制进程和军工集团资本化运作的预期加快。我们预计上述预期将成为二、三季度军工行业主要驱动力。
短期来看，军工股由于弹性较好，将在反弹行情中有超额收益，值得重点关注。我们看好军工改革和成长带来的投资机遇，全面看好航天、电子、航空及民参军领域公司，其中重点推荐凤凰光学、康拓红外、积成电子、宝胜股份等小市值军工潜力股，以及航天长峰等航天领域重点公司。
上市公司动态：合众思壮、三力士、中海达
1、【合众思壮拟发行股票购买资产】公司发行股份及支付现金方式购买中科雅图、广州思拓力、吉欧电子、吉欧光学各100%股权，上海泰坦65%的股权，同时配套募资不超过交易总金额的100%。本次交易总金额10.8亿元，同时拟向郭信平以锁价方式发行股份募集资金10亿元，用于本次交易现金对价款支付和投入标的公司发展主营涉及的投资项目。
2、【三力士与航天四院四十二所签署战略合作协议】2016年3月16日，公司与中国航天科技集团公司第四研究院第四十二研究所签订了《战略合作协议书》，双方围绕与密封圈、特种橡胶制品、压敏胶制品等方面的技术体系及应用开发、成果转化、生产采购等领域展开合作。
3、【中国嘉陵控股股东南方工业集团拟转让所持全部股份】2016年3月15日，公司收到控股股东中国南方工业集团公司《关于协议转让股权的函》，后者拟通过公开征集方式协议转让所持公司全部股权共计1.54亿股，占公司总股本22.34%。具体公开征集时间、受让方资格条件等拟协议转让信息尚待相关国资监管机构批准后方可确定。
4、【中海达增资子公司海达数云】公司使用自有资金3,000万元向控股子公司海达数云进行增资，其中739.091万元计入注册资本，2,260.909万元计入资本公积。此举旨在进一步推动海达数云三维激光相关业务的发展。
农林牧渔行业周报2016年第10周：布局猪、节水农业，关注糖价变化
类别：行业 研究机构：国联证券股份有限公司 研究员：王承 日期：2016-03-22
投资要点：
畜禽养殖和种植业板块领涨。
本周，上证指数涨5.15%，报收2955.15点，深证成指涨8.15%，报收10126.59点，创业板指涨12.58%，报收2177.87点，农林牧渔板块涨5.52%，落后于指数。其中，农业综合、动物保健和渔业涨幅居前，而前期涨幅较大的畜禽养殖板块本周涨幅较小，仅涨3.92%，居于后列。本周农业重点推荐：
十三五期间，我国将继续加大对农田节水的投资力度，将为行业带来重要发展机遇，政府工作报告重点强调要加强农业基础支撑，强调2016年要建设2000万亩高效节水农田，实现化肥农药零增长，我们认为龙头企业大禹节水发展空间广阔，业绩增长确定，重点推荐标的为大禹节水。此外，全球白糖供给缺口已经达到近700万吨，我国15/16榨季白糖产量预计将减少近200万吨，白糖供应量的减少有望带动糖价回暖，建议投资者积极关注，重点推荐标的为南宁糖业。
畜禽养殖重点推荐：
短期调整不改长期推荐畜禽养殖逻辑。长期来看，2016年是家禽养殖板块拐点之年，大周期有望持续2~3年，美国、法国相继禽流感事件性影响，将使得国内祖代鸡引种量下降确定，对国内白羽肉鸡养殖业产生重大影响，一个是引种总量的影响，15年预计71万套，一个是空档期的影响，将在15年12月至16年上半年将形成祖代鸡引种空档期，将影响后期相对应阶段的供给，有望迎来一波2~3年的好行情，今年白羽肉鸡整个产业链价格都在大幅增长，盈利大幅增长；短期来看，14年四季度祖代鸡引种量过大，16年上半年刚好是商品代集中出栏，短期冲高后会有所调整，但不改长期投资逻辑，持续推荐圣农发展、益生股份和民和股份；本周猪价在节后小幅震荡后继续上冲，仔猪价格更是高歌猛进，已经创08年以来的新高，刚刚公布的2月份生猪和能繁母猪数据，生猪和能繁母猪存栏量继续下降，分别为36671万头和3760万头，环比下降1.8%和0.6%，同比下降5.5%和7.9%，特别是能繁母猪已经连续29月下降，这直接体现了未来仔猪供给的下降，我们认为16年生猪供给仍将处于低位，生猪价格有望继续保持较好的行情，从目前来看，上半年猪价应该仍然维持高位；16年猪价持续时间有望超预期，将是非常好的投资标的，继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。
风险提示
1。国家政策发生变化；2。改革力度及落实不及预期；3。重大自然灾害或种植、养殖事故；4、终端产品价格大幅波动。
机械军工行业：核废料处理及核退役，市场空间大重点看好智能设备国产化
类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：王华君 日期：2016-03-22
核废料处理：核电产业重要环节；多个机组已近饱和，需求迫切
核废料可分为中低放、高放射性核废料，其处理为核电产业链重要环节。目前大亚湾、田湾等多个机组乏燃料池已接近饱和，核废料处理需求迫切。在处理基金资金支持下，核废料处理相关产业有望迅速发展。根据国家十三五规划100大项目，十三五期间中国将建设5座中低放射性废物处置场和1个高放射性废物处理地下实验室。
预计到2020年我国核废料处理市场超150亿元/年，快速增长
到2020年我国核电装机容量将达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦，未来5年复合增速约17%。每百万千瓦的装机容量一年产生中低放核废料约100立方米，乏燃料约25吨。假设每年核废料按比例增长，到2020年将产生乏燃料5940吨，加上之前存放在硼水池的废料3000吨，2020年将有8940吨乏燃料待处理。不考虑再循环工厂建设，未来5年间核废料处理总体市场空间超过150亿元/年，其中运营费用超过90亿元/年；考虑再循环工厂建设，总体市场空间将达到近300亿元/年。
预计到2030年全球核电退役市场规模达千亿美元，发展潜力大
预计到2030年全球将有200多台现役核电机组关闭，按照一个核电机组退役费用5亿美元估算，全球核电退役市场规模将近1000亿美元。2015年我国已成立首个核电厂退役工程技术研发中心，产业已经起步。
现有设备严重依赖进口，重点关注智能处理设备国产化
我国已建成运行2座中低放核废料永久处理场，使用的关键设备主要依靠进口，价格高且受到生产国出口管制的影响，未来设备国产化大势所趋。随着各核电站硼水池堆满，新增废料不得不离堆存储，有望带动中子吸收材料需求。
投资建议：推荐通裕重工、应流股份，关注中鼎股份、天沃科技
看好核废料处理及核退役市场前景；重点推荐通裕重工(核废料智能处理设备)、应流股份(乏燃料处理材料及设备)，关注中鼎股份(核级密封件)、酒钢宏兴(乏燃料后处理)、天沃科技(核电设备).
电子周报：市场有望震荡热点扩散，建议关注苹果新品发布及高送转个股
类别：行业 研究机构：中泰证券股份有限公司 研究员：李振亚 日期：2016-03-22
投资要点
本周观点：上周市场出现大幅反弹，这符合我们上周判断市场反弹及前两周提示分批增加配置预期，我们认为现在的市场比较适合的策略即阶段性左侧偏底部分批建仓，等待右侧。下周我们认为市场有大概率震荡热点扩散，继续建议关注VR、移动支付、高送转及苹果新品发布会。春节后第一周我们提示市场有望齐反弹，建议关注VR 及业绩高于预期个股的机会，第三周我们认为市场有望继续反弹，全部符合预期，第四周我们提出市场处于阶段性底部偏左可分批加仓，上周市场在战略新兴板从十三五规划删除的利好带动下出现大幅反弹，符合预期。我们认为市场通过快速下跌，已经对美联储是否加息、人民币贬值、大股东减持、注册制临近等利空进行了有效消化，近期刘主席首秀：1)，中证金未来较长时间退出；2)，改革须立足于国情，未来几年不推熔断机制；3)注册制是国务院关于资本市场长期健康发展顶层设计，配套改革需要相当长的过程和时间，注册制等利好因素为市场营造了较为稳定的环境。从宏观和急跌反弹的角度看，我们认为市场风险进一步释放，越来越靠近安全边际，下周将有大概率继续震荡热点扩散。去除系统性风险外，我们建议关注的四个方向：1)科技方面：VR。索尼PS VR 亮相，VR走向碎片化；阿里全面公开VR 战略。新品发布不断，VR 机会不断。2)移动支付方面。友谊阿波罗全面接入QQ 钱包，打造移动支付新场景；厂商群Pay.3)高送转板块。公司因业绩大幅增加产生的高送转预期，股票在填权效应的带动下将有大概率上涨。4)苹果新品发布带动的相关个股机会。苹果将于3.22举办2016春季新品发布会。
市场表现及估值：上周全市场呈现反弹格局，这符合我们上周提出的市场继续反弹预期。上周全市场如期出现反弹(5.15%)，电子(10.29%)，创业板(12.56%)，中小板(9.29%)和沪深300(5.09%)。上周电子股票全部上涨，涨幅前三：亿纬锂能(37.94%)、利亚德(24.33%)和和晶科技(22.58%)。排名最后前三：生益科技(5.45%)、阳光照明(5.94%)和顺络电子(6.72%)。所有的电子子板块上涨，其中涨幅前三：电子系统组装(16.97%)、其他电子III(13.35%)和光学元件(12.79%)。目前电子板块的PE 为54.08，基本处于底部区域，目前的高估值风险已经得到一定修复，处于精选个股阶段。n 建议关注公司：分批加仓，精选个股。紧抓VR、移动支付、高送转和苹果相关个股四条主线，自上而下选股，根据我们已有的覆盖，建议关注：水晶光电(VR 光学模组+汽车HUD双管齐下，调结构促使龙头升级，2016年业绩有望超预期，近期汽车HUD 产品研发成功并召开了发布会)、欧比特(人脸识别+卫星式芯片双轮驱动，开启千亿市场蓝海，15年业绩增长119.43%-147.36%，10送15高送转，现金分红比例不低于2015年可分配利润的10%，铂亚信息是人脸识别的龙头，注入优质资产，行为分析是VR 的高级形式)、中颖电子(MCU 龙头，新技术新市场驱动业绩加速。国内首家且唯一一家AMOLED 量产的公司，AMOLED 是VR 主要使用的显示屏，2015年业绩超预期，台湾收购预期)、我们之前覆盖的次新股润欣科技(IC 设计的领航者).
一周行业观察：1)VR:索尼PS VR 亮相，VR 走向碎片化；阿里全面公开VR 战略。2)移动支付：友谊阿波罗全面接入QQ 钱包，打造移动支付新场景；厂商群Pay.3)汽车电子：慕尼黑上海电子展看ADAS热潮下汽车电子引发巨大变革。4)半导体：供应商瞄准智能网联汽车市场，ARM 与台积公司合作7奈米FinFET.5)可穿戴、智能终端：苹果将于3.22举办2016春季新品发布会。
一周产业链小讲堂(第四期：中国VR 用户行为研究).Oculus、索尼、HTC 等都推出了新的VR 消费级产品，国内暴风魔镜的VR 眼镜更迭到了第四代，阿里也宣布实现VR 实验室，BAT 全面进入VR 领域。中国VR 的潜在用户规模已经达到2.86亿，过去一年接触过或体验过VR 的浅度用户1700万人，购买VR设备的用户96万人，中国VR 重度用户平均每天使用34分钟。而在VR 重度用户未来一年计划购买的VR设备类型中，排名第一的是VR 眼镜，占比高达83.1%，他们购买VR 眼镜的主要原因是对自己的VR 设备进行更新换代，其次是PC 端VR 头盔，占比超过了1/3，然后是VR 一体机。VR 眼镜由于其便携式和方便操作，正在成为VR 的主流设备，按照这个市场预期，中国VR 产业的市场潜量将达到上万亿。VR 重度用户都在看什么？调查显示，电影、全景视频、VR 游戏、全景漫游、全景图片均受到VR 重度用户的欢迎，其中，巨幕电影占比最高，超过了八成。相对而言，女性用户对全景漫游、全景图片类内容的偏好程度更高。数据还揭示了最受重度用户欢迎的VR 影视内容，科幻片、欧美大片、战争片和美女视频位居前列，可以看出，VR 用户偏好感官冲击力比较强的VR 内容。同时，调查显示，宅生活并不能阻挡VR 重度用户对于旅行的向往，42.4%的VR 重度用户都表示自己向往旅行，这也催生了他们对VR 设备上旅游景区相关内容的关注，而VR 重度用户偏爱的旅行场所，首选自然风光，占比为85.7%；其次是名胜古迹，占比为44.2%，这也是很多旅游风景区纷纷制作VR 内容的原因。
保险行业：保监会规范中短存续期人身保险产品，限制规模，管控风险
类别：行业 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：杨荣 日期：2016-03-22
1。高现金价值产品的提法改为中短存续期产品
中短存续期产品是指前4个保单年度中任一保单年度末保单现金价值(账户价值)与累计生存保险金之和超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满5年的人身保险产品。投资连结保险产品、变额年金保险产品除外。按照之前保监会高现价产品的定义，主要涵盖的是实际存续期限在三年期以下的产品，此次新规把存续期延长到五年，相对以前更加严格。另外，中短存续期产品的提法更加能揭示此类产品的风险，主要是出于资产负债错配、现金流不足等风险等的考虑。
2。中短存续期产品要控制在限额以内
要求保险公司中短存续期产品年度保费收入应控制在公司投入资本和净资产较大者的2倍以内，对于超出此标准的保险公司，自2016年1月1日起给予5年的过渡期，过渡期内中短存续期产品年度保费收入应当控制在基准额以内，基准额的算法是：基准额=最近季度末投入资本和净资产较大者×2+(1-0.2t)×(2015年度中短存续期产品保费收入-2015年末投入资本和净资产较大者×2)，t=年度-2015，年度范围为2016年至2020年。
我们注意到此年度保费收入的定义是保费收入采用业务口径确认，即保险公司签发保险合同、收取保险费的，均确认为保费收入，万能险的保户储金及投资款也包含在内。按此标准，此类产品的规模将被严格限制。
3。严格按照限额管理，超额将会被保监会停止开展新业务
3月21日起超限额立即停止销售并不得开发1年内的中短存续期产品，存续期限在1年以上且不满3年的中短存续期产品的销售规模在3年内按照总体限额的90%、70%、50%逐年缩减，3年后控制在总体限额的50%以内。销售中短存续期产品规模超过限额的，应立即停止销售中短存续期产品，并向保监会报告，保监会将对其采取停止开展新业务等监管措施，以强化对中短存续期产品的规模管控。对于3/21前中短存续期产品销售规模已经超过限额的保险公司，可以宽限其在3个月内通过增资等方式，确保其中短存续期产品的保费规模重新满足限额要求。
4。规则较为严格，显示出监管层控制风险的决心
一方面新规则较为严格的控制了未来中短存续期产品的发展规模，对于较为依赖此类产品的人身保险公司来说，面临一定的压力；另一方面从风险控制和着力发展保障型产品的角度来看，此次新规定也是保险公司，尤其是依赖中短存续期产品的保险公司借机转型的机会，提升其保险产品的业务价值，有利于行业的健康发展。
5。对上市公司影响有限，尚有最长五年过渡期
四大上市保险公司一直注重产品结构的调整和优化，中短存续期产品占比相对来说较低，新规出台可能导致未来保费增速低于预期，但利润和内含价值增长方面受到影响的幅度应该要小于保费增速降低的影响幅度(不考虑投资端大幅波动的情况下)。中小保险公司面临一定压力，但尚有最长五年的过渡期进行调整。国家大力发展保险业的思路不会改变，行业处于快速发展阶段，中短存续期产品从整个行业来看，不是主力产品形态，不论是否有新规出台都不是大多数公司的未来发展趋势，对保险公司的内含价值贡献也很有限，目前四家上市公司的P/EV在1.11-1.27之间，估值相对较低。未来低利率环境下保险产品竞争力凸显，保险公司业务结构转型也在加快，我们认为2016年行业仍会维持较快速的增长。标的上，纯寿险保险公司中国人寿和新华保险弹性更大，综合保险集团中国平安和中国太保相对更加稳健，预测2016年四家上市公司P/EV在0.9-1.06之间，均维持买入评级。
风险提示：资本市场大幅波动。
纺织服装行业：板块买什么，有安全边际且有转型意愿/账上现金充裕的标的仍是首选
类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：马莉 日期：2016-03-22
1、三月核心观点。上周结合小市值个股均表现较好，我们给出了局势渐稳的观点；本周结合上周末证监局主席对于注册制推进节奏放缓、证金退出时点延后以及周二传出的战新板从十三五规划中删除等消息，大盘在下半周开始放量上攻，尤其是中小板与创业板表现突出，领涨的板块分别是计算机(12.43%)、传媒(11.07%)、电子(10.29%)；纺织服装板块作为小板块，涨幅靠前，从个股涨幅榜看，凯撒股份、恺英网络、三毛派神、高升控股、美盛文化等板块内转型TMT(同时均具备16年以来跌幅较深的特性)的代表均在涨幅榜前十，其他涨幅榜前十个股均为小市值个股。预计短期内转型方向上前景较好的超跌个股仍会有超额收益，但从风险收益比以及稍微前瞻一些的角度考虑，我们提示各位投资者注意布局具备安全边际，正在积极探索新方向且账上拥有足够现金储备的个股的中期投资机会。比如罗莱生活、富安娜、七匹狼、九牧王、兴业科技、联发股份等等(排名不分先后).
2、板块及推荐组合上周表现回顾。纺织服装板块单周涨9.33%，其中纺织制造涨9.47%，服装家纺涨9.22%。3月组合中本周森马服饰上涨3.89%，联发股份上涨7.24%，兴业科技上涨9.65%，商赢环球上涨3.60%，组合单周收益5.99%，跑输行业3.34pp。组合月度累计收益为14.69%，跑赢行业(12.83%)1.86pp.
3、行业重要数据。原料：内外棉价：328级现货周均价11,955.67元/吨(-0.54%)；CotlookA:66.03美分/磅(1.56%)。内外价差：内外棉价差均值-1,673.25元/吨(上周1,543.40)。长绒棉(137级)：22,500元/吨(-0.44%)。进口长绒棉(美国PIMA2级)：23,295.00元/吨(-1.04%)。美元兑人民币汇率：6.4727(-0.34%)。化纤：粘短13,531.25元/吨(1.31%)，涤短7,112.50元/吨(1.61%)；氨纶20D38,500元/吨(0.00%)，氨纶40D29,500元/吨(0.00%)。棉纱线：32支纯棉普梳纱18,956.25元/吨(-0.22%)。坯布：32支纯棉斜纹布5.35元/米(-0.19%)。染料：分散染料出口均价6,009.23美元/吨，活性染料出口均价7,116.39美元/吨。黄金：上金所Au100g260.68元/g(-1.25%)，伦敦现货1,242.44美元/盎司(-1.55%)。牛皮：重量无烙印眼牛皮芝加哥离岸价74.00美分/磅(上周74.00)。零售数据：2015年全国百家重点大型零售企业服装类零售额全年增速-0.3%，50家重点大型零售企业服装类零售额全年增速-0.4%，2016年1月增速11.9%。出口数据：纺织品、服装、鞋类出口2月数据同比分别下降27.56%、27.89%、33.93%。
通信行业周报：移动联通公布年报，聚焦十三五规划
类别：行业 研究机构：华融证券股份有限公司 研究员：安静 日期：2016-03-22
上周回顾：
上周市场震荡上行，各指数普涨。截止到上周五收盘，上证综指收报于2955.15点，全周上涨了5.15%；深证成指报收于10126.59点，全周上涨了8.15%。中小盘指全周上涨了8.00%；创业板指全周上升了12.56%。在市场影响尤其是在成长股的带动下，通信板块股价强势反弹，最终收报于4795.77点，全周共计上涨了12.17%。个股方面，上周上涨居前的有远望谷、光环新网、日海通讯、佳创视讯和天源迪科，周线上无收跌的股票。
行业动态：
3月16日下午消息，中国联通今日公布2015年业绩。公告显示，中国联通2015年营业收入2770.5亿元，同比下降2.7%；净利润105.6亿元，同比下降12.4%。2015年资本支出达到人民币1338.8亿元，主要用于移动网络、宽带以及数据、基础设施及传送网建设等方面。具体来看，移动网络资本开支为610.2亿元(45.6%，整体支出占比)，宽带及数据业务资本开支为337.6亿元(25.2%)，基础设施及传送网资本开支为311.6亿元(23.3%)。在2015年，中国联通经营活动现金流净额为843亿元。
中国移动今日公布2015年度业绩。公告显示，中国移动2015年营收达6683亿元，同比增长2.6%；其中通信服务收入为5841亿元，下降1.3%；股东应占利润为1085亿元，下降0.6%。数据业务收入规模首次超过语音业务，占通信服务收入比达到52.0%。2015年，中国移动4G基站总量约110万个，已经成为全球4G用户规模最大的运营商，年内净增4G用户超过2亿，4G用户总数超过3亿。
本周观点：
上周两会成功召开，通过了十三五规划纲要。实施创新驱动发展战略是十三五的重点之一，新一代信息通信被列在要加快突破核心技术领域的首位。同时要求完善新一代高速光纤网络，构建先进泛在的无线宽带网，加快信息网络新技术开发应用，推进宽带网络提速降费。其中从骨干光纤网和接入网光纤化将有力推动光通信的景气，创新驱动将带来新的行业驱动力，我们建议投资者关注：
1. 具有混合所有制改革、集团资产注入等国企改革预期的通信业企业；
2. 具有技术积累和国际市场竞争力的光设备，光器件和光纤光缆厂商；
3. 业内经验积累深厚，积极探索云计算、物联网、大数据等创新型公司。
风险提示：
创业板系统性风险；板块估值切换调整；
电子行业动态跟踪报告：LED价格探底，行业集中度待提升
类别：行业 研究机构：平安证券有限责任公司 研究员：刘舜逢 日期：2016-03-22
LED价格逐步探底，下行趋势渐缓：以取代60W的LED灯泡均价为例，2013-2015年跌幅分别30.74%、23.36%、11.59%，价格年跌幅明显趋缓，未来LED跌幅也将延续这一趋势。从供给侧来看，LED价格跌幅趋于收敛的原因有以下：补贴力度将下降；晶电等厂商的供给侧将有所收缩；封装规模增速下滑。
户外LED显示屏市场潜力可观，小间距显示大有可为：一般点间距越小，单位平方内所使用的灯珠的数量就越多，所以LED小间距市场的发展增加了LED灯珠的需求，一定程度上缓解了LED的供需关系。对于小间距显示产品来说，成本占比最大的部分就在于灯珠，LED显示屏的性能绝大部分也取决于灯珠的可靠性。比如利亚德披露的信息中指出，LED小间距电视灯珠的成本占比约70%左右。
LED渗透率处于上升通道，行业集中度逐步提高：2015年全球LED照明渗透率达到27%，并维持上升趋势。我们认为国内LED照明渗透率略高于全球渗透率水平，大约在30%左右，仍有可观发展空间。据GSCresearch不完全统计，全国LED企业3.5万多家，其中规模以上企业有8200多家。回顾传统电子行业，如电视、冰箱、空调，排名前3的厂家市场占有率都超过50%，而目前LED显示屏行业至少有上百个厂家，排名前3的厂家市场总占有率还不到20%。所以，LED行业市场集中度必然会加速提升。
投资策略：从供给端来看，补贴力度降低和芯片大厂缩减都看出未来供给侧将趋于平稳，历史价格走势也说明了LED价格跌幅正在收敛。从需求端来看，LED照明渗透率仍在上升阶段，同时小间距市场的快速增长拉动了LED的需求。随着LED价格的探底以及行业集中度的提升，我们看好LED的长期发展前景，大者恒大的行业逻辑将使相关企业受益，因此我们重点推荐鸿利光电。鸿利光电在不断做大做强主业的同时，积极布局LED+互联网金融+车联网生态系统，预计2015-2017年营业收入分别为15.87/23.64/31.62亿元，对应的EPS分别为0.25/0.36/0.48元，对应PE为47/32/24倍，维持公司强烈推荐评级。
风险提示：产能增长过快风险、产品价格下跌风险、毛利率下滑的风险、LED渗透率不足的风险。
