01.31 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
短线反弹难阻探底进程
推动百点长阳的背后力量
A股月线惊现大级别信号 一轮风暴或强势袭来
单边上扬人气逐渐恢复
A股春节红包行情有望开启
历史数据显示2月上涨概率很大
市场呈普涨格局 两大主线可逢低吸纳
中阳铸就阶段底
收官战现报复性反弹
二、下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募关注个股：双钱股份上海国企改革龙头短线继续强势关注
顶级私募个股内幕消息汇总：安洁科技在研发及打样虚拟现实产品
二、下周一展望：重点布局十大板块优质股（附股）
2016年电子行业投资策略:苹果、VR、智能汽车及体育产业风景独好
类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：王莉 日期：2016-01-29
积极看好苹果配置升级方向、VR/AR、智能汽车、体育子行业。
苹果2016年新品升级方向。按照公开信息及产业链跟踪,预计2016年苹果大概率推出三款手机机型,一款廉价版(类似iphone5s),两款升级版手机iphone7及iphone7plus。预计iphone7及iphone7plus升级方向主要有A10处理器芯片、3G内存、电池容量提升、双喇叭、双摄像头、天线数量提升、耳机插头将从3.5mm针式插口变成lighting插口、具备防水功能、支持ApplePay等。我们依然坚定看好苹果供应链公司,尤其信维通信、立讯精密、欣旺达。
VR/AR产业处于爆发前夜,未来3-5年将持续具备投资机会。
短期内布局廉价版VR硬件的厂商有望在用户培育期取得较好的销量,相比数量众多的终端厂商,核心元器件具备更好的格局和卡位,看好芯片、微投影及AMOLED显示屏,推荐全志科技、水晶光电、深天马A。
从远期来看,具备大平台和大生态的公司走得更长远,如苹果、Oculus、腾讯等,而能参与其中的包括内容制作(如游戏、动漫、互联网直播)、线下分发和应用如网吧、游戏厅、主题公园具备更长远的发展机会。
智能汽车初期,电动技术、智能娱乐系统、安全驾驶系统具备更好的发展机会,其中动力电池、触摸屏、语音控制、行车记录仪(后装ADAS系统)受益明显,重点推荐德赛电池、全志科技。
体育产业具备政策扶持及收并购的机会。
无论是智能手机实现机机人机互联,还是VR/AR实现虚拟与现实互联,还是智能汽车实现人、车、路、环境等的智能连接和智慧交互,通信及互联都将发挥巨大价值,我们重申,坚定看好天线及连接器子行业,重点推荐信维通信和立讯精密。
环保周报:水土十条撬动万亿环保市场
类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：赵巧敏 日期：2016-01-29
两周要点
【新闻动态】
行业新闻:水十条实施细则有望2016年出台。
公司公告:美邦科技定向增发方案获董事会批准,方案显示,此次
定向增发数量为260万股,增发价格为6.88元,募资规模1788.80万元,本次增发对应的增发市盈率为42.13。
【市场表现:板块交易额8.18亿元】
主板环保板块两周行情:环保概念指数涨跌幅为-8.69%,与申万一级行业相比涨跌幅位于中部位置。主板环保净流入资金为-43.04亿元,与申万一级行业相比净流入资金位于中部位置。污水处理指数与PM2.5在环保概念指数中跌涨幅最高,跌涨幅为-23.22与-24.09%。
市盈率:申万二级行业环保工程及服务的PE(TTM)为86.42,新三板PE(TTM)为47.33。
新三板板块两周跌涨幅:博丹环境、天蓝环保与东方生态等企业涨幅居前,而康达新能等企业跌幅居前。
做市转让:新三板环保板块合计202家企业,做市43家,1家环保企业转为做市交易,做市总成交量为20678.12万股,总成交金额为7.19亿元,占环保行业总成交额的87.90%。上两周成交额排名第一的公司为卫东环保(832043.OC),公司成交量为19138.80万股,成交金额54849.31万元。
协议转让:共23家公司发生协议转让,协议转让的企业总成交量2327.93万股,总成交金额9890.89万元。其中,景津环保(832899.OC)成交额达3558.49万元,居于协议转让公司首位。。
【融资:新三板环保3家企业公布定增预案】
新三板环保板块共有3家公司公布定增预案,预计融资金额不超过2.41亿元。
【并购:新三板环保板块没有发生并购】
没有发生并购事件。
【挂牌:新三板环保板块新增9家挂牌企业】
新三板环保板块新增9家挂牌企业。延庆环保、嵩湖环保、丰源环保、柏美迪康、广翰环保、创达环科、中科国通、金科资源、威达环保。
禽畜养殖饲料行业2月度投资策略:猪价全线上涨有望持续景气
类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：康敬东 日期：2016-01-29
猪价全面上涨。2016年1月22日,全国仔猪平均价格为26.73元/公斤,生猪平均价格为17.64元/公斤,终端猪肉平均价格26.9元/公斤,白条肉平均价格为23.5元/公斤,二元母猪价格为2050元/头,较上月同期均有所上涨,分别为相对历史最高价格的57%,84%,85%,91%和97%。猪价自2015年9月达到高点后逐步下跌,12月起由于冬季猪肉消费增加,猪价回升持续上行。
生猪存栏低位波动。2015年12月全国生猪存栏为3.84亿头,同比下降8.96%。2015年全年生猪存栏一直在3.9亿头小幅波动,月度同比下降幅度亦在10%左右浮动。生猪存栏自2012年10月以来已经连续39个月同比下降。月度母猪存栏3866万头,同比下降11.39%。自2013年9月以来连续下滑,当前能繁母猪存栏只相当于2008年中期的水平。
养殖利润大幅提高。2016年1月22日生猪头均养殖成本1413.6元/头,较2015年12月底下跌43.53元/头,从相对历史高点的81%降至79%。其中仔猪成本474.3元/头,较12月底下跌26.45元/头。饲料成本为629.28元/头,较上月底下跌17.1元/头。1月22日生猪养殖利润519.12元/头,较上月底上涨184.35元/头,涨幅55%,从历史高低的56%涨至76%。繁育利润、养殖利润均明显提高,无论猪粮比还是猪料比均远高于盈亏平衡点。
饲料盈利仍处高位。饲料盈利1月小幅回落,2016年1月22日育肥猪料盈利535元/吨,较12月底下跌17元/吨;蛋鸡料毛利520.8元/吨,较12月底下跌19.2元/吨;肉鸡料毛利468元/吨,较12月底下降22元/吨。2015年12月底育肥猪料、蛋鸡料和肉鸡料吨毛利分别为历史高点的93%、92%和93%,2016年1月22日这三类饲料的毛利水平分别处于历史高点的90%、88%和89%。虽然盈利小幅回落,但仍处于历史高位。
投资评级:由于冬季猪肉消费增加,猪价持续上行,养殖成本下降,养殖利润大幅增长。生猪及能繁母猪存栏仍保持低位,出栏略微增长,我们预计2016年猪价将保持高价,养殖行业全年景气。饲料行业盈利能力虽小幅回落,但仍在高位,相对形势较好。上调禽畜养殖行业评级至看好评级。
市场表现催化剂:禽畜价格回升,饲料行业盈利持续,生态畜禽市场发展。
风险因素:疫情导致猪价下跌;饲料价格上涨导致饲料成本难以转嫁;其它未预期事件。
农业与食品:政策助推农业加快转型
类别：行业研究 机构：国元证券股份有限公司 研究员：周家杏 日期：2016-01-29
点评:
1、与以往一号文件相比,差异性内容体现在提高农业质量效益和竞争力、推动农业绿色发展、推进农村产业融合、深入推进农村改革,增强农村发展内生动力、推进农业供给侧结构性改革、提升我国农业竞争力赢得参与国际市场竞争的主动权等;
2、我们认为,新理念落实到农业产业链上主要体现在产业链前端的由分散经营向适度规模转变、产业链中端的由粗放加工向深加工转变、产业链后端的由市场脱节向以市场为导向转变、由传统销售向触网电商模式转变。
3、改革将成为发展农村经济和释放农业发展潜力最重要条件,因此,我们认为,未来5年,我国农村及农业的发展将紧紧围绕农村改革而进行。可以预见,农村耕地三权分置改革将会大力推进下去,这是实现农业规模化和农业供给端改革的先决条件。未来与农民紧密相关的宅基地改革有望实现新的突破,只有实现宅基地市场化补偿机制才能真正实现农民向市民转变,实现真正意义上的城镇化。
燃料电池系列报告之三:弗尔赛,气体能源高效利用的探路者
类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：武夏 日期：2016-01-29
国内燃料电池界先锋:燃料电池公司是国内领先的燃料电池技术产品设计、开发与应用集成企业。公司产品系列多样化,包含发电系统以及适用多种车型的燃料电池动力系统,是进入上汽集团的合格供方并合作开发燃料电池企业,国内第一的公共运输服务燃料电池、增程车用燃料电池模块提供商,通信用燃料电池国内应用规模最大。
建设能源信息交互平台,打造综合气体应用服务商:公司天然气分布式能源解决方案掌握了优越的客户资源,提供能源梯级利用,负荷中心就近实现能源供应,以资源、环境效益的最大化确定方式和容量,综合能源利用效率70%以上。同时依托自主开发的能源信息交互平台,形成信息共享的能源网络,终端掌控能源设备运行状况,构建能量控制系统集成,实现能源分级多层次分配。
研发能力出众,国内领先:公司依托人才优势,承接重大科研项目,始终坚持自主研发,通过政府科研资金与技术服务收入消化市场不利影响。董事长顾荣鑫入选中央千人计划,系国际燃料电池标准委员会中国代表,中国可再生能源学会氢能专业委员会常务理事。
燃料电池市场空间广阔:随着国内技术升级,燃料电池在各领域的应用值得期待。
同时,伴随国内新能源汽车产业的不断规范与升级,燃料电池汽车料将扮演更重要的角色,得到国家政策层面更多重视与支持。我们看好公司在燃料电池乘用车、工业用车、特种车方面的业务潜力,同时提醒关注燃料电池产业发展阶段可能发生的并购重组事件带来的投资机会。
风险揭示:公司主要风险来自于燃料电池技术推广风险,以及对国家政策性支持与科研补助的依赖。
电子病历:盈利模式初现,市场空间广阔
类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：王军 日期：2016-01-29
电子病历是医院信息化建设的核心,建设与更新升级仍有较大空间,政策密集推进电子病历建设。电子病历集成了个人全面的医疗信息,不仅能辅助医院进行临床管理,也为个人医疗信息异地共享、国家对个人医疗信息进行宏观管理等提供了可能。基于电子病历在医院乃至医疗信息化中的核心作用,国家出台了一系列政策推进电子病历的开展。政策要求所有三级医院以及80%以上二级医院都必须实施EMR系统。
电子病历的自由流转和医疗大数据是医疗信息化行业升级的重要条件。以电子病历提供的数据为核心的医疗大数据是医疗信息化行业转型升级的重要推动力,除了优化临床服务,助力临床医学研究之外,医疗大数据在诊前可以帮助进行疾病防控,诊后可以帮助进行慢病和健康管理,还可以帮助有效解决医保控费等难题。
长期来看,医疗IT企业普遍致力于产业链布局与大数据分析,以及提升用户粘性。医院信息化传统项目为IT厂商的医疗全产业布局打下基础,在掌握了医院和患者数据等核心资源后,向大数据分析进阶,重构整个产业链的生态,医疗信息化将进入多线程发展期:(1)统计数据与报告可以用于服务医生的诊疗与科研,既能为医生的诊断与操作提供指导,提升医疗服务效率,改善患者就诊体验,还能够帮助完善医院整体的运营水平。(2)通过区域内多家医院的数据,可以在区域层面布局疾病防控、分级诊疗体系等。(3)医院对药品使用的相关数据,能够服务于新药的研发与推广。(4)通过大数据能够建立临床知识和医保规则知识库,用于医疗保险费用的控制;另外,医疗保险产品的设计与推广也需要数据的支持。(5)电子病历数据的深度分析将有利于个人的慢病与健康管理。
美国以电子病历为核心的医院信息系统建设近年来已逐渐完成,目前IT厂商纷纷进入大健康领域,盈利模式日趋多元化,有个人、药企、保险机构等众多付费方。其实区域深耕除了获取项目以外长期来看更进一步的目的是获得更庞大丰富的医疗大数据,从而实现从软件供应商向医疗数据提供或运营商转变,进入医药、健康、医疗、保险等新领域,为多元化增值服务打下基础。
美国电子病历提供商的盈利模式:(1)向个人收费:面向C端的健康档案管理服务,定期收取会员服务费,或根据个人订制的增值服务额外收费;(2)向药企收费:在软件中精准投放广告,按点击量等向药企和医疗器械等企业收取广告费;(3)向保险机构收费:利用大数据分析,为保险公司、研究机构等提供对应的数据服务,按月付费,并针对特殊数据库额外收费等。
我国的医疗IT公司仍然处于健康、医药、医疗等领域的布局初期,但是与美国医疗IT公司类似,切入大健康领域是我国医疗IT企业发展的必然趋势。在HIS领域领先的企业,由于拥有丰富的医院客户资源以及高度的专业性,使得他们在产业升级中获得巨大优势。一些上市公司已经启动的大数据布局的步伐:东软集团成立东软熙康,以云+端、O2O创新服务模式已在全国30多个城市推进健康城市、健康社区的布局;东华软件与阿里巴巴结成战略合作伙伴关系,双方将在云计算、大数据、智慧城市等领域广泛开展合作;卫宁软件推出优孕宝和康信APP、致力于个人健康服务;万达信息收购宁波金唐、打造养老云平台、医药B2B等,均是在传统医疗IT业务基础上的产业链延伸布局。我们重点看好东软集团在电子病历等医疗信息化资源的运用方面的发展前景和盈利模式。
重点推荐关注东软集团:公司是医院、医政和医保信息化的龙头企业,在B端积累了丰富且近于完备的资源和经验,近两年在区域信息化领域不断攻城略地屡有斩获,并通过云医院模式和东软熙康平台打通B端到C端通道,且即将以医保控费业务为发展重点在医疗大数据挖掘方面大展宏图。公司在医疗信息化方面的技术积淀、模块种类、业务规模、覆盖终端数量等方面均具有显著优势;公司的股权结构调整有望顺利实施,管理层激励到位,即将进入新一轮快速发展阶段。
一号文件解读:农业供给侧改革开篇,种养殖长期受益,互联网+仍具投资机会
类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：黄付生 日期：2016-01-29
优化种养殖结构和布局,引导生产顺应消费结构变化
在我国粮食产量连续12年增收、国内外主要农产品价格持续倒挂的大背景下,文件首次提出建立大食物观,即在确保谷物基本自给、口粮绝对安全的前提下,对种植的布局和结构进行调整,推进马铃薯主食化,调减非优势产区的玉米种植,加强饲草种植(苜蓿、燕麦草、青贮玉米),加快粮改饲,为饲草产业的发展带来空间。
针对我国生猪养殖规模快速扩张、肉类消费需求不断升级的矛盾,文件提出根据环境容量调整养殖布局(南方大量关停规模猪场),发展草食畜牧业(牛羊肉)。政策利好大规模生猪养殖企业(市占率提高)和布局牛羊养殖的企业(肉类消费升级红利)。
完善价格支持和收储机制,提高财政资金支持农业的效率
已经实施十多年的粮食最低价格保护制度和重点农产品收储制度,在实现粮食增产、确保国家粮食安全的方面发挥了重大作用,但也带来了巨大高价库存难以消化、财政支农边际效率递减的问题。文件明确未来继续对水稻小麦进行最低收购价支持,确保口粮安全,在继续推进完善新疆棉花、东北大豆目标价格改革制度的同时,逐步实现玉米的市场定价、价补分离。
未来国内大豆、玉米市场价格都将大幅下降,如玉米1701期货价格从1月4日的2100元/吨价格快速下跌至1500多元/吨的水平。这将在很大程度上降低国内养殖业成本(玉米成本占生猪养殖成本近50%),增强畜禽业国际竞争力。
继续强调边境管理、打击走私,食糖价格将获得支持
由于广西等主产区食糖成本高达5400-5500元/吨水平,而国际原糖价格长期处于14美分/磅(对应CIF价格3600-3700左右),内外差价过高,边境走私猖獗,对国产新榨季糖价形成极大压力。一号文件再提打击走私问题,同时并未提及停止食糖临时收储,未来国内糖价将获得一定支撑。
强调知识产权保护,加快粮食品种更新换代,继续支持现代种业发展
现代种业发展仍是我国增强农业国际竞争力、加快农业现代化过程中的核心竞争力所在。针对国内粮食主品种老化、套牌现象严重、制种企业库存高等情况,文件提出加快产学研成果分享机制改革、推进联合攻关、加快主要粮食作物新一轮品种更新换代。同时,1月7日获得通过的种子法修订案为现代种业企业打开了绿色审批通道,企业创新活力增强,知识产权保护更为有力。继续利好国内龙头制种企业。
互联网+全面深入农业农村,农村电商模式最成熟、迎来大发展机遇
今年一号文件最具亮点的,是关于互联网全面深入农村发展的论述,包括(1)大力推进互联网+现代农业,应用物联网、云计算、大数据、移动互联等现代信息技术,推动农业全产业链改造升级;大力发展智慧气象和农业遥感技术应用;(2)鼓励大型电商平台企业开展农村电商服务;(3)以农村电商形式支持农产品进城与农资、消费品下乡双向流通格局的形成;(4)推进互联网金融、移动金融在农村的规范发展。
我们认为,互联网+现代农业近年来已经在诸多上市公司和子领域内得到广泛的实施和应用,如新希望、大北农的互联网养殖服务和供应链金融;农村电商物流也由史丹利、芭田股份、诺普信、辉隆股份等传统农资公司付诸实践,未来这些模式将进一步成熟完善。
国务院《中国的核应急》白皮书发布会信息点评:重视核安全旨在坚定核电发展信心,首推应流股份
类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：赵隆隆 日期：2016-01-29
国务院新闻办1月27日发布《中国的核应急》白皮书并同媒体交流,关于增量及有价值信息我们点评如下:l核电行业发展重视程度提升。本次出席发布会交流的是中国国家原子能机构主任、国家国防科技工业局局长、国家核事故应急协调委员会副主任委员许达哲、国防科工局核应急安全司司长、国家核事故应急办公室副主任姚斌,级别较高,我们一直强调安全问题是发展核事业的基础,通过建机制的方式向国内外传达中国理性、协调、并进的核安全观,积极发展核电行业。
2015年开始核电建设进程明显加快。8686的2015年,即2015年新批复建设核电机组8台,实际开工建设6台,在建机组投入运行8台,其中投入商业运行6台。总量上看,大陆在运核电机组合计30台,总装机容量2831万千瓦,世界排名第四,在建24台,总装机容量2672万千瓦,世界排名第一。全球核电建设进程在2011年日本福岛事件后基本进入停滞状态,2013年下半年始中国核电重启预期不断升温,但2014年仍未新批复新的核电建设项目,2015年连续新批复8个机组,建设进程明显加快。
2020年核电中长期规划完成概率大。在发布会交流提问中,许达哲再次确认了中国核电行业2020年运营5800万千瓦,在建3000万千瓦的目标,没有改变,我们认为按照目前的建设进度,要完成目标,2016-2020年将每年新开6-8个机组,也符合我们此前预期。
内陆核电放开正在论证当中。核电发展首先满足需求,东部发展在先,因此首先沿海布局,内陆核电发展要根据能源需求,目前正在论证当中,主要是要确保安全为前提,我们也会借鉴世界各国已经运营的经验来考虑这个问题。我们认为,内陆核电和沿海核电本质上并没有技术以及安全等级的区别,十三五期间放开内陆核电建设的概率非常大。
核电走出去成果显著。实施一带一路战略,中国和俄罗斯、美国、法国其他核能发展的大国都开展了合作,成果很多,和发展中国家合作也很多,包括巴基斯坦、南非等。中法英三国合作的英国欣克利角项目将成为国际合作的样板,华龙一号第三代核电技术也得到了业界普遍认可。未来中国的核电技术和装备输出值得期待。
投资策略上看:我们看好核电产品收入占比高业绩弹性大以及关键核心部件的国产化突破的公司,重点推荐603308应流股份和002366台海核电,建议关注002318久立特材和601985中国核电。
农林牧渔行业:推动供给侧改革,提高农业效率和质量
类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：张婧 日期：2016-01-29
核心观点:
1.事件。
2016年1月27日,中共中央国务院发布了《关于落实发展新理念加快农业现代化,实现全面小康目标的若干意见》,即2016年中央一号文件。
《意见》一共6个部分30条,主要内容有:持续夯实现代农业基础,提高农业质量效益和竞争力;加强资源保护和生态修复,推动农业绿色发展;推进农村产业融合,促进农民收入持续较快增长;推动城乡协调发展,提高新农村建设水平;深入推进农村改革,增强农村发展内生动力;加强和改善党对三农工作领导。
2.我们的分析与判断。
一号文件首次提出农业供给侧改革,提升农业生产效率和质量。我国农业目前面临的现状是库存多进口多,在过去5年,我国粮食品种最低收购价逐年提高10%,虽然稳定了粮食生产,但使粮食价格发生扭曲,导致库存高,流通效率低。随着国际粮食价格降低,目前粮食国内外价格倒挂,我国农产品竞争力减弱。《意见》指出启动实施种植业结构调整规划,稳定水稻和小麦生产,适当调减非优势区玉米种植,并提出采取分品种施策、渐进式推进的办法,完善农产品市场调控制度。
我们认为农业供给侧改革主要在于提高我国农业生产效率和质量,打造出符合目前消费者需要的有竞争力的农产品。
更进一步的提出了农业现代化的具体目标。(1)提出了土地流转的目标。
《意见》明确指出到2020年确保建成8亿亩、力争建成10亿亩集中连片、旱涝保收、稳产高产、生态友好的高标准农田,并有效灌溉面积达到10亿亩以上,有效利用系数提高到0.55以上。(2)培育新农人。
《意见》指出将职业农民培育纳入国家教育培训发展规划,基本形成职业农民教育培训体系,把职业农民培养成建设现代农业的主导力量。(3)提出了推进互联网+现代农业。运用应用物联网、云计算、大数据、移动互联等现代信息技术,推动农业全产业链改造升级。(4)加强农产品流通。《意见》提出要加强商贸流通、供销、邮政等系统物流服务网络和设施建设与衔接,加快完善县乡村物流体系。实施快递下乡工程。
鼓励大型电商平台企业开展农村电商服务,支持地方和行业健全农村电商服务体系。
推动三产融合,实际解决农民增收问题。继中央农村工作会议后,一号文件重申农村一二三产业深度融合,推进农业产业链整合和价值链提升,让农民共享产业融合发展的增值收益,培育农民增收新模式。由于价格改革的形成机制过程中或导致农产品价格下调,农民增收成为农业发展重点之一。《意见》引导农业经营主体延伸产业链至农业服务、物流等,保证农民收入,并提出要大力发展休闲农业和乡村旅游,鼓励各地因地制宜探索各具特色的美丽宜居乡村建设模式。
3.投资建议。
随着土地流转不断推进和新农人的崛起,我们认为未来农业企业将由传统的农业生产企业向农业服务领域过渡,通过信息和互联网技术来提高农业效率和保障农产品质量,并给规模化的经营主体提供农资、农业技术、农村金融、和农村物流等一系列配套服务。我们重点推荐一站式农资服务平台史丹利、诺普信(化工);种植业大数据芭田股份;互联网农业佼佼者大北农和种业龙头隆平高科、农发种业等。
燃料电池系列报告之二-巴拉德动力系统:基本面发生积极变化的国际燃料电池龙头
类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：武夏 日期：2016-01-29
物料运输市场主业回升可期。公司是物料运输叉车燃料电池动力系统GenDriver的主要供应商,此业务三季度收入同比小幅下降,但燃料电池因其补气快,不占空间等特点,针对物料运输市场追求工作效率、最大化释放仓储空间、具有能够负担小型加氢站的规模效应的特点,适用性远超铅酸锂电池能源解决方案,因此随着行业继续发展、新客户以及欧洲市场的开拓、客户PlugPower公司后续业务拓展的进行,我们认为物料运输业务能够回到正常水平,持续为公司贡献稳定业绩。
来自东方的订单带来巨大想象空间。公司二季度续签伦敦燃料电池公交车运维项目,在公车领域的业务能力得到欧洲客户认可。同时,二、三、四季度连续签约中国客户,短期主打动力产品销售,中期着眼运维业务,长期放眼专利使用权的持续业绩贡献。值得注意的是,公司的相关技术几乎完全自有,对于技术分享没有政策障碍,这一点料将成为公司有潜力继续受到发展中国家客户青睐的重要因素,目前公司在中国的业务与在欧洲的业务有着类似的毛利率。
收购Protonex带来三重利好,未来有望持续发酵。10月公司完成对能源管理解决方案提供商Protonex的收购,带来如下利好:1、推动增长,增厚业绩,2015年四季度预计带来500万美元收入增厚,其40%的毛利率也将提升公司整体的利润率水平;2、便携设备、能源管理技术积累带来技术协同效应,有望拓宽燃料电池产品线;3、为公司进入军工产业带来敲门砖。军工领域客户特点是订单稳定性与回款情况一般比较出众,但业务拓展初期要获得客户认同的周期较长,这一步Protonex已经初步完成;同时燃料电池特征符合军工市场多种潜在需求(例如无人机、备用电源等),长期我们看好公司在军工能源市场的开疆辟土。
三季度收到日清纺集团战略投资,以充沛的现金储备迎接增长。日清纺是与公司有着长达20多年技术合作渊源的碳板供应商,本次以市场价1.51美元进行战投,不带任何限制条款,显示了对公司技术的认可以及未来发展的信任。公司持续接触战略投资客户,维持充沛的现金流量,一方面随时准备对合适的标的展开并购动作,另一方面也为开拓中国、印度等不熟悉的市场备足弹药,展示出一种值得信任的合作伙伴的姿态。充沛的现金伴随富余的产能使公司可以应对内生外延扩张的各种可能性。
找到燃料电池市场的差异化定位,等待价值发现。公司作为燃料电池领域的先锋,在资本市场时常引领燃料电池板块行情,每每遇到油价变动就享受大幅波动,市场或者视其为能源革命先锋给予极高估值,或者因为新能源汽车短期无法产业化而将其打入冷宫,但这两种定位可能都只是市场的偏见。眼下管理层所推崇的打造可持续的商业模式可理解为打造专业领域的护城河,不断提高运营效率,降低成本,利用内生、外延扩张的方式实现稳健增长。因此存在一种可能,当空头仍然因为油价走低、燃料电池汽车还远未到达规模生产而拒绝承认公司基本面的变化时,可能被迫平仓而助力一波行情。
市值小,弹性足,目前估值处于低位。公司目前市值1.8亿美金,而股价的历史表现展示了充分的弹性,投资者对于能够给业绩带来实质变化的大订单反应强烈,而目前由于市场风险偏好较低股价处于历史的常规低位,对应日清纺1.51美元的战投价格存在足够的安全边际,是稳健的介入时点。
一、今日机构劲爆看点
短线反弹难阻探底进程
周四沪指再度暴跌的走势行情看A股市场的反弹未及成长壮大便已夭折，周五早盘沪指重归低开格局，早盘产生在军工、钢铁、轻工行业带领下沪指小幅波折；而后券商率领下的金融系发力沪指震荡上行，收复2700点大关，早盘次新全面反弹创业板指涨幅超2%。午后市场创业板指继续上行涨势较好一跃超过2000点，沪指稳坐2700点拔剑欲问2750点。盘面上看金融板块接力两桶油扛起护盘主力的旗帜，领涨行业板块的券商信托激活盘面热点，此外借力PPP模式工程基金板块表现十分活跃；资金流向上看截至14点30分沪市资金共流入73.1亿元，深市资金共流入144.87亿元，市场中的交投氛围趋于活跃。
近期央行轮番使用流动性工具，周五央行再度进行800亿元人民币28天逆回购，和200亿元人民币的7天期逆回购；央行本周净投放6900亿元，超过2013年春节前夕6620亿元最高点的单周净投放，此前四周央行连续呈现净投放。此外央行昨日宣布增加春节前后公开市场操作场次，从1月29日起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其它工作日也将正常开展公开市场操作，并且从1月29日起扩大短期流动性调节工具(SLO)质押品范围及参与机构范围。目前看来节前2万亿左右的资金缺口已经较大幅度覆盖，流动性方面不是市场担忧的源泉。央行持续投放流动性维稳了资金面但是并未解决股市资金干涸的状况，目前银行坏账率高，银行手里的股权质押也面临折价，这就注定在短期市场探底过程中，银行即使具有资金流动性也不会流入股市。
根据源达操盘辅助决策系统看，30分钟上操盘提醒依旧处于上行空间，主力动态首次出现红柱，表明市场中主力已经开始进场，释放明确控盘信号。60分钟图上沪指逐渐上移，午后第一小时彩带出现蓝翻粉，操盘提醒也随着第二小时开始上穿中轨，而资金博弈指标看散户做多资金开始回落，机构做多资金逐渐进场，上穿M2线之后逼近M1线。日线级别上今日阳线实体囊括了前期的阴部实体涨势较好；已经走到成本通道下方的沪指短线上承压短线趋势线，资金博弈看散户资金在市场中活跃度远高于机构做多资金。综上所述，当前市场或许会有短线反弹，但是仍是处于主力吸筹过程中的沪指短期或将继续延续探底过程，市场中的操作风险仍然处于不断增加态势。
随着最近几天两桶油活跃以及今日接棒扛旗的金融板块释放出强烈的场外资金进场抄底信号；分时图上多方逐渐蔓延的态势亦是坐实了资金蠢蠢欲动的观点。周五盘面热点扩散、题材走势趋暖、交投氛围也趋于活跃，此外配合当前市场沪股通资金抄底情绪渐浓，截止周五午间收盘沪股通净买入11.35亿，当日额度剩余118.65亿，余额占额度比为91%。周五沪指成功收复2700的反弹无疑成为缓解投资者信心趋冷的关键，在行情不断走好、信心逐步回归，沪指探底之路或许会渐进尾声。操作上由于市场当下仍处于左侧寻底区间，风险依然会大于利润，短期投资者还是应该以规避风险为主，至于机遇上随着1号文件的出台农业或将成为市场中的弄潮儿，除此之外受利于新能源和十三五的石墨烯概念也将成为市场中璀璨的明星。（源达投顾）
推动百点长阳的背后力量
周五沪深两市均大涨，上证综指的涨幅一度接近百点，整个市场在创业板和大盘蓝筹股的带动之下强烈反弹，低价位的个股今天有非常突出的表现。沪深两市今天的成交量依然比较低迷，蓝筹股当中的券商板块率先带动指数，随后基建类个股跟进，一月的收官战比较凌厉。
一、今日行情的利好
今天沪深两市之所以能够反弹主要的原因首先是券商股的良好表现。十家券商2015年度的全年净利润顺利实现翻倍，券商股今天收到这一信息的刺激大幅上涨。券商股上涨直接刺激了大盘蓝筹股反弹。
除此之外，今日最大的利好是日本央行宣布实施负利率。由于日本和中国的经济联系比较紧密，在日元实施负利率的情况下，日元有可能继续贬值，这会加大人民币贬值的压力，一旦人民币贬值的压力增加，那么以人民币标价的资产价格有望上涨。此外，日元的负利率说明日本的货币政策继续宽松，在这个背景之下中国央行也需要维持货币宽松，甚至加大宽松的力度来维护人民币的汇率稳定。
对货币宽松政策的强烈憧憬是今天市场上涨的最大推动力，在当前的市场环境下，春节前市场很可能因为这样的预期存在而有不错的反弹空间。
二、技术面
从技术面来看，市场也表现出了很强的反弹动力。上证综指的日K线指标就是一个比较重要的信号，在日线范围内上证综指的KDJ指标已经形成了很明显的背离，一旦这种背离形态出现，那么后市股指将会走出明显的修正行情。
在上证综指形成日线范围内背离的同时创业板综指和深圳成指也已经接近背离的位置，三大指数日线背离会对推动指数反弹有很大的作用。今天沪深两市的成交量均改变了前期萎缩的态势，有所增长，成交量的增长对于大盘蓝筹来说有明显的利好。
近期布局上建议重点关注低股价低市盈率的优质蓝筹股。（科德投资）
A股月线惊现大级别信号 一轮风暴或强势袭来
尽管周五大盘以报复性反弹方式结束元月行情，但仍无法改变A股月线收出一根22.65%巨阴线的事实，这不仅创了A股26年来开年最差纪录，在月度历史排名中亦名列前茅，如此惨烈的跌幅无疑让广大投资者亏损连连。
不过正所谓否极泰来，大盘月线跌幅虽超20%，但其中也惊现了较大级别反弹信号。好股道统计，从A股进入新世纪的历史行情看，凡是跌幅超20%的月份里，次月均会出现大幅反弹，就是08年大熊市也不例外；此外，A股近16年来的2月份，其上涨概率更是超过八成。两大极高的概率叠加，大盘2月迎强势反弹可能性极大，投资者在1月行情暴跌后，一定要好好把握这难得的赚钱时机，以挽回股灾3.0的损失。而领涨个股方面，2月份往往是年报、高送转与并购重组的黄金期，我们可重点布局与调仓此类领涨品种。
没有只涨不跌的市场，大盘开年便月线大暴跌后，2月反弹的可能性确实较高。我们广州万隆认为，导致大盘1月份暴跌的元凶主要有外围市场剧烈波动、人民币贬值过快、创指估值高企与上市公司大股东减持洪峰来袭等，而随着大盘单月近千点的暴跌，这些利空也已消耗殆尽，市场利好因素开始呈现。如央行单月释放2万亿流动性、大股东低位纷纷大幅增持、周三沪港通大举抄底、且上周两市新增投资者大约36.33万，连续三周回升等，周五股指的强力反弹，或正预示了2月一轮反弹风暴强势袭来。
市场最大的利好就是跌过了头，这意味着遍地是廉价筹码。因此在盆否极泰来的2月行情中，我们可大胆进场抢带血筹码，特别是对具有主力深度介入、业绩大增的超跌股，更是我们逢低布局的绝佳机会，如好股互动以下四类品种。
首先，开始拒绝下跌且底部逐渐放量的股票，这往往是有资金提前在抄底了，如开开实连续涨停；其次，年报业绩大增且具有改革类品种，如上海国资改革龙头双钱股份连续4个涨停板飙升；再次，有主力深度介入运作、大股东有做市值需求类个股，如中毅达调整后再逆势涨停创新高；最后，暴涨中具有大股东大举增持类个股，如双塔食品超跌后强势封板。（广州万隆）
单边上扬人气逐渐恢复
周五全天两市呈现出单边上行态势，创业板引领两市反弹，临近收盘，创业板指涨逾5%领涨三大股指。盘面上，网络安全、计算机、充电桩等板块表现抢眼，两市板块全面飘红，普涨格局明显。
热点板块： 随着市场的回暖，网络安全板块再度受到市场关注，板块指数涨逾8%，板块内拓尔思（300229）、任子行（300311）、立思辰（300010）、北信源（300352）、绿盟科技（300369）、启明星辰（002439）、美亚柏科（300188）、华胜天成（600410）等八只股票封上涨停，表现极为强势；充电桩建设扶持新政出炉，充电桩板块再度走强，通合科技（300491）、浙江众成（002522）、合康变频（300048）、世纪星源（000005）等封上涨停；石墨烯获重大技术突破，石墨烯板块表现强势，烯碳新材（000511）、大富科技（300134）、华丽家族（600503）、方大炭素（600516）、锦富新材（300128）、乐通股份（002319）等封上涨停。
消息面上： 1、路透：中国监管层要求基金公司暂缓发QDII新产品。五位消息人士透露，中国监管层近期已经对多家拥有QDII(合格境內机构投资者)资格的基金公司进行指导，让其暂缓发行新的QDII产品。市场人士认为，这是当前管理资金流出大方向下的又一措施，也意味着资本流动管理放在了更重要的位置。 2、中国央行进行共计1000亿元人民币7天期与28天期逆回购。中国央行今天进行800亿元人民币28天期逆回购，和200亿元人民币7天期逆回购。 3、两市融资余额二十连降。截至1月28日，上交所融资余额报5374亿元，较前一交易日减少89.1亿元；深交所融资余额报3759.99亿元，减少73.92亿元；两市合计9133.99亿元，减少163.01亿元。
总体策略：周五两市全天呈现出单边上行格局，成交量虽并没有放大但从盘面上可以看出场外资金入场较为踊跃，市场在一定程度上存在转好的迹象。但历史上看一般市场阶段性企稳会有个底部反复确认的过程。因此，市场目前处于下跌通道中的反弹途中，对于投资者而言，后市重点关注是否有可持续的场外资金流入以辨别行情的可持续性。同时从技术上看，沪指今日并没有站上5日线，也就不排除明日再度下探的可能。因此并不建议投资者追高，而对于仓位较重的投资者来说，市场目前尚不能判断市场是否已经触底企稳，因此在反弹后仍需适当减仓，待市场趋势明朗后再行抉择。（同花顺）
A股春节红包行情有望开启
首先，政策利好预期有助于A股走出颓势；
面对年初极端的波动，管理层对于A股市场可谓呵护备至，及时“认错”暂停熔断机制、制定大小非减持新规缓解减持压力、明确注册制和新股发行的时间表并强调注册制不会使新股大规模扩容等等政策措施充分体现出管理层之于A股的呵护意图。考虑到3月初将迎来两会且十三五规划各细分领域将有望迎来实质性利好密集落地期，政策利好预期将有助于A股走出颓势。
其次，投资者心态相对平稳；
据相关数据显示：2016年1月18日至1月22日新增A股投资者36.33万、环比增加9.39%，交易投资者1662.22万、环比减少14.47%，持仓投资者5134.02万、环比微增0.07%；同期证券交易结算资金小幅净流入72亿。可以看出虽然A股市场在2016年开局表现非常极端，且投资者谨慎情绪并未彻底扭转，但投资者整体的持仓心态依然保持相对平稳，这将有助于A股的重拾上攻信心和动力。
最后，技术指标修复到位。
在经历了近几周的反复极端震荡之后，四大指数均已出现明显超跌，且已回调至前期阶段底部区域，考虑到指数日线、周线、月线等多周期技术指标均已修复到位，这或将有助于市场技术性反弹的形成。
展望后市：综合考虑“政策利好预期+投资者心态相对平稳+技术修复到位”等因素影响，我们预期A股春节红包行情有望开启。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。（中方信富）
历史数据显示2月上涨概率很大
今日两市常规开盘后宽幅震荡，之后于9:50时开始在券商、中字头板块带动下快速上行，11时后横盘至中午收盘；午后股指继续上攻，沪指最高上涨百点，创业板更是大涨超5%；盘面热点：券商、中字头、信息安全、国产软件、石墨烯、汽车电子、卫星导航、智能医疗、智能穿戴、充电桩、智能交通等板块走势强劲；总体来说：今日市场继续走出反弹行情。
今天是2016年1月的最后一个交易日，本月的行情用惨烈两个字形容绝不为过，创造了多项历史记录，数据统计中国股市有9次出现过大跌超20%的月份，而第二个月收红的次数有8次，也就是说在暴跌的月份之后第二个月，上涨的概率超过89%，还有3次对应的是大涨超40%，1994年8月更是暴涨135%；虽然股市什么都可以发生，但数据统计表明2月份上涨的概率超过了89%，也为接下来2月的上涨给出了一定的数据支撑。
今日市场的大涨毋庸置疑是由券商、中字头这两个板块引发，在人气的推动上起到了重要的作用，但是数据显示，反弹大的确实创业板，板块涨幅靠前的也是一些以创业板为首的新兴产业个股。这也从侧面证明了中航证券春风顾问团樊波持续说到的一个理念：“二八转换的概率很小，权重股向来都不是市场盈利的主角，权重股只是负责稳定，小盘股却负责牛，主板负责缓慢爬升，创业板负责快速拉升。”有了这种对市场的框架性认知，对于券商、中字头的上涨，我们认为更多的是给予人气上的支持，但想要更多的赚取利润，还是要在小盘股里面挖掘。
总结一句话：股指虽然出现单日大涨，但仅一天的上涨暂时还没有能够改变市场原有的下跌趋势，市场连续大幅下跌之后，需要一个休养生息的过程，绝大多数个股的波段反弹行情是要配合大盘指数一波明显的上涨，历史数据对2月份的表现充满期待。（中航证券）
市场呈普涨格局 两大主线可逢低吸纳
盘面简述：
今日早盘，大盘震荡走高，沪指一举冲上2700点。从盘面看，证券、海外工程、保险等蓝筹板块涨幅居前，力挺大盘上行；国产软件、信息安全、充电桩等概念板块跟随大涨，热点全面爆发。个股方面，两市共有深深宝A、三毛派神等30余股涨停。
消息面上，1、海外投资A股情绪改善，RQFII ETF再现净申购。海外资金对于A股的投资情绪或有所改善，近日RQFII ETF再现净申购，基金价格也较净值出现溢价。28日，香港最大直接投资内地A股市场的RQFII ETF 南方富时中国A50 ETF获近4亿人民币净申购2、中国央行进行共计1000亿元人民币7天期与28天期逆回购。中国央行今天进行800亿元人民币28天期逆回购，和200亿元人民币7天期逆回购。
早盘市场呈现出放量反弹的格局，成交量的放大显示出有部分场外资金已表现出入场意愿，市场存在转好的迹象。但历史上市场直接出现V型反转走势概率极低，一般而言市场阶段性企稳会有个底部反复确认的过程。因此，市场目前处于下跌通道中的反弹途中，对于投资者而言，后市重点关注是否有可持续的场外资金流入以辨别行情的可持续性。从技术上看，5日线2750附近压力较大，市场出现反复的概率相对较高，因此并不建议投资者追高，而对于仓位较重的投资者来说，市场目前尚难言见底企稳，因此在反弹后仍需适当减仓，以谨慎为主。
【观点】收评：市场呈普涨格局 两大主线可逢低吸纳
华讯财经认为，美股上涨，早盘两市平开，证券板块拉升，沪指涨2%，收复2700点，在1月A股跌逾24%后，大盘展开超跌反弹，技术上，短线压力5日线，支撑60月均线2591点；创业板压力5日线、2000点。大盘昨日创下调整新低2638点之后，宽幅震荡，夯实阶段性底部。今日市场出现普涨格局，但成交量仍显不足，建议投资者逐步抄入超跌绩优股，同时积极申购新股。
在操作中，建议投资者密切关注量能的变化，如果成交量继续低迷，就利用反弹进一步降低仓位。如果成交量尚能够保持着活跃态势，就可以利用盘中的调整，适量低吸一些业绩高成长股。就目前来看，有两类个股值得关注。一是产业趋势乐观的品种，包括医疗服务、新能源动力汽车、大数据等。二是产品价格上涨的品种，主要是血制品、生猪产业链、维生素等。（华讯财经）
中阳铸就阶段底
【今日小结】
全天看，两市双双低开，低开后震荡上行，盘中小幅回落后再次拉升，并成功收复2700点整数关口。此后，权重、题材全线发力，指数震荡后继续上行，上演低开大幅高走表现。盘面上，证券股集体飙升，创业板大涨，市场迎来久违的大涨。
【明日策略】
今日，大盘长阳上行，迎来久违酣畅。盘面上，早盘权重股拉抬托底，随后题材股全面开花，市场走势健康平稳。消息上，央行持续释放流动性，本月公开净投放已超万亿元，基本保证市场流动性。而在连续走低后，多家公司近期公告进行回购，多少对市场企稳起到一定的促进作用。技术面，本周三探底回升以来，2683低点位置未破，短期反复夯实，今日放量上行，基本宣告近期阶段底成立。只不过，市场成交量并未有效释放，仍需进一步的等待。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，近期反复夯实后，今日长阳上涨基本确定阶段性底部，但由于节前效应以及市场存量资金博弈下，股指反弹力度或较为有限，此处还有反复，但反弹或已拉开帷幕。
【操作关注】
具体操作上，建议中线逢低继续布局，重点还是关注估值优势的蓝筹股；而短线上，待市场企稳，继续跟踪市场热门题材股。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）
收官战现报复性反弹
【盘面简述】：
周五两市震荡反弹，早盘大盘再次逼近前低后，受到券商护盘，展开反弹；午后涨幅扩大，三大股指涨幅均超过3%。盘面上，证券、网络安全、智慧城市、云计算、石墨烯、充电桩、国产软件等板块涨幅居前，涨幅超6%，个股呈现普涨格局。市场今日上涨，日K线收出阳包阴，使得2638点阶段性底部成为可能。在大盘放量突破5日均线之前，建议投资者控制仓位，逐步抄入有业绩保障的超跌股。
【板块方面】：
券商板块稳步拉升：东方证券、华泰证券涨停，光大证券、国元证券、西南证券、海通证券、东兴证券等涨6%。中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中车、中铁二局等中字头个股暴力拉升。新能源汽车板块大幅上涨：大富科技、国光电器、天齐锂业、赣锋锂业、亿纬锂能涨停。
【消息面】：
1、李克强：无意通过货币贬值推动出口
国务院总理李克强28日上午应约同国际货币基金组织总裁拉加德通电话，就世界和中国经济金融形势等问题深入交换意见。在谈到人民币汇率问题时，李克强强调，中国政府无意通过货币贬值推动出口，更不会打贸易战。事实上，人民币汇率对一篮子货币保持了基本稳定，也不存在持续贬值的基础。
2、地方两会齐吹国企改革号角去产能料掀兼并重组高潮
截至目前，除安徽外，其他省区市均已召开两会。从各地公布的政府工作报告来看，国企改革和去产能成为今年工作的重点之一，重组、混合所有制改革、资产证券化成为重要措施。业内人士认为，股权多元化改革和清理“僵尸企业”将是国企改革两大关键点，未来产能过剩行业兼并重组将迎来高潮，地方国企资产证券化也有望提速。
3、融资余额两日降超400亿元警惕杠杆风险
2015年12月31日以来，沪深两市融资余额已经连续19日下降，特别是近两个交易日，沪深两市融资余额单日降幅均超过200亿元，融资余额回撤至9300亿元。融资杠杆是把“双刃剑”，当市场大幅波动时，去杠杆压力会愈发明显，考虑到当前市场谨慎情绪显著升温，建议投资者警惕两类品种，一是近期融资余额大幅下降的品种，二是融资余额占流通股比例较高的品种。
【巨丰观点】：
周五两市震荡反弹，早盘大盘再次逼近前低后，受到券商护盘，展开反弹；午后涨幅扩大，三大股指涨幅均超过3%。盘面上，证券、网络安全、智慧城市、云计算、石墨烯、充电桩、国产软件等板块涨幅居前，涨幅超6%，个股呈现普涨格局。
券商板块大幅走强，成为护盘的中坚力量，上涨超6%。东方证券、华泰证券涨停，光大证券、国元证券、西南证券、海通证券、东兴证券等涨6%。据中国证券业协会最新统计数据显示，125家证券公司全年实现营业收入5751.55亿元，全年实现净利润2447.63亿元，有124家公司实现盈利。
新能源汽车板块大幅上涨：大富科技、国光电器、赣锋锂业、亿纬锂能涨停，天齐锂业、上海普天、金瑞科技、当升科技、万马股份、杉杉股份等涨幅均超过6%。消息面上，截至2015年年底，中国市场电动汽车销量达25万辆，中国逐渐取代美国成为全球最大的电动汽车销售市场。此外特斯拉寻求为中国生产本土化电动车，也是对新能源汽车板块的正面刺激。
巨丰投顾丁臻宇认为大盘昨日创下调整新低2638点之后，宽幅震荡，夯实阶段性底部。今日市场出现普涨格局，沪股通资金再次出现大笔净流入，给暴跌的一月份，总算一点安慰。建议投资者逐步抄入超跌绩优股，博取春节红包。（巨丰投顾）
