12.04 机构劲爆看点 私募内部信息

　一、今日机构劲爆看点
　　一则超预期利好强势袭来 主力或有大动作
　　三大指标同发一重磅信号
　　银行板块内部轮转 市场逼空迹象明显
　　三大股指呈现同步上行特征
　　四连阳剑指上方两个压力位
　　打新资金将蜂拥回归
　　低估蓝筹再度发力 两方面布局年末行情
　　个股还将继续火爆
　　小盘股再次走强凸显强大生命力
　　普涨迫打新资金踏空
　　二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）-更新中
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募个股内幕消息汇总：亿纬锂能控股子公司获准挂牌新三板

二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
通信行业2016年投资策略:在云端上寻找行业机遇

　　类别：行业研究 机构：爱建证券有限责任公司 研究员：朱志勇 日期：2015-12-03
　　行业业绩整体向好不变,部分企业寻求转型突破。受益于4G基础建设及宽带中国战略政策实施的推动,通信行业整体板块表现强于大盘。长期来看,在国家促进产业升级以及大力发展新兴产业的背景下,未来五年内技术的革新必将带动产业资本的重新配置,积极转型、布局新兴产业的公司将更受到市场的关注。

　　站在云计算风口寻找大机遇。云计算进入加速发展期,在数据增长、创新应用等需求背景下,预计国内IDC以及与流量相关的CDN行业将继续保持高增长,IT基础设施第三方服务份额有望快速提升。看好第三方数据中心服务商积极向云服务商转型,同时高端服务器国产化替代机会。

　　北斗民用市场前景广阔。北斗系统已进入第三阶段,开始由区域运行走向全球拓展。根据GSA发布的《全球导航卫星系统(GNSS)市场报告》,面向大众的市场应用将占主导地位,导航设备也将逐渐被智能手机和平板电脑取代。到2020年,北斗卫星导航系统及其兼容产品在大众消费市场得到推广普及,对国内卫星导航应用市场的贡献率达到60%,届时我国卫星导航产业产值将超过为4000亿元。

　　专网进入集中建设期。按照公安部及工信部前期规划,PDT建设已纳入十二五规划,2015年为强制过渡阶段,模拟系统到期报废后一律采用PDT标准更新。在模转数政策推动的强制转换背景下,以及中央补贴的到位,各地将陆续会有数字集群规模订单出现,专网行业公司将迎来业绩和估值双升的大机会。

　　投资策略。受益于4G基础建设及宽带中国战略政策实施的推动,通信行业表现良好,抓住新兴产业支持政策下带来的结构性机会,寻找有业绩支撑同时转型大数据、云计算标的,发掘未来业绩明确且估值合理的个股。建议投资组合:海格通信(002465)、振芯科技(300101)、海能达(002583)、华星创业(300025)、三维通信(002115)、光环新网(300383)、网宿科技(300017)、高升控股(000971)、华胜天成(600410)。

　　风险提示:1.经济下行带来的政策实施低于预期;2.北斗民用市场发展不及预期;3.互联网巨头进入IDC行业导致的竞争加剧,数据中心建设不及预期。

　　
机械行业跟踪:从供给侧角度看机械行业投资机会

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗立波,刘芷君 日期：2015-12-03
　　核心观点:
　　近期,供给侧改革成为热议话题。国家主席习近平在中央财经领导小组会议上强调,在适度扩大总需求的同时,着力加强供给侧结构性改革。供给侧结构性改革的内涵丰富,除了持续的改革创新、提升效率以外,围绕着特定领域,进行去库存和去产能的政策预期也愈发明显,而我们认为这对于机械板块的投资机会具有重要影响。

　　供需失衡是当前机械行业效益不佳的重要因素:机械企业多数是基于行业供需状况采取成本加成的方式定价,而由于产能持续扩张、需求反而萎缩,行业利润自2011年呈现持续下行态势。例如,我们统计209家2014年以前上市的机械企业,2015年前3季度合计的营业收入较2011年低出7.9%,但同期的固定资产+在建工程却要高出69.7%,导致净利润几乎腰斩。

　　供给则改革对机械行业的影响:机械产品多数属于中间投资品,从生产方式来说以离散型制造为主,由于企业平均的销售规模和从业人员较低,因此行业通常并不会成为国家供给侧改革的调控对象,而只是被动的接受上下游的相关影响。以房地产去库存为例,中期有利于产业链条理顺,但短期对相关装备的需求并无拉动作用(销售好转并不传导到新开工和投资)。

　　因此,我们寻找供给侧改革带来的投资机会时,优选需求不受影响,而供给有可能带来改善的子领域。

　　投资建议:基于上述分析,我们建议关注的投资机会包括:(1)参与全球化分工,有望通过行业产能调整获利的集装箱、造船等企业;(2)需求接近消费端,企业通过改革或要素整合获益的冷链装备企业;(3)自身与下游同步完成去库存,例如地产链条上的电梯行业。结合业绩和估值情况,从供给侧改革角度,我们建议关注的投资组合为:中集集团(车辆业务已显示供给改善的利润弹性,而集装箱的产能调整和制造升级是潜力所在,前海土地是催化因素)、大冷股份(冷链需求偏于稳定、改革体现效益改善)、上海机电(电梯与房地产去库存具有同步性,内部资产剥离提升效益)。

　　风险提示:宏观经济波动导致行业需求变化的风险;经济政策对于企业经营效益的影响形式和时间进度具有不确定性。

　　
非银行金融行业:人民币加入SDR利好持续发酵,非银板块引领大盘上涨

　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：周思立 日期：2015-12-03
　　事件描述:
　　今日(2015年12月1日),券商、银行、保险个股吹起冲锋的号角,引领大盘上涨突破3500点。非银金融板块一马当先,上涨6.07%。其中,广发证券、新华保险、中国人寿报收涨停,其余券商、保险皆有4%以上的涨幅。

　　动态点评:
　　我们认为此次上涨是属于意料之内,情理之中。首先,上周五券商板块出现较大的跌幅,主要是由于中信、海通、国信先后被立案调查,引发的恐慌。不过,周日三家上市券商公告称此次调查原因是涉及两融违规。考虑到此次调查原因,涉及层面从广度、深度讲,并未像公众所担忧那么严重。因此从行情角度讲,应该存在修复的空间。

　　其次,本周一,IMF正式宣布人民币纳入SDR一篮子货币,这是对人民币全方面的认可,将极大助推人民币国际化进程。我们认为这一个具有历史意义的事件,对中国经济、资本市场的影响是十分深远,其意义不亚于我国于2001年加入世贸组织。当年加入世贸组织,让中国对外的大门更加开放,中国外贸出现了高速增长,实现中国产品货通天下,而此次人民币加入SDR也代表着欧美主导的国际社会是对人民币的承认,意味中国正朝着汇通天下的目标的迈进。汇通天下本质的意义在于全球投资者对你本国货币的信任。这种信任不是一朝一夕的,但是加入SDR是人民币国际化关键的一步,我们相信随着时间的推移,海外投资者购置人民币资产的意愿将逐步加强。而券商作为成长型蓝筹股,既受益于中国资本市场的高速发展,又具有蓝筹股的特性,所以将有望受到海外投资者的青睐。

　　从短期来讲,证券公司年底业绩有望随着大盘上涨而出现较为明显的回升,国内外各方面政策利好不断释放,而且考虑到年初以来,券商整体业绩跑输大盘,具有一定反弹空间,以及整体估值并不算高。从长期来讲,中国将建设多层次资本市场,扩大直接融资比例,券商将在这过程发挥着无可比拟的作用,整个行业将持续受益。

　　建议投资者关注:东吴证券(新三板业务发展迅速、互联网金融)、华泰证券(经纪业务占比第一、综合实力强)。

　　风险提示:政策方面具有不确定性、市场交易量出现大幅下降

　　
医药生物行业周报:政策推动行业结构调整,关注研发和创新技术优质企业

　　类别：行业研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：景莹,祝琳琪 日期：2015-12-03
　　上周市场回顾:
　　板块方面,沪深300指数上周(2015/11/23-2015/11/27)涨幅-5.45%,其中综合板块表现最好,涨幅为-2.48%,医药生物板块表现较好,涨幅为-4.02%。医药生物各子版块中,医疗服务表现最好, 涨幅为-2.04%,医药商业和医疗器械次之,涨幅为-3.08%和-3.45%, 生物制品、化学制药和中药的涨幅分别为-3.75%、-4.17%和-4.84%。

　　行业热点:
　　1)11月26日,卫计委了发布关于重大新药创制科技重大专项拟推荐优先审评的药物品种公示。

　　2)11月26日,CFDA 发布关于90家企业撤回164个药品注册申请的公告(2015年第255号)。

　　投资建议:
　　2015年我国国内招标整体进行缓慢,卫计委在前期也发布公告要求各地在11月底完成公立医院药品集中采购,我们预计未来招标将提速,建议投资者持续关注估值面合理且业绩保持稳定增长并受益与于招标进展的绩优个股,包括康恩贝、嘉事堂、莱美药业等。

　　十三五规划在即,我们预计生物医药作为国内经济产业的重要组成部分,将持续迎来政策红利来推进,在重大创新专项、绿色通道以及优先审评审批等鼓励措施下,国内生物药、化药以及医疗器械的将快速发展,以争取在一些重大疾病领域的药物和技术研发与产业化上获得重大突破。我们预计未来在单克隆抗体、细胞免疫治疗技术、干细胞、精准医疗和大型国产医疗器械将百花齐放,尤其在药品审评审批趋严的大背景下,国内逐步出现具有国际水平的创新药物和龙头研发企业,建议持续关注相关企业发展趋势。

　　风险提示:
　　政策变化,政策推动不及预期。

　　
纺织服装2016年度投资策略:整体复苏可待,看好跨境电商、大体育、婴童转型方向

　　类别：行业研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：程晓东,刘丽 日期：2015-12-03
　　行业整体业绩指标尚处于低位,整体复苏尚需时间。纺织服装行业2015年1-10月各项业绩指标维持低位运行,整体业绩难言复苏:全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额增速在第二季度触底回升后又在第三季度急转直下;出口形势持续低迷;行业收入增速及利润总额增速持续放缓;盈利能力略有下滑。

　　子行业中鞋类、男装、家纺率先出现回暖迹象。从各子行业的成长性、盈利能力、运营能力这三个角度综合来看,我们认为鞋类、男装、家纺已经呈现复苏迹象,营业收入及净利润呈现快速稳定增长的趋势;盈利能力在毛利率提升以及内部挖潜严控费用的努力下已经得到了明显的改善;存货及应收账款的变现能力增强,回款速度有所提升。

　　转型预期强烈,年初至今板块累计涨幅居前。年初至今纺织服装板块累计涨幅达到了77.82%,大幅度跑赢上证指数69.86个百分点,位列申万28个行业板块的第2位。纺织服装板块涨幅排名居前的原因在于:行业内多家公司进行了同行业的并购重组以及跨行业的战略布局。如:跨境通、奥康国际布局跨境电商;华斯股份布局微商;探路者、贵人鸟布局大体育生态圈;报喜鸟布局互联网金融;富安娜、罗莱家纺布局智能家居、森马服饰、金发比拉布局婴童产业等。

　　对于板块2016年投资机会的看法:目前纺织服装板块整体市盈率达到了40倍,位于近5年来的相对高位,仅仅低于今年6月份的60倍,估值水平仍然偏高。但是在2016年纺织服装基本面具有复苏预期、行业转型升级(跨境电商、互联网金融、户外体育、时尚产业、移动社交、婴童产业)、变革持续深化的大背景下,我们仍然看好纺织服装行业2016年的走势,重点关注跨境电商、婴童产业、大体育投资主题。个股方面,给予跨境通、奥康国际、探路者买入评级,给予贵人鸟、森马服饰增持评级。

　　风险提示:短期股价回调压力;业绩复苏不达预期;转型力度不达预期,转型后业绩改善程度低于预期。

　　
环保行业周报:雾霾天气加重、巴黎气候大会召开有望刺激板块逆袭

　　类别：行业研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2015-12-03
　　本周,环保板块下跌6.45%,跑输创业板3.21%,表现处于所有行业居末,TTM估值约为51倍。环保板块在周五市场调整行情中下跌较多,并且短期迎来催化因素,我们建议超配,并重点推荐永清环保。

　　投资要点:
　　本周观点:北方雾霾天气加重、巴黎气候大会召开有望刺激板块。环保部报,11月26日以来,京津冀及周边地区出现空气重污染过程,截止29日上午,重污染过程仍在持续,京津冀及周边31个城市出现重度及以上污染。我们认为,污染事件的显现和加重将引起各界关注,短期对板块构成催化因素。其次,巴黎气候大会已正式召开,如若谈判达成约束性协议将对产业产生实质性影响,进一步刺激板块上行。因此,从市场层面来看,环保板块有望在短期内迎来投资机会,建议超配。

　　市场回顾:本周环保板块下跌6.45%,跑输大盘0.99%,跑输创业板3.21%,表现居末,目前整体TTM估值51倍。子板块中,大气板块跌幅居前(-9.42%),其次是水务(-6.39%)、节能(-5.97%),估值层面来看,监测最高,为71倍,节能、固废、大气、水务分别为64、59、53、44倍。个股表现上,永清环保、富春环保、钱江水利、神雾环保、江南水务涨幅居前。

　　行业动态:住建部、发改委印发《全面推进农村垃圾治理指寻意见》,从4个方面重拳治理农村垃圾污染;环保部发布《国家环境十三五科技发展规划征求意见稿》,中央预计投入300亿,其中土壤和地下水投入占总投入10%;发改委发布《关于进一步加快推进农作物秸秆综合利用和禁烧工作的通知》,提出2020年秸秆综合利用率达到85%以上;江苏将于明年起对于氧化硫等污染物征收排污费大幅调整;山西省出台首批9个PPP示范项目,总投资322亿;UNEP和北京环保局发布《北京大气污染治理历程》,结果表明燃煤和机动车污染治理对空气质量改善发挥积极作用。

　　投资策略:①自下而上来看,我们重点推荐基本面发生变化的永清环保。②从巴黎气候大会的角度出发,推荐长青集团、中国天楹、迪森股份、中申远达。③从雾霾治理角度出发,推荐清新环境、菲达环保。④此外,我们长期看好污水处理行业,推荐渤海股份、巴安水务。

　　风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。

　　
掘金农业一体化系列报告之一:农业一体化空间巨大,国内产业链尚待整合

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：蒲强 日期：2015-12-03
　　最低收购价政策和高企的种植成本削弱中国粮食的国际竞争力:我国自2004年开始对水稻、小麦、玉米等大宗农产品执行主产地最低收购价政策以维护种植者生产积极性,保证国家粮食安全。该政策使国内粮食价格明显高于国际市场价格,使我国仍粮食出口国变为净进口国。而人力成本的升高、化肥的滥用导致我国种植成本近年增长,也削弱我国粮食的国际竞争力。目前我国单位种植成本中人力成本是美国的近20倍,化肥成本是美国的3倍。

　　土地流转加速的大背景下,规模化、集约化种植是我国农业发展的必经之路:截止2014年底,土地流转面积达4.03亿亩,已经占承包土地面积的30%。规模化种植有利于降低人力成本、机械使用成本、农资购买成本等,提高种植效率和收益水平。

　　农业一体化产业链市场规模巨大:国内急需专业化农业服务组织,通过提供种植技术服务、机械租赁服务等,提高种植水平。我国仓储规模严重不足,新建粮食仓储设施是未来粮食收购加工的重要开端。单个粮食加工环节利润微薄,只有通过整合产业链或规模化才能提高盈利水平。我们推算仅东北地区(不包含内蒙古)农业一体化市场规模近6000亿元,利润规模约800亿元。以2014年全国谷物播种面积9460万公顷计,简单线性外推国内整体市场规模30000亿元,利润空间4200亿元。

　　资金密集化是未来农业的发展方向,全产业链四大粮商为我国农业企业发展提供借鉴。未来农业发展将走向规模化、机械化、高技术化,这都需要大量资金投入,因此农业变成资金密集型产业是必然趋势。而四大粮商通过农资、农技、金融服务掌握粮农,仍农田到餐桌把握产业链关键节点以控制整条产业链的经营模式,为我国粮食企业发展提供范例。

　　投资建议:我们认为农业全产业链融合将会是未来几年的大方向,以国外发展经验判断在该行业中必将诞生超越行业的伟大公司,我们建议关注整合农资、农服、仓储、物流的相关标的:史丹利和象屿股份。史丹利转型农业服务商,依托复合肥产品销售渠道布局粮食收储业务,整合农资销售、农业服务、农村金融、物联网信息四大平台,布局农业一体化服务。我们预计史丹利15/16年EPS 为1.08/1.41元,维持 强烈推荐评级。象屿股份与黑龙江粮食局签订战略合作协议,定增195万吨仓储和物流项目,布局三江平原,未来复制松嫩平原(依安模式)成功经验值得期待,建议关注。

　　风险提示:土地流转推进低于预期,国家最低价格收储政策变化。

　　
生猪交流情况汇报:猪价重拾上涨趋势,养殖股再迎配置机遇

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：杨天明,程一胜 日期：2015-12-03
　　近期我们邀请了生猪行业专家、郑州青松农牧咨询创办人徐青松老师来分析养殖行业在未来一年的变化,以此谈谈潜在的投资机会。

　　从近期猪价走势来看,从8月上旬以来猪价已经调整了三个月,调整幅度近15%。而近期生猪市场已开始出现一些变化,猪价企稳后,从主产区上涨扩散到全国范围的上涨,并且上涨在加快。我们认为,短期消费需求在增加,而中期会回归到供给端。近期市场一直在等待猪价信号的转变,后期猪价的持续上涨将会进一步推动养殖市场的投资机会,当前时点,我们建议重点关注养殖行业,重点推荐关注益生股份(002458.CH/人民币34.20,未有评级)、圣农发展(002299.CH/人民币21.00,未有评级)、民和股份(002234.CH/人民币17.96,未有评级)、仙坛股份(002746.CH/人民币39.77,未有评级)、牧原股份(002714.CH/人民币54.50,未有评级)、天邦股份(002124.CH/人民币28.78,未有评级)。

　　
通信设备制造行业:网优企业布局室内定位蓝海市场

　　类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：李伟 日期：2015-12-03
　　事件概要:据宜通世纪公告,2015年11月27日,北京宜通(宜通世纪全资子公司)、世纪鼎利、华星创业及荣之联与北京寅时科技现有股东寅时(深圳)投资有限公司、图典(深圳)资本合伙企业(有限合伙)及弗雷(深圳)资产管理有限公司签订《增资协议》,对寅时科技进行增资。本次增资后寅时科技的注册资本增加至555.55万元,世纪鼎利、华星创业、荣之联及北京宜通将分别持有寅时科技3%、3%、2%和2%的股权。

　　寅时科技是室内定位服务提供商。寅时科技成立于2015年10月19日,主要以通过云位置平台为地图服务商、商场运营企业、通信服务企业等提供室内位置调用服务。其主要优势在于:一是通过整合运营商的室内分布数据迅速扩展服务的规模;二是通过ibeacon wifi 等多种室内定位技术结合精确的建筑矢量图,提供业界领先的室内精度;三是采用众包模式解决室内位置数据实时更新问题。网优类公司布局室内定位市场,将有利于发挥其在室内网络覆盖中的技术和资源优势,包括小基站和室分系统,共同在中国室内定位服务市场中谋求发展。

　　室内定位是万物互联的基础,全球市场有望超百亿美元。室内定位(IPS,Indoor PositioningSystem)是指在室内环境中实现定位,主要采用无线通讯、基站定位、惯导定位等多种技术集成形成一套室内位置定位体系,解决了卫星信号不能穿透建筑物的问题。而移动通信服务人均80%的时间在室内完成,80%移动电话使用和数据连接在室内使用,80%的信息都与时间和位置有关。随着室内活动的丰富,室内定位将为零售、制造、能源、医疗、急救、物流、机器人等行业提供物联网能力和位置信息数据,成为物联网时代的重要基础。ABI Research 预测全球室内定位市场规模2018年将达40亿美元(约合248亿元人民币),IDTechEx 认为,2024年室内定位全球市场规模将超过100亿美元。

　　投资建议:相对于室外卫星定位,室内定位市场处于商业化初期,谷歌、微软、苹果、博通等全球科技巨头纷纷布局,未来应用场景和市场空间广阔。网优类企业借助其在网络覆盖和数据分析领域的技术和资源积累,布局室内定位蓝海市场,有望打开新的成长空间。我们继续推荐主业稳定增长,同时依托自身优势转型方向前景良好的公司:宜通世纪(卡位物联网管理平台,持续布局智慧运营战略)、华星创业(收购互联网港湾,向IDC、云计算方向转型)、世纪鼎利(借助ICT 资源优势,开创国内职业教育新模式)。

　　风险提示:室内定位市场发展缓慢

　　
农林牧渔行业《中共中央国务院关于进一步推进农垦改革发展的意见》点评:农垦是我国农业现代化的中坚力量

　　类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：王承 日期：2015-12-03
　　事件:中共中央国务院发布了《关于进一步推进农垦改革发展的意见》。指出推进农垦改革发展,坚持社会主义市场经济改革方向,以保障国家粮食安全和重要农产品有效供给为核心,以推进垦区集团化、农场企业化改革为主线,依靠创新驱动,加快转变发展方式,推进资源资产整合、产业优化升级,建设现代农业的大基地、大企业、大产业,全面增强农垦内生动力、发展活力、整体实力,切实发挥农垦在现代农业建设中的骨干引领作用,为协同推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化提供有力支撑。

　　点评:
　　农垦是我国农业发展的重要力量。农垦是在特定历史条件下为承担国家使命而建立的,是我国粮食生产的重要力量。2014年农垦系统农作物播种面积为6907.3千公顷,占全国播种面积的4.2%,粮食产量3538.07万吨,占全国总粮食产量的5.8%,粮食单产达到479公斤,高出全国平均水平三分之一 农垦改革的重点在于提升效率,做大做强。我们认为农垦改革主要有6点:1)实现政企分离、社企分离,减轻农垦的社会负担,提升运作效率;2)推进农垦企业化、集团化和股份化改革,理顺农垦的经营管理体制,确立健全的现代企业管理制度,确立农垦的市场主体地位;3)引入战略投资者,一方面为农垦发展带来新的技术、管理、营销经验,另一方面完善农垦法人治理结构和经营管理效率;4)推进农垦产业化发展,不仅将农垦打造为现代农产品生产基地,而且要依托农垦生产优势向上下游延伸,推进一二三产业融合发展,打造现代农业产业集团;5)推进农垦土地确权,实现农垦土地资本化,提升农垦土地价值。

　　风险提示:1)国家政策变更或执行不到位;2)粮食价格下降;3)改革进度和深度不达预期。

　　
一、今日机构劲爆看点

一则超预期利好强势袭来 主力或有大动作

　　本轮IPO申购，市场先前预计冻结资金为1万亿，而大超市场预期的是周二9只新股冻结的资金高达2万亿之巨，直接令新股中签率在创历史新低。这也意味着随着周五新股申购资金的解冻，市场有望迎来近2万亿活水大利好。

　　正是在这一超预期利好强势袭来下，周四主板与创板背离消失，出现了共同大涨格局，充分说明市场对后市增量资金入场的看好，从而掀起了近百股涨停新风浪。如既有主力深度介入特力A、潜能恒信(300191)妖风再起强势涨停，又有并购重组龙头世纪游轮(002558)不可一世的17个涨停，股价暴涨407%；更有高送转预期概念王者归来，继光华科技(002741)易尚展示(002751)后，田中精机(300461)接过暴涨大旗连续封板，股价近两月来已暴涨达152%.充分说明当前行情虽不稳定，但市场赚钱效应却异常强大，股指回调我们就可大胆逢低调仓布局。

　　自去年新股重启来，一直都遵循着新股申购前夕，由于抽血效应指数出现下跌，而解冻后资金的回流又会令市场再起波澜，当前两市也正延续着过去这一规律。不过，我们广州万隆认为虽然周五将有2万亿回流市场，但两市个股若要再现去年那样的普涨却并不现实。毕竟当前权重与题材都有着硬伤，权重方面，由于监管层抑制杠杠，以及企业债放开，蓝筹股行情持续性将受影响；题材方面则受制于注册制题材推出，小盘股将面临去伪存真、去粗取精的过程，这也今日众多题材股涨幅小于创指可看出。

　　而在权重与题材均有硬伤下，市场赚钱难度将进一步加大，投资者只有跟对热点主线、抓住领涨龙头方能在分化行情中获得超额收益。好股互动认为临近年底，高送转主线无疑是解冻资金认可度最高的，对此我们可逢回调大胆布局。

　　在扑捉高送转龙头方面，我们可从四大维度进行围猎：1，符合三高：即有高净值、高公积金、高未分配利润，如西泵股份(002536)三者均高企；2，盘子要小，最好不超过1亿股，如前龙头易尚展示盘子只有三千万；3，股价低廉最好不超过30元，牛股都是从低价起来的，光华科技暴涨之前股价是不到20元的；4，也是最主要的，即该股须有主力积极运作，如产业资本定增或国家队增持等，如信息发展(300469)暴涨3倍等。（广州万隆）

 

三大指标同发一重磅信号

　　沪深两市早盘涨跌不一，深指小幅高开，而沪指小幅低开。开盘后金融等权重板块再次上行，带动沪指快速冲高，同时题材板块遍地开花，带动创业板指数大涨。经历短暂的震荡之后，午后权重、题材再度上行，各大指数纷纷二次上行。整体上今日三大股指齐头并进，形成普涨格局，其中沪指收出中阳线，创业板收出长阳线。经历周三沪指的中阳后，今日再度收出中阳，并且依据收复10日和20日均线的束缚，并且沪指走出四连阳。两市成交接近8000亿元，虽较周三市场有所萎缩，但是量能相对比较可观，两市涨停板家数再度逼近百家，市场的赚钱效应再度回归。在线教育、互联网、全息概念等板块涨幅居前；酿酒、建筑、电力、船舶等板块涨幅较小。

　　本周市场我们一直表示市场再度进入反弹轨道，尤其是周一出现的单针探底，我们鲜明的指数“长阴挂星”是典型的反弹信号，而随后股指连续三个交易日收阳，尤其是周三和周四连续出现中阳，把股指的反弹推向小高潮。

　　从技术指标分析来看，沪指MACD指标的绿柱再度缩短，同时DIF有望上冲交叉DEA，可见短期仍有上攻的动力；从BOLL通道来看，其通道出现压缩，而且沪指维持在BOLL通道的下轨道运行，同样也存在向上突破中轨压力的可能性；KDJ三大指标完全出现金叉。综合三大技术指标分析显示，短期市场依旧具有很好的上攻动力。

　　短期内来看，随着首批打新资金被冻结的2万亿即将回归，市场有望再度进入反弹的快车道，但是考虑到市场并没有太多的场外资金进场支援，市场的反弹理应空间不大，预判市场依旧为以3350点至3650点之间做箱体运行走势。（福建天信）

 

银行板块内部轮转 市场逼空迹象明显

　　周四市场继续高举高打，早盘市场一如所料出现了比较大幅度的震荡，但金融和地产继续拉升指数。中信银行和中国人寿等大盘蓝筹奋力推动指数，打新资金回流的作用开始显现。小盘股在这两天的行情中明显处于劣势，创业板指数势头弱于主板。明日大量打新资金回流，市场将有看点。

　　一、及时撤退是智慧
　　周四市场的走法比较典型，早盘开盘之后分时图线上先做出弱势形态，然后靠金融和地产股迅猛拉升指数，背景就是参与凯龙股份新股申购的资金今日解冻。从今日的走法来看，前两个交易日先行入场的主力资金短线方面没有让打新回流的资金有太好的机会。

　　今天银行股继续拉指数，不过方法和前期有明显的不同，前期多是以中小银行大幅度上涨为主，但是今天盘面上带动指数的却是中国银行和工商银行这两只超级权重股。从银行板块的内部轮转也可以看出大幅度拉升指数做出逼空行情的迹象已经非常明显。在拉动低估值银行股的前提下，预计后市资金入场的积极性会增加，周五大量打新资金回流更有望推升市场。

　　不过从做盘的角度来讲，主力资金不会给大部分资金以很好的撤退机会，因此懂得在借助周五高潮适时短线撤退是一种智慧。

　　二、接下来的行情转换
　　接下来即将迎来中央经济工作会议，行业政策预计会给市场打一针短期兴奋剂，不过宏观面出利好的可能性看来还是不大，因此以会议为时间点，市场估计又会进入新一轮的大小盘股热点切换。

　　12月中下旬向来是各路资金回笼高潮期，预计A股也会受此影响，那么从这点来看大盘蓝筹在中下旬走出大行情的概率不大，现在开始调整的中小市值题材股届时倒是可以留意。（科德投资）

 

三大股指呈现同步上行特征

　　周四深沪股票市场呈现沪综指、深成指与创业板指数的同步上行态势，收盘来看，创业板出现3.63%的涨幅；沪综指上涨1.35%，深圳成指上涨2.14%。市场品种表现上，即有次新股也有大盘蓝筹股票的上涨，显示市场各类机构炒作均有品种出击的态势。

　　从市场轨迹来看，上海综指收盘于20天均线附近，而近日的反弹使得其再次回升到60周与5周均线之上，显示此次主板的一个配合力度。短期来看，市场的上涨与机构年终市值拉升与新股市值配售导致被动式买股等有较大关系，而表现到市场上，机构重仓股如万科A、中国人寿等均有不同程度的拉升，这表明拉升品种仍有扩散表现的可能，但由于市场量能指标配合仍须改善，预计这种拉升的面或并不大。

　　从今日基本面来看，主要集中于：
　　1、据中国证券网信息显示：12月2日的国务院常务会议决定，在浙江省台州市、吉林省等多地开展金融改革创新试点，以提升金融服务实体经济能力；全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造，大幅降低发电煤耗和污染排放；通过《中华人民共和国人口与计划生育法修正案(草案)》。

　　2、港万得通讯社报道，中国11月财新服务业PMI下降至51.2，前值52.0；财新综合PMI为50.5，前值49.9。

　　3、中国社会科学院12月3日发布的最新报告称，房价在经历较快上升后，2016年第二季度后，有出现一波断崖式下跌的可能;但商品房投资有望缓慢回升，对经济增长带动有望增强。

　　4、据中证网信息显示：12月3日，央行在公开市场开展300亿元7天期逆回购操作，考虑到本周央行公开市场共计有300亿元7天期逆回购到期，且周二开展了500亿元7天期逆回购操作，本周实际净投放500亿元，上周无投放无回笼。

　　总体而言，三大指数同步上涨，表明市场机构拉升品种的动力依然在运行之中，但考虑到市场量能指标仍须配合，因此在操作上对于拉升过大的品种，可以采取逢高减持，相反，一些低估值且形态出现红三兵的低部蓝筹品种则可继续进行积极操作。操作策略关注业绩估值的低价大盘股与波动性较好的小盘弹性股，两种思路应对，同时密切关注市场量能指标的变化，以采取继续寻机操作还是逢高减持的重要参考。 （九鼎德盛）

 

四连阳剑指上方两个压力位

　　今日沪深两市开盘不一，依旧是维持在昨日收盘点位下方震荡。险资银行领跌，石油建筑疲软，蓝筹股整体出现调整走势，拖累沪指回调。而后沪指突破分时低位箱体走高，维持高位震荡走势，剑指3600点整数关口。而创业板强有力的逼空模式极大的激活了市场做多人气，题材股再度妖艳崛起，高送转预期、无人机、网络安全、三旧改造、全息技术等涨幅逾4%。而题材股的启动，说明市场参与热情增强。随着打新资金的回流，在资金面上市场也将获得一定的支持。两市涨停家数近100家，跌停仅1只，绿盘仅140余家，市场处在多头主导行情中。

　　沪指在昨日长阳后，今日依托30日均线继续上攻，一举收复10日均线并上探20日均线，收于20日均线附近，重新站上ENE轨道中轨位置。沪指60分钟四连阳，KDJ指标进入多方循环中，MACD指标金叉向上红柱拉长，彰显多方的强势。创业板强势突破5日均线，KDJ指标拐头向上，60分钟级别MACD形成金叉向上，上行趋势延续。

　　上周五借打新，查券商等利空进行暴力洗盘，打出单日近200点跌幅，跳空缺口的断头铡刀确实给了市场沉重打击。然今日小盘股的复苏以及蓝筹股的强势形成共振，市场呈现出全线反弹格局，创业板更是继续上演逼空行情暴力反弹，市场人气瞬间报表。如今沪指四连阳，一举收复了上周五那个大阴线的大部分失地，进而剑指上方20日均线和上档跳空缺口。随着昨日本轮打新的结束，明日将有万亿资金解冻，短期市场资金面担忧已经解除，后市有望进一步上行。

　　总之，经过股灾后，暴跌本不具备持续性，但是由于投资主体结构的不合理，进而导致市场尝尝上演非理性杀跌的恐慌。目前大盘走势稳健，主力牢牢掌控全局，金融地产轮番启动封杀了回调空间，空头基本毫无还手之力，而作为人气风向标的创业板经过两连阴后今日强势反弹上涨，各路题材股都以创业板指数马首是瞻，题材股和中小盘股也不负众望敢于发挥。短期看市场获利盘不大回调压力有限，预计继续震荡走高为主。但是由于量能没有有效放大，显示场外资金还是比较谨慎，大盘连涨4天，高点没有突破前一根阴线的高点，显示大盘走势还是很弱，在上升途中震荡反复在所难免。操作上建议投资者顺趋势操作手中个股，切莫盲目追高，重点关注前期跌幅较大滞涨个股和成长股。（源达投顾）

 

打新资金将蜂拥回归

　　今日三大股指开盘涨跌不一，沪指小幅低开后伴随大金融板块的带动下震荡走高；创业板方面，早盘网络安全领涨各大板块。今起打新资金逐渐回归，市场资金面紧缺有所缓解，两市整体上现权重搭台题材唱戏风格，近期跷跷板行情逐渐弱化。截止收盘，沪指上涨超1%，创业板指大涨超3%。

　　热点板块：
　　题材股方面，世界互联网大会即将召开，网络安全概念大涨，兆日科技（300333）、立思辰（300010）、梅泰诺（300038）强势涨停；在线教育午后走高，万家文化（600576）、海伦钢琴（300329）、乐视网（300104）强势封涨停板；中国电影工业化时代将临，朗玛信息（300288）涨停，中南传媒（601098）、光线传媒（300251）一度封涨停板。主板方面，今日行情热点主线主要围绕低市盈率权重股展开，银行板块继续昨日强势，中信银行（601998）、宁波银行（002142）早盘一度大涨超5%，另外，光学电子、煤炭开采、保险板块今日涨势良好。

　　消息面上：
　　1、3日讯，据一家已经过会的IPO企业相关负责人表示，A股在IPO重压下的表现也会影响年后新规执行中的IPO发行节奏，年后新股发行的节奏是有意放缓的，监管层也是有意维稳A股。并且现在新股发行征求意见稿细则尚未出台。

　　2、两市融资余额止跌回升。截至12月1日，上交所融资余额报7075.73亿元，较前一交易日增加18.6亿元；深交所融资余额报4876.68亿元，增加1.24亿元；两市合计11952.41亿元，增加19.84亿元。

　　总体策略：
　　注册制提前推出加剧了个股风险，主力资金有向低估值蓝筹股转移的迹象。金融、地产在近期启动，对指数提拉意义非常强，但对赚钱效应的提升并不大，资金追涨意愿并不强烈，但作为指数的大权重板块，其护盘意义又不可缺少，这就成为了市场的矛盾。整体来看，二八切换的概率很大，因为传统行业难有足够吸引力的题材，价低、安全边际高是主要吸引力，但这并不适合年底的行情，因此就投资者而言，短期应以持仓观望为主。(.同.花.顺)

 

低估蓝筹再度发力 两方面布局年末行情

　　盘面简述：
　　今日早盘，大盘延续昨日强势，两市午后窄幅震荡.从盘面看，热点轮番表现，信息安全、网贷、全息等概念板块涨幅居前，银行、保险、煤炭等权重板块也是走强护盘。个股方面，金融街、浙江东日、世纪游轮等30余股涨停。

　　今日消息：1.周二集中发行的8只新股的网上、网下发行结果昨日揭晓。8家公司网上、网下均获资金追捧，并全部实施顶格回拨。加上周一发行的凯龙股份 ，9只新股网上、网下合计冻结资金近两万亿，冻资规模超出市场预期。2.在动力锂电池需求放量的推动下，电解液核心原材料六氟磷酸锂价格持续上涨，最新报价达每吨15万元，今年涨幅近100%。早盘，锂电池概念股涨幅居前，九九久涨停。

　　短期内来看，随着首批打新资金被冻结的2万亿即将回归，市场有望再度进入反弹的快车道，但是考虑到市场并没有太多的场外资金进场支援，市场的反弹理应空间不大，能够反弹至近期的高位便已不错，所以我们预判市场依旧为以3350点至3650点之间做箱体运行走势。建议若未能在3350点附近介入的投资者暂时不用急着加仓，反而是股指涨至3600点上方要做阶段性减仓处理；同时在3350点附近介入的投资者因为有一定的利润积累，抵御市场的风险能力相对较强了适当的少量加大仓位，同时也要在3600点上方做减仓处理。

　　【观点】收评：低估蓝筹再度发力 两方面布局年末行情
　　华讯财经认为，沪指低开，股指震荡翻红，技术上，大盘反弹，关注20日线压力。创业板盘中涨2%，压力同样在20日线，不宜过分追涨。指日线图一举突破10日均线并获得30日均线的强有力支撑，KDJ指标黄金交叉，处在多头掌控区域内，上行趋势不改。60分钟图强势站上BOLL通道中轨上方，MACD金叉向上且红柱不断拉长，说明多头发力抢占市场。创业板重新收复5、30日均线，在遇到上方2680的压力位时出现冲高回落走势，若量能持续，开启上行模式。

　　当前操作上，可以分两块来布局。一方面，就是关注具备高成长性预期的个股，最好结合当期热点，做一个追随策略。比如近期有所异动的互联网金融、网络安全等概念。另一方面，就是关注低估值板块，沪指要继续上攻，就离不开权重蓝筹的估值修复，因而重点关注低PE的券商板块，此外还有电力、基建等龙头股的投资机遇。（华讯财经）

 

个股还将继续火爆

　　【今日小结】
　　全天看，两市开盘不一，但开盘后双双震荡上行，创业板率先表现下，权重股继续走强，盘中虽有反复，但全保持强势，两市个股齐头并进，权重股以及题材股轮番表现，共同推进指数上行。

　　【明日策略】
　　今日，创业板如期反弹，全天表现最为抢眼，多股涨停下，个股开始活跃。权重股方面，今日盘中多次反复，但始终保持强势，银行表现坚挺，推动指数继续走高。

　　当下，市场基本确立上周五的暴跌洗盘性质，经过连续反弹后，短期市场新股申购洪峰已过，明日将有2万亿打新资金回笼，在蓝筹股连续上行的基础上，这些资金低吸创业板个股的概率更大。因此，明日指数继续上行趋势依旧，个股行情或在资金的簇拥下更加火爆。

　　总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，短期市场仍是存量资金的博弈，在增量资金介入不深的当下，随着打新资金的逐步解冻，市场有望迎来再次上行，重点关注个股低吸机会。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（巨丰投顾）

 

小盘股再次走强凸显强大生命力

　　今日两市小幅低开后震荡上行，10:30开始出现一波缓慢的回落至中午收盘；午后小盘股指数明显走高，个股活跃度大幅增强；盘面热点：信息安全、在线教育、次新股、网贷概念、全息概念、互联金融、电子支付、国产软件、智能医疗、云计算等板块表现强势；总体来说：今日市场走出普涨的行情。

　　纵观今日全天市场的表现，一个明显的特点是板块结构起伏较大，早盘和午后呈现为两种不同的风格：早盘权重股继续暴力拉升，小盘股按兵不动，午后创业板人气股乐视网快速拉升封死涨停，极大的带动了整体小盘股群体，创业板开始领涨，沪指则处于跟涨的位置。那么如何理解目前的行情状态？

　　春风顾问团樊波认为：在近期下跌的过程，权重股表现的甚为活跃，以万科、金融为首的房地产板块连续大涨，带动了银行板块也出现两天的暴力拉升，在这种权重股暴动的背后，小盘股着实受到了一些压制，在这种状态下二八转换的声音开始浮现，而樊波的态度非常坚决，在2日《指数行情能否催生二八转换》的博文中，我们明确指出：“权重股短期行情不改小盘股中线为王，权重股上涨并不代表二八可以转换，历史上说了很多次的二八转换也没有发生，这次彻底发生的概率也不会大，专注小盘股的买卖点，收益一定大于权重股。”而今日午后行情的启动是以小盘股为主导的，八类个股出现普涨，这种状态也证明了我们的观点，权重股的短期表现为护盘角色，小盘股才是真正赚钱的领域。

　　总结一句话：A股市场的内在结构不是一两天能够改变的，二八转换只是部分投资者的一厢情愿，板块之间的总体定位是“权重股负责稳，小盘股负责牛，主板负责慢，创业板负责牛”，请投资者务必深刻认知。（中航证券）

 

普涨迫打新资金踏空

　　【盘面简述】：
　　周四大盘震荡上涨：沪指在蓝筹股推动下冲上3550点，创业板在题材股刺激下盘中大涨3%。盘面上，题材股全面开花：网络安全、大数据、超导概念、智能机器、安防、虚拟现实涨幅居前。而金融股则继续冲高。大盘昨日在3400点附近强行风格转换，今日市场出现普涨格局，后市上涨的基础逐步夯实。建议抄入近期调整幅度较大的，防御属性较强的生物医药、食品饮料等板块。

　　【板块方面】：
　　网络安全概念大涨，兆日科技、美亚柏科、工大高新、立思辰领涨；金融股继续飙升：新华保险、中国人寿、中国太保延续昨日保险股强势，中国银行、工商银行、建设银行、工商银行大涨3%以上。创业板权重股乐视网、东方财富、光线传媒、华谊兄弟、华策影视、同花顺集体上涨。

　　【消息面】：
　　1、国务院部署多地金融改革创新试点
　　国务院总理李克强12月2日主持召开国务院常务会议，听取人民币加入特别提款权情况和下一步金融改革开放相关工作汇报；部署在多地开展金融改革创新试点，提升金融服务实体经济能力；决定全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造，大幅降低发电煤耗和污染排放；通过《中华人民共和国人口与计划生育法修正案(草案)》和提请全国人大常委会授权国务院在部分行政区域暂时调整实施有关法律规定的决定草案。

　　2、打新资金井喷9新股冻结资金逾2万亿
　　周二集中发行的8只新股的网上、网下发行结果昨日揭晓。8家公司网上、网下均获资金追捧，并全部实施顶格回拨。资金打新热情高涨，加上周一发行的凯龙股份，9只新股网上、网下合计冻结资金近两万亿，冻资规模超出市场预期。机构认为，一级市场备受低风险资金的青睐，预计未来还有更多的新设打新基金参加新股争夺战，网下竞争将更为激烈。

　　3、产能缺口巨大价格不断上涨六氟磷酸锂产能扩张进行时
　　今年以来，随着新能源汽车产销量的高速增长，上游锂电池产业链成为上市公司募投最为密集的领域之一，并带动了锂电池四大材料之一的电解液市场需求快速增长。由于作为电解液原材料的六氟磷酸锂的产能缺口不断放大，今年以来，六氟磷酸锂价格一路上涨并已接近翻番。在此形势下，多家六氟磷酸锂厂商积极扩充产能，以填补产能缺口。

　　【巨丰观点】：
　　周四大盘震荡上涨：沪指在蓝筹股推动下冲上3550点，创业板在题材股刺激下盘中大涨3%。盘面上，题材股全面开花：网络安全、大数据、超导概念、智能机器、安防、虚拟现实等近期调整幅度较深的板块，稳居涨幅榜前列。

　　网络安全概念成领头羊，兆日科技、美亚柏科、立思辰涨停，梅泰诺、绿盟科技、工大高新、蓝盾股份等涨幅超5%。消息面上，首次中美打击网络犯罪及相关事项高级别联合对话1日在华盛顿举行。对话由国务委员郭声琨与美国司法部部长林奇、国土安全部部长约翰逊共同主持。

　　推动沪指上涨的力量，依旧是金融股：新华保险、中国人寿、中信银行、宁波银行、南京银行、建设银行、广发证券、海通证券、招商证券等涨幅超3%。市场如果能够以3500点作为新的起点，金融股依旧存在不错的投资价值。

　　午后，创业板权重股乐视网、东方财富、光线传媒、华谊兄弟、华策影视、同花顺集体上涨，创业板指数涨幅扩大至3%以上。当权重股出现休整时，中国银行、中国石油大幅拉升，推动沪指继续冲高。

　　巨丰投顾丁臻宇认为大盘昨日在3400点附近强行风格转换，今日继续强势表现。而今日创业板的表现，则可以用惊艳来形容，可以说打新资金扫货廉价筹码的机会不多。如果市场出现普涨局面，进而能吸引场外资金入场，那么市场未来的上涨空间值得期待。操作上，短线抄入近期调整幅度较大的，防御属性较强的生物医药、食品饮料等板块。（巨丰投顾）