12.03 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
A股飙涨暗藏惊人异象 或揭示行情重大变局
风格切换 市场有望进一步回升
市场结构性分化特征明显
沪指大涨逾2% 二八转换基本确立
个股行情又将启航
两市稳步走高 市场价值发现功能开启
大蓝筹引领价值回归行情
有再次冲高机会
短期仍然不乏上行空间
权重短期走强 小票中线为王
二、周四展望：重点布局十大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募关注个股：万科A地产龙头领涨板块短线继续强势关注
顶级私募个股内幕消息汇总：宝莱特计划新建独立运营血透中心
二、周四展望：重点布局十大板块优质股（附股）
中国娱乐:年轻一代、电影和互联网推动行业强劲增长;买入万达院线(摘要)
类别：行业研究 机构：高盛高华证券有限责任公司 研究员：廖绪发 日期：2015-12-02
电影票房将翻一番以上:2020年达1,084亿。
过去十年中国电影行业经历了快速增长,我们认为这一趋势将持续;我们预计2020年中国总票房将达人民币1,084亿元(2014年之后的年均复合增速为24%),观影人次将翻番至30亿(年均复合增长24%),主要受到以下因素推动:1) 中国娱乐支出的上升,2) 电影票价承受能力的改善,3) 电影观众及其偏好的变化,也即新一代年轻人成为消费者主力、网上购票比例上升。我们还预计供应将增长以满足需求的增长,银幕数量将达到73,000左右(年均复合增长21%),原因在于丰厚的院线回报和商业地产的开发支撑了影院的扩张。
院线行业仍然分散并将经历整合。
中国院线行业仍然分散,但分散程度取决于其各公司在价值链上的地位;影院投资子行业较院线更为分散。我们预计该行业将经历整合,大中型公司有望受益,原因在于提供优质服务的巨大成本将挤压部分企业的盈利能力;同时较大的公司也可能收购较小企业以扩大市场份额。另一方面,巨幕市场相对集中,IMAX 在其中占到主导,票房份额为80%左右。
互联网是重塑行业的主要力量。
2015年上半年,网络票房首次超过线下票房(网络票房约占总票房的60%,而2014年为45%),我们预计该趋势将继续。网上购票平台的主导地位可能会给院线利润带来压力,但我们预计院线将以建立会员系统及完善互联网策略来应对。以万达院线为例,公司拥有4,000万活跃而忠诚的会员,且网络票房对收入的贡献达55%左右。
股票推荐。
我们对万达院线首次覆盖并评为买入,基于长期贴现 EV/EBITDA 的12个月目标价格为人民币132.77元。由于公司生态系统独特 - 拥有商业地产业务、范围较广的会员系统,且与上游电影制作企业的整合较好 - 我们看好该股。维持对IMAX 中国的中性评级,基于EV/EBITDA 的12个月目标价格为51.30港元;虽然公司拥有完善的业务网络、与上游制作公司和下游影院的关系密切,但我们认为其估值合理。
轻工制造行业:轻纺转型关注新路径、新领域、新业态、新支点
类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：花小伟 日期：2015-12-02
一、 本周主要观点: 上周五,综指暴跌199.25点,结合我们策略的观点,暴跌主要在于:(1)人民币贬值压力;(2)经济下滑的担忧;(3)短期市场层面资金和情绪负面因素增多;12月份内,预计行情震荡为主。
对于轻纺板块而言,上周股价同样跌幅明显,行业基本面上,原料价格整体继续下行,需求仍未见豪装;后期投资策略上,我们认为经济新常态下,轻纺关注新路径(如商赢环球借助资本平台,由外而内外延扩张)、新领域(如伟星股份开辟北斗新领域)、新业态(如齐心集团软件+硬件+服务,打造综合办公服务平台)、新支点(例如易尚展示,3D业务成新翼),而主题概念要关注年报高送转板个股机会。 二、推荐标的(业绩线+转型线):
(1)包装:奥瑞金:三年期定增、受让中粮包装股权,大包装再起航。
(2)造纸:晨鸣纸业:融资租赁发力,国改催化,低PB;岳阳林纸:转型市政服务商,国改催化。
(3)印刷:盛通股份:产业整合+印刷升级+互联网服务新业务,限制性股价14.11元,低市值。
(4)家居:索菲亚:定增打造数字化3D平台体验系统,继续升级大数据与智能化。
(5)文具:晨光文具:品牌+品类+渠道,业绩稳增。
(6)服装:商赢环球:三年期定增,环球服饰资产质优,保障业绩,外延仍推进。
(7)纺织:伟星股份:辅料龙头,收购中捷,布局北斗高端制造业。
三、公司重要公告:
伟星股份:购买中捷时代资产事项获国家国防科技工业局批复。美盛文化:子公司投资创幻科技35%的股权,布局AR和VR。
四、行业及上游重要原料数据:
1、造纸板块:包装用纸交投无好转,纸价难涨; 2、棉花:棉花进口量大幅下降。
五、行业动态: 据统计,2015年1-10月份,我国规模以上工业企业实现利润总额48666亿元,同比下降2%,降幅比1-9月份扩大0.3个百分点,10月份,规模以上工业企业实现利润总额5595.2亿元,同比下降4.6%,降幅比9月份扩大4.5个百分点,其中纺织行业1-10月份行业利润总额增长6.8%,家具制造业1-10月份总利润6298.8亿元,同比增长9.7%,造纸和纸制品业1-10月份总利润11308.5亿元,同比增长3.5%。
六、下周股东大会提醒: 11月30日,帝龙新材;11月30,索菲亚,等
电力设备行业更新:电力改革
类别：行业研究 机构：中国银河国际金融控股有限公司 研究员：布家杰 日期：2015-12-02
国家发改委昨日发布6项电力体制改革配套文件。这些文件提及了全面的电力改革,重点包括:输配电价改革破除电网垄断优化资源配置;电力交易机制改革,设立独立的电力交易中心;向社会资本开放竞争性电力业务迈出实质步伐;跨省跨区送受电逐步放开,超低排放燃煤机组按照优先顺序发电。
根据建议机制,两家电网公司-国家电网公司和中国南方电网将集中于电力传输,而电力销售将不再是它们的主要收入来源。输配电价形成机制将更加透明和以市场为导向。该电价将基于准许收入(批准成本+准许利润+税)和总传输量来确定。根据深圳市试点的经验,实际的和准许收入之间的差距将每三年通过平衡基金调整。根据文件,输配电价改革试点范围将由深圳市和内蒙古西部逐步扩大至安徽、湖北、宁夏、云南、贵州省(区)。这些省份都是中国的电力出口省份,尤其是云南、内蒙古、贵州、湖北,它们出口当地超过30%的电力到其他省份特别是东部沿海地区。电力改革的步伐似乎快于预期,因为市场原先预期试点计划只将在云南和贵州开展。除了上述省份外,中国政府将逐步扩大电力输配电价改革试点到其他地区。
中国政府还计划设立独立的电力交易机构,并鼓励跨省份的电力交易。国家将会为参与者建立全国性的交易平台,其将拥有统一的标准。中国政府也正在研究组成国家电力衍生品市场以进行对冲。
独立交易机构不会以营利为目标,其只向发电厂、电网子公司和参与电力销售公司提供不同服务如结算、提供信息和报价。
中国政府将建立优先购电、优先发电制度。根据优先购电制度,公共服务的提供者如政府机关、学校、医院、公共交通、金融机构、邮政和通信、供水的机构将可较企业优先购买电力。在优先发电制度中,可再生和环保能源(如水电、风能、太阳能和生物质能发电)的电源将可较燃煤电厂优先连接到电网和供电。
中国政府将允许符合条件的用户绕过电网并直接从电力公司购买电力。国家对直接供电商的要求包括:1)拥有的资产规模为2,000万元至1亿元人民币,可以提供每年6亿至30亿千瓦时的电力;2)拥有的资产规模为1亿元至2亿元人民币,可提供每年30亿至60亿千瓦时的电力;3)对于资产规模超过2亿元人民币的企业,并无售电量的限制。
我们同意电力改革的影响将是较为长远。电力改革的主要受益者是地方的电力用户,特别是试点省份中耗电量大的生产商,因为它们的电力成本将会下降。一些投资者认为,电力零售的改革将成为的发电企业的新利润来源。然而,电力改革对电力企业的影响还有待观察,因为整体电力需求正受制于经济增长放缓。2015年9月和10月的发电量实现负增长。在现时的情况下,日趋激烈的市场竞争也会使电价受压。发电企业的收入可否实现长远增长,将取决于市场化推进的步伐和两家电网公司参与的程度。
我们仍然认为,电力改革应会提升市场对高端输配电设备的需求,这对设备和部件制造商如威胜集团[3393.HK]和江南集团[1366.HK]是为正面。一些输配电设备制造商正在设立子公司进行电力零售。而设备制造商也认为这一市场在长远而言具有增长潜力。它们之中有一些公司正在与发电厂组成合资企业,希望进入电力零售市场。预期那些位于电力改革试点省份的公司将是第一批获得电力销售许可证的公司。
由于反贪腐调查的关系,国家电网公司于2015年1-8月对电网的投资进度慢于预期。然而,电网投资在9月和10月强力回升,分别同比增长35.5%和42.0%。我们仍然认为,能源互联网和电力改革是国家电网公司和中国南方电网的两个主要发展领域。根据国家能源局在今年8月发布的配电网建设改造行动计划(2015-2020年),国家计划在2015至2020年在配电网方面斥资2万亿元人民币,意味着2016至2020年将每年平均投资3,400亿元人民币。中国政府并没有提供投资金额明细,但预期2016-2020年的配电网投资相对2011-2015年会有不俗增长。由于政府持续投资于电网,配电设备行业的前景仍然正面。
艾瑞咨询2015年中国电子商务软件行业研究报告
类别：行业研究 机构：艾瑞咨询集团 研究员：艾瑞咨询研究所 日期：2015-12-02
中国电子商务软件行业发展趋势
趋势一:市场规模日益扩大,集聚效应更加明显。
来源:艾瑞咨询。
随着电子商务行业的快速发展,特别是移动端的开拓、线上线下的延伸以及云技术的革新,商家在电子商务管理软件方面的需求越来越旺盛,中国电子商务软件市场整体规模将不断扩大,市场竞争日愈激烈,市场集中度不断加强。
艾瑞分析认为,2015-2016年中国电子商务软件行业或将迎来新一轮洗牌。商派、管易、网店管家、E店宝、又一城、百胜等核心企业在综合服务能力上的优势将更加明显,中小型企业更适合深耕垂直细分领域,将专业软件做到极致。
趋势二:与聚石塔合作加强,云端协同发力。
来源:艾瑞咨询。
相对于传统线下零售,电子商务行业变化多,软件更新迭代快,数据处理要求高,而云端的实时性、共享性在一定程度上契合了电商的发展需求,在未来或成中国电子商务软件行业重要趋势。对电子商务软件服务商来说,和阿里的聚石塔、百川、京东的京东云等平台合作,在人员投入、销售成本、服务成本、技术开发上均有利好。
在平台与电子商务软件服务商的关系方面,平台主要提供电商云及组件服务,基础设施开放共享,标准化程度高,针对性较弱;电子商务软件服务商则满足商家交易管理、订单管理、客户关系维护等个性化、多样化的需求,针对性更强。两者协同发力、互生共荣,未来合作将进一步加强,共同服务于各类商家,推动行业蓬勃发展。
趋势三:移动端软件功能改进,跨终端信息对接。
移动互联网的普及、网民购物习惯的变化、移动购物场景的完善、移动支付应用的推广、核心网购企业移动端布局力度的加大,共同推动了中国移动购物市场的快速发展,2014年该市场交易规模超9000亿元,移动端渗透率达到33.7%,未来几年仍将继续保持强势增长态势,艾瑞预计2015年移动端将超过PC端,移动电商进入全盛时代。
移动购物市场的快速发展使移动端成为商家重要发力点,未来,移动端电子商务软件需求将不断增强,商派、管易、网店管家、E店宝、又一城、百胜等核心电子商务软件服务商纷纷加强移动端软件功能,通过连结键、云同步等方式实现跨终端信息对接。但目前,移动端由于屏幕大小有限,更多地被作为查询和分享的工具,作为操作端仍有较大提升空间。
趋势四:线上线下一体化整合,全渠道数据打通。
注释:1.本地生活服务O2O市场规模是餐饮、婚庆、休闲娱乐、亲子、美容美护及酒店细分行业O2O市场规模之和;2.本地生活服务O2O渗透率=本地生活服务线上市场规模/本地生活服务整体市场规模。
100%;3.不同细分行业线上渗透率综合行业专家、公开资料及艾瑞研究积累。
来源:根据公开资料整理及艾瑞统计模型核算。
近年来,中国网络零售市场中,垂直行业快速发展、本地生活服务O2O平台大量涌现,本地生活服务O2O市场进入高速发展阶段,艾瑞数据显示,2014年中国本地生活服务O2O市场模达到2350.8亿元,预计未来仍将继续增长,2017年规模或将超过4500亿元,在此背景下,品牌商的全渠道管理需求日渐凸显。
对电子商务软件服务商来说,提高线上线下一体化整合能力,做到数据打通、系统共融,是未来重要发展趋势之一。电子商务软件服务商核心企业中,商派推出商派ONex解决方案、百胜推出百胜E3全渠道零售商务平台,管易、网店管家、E店宝、又一城等企业也举措频频。
医药行业12月月报:持有优质龙头,兼顾转型
类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：郑琴,周锐,余文心 日期：2015-12-02
投资要点:
海通医药12月视点:目前整个市场运行方向不明,在投资方面建议持有优质龙头的同时重点关注转型类公司。转型公司是近期资本市场非常活跃的风景线, 我们认为医疗领域是新模式不断出现,各类企业抢占医疗资源的阶段,转型类公司在这一阶段将十分活跃,未来仍然是市场上值得重点关注的部分。
政策层面。国务院转发卫生计生委等九部门《关于推进医疗卫生与养老服务相结合的指导意见》,促进医养结合;国务院发布政策积极推进医疗服务价格改革, 理顺医疗服务价格;国家卫生计生委等5部委发布政策控制公立医院医疗费用不合理增长;药品上市许可持有人制度试点;仿制药质量和疗效一致性评价征求意见稿发布。
市场层面。11月份全指医药指数上涨0.93%,上证综指上涨1.86%,沪深300指数上涨1.36%,医药指数跑输大盘。11月份医药板块涨幅前20名中次新股、精准医疗、小市值个股居多;其中精准医疗相关有北陆药业、安科生物等;次新股有华通医药、老百姓、万孚生物、赛生药业等。 l 海通医药11月月度组合表现。海通医药的2015年11月月度组合:恒瑞医药、爱尔眼科、华东医药、片仔癀、和佳股份、人福医药、众生药业、昆药集团, 当月跌幅为-3.67%,跑输医药指数0.46%的市场表现。
未来建议继续超配医药板块,维持增持评级。医药制造业承压,医疗服务、医疗器械、医药流通等领域趋势整体向好,趋势明确;其次医药企业中创新已经渐成气候,企业转型的速度可能会超过市场预期,创新未来的空间很大,刚性需求会成为未来发展,在十三五期间,医疗服务和创新将是行业发展的两大趋势,也是未来市场投资的主要方向。
海通医药12月组合。建议估值支撑力度高,2016年增长预期明确的公司。12月组合为华东医药、华兰生物、片仔癀、信邦制药、瑞康医药、爱尔眼科、恒瑞医药、国药股份(排名不分先后)。
风险提示。政策多变期,板块估值波动和内部分化仍将继续;市场风格转换的可能风险
军工行业:军队体制改革预期充分,不能带来板块上涨行情得到验证,年底前对军工板块保持相谨慎
类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：冯福章 日期：2015-12-02
核心观点
上周中证军工指数下跌6.28%,同期上证综指上涨5.35%,收于3436点,板块表现弱于大盘。
【行情判断】
【军队体制改革预期充分,不能带来板块上涨行情得到验证,年底前对军工板块保持相对谨慎】
26日习大大出席中央军委改革工作会议并发表讲话,军改方案的公布并没有出现如市场期待的上涨,正如我们之前预期的军队体制改革预期充分,不能带来板块上涨行情。10月28日以来,中证军工指数下跌0.53%,同期上证综指、创业板指、中小板指分别上涨0.06%、3.34%、2.12%,板块表现弱于大盘,符合我们28日以来一直提示的军工板块十一二月没有超额收益的判断。
临近年底,市场风格偏向有业绩支撑、高送转和低估值蓝筹,对高估值板块风险偏好降低,军工相对低估值板块没有超额收益,目前仍然保持谨慎判断。最早12月中下旬,我们将择机发布对下一阶段的行情判断,目前维持不变!
核电设备、材料行业2016年度投资策略:行业热情不减,关注设备订单放量、转型核电、后市场蓝海
类别：行业研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩 日期：2015-12-02
投资要点:
国内新增核电机组每年可提供逾500亿元国内设备市场空间,走出去和国产化将进一步扩大市场。至2020年,核电装机容量达到5800万千瓦,在建容量达3000万千瓦以上,未来五年,每年需开工6-7台机组,约700万左右的核电装机。以1.5万元/千瓦造价计算,未来每年新增核电市场规模为1100亿元,其中设备市场空间占60%,约660亿元。国产化率约80%,国内新增核电机组可给国内核电设备制造商带来的设备市场空间约530亿元。此外,核电技术出口增加将提升核电设备出口,核岛核心设备的国产化率提高将进一步增加国内核电设备的市场空间。
目前wind核能核电指数相对全部A股的估值溢价接近年初水平,走出去、内陆核电重启、资产证券化等催化剂将进一步提升板块估值。1)华龙一号福清项目和巴基斯坦项目均实现FCD,还落地阿根廷和英国,具有示范效应;AP1000主泵问题解决,以其为基础发展而来的CAP1400技术的山东石岛湾项目预计2016年开工。预计未来核电技术出口提速,拉动核电设备出口,近期关注南非960万千瓦核电招标结果;2)AP1000主泵通过审查解决内陆核电技术问题,内陆核电报告已提交中央,桃花江公众沟通顺利通过同行评估,预计内陆核电将取得新进展;3)国家电投集团董事长在公司挂牌时透露,未来将借力资本市场;中国核建拟上交所上市,资产证券化有望再次提升板块投资热情;4)核电项目密集核准开工建设也将提高板块估值。
推荐评级。我们看好内陆核电、走出去、核电资产证券化等催化剂对核电板块估值的提升,看好新增核电机组带来的核电设备、材料订单、业绩增加,看好核电后市场蓝海空间,给予核电设备、材料行业推荐评级。
关注短生产周期设备公司订单放量,关注核心设备和材料品类多样公司及转型核电公司。1)阀门、管道、辅助设备等生产周期不超过1年的在FCD后半年左右才开始招标,预计2016年短周期设备订单将放量,同时部分设备将交付并确认收入。建议关注阀门企业江苏神通、中核科技,管道公司台海核电,通风空调设备公司南风股份;此外,核岛和常规岛主设备订单将出现恢复性增长;2)部分公司基于核心设备、材料的研发能力、成功的交付经验,开始打造核电制造平台,拓展核电设备品类和市场空间,若新产品预期可量产,则相关公司的业绩增长将会超出市场预期,建议关注台海核电、应流股份、通裕重工;3)由传统设备或材料制造商转型核电产业链的公司可能获得业绩和估值同时提升的机会。建议关注通裕重工、西部材料、群兴玩具。
核电后市场规模不断增大,其中核废料处理将释放千亿投资空间,百亿市场空间。1)我国乏燃料大多在堆内水池临时贮存,大亚湾、田湾等多个机组乏燃料池已接近饱和,若不做离堆处理,将面临停堆风险。核电站内中低放核废料暂存库面临库满和超期服务的风险,预计核电站建设处理场将成为趋势。2)乏燃料处理市场空间:2015年前未处理165亿元,2015年当年产生35亿元,累计约200亿元;2020年当年产生75亿元,若一直未处理,累计600亿元。中低放核废料市场空间:2015年5-8亿元人民币,2020年12-20
亿元人民币。3)中核集团是国内核燃料循环专营供应商,聚焦乏燃料后处理产业的千亿级中核集团甘肃核技术产业园启动建设,建议关注酒钢宏兴、应流股份(与中物院合作进军用于乏燃料储运的中子吸收材料国产化);中核、中广核、国家电投占据仅有的三张中低放核废料处理牌照,关键设备国产化空间大,建议关注通裕重工、中电远达(已建成海阳一期场址废物处理设施SRTF系统)。
重点推荐个股:建议关注通裕重工(主业风机主轴高增速,转型核电,唯一具有吊车、移动厂房等中低放核废料处理关键设备制造经验的上市公司,为四川处理场提供的设备通过验收,正在研发核电站用核废料干燥、压缩、固化设备,可提供核电设备品类丰富),酒钢宏兴(与中核签订框架协议,合作建设核技术园,具有转型核电、国企改革预期)。
风险提示大盘系统性风险、政策进度不及续期、核电安全性风险、项目进度不及预期。
航空航天行业深度报告:需求提振和进口替代驱动,航空制造空间广阔
类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：张宇,徐志国 日期：2015-12-02
军机存在质与量双提升需求,拉动航空装备制造业增长。我国国防支出占GDP比例偏低,伴随国际地位不断提升,军事实力增强是必然趋势。近年来我国军机数量虽不断提升,但与军事强国美国对比差距犹存。14年我国拥有2860架,位列第三,排名第一的美国现役飞机总数为13902架。同时,我国军机装备先进程度与美国仍有差距,我国四代机预计17年服役而美国四代机已经位于服役列表中,三代机占比我国也较低。质与量双提升需求驱动军机制造发展,航空装备制造业整体受益。
商航刚需不减,通航潜力巨大,多因素共同催化,航空装备制造业受益明显。商航快速高效特点和服务群体差异化使其竞争优势明显,刚需不减。通航处于起步阶段,预计年增长速度达19%,是未来蓝海。同时,一带一路推进催生长途飞行需求,政府投资推动民航发展,民航飞机制造有望复制高铁模式,实现业绩腾飞。同时,国际民用飞机制造商逐渐将零部件生产向中国转移,国产大飞机有望实现进口替代,撬动航空装备制造业市场。
航空装备制造业壁垒高。航空装备制造业兼具技术精密性高和保密性高双重属性,形成技术、人才、管理、政策和客户粘性五大壁垒,新进入者冲击小。
部分航空零部件可由国内企业承担,向高附加值的系统、发动机制造等发展是未来方向。国内企业现可承担机身、内饰、机翼和部分机加工零部件,C919整机中份额占比40%的机体主要由国内厂商供应。但是,系统和发动机等重要环节国外企业依然扮演重要角色。未来高铁模式有望复制,飞机制造更多环节进口替代并弯道超车可期。
重点关注公司。建议关注三类公司:(1)飞机制造前景向好,关注中航飞机,中直股份。(2)受整机需求和进口替代动机驱动,飞机系统,发动机等飞机制造环节收益,关注中航机电、中航电子、中航动力、中航动控和成发科技。(3)作为飞机制造基础,原材料需求成长空间打开,关注抚顺特钢和钢研高纳。
风险提示。军品订单大幅波动。改革的不确定性。低空放开不及预期。
农林牧渔行业:法国禽流感导致引种受限,家禽迎来配置机遇
类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：杨天明,程一胜 日期：2015-12-02
H5N1具有高致病性:H5N1是禽流感的一个亚型,全称为甲型流感病毒H5N1亚型,也称为H5N1病毒、H5N1禽流感,是甲型流感病毒的一个高致病性亚型。该禽流感病毒可以通过家禽传染给人类,可以导致人和一些其他动物死亡,是我国卫生部新传染病防治法中规定报告的法定传染病。
法国家禽出口将受阻,农业部禁止从法国进口。由于H5N1具有的高致病性和致死率特点,国际间通行的做法是禁止从疫病发生国进口活禽及禽类产品(即使只是个别地区发生疫情)。疫病发生后,农业部已于27日下发批文要求禁止从法国进口活禽。
封关将会导致未来持续6到9个月无法从法国引种。按照以往经验,一旦被我国禁止进口引种,解除禁令将需要很长时间。一般要求在不再有新发病例3个月以上才可以向农业部和质检总局申请解除禁令。然后还需要一系列的考核才能批准是否解除。通常至少需要6-9个月的时间。以美国禽流感为例,自1月份以来我国即禁止从美国引种,期间不断有零星新发病例,至今仍未被解除禁令。
其他引种来源尚不确定,将进一步夯实我们的预期。据协会数据,今年1-10月份我国祖代白羽肉鸡进口量为64.49万套,除年初圣农从美国引种的1.6万套,今年内其余引种量几乎都来自于法国。对法国引种的限制,不仅影响到明年的引种,也已经影响到了年内的引种,据了解,12月份仅从法国引进7-8万套罗斯的计划已被取消。考虑到11月份引种基本结束,我们预计全年的引种量将在73万套左右。而对美国引种的限制短期还难以看到转变的迹象,很可能到明年二季度之前都不会有实质性的变化。此外,11月初以来肉鸡联盟企业已商讨明年的引种布局,对明年引种定下的基调是进一步收缩,预计明年计划引种量也会维持在70万套左右。在今年引种持续收缩下,截至11月22日,祖代种鸡存栏量已降至129.92万套,年初以来已下降21%,尤其近三个月下降尤为明显;父母代种鸡存栏量已降至1,810.45万套,年初以来下降8.55%。今年祖代引种的下降将会逐步传导至父母代和商品代。
继续布局养殖。此次事件将给家禽行业带来重要配置机遇,建议关注益生股份(002458.CH/人民币31.09,未有评级)、圣农发展(002299.CH/人民币20.60,未有评级)、民和股份(002234.CH/人民币16.33,未有评级)、仙坛股份(002746.CH/人民币36.15,未有评级),生猪行业也是我们近期推荐板块,建议关注牧原股份(002714.CH/人民币52.16,未有评级)、天邦股份(002124.CH/人民币27.01,未有评级)。
社会服务行业每日动态:OTA尝试新花样,推旅行专车和房车露营
类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：周颖 日期：2015-12-01
今日公司重要信息披露:
【腾邦国际,发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案】
深圳市腾邦国际商业服务股份有限公司今日发布公告称,公司以发行股份及支付现金的方式,购买喜游投资持有的喜游国旅55%的股权,同时募集配套资金用于支付本次交易的现金对价、补充上市公司流动资金和偿还银行贷款、腾邦国际旅游顾问项目、增资喜游国旅用于境内营销渠道及境外旅游目的地综合服务平台项目、支付交易税费及中介机构费用等。本次增资价格以喜游国旅的预估值为参考,增资完成后,公司将持有喜游国旅60%的股权。
【三特索道,关于对全资子公司以债权转股权的方式增资暨关联交易的公告】
武汉三特索道集团股份有限公司今日发布公告称,神农架三特物业开发管理有限公司为本公司全资子公司,现注册资本1,000万元。截至2015年10月31日,神农架物业总资产7,229.56万元,总负债6,338.70万元,其中5,578.30万元负债为与本公司的往来款(以上财务数据未经审计)。公司将对神农架物业提供的往来款5,000万元转增为该公司注册资本。转增后,神农架物业注册资本为6,000万元,本公司占比100%。 本次增资完成后,公司将对神农架物业进行资产重组。该项重组将涉及关联交易。根据深交所《股票上市规则》的有关规定,公司本次对神农架物业增资亦构成关联交易。
【三特索道,重大事项停牌公告】
武汉三特索道集团股份有限公司今日发布公告称,公司于2015年6月26日召开第九届董事会第十九次临时会议,审议通过《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》,公司拟以发行股份及支付现金的方式,购买苏州枫彩生态农业科技集团有限公司100%股权。经公司申请,公司股票(证券简称:三特索道,证券代码:002159)自2015年11月27日开市起停牌,并承诺不晚于2015年12月4日披露相关事项公告并复牌。
【零七股份,关于深圳证监局对公司采取责令公开说明措施决定所涉及相关事项说明的公告】
深圳市零七股份有限公司于2015年10月26日收到中国证券监督管理委员会深圳监管局(送达的《深圳证监局关于对深圳市零七股份有限公司采取责令公开说明措施的决定》。现根据《说明决定》对涉及相关事项进行说明。 内容包括:一、公司对于《决定》(此处《决定》指深圳证监局于2015年5月22日送达公司的《关于对深圳市零七股份有限公司采取责令改正措施的决定》)的整改落实情况,包括逐项落实整改的措施、整改责任人、预计完成时间及截至目前整改完成的情况。二、公司对于汇银通支付股权转让款、对海湾投资欠款承担担保责任的履约能力的评估以及采取的保障措施。三、公司分3年收回海湾投资欠款的原因以及采取的保障措施。
今日行业&公司最新动态:
【OTA尝试新花样推旅行专车和房车露营】
事件摘要:随着消费升级,旅游市场出现越来越多旅行者不同的旅行需求,然而目前OTA所能提供的服务比较有限,各家也在提高用户体验上不断努力。为吸引游客,提供更好的旅游体验和更加丰富的旅行方式,最近蚂蜂窝和同程分别推出了新玩法,蚂蜂窝联合滴滴出行,推出胡同专车游北京;同程上线房车露营频道,进入在线休闲领域的又一细分市场。
一、今日机构劲爆看点
A股飙涨暗藏惊人异象 或揭示行情重大变局
历史不会简单重演，但总是惊人相似的呈现。去年11月券商股突然爆发，直接引发了12月份蓝筹股牛市行情，而时隔一年后蓝筹股卷土重来，上月券商板块一波拉升后，12月伊始蓝筹板块再起波澜，带领周三大盘强势反弹重回30日均线。
不过从资金流看，蓝筹引领大盘飙升中，资金却暗藏了惊人异象。周三仅银行地产两大板块资金流入便达135亿，但中小创却逆势流出147亿之巨。资金呈现罕见剪刀差，说明周三蓝筹股的集体飙涨，极大的分流了小盘股资金。这直接造成了众多小盘股逆势大暴跌，如涨幅巨大的次新股集体谢幕，业绩暗淡的妖股潜能恒信、特力A亦连续巨阴杀跌，筹码松动的万润股份与五矿发展更是短期暴跌20%以上等，主力出逃可谓凶狠。因此，在主力高位暗流涌动下，我们务必提高风险警惕，对涨幅巨大、筹码松动、技术破位、逆势杀跌与主力出逃小盘股，应立即调仓换股。
在存量资金博弈下，权重股突然飙升确实令中小创题材很受伤。这一方面说明了资金从高估值品种大挪移到低估值类个股上来，另一方面更意味着注册制来临下，中小创题材股面临着估值重估的重大新变局。我们认为，目前信息显示，股票发行注册制正式推出有望早于《证券法》的修订整体完成，最大可能就是明年三月。而众所周知注册制一旦退出，意味着将有大量IPO上市，这将改变整个A股市场生态环境，对近期涨幅巨大处于高位的成长股，无疑大大增加了风险，从而造成了今日盘面冰火两重天一幕。
须注意的是，注册制推出虽对题材股有价值重估的冲击，但国央企资产证券化又是注册制的重要任务，这无疑利好低估值蓝筹股。因此在行情现新变局下，当前我们的布局方向可便向低估值、未大涨的二线蓝筹品种上来，如以下四大品种。
1,11月QFII与RQFII新增170亿元人民币，外资一般更亲睐低估值蓝筹品种，那些未大涨的二线蓝筹望被亲睐，如格力电器强势涨停；2，中央经济会议即将召开，房地产去库存化政策预期很强，地产板块短期仍有望成市场领涨龙头；3，华北大范围雾霾持续，为今年来最严重污染，国家或对推进环保，大气治理层面加快部署，相关题材预期或快速升温；4，改革仍是当前主线，那些滞涨的国企央企改革品种我们可大胆逢低调仓布局。（广州万隆）
风格切换 市场有望进一步回升
短线市场心态不稳，早盘A股市场出现了小幅低开的格局。其中，上证指数以3450.26点开盘，向下跳空低开6.05点。开盘后，上证指数有所走高。但创业板指却持续走低，浮筹进一步套现，尤其是小盘高价股纷纷打压，市场人气迅速散淡，大盘出现一波杀跌行情，上证指数最低探至3427.66点。不过，随着地产股的进一步升温，金融股的活跃，大盘迅速企稳回升，上证指数更是节节走高，最高摸至3538.85点。尾盘略有震荡，并以3536.91点收盘，大涨80.6点或2.33%，成交量有所放大，沪市量能为3691.8亿元。
如此的走势折射出短线A股市场出现了一定程度的风格切换的态势，一方面是小盘高价股持续走低，另一方面则是低估值、高股息率个股出现了持续回升的态势，从一个侧面说明了短线A股面临着新的契机，那就是蓝筹股可能会重演2014年四季度的行情走势。如果考虑到供给侧结构改革以及地产股自身的转型等因素，A股的蓝筹股的确面临着涨升的催化剂。所以上证指数有进一步回升的可能性。在操作中，建议投资者仍宜跟踪低估值高股息率个股。金百临咨询
市场结构性分化特征明显
市场表现：沪深两市周三开盘携手低开，盘中虽然次新股、环境保护、互联网、医疗保健等题材股表现低迷，但受益于保险、银行、券商等权重股拉抬带动，市场走出震荡上行的走势，最终大盘以中阳线报收，量能略有放大。而创业板则再度震荡探底。市场走势结构性分化特征明显。
主力动向：主力资金周三净流出78亿。从分项板块来看，银行、券商、保险等位居主力资金净流入前列，而房地产、软件服务、化工等出现主力资金减持。我们注意到近期主力资金虽然先后回流次新股、石墨烯、农业、环境保护、房地产、银行、券商、保险等板块，但主力资金回流持续性并不强，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。
热点方面：继房地产板块在12月1日率先启动之后，保险、银行、券商等权重板块接力拉升，新华保险、中国人寿、宁波银行、中信银行等强势涨停，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃；此外，受房贷利息抵扣个税传言以及侧供给改革预期影响，万科A、保利地产等房地产概念股涨幅居前，考虑到侧供给改革有望成为中央年终经济会议重要议题，故房地产概念股后市有望反复活跃。
后市预期：综合考虑“政策利好+投资者参与意愿比较平稳+技术指标修复接近尾声”等因素影响，我们维持A股有望延续震荡向上的慢牛格局的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。（中方信富）
沪指大涨逾2% 二八转换基本确立
早盘沪指震荡整理，地产板块一度爆发，不过临近午盘开始走弱。午后沪深两市股指维持震荡走势，在经过一段时间的盘整后，沪指收盘大涨超过2%。板块方面，今日主力资金流入前三名的板块为银行、保险、券商。沪深300指数更是暴涨3.61%，二八风格转换基本确立。
其实市场都知道权重板块一直是低估值板块，但是因为没有更多资金的进入，故而主板基本都是被忽略的板块，存量资金也热衷于炒作题材，创业板的题材股也是你方唱罢我登场！近两日，之所以出现这种变化，大概有以下三个原因：首先，人民加入SDR将更加深化和推进了金融改革创新的步伐，也必将吸引海外机构投资者进入A股市场。届时，国内投资者也可以通过QFII和RQFII进入国外股票市场。据统计，11月QFII与RQFII新增170亿元人民币，低估值的蓝筹股无疑受亲睐；其次，近期沪股通连续8日净流入，抄底A股迹象明显。短期增量资金积极入场是A股上扬的直接动力；最后，注册制的推出，对于创业板之类的题材股是最大的利空，尤其是炒作概念的题材，市场也借之重新估值，低估值蓝筹本身也有估值修复的需求和逻辑存在，只是目前才被市场关注并迎合。
那么，在整个市场运作逻辑和路径转变的前提下，投资者要顺势而为，适应这种风格转变，而不能固守之前的思维模式。因而在仓位配资上，要摒弃那些虚高无业绩支撑的题材股，大举配资低估值的蓝筹板块，比如券商、保险、地产等。目前还只是风格转换的开始，很多权重股还是低位徘徊，因而要积极吸纳，不要丧失良机！天信投顾
个股行情又将启航
【今日小结】
全天看，两市震荡上行，早盘一度冲高跳水回落，但总体保持强势。午后，创业板止跌回升，银行股强势拉升，指数连续上行下，二次收复3500点整数关口，并继续走高。
【明日策略】
今日，地产再次飙升，银行股强势启动，指数在大盘股的拉抬下走高，但盘中个股依旧分化，题材股继续走弱。盘面上，昨日以及今日，两市呈现二八分化，金融、地产成为市场领军者，而创业板为首的题材走弱。
结合此轮上行，前期一直是题材股的天下，在新股发行之际，题材股展开回落；同时，在人民币加入SDR的契机下，受益的地产、银行等开始飙升，市场这种跷跷板效应一直萦绕。短期看，新股申购股洪峰即将结束，随着今日的长阳，指数短期调整基本告一段落，随着打新资金的回笼，相信个股行情又将开始启动。
总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，短期市场仍是存量资金的博弈，在增量资金介入不深的当下，随着打新资金的逐步解冻，市场有望迎来再次上行，重点关注个股低吸机会。
【操作关注】
具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（巨丰投顾）
两市稳步走高 市场价值发现功能开启
盘面简述：
早盘A股市场出现了严重分化的走势，创业板指大幅走低，新股与次新股、小盘高价股出现了大力度的回落走势。但相对应的是，低估值、高股息率个股出现了相对强硬的态势。看来高估值压力的确开始体现在盘面走势中，故在操作中，建议投资者不宜加大对小盘股的追涨力度。
今日消息：抓紧制定遏制与防治艾滋病“十三五”行动计划；国务院发布关于进一步推进农垦改革发展的意见；中美本周将举行打击网络犯罪高级别联合对话；10家冶铜骨干企业决定减产，建议国家收储；高盛预计中国今年年内再度降息降准；11月制造业PMI小幅回落，财政政策有望加码；国务院同意建立由发改委牵头的促进投资部际联席会议制度；大盘调整外资捡漏，沪股通连续8天净流入；国内成品油价迎年内第12次下调，或为国五推广铺路。
目前主板市场已经收出两根十字星，说明多空双方角逐激烈。创业板日线图均线空头排列，跌破半年线和200天均线，处在空方掌控区域内。创业板在这波打新行情中领跌，从2915点跌至2507点，跌幅超过400点，而在蓝筹企稳护盘的过程中，题材股却依然表现低迷，这对市场人气无疑沉重打击。但是创板板是在创出新高后的自然调整，因此在搭台稳定后依然会呈现百花齐放的局面，所以投资者大可不必担心，反而题材股的急杀，给进一步上行奠定好基础。
【观点】收评：两市稳步走高 市场价值发现功能开启
华讯财经认为，早盘两市低开，银行、证券拉升，股指震荡翻红，技术上，大盘3400点支撑，压力30日线。创业板跌1%，失守30日线，下方支撑2507点。总体来看，存量资金短期难有作为，排除国家队的因素，指数缩量调整态势仍将延续。近一段时间，市场缺少具有持续性、新颖性的热点聚拢人气，这也造成创业板指难有神勇表现。操作上建议投资者采用谨慎保守策略，轻仓滚动应对大盘震荡。
在震荡分化加剧的大背景下，投资者要对个股区别对待，切忌盲目杀跌，做到攻守兼备，既要避免无必要的损失，又要把握好再次上车的良机。首先对于股价严重虚高、无业绩支撑、筹码松动的题材股，逢反弹就应出局；还有对主力持续减仓出逃、趋势已走坏类个股不应抱有幻想，要及时降低仓位出逃。（华讯财经）
大蓝筹引领价值回归行情
【盘面简述】：
周三两市涨跌不一：主板市场在金融、地产、汽车、钢铁等权重股推动下震荡上涨，收复3500点，而创业板在题材股退潮影响下，出现调整。盘面上，银行、上证50权重股、证券、钢铁、汽车、白酒、保险涨幅居前，环保、体育、互联网彩票、半导体、传媒、高送转等跌幅居前。大盘在这个位置强行风格转换，后市上涨的基础逐步夯实。但市场震动加剧，不宜盲动。建议抄入近期调整幅度较大的，防御属性较强的生物医药、食品饮料等板块。
【板块方面】：
新能源汽车概念股集体爆发：长安汽车(000625)、长城汽车、上汽集团(600104)、亚星客车(600213)等涨幅超5%。房地产股持续走高，万科A、京投银泰(600683)、金融街(000402)、保利地产(600048)冲击涨停。新华保险(601336)、西水股份(600291)、中国人寿、中国太保(601601)、中国平安等保险股涨幅均超过5%！中信银行、宁波银行(002142)、北京银行(601169)、兴业银行(601166)、南京银行(601009)冲击涨停！
【消息面】：
1、11月制造业PMI小幅回落财政政策有望加码
国家统计局12月1日公布的11月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6，较10月的49.8小幅回落。在构成制造业PMI的分类指数中，除供应商配送时间与上月持平外，其余各项均有所下降。分企业规模看，11月份，大型企业PMI为51.2%，比上月上升0.2个百分点，在扩张区间呈现企稳走势；中、小型企业PMI为48.3%和44.8%，分别比上月下降0.4和1.8个百分点，继续低于临界点。
2、入场意愿回升新基金布局四大产品线
进入四季度后，市场行情的逐步稳定提升了资金入场的意愿，机构对于后市的预期逐渐乐观。从基金发行的情况看，四季度基金发行热度回升明显，募集规模迅速攀升。据统计，11月新基金募集资金总额达701亿元，较10月增长166%，超过此前3个月新基金募集规模的总和。同时，基金公司申报新基金的数量明显增加，固定收益类产品、沪港深产品、混合型产品和指数型产品成为基金公司布局的主要方向。
3、重污染天气防治将成“十三五”环保重点
环保部权威人士据记者透露，针对今年冬季多次出现的严重雾霾，重污染天气防治将作为“十三五”环保规划的一个重要内容，妥善应对重污染天气将是下一步大气污染治理的重点。商务部副部长高燕在第九届中日节能环保综合论坛上表示，“十三五”时期节能环保投资规模有望达到17万亿元。
【巨丰观点】：
周三两市涨跌不一：主板市场在金融、地产、汽车、钢铁等权重股推动下震荡上涨，收复3500点，而创业板在题材股退潮影响下，出现调整。盘面上，银行、上证50权重股、证券、钢铁、汽车、白酒、保险涨幅居前，环保、体育、互联网彩票、半导体、传媒、高送转等跌幅居前。
早盘房地产股持续走高，万科A、京投银泰、金融街、保利地产冲击涨停。在消息面上，市场传言称中央经济工作会议将涉及房地产议题、个税抵扣个贷利息以及人民币加入SDR有利于国内资产价格上升，引发地产股集中爆发。
房地产板块连续两日大涨，刺激水泥建材板块雄起：华新水泥(600801)、冀东水泥(000401)、洛阳玻璃(600876)、祁连山(600720)、宁夏建材(600449)、天山股份(000877)纷纷冲击涨停板！工程机械板块也受到带动，中联重科(000157)、鞍重股份(002667)、三一重工(600031)、柳工(000528)、振华重工(600320)等纷纷大幅冲高。
金融股今天满血复活：新华保险涨停，西水股份、中国人寿、中国太保、中国平安等保险股涨幅均超过5%；中信银行、宁波银行、北京银行、兴业银行、南京银行冲击涨停；广发证券(000776)、兴业证券(601377)、国投安信(600061)冲击涨停，华泰证券(601688)、招商证券(600999)、中信证券(600030)涨幅超5%。人民币加入SDR虽然不会直接增加各国央行持有人民币资产，但境外央行会逐步提高人民币作为储备货币的占比，将利于金融股的估值提升。
临近尾盘，钢铁股启动：韶钢松山(000717)涨停，八一钢铁(600581)创反弹新高，沙钢股份(002075)、柳钢股份(601003)、河北钢铁(000709)、三钢闽光(002110)等涨幅5%左右。煤炭、有色金属、钢铁、水运、机械制造、造船等企业多陷于产能严重过剩格局，这些行业将是国资改革的重点标的。
巨丰投顾丁臻宇认为大盘在这个位置强行风格转换，市场的价值发现功能逐步恢复，上证50、上证180、沪深300成份股位居涨幅榜前列，这将夯实后市上涨的基础。但眼下市场震动加剧，不宜盲动。建议抄入近期调整幅度较大的，防御属性较强的生物医药、食品饮料等板块。（巨丰投顾）
有再次冲高机会
周三沪深两市收出拔地长阳，金融和地产带动指数奋力上涨，整个市场出现了比较明显的分化。在权重股大涨的同时部分中小市值个股大幅下跌，沪深两市的指数走势也出现了相反的态势。房地产板块当中万科和保利再次涨停，从市场的态势来看，周四周五打新资金回流会再次筑就一次冲高的机会。
一、前进的步伐猜测
今天的市场延续了近几天的过山车行情，盘中依然是出现了惊心的一跳，不过与前期不同的是这一跳形成了低吸的机会。在大部分资金去打新之时，主力做出了领先的反弹行情，那么后两个交易日大部分打新资金回流到市场当中必然再次推动大盘反弹，反弹的主力还是能够容纳大量资金的权重蓝筹。
从做盘的角度来说，盘面直接逼空高开或者再次做出惊天一跳的可能性很大，人为制造恐慌这招经常在盘中出现，在大量资金回流之时这招预计还会生效。不过翘尾的可能性是比较大的，这就是短线市场很可能出现的一个节奏。
二、适时而退也是真理
从这波市场的形态来看，主力资金先于部分打新资金回流的时间做出反弹，这在市场来说已经成为一个悖论，会不会让大部分人抄到底？这种可能性是微乎其微的。相反，会不会让大部分人顺利逃掉短线的顶部，这种可能性也是比较小的，因此周四午盘和周五趁高峰撤退会是比较好的选择。
当然，市场还有可能出现另一种形态，即反弹的高度和时间要超出大部分资金的预想，这种情况还是非常有可能的，但是还是看完短期的转折点再来预测这种可能性为妙。（科德投资）
短期仍然不乏上行空间
周三早盘沪深均小幅低开的集合竞价，已经显露出市场情绪不足迹象。早盘在震荡后随着权重一系崛起沪指逐渐开始企稳走高迹象；随着打新巅峰的过去市场对创业板的关注也有所缩减，横架于创业板和主板的跷跷板再度现世，创业板今日震荡下滑的行情也是令人忧心忡忡。盘面上今日盘中“房贷抵税”消息的澄清促使近期因旧闻新传而颇受关注的地产板块盘中突然回落，一度带动大盘下行，午后随着保险、券商、银行才呈现企稳态势。午后金融、石油、钢铁等权重一系的企稳助力沪指重回3500点上方区域，沪指尾盘的放量反弹帮助沪指重回5日均线和30日均线上方，一举打破前期滞涨僵局。
在沪指周五破位长阴之后，两融余额便开始其连跌之旅，然而昨日午后市场的快速崛起，12月1日两市融资余额昨日报收11952.41，一改前期三连跌的态势，融资融券余额报11982.10亦是改写了前期连挫三日的格局，两融的企稳回升最真实的表现了投资者偏暖的投资情绪。此外场外资金加速流入市场的迹象，根据投保基金最新数据显示，上周证券保证金净流入467亿元，流入规模比之前一周的52亿元大幅增加，创下10月8日当周新高。新增投资者创近18周以来新高达到36.15万，环比0.58%连续亦是第三周增加。短期市场陷于平台整固的滞涨漩涡中难以自拔，此般情况下投资者依然不改对后世的偏暖预期，足以印证当下市场中投资者情绪稳步修复的状态。
周三市场或将延续前期震荡整固的格局，小时线上沪指稳步反弹行情，带动5小时线快步走到10小时线上方，午后的放量上攻更是促使120小时均线走到20小时线上方；指标上看MACD指标也已经呈现低位金叉态势，超短线的反弹可谓一触即发。日线图上沪指在周五的破位长阴线之后，接连放出三颗阳线市场中做多意味颇浓，并且20、30、60日均线都仍然维持上行态势不变，KDJ指标和RSI指标双双金叉的走势更是锦上添花，短期市场仍然不乏做多上行空间。纵然沪指重心有所抬升市场向好预期较大，但接连三天的反弹仍未消化周五的长阴，这样疲软的反弹走势将多方的束手无策表现的淋漓尽致。月线级别沪指上方面临3527点附近的50%黄金分割线压力颇大，12月上半月或将就此点展开惨烈的争夺战，另一方面沪指下方倚靠5月线支撑，况且20月线真的上扬，未来市场趋势走好概率较大。
沪指在周五断崖式下跌后接连的两颗星线也将整固压力释放殆尽，新股发行巅峰过后周三市场亦是不乏利好消息，内外合璧构筑的反弹行情似乎稳固的多。截止今日A股收盘沪股通卖出金额3.31亿，在连续8日净买入首日出现净卖出，速来感知灵敏的沪港通资金再度出逃，是否因为在A股市场中率先嗅到危险信号？周三沪市罕现中阳升势而笼罩市场的多空之争又要延续要何时？加入SDR带给A股究竟是福音还是厄运？操作上看，长时间看年内A股市场的欧洲本年度最后一次货币会议加码宽松将是大概率事件和美国11月非农数据本周公布等不确定因素减少，短期市场企稳亦是情理之中；随着新股申购临近，打新对于二级市场的冲击逐步减弱，周四开始资金回流开始助力市场企稳，12月份的震荡整固是布局春季行情的时间窗口，短期不宜追涨杀跌，也不妨轻指数重个股，适时调仓换股，白马股和消费类个股。（源达投顾）
权重短期走强 小票中线为王
今日两市小幅低开后震荡下滑，9：50过后在权重股拉升下沪指出现一波较大的拉升，10：30见全日高点后快速跳水，之后震荡回升至中午收盘；午后股指横向整理之后再度走强，权重股拉升明显促使沪指大涨超80点；盘面热点：保险、银行、券商、珠三角、保障房、海外工程等板块表现较好；总体来说：今日市场再次走出宽幅震荡的行情。
今日市场有两大个精彩点：1、早盘两市股指严重分化，沪指在权重股的带动下大幅走高，创业板则出现快速跳水，分时图分叉非常明显；2、午后大多数个股回升较为明显，小盘股回升速度较快；这种状态一出现，二八转换的声音又一次响起，对此春风顾问团樊波的观点是：1、从历史来看，除了大牛市以外，权重的上涨周期向来都不长，股市大多数是小盘股的天下；2、9月中旬以来的上涨行情，小盘股占有绝对的主导地位，整体涨幅比较大，短期内调整一下很正常，调整之后一些优质个股依然还有中期不断走强的机会。综上所述，我们的态度很明确：权重股短期行情不改小盘股中线为王。
有了以上对行情结构的认知，对于近期市场的行情，我们的视角更加豁然开朗，虽然小盘股近期有所回落，站在超短期来看，是有一些波动，但这却正好提供了优质股的中线最佳买点；另外，不同优质股的运行速率不同，运行路径也不同，买卖点也不同，投资者切不可刻舟求剑以某一条僵化的均线作为亘古不变的买卖标尺，有原则但不僵化是康庄大道。
总结一句话：权重股上涨并不代表二八可以转换，历史上说了很多次的二八转换也没有发生，这次彻底发生的概率也不会大，专注小盘股的买卖点，收益一定大于权重股。（中航证券）
