11.20 机构劲爆看点 私募内部信息
一、今日机构劲爆看点
3大因素定反弹高度 周五现买入机会
沪指越过3600 短期震荡长期看高
创业板引领沪综指站上3600点
题材股活跃 沪指缩量重回3600点
题材股强势崛起 存量博弈格局延续
量能显示资金做多意愿不足
短线低吸窗口封闭
小盘题材股是震荡市最佳选择
市场维持震荡之势 谨防主力诱多杀跌
洗盘之后继续上攻
如果明天继续大涨 可视为冲顶已开始
多头发威沪指再站3600点
二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
三、顶级私募内部信息交流园
顶级私募个股内幕消息汇总：东方锆业氧化钪项目已进入量产阶段
二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
汽车行业专题讨论/调研要点:为未来颠覆时代做准备
类别：行业研究 机构：高盛高华证券有限责任公司 研究员：杨一朋 日期：2015-11-19
我们举办了汽车行业专题讨论并进行了实地调研
上周我们在大中华区峰会上举行了汽车行业专题讨论,并到杭州、宁波和上海进行了实地调研,拜访了整车生产商(上汽/吉利)、部件生产商(金固/敏实/均胜电子/东风科技),以及服务供应商(一嗨租车/永达汽车)。我们的讨论及调研要点如下。
汽车电动化是中国未来10年的明确趋势
与我们会晤的整车生产商、部件生产商及行业专家均认为汽车电动化是中国未来的明确趋势,并预计在碳排放政策的有力推动下,到2020年和2025年新能源汽车年销量达到100万辆/300万辆的政府目标有望实现。上汽等一些汽车生产商甚至调高了销量目标(包括合资品牌在内,到2020年新能源汽车销量达到60万辆),以此获得竞争优势。
电动车部件/互联性/ADAS是部件生产商的高增长亮点
与我们会晤的所有公司几乎都指出,得益于汽车电动化/互联性/自动驾驶大潮,企业迎来了如下高增长亮点:1)电动车部件(例如:锂电池、电池管理系统、发动机和充电桩);2)互联部件(例如远程信息处理);3)高级驾驶辅助系统(ADAS,用于提高车辆安全性),这一领域的企业或许会考虑进行海外并购以获取技术能力。
汽车使用/售后相关领域存在长期增长机会
随着存量车增速超过新车销售,我们认为在汽车使用/售后相关领域存在长期增长机会,包括租赁/维修养护/金融/保险/二手车等。由于市场较为分化,O2O等新业务模式已经浮现。
在颠覆性的新时代即将到来之际,先行企业有望受益
我们看好能在颠覆性新时代即将到来之际迅速转型的先行企业:1)率先行动起来的整车生产商,例如上汽和吉利;2)积极追随电动车部件/互联性/ADAS等领域新增长机遇的部件生产商;3)积极追随电动车/售后市场/汽车金融等领域机遇的部件生产商/汽车经销商,例如和谐汽车和正通汽车。
机械设备行业:智能制造再迎政策红利,传统行业技改势在必行
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：刘芷君,罗立波 日期：2015-11-19
加快企业技术升级改造推动产业迈向中高端
具体而言,本次会议从三个维度阐述了在《中国制造2025》政策框架下,未来的行进路径:(1)发布工业企业技改升级指导目录,编制年度重点技改升级项目导向计划,引导社会资金等要素投向;(2)简化前期手续,研究推广对符合条件且不需要新增建设用地的技改升级项目实行承诺备案管理;(3)财税支持,创新中央财政技改资金使用方式,提高资金使用效益,鼓励地方财政加大对技改升级的支持。从94个专项试点项目和46个智能制造示范试点项目,再到中国制造2025路线图发布,政策端不断释放红利,此次政策再度强调智能制造与制造业转型升级,为传统行业进行产线改造提供了良好的政策支持。
技改路径:从数字化到智能化,从工业2.0到工业4.0
由于我国传统制造业底层设备相对落后,目前处于2.0与3.0并存的时期,因此在进行技改升级的过程中,第一步是对传统的设备进行自动化升级,主要强调数字化过程,在数字化的基础上,对现有底层设备进行组网,实现物理设备互通互联,实现上位MES系统与底层设备的对接,最终达到智能化生产的业务形态。
投资建议
在传统行业技术升级改造的路径中,主要投资方向包括:(1)底层智能化单机设备类企业,例如包括高端数控机床、机器人等;(2)智能化单机设备的关键零部件提供商,例如机器人核心零部件的控制器、减速机和伺服系统等;(3)具备产线级和工厂级系统集成商,在底层设备集成+硬件+软件方面具备一体化综合解决方案的能力。对于机械设备行业,我们继续维持持有评级,但是对于自动化装备板块,给予买入评级。重点关注的标的公司包括:黄河旋风、机器人、埃斯顿、博实股份、海得控制、东富龙、智云股份等。
风险提示
宏观经济持续低迷带来行业景气度下滑;机器人行业竞争加剧;智能制造外延不确定性。
体育行业深度研究系列报告之市场空间篇:体育服务业,十年25倍空间
类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王俊杰 日期：2015-11-19
人口、收入、政策决定中国体育消费10年十倍市场空间。我们认为,中国未来十年将迎来体育消费发展的黄金时间,首先从人口学角度来看,体育消费旺盛年龄(30-50岁)人群未来十年处于高峰期;其次,我国人均GDP 在2008年首次超过3000美元,为体育消费旺盛发展提供物质支撑,国际经验显示,人均GDP 从800美元跃升到3000美元将是一个国家国民经济获得快速增长的时期,这一时期也是居民消费更新换代、休闲娱乐需求快速增长的时期,此外,北京奥运会、广州亚运会等重大体育赛事的成功举办大大培育居民体育消费意识,提振居民体育消费热情;最后,政府政策的支持对体育产业的快速发展起到不可限量的重要推动作用,自十八大尤其是十八届三中全会之后,我国各级政府密集出台取消限制体育消费繁荣的政策,为我国体育消费未来的发展奠定良好的公共服务环境。目前,我国体育产业占GDP 的比重仅为0.6%,低于全球平均水平2%,也显著低于美欧日韩等国家体育产业占GDP 比重。2014年我国体育产业总产值约为4000亿元人民币,我们预计, 2025年我国体育产业规模将达到3.55万亿人民币,较目前尚有近10倍的增长空间。
我国体育产业结构失衡,体育服务业未来十年存在25倍的市场增长空间。目前我国体育产业中,体育用品和衍生品产业的产出占比高达80%以上,是产业主要支撑,而作为主体产业的体育服务业占比不到20%。呈现明显的结构失衡和本末倒置的现象。随着体育消费的增长和政策的松绑,未来我国体育产业结构将逐步趋于合理。我们预计, 2025年体育服务业占比将提升至约50%,体育服务业产值到将达到1.78万亿, 体育用品行业占体育产业的比重降低为40%, 2025年,体育用品行业产值将达到1.42万亿。目前,我国体育用品行业产值为3280亿元,体育服务业产值仅为720亿元,由此可见,未来十年我国体育用品行业市场空间为当前的4.5倍,而体育服务业相比当前约有25倍的市场空间。
体育服务业中,我们看好竞技体育、大众健身和体育场馆运营业未来的发展前景。我们从体育行业各细分领域的市场需求以及被满足程度两个维度来看待未来各个子行业市场机会情况,体育用品处于消费者需求强而且市场满足度也比较强的子版块,因此市场整体性机会较小;体育服务业中的体育竞技业、大众健身和场馆运营业处于需求强但是市场满足度低的板块,市场的整体性机会较大。而体育博彩、体育中介和体育培训等子板块体育博彩、体育培训和体育中介属于需求弱、满足度低的领域,但是作为未来的发展方向,仍有较大的发展空间。
我们建议重点关注:竞技体育相关的青岛双星、浔兴股份、华夏幸福、恒大淘宝(新三板);赛事运营相关的雷曼股份、欧迅体育(新三板);场馆运营相关的中智华体(新三板)、星奥股份(新三板);以及体育营销和培训相关的道博股份、莱茵体育等。
电力设备与新能源行业:示范项目即将落地,行业获实质性进展
类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：张玲 日期：2015-11-19
核心观点:
精益求精,示范项目总体规模控制在1GW左右,淘汰率近90%
为求发展先机,超过8.8GW规模109个项目参与到光热示范项目的申报。为了保证示范项目的建设成功,国家能源设置了非常严格的评审机制。由指导组、专家组进行评审从六个方面按照综合打分方式详评:1、前期工作准备情况;2、技术先进性,国产化;3、工程设计先进性;4、企业投资能力;5、电价竞争力;6、项目投资经济性,形成示范项目初步入选名单。由牵头专家组的水规总院将向国家能源局上报评审报告(含示范项目名单及电价建议)。在8.83GW规模的申报项目中,要筛选出约1GW的示范项目,淘汰率近90%。
电价未确定,如核定电价低于申报电价,企业需选择降电价或退出
申报电价集中在1.18-1.25元间,最高申报电价为西藏槽式项目1.5元/度,最低为宁夏槽式项目1.05元/度。国家能源局将以所有符合技术资格要求的申报方案(在满足运营期成本支出,应缴纳的税费,银行贷款还本付息,和资本金内部收益率不低于10%的基础上计算出电价)为基础形成电价建议提交给国家发改委价格司,随后发改委价格司在征求各方意见后,确定最终电价。如果名单内项目的申报电价高于最终确定的示范电价,项目方将被迫接受降价,或选择退出。
今年底前确定示范项目名单,明年9月前开工,后年底前完工
预计年底前示范项目的名单将确定,按照评审要求,预计项目将在明年9月前开工建设。通过示范项目的完成实现光热技术的产业化,起到示范作用。根据一般建设进度,2017年底前这些项目将陆续建成,为2018年行业的加快发展和十三五10GW的装机规划较为成熟的技术基础和制造基础。
EPC工程收入对上市公司业绩增厚显著,推荐上海电气、首航节能。电站运营基数小弹性大,推荐东方能源。
国家电投青海德令哈项目结合国外技术与国内制造,入选可能性高。准备充分的国有企业项目、有项目经验或者设备供应经验的民营企业项目,也都是入选可能性高的项目。
光热投资规模大,按照每瓦18-30元计算,50MW项目需9-15亿元。EPC工程收入对上市公司业绩增厚十分显著。因此推荐首航节能(002665.SZ)与上海电气(601727.SH)。
国内光热在运行规模仅18MW,1GW示范项目将给予行业爆发性增长。推荐东方能源(000958.SZ)。
计算机应用行业:云计算迎来新的发展阶段
类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴砚靖 日期：2015-11-19
行业事件
2015年11月9日工信部发布了《云计算综合标准化体系建设指南》,指出依据目前国内云计算生态系统中的技术和产品、服务和应用等关键环节,以及贯穿整个生态系统的云安全,结合国内云计算发展趋势,构建云计算综合标准化体系框架,包含云基础标准、云资源标准、云服务标准和云安全标准4个部分,共涉及29个标准研制方向。
我们的观点:
云计算产业标准化开始从企业行为走向国家行为
1)首次提出云体系标准化规划,国家从顶层设计开始催化国内云计算产业的发展。
在CT(通信)领域,标准协会(ITUT/3GPP等)履行先协议标准再应用的思路,全球通信服务网络全面互联互通。 在IT(信息)领域,基于TCP/IP等协议标准为应用服务提供支撑,全球IP网络走向互联互通。
在云计算领域,规模大的企业和自发的开源组织引导产业的发展,比如亚马逊、Google、微软及IBM等企业几乎垄断了全球的云计算市场,跨云的兼容性问题阻碍整个产业的发展。这次标准化体系建设将企业行为引导为国家标准形态,意在打造更开放、更兼容、更适合行业应用的云计算生态产业。
2)国内的云计算产业将迎来新的发展机遇
IDC最新发布的报告预测,未来5年里,全球用于云计算服务的支出将增长3倍,增长速度将是传统IT行业增长率的6倍。工信部对于云计算标准体系框架建设,势必给行业发展带来指导性方向,也意味着国家将云计算产业作为未来IT产业发展的主要新方向之一,在云计算技术、产业规模、市场规模上实现弯道超车。
云计算标准体制将分步完成,云计算步入一个的新发展阶段
《指南》在四个方面、29个方向上做了全面规划。前期调研已经充分完成,标准拟定和试点应该会马上启动,我们预计明年上半年在完成全国试点工作后,第一期的标准规范文件会落地,针对现有云计算网络的调整也会全面展开,国内云计算步入一个的新发展阶段:政策标准指引、国产化、行业应用加深、快速融合。
安全成为云计算生态的基石
信息走向资产化后,信息的有价性使得任何IT技术发展优先考虑的是安全问题,信息安全是所有IT技术发展的基石。《指南》拟定的29项标准研制方向中,有12项是云安全标准,体现了安全在云计算中的重要性。
推荐关注标的:
云基础领域:中科曙光、浪潮信息、华胜天成
云安全领域:美亚柏科、启明星辰、绿盟科技、卫士通、北信源
云资源及服务领域:宝信软件、网宿科技、高升控股
云应用领域:用友网络、神州信息、鼎捷软件、拓尔思等
电气设备行业:充电基础设施发展指南外发,充电建设层层推进
类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：房青,牛品 日期：2015-11-19
投资要点:
《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020年)》正式外发。昨天,《发展指南》正式外发,提出我国充电设施建设整体目标,并对各领域、各区域建设数量、服务半径、配套政策等进行了细致规划。
明确充电基础设施建设总体目标。《发展指南》指出,到2020年,为满足全国500万辆电动汽车充电需求,我国需新增集中式充换电站超过1.2万座,分散式充电桩超过480万个。
分场所细化充电桩、充换电站建设比例。根据《发展指南》,居民区、写字楼等单位、交通枢纽等建设充电桩建设数量分别为280万、150万、50万,占比为58%、31%、11%;公交、出租、环卫物流、交通枢纽、城际分别新增3850、2500、2450、2400和800个集中式充换电站。分区域细化充电桩、充换电站建设比例。加快发展区,包括京津冀、长三角、珠三角等规划充电桩超250万个,占比52%;示范推广区,包括山西、内蒙古等,规划超220万个,占比46%;积极促进区,包括新疆、广西等规划建设超10万个,占比2%。三区域规划新增集中充换电站7400、4300和400座。
细化建设方案,有力促进充电设施建设落地。此前《加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》提出我国到2020年充电设施建设目标等,但并未就具体建设方案和标准进行细化。本次《发展指南》为《指导意见》的进一步细化,分场所、分区域明确充电桩和充换电站建设数量和比例,并对不同地区公共充电桩与电动汽车比、公共充电桩服务半径做了规定,为各地区充电设施建设提供了标准和指导,将有力促进建设的具体落地。
重提加大用地支持、简化审批等保障措施,提升建设效率。此前《指导意见》提出针对充电设施建设的保障措施,包括用地支持、简化审批、完善财政价格等。《发展指南》再次重申保障措施,最大程度提升建设效率。
落实地方主体责任,调动地方政府积极性。《发展指南》指出将充电基础设施建设管理作为政府专项管理内容,在2016年3月底前发布充电基础设施专项规划,制定出台充电基础设施建设运营管理办法。通过落实地方主体责任,调动地方政府建设积极性,可有力提高各地充电设施建设力度。
后续政策仍值得期待。上周,充电桩十三五补贴制定进入快速推进期,由财政部、能源局等协同多部门快速推进。我们预计细则在2016年初公布,补贴比例最高或达40%。目前各示范城市已出台补贴规划,比例在15-30%不等。十三五补贴政策的出台,将加速补贴的落实。
充电设施潜在市场空间近1500亿元。《发展指南》提出到2020年,我国需新增集中式充换电站超过1.2万座,分散式充电桩超过480万个。一般来说,慢充桩和快充桩数量比例为5:1,由此预计到2020年建成慢充桩约400个万左右,快充桩约80万个左右,假设慢充桩4000元/桩,快充桩10万元/桩,充换电站300-400万元/座,充电设施潜在市场空间有望达到近1500亿元。
建议关注充电设备、运营核心标的:万马股份、特锐德、奥特迅等。不确定因素。市场竞争风险。
畜禽养殖行业:猪价回升在即、禽链中游加速去化,积极参与反转新一轮行情
类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：谢刚,陈奇 日期：2015-11-19
核心观点
近期养殖板块牧原、温氏、正邦等在前期调整后,股价均有5%-10%不同程度的涨幅。同时我们当前跟踪畜禽链变化发现,10月母猪产能将继续去化,而禽链中游产能也出现加速去化现象。当前一方面畜禽链反转持续超预期,另一方面短期景气上行即将开始,我们认为反转新一轮上涨行情已经启动,当前布局中期持有,获得50%绝对收益是大概率事件(估值有望从现在15-18X提升到22-25X)。
(1)猪链方面,10月份母猪产能持续去化,而春节猪价季节性上涨马上开启。
10月能繁母猪存栏继续下滑,2016年全年持续高景气无忧。10月份能繁母猪存栏继续环比下滑0.1%,预计11-12月将迎来本轮周期的母猪存栏最低点,比此前市场预期推迟了近半年。行业在环保土地等硬性壁垒限制下,能繁母猪存栏将在2016年1季度维持低位,从而保证2016年全年平均养殖头均盈利在500元/头,猪价景气度高点持续到2016年年底。
四季度季节性需求潜力待发,猪价企稳向上在即。流通环节的数据显示,11月上旬生猪消费月度环比回升3%-5%,而屠宰场也有加速备货迹象。但我们认为南方气温普遍未显著下降,后市季节性需求释放的潜力仍较大,预计在实质性入冬后,景气上升将带动头均盈利从300元/头上升至500-600元/头。
重点关注成本下行至12-13元/公斤后,景气高点时800元/头以上的超预期盈利水平。最后,我们再次强调粮价与调控方案对周期景气长度影响不大,尽管猪价的绝对高点会受到一定影响,但景气高位的持续时间受影响较小。因此当成本下行至12-13元/公斤后,投资者应更多关注景气高点的盈利水平,我们认为2016年高点盈利将突破800元/头,并超出当前市场普遍预期。
(2)禽链方面,中游父母代在产存栏量加速下跌,后市禽链整体趋势向上。
祖代后备与在产存栏量呈现双降趋势,父母代鸡苗价格1周上涨30%。当前祖代鸡在产与后备存栏处于双降态势,总和相比2014年同期下降22%、相比2013年同期下降36%,处于历史低位。而父母代鸡苗价格也从前一个月的6元/套上升至8元/套。我们认为随着父母代供种能力的持续紧缺,父母代鸡苗价价格年底有望上升至成本线15元/套以上。
父母代存栏量加速下跌,禽链景气复苏的关键转折点到来。当前父母代存栏量出现重大转折点,目前调研企业存栏已小于2012-14年的同期水平,且出现加速下降趋势,同时后背量持续处于同比下降的低位。而后市存在三大利好现象,其一为目前中游企业进行强制换羽的倾向较小,其二为协会对父母代存栏减产20%-30%的指引计划顺利执行,其三为祖代后续对父母代的供种能力持续处于低位。因此我们认为本次父母代在产存栏量下滑是不可逆的趋势,同时开启禽链反转实质性趋势向上的征程。
鸡肉产品价格止跌回升,后市终端价格有望持续上涨。近期鸡肉产品综合价格由于需求带动而单周上涨330元/吨,毛鸡价保持上行态势。Q4白羽鸡消费环比回升,叠加中游产能的加速去化,禽链终端价将持续上涨。
(3)投资来看,结合产业趋势,我们推荐积极参与反转新一轮上涨行情,当前仍处于养殖股反转回调中的买入时期,养殖股龙头对应16年pe仅有15-18倍左右,中期持有享有50%绝对收益是大概率事件。
电气设备行业数据周报:核电投资增速加快
类别：行业研究 机构：山西证券股份有限公司 研究员：郭瑞 日期：2015-11-19
市场回顾:电气设备一级行业指数涨跌幅为2.93%,在28个申万一级行业中排名第9位;电气设备二级行业指数涨跌幅分别为:电源设备(3.66%)、高低压设备(1.73%)、电气自动化设备(3.29%)、电机(5.58%);电气设备三级行业指数涨跌幅分别为:综合电力设备商(-0.87%)、火电设备(4.29%)、光伏设备(6.79%)、风电设备(3.80%)、储能设备(2.14%)、其他电源设备(1.55%)、电网自动化(2.54%)、工控自动化(3.45%)、计量仪表(5.24%)、高压设备(-0.80%)、中压设备(3.17%)、低压设备(-0.21%)、线缆部件及其他(3.61%)、电机(5.58%)。
行业信息:发改委价格司研讨:未来五年风电上网电价将逐年降低;国家发改委批复宁夏输配电价改方案鼓励大用户直购电;十三五风电将重点解决弃风限电问题;国家电网十三五电网发展框架初步浮现;年均新增8台机组十三五核电装机容量将翻番。
投资建议:
发电侧:核电方面,预计未来5年我国将年均新增8台核电机组,是十二五规划的2倍,核电行业正进入快速发展期。我国核电设备制造商较为垄断,未来业绩可期;光伏行业方面,在政策及市场的动态调解下,预计光伏行业将进入稳定增长期。从历史装机容量数据看,发达国家光伏装机容量繁荣期已过,需求方面对组件价格的支撑力度较弱。尽管未来我国光伏发电降低补贴将是大概率事件,但随着光伏组件成本的下降及光伏制造技术的提升,光伏发电系统投资成本不断下降,而我国光伏需求依然处于后繁荣时期,光伏发电企业盈利增长可期,组件生产企业若能很好地控制成本与提高技术,也仍然具有一定的盈利增长空间。未来主要看点在于成本的进一步降低及有关光伏发电并网政策的进一步落实,关注亿晶光电、隆基股份。
用电侧:建议持续关注新能源产业链个股,如卧龙电气、大洋电机。
电网侧:电改政策持续推进,试点扩容及新电价实行,新能源发电并网持续推进,均为配网板块提供支撑及推动力。智能电网由于其具有提供范围更大的资源配置能力,能够提高电网资产设备的利用效率,在电改、新能源并网、电力系统高效化等需求带动下,是一个潜力巨大的市场。建议持续关注智能电网板块个股,如许继电气。
新能源汽车行业周报:新能源公交车推广应用考核办法出台
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：郑连声 日期：2015-11-19
投资要点:
本周行情
本周五个交易日沪深300下跌2.60%,汽车板块下跌1.28%,跑赢大盘1.32个百分点。
行业新闻
1)新能源公交车推广应用考核办法出台;2)国家发改委等印发电动汽车充电基础设施发展指南;3)工信部:14家车企被停止新产品申报,且不得更名迁址;4)第75批节能与新能源汽车目录发布,红星、理念纯电动轿车入选;5)工信部公布首批动力电池企业目录,中聚、力神、宁德时代等10家入选;6)北京燃油车指标可购新能源车;7)山西省计划2020年电动汽车保有量超20万;8)上海明年起推3000辆电动物流车;9)昆明1000辆纯电动微公交投入运营。
公司新闻
1)万向集团旗下公司与宝马合作研制豪华混动汽车;2)总投资100亿元,众泰新能源汽车生产基地落户重庆璧山高新区;3)江淮携手华霆动力合资开发生产新能源汽车电池产品;4)南京金龙客车与美国圣地亚哥州立大学建设新能源实验室;5)力帆股份纯电动车分时租赁正式上线;6)福田纯电动卡车与环境装备产业园落户长沙;7)骆驼股份携手跃迪集团合作推进新能源项目;8)安凯客车与合肥公交集团签署3.68亿元买卖合同;9)京威股份股东收购德国电动车公司股权。
下周行业策略与个股推荐
本周出台多项利好政策,其中新能源公交车推广应用考核办法分区域确定了新能源公交车新增及更换考核比重,充电基础设施发展指南分领域分区域明确了十三五期间充电基础设施建设目标和具体任务。我们认为,发展新能源汽车已经上升到国家战略高度,被赋予稳增长使命,在今年还剩不到两个月的情况下,年底50万辆推广目标及推广应用工作即将到期等末端效应有望更加明显,政策有望持续加码。首先,充电国标、充电设施建设财政奖励办法、各地充电设施专项规划和建设运营管理办法等将陆续出台;其次,首批纯电动汽车生产资质有望2016年初放开。我们坚持之前观点:在政策持续加码下,今年新能源汽车将继续加速普及,公交公务物流环卫领域成主力,前期推广不力的地区年底有望加速推广,预计全年产销有望超过30万辆,其中,新能源客车有望成为继高铁和核电之后又一出口亮点。维持新能源汽车行业看好评级,推荐比亚迪、宇通客车、中通客车、万向钱潮、信质电机。同时,关注业绩释放的动力电池及政策利好推动的充电设施和低速电动车板块。
光通信行业专题报告:铸就互联网+基石,光通信行业的美好时代
类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：张磊 日期：2015-11-19
投资要点:
我们与市场不同的观点:互联网+时代,宽带中国目标空间巨大,光网络建设将是中长期的主题。短期来看,4G后周期中运营商投资将向传送网转移,中国移动与民营资本进入宽带接入市场直接利好固网建设。与市场认为光通信产业在3G/4G后回落的观点不同,我们认为,在需求+政策双重驱动下,光通信产业将持续分享互联网+红利,骨干网高速光通信和FTTX等细分领域增长迅速。
承载网方面,高速领域市场爆发。大规模流量汇聚压力下,承载网扩容是必然趋势。中国移动获得固网牌照,为传送网建设注入超强动力。互联网+背景下,运营商和大型企业对IDC建设市场规模达千亿量级,而IDC的建设成本中网络宽带建设占比达60%,光通信设备模块等企业作为上游参与者可持续分享其红利。目前骨干网对100G的需求正在爆发,而在未来几年即将向400G演进。
FTTX推进力度空前。宽带中国战略目标,至2020年固网宽带普及率达70%,2017年底实现80%行政村光纤到村,2020年实现全国98%行政村通宽带。而目前我国宽带普及率尚不及50%,其中城市不足65%,农村不足30%,目标空间巨大。其中加大覆盖和提速将同时展开,农村地区的补贴有望加大。电信联通全国开展全光网建设,移动迅速切入接入市场,广电网络以及民营资本等进入宽带领域对FTTX推进形成合力。因而FTTX在光进铜退大背景下渗透率将进一步提升,增速应大大高于宽带增速。FTTX处于网络末端,市场空间庞大,将持续利好接入网PON设备、模块以及纤缆设备等。
重点公司推荐:推荐专注光通信领域且具备全面核心产品线的烽火通信;专注纤缆领域,在光棒海缆等方面均有突破的亨通光电;纤缆市场地位稳固且拓展驻地接入网产品的特发信息。在高速器件领域逐步具备核心自研技术的光器件企业光迅科技,中航光电,华工科技。
风险提示:行业竞争加剧风险、政策不达预期风险。
一、今日机构劲爆看点
3大因素定反弹高度 周五现买入机会
周四沪深两市尾盘大幅走高，题材股在午间带动市场活跃起来，进而机械和地产等蓝筹板块也开始活跃起来。分时图上尾盘一小时的成交量明显增加，但是两市的成交总量还是偏少。创业板今天盘中大涨，“虚拟现实”题材概念股成为盘中的亮点。对于大盘来说，年线附近多空还有争夺，题材股未来一段时间会更好看。
一、题材企稳的基础
今天市场大幅反弹，而反弹的主要动力来源于题材股。“虚拟现实”和石墨烯等概念题材股率先崛起带动了市场的赚钱效应。尾盘指数在二线蓝筹的鼓舞之下直线上行。从“虚拟现实”这一概念来看大约具备了两大重要素质，一是属于科技板块，二是属于能够带来想象力的科技产品，这两点符合市场对于题材股的关注习惯。这一概念还有可能在短期内保持强势。
针对现在的市场来看，今天的题材股能够迅速拉起，而且“虚拟现实”这一概念板块出现了多只个股冲击涨停的状况，这说明经过一段调整之后市场资金再度对题材股抱以关注，而且随着指数调整了一定幅度，市场对于风险的担忧也有所缓解，这为题材股继续崛起提供了很好的基础。
二、大盘形势
周三收盘上证综指已经再次跌破年线，大盘指数每次跌破年线之后都会在年线附近做多空搏击，至于指数能否借助今天的势头继续反弹，还有三大因素要看。
一看成交量。今天市场虽然反弹，但是上证综指的成交量还是大幅回落，3200亿元左右的成交金额跟前期相比大幅萎缩，这样的成交金额要想持续拉动蓝筹股很有难度。
二看国际市场。目前国际大宗商品价格处于比较低的位置，对资源类个股还未能形成短期的支撑，而且国际金融市场的走势也还在动荡当中，外围市场还未能形成良好的氛围。
三看消息。目前宏观面利好消息不多，唯一能够对市场形成推动作用的恐怕只有“国家队”存在为IPO重新开闸营造更好的市场氛围的可能性。
总体来看，接下来的一段时间题材股会比指数更有看点。（科德投资）
沪指越过3600 短期震荡长期看高
今日收盘，沪指报3617.06点，涨48.59点，涨幅1.36%，深成指报12609.84点，涨326.08点，涨幅2.65%，创业板报2770.75点，涨109.58点，涨幅4.12%。成交量方面，沪市成交3284.4亿，深市成交5313.8亿，两市共成交8598.2亿。
今日沪指呈震荡上扬趋势，最终站上3600点，笔者之前撰文一直强调3600点具备较强的支撑，目前态势看，沪指还是会在3600点附近来回震荡走势，下周就是新股IPO时间，因而短期资金压力还是很大的，故而不能因为今日表现不错，就对后期股指走势预期过高。
可以说，近期两融新规和新股IPO的即将重启，都降低了市场对股指新高的预期，场外主力资金也呈现观望状态。沪指基本是维持横盘走势，因而是一个中继整理阶段。目前的点位也是7-8月平台整理时期的区域，刚刚解套的个股抛售压力也会加大。
当然，沪指的整固只是暂时的，中长期走势并未被破坏，当前整理之后，后期上行压力会集中在3600-3800点的区间之中。在短期市场没有大的表现的前提下，操作上的重点还是关注创业板和中小板当中被资金热炒的题材概念股。在这种背景下，轻大盘重个股是比较明智的选择。可以积极关注近期资金重点追逐的热点板块，并同时要注意板块的轮动情形。（天信投顾）
创业板引领沪综指站上3600点
周四深沪市场在昨日双双失守10天均线的情况下，创业板顽强上涨，再次撬动两市上行，高估值板块的品种拉升，使得市场情绪在新股市值申购预期的作用下，缩量上涨，最终沪综指、创业板、深成指均收复10天与5天平均线，沪综指站上3600点，显示市场品种表现依然存在活跃度。
从市场技术指标来看，短线调整与中期周K线超买形成了一个矛盾的走势，周技术指标比如KDJ、WR%、RSI等高位纯化，而日线指数的忽下忽上，使得市场总体处于一个震荡之中，而此震荡的过程中，个股表现却可圈可点。分析认为，由于新股发行依然延续老的市值申购政策，导致了不少投资者锁盘，这也是市场能够在技术指标高位风险区域反复，但个股依然能够表现的一个影响因素。
从市场轨迹来看，市场在回补了三大股指后，沪综指在3600-3680区域形成了震荡，而创业板能砸能升的变化，使得市场个股品种不断活跃，但从整体成交量能来看，目前出现了一定程度的萎缩，预计在新股IPO后，市值申购的预期将归于平淡，但市场个股由于反弹幅度不同，依然存在一定的个股机会。
从今日基本面来看，主要集中于：
1、据《上海证券报》信息显示：继上周国常会部署加快消费升级的政策后，昨日召开的国常会再次部署加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端。会议确定，聚焦《中国制造2025》重点领域，发挥企业主体作用，按照有保有压的原则，以市场为导向，以提高质量效益为目标，启动实施一批重大技改升级工程，支持轻工、纺织、钢铁、建材等传统行业有市场的企业提高设计、工艺、装备、能效等水平，有效降低成本，扶持创新型企业和新兴产业成长。
2、据《北京青年报》信息显示：2015年亚太经合组织工商领导人峰会18日在菲律宾马尼拉举行。国家主席习近平应邀出席并发表题为《发挥亚太引领作用应对世界经济挑战》的主旨演讲，强调亚太各经济体要勇于担当、同舟共济，坚持推进改革创新，坚持构建开放型经济，坚持落实发展议程，坚持推进互联互通，努力推动全球经济增长。
3、据外汇交易中心公布，本周四（11月19日）境内银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设于6.3791元，较前一交易日上涨5个基点。市场人士指出，未来人民币走势仍受是否纳入特别提款权及美联储升息等不确定因素影响，预计人民币汇率将持续平稳运行，短期也不排除汇率波动区间有所加大。
4、据《中国证券报》信息显示：央行19日在公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，逆回购规模较上次增加100亿元，中标利率与前几次持平。
5、据《证券时报》信息显示：据统计，今年初至今，已有534家A股上市公司购买理财产品，累计金额近4000亿元。值得注意的是，公司家数目前已超过去年全年的412家，金额则超出同期约两成。东方财富Choice终端统计显示，11月份以来已有90余家公司发布购买理财产品公告，其中60多家的投入资金中包含闲置募集资金。
总体而言，周四缩量上涨并收复5、10日移动平均线，显示市场个股行情仍将继续，但操作策略上需要区别对待，建议对于补涨类的中低价、业绩明显增长且股价相对优势明显的个股给以关注，相反对于先期拉起、涨幅过大，高位震荡的绩差品种则要远离。关注因素，近期三大股指的高点能否带量突破。（九鼎德盛）
题材股活跃 沪指缩量重回3600点
今日上证指数报3617.06点，涨48.59点，涨幅1.36%，成交3284亿元；深成指报12609.84点，涨326.08点，涨幅2.65%，成交5314亿元。创业板报2770.75点，涨109.58点，涨幅4.12%。两市共有2338家个股上涨，93家下跌，涨跌比20:1，非ST类涨停个股150家，跌停个股2家。
今天主板延续窄幅震荡走势，主板权重表现稳健，创业板则在虚拟现实、新能源汽车等热点的带动下出现超跌反弹。盘面上虚拟现实概念下的全息技术、智能穿戴等板块涨幅居前；石油、银行等权重跌幅居前拖累指数。
综合来看，今天指数窄幅震荡，两市量能相比昨天继续萎缩，创业板高开高走，收复昨天失地。从技术面来看，沪指和创业板的形态越来越类似10月份构筑平台时候的样子，持续的震荡并且伴随成交量的萎缩。虽然目前不能确定指数能否跟之前一样通过一根放量阳线突破现有平台开始一轮新的上涨，但是我们认为从中期来看，IPO重启带来的打新资金底仓配置需求、人民币加入SDR 以及深港通预期等将继续在相当程度上支撑市场的中期反弹，而且目前市场外部的钱多，资产配置荒的大环境并没有改变，A股依然是目前最好的资产配置方向。操作上我们预计在新股上市前夕沪指将继续围绕3600 点构筑调整平台。投资者在控制仓位前提下无需过于悲观，中线仍可反复围绕工业4.0 和新能源汽车产业链等热点进行布局。（大摩投资）
题材股强势崛起 存量博弈格局延续
经过连续盘整后，今日A股市场强势格局再现，沪指重新回到3600点上方，不过风格重新转回中小盘题材股，深市表现十分强势，“中小创”涨幅亮眼，大盘蓝筹股则是大盘的稳定器。
今日上证综指上涨48.59点收于3617.06点，涨幅为1.36%；深证成指上涨2.65%收于12609.85点，中小板指和创业板指分别大涨3.05%和4.12%，分别收于8519.07点和2770.75点。沪深两市成交额分别为3284.43亿元和5313.75亿元。
行业来看，28个申万一级行业今日全部实现上涨，其中，电子、计算机和传媒板块的涨幅位居前三位，分别上涨了5.08%、4.03%和3.95%；电气设备、通信和综合板块的涨幅也均超过了3%。相对而言，房地产、交通运输和银行板块的涨幅较小，分别仅上涨0.62%、1.04%和1.15%。
概念方面今日也是大多上涨，虚拟现实、传感器、芯片国产化、智能穿戴和生物识别板块的涨幅均超过了6%，锂电池、安防监控、次新股、智能汽车和蓝宝石的涨幅也均超过了5%。
总体来看，经过前几日的休整之后，今日市场热点题材重新活跃，蓝筹板块表现相对温和，市场重新回暖，但仍未脱离存量博弈格局，整体态势温和乐观。短期来看，低吸高抛的波段操作仍是当前主要操作宗旨，震荡蓄势等待变盘是短期行情的主要特征，投资者切莫追高。（张怡）
量能显示资金做多意愿不足
近期的市场上串下跳猴市特征明显，特别是创业板指前两日大幅水泻后，让不少市场人士认为短期调整将到来，然而让人大跌眼镜的是，经过两日杀跌洗牌后，今日便再次以百点长阳掀起报复性反弹，小盘题材股无疑已成资金博弈主战场。
从资金流来看，我们更可一目了然看清当前市场主角。周四两市资金流入697亿，仅中小板与创业板资金流入便达485亿之巨，这不仅掀起创指报复性反弹，更是涌现出156股涨停新风暴。如触屏概念、虚拟现实等新概念强势爆发7%以上，利达光电、欧菲光等概念股全线涨停，充分说明主力对新兴产业；此外，高送转概念王者归来，龙头光华科技惊现9个涨停板短期暴涨141%，再次引爆了次新股全线爆发，龙津药业、易尚展示亦强势涨停等。可见在题材股一轮洗盘后，具有高送转、新兴产业、业绩大增与主力深度介入类个股，率先被资金亲睐而掀起报复性反弹。
题材股杀跌后再次纷纷大涨，创业板指数收出阳包阴强势形态。这是否意味着其双顶的危险形态已解除，后市将有新一轮行情呢？我们认为，尽管今日创指引领各大指数强势反弹，但盘中量能却减少，且近期都是涨时缩量、跌时放量，如此背离现象并不健康，这说明资金做多意愿不足、而一旦杀跌却引发了资金出逃。同时，IPO下周将重启、券商两融降杠杆、股基仓位也达90%大限，这些实质性因素都将影响股指。因此，今日创指的阳包阴并不能解除双顶警报，我们更可看作是猴市的一次上串下跳。
而在指数进入猴市下，板块个股也必将被波及出现大涨大跌。因此，我们应把握好结构性机会，紧跟市场反弹龙头，才能在猴市中趋利避害，让利润最大化。我们认为在当前行下，可从并购重组、高送转与主力深度介入，这三大维度来扑捉逆势暴涨新龙头。
毕竟，本轮反弹行情来市场最大的特征就是暴涨牛股不断。如既有资金深度介入的妖王特力A叱咤风云翻3倍，又有并购重组龙头奥马电器的不可一世暴涨176%，更有高送转预期龙头信息发展、光华科技的劲爆主升浪，短时间股价强势翻倍等。充分说明当前市场强大的赚钱效应，洗牌后结构性暴涨新龙头或强势爆发，我们当前就应大胆逢低布局。（广州万隆）
短线低吸窗口封闭
午后题材股全面开花，权重股止跌，大盘开启反弹模式。创业板盘中涨幅超3%，完全收复昨日失地。
【盘面简述】：
周四两市震荡反弹。早盘两市小幅高开后，快速回补缺口，震荡走低，午后题材股全面开花，权重股止跌，大盘开启反弹模式。创业板盘中大涨3%，完全收复昨日失地。盘面上，虚拟现实、集成电路、苹果概念、智能穿戴、工业4.0、蓝宝石、高送转等涨幅超4%。大盘在3550点支撑明确，午后再次拉升，短期低吸窗口或已封闭。预计沪指反复震荡后将冲击3800点。建议投资者保持谨慎乐观态度，逢跌建仓。
【板块方面】：
虚拟现实板块延续强势：水晶光电、奋达科技、歌尔声学、深天马A、爱施德、慈星股份、联创光电、华力创通、长江通信等涨停；机器人板块快速拉升，瑞凌股份、慈星股份、林州重机、长盈精密等率先涨停；锂电池板块午后再次发力：亿纬锂能、天齐锂业、东方钽业、正业科技、格林美冲击涨停。
【消息面】：
1、习近平：中国经济发展长期向好基本面没有变
2015年亚太经合组织工商领导人峰会18日在菲律宾马尼拉举行，国家主席习近平应邀出席并发表题为《发挥亚太引领作用应对世界经济挑战》的主旨演讲。习近平指出中国经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。
2、发改委：尽早全面放开非居民用气价格
国家发改委18日发布通知称，自11月20日起，非居民用天然气最高门站价格每千立方米降低700元。其中，化肥用气维持现行优惠政策，价格水平不变。发改委相关负责人表示，下一步将尽早全面放开非居民用气价格，择机逐步理顺居民用气价格，完善管道运输价格形成机制。
3、加仓意愿增强融资余额逼近1.2万亿元
11月以来，沪深两市融资余额持续11个交易日增长，11月17日再次出现175.86亿元融资净买入。从布局方向来看，券商股的融资净买入额居首，显著高于其他行业板块。不过分析人士指出，市场大幅波动，前期领涨品种纷纷掉头回落，昨日券商股更是成为杀跌重灾区。
【巨丰观点】：
周四两市震荡反弹。早盘两市小幅高开后，快速回补缺口，震荡走低，午后题材股全面开花，权重股止跌，大盘开启反弹模式。创业板盘中大涨3%，完全收复昨日失地。盘面上，虚拟现实、集成电路、苹果概念、智能穿戴、工业4.0、蓝宝石、高送转等涨幅超4%。
虚拟现实概念延续强势，继续涨停潮。暴风科技参股公司暴风魔镜11月18日发布两款虚拟现实新品：暴风魔镜一体机“魔王”、暴风魔镜4。这一消息成为虚拟现实概念股再次爆炒的导火索：水晶光电、奋达科技、歌尔声学、深天马A、爱施德、慈星股份、联创光电、华力创通、长江通信等涨停。
机器人板块快速拉升，瑞凌股份、慈星股份、林州重机、长盈精密等率先涨停，博实股份、大恒科技、海伦哲等涨幅超5%。消息面上，11月23日至25日，2015年世界机器人大会将在北京举行，机器人板块后市有望获得资金热炒。
锂电池板块的行情依旧如火如荼：天齐锂业涨停，格林美午间公告和全球第二大NCA生产商合作，发力动力电池材料，午后冲击涨停板。亿纬锂能、东方钽业、正业科技冲击涨停，杉杉股份、当升科技、南都电源等均有上佳表现。锂电池行业景气度高涨，后续可以继续逢低关注。
巨丰投顾本周市场受获利盘出逃及打新股影响，出现了迟来的调整，但3550点附近，不失为建仓的好机会。周四午后，大盘触底反弹，3550点短线低吸窗口或已封闭。操作上，低吸布局受益十三五规划的蓝筹股和年报高增长的成长股，依旧是当前主要的策略。（巨丰投顾）
小盘题材股是震荡市最佳选择
今日两市小幅高开后窄幅震荡，10:30后出现一波回落至中午收盘；午后再度走高，并以全日次高点收报；盘面热点：虚拟现实、全息概念、智能穿戴、在线教育、蓝宝石、智能家居、苹果概念、安防服务、触摸屏、智能交通等小盘股群体走势较强；总体来说：今日市场呈现反弹行情。
近期的行情震荡幅度明显加大，股指在一个区间内上窜下探，13日次新股分化之后，昨日券商股也开始出现井喷之后的第一次大跌，这对行情阶段性的性质有所影响，所以春风顾问团樊波在昨日《主流休整宣告市场进入震荡周期》的博文中明确表示：“最强大力量的休整标志着市场短期进入震荡周期，不过投资者不要忘记在震荡过程中优选优质中线股，正是由于这种分化，可以让投资者筛选出一些中线的优质股。”
对于分化后的重要标的，樊波自始至终都坚持以选择次新小盘股为重要方向，回顾证券市场的历史来看，次新小盘股走出长牛的概率远远大于一些老牌股，股市和其他市场一样都追求新鲜，没有人喜欢一个老态龙钟的票，新的股票有新的能量，给市场提供了更大的想象空间，而证券交易的核心就是对预期的炒作，所以不管是从短期还是长期来看，新的股票必然受到资金的不断追捧，成为证券市场最具活力的一个群体，建议投资者在震荡的过程中，深度挖掘这个领域。
总结一句话：今日的反弹暂时没有改变市场总体的震荡格局，既然是震荡，指数将不会有巨大机会，权重股自然不会受到关注，对于短线投资者而言，小盘股是最好的交易选择。（中航证券）
市场维持震荡之势 谨防主力诱多杀跌
盘面简述：
今天沪深两市跳高开盘，沪指报3573.78点，涨0.15%；深成指指报12326.16点，涨0.35%；创业板指报2678.36点，涨0.65%。虚拟现实概念股今日再度崛起，早盘再度受到资金追捧，截至发稿，板块涨幅超过5%，个股方面，水晶光电、深天马Ａ、歌尔声学等均涨停。
消息面上，1、中国央行公开市场今日进行200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%。另外，公开市场今日有100亿元逆回购到期。央行公开市场本周净投放100亿元，此前连续两周无投放无回笼。2、习近平就我国公民被恐怖组织杀害事件发表讲话。习近平表示，中国强烈谴责这一暴行，向遇难者家属表示慰问，中国坚决打击一切挑战文明底线的暴恐犯罪。3、沪市融资余额下降，两市融资余额十二连升。截至11月18日，上交所融资余额报7181.28亿元，较前一交易日减少10.18亿元；深交所融资余额报4773.5亿元，增加19.68亿元；两市合计11954.78亿元，增加9.5亿元
当前市场大环境仍然向好，这将封闭市场调整空间。首先，利率低企下的资产配置荒令股市吸引力仍在，投资者风险偏好也较前期明显修复。其次，改革持续推进，政策红利释放，不断催生主题投资机会。最后，前期强势突破后，3300点一带形成强支撑，3300点-3700点也成为大部分机构预测的震荡区间。总体来看，短期震荡将成市场主基调，热点轮动将提速，赚钱难度加大。投资策略上建议加强风险控制，优选确定性主题，操作上不妨反向行之，在大盘震荡区间内“追跌杀涨”。
【观点】收评：市场维持震荡之势 谨防主力诱多杀跌
华讯财经认为：大盘自底部以来，稳步上行，确立强势格局。市场经过前两日回踩，确认3550附近支撑成立。目前大盘整体处于上行格局中，且背靠支撑，多头大军再度集结；市场经历短暂调整后有望再度走强。短期内市场或继续维持区间振荡状态。近期在多重利空下，大盘或较难突破近期高点。但是从中长期来看，在流动性宽松、金融改革的深化、国际资本的关注、市场情绪的好转以及中国经济转型等共同作用下，股市向上趋势不变。
操作上可重点关注的板块，一是“十三五”规划涉及的概念板块，特别是智能机械、智能制造等，因为这代表了中国制造业的进步和升级。二是农业板块，基于对中央一号文件的预期，年底农业板块都有或大或小的一波行情，可以密切关注。三是年报预期较好的个股，这也是年底市场主力经常炒作的内容，投资者可择强关注。（华讯财经）
洗盘之后继续上攻
【今日小结】
全天看，两市双双高开，开盘后展开震荡，一度小幅跳水，但力度有限。随后，指数探底回升，创业板强势反弹，保险、证券盘中强势支撑，指数波段上行后突破3600点。盘面上，题材股全线活跃，权重股拖地明显，指数全天保持强势。
【明日策略】
今日，证券股探底回升，虽然力度不强，但止跌后有利于市场人气的回复。此外，题材股全线活跃，虚拟现实，锂电池等悉数飙升，多股涨停下操作热情和信心依旧。
当下，券商依旧是主板的绝对风向标，只要券商不跌，指数基本没有问题。而走势上看，券商的回调总有其他权重股的接力，市场下行空间较为有限。而更重要的是，在指数连续反弹过程中，每次的整理都是题材股重新活跃的基础，锂电池、充电桩、互联网等频繁活跃，股指震荡上行仍是趋势，回调也仅是洗盘而已。
总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，指数反弹行情未完，短期还有上行需求，但空间较为有限，目前再次上行中压力较大，震荡整理或是主基调，但这种震荡或是主力年线附近吸筹的主要手段。操作上，对于连续上涨的个股，可趁近期反弹逐步出局，而对于底部刚启动的个股，还可积极关注。
【操作关注】
具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（巨丰投顾）
如果明天继续大涨 可视为冲顶已开始
昨天提到伴随着小板大幅度的缩量，从明天开始投资者就要重点留意小板的冲顶方式了。对于冲顶动作，上升速度会比较快，并且能持续数日，给人以直上云霄的感觉，一旦出现这种走势，则可以视为冲顶出现，以大举卖出清仓为主；若上升速度不快，上升中有所迟疑，则需要酌情对待，后续文章会及时给出应对策略。
今天我们看到小板在次新股的带领下再次大涨，创业板上涨超过4%，这个上涨速度还是比较快的，对照昨天分析，对于今天的大涨，要提防是小板开始冲顶，而冲顶的标志是持续大涨。简单来说，今天大涨，明天继续大涨，则基本可以视为冲顶已经开始，笔者将结合冲顶的情况及时给出离场建议。
既然是冲顶，表示这是股灾反弹以来的最后一轮上涨，对于这个判断是否有依据呢？当然是有的。小板目前再次出现了整体100倍以上的市盈率，对应换手率11月12日曾达到7%。之所以能出现这么高的换手率，原因在于没有人敢于踏实的持有小板股票，都是在激烈的博弈，对赌。而以对赌为主的市场，结果必然是大起大落。
理论上，换手率可以继续增长，甚至出现10%以上的换手。这种概率大不大呢？概率是有的，但不大，因为一个市场一天换手超过10%，投机之剧烈是难以想象的。因此笔者建议大家不去赌小概率事件，只做有确定预期的交易。什么是确定的，资金对赌的行情，只要量能放出极值，行情就会退潮，退潮将伴随惨烈的下跌。根据以上分析，笔者认为，如果上涨不加速则还无忧，只要小板这里能够加速冲起来，就要将其视为对应6月初股灾下跌以来的反弹的最后一轮上涨。
依然要提的是，在创业板火爆反弹的同时，主板走势却不温不火，沪市日成交极值在13000亿，近期的最大成交量只有极值一半，从量能角度来说，主板行情应具有不错的持续性。小板要冲顶了，主板却还在慢悠悠的上涨，这是本轮行情最大的判断难点，这个难点还需要我们通过接下来的走势来探寻答案。（国元证券）
多头发威沪指再站3600点
早盘受外围市场收涨影响，今日三大股指全线高开，今日权重股较为稳定，指数维持低位震荡，反观题材股，午后大放异彩，尾盘沪指再度上攻3600点，创业板大涨超4%。
热点板块
虚拟现实延续前期强势，板块内爱施德(002416)、慈星股份(300307)、水晶光电(002273)、奋达科技(002681)等多股封死涨停。临近年底，高送转板块表现抢眼，汉缆股份(002498)、升华拜克(600226)、新日恒力(600165)、鲍斯股份(300441)、光华科技(002741)、昆仑万维(300418)、光洋股份(002708)等股封上涨停。另外，集成电路、在线旅游等走势也极其强势。
消息面上：
1、中国央行公开市场今日进行200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%。另外，公开市场今日有100亿元逆回购到期。央行公开市场本周净投放100亿元，此前连续两周无投放无回笼。
2、9日讯，习近平就我国公民被恐怖组织杀害事件发表讲话。习近平表示，中国强烈谴责这一暴行，向遇难者家属表示慰问，恐怖主义是人类的公敌，中国坚决反对一切形式的恐怖主义，坚决打击任何挑战人类文明底线的暴恐犯罪活动。
3、沪市融资余额下降，两市融资余额十二连升。截至11月18日，上交所融资余额报7181.28亿元，较前一交易日减少10.18亿元；深交所融资余额报4773.5亿元，增加19.68亿元；两市合计11954.78亿元，增加9.5亿元。
总体策略：
市场近期维持震荡走势，近三日诱多陷阱屡次出现，不过今日权重低位企稳便给市场带来了信心，当前仍在波段反弹高位，在当前阶段的操作宜适当控制仓位，进退自如相当重要，不宜盲目追涨杀跌。特别是近期滞涨品种以及具有政策支持的板块个股更是值得提前伏击；重仓但股票已跌了不少的还是要注意一下风险，对对近期获利较大的板块及个股做获利了结处理。（同.花.顺）
