11.17 机构揭最新黑马股值得满仓布局

　国睿科技：站在巨人肩膀，雷达龙头呼之欲出

　　我们推荐国睿科技的核心逻辑为：1、公司依托大股东的技术优势，在雷达领域占据龙头地位，目前在气象雷达、空管雷达和军用雷达配套领域均有布局，发展前景看好；2、公司逐步由装备供应商向整体解决方案提供商转变，盈利模式变革将提高公司的盈利能力；3、公司是中电科14所下属唯一上市公司，平台地位明确，军工资产证券化趋势下，潜在资产注入可预期。

　　依托中电科14所，布局三大雷达领域：随着国家对气象灾害防御工作的高度重视以及气象雷达在环保、交通和水利等部门的逐渐推广、军民用空管雷达市场迎来高速发展时期、国防信息化趋势不断加强背景下对军用雷达的强烈需求，我们看好我国雷达市场的未来发展前景。公司依托控股股东中电科14所的技术优势，在雷达领域占据龙头地位，目前在气象雷达、空管雷达以及军用雷达配套领域均有布局，公司各项雷达业务将迎来快速发展。

　　东江环保：浙江地区又下一城，关注增发进程

　　收购绍兴华鑫60%股权，浙江省布局再下一城

　　公司公告拟以自有资金0.76亿元收购江联环保60%(持有绍兴华鑫100%股权)。标的核准处理规模0.66万吨/年，医疗废物20吨/日，危废焚烧二期项目建成投运(预期15年底)后，将新增危废焚烧规模1.32万吨/年。

　　抢占浙江危废市场，战略布局日益完善

　　我们预计浙江危废产生量约300万吨/年，而该区域现有无害化产能严重不足，且以3000-5000吨规模的小产能为主。绍兴华鑫项目将与嘉兴德达在地理位置、客户开拓等方面形成联动协同，以期共同开拓浙江危废处置的广阔市场。

　　永兴特钢：次新股+核电+基本面，持续首推

　　优质次新股标的。公司作高端特钢板块中优质的次新股标的，近期随次新股板块的强势表现，股价亦表现抢眼。公司目前16年估值对应37倍，在本轮次新股行情中涨幅仅处于中等水平，重申其次新股+基本面+核电逻辑，继续推荐！

　　业绩稳健增长可期。随着募投项目以及永兴合金合资公司的投产，公司业绩将逐步进入高速增长期：1)公司5万吨募投项目预计16年底投产，其主要产品为用于石化、核电、航空航天的高性能特殊合金管坯、毛管、锻压件，预计吨净利在2000元左右，总利润1亿元左右；2)与久立合资子公司永兴合金有望16年投产，高端核电用钢产品将逐步放量；3)此外，根据公司战略规划，未来有望向特种材料及下游深加工企业进行产业链延伸，上述将同时提升公司盈利和估值。

　　航天机电：加强高端汽配和光伏业务，关注集团未来资本运作

　　近几年，公司的汽配业务收入占比严重缩水。本次重组公司拟以现金99000万美元购买上海德尔福50%股权。同时上海德尔福以利润分配方式向新加坡德尔福支付不超过2,850万美元(含2014年度的现金分红)。交易完成后，公司将持有上海德尔福87.5%股权。上海德尔福最近两年实现的营收分别为210,698.19、228,883.17万元；净利润分别为20,186.03万元、22,374.26万元，具备较强的盈利能力。

　　恒生电子：HOMS利空出尽；与A股增长齐舞

　　调升评级至买入，目标价上调至人民币75元：受益于互联网金融产业估值提升，恒生电子过去两周股价劲扬38%。本中心调升评级至买入，目标价隐含14%的上涨空间，系因HOMS的罚款金额有望减少。A股成交量与核心业务增长强劲也有望成为近期股价利好。由于所有利空已大致反映于股价，本中心将恒生电子评级调升至买入，建议投资人于2015年3季度财报表现平淡，股价回调时逢低布局。

　　核心业务营收财测上调、A股成交量增加为近期利好：管理层将核心业务营收财测由同比增长30%上调至50%，系因1) 券商客户急于升级IT系统；2) 研发人员短缺情况已于2015年4季度解除。近期A股成交量增加亦有望增强恒生电子等互联网券商业者的增长潜力与市场气氛(参见图8).

　　2015年3季度财报平淡：2015年3季度营收略逊于本中心/市场预期，系因互联网金融营收减少，研发人员短缺。2015年3季度营业费用大幅增长，系因公司招聘700位研发人员以应对核心业务订单大幅增加。由于公司计提人民币1.59亿元以支付HOMS罚款，2015年3季度每股亏损人民币 0.08元。