11.10 机构劲爆看点 私募内部信息

一、今日机构劲爆看点
　　沪综指缺口回补 行情将入震荡期
　　市场强势反弹 人气持续回暖
　　券商熄火 中小创逆袭
　　四连阳气贯长虹 把握节奏分段狙击
　　IPO一石二鸟 A股气势如虹
　　IPO重启打开市场新一轮上涨序幕
　　高送转预期炒作正式拉开帷幕
　　金三胖暴涨 后市可逢低布局两类股
　　切勿丢弃赚钱筹码
　　大盘短线存回踩可能
　　二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：东兴证券券商龙头领涨板块短线继续强势关注
　　顶级私募个股内幕消息汇总：易尚展示已经在拓展3D人体影像市场

二、周二展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
新能源汽车行业动态跟踪第12期:电池级碳酸锂供不应求,均价涨至70000元/吨

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：王德安,余兵,蒲强 日期：2015-11-09
　　投资要点
　　锂&磁材:本周主要生产商跟随龙头企业再次提价电池级碳酸锂至68000-72000元/吨,下游反馈碳酸锂现货供应紧张。稀土打黑行动全面开始。黑稀土猖獗是导致稀土供应严重过剩的根本原因,随着稀土打黑行动的一步步执行,稀土价格短期或有所提振。我们预计在新能源汽车需求高速增长的背景下,四季度碳酸锂价格将继续稳中有升,看好标的天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材、西藏矿业。

　　锂电池生产设备:作为新能源的重要根基以及工业4.0的实施方,锂电设备企业持续受益于需求增长及政策扶持。目前我国锂电设备行业企业收入规模普遍在3亿元以下,成长空间巨大;大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注龙头企业的发展机遇,相关受益标的为赢合科技、先导股份、智云股份。

　　驱动电机及充电设备:本周电动汽车充电标准通过技术审查,预计新的充电标准将在年底前出台,有望一举解决通信协议不一带来的车桩不匹配问题。能源局局长努尔.白克力表示,十三五能源改革的主攻方向是发展清洁低碳能源。新能源汽车作为清洁低碳能源的最佳载体,围绕充电基础设施的投资建设将是能源局十三五时期的力推重点之一。建议关注弹性较佳的和顺电气、中恒电气、特锐德、科士达。相比充电、电池领域,我们认为电机电控有着凸出的技术门槛,明确的业绩成长性,以及坚固的客户壁垒,未来其产业集中度将不断提升。推荐大洋电机、汇川技术,国轩高科。

　　新能源汽车整车及关键零部件:工信部将向非汽车生产企业放开电动汽车生产资质,有助于探索全新的电动汽车开发模式,加速行业转型升级。投资方面,看好产业链中有规模优势、话语权较强的整车及核心零部件供应商。推荐宇通客车(全球新能源客车龙头)、松芝股份(国内领先的客车电动空调供应商)、均胜电子(全球领先的BMS供应商)、江淮汽车(国内领先的纯电动乘用车制造商)、上汽集团(积极转型新能源的传统乘用车龙头)。

　　风险提示:1.技术进步低于预期;2.市场竞争加剧。

　　
中国房地产行业:住房公积金资产证券化提上日程

　　类别：行业研究 机构：招商证券(香港)有限公司 研究员：苏淳德,张皓渊 日期：2015-11-09
　　据《中国经营报》11月2日报导,住建部与央行已开始住房公积金资产证券化的准备工作。我们认为此提议将扩大公积金配额,推动住房销售增长
　　我们认为潜在受益者为公积金账户余额较大的重点城市中的首次购房者和改善型住房需求者。我们首推业务集中在大城市的开发商中国海外发展 (688 HK) 和华润置地 (1109 HK)
　　银行按揭贷款及住房公积金贷款激增
　　我们认为今年住房销售回暖的主要原因是银行按揭贷款充足及住房公积金贷款激增。截至2015年9月末,银行按揭贷款余额同比增加2.35万亿元人民币至13.7万亿元人民币,或同比增长20.7%。2015年1-9月份,住房公积金个人住房贷款达7,585亿元人民币,较2014年全年的6,593亿元增加了15%。住建部同时强调要增加住房公积金贷款发放,提高住房公积金使用率,目前个人住房贷款率(即个贷率)已从2014年末的69%上升至2015年9月末的76%。

　　进一步提高住房公积金使用率
　　在住建部大力扩大住房贷款审批的努力下,未使用的住房公积金余额从2014年末的1.15万亿元人民币降至2015年9月末9,600亿元。住建部同时强调住房公积金资金运用率,即个贷率低于85%的城市,要通过进一步放宽审批流程来提高公积金使用率。我们认为下一步将会是扩大资金池,住房公积金资产的证券化是一个可选项。

　　推动重点城市大众型住房销售
　　我们认为,政府将继续提供充足的住房贷款,其中重点城市刚需住宅的销售将最为受益。我们维持对行业的推荐评级,首推中国海外发展 (688 HK) 和华润置地 (1109 HK)。

　　
通信行业:提速降费不断推进,电信改革值得期待

　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：龚斯闻,熊军 日期：2015-11-09
　　上周市场表现:上周上证综指上涨6.13%,沪深300上涨7.34%,中小板指上涨6.02%,创业板指上涨7.39%。同期通信行业(申万)上涨5.69%,涨幅略低于沪深300、中小板指数和创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨5.54%,通信运营上涨6.73%。从行业横向比较来看,涨幅位居前五名的行业为非银金融、休闲服务、建筑装饰、计算机和有色金属,通信行业涨幅位居第11位。本周涨幅前五名为华星创业、大唐电信、三维通信、宜通世纪、青鸟华光,涨幅分别为21.01%、15.63%、13.92%、13.57%、12.64%。

　　行业重要新闻:11月2日,中国电信2015年统谈分签类IT设备集中采购中标结果公示,中兴通讯再下一城,所参与五个标包全部入围,并取得较好名次,综合排名位居前列。其中,中低端磁盘阵列名列第一,两路PC服务器、四路PC服务器、刀片服务器名列第二,定制化服务器入围采购短名单,中兴通讯正日益成为中国电信IT设备领域的核心战略合作伙伴。2015年中国卫星通信产品高峰论坛于11月5日在京举行,发布了新一代国产卫星通信系统Anovo2.0。该系统可以实现百万数量级终端在线,不仅标志我国卫星通信技术应用达到世界先进水平,同时提供与国家保密部门的接口方案,进一步夯实我国信息安全和航天安全的基础。

　　本周投资建议:本周发布的十三五规划建议中,特意提到了要加快电力、电信、交通、石油等自然垄断行业的竞争性业务,拓展网络经济空间,完善电信普遍服务机制,开展网络提速降费行动,超前布局下一代互联网。工信部发布的9月份通信业经济运行数据显示,我国互联网宽带接入用户总数已达到2.1亿户,但39.4%的用户接入速率低于8Mbps,光纤接入用户仅占48.3%,说明我国基础网络设施建设仍然有很大提升空间。在网络建设方面,截至今年9月底,三家运营商的投资额已达到2590亿元,预计年底或超过4350亿元。我们自今年下半年以来持续看好电信基础设施板块,十三五规划建议的发布更加印证了政府持续推动电信业提速降费的决定,建议重点关注亨通光电、中兴通讯和烽火通信等网络基础设施提供商。

　　随着《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》的发布,本周国务院新闻办召开的新闻发布会上,工业和信息化部总工程师张峰表示,企业的发展和整合会根据市场需求来确定,电信行业的改革进程和方向仍在酝酿之中。我们期待电信改革释放政策红利,国企改革方面建议关注中国联通、大唐电信,电信业向民企开放方面建议关注鹏博士、光环新网等。

　　风险提示:行业竞争加剧;电信改革进度低于预期。

　　
机械行业周报:持续重点关注智能制造主题,继续推荐兵器、核电

　　类别：行业研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：陈显帆,黄海方 日期：2015-11-09
　　投资要点
　　1.推荐组合
　　双环传动(002472)、南风股份(300004)、天奇股份(002009)、东富龙(300171)、北化股份(002246)、凌云股份(600480)、应流股份(603308)、精锻科技(300258)、康尼机电(603111)
　　2.上周市场回顾及策略观点
　　本周机械设备板块(801890)上涨5.8%,沪深300上涨7.4%,跑输指数1.5%。11月首推品种双环传动周涨幅25%,继续重点推荐。

　　持续重点关注智能制造主题:中国制造2025作为国家战略,相关重点制造领域将会获得较大的政策和资金支持:十三五规划建议11月3日公布:将加快实施《中国制造2025》,倡导柔性化、信息化制造。重点推荐:双环传动、东富龙、天奇股份。

　　国企改革继续推荐兵器工业集团,推荐逻辑逐步兑现,10月21日北方国际停牌重组,北方创业10月28日公布重组方案坦克总装注入上市公司,兵器集团资本运作整体加速。重点推荐: 北化股份、凌云股份,其他推荐:中核科技、中船防务、中国重工。

　　核电催化剂不断,维持四季度超配核电观点,推荐组合:南风股份、中核科技、应流股份、丹甫股份。(详见9月14日深度报告)
　　3.推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息
　　天奇股份:汽车拆解和汽车后市场优质标的。定增无条件过会。预计2015-17年摊薄EPS为0.46/0.60/0.80元、对应PE为36/27/21X
　　双环传动: 智能装备核心零部件国产化稀缺标的。12亿元定增过会,预计年底前拿到批文。RV减速器项目为国家863计划,2016年计划产能1万台RV减速器,Q3业绩同比增长15%,预计2015-2017年EPS为0.55/0.69/0.88元,对应PE为39/31/24X
　　南风股份:3D打印弹性最大标的。与核动力院合作开发ACP100压力容器,未来重型金属3D打印技术应用广阔,Q3业绩上升1%,预计2015-17年摊薄EPS为0.37/0.53/0.72元、对应PE为64/45/33X
　　应流股份:核一级泵阀铸件龙头,募投项目加码航空发动机业务,三季报业绩同比下滑26%,预计2015-2017年EPS为0.33/0.50/0.68元,对应PE为71/47/34X
　　东富龙:制药设备工业4.0优质标的。增资伯豪生物,向精准医疗转型,同比增长25.15%,预计2015-2017年EPS为0.66/0.78/0.94元,对应PE为36/31/25X。

　　精锻科技:大众奥迪订单落地,迎来业绩拐点,三季报业绩增长11%,预计2015-2017年EPS为0.55/0.69/0.84元,对应PE为27/22/18X
　　康尼机电:门系统行业龙头,看好铁路后市场,Q3业绩同比增长30%,预计2015-17年EPS0.61/0.85/1.03元,对应PE为57/41/34X
　　北化股份:硝化棉、工业泵双主业稳增长,母公司若整体上市市值空间巨大,三季报业绩下降3.91%,预计2015-17年摊薄EPS为0.17/0.20/0.25元、对应PE为52/44/35X
　　凌云股份:具安全边际的优质汽车零部件龙头,市值弹性大,三季报业绩下降27.02%,预计2015-17年摊薄EPS为0.45/0.53/0.65元、对应PE为30/25/21X

　　
证券行业:10月业绩触底回升,把握绝对收益

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：缴文超,陈雯 日期：2015-11-09
　　事项:24家A股上市券商日前发布2015年10月业绩情况,除了西南和长江证券净利润环比下降,其他券商均环比增长。当月营收233.30亿元,净利103.98亿元,分别环比增长39%和73%。18家可比券商(除去年未公布数据的安信、东方、东兴、国信、国泰君安、申万宏源)1-10月营收1928.27亿元,净利888.41亿元,分别同比增长165%和196%。净利润环比增速最高的3家券商分别为太平洋4048%,山西证券827%,国海证券504%,下降的2家券商为西南证券-41%,长江证券-31%。用期末净资产-当期净利润-期初净资产,并考虑增发配股回购等影响,估算浮盈/亏,当月22家券商浮盈,2家浮亏,其中浮盈规模最大的3家券商为华泰证券14.66亿元、东方证券8.39亿元、光大证券7.66亿元,浮亏的两家为国泰君安2.54亿元和国金证券0.32亿元。

　　平安观点:
　　业绩综述:10月股基成交额、两融余额、各类主要股指触底回升,因此10月份券商盈利也结束了下降趋势,实现环比增长。

　　经纪业务:10月日均股基成交额9320亿,环比增长46.58%,1~10月日均股基成交额11554亿,同比增长368.21%;
　　投行业务:10月股权融资一共430亿,其中IPO为零,与9月相同;1~10月股权融资一共9394亿元,同比上升63.39%;10月份证券公司主承销重点债券(公司债、企业债、可转债)1302亿,环比下降3.62%,1~10月份证券公司主承销债券6956亿元,同比下降5.11%;
　　自营业务:10月沪深300指数上涨10.34,9月份下跌4.86%;中小板指数上涨14.99%,9月份下跌4.96%;创业板指数上涨19%,9月份上涨4.30%。

　　融资融券:10月底融资融券业务余额10351亿,环比增长12.38%,较年初增长0.62%。

　　股权质押业务:10月份券商所做的股权质押业务标的券的参考市值1022亿,环比增长106.39%,券商在本月新增股权质押业务上的市场份额为46%。

　　投资建议:
　　流动性充裕以及风险偏好修复,深港通推出在即,人民币大概率将在11月底确定加入SDR,IPO即将重启,以上多项因素利好证券板块。目前看券商业绩三季度见底,预计4季度券商业绩环比大幅增长,目前股价对应2015年业绩的PE平均只有15倍左右,估值处于安全底部。我们继续推荐券商板块,但我们认为此轮券商行情不同于去年下半年的疯牛行情,由于此轮券商是从高点下跌触底回升过程,以及2016年券商基本面和行业利润同比增长存在不确定性,后续可能体现慢牛特征。关注:1)次新股:东方证券(业绩弹性高)、东兴(流通盘小);2)事件驱动(定增或解禁):西部(明年解禁)、国元(股价低于定增底价)、东吴。

　　风险提示:行业政策风险,市场下跌的系统性风险。

　　
银行和信托业月报:经济预期转好信贷维持宽松,年关将至板块存在绝对收益

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：励雅敏,黄耀锋 日期：2015-11-09
　　10月走势回顾:银行:板块上涨3.8%,跑输沪深300指数7个百分点。个股方面,表现较好的有南京银行(+17%)、宁波银行(+16%)和中信银行(+9%),表现稍逊的有民生银行(+2%)、招商银行(+1%)和浦发银行(-1%,受停牌影响)。信托:10月平安信托指数上涨12%,跑赢沪深300指数2个百分点。个股方面,表现从优至差依次为安信信托(+25%)、陕国投A(+24%)、经纬纺机(+21%)、中航资本(+10%)。

　　月度观点:
　　量--9月新增人民币贷款1.05万亿,信贷额度继续保持宽松。从结构看,企业端信贷结构明显改善,新增中长期非金融企业贷款超3500亿,占企业贷款的比重由8月的29%大幅提升至57%,企业短期贷款也快速增长3117亿,政府稳增长政策加码是9月企业贷款快速增长的主要因素,考虑到财政发力持续,我们预计10月信贷继续宽松,新增一般性贷款7000-8000亿。

　　价--2015年央行已进行了5次降息、5次降准的操作。在基准利率的引导下,贷款加权平均利率快速下行,实体融资成本已经开始下降。按照目前的息差下行速度我们预测,全年上市银行净息差为2.42%,较2014年下降17个BP。由于按揭重定价的一次性影响,2016年银行息差下行幅度可能仍有8-10个BP。 资产质量--银行三季报表现显示不良净生成率略有回落,但可能有季节性因素及信贷环境回暖的短暂因素,考虑到实体经济下行压力并未减退,是否出现拐点趋势还有待观察,从个体来看,个别银行已有资产质量企稳的迹象,如暴露不良较早的城商行及部分股份制银行。

　　政策展望--1)更多互联网金融相关行业监管政策的落地,包括网络借贷、互联网信托等;2)银行业的营改增方案的落地;3)银行混业经营放行。

　　11月观点:我们在双降之后即对银行股持谨慎乐观态度,进入11月我们认为银行股配置比例可进一步提高。习主席对于十三五经济底线预期的抬升,叠加年底有可能超预期的财政政策和项目投资,市场对银行资产质量压力担忧有望得到缓解。资金面,临近年底利率持续下行也将使银行股息收益率吸引力提升(目前银行股息率5%),IPO重启带动增量资金入场,银行股相对低估值之价值更易体现。幅度上,我们认为上半年动态1.2xPB(目前15/16PB1.03x/0.93x)的估值高点及国家队救市大举买入对应银行的点位水平将是银行股较大的阻力位。

　　个股方面,除平安以外,我们于业内最早推荐的南京银行超额收益明显,仍是我们首选品种;另外仍选择板块中盈利稳定、资产质量压力相对较小、估值有安全边际的标的如北京、浦发、兴业。信托板块中我们看好经纬纺机(H股回购投票落地在即)和安信信托。晨鸣纸业仍是我们在转型金融领域的首选,同时密切关注海德股份(地方AMC不良资产管理)。

　　月度话题--商业银行能承受的不良率底线是多少?银行的资产质量一直是市场十分关心的话题。本期我们选取银行不良率底线的测算作为月度话题,从静态和动态两个维度对银行能够承受的极限不良率进行测算,结果发现静态情况下上市银行在不伤及净资产的极限情况下(消耗所有利润和拨备)可容忍不良损失率为6.6%(vs上半年不良+关注4.43%),容忍不良损失率极限较高的是南京银行(10.0%)、兴业银行(8.5%)及招商银行(8.1%),动态情况下,上市可容忍不良净生成率的极限在4.2%(vs上半年1.4%),容忍不良生成率极限较高的是南京银行(6.8%)、招商银行(6.3%)、民生银行(5.0%)。无论是动态还是静态水平,银行资产质量的恶化程度均没有达到伤及净资产的底线,从目前情况来看,银行在1倍PB附近的估值水平有着很强的安全支撑。

　　风险提示:资产质量受到经济下滑影响超预期。

　　
金融行业深度报告:经纪业务转型大爆炸,互联网金融+财富管理

　　类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：孙婷 日期：2015-11-09
　　投资要点:我们认为券商经纪业务的转型将是互联网与传统业务相结合,同时催生财富管理等高附加值业务的模式。建议关注华泰证券、国金证券和广发证券。

　　转型与创新将是未来券商发展最重要的主题。由于中国资本市场起步较晚,券商业务结构较为单一,经纪业务收入占比非常高。从券商历史业绩表现来看, 在这种业务模式下,券商对市场环境更为敏感,形成靠天吃饭的局面。由于中国券商业务模式缺乏亮点,同质化较为严重,随着金融牌照放开、行业壁垒逐渐缩小、业内竞争加剧等因素,券商通道业务的利润率将逐渐被挤压,倒逼券商业务转型,尤其是经纪业务的转型已成为券商的内在需求。

　　O2O 展业模式:从通道到入口。随着互联网金融的大力发展,我们认为券商经纪业务的竞争模式将从原有的线下网点扩张向线上+线下竞争模式转变,通过设立轻型营业部(C 型)扩展客户资源,引导至网上完成交易,并提供差异化服务(如财富管理、投资咨询、融资解决方案等)增强客户粘性。传统经纪业务将从通道转变为大零售业务的入口。我们通过借鉴美国及日本的佣金自由化以及互联网金融蓬勃发展后券商经纪业务的转型经验,来看看未来中国证券行业互联网化的发展路径。

　　从通道服务商到财富管理服务。改革开放以来,伴随着中国宏观经济连续几年的高增长,中国居民逐渐积累起财富。尤其是早期从事实业、房地产投资等的人群快速积累大量的财富,同时随着互联网快速发展,一群年轻企业家们迅速发展壮大。我们认为居民财富的快速累积和高净值人群规模的扩大为财富管理业务的发展提供了市场保证。随着金融产品的丰富以及理财需求的扩大, 客户原有以股票为主的单一投资模式也将转变为以产品配置为主的优化型服务模式。券商通过提供差异化投资咨询及增值服务增强客户粘性,向投资银行本质回归,从通道服务提供商转变为综合性财富管理。

　　看好券商经纪业务转型。我们认为券商经纪业务的转型将是互联网与传统业务相结合,同时催生财富管理等高附加值业务的模式。互联网金融将为券商打开业务入口,对券商创新业务的开展(如资本中介业务等)、投行项目的获取、完善财富管理功能等具有积极意义,也将驱动券商的产品创新,为客户提供差异化服务。建议关注1)经纪业务布局上颇有前瞻性视野的华泰证券;2)互联网具先发优势的国金证券;3)业务均衡,财富管理转型准备充分的广发证券。

　　风险提示:市场低迷导致业绩和估值双重下滑。

　　
轻工造纸行业2015年三季报业绩回顾:分化趋势显著,转型动力依然强劲

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：周海晨,屠亦婷,丁智艳 日期：2015-11-09
　　本期投资提示:
　　投资建议:1)增长趋势确定的细分行业龙头值得长期配置,如奥瑞金(三季报延续稳健增长外,公告发行公司债及参与两个产业基金,未来外延式扩张步伐加快)、美克家居(收入利润结构持续改善,ART子品牌扩张顺利)、晨鸣纸业(市场化国企改革终落地,金融业务积极拓展构成新业务增长点),索菲亚(线下渠道价值重估加载品类转型大家居,员工与经销商持股落地完成,停牌筹划定增);2)弹性品种,新业务爆发空间较大,如东港股份(电子发票后续政策催化剂),大亚科技(治理结构改善预期)、喜临门(床垫主业进入拐点,涉足影视业务构成新的盈利增长点)、飞亚达(自有品牌稳步增长,名表维修后市场业务即将发力,定增价格12.79元)、海鸥卫浴(定增完成后,电商业务及并购基金将后续发力)、潮宏基(围绕她经济业务持续布局)、高乐股份(围绕文体教育转型预期)、上海绿新等;3)国企改革,如晨鸣纸业、通产丽星、珠江钢琴、岳阳林纸。

　　三季报业绩整体回顾:15Q3整体申万轻工行业整体收入同比增长4.5%(vs15Q2同比增长5.6%);单季度净利润同比增长35.8%(vs15Q2同比增长16.9%)。

　　和其他子行业相比,轻工行业整体增速相对较快的原因主要有:1)龙头市占率进一步提升。细分子行业主业经营分化明显,收入利润体量占比较高的龙头企业市占率持续提升,对整体行业增速的带动作用明显。轻工行业整体集中度偏低,龙头企业凭借信息化、服务化、平台化三方面的趋势把握,与各自行业第二第三梯队的距离逐渐拉大;2)转型动力。中小市值的公司主业经营困境下,通过外延式发展的转型动力依然强劲;3)非经常性损益,如土地、资产处置收益等。

　　分行业经营情况回顾:1)家居:主要家居公司15Q3收入同比增长3.8%(vs15Q21.7%);净利润同比增长46.3%(vs15Q225.3%)。国内万亿家居市场,龙头公司凭借互联网柔性制造提升供应链效率,大家居从设计入手,围绕目标客户群体,从前端家装、家具购置到后期软装产品搭配,实现一体化服务。受益于产能结构调整的公司(由出口OEM向内销零售转型),盈利能力提升更为明显;2)可选消费品:受制于宏观经济制约消费者消费能力,可选消费品受到冲击较大。3)包装行业:主要包装公司15Q3收入同比增长5.1%(vs15Q25.8%);净利润同比增长2.2%(vs15Q213.5%)。公司内生增长性取决于下游客户的成长情况;在原有客户成长放缓时,上市公司纷纷通过客户结构调整实现增长:比如劲嘉股份,由原来的烟包向社会包装领域拓展;通产丽星,由欧美化妆品向本土民族品牌以及食品领域调整。除了内生增长外,龙头企业通过外延整合的方式快速提升集中度,积极转型大包装。新经济环境下,包装公司定位于整体包装解决方案提供商,由提供产品向提供服务转型。因大宗原材料价格(金属和石化衍生品处于低位),15年整体毛利率有所扩张。4)造纸行业:主要造纸公司15Q3收入同比下滑0.3%(vs15Q2增长2.7%);净利润同比增长161.1%(vs15Q2-2.2%)。

　　造纸主业的长期看点在于环保升级压力下,落后产能淘汰推进带来的行业集中度提升与供求关系弱改善。短期看点来自于差异化的产品,和业务结构的转型升级(如晨鸣纸业的金融业务,太阳纸业的生活用纸、生物质新材料等)以及国企改革预期。

　　
农林牧渔行业:新种子法审议通过,开创种业发展新纪元

　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：周思立 日期：2015-11-09
　　报告摘要:
　　事件:2015年11月4日,十二届全国人大常委会第十七次会议表决通过新修订的种子法。新修改的种子法共十章94条,将于2016年1月1日起正式实施。新种子法在种质资源保护、育种科研体制机制、品种管理、植物品种保护、种子生产经营、监督管理、种企扶持措施、法律责任等8个方面都进行完善和规范,自2016年1月1日起正式实施。

　　点评:
　　新种子法简化完善品种审定制度,提升企业研发市场化效率。新种子法将主要审定品种由原来的28种减少到基本的5种作物,为有实力的企业开辟审定绿色通道,对其他品种的审定建立登记备案制度。这项举措极大缩短了优秀种企新品种的上市时间,用实际行动兑现主管部门简政放权的决心,由此带来企业研发产品向市场推广的进程加快。

　　重视对种业研发新品种的保护,严厉打击侵权人的违规行为。此次修订案单辟新品种保护一章,在原有基础上对品种权的保护期延长5年,加大对制假售假的处罚力度,有望净化种业环境,激发优质企业的创新积极性,未来拥有作物新品种储备的大型种企将引领行业发展的趋势。

　　行业集中度提升是未来种子企业发展的必然方向,龙头企业有望加速整合收购的步伐。国际种业巨头的发展路径就是兼并收购不断蚕食市场占有率的演进过程,全球前十大种企销售收入约占总市场的70%左右,而我国前十家种企2013年的市场占有率为16.3%,行业集中度提升空间巨大。近年来,我国不断出台政策鼓励种业的并购整合,力求打造有国际竞争力的种业巨头。建议重点关注杂交玉米种龙头登海种业(盈利能力冠绝种子行业,探索种子电商、农资一体化模式)、杂交水稻巨头隆平高科(研发能力超强,定增引入中信外延式发展大动作可期)。

　　风险提示:国家政策执行不力,行业并购整合不及预期,自然灾害风险

　　
零售业行业周报:实体搭建全球联采平台,关注双十一获益标的

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：李锦 日期：2015-11-09
　　一周行情走势
　　市场表现概况:本周商贸零售指数上涨4.91%,上周下跌4.06%,本周该指数跑输沪深300指数2.43百分点。百货上涨3.13%,超市上涨4.69%,专业连锁上涨5.3%。本周零售股涨幅前五:快乐购(26.03%)/杭州解百(21.67%)/成商集团(21.09%)/上海家化(15.15%)/北京城乡(10.06%);本周零售股涨幅后五:中央商场(-19.08%)/华联股份(-8.78%)/潮宏基(-8.55%)/文峰股份(2.62%)/西安民生(-1.07%)。

　　一周国内资讯
　　国内商贸零售行业:2014年网购正品率仅58.7%,投诉案件增3.5倍。各核心省市零售数据:前3季度社零增速:山东(10.5%)。行业及公司新闻:步步高、天虹等20家零售商成立全球联采众筹平台;天虹商场预计年内开23家跨境电商门店;百度上线百度MALL商城;京东与法孚集团签署合作意向书;苏宁与红星美凯龙达成合作;韩国高端厨电品牌福库入驻苏宁易购;华润万家JV1.0零售核心管理系统全新上线;苏果与中石化强强联合拓展加油站便利店品类;雅诗兰黛第一季度净利润同比增36%。

　　一周重要公告
　　南京新百与金卫医疗签署收购框架意向协议,公司控股的英国HOF公司向中国子公司南京东方福来德百货增资;吉峰农机拟以2245万元转让南充吉峰车辆95%股权给山南神宇;天虹香港供应链管理公司申请3000万贷款并由公司提供担保;红旗连锁调整部分非公开发行募集资金投资项目的内容和金额。

　　周观点
　　下周进入双十一热卖期,今年双十一看点在于全球购,建议关注跨境电商获益标的:苏宁云商、步步高、天虹商场的阶段性投资机会。中长期来看,我们认为,行业投资逻辑具备边际改善空间来自于:线上线下双渠道深度整合;自上而下地方国企改革加速。我们判断,双渠道发展模式更加适应消费者和品牌商的长期需求,供应链合作和流量相互转换将带来实体渠道的价值重塑。同时,国企改革将作为原动力,推动零售行业内部整合、产能出清、资产优化。个股方面,持续重点推荐:1)拥有区域密集网点+供应链资源的商超标的:步步高、中百集团、永辉超市;2)有望获益于地方国企改革的标的:武汉中商;3)美妆电商稀缺标的:青岛金王;4)低估值、绩优股:鄂武商、欧亚集团。

　　
一、今日机构劲爆看点

沪综指缺口回补 行情将入震荡期

　　周一深沪A股受IPO重启消息影响，总体呈现震荡走高走势，沪综指今年8月份的日线级别缺口3652-3663点终于回补，这使得其在创业板指数先行回补完毕后，后续跟上式的消息刺激型回补轨迹较为明显。目前来看，仅有深成指的日线级别12582-12511末回补，但最今日最高点12538实际上离此一步之差。

　　从技术指标来看，在上海综指回补完成日线级别缺口后，市场短期KDJ、RSI等均处于高位，显示短期技术指标有超买，但由于量能指标依然配合，预计市场技术震荡的概率将较大，而一旦量能退去，则要防止市场出现一轮下调行情。

　　我们前期将主板市场上攻目标位定位于两个层面，第一个目标位今年8月份形成周线349-3388的缺口已回补，第二个目标位即日线级别的8月21日出现的3663-3652缺口今日也完全回补，显示主板指数也完成了缺口回补过程，只是相对于创业板指数而言，这种回补较为艰难且需要消息面的刺激。

　　从操作策略来看，券商股的上涨一定是“市场行为说明一切信息”，IPO重启使得其上涨动因出现于台面。“利好出尽是利空”，“历史不会简单的重复”，因此对于此类上涨过快品种或消息配合式的超跌反弹品种，短期内应回避为主。相反，如果 市场量能依然不减，则市场中的补涨股仍将出现。

　　总体来看，我们认为本轮反弹主板缺口的目标位已经达到，消息面IPO重启，实际上并不能构成一个上涨的持续推动，国际资本市场新股的优胜劣汰与风险因素轨迹显示：新股的风险往往是破发与上涨共存。研究认为，其对市场未来将影响将减小。而我们关注宏观经济因素层面，PPI、CPI、PMI等指标依然没有大的变化，依然处于经济下降或不确定性的周期之中。预计短期市场将维持震荡幅度加大的概率较大，操作上须保持高度谨慎为主，并要控制仓位。（九鼎德盛）

 

市场强势反弹 人气持续回暖

　　市场表现：沪深两市周一携手低开，盘中受银行、石化双雄、煤炭等权重股以及软件服务、锂电池、充电桩等题材股强势反弹带动，市场走出低开高走震荡上行的走势，最终大盘以略带上影线的中阳线报收，量能有所放大。而创业板则强势领涨四大指数。市场整体交易氛围活跃，人气持续回暖。

　　主力动向：主力资金周一净流出219亿。从分项板块来看，银行、锂电池、充电桩等位居主力资金净流入前列，而券商、保险、海峡西岸则出现主力资金减持。我们注意到从上周到本周初主力资金先后回流互联网、央企改革、次新股、农业、软件服务、券商、银行、钢铁、锂电池、充电桩等板块，可以看出主力资金在启动权重股向上冲锋之后，对近期蓄势相对充分的题材股再度回流，这将有助于市场交易氛围的活跃以及人气的持续回暖。

　　热点方面：受第四届北京国际充电站(桩)技术设备展览会在北京举行且国家能源局电力司表态未来几年我国要建480万个分散式充电桩、1.2万座集中式充电站的消息刺激，动力源、荣信股份等充电桩概念股表现活跃，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃。

　　后市预期：综合考虑“政策面实质性利好密集落地+资金参与热情持续回暖”等因素影响，我们维持A股有望迎来“权重搭台，个股唱戏”新格局的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股波段操作机会。（中方信富）

 

券商熄火 中小创逆袭

　　今日A股低开高走，延续强势表现，但轮动分化特征凸显。早盘上证综指低开0.04%后跟随银行和券商股一路震荡走高，一举站上了3600点关口，随后金融股出现了明显的分化，银行股延续强势表现，券商股则出现明显回调，上证综指也因此转为高位震荡走势，午后一举摸高3673.76点，创下8月20日以来的新高的同时，录得第四根阳线。“中小创”则在低开后快速跳水，题材概念全线熄火，创业板指一度跌近2%下探2612.26点，不过随后“中小创”强势反弹，完成逆袭，午后一度涨逾3%，摸高2747.79点，涨幅居前。两市成交量能也再度放大，沪市合计成交6361.84亿元，深市共成交7320.33亿元。

　　截至收盘，上证综指收报3646.88点，上涨56.85点，涨幅为1.58%；深证成指收报12453.24点，上涨179.89点，涨幅为1.47%。中小板综指收报12591.22点，上涨1.90%；创业板指数收报2724.62点，上涨2.38%；上证B股指数上涨1.29%，收报374.19点；深证B股指数上涨0.54%，收报1190.81点。

　　行业方面看，29个中信一级行业指数仅非银行金融逆势下跌0.54%，其余行业板块悉数上涨。其中，计算机、银行、传媒、汽车、基础化工和建材指数涨幅居前，全日涨幅分别为3.73%、3.61%、2.46%、2.22%、2.19%和2.17%；而商贸零售、建筑、国防军工、综合和有色金属指数涨幅相对较小，具体涨幅分别为0.22%、0.74%、0.80%、0.83%和0.89%。

　　131个Wind概念板块亦涨多跌少，仅福建自贸区、北部湾自贸区、黄金珠宝和美丽中国指数下跌，跌幅分别为2.67%、0.98%、0.08%和0.04%。其余127个概念指数全线飘红，其中创投、养老产业、次新股、生物疫苗、充电桩和人工智能指数涨幅居前，全日分别上涨6.74%、4.35%、4.05%、3.82%、3.72%和3.55%。

　　分析人士指出，上周五重启IPO的消息对市场情绪并未造成明显影响，这与申购制度修改密切相关，这不仅在短期形成超预期利好，长期也更加利于二级市场的发展。不过快速上涨将会加大套牢盘及获利盘的抛压，投资者需谨防快速上涨后的回调风险。（王威）

 

四连阳气贯长虹 把握节奏分段狙击

　　沪深两市早盘纷纷小幅低开，但是低开并未阻止股指继续上攻。开盘后除了券商板块依旧维持高位外，银行板块迅速崛起，中信银行快速涨停，点燃了银行板块的做多热情，带动股市快速冲高，稳步向3700点整数关口推进。随后遇阻维持高位震荡走势。创业板股指早盘一度出现跳水走势，随后在电商等题材板块的带动下震荡上行，不仅有效的突破半年线的束缚，同时站上2700点整数关口。整体上今日三大股指继续冲高，量能较前一个交易日继续有效放大，市场追逐的意愿比较强烈；两市涨停板个股家数再度超过160家，市场气氛比较热烈。送转潜力、充电桩、银行、互联网等板块涨幅居前；风沙治理、券商、航空、保险等少量板块小幅下挫。

　　上周五证监会发言人表示年内将启动IPO，从管理层发布的新股IPO的新规来看，很明显的是利多因素居多。申购时无需冻结资金，只在中签后再交钱。很明显只需要有资产配置都可以进行IPO新股申购，且无需卖出股票打新，这对于中小散户投资者而言是福音，终于可以向特定的机构一样，先中标在交钱。市场无疑不会再出现像前面新股申购出现的抽血效应，无疑会是的股市平稳运行。但是福音来看，似乎也没有那么好吃，因为在不需要资金打新的前提下，几乎所有有市值的投资者都会进行打新，无疑中签的难度再次提高，其降低了打新的中签率。此外，目前股指尽在3500附近，这个时候启动新股发行，可见管理层底气是很足的，也暗示经历国家队的积极救市后，市场已经企稳，且启动IPO，管理层必然手中握有多张王牌，根本不怕新股给刚刚稳定的市场带来冲击。

　　就短期而言，虽然股指依旧是气势如虹，大阳迈进，但是权重板块已经出现明显的分化，特别是金融三剑客的表现并未同步。前几个交易日券商、保险上攻，银行趴窝，而今天券商板块早盘高开后几乎是集体回落，但是银行却大肆前进，可见权重板块形成了是此消彼长的跷跷板行情。我们认为在第一批新股出现之前，类似的权重和题材之间、权重与权重之间、题材与题材之间依旧会维持一定的交替走势。建议投资者在中短期都向好的前提下，把握好市场运行的节奏以及板块之间轮动的节奏，逐个狙击！（天信投资）

 

IPO一石二鸟 A股气势如虹

　　【今日盘面】
　　周末消息面上，证监会将完善新股发行制度，重启新股发行。取消新股申购预先缴款和公开发行2000万股以下的小盘股取消询价成为最大亮点。这一举措基本消除了打新对市场的抽血效应，增加了证券市场资金的使用效率。估计此后投资者也不会再因为IPO而谈之色变，属于一项长期利好的举措。此举可以健全我国的新股发行制度，可以让股市的融资功能发挥正常的功效，并且不会过大影响二级市场的波动，可谓是一石二鸟。目前主板和创业板技术指标都开始走好，中期上行趋势基本奠定。
　　【市况分析】
　　沪指目前处于量价齐升态势，创业板中期趋势也向好。从技术看，目前沪指上行的压力集中在3800点附近，而且连续四个交易日，沪指涨幅超过10%，短期也面临一定的回调压力。不过即使是回调，幅度也不会太大，而且盘中不乏热点，轮动补涨行情也有望开启。

　　预计后期将是成长性预期和估值性修复齐头并进的时期，机会面会大大拓宽，市场做多热情也有望延续。经过这几日的上涨，市场人气完全被带动，市场缺乏的永远不是资金，而是信心，做多信心一旦升起，后市就可以持续保持乐观。目前利好叠加，最大的利空应该就是美联储的加息预期，不过毕竟是影响A股的外因，短期影响有限。

　　【操作指引】
　　当前基本是步入中期强势上行行情，市场也处于相对的普涨状态。11月前的操作思路基本是忽略指数，专注于高成长性个股的热点炒作机会，主要就是跟随热点。不过行情进入到当前的阶段，可以将部分精力分到低估值板块的修复行情上，市场轮涨应该是大概率事件，前期的券商，今日的银行，那么未来会轮动到哪个板块，或者应该是投资者需要深度思考的问题。

　　当然，这并不是说成长股没有机会，成长性预期是永恒的炒作题材，也是游资追捧的对象，不过毕竟市场资金有限，成长股的机会偏向个体，而不会像主板轮动时，整个板块的个股都能集体上涨，因而这一阶段，主板蓝筹低估值板块的机会更大。沪指要继续上攻，就离不开权重蓝筹的估值修复，因而重点关注低PE的大金融板块，此外还有医药、电力、基建等龙头股的投资机遇。（天信投资）

 

IPO重启打开市场新一轮上涨序幕

　　今日上证指数报3646.88点，涨56.85点，涨幅1.58%，成交6362亿元；深成指报12453.24点，涨179.89点，涨幅1.47%，成交7320亿元。创业板报2724.62点，涨63.21点，涨幅2.38%。两市共有1723家个股上涨，641家下跌，涨跌比3:1，非ST类涨停个股156家，跌停个股2家。

　　受周末IPO重启的消息刺激，今天指数早盘快速冲高，沪指突破3600点关口，银行板块接棒券商成为带盘主力。午盘之后指数维持高位震荡盘整。盘面上养老概念、国企改革、次新股等板块涨幅居前；保险、跨境电商跌幅居前拖累指数。

　　综合来看，今天指数延续强势，两市量能相比上周五温和放大。创业板在早盘小幅跳水后也跟随主板同步走强。从基本面来看，周末IPO重启成为市场争论的焦点，我们认为IPO重启短期对A股是重大利好，首先在目前点位重启IPO在一定程度上说明了管理层已经认可目前市场进入了相对平稳的时期，重启IPO对市场影响并不大；第二，目前A股面临的问题就是股灾之后增量资金不愿进场，重启IPO之后，市值配售原则会迫使机构配置等额的股票资产作为打新基础，另外为抑制巨额资金参与打新，将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款，这减缓了为参与打新而卖出所持股票的压力。这样看来，重启IPO将解决A股目前面临的增量资金不愿入场的问题。我们认为IPO重启将打开市场新一轮上涨行情的序幕，操作上建议投资者逢低关注大金融相关的蓝筹股以及有高送转预期的次新股板块。（大摩投资）

 

高送转预期炒作正式拉开帷幕

　　今日两市常规开盘后快速冲高，9:40过后出现一波跳水，随后银行板块大幅走高沪指V型反转再创新高，10:30后横向整理至中午收盘；午后股指整体以强势震荡为主，终盘两市均大涨收报；盘面热点：养老概念、次新股、基因概念、免疫医疗、充电桩、锂电池、在线教育、国产软件、银行等板块走势强劲；总体来说：今日市场继续走出普涨行情。

　　上周的行情用大惊喜来形容非常合适，券商板块在沉寂了一年之后再次井喷，自上周三开始几乎出现连续三天集体涨停，这种气吞山河的状态极大的调动了市场的做多热情，所有板块均出现不同程度的上涨；不过，即便在这种看似普涨的局面中，春风顾问团樊波依然要为投资者筛选出最强劲的板块线路，在上周五（11月6日）《暴涨行情紧抓三条主线》的博文中，我们梳理了三条线路：1、金融中的核心券商；2、创业板的互联网金融；3、软件板块，以一些新上市的超小盘高价股。从今日市场来看，这三个板块依然牢牢保持了强劲的势头。

　　在这三条线路中，今日最强的是上述第三条——次新股中的软件板块，而这里的次新股指的是在上半年牛市中上市的一些，而不是之前两三年内上市的个股；从历史规律来看，一般年底都是高送转预期炒作的高峰期，目前已至11月份，时间周期上来说非常合适，后期这个板块将继续表现，重点关注。

　　总结一句话：市场热度继续升温，牛市味道越来越浓，就目前时间段以及今日市场表现来看，高送转预期炒作已开始如火如荼的展开。（中航证券）

 

金三胖暴涨 后市可逢低布局两类股

　　盘面简述：
　　今日沪指低开后直线拉升，在银行、券商等权重股的轮番发力下，沪指企稳走高一度涨逾2%，最高至3673.76点。早盘题材股表现抢眼，新股与次新股概念板块接过领涨大旗。盘面上看，银行、生物制品、计算机应用、采掘服务等板块涨幅居前；交运设备服务、养殖业、种植业与林业、物流等板块跌幅靠前。

　　消息面：1、国务院副总理张高丽在《人民日报》发表署名文章。文章指出，根据新形势新任务，《建议》强调，实现“十三五”时期发展目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念。2、根据沪深交易所的安排，本个交易周两市有31家公司共计21.7亿股限售股解禁上市流通，市值约288亿元人民币。3、数据：两市融资余额四连升，创8月27日以来新高。

　　虽然IPO重启扰动股指，但我们认为，本次IPO的重启是资本市场正常化的体现，有助于A股进入良性循环，让市场尽快恢复常态。同时，大众创业万众创新的大局，也要求股市抓紧恢复融资功能，为实体经济输血。而且监管层也有保IPO顺利重启的重要维稳任务。即便市场短期有所调整，也难改震荡上行的趋势。因此，在四路大军的齐做多下，大盘或将继续反弹。

　　【观点】收评：金三胖暴涨 后市可逢低布局两类股
　　华讯财经认为，沪指低开，银行等金融股拉升，沪指盘中涨逾2%站上3600点，技术上，大盘回补3663.61-3652.84点缺口，短线或有震荡。创业板震荡，面临2680-2750密集区压力。大盘在3000~3250点和3250~3450点区间盘整均接近20个交易日，此次大盘快速冲破3450点箱体上沿后，开启急涨模式，缺乏对3500点一带的回抽确认。IPO重启的消息，短线貌似利空，但中长线更意味着A股步入健康发展通道。后市大盘将以3500点作为新的起点。建议投资者回归到价值投资上来，逢低布局收益十三五规划的蓝筹股和年报高增长的成长股。

　　当前操作上，可以分两块来布局。一方面，就是关注具备高成长性预期的个股，最好结合当期热点，做一个追随策略。比如反复炒作的‘互联网+’、人工智能、信息经济等概念。另一方面，就是关注低估值板块，沪指要继续上攻，就离不开权重蓝筹的估值修复，因而重点关注低PE的大金融板块，此外还有电力、基建等龙头股的投资机遇。（华讯财经）

 

切勿丢弃赚钱筹码

　　【今日小结】
　　全天看，两市小幅低开后震荡上行，随后小幅跳水。但此后，证券板块继续飙升，银行股后来居上，拉抬指数快速上行突破3600点。此后，大盘继续走好，顺利站上3650点后展开震荡，全天强势上行延续。

　　【明日策略】
　　今日，金融股拉抬指数，并助攻指数强势攻上3600点。盘面上，证券股有所分化，但依旧是指数上行主力军，而银行股后来居上，成为继续支撑指数上行的绝对力量。值得注意的是，在金融股分化之际，创业迅速崛起，资金有向题材股转化迹象。因此，短期一定要踏准节奏，切勿盲目去追金融股，而是在下跌之际，大胆低吸创业板为首的题材股以及近期热炒的次新股为首的高送转标的。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，随着指数的放量大涨，反弹行情第二波已经激发，市场将在权重股托底下，个股反复展开表演，这也意味着个股的赚钱时刻又将到来，目前行情下，不要轻易丢掉赚钱筹码。操作上，中线继续持股为主，而短线继续捕捉热点题材概念股。机会方面，可重点关注低估值个股以及年报高送转预期标的股。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。（巨丰投顾）

 

大盘短线存回踩可能

　　【盘面简述】：
　　周一两市低开后震荡走高，临近尾盘小幅回落整理。创业板早盘小幅回调，午后继续领涨大盘。盘面上，银行、保险、两桶油改革、创投、国资改革等涨幅居前；福建自贸区、东盟自贸区、跨境电商概念等小幅回调。沪指站上3600点，并尝试攻击3700点整数关口。大盘连续急拉，缺乏对3500点的回踩确认，建议投资者保持谨慎乐观态度。操作上，重点关注受益十三五规划及年报预增的成长股。

　　【板块方面】：
　　银行股领涨两市：中信银行、宁波银行、南京银行、光大银行冲击涨停板；创投概念股表现抢眼，紫江企业、钱江水利、华仁药业、大众公用、鲁信创投涨停。中粮屯河、中粮生化、中粮地产午后启动，带动央企国资改革题材大幅上涨。

　　【消息面】：
　　1、IPO重启助推股市回归正常化
　　证监会6日宣布将重启IPO，同时进一步完善新股发行制度。业内人士表示，IPO重启并非洪水猛兽，而是市场稳定、修复、建设中的重要一步，有助于促进资本市场与实体经济的良性互动，对A股走势影响中性偏正面。

　　2、上交所就停复牌规则公开征求意见
　　上海证券交易所近日发布《关于进一步规范上市公司停复牌及相关信息披露的通知(征求意见稿)》，对外公开征求意见。其中，一般情况下，筹划重大资产重组的停牌期限规定为最长不超过5个月。公开征求意见一周后，上交所将在合理吸收各方意见基础上，对征求意见稿予以修订，并尽快发布。

　　3、购置税新政效果显现四季度车市复苏在望
　　1.6升及以下排量乘用车购置税减半政策实施后，车市全线回暖。从乘用车上市公司10月份产销快报看，长城汽车、上汽集团、长安汽车等1.6升及以下排量乘用车销量占比较高的上市公司显著受益。乘用车板块业绩在三季度明显下滑后，四季度有望实现复苏。

　　【巨丰观点】：
　　周一两市低开后震荡走高，临近尾盘小幅回落整理。创业板早盘小幅回调，午后继续领涨大盘。盘面上，银行、保险、两桶油改革、创投、国资改革等涨幅居前；福建自贸区、东盟自贸区、跨境电商概念等小幅回调。

　　周末对市场影响最大的消息，无疑是IPO重启！证监会6日宣布将重启IPO，同时进一步完善新股发行制度。受IPO重启影响，创投概念股表现抢眼，紫江企业、钱江水利、华仁药业、大众公用、鲁信创投涨停。

　　银行股大幅飙升6%，成为推动大盘站上3600点的最主要力量：中信银行、宁波银行、南京银行、光大银行冲击涨停板，平安银行、中国银行、招商银行、华夏银行、浦发银行、建设银行、交通银行、农业银行、民生银行、工商银行纷纷大涨5%以上！

　　受IPO重启影响，次新股板块表现强势，光华科技，继峰股份、恒通科技、金桥信息、信息发展等13股涨停，带动板块整体走强。近日，资金持续流入次新股尤其是有高送转预期的标的，按照往年规律，高送转的炒作从每年年底开始，较易吸引资金并呈现持续跨年度运作的特征，后市仍应积极关注。

　　午后网络安全股快速拉升，美亚柏科涨停，梅泰诺、北信源涨5%以上。消息面上，近日，国务院办公厅印发《关于加强互联网领域侵权假冒行为治理的意见》，对打击互联网领域侵权假冒违法行为，营造开放、规范、诚信、安全的网络交易环境作出部署。

　　巨丰投顾认为大盘在3000~3250点和3250~3450点区间盘整均接近20个交易日，此次大盘快速冲破3450点箱体上沿后，开启急涨模式，今日更是直接冲上3600点。但是，大盘缺乏对3500点一带的回抽确认，预计后市会有反复。建议投资者回归到价值投资上来，逢低布局收益十三五规划的蓝筹股和年报高增长的成长股。（巨丰投顾）