08.08 周二机构强推买入6股极度低估

盛天网络(300394)：游戏联运与增值业务是亮点 未来还看电竞爆发

　　投资要点：8月5日，公司发布《2016年半年度报告》公告，主要内容如下：公司主营业务稳中有升，增值服务收入和游戏联运收入快速增长，广告及技术服务收入保持增势；由于销售规模扩大，市场推广费、人员工资以及渠道成本也相应增加，公司上半年实现收入12,531.55元，收入比上年同期增加23.21%，净利润3,876.21万元，同比增加5.87%，扣非后同比净利为3,7430.48万元上年同期增加7.76%。

　　业务“稳中有升”，公司营业收入三大块(网络广告及技术服务、互联网增值服务、游戏联运)中网络广告及技术服务的收入变现“稳”，受到网吧渠道和PC端网络游戏发展趋缓而收入增长放缓，但是占总收入的比例依然可以保持65%以上：网络广告及技术服务收入“稳”，优化广告经营策略广告及技术服务收入相对去年同期上升5.2%；互联网增值服务与游戏联运业务“提升”：增值服务收入同比上升48.09%。游戏联运业务，报告期内平台用户数量比去年同期增值43%，业务收入同比上升91.98%。

　　电竞布局升级，“战吧”出征，未来几年是看点，公司在2016ChinaJoy期间召开电竞战略发布会，抢占电竞市场。2015年中国电竞市场270亿，电竞用户1.24亿人，公司深耕网吧电竞，已拥有丰富的电竞赛事经验。

　　2015年，公司举办了20万场电竞游戏赛事，有1000万玩家参与亿万用户进行传播，公司现已聘请国内著名的SKY(曾经WCG世界冠军)为荣誉电竞官，一起合作。

　　商业WIFI项目进展顺利，未来几年或爆发：“连乐无线”目前铺设硬件设备2万多台进行市场测试，对小商户、餐厅、电影院、美容厅等各种场景下的用户需求进行了搜集和分析，探索出了可行的盈利模式。

　　盈利预测：考虑到游戏联运、增值业务快速增长、商用wifi以及电竞这块业务在未来几年的爆发，我们预计公司2016-2018年对于EPS为0.49/0.60/0.78，对应2016年PE100倍，给予“持有”评级。国元证券

　　山东高速(600350)：折旧变更增厚主业利润 地产板块加速盘活

　　8月5日公司再度公开挂牌转让下属地产项目“畅和苑” B3、 B6住宅地块，预计实现税前利润为 3.32亿元。

　　公司加速剥离盈利不确定性较大的地产板块，在贡献可观的利润增量的同时，也有助于降低公司财务负担，专心主业的做大做强。公司现挂牌项目地产约占地产项目总量的一半，预计未来板块的盘活将继续进行，并持续贡献投资收益。

　　投资建议：预计公司2016年-2018年EPS 分别为0.70元、0.73元、0.70元，预测18年EPS 下降主要是考虑到济青高速扩建对主业带来的负面影响；对应市盈率8.3、7.9、8.2倍。公司分红比率不高，但提升空间较大；即使保守按照30%分红比率计算，16年业绩对应股息率也能达到3.7%。鉴于公司估值明显低于行业均值水平，维持买入评级。广发证券

　

　　温氏股份(300498)：出栏量增加推动收入增长

　　看好公司未来发展。主要基于：1、在环保政策趋严及养殖户补栏情绪谨慎的背景下，预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期， 猪价至少看涨至明年二季度，猪价高点和高位时间或超预期，整体上预计2016年生猪均价为18.5元/公斤，高点或突破24元/公斤；2、公司通过其“轻资产、全产业链、全员持股”的温氏模式解决了养殖业大规模化而因技术跟不上导致的高成本难题，成本优势显著，虽然近期饲料原料价格有所反弹，但长期看好玉米价格下跌带动公司养殖成本下降；3、公司较高的生产效率及成本控制优势能够保证合作农户利润持续增长，实现养殖规模持续扩张，且在2016年定增方案中拟募集资金不超过11.6亿元用于建设4个肉猪养殖一体化项目，建成后公司商品代生猪产能将增加182万头，整体上预计公司16,17年生猪出栏量为1700万头和2050万头，肉鸡出栏量为7.9亿羽和8.6亿羽。

　　看好公司在行业景气持续向上背景下的盈利能力。预计公司16-17年定增摊薄EPS 分为别3.22元和3.36元，给予“买入”评级。长江证券

　　大族激光(002008)：打造系统集成龙头 实现第三次跨越

　　激光行业绝对龙头。公司是一家以提供激光加工及自动化系统集成设备为主的高端装备制造企业，业务专注于激光标记、激光切割、激光焊接设备及其自动化配套产品以及PCB专用设备、机器人、自动化设备的研发、生产及销售。大族激光目前是世界主要的激光加工设备生产厂商之一，2015年销售收入55.87亿元，全球激光上市公司市值排序中大族位列第二。

　　二十年历程，正在实现第三次跨越。公司在创立初始主营业务为激光打标机，主导产品激光信息标记设备销售。公司的激光打标机替代传统的各种印刷标记方式应用于工艺礼品、皮革、垫子等六大传统轻工业制品的打标。随着公司发展速度的加快和规模的壮大，公司打标机应用不断延伸下游，从最初的轻工业制品的打标逐渐拓展到电子、航空航天、垫子仪表等15个行业领域。实现了小功率激光在轻工领域普及到高端电子产品跨越。2013年，大功率激光切割机全年实现销售收入7亿元，同比增长61.26%；大功率激光焊接机全年实现销售收入4500万元，同比增长197%。大功率激光设备销售连年增长，，实现了从小功率激光技术到大功率激光技术的第二次跨越。目前公司正在进行打造系统集成商的第三次跨越，公司的小功率激光设备向自动化工作站方向延伸，探索手臂行机器人项目。大功率激光设备重点关注自动化系统集成解决方案领域，尤其重视汽车激光焊接等领域。

　　自动化布局思路清晰，系统集成龙头初现。公司于2014年发力在自动化业务和系统集成领域进军，小功率激光设备向自动化工作站方向延伸；大功率激光设备重点关注自动化系统集成解决方案领域，尤其重视汽车激光焊接等领域。重点方向：锂电池、PCB、汽车等，占领了自动化改造空间最大的电子和汽车行业，有望成为系统集成商龙头。

　　维持盈利预测，买入评级。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.91/1.17/1.49元/股，对应PE分别为23X/19X/15X，维持买入评级。申万宏源

　　信邦制药(002390)：管理层平稳过渡 股权结构将保持稳定

　　7月份公司大股东张观福先生通过大宗交易平台减持7,065万股，占公司总股本的4.14%，减持后股权占比为21.04%。大股东承诺未来六个月大宗减持不会超过5%，公司股权结构有望保持稳定。

　　预计16-18年业绩分别为0.19元/股、0.26元/股、0.34元/股

　　公司分级诊疗模式清晰，未来三大板块持续扩张增强业绩，预计公司16/17/18年EPS分别为0.19/0.26/0.34元(2015年EPS为0.10元)。目前股价对应PE56/42/32倍，维持“买入”评级。广发证券

　　峨眉山A(000888)：短期业绩承压

　　投资建议与盈利预测：公司2015年游山票售票330.81万人次，创历史新高，并且确认了6553万元的土地处置利得，短期业绩压力较大，峨眉雪芽和旅游文化中心项目预计在2018年贡献业绩，2016年公司计划实现营业收入11亿元，净利润1.81亿元，游山购票人数310万人次。未来几年，是公司实现新旧产业相互衔接、跨越式发展的关键时期，我们预计公司2016-2018年EPS为0.37、0.40、0.43元，PE(2016E)为33.50倍，维持“增持”评级