08.08 周二机构强烈推荐6只牛股
信邦制药：总经理任职董事长，设立医疗投资管理公司
类别：公司 研究机构：国金证券股份有限公司 研究员：李敬雷 日期：2016-08-08
事件
公司原董事长张观福先生申请辞去公司董事、董事长、董事会战略委员会相应职务，辞职后将不再担任公司任何职务，仍为公司控股股东、实际控制人。董事会同意选举公司原总经理安怀略先生任公司第六届董事会董事长，同时聘任公司原常务副总经理孔令忠女士为公司总经理。
公司出资2,000万人民币成立全资子公司贵州信邦医疗投资管理有限公司从事医疗服务行业投资管理，本次投资的资金为公司自有资金。
点评
1。公司管理层人事更替，安怀略先生掌舵公司发展：公司在2014年开始进行重大资产重组，并购科开医药，科开医药旗下拥有医疗服务和医药商业两块资产，安怀略先生时任科开医药总经理。重组完成后，公司由原来的中药生产销售公司向医疗服务、医药商业公司转变。
安怀略先生，1963年出生，贵州医科大学医学学士，曾任贵州医科大学附属医院急门诊主任，贵州科开医药有限公司总经理，兼任公司旗下多家医院的董事。
孔令忠女士，北京师范大学哲学学士，工商管理硕士。现任公司总经理、董事，兼任公司旗下多家子公司的董事长、董事、监事等职务。
重组完成后，公司将医疗服务定位战略发展重点，依托合作医院贵医附院、贵医附二院，并确立以贵州省肿瘤医院、白云医院为核心，辐射旗下其他医院。在安总等公司核心管理层的带领下，公司已发展为国内为数不多的成规模、成体系的民营医院集团上市公司。安怀略先生出任公司董事长，将继续带领科开医药、信邦制药完成医疗、医药全产业链布局。(图1、图2)n2。成立医疗投资管理公司，加速医疗产业投资布局：出资2,000万人民币成立医疗投资管理公司，公司将进一步加强在医疗服务方面的投资布局。当前无论是政策环境，还是医疗服务供给端本身，具备医疗服务资源的上市公司都将迎来前所未有的发展机遇。未来公司将以医院为终端依托，同时提升商业供应链的能力，加速推进医疗服务产业布局。
3。张观福先生此前减持、此次辞去董事长职务，当前安怀略先生担任董事长职务，公司股权结构改善、管理层利益一致，有利于公司长足发展；公司单床收入、利润率仍有提升空间，且医疗服务业务本身可拓展空间广阔，看好公司未来随规模效应释放提升盈利能力；科开医药同时是贵州省内最大的医药商业企业，其下游直接对接医院，有望成为两票制改革中直接受益的上市公司标的。
盈利预测
预计公司16~18年实现净利润3.12亿、4.44亿、5.11亿，对应EPS分别为0.18、0.26、0.3元。我们看好新任管理层对公司未来的布局规划，继续看好公司在医疗服务方面的布局和围绕医院做产业链上下游的延伸。维持“买入”评级。
投资建议
运营风险；扩张风险。
霞客环保：分布式龙头，打造全产业链智慧能源平台
类别：公司 研究机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：徐闯 日期：2016-08-08
协鑫有限拟借壳霞客环保完成上市，其主营天然气、生物质和燃煤热电联产以及风力发电和垃圾发电业务，未来大力发展分布式天然气等新能源业务。
其次，公司布局能源服务，着力打造“互联网+”智慧能源服务巨头。
投资要点：
协鑫有限借壳，打造“互联网+”能源综合服务巨头。①公司披露重大资产重组预案，发行股份以45亿购买协鑫有限100%股权，同时非公开发行募集约40亿元用于能源服务项目和清洁能源项目的收购与建设。②协鑫有限上市后，持续加码分布式天然气等新能源业务，并切入能源互联网领域。此外，协鑫集团具有庞大的业务板块，未来资产注入和业务协同可期。
能源资产盈利能力较好，分布式天然气为发展主线。①公司电厂总装机容量2252MW，权益装机容量1525MW。天然气、生物质、燃煤及资源综合利用为热电联产，能源利用效率高，垃圾和风电项目则毛利率较高，整体资产盈利性较好。②天然气装机占比达71%，公司持续加码分布式天然气等业务，拟收购3个风电项目、新建1个风电项目和5个分布式天然气项目。受益于气价下调和清洁能源替代，未来分布式天然气产业有望迎来快速增长。
布局能源服务，打造综合性“互联网+”智慧能源服务巨头。①能源互联网是能源革命的必然趋势。②公司收购苏州智光切入用户需求侧管理募集2.88亿，一方面用于苏州智光业务升级，另一方面用于能源互联网云平台建设，旨在形成“能源生产一能源输配一能源销售一能源用户侧服务一能源云平台”一体化的数据大平台。此外，公司在北上广、江浙、内蒙、云南等地区成立售电公司，进一步完善能源服务布局，利用客户优势提供智慧能源服务。
投资建议：首次覆盖，强烈推荐。我们看好公司资产的盈利能力和其在分布式天然气领域的持续扩张，也看好其能源互联网云平台、用户需求侧管理以及售电侧改革的布局，未来将受益于国家对能源互联网的推进。考虑借壳增发完成，仅考虑此次募投项目完成贡献利润，预计16—18年EPS0.23、0.31、0.40元，对应PE41、30、23倍，给予17年40倍PE，目标价12.4元，强烈推荐。
风险提示：政策风险、项目拓展风险、借壳上市审批风险、市场风险。
亿利达：空调风机龙头，转型新能源汽车及军工
类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：陈子坤，王理廷 日期：2016-08-08
国内空调风机龙头，公司业绩平稳增长
2016年上半年实现营业收入4.31亿元，同比增长23.46%，归母净利润0.61亿元，同比增长35.31%。公司盈利水平显著提升，主要源于空调风机和冷链风机业务增长，同时爱绅科技和海洋新材并表增厚利润。
切入车载充电机，受益新能源车高景气
公司拟收购汽车车载充电机龙头铁城信息100%股权，切入新能源汽车产业链。公司利用其自身的制造能力为铁城信息的车载充电机生产外壳散热器等配件，实现优势互补推动转型。铁城信息拥有江淮汽车、陕西通家、河北御捷、江铃汽车等优质客户，有望受益新能源汽车高景气，快速放大业绩弹性，2016-2018年利润承诺为5000万元、6500万元、8000万元。
外延并购快速布局军工新材料增厚利润
2015年9月公司收购海洋新材51%股权，进军军工新材料领域，承诺2016-2018年业绩不低于1100、1700、2400万元。2016年7月公司再度布局参股航天盛凯20%股份，承诺未来三年累计实现净利润不低于1500万元。
积极进军国际市场，培养优质客户
公司收购长天国际51%股权及爱绅科技51%股权，不断拓展国际市场，促进公司海外风机、节能电机、空调配件等业务增长，进而开展跨境电商业务，提升海外市场占有率，并承诺2016年、2017年以及2018年上半年扣非净利润分别不低于1700万元、2050万元及1200万元。
公司稳步推进新能源车和军工转型，给予买入评级
公司积极向军工、新能源汽车等新兴领域转型。我们预计公司2016-2018年EPS为0.39、0.55和0.67元/股，给予买入评级。
风险提示：
业绩承诺不达预期；市场竞争加剧。
光环新网：业绩增长平稳，IDC和云计算进展顺利
类别：公司 研究机构：东北证券股份有限公司 研究员：王建伟 日期：2016-08-08
报告摘要：
业绩增长平稳，收购标的完成利润承诺。2016年上半年，公司实现营收8.38亿元，同比增长219.54%，归母净利润1.32亿元，同比增长183.83%。公司利润增长的主要原因是中金云网和无双科技的并表，自身IDC业务收入保持平稳。上半年，中金云网贡献净利润6156.43万元，无双科技贡献净利润2399.50万元，均实现利润目标。
募集资金到位，加快推进IDC建设。公司从募集资金中拿出20.77亿元用于燕郊二期、上海嘉定、房山三大数据中心建设，这三大基地合计将为公司提供约18560架机柜的云计算能力。预计上海嘉定项目年内有部分机柜投入使用，燕郊二期项目2017年1月正式交付，房山一期项目和西安项目年底完成基础建设。
AWS运营协议落地，云计算业务将显著受益。8月1日，公司宣布与亚马逊通签署AWS云服务运营协议，亚马逊授权公司运营其云服务基础设施及云服务平台，向中国客户提供AWS云服务。运营协议的签署标志着AWS在华服务正式合法化，据亚马逊预测，未来3-5年，AWS在中国市场产值将达到20亿美金左右，公司未来业绩将显著受益于AWS在华业务的拓展。此外，公司自身也积极开展混合云解决方案的开发，已经完成基于流量监测的DDOS自助防护系统平台建设、虚拟路由器模块开发等工作。
股票激励计划完成，促进长期高速发展。公司于4月8日授予100名激励对象537万份股票期权，行权价为36.22元。业绩考核目标为以15年净利润为基数，16-18年净利润增速不低于180%、300%、500%。
盈利预测与评级：受益于IDC和云计算行业的高速发展，我们预计公司2016-2018年实现营收为18.73亿元、28.04亿元、40.14亿元，归属上市公司股东净利润为3.17亿元、6.07亿元、9.41亿元，EPS为0.44元、0.84元、1.30元，当前股价对应的动态PE为91倍、48倍、31倍，维持“买入”评级。
风险提示：公司IDC业务及云计算业务进展不及预期。
美菱电器：承载长虹白电战略，受益行业结构升级和品类拓展 类别：公司 研究机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：李超 日期：2016-08-08 公司增长点：产品结构升级和品类拓展，生物医疗和生鲜电商业务培育。 投资要点： 公司是长虹系白电业务核心资产。长虹电器是第一大股东，合计持股比例24.88%。冰箱冰柜和空调是核心业务，营收占比分别为60%和30%左右。 受益冰箱行业结构升级：新能效标准10月实施，变频比重有望大幅提升。1、根据冰箱产业技术路线图，2020年我国变频冰箱比例要达到30%，则内销市场规模将突破1800万台，年均增速超过35%。2、美菱冰箱坚定推进“变频和智能”两大产品战略，2015年底美菱变频产品占比已提升至30%，350L以上冰箱全部实现变频化：并在6月发并布CHiQ二代。 受益产品品类拓展：成立洗衣机事业部，收购长虹日电增加小家电产品线。1、洗衣机业务2015年营收3.1亿，今年上半年营收2.1亿元、同比增长62.2%，未来不排除通过并购等加速发展。2、2015年底购长虹日电股权完善产品线，上半年厨卫/家电等营收3.3亿元，同比增长51.7%。 培育中科美菱低温：掌握深冷核心科技，聚焦生物医疗领域。美菱电器与中科院理化所的合资企业，2月份在新三板挂牌。拥有自主核心科技的超低温制冷产品范围涵盖-40.C到-164.C，主要用于生物医疗领域。 生鲜电商探索：社区生鲜自提柜为切入点，绵阳合肥已经展开试点。美菱以社区“智能生鲜自提柜”为切入点尝试进军生鲜业务，希望带动硬件销售的同时，更是从低频次硬件销售走向高频次生活服务，形成“硬件+服务”双增长引擎的探索。目前已经成立电子商务平台长美科技与购食汇，在绵阳与合肥的试点也取得了初步成效。 给予“强烈推荐”评级，目标价9.5元。1、预测公司2016-18年归属上市公司净利润2.2、2.9和3.6亿元，每股收益0.29、0.38和0.47元(不考虑非公开增发摊薄).2、综合考虑公司业务弹性、新兴增长点以及可比企业估值，给予“强烈推荐”评级，目标价9.5元，2017年25倍PE. 风险提示：冰箱空调行业持续低迷，洗衣机/家电/生鲜电商低于预期等。 牧原股份7月生猪销售数据点评：生猪出栏量持续增长 类别：公司 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：陈佳 日期：2016-08-08 报告要点 事件描述 牧原股份公布2016年7月份生猪销售数据。 事件评论 公司7月份销售生猪31.7万头，同比增长135%，环比增长17%。销售均价18.2元/公斤，同比增长6.37%，环比下跌7.71%。销售收入5.74亿元，同比增长157%，环比下跌2.88%。2016年1-7月份公司合计生猪销量为146.9万头，同比增长48.8%。 公司7月生猪出栏量较大幅度增长，但受猪价下跌影响，销售收入小幅下降。公司7月份生猪出栏量进一步增长，但受洪涝灾害造成生猪抛售增多以及仔猪补栏意愿不强影响，7月份猪价呈持续下滑趋势，22省市生猪均价18.65元/千克，环比下降9.25%，仔猪均价55.91元/千克，环比下降13.6%，整体上公司生猪销售均价下滑7.71%。7月份公司生猪头均收入2181元，环比下滑20.44%，除猪价下跌外，出栏均重下降也是头均收入下降重要原因。7月份公司生猪出栏均重为99.5千克，较6月下降11.1千克，预计肥猪销售占比有较大幅度下降。 看好公司未来发展，主要基于：1、在环保政策趋严及养殖户补栏情绪谨慎的背景下，预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期，猪价至少看涨至明年二季度，猪价高点和高位时间或超预期，整体上预计2016年生猪均价为18.5元/公斤；2、公司规模一体化养殖模式下具有较好的成本控制优势，且玉米等主粮价格的下跌使得未来公司养殖成本进一步降低；3、公司资金充足、环保设施体系完善，且拥有足够的土地储备，确保公司未来能够实现养殖规模的快速扩张，长期来看且随着公司钟祥、曹县、唐河、扶沟等养殖场的逐步投产以及定增新建200万头生猪养殖项目的开展，公司出栏量或继续保持高增长态势，整体预计公司2017和2018年生猪出栏量达450和650万头。4、公司大股东及员工持股计划全额包揽定增，充分展现了对于未来发展的信心，且公司上下利益得到绑定，经营活力进一步释放。 看好公司在猪价景气时期盈利能力，预计公司16、17年EPS(考虑定增摊薄)分别为1.74元和2.0元。给予公司“买入”评级。 风险提示：猪价下跌风险，洪涝灾害风险。