07.08 周五机构一致最看好的10金股
浩云科技(300448)：斩获大订单全年 业绩确定性大增
事件描述公司公告全资子公司“浩云物联”预中标渝北区公共安全视频监控工程服务采购(智慧天网)项目，合同金额2.39亿元，服务期限5年。建设内容涵盖前端高清红外网络摄像机与多媒体终端、基础云平台、视频传输网络、视频监控平台、运维管理平台等。
事件评论
大订单再落一棋，全年业绩疑虑消除。此前公司发布中报业绩预告预计报告期内业绩亏损，主要原因系营改增引发银行金融客户对项目验收与结算进度放缓，导致收入延后，进而引发市场担忧。此次斩获大订单将对公司业绩构筑足够安全边际，全年业绩确定性大幅增加。
定增加码，力助安防业务节节高升。2016年4月份公司公告拟通过非公开发行公司股份募资6.8亿元投入视频图像信息大数据、深度智能分析系统造、综合安保社会化运营平台及公共安全智能终端产业化等项目建设。我们认为，定增项目极其契合安防行业发展趋势。当前时点，安防产业正行走在2.0时代，实现视频大数据的分析处理，注入智能化DNA 已成大势所趋。与此同时，包括国家发展改革委在内的国家九部委重磅发布《关于加强公共安全视频监控建设联网应用工作的若干意见》，明确提出要求到2020年，基本实现“全域覆盖、全网共享、全时可用、全程可控”的公共安全视频监控建设联网应用，为智能安防产业推进注入强心剂，围绕产业链的投资势必加大，相关厂商将直接受益。公司极具前瞻性升级技术将进一步巩固行业优势。
多维度拓展盈利渠道打开成长空间，“增持”评级。公司为国内老牌银行金融业安防解决方案提供商，凭借差异化竞争策略奠定江湖地位。
为破除单一业务结构，公司积极调整战略布局，内生外延布局大数据、人工智能等前端技术，以金融安防为基石，在金融业开拓出金融大数据、金融物联网等安防以外的业务。同时，业务触角延伸至智能交通、平安社区及平安校园等领域，成长空间逐步开启。预计2016-2017年EPS 分别为0.45元与0.58元，“增持”评级。长江证券
明泰铝业(601677)：轨交项目顺利推进 业绩增长逐步兑现
轨交项目推进顺利，2016年三季度开始贡献业绩。轨交铝型材项目由明泰铝业与南车合作，设计产能为2万吨轨交铝型材。明泰铝业与南车四方合资成立了郑州南车，股权占比为16.67%，未来将形成500节/年的轨道车辆生产能力，此外还将承担中原地区动车组的维修工作。该项目将充分利用明泰铝业在中原地区的位置优势，成为郑州南车的对口供应商。根据我们的不完全统计，到2020年，中原地区轨交车体所需的铝材市场空间为86亿元/年。明泰铝业将抓住中部地区高速铁路和轨交建设相对落后的市场机遇，预计2016年-2018年分别有望贡献净利润2000万元，9400万元和1.3亿元，100%达产后有望贡献净利润1.88亿元。
交通用汽车铝板材项目产能逐渐爬坡，新增产品包括新能源汽车电池外壳等。2015年公司新上了1+1热连轧生产线，主要用于生产面向交通用铝市场的中高端铝板材，该生产线设计产能为20万吨。公司目前已开拓包括比亚迪、宇通在内的客户，将为它们供应新能源汽车锂电池外壳箱等，该生产线未来还将用于生产罐料车用铝板、船板等产品。该项目综合净利率高于15%，预计2016年有望贡献净利润增量约7000万元，100%达产后有望贡献净利润1.28亿元。
铝价有望维持坚挺，利好铝加工企业。在供给侧改革的催化作用下，行业高成本产能去化加快，电解铝行业供需格局得到改善。截至2016年底国内电解铝行业运行产能为3316万吨，产能利用率达80%(行业正常水平)，预计2016年国内原铝消费量将达到3351万吨。银行等信贷部门对有色金属行业收紧信贷规模有望大幅减缓电解铝新增产能，预计电解铝行业年内有望维持供求紧平衡，铝价有望维持在12000元/吨的水平，铝价的平稳将大幅降低铝加工企业承担的短期价格波动风险。
新项目放量推动业绩进入增长期，维持“买入”评级。随着“高精度交通用铝板带项目”于2015年下半年达产，以及非公开发行募投项目“年产2万吨交通用铝型材项目”于2016年下半年达产，公司的业绩将进入新的增长期，我们维持盈利预测不变，预计2016-2018年公司有望实现净利润2.41亿元，3.33亿元和3.66亿元，对应的动态市盈率为32倍，23倍和21倍。而同期轨交板块的其他公司如永贵电器、康尼机电根据2017年万得一致预期测算的市盈率分别为42倍和31倍，基于以上分析，我们维持明泰铝业“买入”评级。申万宏源
蒙草生态(300355)：公司更名接地气拿大订单增业绩
事项：2016年7月6日，由于非公开发行股票募集资金的投资者申购报价和核查工作已基本完成，蒙草生态向深交所申请复牌，并在复牌首日强势涨停。
2016年6月30日，公司中标阿尔山市生态县域经济PPP项目，中标金额约30.53亿元。
2016年6月，公司因经营业务范围和内容丰富，决定将公司更名为“内蒙古蒙草生态环境(集团)股份有限公司”，并变更证券简称为“蒙草生态”。
平安观点：
公司更名接地气：公司通过收购厦门鹭路兴、浙江普天园林，将公司业务由市政园林与生态修复向道路施工养护服务、地产园林延伸，并将业务扩展到了福建、浙江、宁夏等地，极大拓展了经营区域。公司更名“蒙草生态”能够更贴切反映公司经营现状，彰显公司布局全国生态环境的决心。
拿大订单增业绩：阿尔山项目是公司年内中标第二个PPP项目，也是公司深度参与内蒙古生态环境建设的印证，年内公司公告中标合同金额已超40亿元。由于公司项目实施周期多在12-18个月，即便考虑PPP项目实施周期较传统的工程项目慢一些，这些订单较大概率在未来2-3年内执行完毕，将极大增厚公司近两年业绩。
募集流动资金缓解公司现金压力：随着公司募集流动资金接近结束，2016年下半年公司将获得1.3亿现金用于工程项目建设，包头九原大道绿化施工工程建设亦有望加快。募集流动资金将极大缓解公司的现金压力，推动公司加快工程进度并释放业绩。由于公司一季度收入利润均有较大幅度回撤，我们预计公司二三季度业绩环比增速将加快。
盈利预测与投资建议：我们预测公司2016--2018年主营业务收入分别为20.8亿、24.2亿、27.6亿元；每股收益分别为0.20、0.23、0.25元。
给予公司12个月目标价10元，维持“强烈推荐”评级。平安证券
黔源电力(002039)：电改提速资产注入预期看好
乌江水电注入预期看好：黔源电力是母公司华电集团在西南地区唯一的水电上市平台，在国企改革的背景下，华电集团未来很有可能把旗下的贵州乌江水电开发公司作为优质资产注入黔源电力。如果资产注入，那么黔源电力的水电装机将由目前的323.05万千瓦增长到1192.55万千瓦，增长率达269%。
处于电改第一阵列，受益电价上行：贵州省是全国首批电力体制改革综合试点省份之一。一系列的电改将使计划电量逐步缩减，市场化交易电量逐渐上升，电价市场化将随之快速推进，目前处于较低价位的水电将逐步获得合理定价，获得一定上调，黔源电力将极大受益。
央行降息，财务费用缩减：近年来，我国实行宽松的货币政策，特别是2015年，央行共下调了5次中长期贷款基准利率。受贷款基准利率下调的影响，黔源电力一季度财务费用为169.96万元，同比降低16.8%，这是支撑其实现一季度归母净利润同比增速(91.52%)高于营业收入同比增速(7.62%)的重要原因。伴随着投资放缓带来的总贷款金额的减少，预计黔源电力未来几年的财务费用将进一步缩减。
分红可观，彰显信心：黔源电力实行高股利政策，2016年6月3日，全员电力发布了2015年年度权益分派公告，其方案为：以截止2015年12月31日总股本3.05亿股为基数，向全体股东每10股派5元(含税)，共派发现金股利约1.53亿元。以2016年7月4日的收盘价计算，其股息率约为2.51%，接近同一时期10年期国债利率2.83%。
估值与财务预测：预计公司未来三年的营业收入分别为27.43、27.82、28.04亿元，归属于母公司的净利润能达到4.21、4.41、4.52亿元，EPS分别为1.38、1.44、1.48元。给予其买入评级。东北证券
常山股份(000158)：纺织底部土地百亿 北明发力智能化与大数据
共同持股双主业和谐发展，北明入驻提升整体业绩。(1)2015年北明软件并入常山股份，常山纺织集团持股比例由2014年的48.06%降低至27.32%，北京北明伟业持股达15.31%。(2)IT领军企业北明软件质地优质，可为客户提供贯穿IT建设整个生命周期的“一站式服务”，2011至2015年公司营业收入、归母净利润复合增长率分别达19.58%、58.64%，2015年净利润2.48亿元，且超过业绩承诺45.88%。
行业高速成长，北明竞争优势明显。(1)软件行业整体增速依然较快，北明所在系统集成及软件产品细分领域2010年以来年均增速超过20%。(2)与发达国家相比，我国软件服务商市场集中度低，缺少第一梯队大公司，行业整合空间大，2015年前百家市占率综合仅14.3%。(3)与行业龙头相比，北明软件规模仍有差距，但营收增速和毛利率水平居于领先地位。
资源丰富，激励有效，稳步增长，大数据龙头可期。(1)供应商资源方面，北明软件是华为首席合作伙伴，并拥有IBM、Oracle、EMC等重要合作伙伴，下游客户方面，覆盖能源、电力、政府、互联网、金融五大领域，资源广泛，客户优质，成功案例丰富；(2)北明软件是业内是国内信息化领域少数具备级别较高、种类较齐全的资质的IT综合解决方案提供商之一，并设立广东省工程技术研究中心等多处研发机构，并与北京大学、中山大学等合作，研发能力突出；(3)历史多次并购，标的优质，股权激励高效，公司业绩成长高速且稳定。(4)公司提前布局大数据及智能化，2015年并购四家标的皆属大数据领域，并已超额完成业绩承诺。
纺织底部，棉价回暖。(1)我国纺织业营收增速从2011年下降10.28pct至2015年的5.4%，纺织业增速进入底部，2016年上半年328棉价上涨6.11%，内外棉价差缩小50%，支撑纺织业回暖。(2)公司在成本不断攀升及下游需求不足两方面挤压下，依靠补贴，纺织微利，在减员增效，纺织主业搬迁及升级改造后，有望提高盈利能力。
百亿级别土地资金返还，充盈公司现金流。公司五块土地均在石家庄二环以内黄金地段，按照已拍卖棉三棉四面积比例及价格假设推算，公司5块土地拍卖总价可达147.57元，按照50%~70%的预计返还比例，公司有望获得73.39~103.3亿元现金，充实公司现金流(具体尚待时间流程).
投资建议：公司纺织主业处于底部，人员安置接近尾声，行业来看，棉价同样底部；2015年通过并购北明软件进入IT全新领域迎来崭新发展阶段。IT行业趋势向上，近几年北明软件所在系统集成及软件产品领域成长速度均较高，北明软件在客户、供应商资源广泛且优质，通过有效股权激励机制、并购优质标的以及在大数据及智能化布局，业绩保持高速增长，而土地资源返还有望充实百亿级别现金流，公司在IT及纺织服装领域外延仍可期待。
我们预计公司2016-2017年归母净利润额分别为3.72、5.04亿元，同比分别增49.1%(考虑到北明软件高速成长及新增1至4月北明软件并表业绩)、35.4%，对应EPS分别为0.29、0.40元，PE分别为47、35倍，目前市值175亿，首次覆盖，给予“买入”评级。中信建投
中金环境(300145)：并表推动业绩预增60%-90% 关注订单增长情况
公司2016年半年度业绩预告，归母净利润将达1.32-1.56亿元，同比增长60%-90%，主要系金山环保并表所致(2015年11月)。金山环保和中咨华宇业绩承诺201617年扣非后净利润为1.93.0和0.851.10亿元，将有力的保障公司2016年业绩的大幅增长。
金山环保在手订单充裕，中咨华宇享受政策红利高成长可期
金山环保在手订单充裕，2015年年报显示新签订单为11.36亿元(其中包含BOT特许经营合同4.91亿元)，期末未完成订单为10.44亿元，公司又于今年5月拿下4.37亿元的无锡污泥处置项目。中咨华宇(2016年6月收购完成)作为民营环评公司龙头，拥有环境评价甲级资质和数十名环评师资源，受益红顶中介脱钩加速，公司环评类别范围有望进一步补齐，市场份额扩张可期。
传统泵业制造业稳健发展，与环保需求相结合
受宏观经济增长放缓影响，泵行业需求形势严峻，公司对传统产品结构进行了优化调整，将该版块逐步定位为环保基础设备制造端，受益于主要原材料的采购价格处于相对低位，近2年板块毛利约为40%，业绩稳定增长。
期待产业链布局的协同效应产生，给予“买入”评级
我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.73、1.06和1.48元，对应PE分别为31.7、21.8和15.6倍。公司2015年完成第二期员工持股，持股均价(前复权)约为22元/股。公司利用前端环评作为资源流量导入，撬动后端治理市场，实现全产业链完整布局，提升综合拿单实力。考虑到全国PPP项目进入释放期，建议关注公司后续订单情况。给予公司“买入”评级。广发证券
川仪股份(603100)：工业物联网龙头
国内工业仪表绝对龙头。公司现已成为我国经营规模最大、产品门类最全、系统集成能力最强的综合性自动化仪表制造企业，经营规模和综合实力排名国内同行业首位。公司产品主要服务于石油、电力、冶金、化工、建材等国民经济支柱产业以及核电、市政环保、城市轨道交通等新兴领域。
具备绝对竞争优势： 一是产品品种、系列齐备，可根据市场的不同需求。给予成套供货和快速满足特殊需求，各产品单元能够形成较好的联动效应，具有较强的应变市场、抵御风险的能力；二是齐备的产品结构有利于更全面地了解各产品之间的交叉特性。为客户提出更具针对性、更优化的产品解决方案，适应用户需要及把握应用行业需求发展趋势；三是由于产品、技术领域覆盖面广，能更准确、全面地把握行业的发展动态，为基础技术研究和产品开发赢得先机。公司在整个经济形势低迷情况下，依然保持了较高的利润水平，毛利率高达30%以上，净利润维持在1.5亿左右。
工业物联网将是物联网最大主题。工业物联网是工业4.0的核心基础，它是利用局部网络或互联网等通信技术，把传感器、控制器、机器、人员和物品等通过新的方式联在一起，形成人与物、物与物相联，实现信息化、远程管理控制和智能化的网络。仪器仪表成本不断下降，从经济角度，大规模的使用传感器已经可行，同时与云计算相匹配，从而能够以更低廉的成本采集、分析更大量的数据，从而产生成本下降的趋势。随着整个物联网生态环境的成熟，工业物联网的应用需求开始逐渐强烈，比如：生产、仓储、物流的高效需求；实时生产数据和设备数据的监控需求；更加准确的生产跟踪需求；智能预测和预警需求等，我国工业物联网的发展也由过去的政府主导逐渐向应用需求转变。2014年我国工业物联网规模达到1157.3亿元，在整体物联网产业中的占比约为18%。赛迪顾问预测，在政策推动以及需求带动下，到2020年，工业物联网在整体物联网产业中的占比将达到25%，规模将突破4500亿元。
联手华为发力工业物联网：公司依靠自身优势与华为等优秀企业加强合作，共同提升仪表单体基于大数据和“云”计算的工业互联服务能力，取得阶段性成果，七大类仪表初步联通并推出样机。华为通过与川仪的合作方案解决了旧仪器仪表通信协议难扩展的问题。
维持盈利预测，给予“买入”评级。我们预计公司2016/2017/2018年EPS 分别为0.44/0.5/0.54元/股， 对应动态PE37X、33X、30X，同行业2016-2018平均估值水平65X、49X、39X，公司工业仪表具备绝对竞争优势，发力工业物联网，受益物联网市场大爆发，潜力巨大，给予买入评级。申万宏源
长海股份(300196)：质地优良、成长性突出的材料新贵
公司成长性突出，自2011年上市以来到2015年，公司营收复合增速36%(最小值18%，最大值53%)，归属净利润复合增速38%(最小值18%，最大值52%)。实际上2012-2013年玻纤行业都处于景气低迷状态，而公司逆势扩张，收入和净利都一直保持较快增长，显示出公司在行业内强劲的竞争实力和扩张力。从ROA指标来看公司同样在行业内领先，一方面公司产品“多精深”竞争力强，一方面公司经营管理能力强。
收购整合“天马”，成长主基调下继续奏响多重奏
公司传统玻纤纱及制品仍是公司业绩增长的主心骨，在行业内产能规模领先、竞争力突出；此次定增和后续扩张，基本完成20万吨玻纤纱、20万吨玻纤制品的布局(包含天马集团)，仍将驱动主业未来2年保持一定增长。
公司收购天马系(天马瑞盛和天马集团)，通过优秀的管理输出，成功“化腐朽为神奇”；收购整合“天马”的意义：一方面在于业务的协同提升了公司整体竞争力，且形成了新的增长点(有望再造一个“长海”)，在玻纤纱和制品地位稳固的同时，配以天马系的技术和品牌优势，公司积极往下游和新材料领域拓展，此次定增，4万吨/年高性能不饱和聚酯树脂，加强树脂业务的规模效应，新建7200吨热塑性复合材料生产线，在新材料领域迈出重要一步；另一方面储备了整合经验，为未来的并购打下基础。
投资建议：维持买入评级
整体而言，公司竞争力突出，在成本控制、精细化管理等方面都表现优异；目前公司正在积极推进纱+制品+复合材料上下游一体化产业链的战略，有利于进一步提升公司竞争实力，实现持续增长；同时公司团队锐意进取，志在高远，是一支不可多得的优秀队伍，保障其中长期成长力；我们预计公司2016-2018年EPS分别为1.44、1.80、2.34元/股(未考虑此次增发摊薄)，维持“买入”评级。广发证券
珠江钢琴(002678)：艺术教育领军者广州国资文化整合平台
国资旗下唯一教育类平台，非公开增发打造艺术产业链闭环。
珠江钢琴是广州市国资委直属唯一教育类上市平台，有望受益于国资资源整合重组；公司非公开底价14.73元打造“制造-销售-服务-教育-文体娱乐”产业链闭环，高管承诺6个月内不减持彰显信心。
产能落位智能钢琴抢占线下入口，与阿里云携手布局钢琴服务市场。
智能钢琴被资本围猎，钢琴服务百亿市场待整合。公司将通过智能钢琴抢占线下消费者流量入口，产能即将落位，并通过线上互联网平台互联实现消费者互动。本次与阿里云携手加速布局钢琴服务市场，凭借上市平台优势与品牌优势整合百亿钢琴服务市场空间。
互联网平台解决艺术教育行业痛点，多点盈利可期，文体巨舰起航。
据搜孤公众平台数据，艺术教育行业当前规模近400亿接近20%增速，行业进入整合期脱离小而美。公司利用资本平台资源加速布局艺术教育互联网教育平台，覆盖艺教全产业链，多层次渠道布局盈利可期；公司打造传媒文化产业闭环，欲以艺术教育展体育鸿图。
盈利预测与投资建议。
预计2016-2018年营业收入分别为15.9、17.2和18.9亿元。预计公司2016-2018年净利润为1.6、1.8和2.1亿元，分别对应73、65和55倍PE，维持“买入”评级。广发证券
金科股份(000656)：设立教育&社综服务公司搭建社区服务生态圈！
设立教育公司&社综服务集团
7月5日，公司公告，①拟以自有资金出资注册成立全资子公司金科社区综合服务集团有限责任公司，资本金为10亿元；②以自有资金出资注册成立全资子公司金科教育投资管理有限责任公司，资本金为10亿元；③发行按揭购房尾款资产支持专项计划产品，总发行规模不超人民币20亿。
社综服务集团：打造社区服务生态圈
公司以现有物业项目和模式为基础，通过托管、股权合作、并购等方式，快速拓展物业服务管理面积，构建海量住户群。提高社区智能化管理系统，完善互联网平台，构建大数据库。一方面，积极开放社区综合服务平台，引入高质量的外部服务商家共建社区服务生态圈；另一方面，重点投资发展社区线下核心业务，以学前教育为重点大力发展教育产业。
教育公司：建立重度垂直业务，完善社区综合服务
公司将依托物业社区资源，在整合公司社区现有教育资源的基础上，前期重点布局和发展学前教育，扩大社区教育机构布点，设立幼教、早教等服务机构，纵向延伸学前教育产业，未来延伸至K12阶段，壮大公司社区综合服务产业。公司利用地产企业在新建社区获取幼教经营牌照方面的重大优势，深挖新建社区所释放的新建幼儿园需求，以幼教产业入手，展开外延并购与内生整合在加强社区服务粘性，在实现社区业主服务价值变现的同时与房地产主业形成协同效应。
践行“地产+社区综合服务”战略，助推升级转型
公司依托房地产主业和社区资源，充分发掘现有相关产业协同发展优势，抓住消费结构升级红利。具体来看，一方面，发力房地产后服务市场，培植社区综合服务产业。另一方面，布局教育产业，分享教育市场增长红利，实现产业协同。
给予“买入”评级公司
依托房地产主业和社区资源，发力房地产后服务市场，培植社区综合服务产业，布局教育产业。预计16-18年EPS分别为0.38元，0.45元，0.51元，当前股价对应PE分别为10倍，9倍，8倍，我们给予公司13倍估值，目标价5.10元。