06.21 明日机构一致看好的十大金股
南都电源：订单饱满，大幅提升锂电产能
来源：民生证券
公司公告公司拟自筹资金17.8亿元投资年产2300MWh动力锂电技术改造项目，全面提升锂电池产能，进一步优化产品结构。
动力电池大单饱满，急需扩产：从2015年下半年开始，新能源车用动力锂离子电池业务开始放量，2015年实现销售1.23亿元，进入2016年动力电池大单频现，而公司紧密合作客户包括东风特汽、长安客车、厦门金旅，现有产能已无法满足未来市场的需求，故公司拟自筹资金17.8亿元投资年产2300MWh动力锂电技术改造项目，全面提升锂电池产能，进一步优化产品结构。
项目完成后，南都电源锂电池总产能将由原来的1200MWh提升至3500MWh，其中三元材料锂电产能预计将达到1600MWh；磷酸铁锂材料锂电产能将提升至1900MWh.
储能+能源互联网云平台，2016迎来爆发报告期内，公司储能电源及系统收入达到17,781.51万元，同比增长11.35%。2015年为公司探索储能模式的一年，同时2016年公司频频斩获储能大单，不但作为投资方投资储能电站所需铅炭储能电池及相关系统设备，还负责电站整体运营。
公司非公开发行股票募集投资的基于云数据管理平台的分布式能源网络建设一期项目将研究开发智能型电池管理系统及基于云数据的能量管理系统，同时在全国建设总容量为390MWh的分布式新能源站点，形成初步的能源互联网，并进行统一运营，为用户提供智能化、个性化节能解决方案，推动能源结构优化。
依托华铂铅回收，进军锂电、电子回收业务：报告期内公司收购安徽华铂再生资源科技有限公司51%的股权，自2015年7月1日将该控股子公司纳入合并报表范围。截至2015年12月31日，该控股子公司为公司贡献营业总收入9.50亿元，贡献净利润约7021万元。看好铅回收行业未来几年确定性高增长。
未来，公司以华铂科技为基础，还将逐步开展其他如锂电、电子类产品领域的回收业务，打造循环经济领域的产业平台，为公司向系统集成、运营服务战略转型奠定产业基础，进一步提升产业链优势。
盈利预测与投资建议：公司在电池行业布局完善：传统主业稳定增长、动力电池业务、储能业务将爆发、布局能源互联网中微网以及新能源管理平台未来成为另一增长点。暂不考虑增发，预计2016-2017年EPS为0.53和0.81元，维持强烈推荐投资评级。
奥飞娱乐：掌控IP源头，以内容为核心，打造泛娱乐生态系统
来源：银河证券
公司的增长前景判断：预计公司打造泛娱乐平台战略规划进一步推进，动漫影视和玩具两大主业保持快速增长，游戏、电视与网络媒体、婴童、电影等新业务盈利能力进一步提升。预计16-18年归属母公司净利润6.91/9.07/10.74亿元。
泛娱乐消费时代正式到来，细分领域维持良性增长：泛娱乐市场整体及各细分市场一直保持着快速成长趋势；泛娱乐产业链均处于上线上升通道。2011-2015年，泛娱乐总产值由1888亿元增加至4229亿元，复合增长率达22.34%。
强大的IP生成能力：PGC与UGC创作铸造IP壁垒：公司具备强大的原创能力(PGC)，每年能保持1-2个新动漫IP的面世。在15年收购了极具活力的UGC模式的有妖气平台，为奥飞泛娱乐IP平台注入源源不断的IP孵化能力。PGC与UGC双引擎推动奥飞发展，并且已打造出覆盖全年龄段的精品IP矩阵与牢固的IP壁垒。
以IP为核心，全产业链协同变现，实现IP价值最大化：公司以IP为核心，通过影视扩大IP知名度和影响力，通过线下衍生品(玩具、婴童服饰)、线上互动娱乐产品(游戏)，线上线下销售、流水分成、授权等方式实现IP变现以及IP价值最大化。
驱动因素、关键假设及主要预测：公司是国内最大的动漫文化集团，泛娱乐生态系统，也是国内实力最强的动漫制作公司。公司原创IP和有妖气的IP孵化是公司在IP源头取得优势的重要因素，公司还具备完整的动漫衍生品产业链，这也是公司独特的竞争优势。
从行业上看，认为泛娱乐产业将进入上升通道：2011-2015年，泛娱乐总产值由1888亿元增加至4229亿元，复合增长率达22.34%。在细分领域中，动漫及衍生品2015年共实现产值1132亿元；2015年中国游戏产值达1407亿元，中国游戏用户达到5.34亿人；2015中国电影总票房为440.69亿元，增幅达49%，创下历史新高。
从公司本身上看，认为公司业绩增长来自于优质IP与泛娱乐平台的相互共振作用：1)强大的IP生成能力：PGC与UGC创作铸造IP壁垒2)以IP为核心，全产业链协同变现，实现IP价值最大化；3)媒体网络线上线下全终端覆盖，泛娱乐平台的搭建拓展动漫IP价值；4)前瞻性布局VR，AI领域，开启“IP+科技”战略。
威华股份：进军稀土，并购锂盐
来源：广发证券
进军稀土，并购锂盐：公司主要从事中纤板和林木的生产，近年收入呈现下滑趋势，拟非公开发行募集资金进入磁材回收稀土和锂盐生产领域，盛屯集团或成为控股股东，盛屯集团控制的子公司还拥有锂矿等资产。
进军稀土：公司拟增资控股万弘高新60%股权，用于利用废旧磁性材料分离稀土产品，项目仍处于建设期(建设期3年)，年处理废旧磁性材料1.2万吨，达产后预计年产稀土氧化物2041吨，年收入在6.14亿元，年净利润在8860万元。万弘高新2015年以委托加工和贸易方式已实现收入2.24亿元，净利润1145万元，未来随着公司自有产能的建成投产，盈利能力进一步增强。
并购锂盐：公司增资控股致远锂业70%股权，用于投资年产2万吨氯化锂、1万吨氢氧化锂和1万吨电池级碳酸锂项目(处于建设阶段，建设期2年)，项目所在园区拥有丰富的锂辉石资源，盛屯集团控制的子公司奥伊诺矿业拥有业隆沟锂多金属矿和太阳河口锂多金属矿2项探矿权(氧化锂资源量37万吨，项目建成投产后预计实现年收入在22.22亿元，年净利润2.47亿元。
传统业务：量价齐跌致15年收入下滑，减值损失大增加剧主业亏损中纤板是公司传统业务，15年量价齐跌至主营收入下滑(15年收入14.4亿元，销量下滑10%，价格下滑7%)；，15年资产减值损值7415万元，去年同期为150万元，加剧了公司的亏损，2015年归母净利润为-1.95亿元。
投资建议：考虑到非公开增发(假设发行价4.54元/股)，预计16-18年EPS分别为0.00元，0.10元，0.20元，综合考虑稀土行业未来供给收缩和锂行业未来需求空间，给予公司“买入”评级。
华懋科技：日本高田气囊大规模召回，加速业绩腾飞
来源：华金证券
东风本田大规模召回，或开启国内汽车因高田气囊质量问题召回序幕。国家质检总局6月18日通报东风本田召回计划这是，决定自2016年7月31日起，召回部分国产的思威、思域、思铂睿及进口思威，共计1038924辆，东风本田史上最大的召回亊件。追溯其原因，是因为高田气囊存在安全隐患，车辆的侧前气囊在展开时，气体发生器容器可能会有碎片飞出，伤及车内人员。日系车作为日本高田气囊的最大用户群，此次东风本田亊件戒将开启国内汽车因安全气囊质量问题召回的序幕。
全球车企因为高田气囊安全质量问题在北美地区召回超1640万辆，对其销量和品牌声誉造成严重打击。日本高田是少数几家掌握安全气囊核心元件气囊控制单元的汽车零部件企业，据其年报显示2015年占全球市场仹额约22%左右，为第事大安全气囊供应商。2016年5月27日及6月3日，美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)发布通知，因高田安全气囊存在缺陷，多家车企将分阶段召回1640万汽车。高田的大觃模召回将对其销量和品牉声誉造成严重打击，丰田、本田等日系车企均纷纷表示丌再不其合作。
高田气囊的召回事件给竞争对手带来抢夺市场的良机，间接利好公司业务和盈利增长。高田的召回给竞争对手奥托立夫、天合、百利得及国内吉丝特、上海惠太、锦州锦恒带来抢占市场的良机。目前，公司前5大宠户分别为奥托立夫、吉丝特、上海惠太、锦州锦恒和百利得，将因此间接受益，带来业务和盈利的快速增长。
投资建议：公司预测2016年至2018年每股收益分别为1.10、1.49和1.87:元。净资产收益率分别为16.5%、18.3%和18.7%，首次覆盖，给予买入-A建议，6个月目标价为44.00元，相当二2016年40倍的劢态市盈率。
宏润建设：持续受益轨交建设充电桩站业务成长可期
来源：国海证券
公司轨道交通项目订单保持高增速长，未来有望持续受益于轨交建设持续放量。2016年公司计划新承接施工业务120亿元，预计轨交项目占比有望达到50%左右，为国内同行业上市公司中轨交业务占比最高水平，在全国轨交建设大潮中有望持续受益。
公司以地下工程为特色，积极发力PPP项目，有望迎来增量发展空间。公司在2015年年报中表示将加强PPP等基础设施项目投资建设，规划在2016年拟实施的120亿元中，PPP项目将占据一半的份额。自2015年11月以来已陆续中标了宁波“三路一桥”PPP项目中兴大桥及接线等3个PPP项目，总金额达到17.9亿元。
充电桩站及光伏发电等新能源业务有望成为公司发展新引擎。认为公司中标国网京津冀地区电动汽车充换电站采购合同有助于公司跻身国内主流充电桩(站)建设承包商行列，并网光伏发电项目为公司带来稳定的收入、现金流及利润，是未来公司发展的安全垫和稳定器。
盈利预测和投资评级：看好公司受益于轨交建设的持续放量及占比较高形成的更大业绩弹性，公司地下工程优势有望在地下综合管廊及海绵城市建设中得到充分发挥，充电桩站及光伏发电等新能源业务有望成为公司发展新引擎。预测公司2016-2018年EPS分别为0.22、0.26、0.32元(摊薄后)，当前股价对应市盈率估值分别为27.74、23.19、19.08倍，维持买入评级。
云南旅游：华侨城参股世博集团，云南旅游迎发展契机
来源：太平洋证券
事件：云南省国资委、公司大股东世博集团、华侨城三方签署：《云南省国有资产监督管理委员会、云南世博旅游控股集团有限公司、华侨城集团公司战略合作框架协议》，吸纳华侨城作为新股东以现金方式对世博集团增资。
合作协议涵盖六项内容：(1)吸纳华侨城作为新股东以现金方式对世博集团增资。(2)共同推动城市生态旅游文化综合体、景区景点、酒店等项目的开发建设以及打造“昆大丽”、“昆玉红”、“昆腾瑞”三条精品旅游线路，项目估算投资额389亿元。(3)支持世博集团加快产业结构调整、转型升级、提质增效步伐，壮大发展规模，提升发展质量。(4)世博集团积极开展云南省内外、国内外优质旅游文化资源和资产的整合重组工作，依托优越的区位优势，积极拓展南亚东南亚旅游文化市场，打造跨境旅游线和产品链。(5)世博集团引入华侨城规范灵活的管理模式，促进健全和完善现代企业制度。(6)通过“旅游+互联网+金融”模式共同做大做强做优，打造云南省旅游文化专业性投融资平台
华侨城入股世博集团，参与云南省旅游资源整合。云南旅游的控股股东为世博集团，持股比例49.52%，实际控制人为云南省国资委。云南旅游是云南省国资委控制下的唯一一家旅游业上市公司。云南省旅游资源丰富，省国资委下属三个旅游相关投融资平台云文投、云旅投和世博集团掌握了大量的优质旅游资源，但运营相对分散，没有形成统一的管理机制。华侨城是国务院国资委直接管理的大型中央企业，在旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开发经营方面具有丰富的经验，且具有央企背景能够调动更多的资源和渠道，此次先后与世博集团、云文投、云城投等三大平台签订框架协议进行投资重组，开启央企参与地方国企改革发展文化旅游产业的新模式，有助于推动云南省旅游文化产业实现更大规模、更高层次、更高水平的发展。
关注公司外延扩展机遇和国企改革进展。云南旅游作为云南省国资委下属唯一的旅游上市公司，是云南省旅游行业投融资的重要平台。此次华侨城的入股可能会涉及上市公司的控制权変更，在资源整合过程中的可能会给上市公司带来资产注入和业务扩展的机遇。华侨城与公司主业具有很高的重合度，未来不排除合作的可能性。此外华侨城灵P华侨城参股世博集团云南旅游迎发展契机2:活规范的企业管理模式和现代的企业制度有助于公司完善治理结构，提升企业效率，完善激励机制，给公司管理带来新的活力。
隆鑫通用 ：受益农业无人机、微型电动车等
来源：银河证券
公司发布公告，截至2016年6月13日，公司第二期员工持股计划购买完成，累计购买公司股票130.8万股，占公司股份总数的0.156%，成交金额2,270万元，成交均价为17.35元/股。
分析与判断：二期员工持股计划完成，彰显未来增长信心公司此前公告2015年公司实现营业收入70.4亿元，实现净利润7.7亿元，2016年公司力争实现营业收入80亿元以上。此次持股计划项下的公司业绩考核指标为2016年度归属于母公司的净利润增长率较2015年度不低于11%。
公司重点培育和打造“无人机+农业信息化、微型电动车、智能电源”三大主线新业务，其中微型电动车板块2016年一季度山东丽驰实现净利润835.35万元，同比增长2.74倍，认为公司未来将受益于农业植保无人机批量生产应用、微型电动车政策放开等。此次员工持股计划完成也表明公司对今年业绩增长的信心，判断公司三大主线新业务将助力公司未来业绩持续稳定增长。
植保无人机将批量生产、大田作业示范推广：2015年，公司无人机项目建设共投入资金1638.7万元。公司无人植保机将在2016年完成新一轮样机的系统及关键零部件性能测试和可靠性试验，完成大田作业模式下的精准航迹的测试和验证工作，完成在哈尔滨双城区进行无人机大田作业模式的验证和推广工作，实现XV-2产品的小批生产和批量生产；构建大田植保作业服务的运营模式公司此前公告农用植保无人直升机整机农药喷洒完成验证，为公司无人机今年进行批量生产和在北方开展无人机植保大田作业示范推广工作打下坚实的基础。
公司与哈尔滨市双城区已经签署战略合作框架协议。根据协议，双城区选定隆鑫通用作为在其辖区内380万亩大田农作物的无人机航化作业战略合作伙伴。以水稻为例，每季需在秧期、生长期、抽穗期前共喷洒3次农药，而东北地区因气候原因一般一年能种1季水稻，考虑到授粉、病虫害检测等其他作业需求，假设平均每年需进行4次作业，按此计算，双城区每年共需进行1,520万亩的喷洒作业；若以每亩作业收入10元计算，则每年公司在双城区农业大田作业收入规模为1.52亿元。
双杰电气：继续增资天津东皋膜，开始布局充电桩光伏
来源：东北证券
事件描述：(1)公司继续增资天津东皋膜1.3亿元，增资后公司将持有天津东皋膜31%股权，为第一大股东，第二大股东为财务投资人深港产学研创投，持股比例20.41%。(2)设立北京分公司，负责公司电动汽车充换电设施，电能质量、光伏设施等的研发、生产与销售，以配合公司对新能源行业、充电桩等新的市场领域进行拓展。
点评：(1)认为公司将通过配农网设备内生性增长和新能源领域外延式扩张双拳出击，业务规模和盈利能力迈向新阶段。此次进一步增资天津东皋膜，并设立北京分公司专营充电桩、光伏相关产品，进一步凸显了公司“配网+新能源”两手硬的发展战略。(2)内生性增长方面，公司是我国电力装备重点企业，近年来在配农网一次设备领域地位始终位列前三，随着十三五期间国家配网1.7万亿和农网7000亿升级改造规划落地，公司将显著受益。特别是农网升级规划，对变压器、柱上开关、JP柜需求显著，公司上次收购无锡变压器，已经补全配网产品系列。(3)外延方面，新能源汽车的产销量逐年上升，动力电池和充电桩市场需求井喷。公司先后增资东皋膜，目前已成为第一大股东。考虑到二股东为财务投资人，认为后续天津东皋膜产线建成后仍将有继续增资的可能。设立分公司专营充电桩和光伏产品，推测公司具有进军智能微电网的可能性。
业绩预测：不考虑公司充电桩和光伏产品营业收入，不考虑继续天津：东皋膜的可能性，且预计2016-2018年公司对天津东皋膜投资收益1200万、7000万、9000万元。同时调低环网柜营收增速、调高JP柜营收增速。预计2016-2018年归母净利润分别为1.24、1.95、2.36亿元，EPS0.44、0.69、0.83元/股，复合增长率37%。对应当前股价PE为58.35、37.22、30.75。继续维持“买入”评级。
中青旅 ：乌镇收获大额政府补助，助力整体业绩大幅提升
来源： 中信证券
桐乡市财政局经研究决定对公司控股子公司乌镇旅游股份有限公司给予补助，补助金额总计190,618,569.52元。对此，点评如下：
评论：公司控股子公司乌镇旅游股份有限公司收到桐乡市财政局《关于要求乌镇旅游股份有限公司将财政补贴用于乌镇古镇保护与旅游开发的函》，桐乡市财政局经研究决定对乌镇旅游股份有限公司给予补助，补助金额总计190,618,569.52元，并要求乌镇旅游股份有限公司将该项财政补贴全额用于乌镇古镇保护与旅游开发。
预计此次大额补助主要和互联网大会相关，该笔补助将明显带动公司2016年业绩大幅提升。2014-2015年乌镇分别收到补助4124/5317万元，原预计2016年乌镇补助4500万元，当年盈利5.19亿元、权益利润3.43亿元，公司整体净利较上年增长48%。基于原业绩预测，该笔补助预计将助力乌镇2016年盈利提升至6.29亿元、权益利润4.15亿元，公司整体净利较之前预测提升16%、业绩增速提升至72%。
但根据之前调研，公司对2016年业绩预期较为保守(主要预期包含遨游网在内的旅行社板块减亏幅度不大)，因此，针对此次补助提升暂时并不考虑调整业绩预测，维持2016-2018年业绩预测为0.60/0.77/0.93元，基于分部估值：2016年酒店25X+会展25X+乌镇30X+科技及其他15X+地产0X+古北水镇净现金流折现(权益市值34亿元)+“遨游网+”PS0.7X(对应市值34亿元))，合计估算公司合理市值201亿元，对应每股价值28元。现价对应2016/2017年PE为32/25倍，公司今年业绩恢复性增长确定，建议作为防御性品种重点配置，维持“买入”评级。
友邦吊顶：覆盖面广+收益保底，员工持股彰显经营信心
来源： 长江证券
事件描述：公司公布员工持股计划草案，拟向除董事、监事及高级管理人员以外的356人筹集员工资金不超过3000万元，按照2:1设立优先级和进取级份额，标的股票数量约占公司总股本的1.8%，锁定期为12个月。公司实际控制人为优先级份额的本金和预期收益、进取级份额的本金和4%的年收益率承担连带补足责任。
事件评论：启动首次员工持股计划，广覆盖面、高杠杆、实际控制人保底彰显信心。公司目前主要管理层基本无股权(董事长夫妇除外)，此次激励是上市来首次实现管理层持股，有利于股东和员工利益共享机制的发挥。本次股权激励充分彰显公司经营信心，主要表现在：1)受激励员工范围较大，占全部员工的75%，包括中层管理人员及普通员工，广泛激励有利于充分调动员工积极性；2)高杠杆配资，资产管理计划按照2:1的比例设立优先级份额和进取级份额；3)公司实际控制人明确为进取级年化4%的收益提供保证。
批文到手，产能扩张进入兑现期。近日增发批文已经到手，本次募投项目致力于产能升级：1)基础模块和功能模块产能进一步扩大，2014年首发项目已对产能进行扩张后，产能利用率一直维持在高位水平，因此产能扩大的边际效用会很明显；2)新增公装吊顶产能，为公司进入公装市场提供生产能力基础。
提升集成吊顶市场渗透率，加速外延优化产业布局。集成吊顶对传统吊顶的替代空间较大，但同时也面临渗透率低带来的市场开拓难题。公司通过引领产品设计的升级、应用场景的拓宽(厨卫到全屋)、细分市场的延伸(进军公装市场)来培育市场客户，同时采取积极的营销策略(专卖店推广、建博会等大型活动招商)提升市场渗透率。此外，公司积极优化产业布局，2016年以来在多个新兴或稀缺领域加速布局：1)与瑞祺智尚成立合资公司(持股70%)投资智能家居产业，以整合集成吊顶与家居智能系统；2)与正普森技术公司成立合资公司(持股65%)经营石膏板异型吊顶产品，满足消费者多元化需求；3)与全嘉集成家居公司成立合资公司(持股60%)，提供全屋室内装饰整体解决方案。随着产业布局向全屋、集成家居延伸，公司有望凭借品牌和渠道优势成为行业新标杆。