10.10 传媒：掘金互联网文化传媒板块荐7股

2016年8月30日晚，深交所正式发布《深港通业务实施办法》在内的深港通八大业务规则。对深港通互通标的、额度限制、持股比例限制等细则进行了明确的规定，相关交易细则的出台标志着深港通基础制度正逐渐完善，开通时间渐行渐近。

　　2016年9月30日晚深交所发布《深港通业务实施办法》，深股通和港股通交易标的范围首度明晰。对比沪港通，深港通的开通将增加约100只港股通标的；深港通和沪港通相互独立，不设臵总额限制。

　　截至2016年9月30日，A股传媒板块(申万一级行业)整体市盈率(TTM)为54倍，相对于港股整体，在估值方面依旧偏高。但由于A股市场游戏、营销、体育、教育等文化传媒子版块依旧保持较高的行业增速，部分传媒公司正处于高速成长期，因此在A股市场，我们重点关注具有较高业绩增速(低PEG)的成长股及行业细分稀缺标的。根据一致预测，对应2016年9月30日收盘价，PEG最低的个股依次是焦点科技、天威视讯、新文化。行业细分板块，我们认为慈文传媒(网剧龙头)、分众传媒(被动营销)、凯撒文化(互联网泛娱乐)、中文在线(网络文学)有一定稀缺性。

　　在传媒板块，H股相对于A股整体估值优势明显，因此在港股选择方面，随着深港通的开通，部分业绩较好、具有行业领先优势的个股，将受到资金的关注。我们梳理了港股中符合港股通标准或者尚未符合但市值在40亿港元以上(2016年9月30日收盘)部分个股。

　　风险提示：市场风险、行业相关政策风险、相关个股经营风险及并购融资推进不及预期风险等。