09.08 晚间重要行业研究汇总(附股)

建筑材料：PPP加速落地关注3股

　　从 PPP 模式下的供给端趋势来看， 未来将呈现需求集中释放给上市公司， 融资平台、小企业退出的趋势；水利建设相关 PPP 项目的加速落地， 将有利于 PCCP 管材上市公司的订单快速增长， 龙泉股份、青龙管业、 国统股份、韩建河山今年以来新签订单金额均呈现大幅增长趋势，结合目前各公司的在手订单来看， 叠加去年的低基数效应，今年有望迎来业绩拐点；另外海绵城市、地下管廊在加速推进过程中，也将首选 PPP 模式， 作为 PCCP 管材上市公司，在招投标等项目经验方面具备优势，国统股份、 龙泉股份等已经率先布局。 建议重点关注国统股份(央企背景，布局 PPP 意愿强烈)、龙泉股份(PCCP 行业龙头、政府项目合作经验丰富、具备市政总承包资质)……【点击查看全文】

　　证券行业：业绩拐点渐行渐近关注5股

　　推荐标的方面，我们有两条主线，一是中长期看好的华泰证券(互联网证券龙头，经纪业务老大，7.8 亿美元收购美国金融科技巨头AssetMark 布局财富管理，具备在财富管理率先突围的潜质，估值低弹性大)，二是基本面存在改善预期、事件驱动、低估值的国元证券(三年定增+员工持股彰显坚定信心，稳健经营杠杆水平最低之一，深耕安徽、受益于地方国资委背景区域优势显着)、山西证券(山西金控整合超预期，全牌照金融航母带来协同效应想象空间，公司作为山西金控下唯一上市平台有望承担融资平台功能，区域优势显着)，同时建议关注兴业证券(监管部门处罚力度好于预期，前期风险得到较充分释放，基本面扎实，估值最低的中小券商)。……【点击查看全文】

　　电子元器件：苹果2016年秋季发布会关注6股

　　发布会整体符合市场预期，产业链引导作用依然可以期待：从苹果本次公布的产品和配置来看，新的组件和功能的增加基本符合市场预期，资本市场对于苹果产业链的投资也从之前直接供应商向产业链引导的方向发化，在双摄像头、Lightning耳机接口、陶瓷外观件方面相关产业链公司包括了欧菲光(002456)、舜宇光学科技(2382.HK)、联创电子(002036)等，Lightning接口主要公司包括了立讯精密(002475)、陶瓷外观件方面包括了三环集团(300408)、顺络电子(002138)、国瓷材料(300285)、东方锆业(002167)等，其他还值得关注的是采用更多无线互联方式后，天线厂商包括信维通信(300136)、硕贝德(300322)也值得关注……【点击查看全文】

　　食品饮料：全球原奶周期拐点进一步确认关注2股

　　核心推荐标的：重点提示直接受益于原奶价格上涨的现代牧业(港股)、西部牧业(A 股唯一较纯粹标的)、麦趣尔(和新疆呼图壁签订收购西域春的合作框架，西域春奶源基地——新疆呼图壁种牛场拥有奶牛数量约2.5 万头)的机会。同时提示下游乳企的机会，原奶价格上涨，短期上涨会导致下游乳企有1-2 个季度盈利下滑，但长期理性的上涨利于行业竞争格局的良性发展，重点推荐标的伊利股份(低价奶粉囤积充分，无惧成本上涨，原奶价格回归合理后行业竞争格局有望改善，促销减少利于收入重回增长，费用下降)……【点击查看全文】

　　房地产行业：资产荒之于地产投资关注2股

　　中国“资产荒”的正确应对方式是增加具备稳定盈利能力的资产供应，长期看好并推荐具备稳定分红收益的优质资产，继续推荐“中国国贸”，和培育优质资产的地产基金性企业，继续推荐“嘉宝集团”……【点击查看全文】

　　银行业：中报回顾分析与展望关注3股

　　根据16年中报情况，我们小幅调整对行业 16 年的盈利预测，预计 2016 年行业平均净利润增速为 3.51%。行业中期不良生成速度阶段企稳，在反弹后估值依然处于合理偏低区间，存在配置价值。我们维持对行业买入评级，建议重点关注北京银行、宁波银行、兴业银行，适度关注招商银行、交通银行……【点击查看全文】

　　非银金融：券商打造新发力点关注6股

　　投资建议：PB 业务的发展主要使两类机构受益 ：一是证券公司，我们认为PB 业务门槛较高，综合实力和资本实力强大的券商更具优势，建议关注招商证券(600999)、国金证券(600109)、华泰证券(601688)、国信证券(002736)等；事是交易系统供应商，目前无论大小券商，PB 交易系统基本都是外购，交易系统供应商受益，建议关注金证股份(600446)、恒生电子(600570)、赢时胜(300377)……【点击查看全文】

　　环保行业：继续建议加配环保板块关注5股

　　PPP为稳增长重要手段，水务工程业绩大幅增长验证投资逻辑，第三批财政部示范项目近期将出台加速订单释放，板块迎来配置机会。按顺序推荐岳阳林纸、盈峰环境、中国天楹、启迪桑德、东江环保、兴蓉环境、东方园林、聚光科技、武汉控股……【点击查看全文】