05.17 汽车及零部件行业：市场风险加剧精选业绩优秀标的

上周回顾

　　上周汽车行业跌4.36%，跑输沪深300 指数2.59 个百分点。六个子行业全线下跌，相对抗跌的是商用载货车跌0.98%、商用载客车跌1.18%，跌幅较大的是汽车零部件跌6.38%、其他交运设备跌7.21%。个股方面，精锻科技领涨，涨幅为12.51%，其他表现抢眼的个股还有宁波华翔涨5.62%、一汽夏利涨3.98%、国机汽车涨3.84%、东风汽车涨3.77%。

　　行业动态

　　4 月汽车产销量延续回升势头。据中国汽车工业协会统计分析，2016年4 月，汽车产销比上月有所下降，同比呈稳定增长。1-4 月，汽车产销保持增长，产销增幅高于同期，延续了回升势头。

　　4 月新能源汽车产销同比分别增长178.3%和190.6%。据中汽协统计，4月新能源汽车生产31266 辆，销售31772 辆，同比分别增长178.3%和190.6%。其中纯电动汽车产销分别完成23918 辆和23908 辆，同比分别增长227.9%和243.8%；插电式混合动力汽车产销分别完成7348 辆和7864 辆，同比分别增长86.5%和97.6%。

　　投资建议

　　精选有良好业绩支撑标的。权威人士定调经济L 型，经济短期复苏结束。监管降温题材、壳资源炒作，市场风险加大。精选有良好业绩支撑的标的，增厚投资护城河。

　　看好新能源汽车制造企业。一方面是因为政策受益大，新政策加大补贴力度，另一方面，随着新政策落地，新能源汽车销量大概率继续高速增长。推荐业绩最为优秀的汽车整车公司，如比亚迪、金龙汽车。

　　看好迎来业绩快速增长的汽车零部件企业。受益于下游乘用车、商用载客车需求复苏，汽车零部件率先全面复苏。推荐业绩增长最快、持续性最好的零部件公司，如万丰奥威、世纪华通。