04.07 通信设备行业：万物互联渐近车联网走上前台

把握反弹窗口，兼顾市值/估值相对合理或较低、子行业景气高，继续重点推荐：

　　光通信板块。重点个股烽火通信(“买入”评级)、光迅科技(一季报业绩超预期)，以及关注亨通光电/中天科技；

　　互联网基础设施——云计算&IDC&CDN 板块。重点个股推荐紫光股份(“买入”评级)、科华恒盛(“买入”评级)，以及亿阳信通(“买入”评级)，关注高升控股、网宿科技；

　　国防信息化方向，重点关注海防信息化。个股推荐海兰信(“买入”评级，一季报超预期)，以及关注金信诺、中天科技。其次，关注卫星通信，个股推荐信威集团(“买入”评级)，关注海格通信/振芯科技(终端/芯片)、华讯方舟等。

　　此外，围绕万物互联，基于工业、交通、政务、医疗、教育等领域M2M 终端连接数全球将保持45%以上的复合高增长，车联网、医疗也是运营商和I.T 行业的重点创新拓展领域，物联网相关方向转型受益标的，关注国脉科技、宜通世纪、邦迅技术等。

　　二季度，积极关注部分因定增需发行(尤其定增价存在倒挂现象的)或定增股份解禁，股价动力较强的公司：国脉科技、科华恒盛、亿阳信通、初灵信息、宜通世纪、海能达、烽火通信。

　　4 月份是一季报密集窗口期，通信行业建议从三个角度关注2016 年Q1 预期业绩较快增长个股：

　　1)直接受益数据流量高增长、预期2016 年内生性增长仍显着的子行业：光通信板块(烽火通信、光迅科技)、云计算&IDC&CDN(网宿科技、科华恒盛、光环新网、高升控股)；

　　2)2015 年Q1 低基数，Q2-Q4 业绩增速上行的公司：科华恒盛、海兰信、星网锐捷、天源迪科、华星创业、烽火电子、鹏博士、亨通光电、通光线缆、高鸿股份、合众思壮、三维通信；

　　3)2015 年Q2 及之后完成新并购，在2016Q1 受益并表效应的公司：东方国信、初灵信息、高升控股、富春通信、吴通控股、荣信股份、深桑达A、特发信息、拓维信息。

　　主要风险因素：相关板块估值波动。