01.29 农林牧渔行业：一号文件指明农业投资方向

　中央一号文件发布，题为《中共中央国务院关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》，再次聚焦农业。

　　投资要点：

　　农业现代化的内涵包括农业基础设施现代化、农业技术现代化、农业生产经营方式现代化。

　　本次一号文件再次强调加快农业现代化发展。我们认为推进农业现代化，必须加强农业物质装备和技术支撑，加快高标准农田建设和育种、机械、信息技术、物联网技术等在农业领域的应用；必须加快构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系，推动实施藏粮于地、藏粮于技战略，推动粮经饲统筹、农林牧渔结合、种养加一体、一二三产业融合发展，实现农业生产的规模化、市场化和社会化。

　　提升农业生产力和按需生产是农业供给侧改革的应有之义。

　　我们认为，农业供给侧改革可以从两个方面来看：一是提升农业生产力，包括土地、农民素质、农业技术等方面的改革；二是农产品结构改革，我们认为我国农业产出存在结构性的矛盾，玉米等粮食生产过多，优质农产品和经济作物生产不足，必须按照市场需求进行农产品生产，减少政府保护价对于市场的干扰，变革农产品价格形成机制，将对农产品的补贴由价格端转移到成本端。

　　专业的农业服务机构将面临良好的发展机遇。

　　文件提出要支持多种类型的新型农业服务主体开展代耕代种、联耕联种、土地托管等专业化规模化服务。我们认为，农业改革的核心在于土地流转改革，但是农业发展的根本还在于农业生产技术和组织经营模式的提升，尤其是将工业的生产方式和经营模式应用于农业生产。我们看好依托于种子、农化产品、农业机械等技术切入到农业产业链为规模农户提供产前、产中、产后的技术、市场、信息、金融等一体化服务的公司。

　　重点推荐农业现代化背景下的五大投资机会。

　　我们从两个方面把握我国农业现代化：在生产关系方面推进土地流转改革和农垦改革；在农业生产力方面推进高标准农田建设、劳动力素质提升和农业技术提升。我们重点推荐五大投资机会：一是种业创新和行业整合带来的投资机会；二是农田节水水利工程建设带来的投资机会；三是土地流转实现土地规模化种植带来的农机推广投资机会；四是农垦改革带来的投资机会；五是农业信息化的发展带来的投资机会。

　　风险提示

　　我们认为改革是农业发展的根本动力，由于农业自身具有的弱质性，其发展很大程度依赖于政府政策的扶持。因此，对于农业投资机会的把握需要从改革和政策扶持两个方向着手。我们认为我国农业的改革可以从农业生产关系和农业生产力两个方面来考虑，在生产关系上进行农业生产经营制度的变革，以及在农业生产力方面促进农业技术的提升：

　　1)农业生产关系方面，是指我国农业的生产经营制度，其中土地制度是核心，也是我国农业改革的核心，就是要推动土地流转改革，实现土地权利明晰，促进我国农业经营由家庭分散经营向适度规模经营转变；此外，作为农业重要经营主体的农垦制度改革也是农业生产经营制度改革的重要内容，要积极推进农垦的现代企业制度改革，实现集团化、公司化改造，确立市场主体地位，提升效率，做大产业。

　　2)农业生产力方面，可以从三个方面来看：一是土地，这是农业生产经营的根本，核心在于提升土地的质量，具体做法在于土地的地力提升，整治农田污染，加强农田水利基础设施建设，实现连片成方，打造高标准农田；二是劳动力，劳动力是农业生产经营的主体，核心在于提升农业劳动力的素质，提升农业劳动力的知识水平和技术水平，以适应规模化经营下的农业技术要求；三是农业技术，重点在于农业生产资料的技术提升、农业机械化和农业信息化三个方面。

　　我们重点推荐农业存在的五大投资机会：种业创新与整合发展、农田水利基础设施建设、农机推广、农垦改革以及农业信息化。