12.29 机构解析：周二热点板块及个股探秘

1、食品饮料行业2016年投资策略：大市值蓝筹龙头估值全面回归中小市值品种看主题投资机会
　　基于未来一年的投资策略总体逻辑是，宏观政策和消费环境等因素对不同消费品景气度的影响程度差别较大，不同的细分行业配置取决于投资者不同的投资判断，当然市场情绪除外。从2016全年角度看，我们认为，基于食品饮料行业近几年来低涨幅、低估值的整体现状，风格切换所凸显的消费板块低估值防御性+成长性的优势将在2016年得以全面展现，整个板块有望逆转颓势，超额收益明显，大中小市值品种均有表现，其中大市值品种对大资金净值贡献较大，中小市值品种涨幅领先，重申部分个股估值溢价幅度可能超市场预期。

　　在确定投资安全边际同时，寻求高收益精选个股。建议(1)采用品牌渠道数量化评级模型获取具备较高安全边际品种；(2)未来三年业绩成长确定性较强或(3)行业发展前景有想象空间。

　　(1)大市值龙头品种：相对估值水平位于底部，坚决看多，有望搭乘国企改革、个股题材和估值修复等各种东风。我们认为这类品种的基本面相对最为稳定乐观，若出现板块轮动造成的波动，则毫不犹豫做多。因此，我们持续推荐【大白马系列】：伊利股份/张裕A/双汇发展/海天味业；(2)中小市值品种：迎接改革转型，延续个股黑马时代。我们认为现阶段行业整体增速水平仍处于相对较好的位置，加之国企改革主题性机会预计将有望在2016年加速兑现，行业内仍具有一定的结构性主题投资机会。因此，重点推荐【牛股系列】：天润乳业/量子高科/三全食品/好想你/洽洽食品/黑牛食品；以及【国企改革系列】燕京啤酒(惠泉啤酒)/上海梅林/恒顺醋业。

　　白酒板块季节性特征显著，节庆旺季下可积极布局脉冲式行情。

　　根据对2016年的预判，我们配置了“五粮液+泸州老窖+顺鑫农业+古井贡酒”的组合，以应对板块性反转行情预期。(银河证券 李琰 岳思铭)
　　2、国泰君安：围绕供给侧改革布局农业板块转型升级机会
　　国泰君安发布农业研究报告称，农业供给侧改革成为中央农村会议关注重点，降低农产品库存、增加高端农产品供应将成为改革目标方向。目前高库存农产品以玉米为代表，亩均收益优势刺激玉米种植面积连续增长，挤压小麦、大豆等作物空间，种植结构不合理，2015年首次下调玉米临储收购价格已经释放改革信号。消纳农产品库存周期中，以饲料企业为代表的农产品加工企业充分受益，海大集团、禾丰牧业、新希望、大北农、唐人神、金新农等盈利有望持续改善。

　　报告认为，高端农产品供应短缺与种植碎片化经营、传统农业生产方式有关，加快土地流转、加大农业资本投入可以增强供应能力，有机农业潜力巨大，江西金源(中捷资源拟增发收购)等公司将受益。其他方面，维持养殖景气持续时间存在超预期可能的观点，2016年禽供给收缩值得重点关注。继续关注水产板块转型机会，好当家、壹桥海参、东方海洋、天宝股份等受益。




　　3、国信证券通信行业2016年策略报告：车联北斗正当时人脸数据沐春风
　　国信证券12月28日发布通信行业2016年度投资策略报告称，2016年，通信行业的投资主线比较明晰，看好四条主线：1。人脸识别+平安城市；2。北斗+军工信息化；3、车联网；4、大信息消费(包括宽带接入、大数据/云计算与IDC、社区服务+金融、广告和移动营销几个细分领域).
　　1)人脸识别在中国技术逐渐成熟，在平安城市领域最有望落地；同时，平安城市特别是视频安防公司多通过人脸识别等生物识别技术提高各自产品差异性以提升毛利率。看好双行业共振驱动的企业，通过平安城市业绩释放、通过人脸识别技术落地。关注拓展视频执法、安防大数据的高新兴、投资人脸识别翘楚云从科技的佳都科技、发展卫星大数据且拥子公司铂亚信息的欧比特。

　　2)北斗行业一直是强烈推荐的行业，在北斗进入快速发展的第三年，军用已经放量，“军民融合”在行业应用领域将帅先实现。建议继续关注北斗龙头海格通信、振芯科技；高精度见长合众思壮、大基金认可的北斗星通；仿真北斗双主业的华力创通、拓展北斗业务的伟星股份。另外，军工信息化之路必然且迅速，建议关注“小华为”华讯方舟、军民融合的雷科防务。

　　3)根据第三方数据，车联网规模预计到2019年将超过4000亿元，复合增长速度超过30%。国际巨头苹果(AAPL.O)、谷歌，国内BAT等互联网厂商也积极布局车联网，行业技术逐步落地。但是车联网从顶层设计来看，因为存在“整车厂相对封闭+顶层运营商缺位”的内生原因，该行业发展大概率将是部分细分板块(图商、汽车电子、车联网垂直运营)率先启动，而其他部分行业则被动增长。建议关注前装地图龙头和北斗运营公司四维图新；汽车电子拓展车联事业的得润电子、欧菲光、保千里；汽车智能硬件、OBD生产厂商及汽车后服务厂商元征科技(A12066.SZ，2488.HK).
　　4)将宽带接入(信息消费的基础)、大数据(采集、分析、应用等)、IDC(硬件、运营)、广告和移动营销统一归入“大信息”消费。信息消费将是我国经济转型、消费升级的必由之路，从长期来看将不可逆的发展。从“硬到软”依次看好：业绩优质高增长可塑性强的民营宽带龙头鹏博士、电信业改革先锋中国联通(600050.SH，0762.HK，CHU.N)、10亿定增加码IDC的新海宜、积极布局速递易打造社区服务+金融+广告平台的三泰控股、具有BOSS经验积极转型大数据分析的天源迪科。

　　4、国泰君安：风格切换险资举牌行情下建议增持食品饮料龙头
　　国泰君安12月28日发布食品饮料行业周报称，近期风格切换、险资举牌行情下板块取得超额收益，继续建议增持食品饮料龙头。据渠道调研，泸州老窖1573、特曲全年任务完成良好，近期特头二曲提价持续优化价格体系；全年西王食品玉米油销量增速显著高于福临门、长寿花等对手。推荐：1)稳健组合：泸州老窖、张裕A、洋河股份、贵州茅台、伊利股份；2)弹性组合：西王食品、古井贡酒、中炬高新、燕京啤酒。




　　5、中金公司：关注汽车蓝筹明年估值切换行情
　　中金公司12月28日发布汽车及零部件行业研究报告称，目前走势纠结的市场格局下，可从两方面为明年投资布局：在政策刺激托底情形下，关注汽车蓝筹明年的估值切换的行情，如行业龙头公司、长安汽车、宇通客车和福耀玻璃(600660.SH，3606.HK)等。而对于成长股，建议精选新能源、后市场和智能汽车方向个股。

　　报告认为，乘用车第三周批发零售明显走强，纯电动物流车或将迎来春天。关注东风股份、力帆股份等。随着新车销售利润的逐年走低，经销商传统粗放经营模式走到了变革的临界点，非标准维修和二手车业务有望成为传统经销商新的业务利润增长点；此外管理经营能力强和有并购整合基因的经销商有望迎来新的发展机遇，关注广汇汽车等投资机遇。

　　6、电子设备、仪器和元件行业：继续看好军工电子、自动化与集成电路三大方向
　　回顾2015，展望2016，我们未来主要看好逆周期的三大行业子方向的投资机遇：1、武器装备信息化大趋势下军工电子领域机遇；2、“中国制造2025”这一长期确定趋势下看好自动化装备投资的机遇；3、继续看好政策和资金双重驱动的集成电路产业并购实现跨越发展。本周，我们重点梳理了全国工业和信息化工作会议中电子行业的投资机遇。从配置股票的角度考虑，我们推荐战略品种+热点弹性，依然坚持军工+集成电路+自动化+企业转型为逻辑，重点推荐如下：1、战略方向型公司：三安光电转型集成电路，获国家重点支持，未来海外并购可期；华工科技核心发展思路是智能装备+物联网+军民融合，符合产业发展趋势和政策导向，近期量子通信为公司股价强大催化剂；大族激光为国内3C自动化龙头，同时布局机器人，成长性确定；高德红外战略升级为高科技军工企业，并获得政策性资金支持，在军改及军民融合的大主题下将为核心受益标的；2、热点弹性型公司：火炬电子看点在于自身产能的放量以及军工用新材料的突破；艾华集团专注于铝电解电容，未来有望受益于工业及消费类电容新客户，同时电容器产业链的进口替代值得关注；全志科技的下游布局广泛，爆款产品将带来爆发业绩；3、其余重点覆盖标的还包括：中航光电、艾派克、顺络电子、长盈精密、欣旺达、海康威视、大华股份、蓝思科技等