12.01 医药业并购不断3股黑马雏形已现

阅读时间 2015-12-01 行业机构

CNBC今日撰文指出，最近不少生物科技公司取得了不错的进展，加上辉瑞并购艾尔建欲打造史上最大医药业并购案，同时又跑出了1周涨幅100倍的年度妖王，生物科技板块长达好几个月的低迷不振一扫而空。

　　上周五美股收盘涨跌不一成交清淡，道指微跌0.08%，纳指上涨0.22%，标普500指数收涨0.06%，油价下挫令能源板块走低，周五美股因感恩节假期提前3个小时收盘。投资者正在权衡中国A股暴跌的影响，美国零售商在黑色星期五的销售表现受到市场关注。

　　生物科技公司CELLULAR BIOMEDICINE最近公布了一个依然在进行的CAR-T CD20细胞疗法的临床结果，CAR-T细胞免疫治疗初步结果喜人。

　　该实验在弥漫大B淋巴瘤结果中取得了100%的控制率，在以非小细胞肺癌为主体的实体瘤临床中取得了79%的疾病控制率。，这说明CAR-T在实体瘤的效果比预想中要好。

　　CNBC指出，CAR-T血液瘤前期临床试验中取得了非常显著的疗效，是未来癌症治疗的方向，2014年CAR-T概念企业如Kite， Juno， Bellicum等相继在纳斯达克市场上市，并取得了极高的估值，如今CELLULAR在CAR-T癌症免疫治疗方面初现曙光，有望引发市场对此概念的追捧。

　　除了某个专项领域的积极进展外，美国生物制药业也加紧并购重组的步伐。全球最大的以研发为基础的生物制药公司辉瑞辉瑞欲以1600亿美元世纪并购艾尔建，不可一世的全球药物创新巨无霸呼之欲出。

　　今年依旧医药行业的并购大年，早前美国制药企业AbbVie以210亿美元收购美国抗癌药物制造商Pharmacyclis，辉瑞以170亿美元收购美国药物及医疗设备商Hospira.Mylan完成对Famy Care Limited妇女保健产品业务的收购，极大补充了自身的产品线、技术储备及激素类药物产能。梯瓦制药近期购买了Sosei Group子公司Heptares手中的新型小分子降钙素基因相关肽(CGRP)激动剂的全球独家开发、生产及推广权利。

　　CNBC就此采访了行业专家Bret Jensen，他认为，尽管外延式重组并购成为生物制药板块黑马频出的催化剂，但他并不希望看到如此频繁的合并与收购，这恐是大盘见顶的征兆，2000,2007年市场都经历了并购高潮，随后市场步入熊市。

　　Jensen指出，辉瑞1600亿美元世纪并购艾尔建，能否最终成真，目前仍难以判断，明年总统大选将至，航母级并购会牵涉到税率和汇率问题，能否通过政府批准依然存疑。

　　如果回顾此前几次市场见顶，都会伴随着巨无霸式的并购出现。目前来看，整个市场非常热衷并购重组，尤其是生物科技和医药行业的并购案，尤其受到资金追捧。如今生物科技和医药行业的巨头手上有大量的现金流，且经历一轮夏季大调整，这些股票和板块估值便宜很多，值得投资者伺机入场。

　　个股方面，Bret Jensen认为有3家小公司初具黑马雏形，与大型生物医药公司有合作关系，很有可能成为被收购的对象，分别是BioDelivery、普罗基尼克斯制药与SYNERGY.

　　Jensen着重提到了BioDelivery，该股市值仅为3000万美元，其创新药刚刚得到FDA的批准，触发了一笔5000万美元的付款条件，同时如果达成销售目标，还将再收到5000万美元额外奖励。同时，通过商业化的产品销售，他们同样可以得到忠诚奖金等各种收入。分析师预期他们的两款药物分别可以在未来1-2年创造2.5亿美元和500万美元的销售收入。如果粗略计算，其合作伙伴很有可能直接将BioDelivery收入囊中。