08.20 汽车行业：七月销售数据惨淡国企改革之风劲吹

板块行情走势：本周A股呈普涨格局，汽车板块上涨7.6%。其中乘用车、商用货车、商用客车、汽车零部件、汽车服务和其他交运设备涨跌幅分别为4.29%、11.87%、-0.53%、8.14%、5.85%和13.77%。

　　行业基本面：(1)汽车整车行业处于景气下行的通道中，汽车销量从3月以来持续同比负增长；(2)从产业链来看，整车上游的零部件厂商由于积极转型，整体走势良好；(3)结构性的看，新能源汽车延续“井喷”态势，行业将从政策驱动逐渐演变为业绩驱动。

　　行业要闻

　　中汽协发布7月汽车工业经济运行情况；北京市公布《关于购买纯电动客车有关财政政策的通知》；发改委牵头起草汽车业反垄断指南。

　　重点公司公告

　　江淮汽车：上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长31.79%；

　　巨轮股份：原第一股东转让12.40%股份给现董事长，董事长成为第一股东。

　　行业投资逻辑

　　【节能】1、新能源汽车是稳增长和调结构的公约数行业，政策可持续性强，且2015年下半年将进行新能源汽车推广情况考核，新能源汽车将是下半年确定性机会。(1)推荐将政策驱动内化为业绩驱动的公司，如江淮汽车(600418)、金龙汽车(600686)、宇通客车(600066)；(2)密切关注积极产业链布局、有望获取新能源汽车牌照的公司，如多氟多(002407)、万向钱潮(000559).2、2016年开始实施第四阶段油耗，企业节能降耗压力大，关注启停系统、轻量化、混合动力的加速应用，关注骆驼股份(601311)、广东鸿图(002101)、科力远(600478).

　　【智能】无人驾驶是汽车智能的终极方向，先进驾驶辅助系统(ADAS)是无人驾驶发展重要过渡，ADAS将由高级车型向下快速渗透。看好通过外延扩张或者专业化路线进行ADAS布局、有望进入国内主机厂采购体系的零部件公司，建议关注亚太股份(002284)、星宇股份(601799)、巨轮股份(002031)、中原内配(002448)、赛轮金宇(601058).

　　【互联网+】当前是汽车流通体制改革的重要时点，流通体制改革将有利于非授权经销体系的发展，行业的利润分配将从前端转向后端，互联网将成为重要媒介，看好汽车后市场的发展。建议关注金固股份(002488)、广汇汽车(600297)、日上集团(002593).