06.16 机械行业：仍是最佳投资窗口

本周推荐关注组合：医药装备楚天科技、美亚光电、东富龙，3D 打印金运激光、积成电子、光韵达；民参军：新研股份、海特高新、日发精机；高铁：永贵电器；军工：成发科技、中航动力；智能工厂：慈星股份、巨星、新时达；新材料：康得新、菲利华；强基工程：豪迈科技、台海核电；油服：恒泰艾普、洲际油气。

　　本周机械军工行业观点：市场波动加大，但牛市基础不改，作为“中国制造2025”和“中国的军事战略”的焦点领域，机械军工行业仍将跑赢大盘，建议超配机械、军工。短期催化剂来自地方国企改革方案出台、核电IPO 和格局突变、工信部公布2015 年智能制造专项项目、大众创业万众创新的总理精神。

　　中国制造 2025:工信部公布2015 年智能制造专项项目，94 家单位或公司入选，机械军工行业建议重点关注川仪股份(工业传感器全生命周期数据闭环智能制造新模式)、陕鼓动力(动力装备全生命周期智能设计制造及云服务系统标准验证)、双环传动(工业机器人高精度减速智能制造建设项目)、海天精工(高档数控机床及其核心部件智能制造新模式应用)、兰宝传感(兰宝智能传感器制造数字化车间).

　　医药装备：重点推荐楚天科技、美亚光电。《中国制造2025》规划中，明确将“生物医药及高性能医疗器械”作为重点发展领域，A 股中涉医机械公司重点推荐关注：(1)医疗机器人稀缺标的楚天科技、博实股份、机器人、迪马股份；(2)转型医疗器械的上市公司千山药机、东富龙、昌红科技；(3)生命科学检测的上市公司华测检测和天瑞仪器；(4)高端医疗影像设备美亚光电、华润万东。

　　智能制造：推荐关注慈星股份、锐奇股份、新时达。《中国制造2025》明确大力推进智能制造，我们重点推荐智能制造板块中的后起之秀：慈星股份以1,080 万元增资中天自动化后持股60%，加强公司在自动化领域的竞争力；锐奇股份参股公司江苏精湛光电仪器股份有限公司挂牌“新三板”；新松机器人拟与多方合作成立沈阳新松智能驱动股份有限公司，主要产品涵盖控制器、直流伺服电机、交流伺服电机、伺服驱动器、减速机等，布局核心零部件板块。

　　3D 打印：推荐关注金运激光、积成电子、光韵达。我们重点关注3D 打印在航空航天、汽车和医疗方面的应用，推荐金运激光线上线下运营模式，看好光韵达拓展医疗应用的前景，看好积成电子在打印材料及事金属超微钛合金粉末下游应用。

　　国防军工：继续推荐关注成发科技、中航动力，中航动控等发动机专项收益个股；建议关注院所改制对军工板块的提振作用，推荐中国重工、南通科技；推荐关注民参军个股新研股份、日发精机。

　　新材料：推荐关注康得新、菲利华。康得新主要业务包括预涂膜、光学膜和碳纤维，为国内最大的新材料上市公司，相关重点产品市场空间巨大；菲利华为国内高端石英玻璃制品龙头，主要产品用于军工及电子信息领域。

　　电梯行业：推荐关注广日股份、上海机电、康力电梯。国产电梯表现突出，毛利率呈上升趋势；国产电梯在手订单维持快速增长，2015 年业绩有保障；凭借电梯高自动化技术优势，电梯企业向“工业4.0”领域外延扩张；受益国企改革、“一带一路”、“中国制造2025”看好电梯板块。

　　铁路装备：一带一路核心标的中国中车复牌，带来铁路装备板块投资情绪上升，继续推荐潜力股康尼机电(停牌)、永贵电器。铁路装备高景气度持续。中国中车合并重组完成，后续关注各子公司整合以及海外拓展，中国标准动车组的研制依序推进，零部件国产化空间大，存在纵、横外延式扩张机会，我们重点推荐康尼机电、永贵电器。

　　工程机械：推荐关注积极转型的三一重工、山河智能。三一重工成立军工部布局战略转型，正申请相关军品资质。公司初步规划军品将围绕公司核心业务展开，比如机械制造、智能控制、液压等，未来军工部的生产基地将放在长沙。山河智能因重大事项停牌。

　　核工业产业链：核电运营商拟IPO 融资百亿余元助力核电发展。中核电力，首发获审核通过，公司拟募集162.5 亿元，加上国电投正是成立，利于国内核工业产业链发展，推荐关注丹甫股份、应流股份。

　　油服行业：重申油价反转、底部超配油服的观点，首推关注洲际油气、恒泰艾普、富瑞特装。

　　近期调研：近期调研华测检测、锐奇股份、普丽盛、海得控制、美亚光电、双环传动、恒泰艾普。

　　风险提示：估值流动性风险、转型不成功的风险。