06.03 国防军工：中美南海博弈军工行情持续

一周市场及国防军工板块表现

　　上周市场大幅震荡，沪指创4986 点新高后大幅调整，全周跌1.7%；深成指涨0.34%，中小板指涨0.39%，创业板指涨0.75%。SW 国防军工全周上涨10.68%，大幅度跑赢主要指数，涨幅位列行业第一。军工集团方面，中国重工和船舶集团11%领涨，航天科工集团上涨9.17%，位列第二。个股方面，航天通信复牌连续涨停，周涨幅61%、四创电子(40.67%)、*ST三鑫(37%)涨幅居前；军工集团及民参军涉及11 家上市公司停牌。

　　本周关注：南海博弈&《中国的军事战略》

　　中国政府26 日发表《中国的军事战略》白皮书，强调贯彻新形势下积极防御军事战略方针，加快推进国防和军队现代化，坚决维护国家主权、安全、发展利益。正文由前言和国家安全形势、军队使命和战略任务、积极防御战略方针、军事力量建设发展、军事斗争准备、军事安全合作等六部分组成。此次发表的军事战略白皮书对当前国际和国内安全形势作出了准确的分析。再提出了中国军队四项使命、八项战略任务与积极防御战略方针九大原则的同时，也确定了各兵种军事力量发展的战略方向。其中，白皮书将海洋，太空，网络空间安全作为了军事力量发展的重点领域，多次强调了信息化军队建设的重要性，并重申了军民深度融合这样一重要的国家发展战略。

　　美国国防部长阿什顿。卡特5 月27 日向中国发出罕见强硬表态，要求中国停止在南海的岛礁建设活动，并宣称美军舰机将继续对该海域实施巡逻。美国《华尔街日报》形容这番表态为华盛顿在南海问题上对中国发出的“最强硬喊话”。

　　投资策略：

　　我们认为，9月份习主席访美前，中美各领域的战略博弈将此起彼伏，军事领域通过军改、阅兵等方式不断宣示强军主题，军工行情将持续发酵。对标龙头公司，从市值突破与成长性角度考虑，围绕“中国制造2025”和《中国的军事战略》所宣示的方向，重点推荐四大市值突破公司：中船防务、中国卫星、中直股份、成发科技；四小优势成长公司：威海广泰、海特高新、欧比特、利君股份。