04.12 传媒互联网：布局绩优股

行业动态

　　影视行业： 根据艺恩电影智库数据显示，截止 2017 年 4 月 1 日 14 时，2017 年第一季度全国影院票房产出 135.70 亿元，环比上涨 34.80%，同比下降 6.21%。观影人次 4.11 亿，放映场次 2256.53 万场。

　　游戏行业： 万达院线游戏品牌正式发布，将结合万达集团在影视娱乐和线下娱乐场景的资源，推出全新的宣发模式，打造一个开放的娱乐生态链。( DoNews)

　　互联网行业： Verizon 拟将雅虎和 AOL 业务组成新公司 Oath 合并将在夏季完成。

　　行业主要观点

　　重点提示关注游戏板块， 预计受益于一季报高增长行情，仍将保持较高景气度。我们认为，游戏行业已进入精品化发展阶段，龙头企业制作和运营实力强，出品精品游戏概率高且抗风险能力强， 提示重点关注行业龙头，三七互娱、游族网络、完美世界。

　　其他建议关注的板块和主题， 1) 院线领域， 截至到 4 月 8 日月票房累计10.8 亿，去年同期 9.82 亿，同比增长 10%，剔除约 6%的服务费影响，同比增长约 3.4% ； 本周上映的《攻壳机动队》票房略低于预期，上映两天贡献票房约 1 亿，《金刚：骷髅岛》表现强劲，本周六天贡献票房约 2.16 亿；下周五《速 8》上映，目前首映日预售票房 5800 万， 2015 年《速 7》票房24.27 亿，预计《速 8》能有效带动票房增长， 4 月票房预计同比增长 25%左右(剔除服务费)， 相关标的，万达院线、中国电影、上海电影、幸福蓝海。 2)影视内容制作领域， 影视制作仍然是业绩确定性较高的板块，未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板，建议关注精品剧制作公司。从各大视频网站已经公布的付费用户数上看，付费用户已经达到一定规模，其中爱奇艺 2000 万、优酷 3000 万、腾讯视频 2000 万、乐视网 5000 万；优质内容是留住用户的最大保证，未来网络端对于内容的投入还将持续增长，和内容端新的分成模式也将推行。 相关标的，华策影视、慈文传媒、骅威文化、新文化。 3) 国企改革， 传统出版媒体、报业以及广电网络板块中国企占比较高，国改将带动传统媒体转型，改善公司业绩。 相关标的，浙报传媒、皖新传媒，出版传媒，新华文轩、电广传媒。

　　投资建议

　　建议关注组合： 完美世界、中国电影、万达院线、 宝通科技、鹿港文化、 游族网络、三七互娱、骅威文化、昆仑万维、天神娱乐、富春通信、恒信移动、慈文传媒、新文化。