03.29 3月29日晚间重要行业研究汇总(附股)

　保险行业：偿二代下险企获益 关注4股

　　2016 年以来保险行业监管趋严，监管层领导在出席多个会议发言时释放出加强监管的信号，同时制订了多项规章制度，对部分不符合规范的险企采取了相应的监管措施，预计未来从严监管将成为常态化，此次调整折现率曲线，未来将收窄利润与内含价值的背离，同时有助于保险市场长期健康发展，进一步强化“保险姓保”，推动保险行业回归保险本质。标的推荐： 中国平安/中国太保/中国人寿/新华保险……【点击查看全文】

　　文化传媒：把握行业时点 关注6股

　　投资建议：(1)头部剧内容制作公司，公司 IP 资源丰富，内容制作产业链成熟，随着版权价格的上升和 IP 变现形式的多元化， 视频网站发展又提供新的渠道，发挥台网联动效应， 公司收入规模和盈利效率预计都能大幅提升， 内生发展动力保障增长的稳定性， 建议关注慈文传媒(002343)、唐德影视(300426)、光线传媒(300251)；(2)院线龙头企业，公司影院布局覆盖面广，市场占有率高，占据了发展先机和经营优势，在院线这样重资产的行业，把握先机、提前布局十分重要， 龙头企业优势明显， 在全面布局的基础上，提高卖品收入和服务质量，完善收入结构， 能够最大程度受益市场容量扩张， 增强抗市场波动能力， 建议关注万达院线(002739)、中国电影(600977)、上海电影……【点击查看全文】

　　高速公路：旅游+交通融合发展 关注3股

　　投资策略： 2016 年 9 月以来，宏观经济复苏，叠加公路治超， 公路货运显着改善； 多部委联合发文推动旅游+交通融合发展， 政策落地利好客车流量。 我们认为国企改革+政策利好(重点关注重大节假日小客车免费通行取消)是 17年板块投资主线。 个股方面，推荐估值合理+混改预期的山东高速， 高股息率、业绩超预期的粤高速，以及低估值+货运反弹的赣粤高速……【点击查看全文】

　　保险行业：静待估值修复 关注3股

　　我们看好行业的基本观点不变， 主要逻辑如下： (1)长期利率稳步抬升，负债端成本加速下降，寿险公司因持续低利率环境下面临的资产荒和利差损有望得到改善； (2)“保险业姓保、保监会姓监”，从严监管利好长足发展； (3) 保监会对财务报告中保险合同负债计量所适用的折现率曲线进行调整，利好拥有较多传统保障型保单的寿险公司；(4)二级市场逐步企稳，投资环境改善明显，险资多元化布局投资渠道。目前上市险企 P/EV 均在 1 倍左右， 我们预计 17 年上市险企新业务价值增速将继续保持 10%以上的增速。建议关注新华保险(坚定减趸交增期交优化结构+股价跌至近半年来低位)、 中国人寿(寿险行业龙头+大金融平台布局+年报新业务价值超预期).……【点击查看全文】

　　调味品行业 ：企业新品推出率很高 关注3股

　　调味品产品升级明显，行业集中度进一步提升，看好中炬高新、千禾味业、海天味业。 今年的展会上， 调味品企业新品推出率很高，很多产品都是即将上市或刚刚上市；从企业规模来看，中小调味品企业占比明显减少，市场集中度明显提升。 受益于餐饮业的增长，调味品企业 2016年也增速明显，持续看好中炬高新、千禾味业及海天味业……【点击查看全文】

　　文化传媒：游戏业绩亮眼 关注4股

　　近期，从多家 A 股游戏公司发布的 2016 年业绩快报来看，游戏游戏龙头企业表现强劲，带动了整个板块快速反弹，而全球世界游戏大会开幕在即，更加存在一定的事件性博弈机会。推荐重点关注游戏龙头：游族网络(游戏 IP 研运一体化)、三七互娱(泛娱乐布局打开成长空间)、完美世界(影游联动，双擎布局)、顺网科技(稀缺线上线下场景化娱乐平台)、吉比特(精品游戏研运一体化)……【点击查看全文】

　　电子元器件：两大竞争者欧菲光与TPK联手 关注6股

　　推荐标的： 中颖电子(300327)、全志科技(300458)、紫光国芯(002049)、顺络电子(002138)、 漫步者(002351)、 水晶光电(002273)、欧菲光(002456)、京东方 A(000725)、 欧菲光……【点击查看全文】

　　计算机行业：商业模式逐步落地 关注3股

　　本周人工智能产业风起云涌，各方展开在人工智能领域四个方面的“争夺”，包括人才争夺、产业布局、技术突破和应用落地。人工智能在20 1 7年崛起毋庸置疑，我们持续看好人工智能行业在此次计算机板块反弹周期中的引领作用。行业发展硬件先行，应用落地软件为核心，重点推荐人工智能细分领域包括医疗、安防、金融，建议积极关注思创医惠、科大讯飞、汉王科技……【点击查看全文】

　　通信行业：5G新周期投资机会 关注8股

　　无线看 5G新周期投资机会。 无线投资角度，考虑到未来 5G 所用到的高频通信， MIMO 新技术，使得 5G 整体投入有望超过 3000 亿元，在不考虑移动 FDD建设、物联网，以及广电 700Mhz 建设等因素情况下，我们判断随着 18 年下半年5G 标准确定， 19 年无线投资方面将会会回升，并带动行业投资增速将逐步复苏。无线：【中兴通讯】 ； 光通信：【光迅科技】、【烽火通信】、【中际装备】光纤光缆：【亨通光电】、【中天科技】 ； 流量经营：【梦网荣信】 ； 网优：【宜通世纪】【邦讯技术】 ； 物联网：【宜通世纪】……【点击查看全文】

　　建筑工程：一带一路行情料持续 关注5股

　　我们继续推荐订单收入比高达 2.8 倍业绩确定性成长的的铁汉生态和小而美 PPP 弹性最高的美尚生态，积极关注特色小镇先行者棕榈股份，受益标的东方园林/文科园林/云投生态/乾景园林/蒙草生态/普邦园林等； 2) PPP 短期受到减持/解禁影响，市场情绪可能受影响但业绩确定性增长无忧回调即买点：本周龙元建设、 宏润建设、蒙草生态、铁汉生态、文科园林和美尚生态都一定程度受到大股东减持或者解禁影响，我们认为短期市场情绪可能受到影响但长期来看业绩确定性增长基本面无忧回调即是买点； 3)推荐 PPP 平台模式中设集团/龙元建设/苏交科……【点击查看全文】