03.14 计算机行业：关注国企改革和人工智能主题

投资策略

　　两会《政府工作报告》下调 GDP 增长目标至 6.5%左右，在地产价格和 PPI涨幅过快、金融杠杆率上升、投资效率下降等背景下释放宏观政策收紧的信号，同时持续推进大众创业、万众创新，把创新引领实体经济转型升级、发展智能制造作为主攻方向，整体对周期股有一定抑制作用，成长股出现了一定程度反弹。经过上周成长股的反弹，当前计算机板块 TTM 估值为49 倍，处于偏高水平，随着两会结束，短期创业创新政策主题效应可能减退，另外 IPO 的快速释放对成长股估值也有一定压力。建议自下而上优选政策利好景气度高的细分板块及成长性好估值合理的优质成长股。

　　主题推荐之国企改革

　　国务院总理李克强在《政府工作报告》中提出，要加快推进国企国资改革，并强调今年要基本完成公司制改革。深化混合所有制改革，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。中国电子、中国电科、中船重工、中船工业等大型央企集团公司有望在国企国资改革领域加快推进。重点关注中国电子国企改革先锋、自主可控硬件平台【长城电脑】，软件平台【中国软件】；关注中国电科集团自主可控平台【太极股份】；关注中船重工海洋信息对抗与安全平台【中电广通】、【久之洋】。

　　主题推荐之人工智能

　　3 月 5 日李克强总理发表 2017 年政府工作报告，提出要全面实施战略性新兴产业发展规划，人工智能首次被写入政府工作报告提升至国家战略高度。当前人工智能在底层技术、商业应用(智能驾驶、 AI+医疗、 AI+金融)等方面均实现了较大突破。未来人工智能结合细分行业的应用爆发值得期待。重点推荐人工智能与教育领域深度结合的【科大讯飞】，医疗领域深入布局的【思创医惠】，建议关注【川大智胜】、【汉王科技】、【东方网力】。

　　主题推荐之公安大数据

　　随着平安城市建设、智慧城市建设的逐步完善，公安大数据信息化建设有望提速， 2016 年至 2018 年是建设规模化试点期， 2019 至 2020 年是全面推广爆发期。公安大数据平台全面部署后，市场空间可达 500 亿。 2017年随着公安大数据相关订单加速落地，重点推荐在公安大数据分析领域重点布局的【美亚柏科】，新疆区域性安防龙头【熙菱信息】。

　　三月金股

　　建议重点关注【 *ST 易桥】、【科大讯飞】、【长城电脑】、【 聚龙股份】、【 熙菱信息】、【美亚柏科】、【太极股份】、【多伦科技】

　　风险提示： 宏观经济低迷导致需求减缓。