01.04 煤炭行业：煤炭“十三五”规划落地产业不断集中利好资源优势标的

煤炭行业“ 十三五规划” 落地， 规划指出，十三五期间要淘汰过剩落后产能 8 亿吨/年，通过减量置换和优化布局置换先进产能 5 亿吨。规划预计到 2020 年煤炭产量39 亿吨，需求 41 亿吨， 其中 14 个大型煤炭基地产量 37.4 亿吨，煤炭产量向14 大煤炭基地集中，煤炭产业集中度将不断提高。另外近 30 年来首次提出， 完善煤炭出口政策，鼓励优势企业扩大对外出口， 预计炼焦煤类企业，将因此获益。除此之外，规划重视煤炭绿色发展，预计煤制油，煤层气将迎来良好发展时机。重点关注炼焦煤价格超预期上涨。重点推荐潞安环能、西山煤电、冀中能源、陕西煤业、阳泉煤业、兰花科创六家煤炭公司。 以及 A 股唯一一个纯煤层气公司*ST 煤气。

　　春节临近工业用电减少，动力煤价格承压： 国内动力煤长协价格最终确定采用 CCTD 秦皇岛港 5500 大卡价格和环渤海动力煤价格指数一起作为动态调节参照价，按照当期价格测算 1 月份长协价格为 576 元/吨，环比上月下跌 4 元/吨。随着春节临近，南方地区工业用电将会减少，煤炭需求暂缓，动力煤价格承压。随着国际焦煤长协价格的确定，国内炼焦煤上涨趋势已定。点关注炼焦煤价格超预期上涨。

　　欧佩克限产协议持续发酵，布伦特原油价格上涨： 布伦特原油现货价格上涨 0.90 美元/桶至 55.90 美元/桶，涨幅 1.64%。截至 12 月 23 日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值 2.47，环比下跌 0.16 点，环比跌幅 6.22%。国际油价与国内煤价比值2.46，环比上涨 0.04 点，环比涨幅 1.78%。

　　雾霾散去，秦港调出量激增： 本周秦港煤炭日均调入量 63.96 万吨/日，升幅 6.47%；日均调出量 68.03 万吨/日，升幅 37.23%。本周秦港库存 713.00 万吨，环比下降 31.50 万吨，降幅 4.23%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共 52 艘，较上周减少 16 艘；预到船舶日均 22 艘，较上周减少 2 艘。 本周雾霾散去，环渤海港口调出量激增，造成港口调出量上涨近四成，同时港口煤炭库存也大幅下滑。随着春节的临近，近期下游持续加大采购。

　　港口长时间封航导致电厂库存逼近 16 天： 本周六大电厂日均耗煤环比下降 0.44 万吨至66.81 万吨/日，环比降幅 0.66%。 本周六大电厂库存环比下降 13.73 万吨至 1142.44 万吨，降幅 1.19%；存煤可用天数下降 0.09 天至 17.10 天。 冷空气来临，电厂日耗煤水平继续上升，库存方面近期受北方港口长时间封航影响，煤炭拉运受到限制，造成电厂库存下滑，可用天数直逼 17 天以内水平。

　　雾霾封航导致国内海运费继续下跌： 国内主要航线平均海运费环比下跌 0.30 元/吨，报收 33.88 元/吨，跌幅 0.88%。 截至 12 月 23 日，澳洲-中国煤炭海运费(载重 15万吨)环比上涨 0.42 美元/吨至 5.41 美元/吨，涨幅 8.37%。 雾霾封航导致港口锚地船舶增加明显，港口船舶运力供给偏宽松，导致运价一跌再跌。但是后期天气好转后，预计电厂拉运需求将会复苏，海运费将会得到支撑。