11.22 机械行业：继续关注机械周期性子行业

宽财政稳定经济增长，关注轨交装备等传统行业投资机会。 今年 10 月 28日，中央表示要有效实施积极的财政政策，其中基础设施投资依然是宽财政的重要抓手。固定资产投资的稳定增长，将为机械行业中的传统产业，如轨道交通装备、工程机械、起重运输装备等带来发展机遇。十三五期间，铁路投资将维持每年 8000 亿高位，城市轨道交通年均投资有望达到 4000-5000亿，持续稳定的行业投资将为相关装备企业带来较大成长空间。 建议关注整车制造龙头企业中国中车，以及其他细分行业优质公司，如春晖股份、华铭智能、康尼机电、永贵电器等。

　　继续看好 3C 自动化产业链，订单高峰期将至利好相关设备和零部件厂商。3C 产业具有生命周期短、成本持续降低、 全球流动活跃等特性，已成为目前发展最迅速，变动也最频繁的产业之一。跟随 iphone 可能出现的 olED屏、双曲面设计，以及 VR、智能穿戴设备的普及，短期内可能以 2.5D 玻璃需求放量为主， 2018 年后将迎来 3D 玻璃产业大增长。我们预计， 2018 年将成为 3D 玻璃盖板的爆发年；到 2020 年，中国 3D 玻璃盖板手机渗透率将超过 50%， 市场规模将达到近 200 亿元。国内厂商已具备玻璃生产的规模优势，在技术领域，如数控、电主轴等也正在迎头赶上，未来将形成全产业链的生态闭环优势，国内企业有望充分分享 3C 产业爆发带来的在曲面玻璃上的产业机遇。 我们认为当前 3C 自动化板块的行情属于有基本面支撑的主题性机会，建议关注以下投资标的：田中精机智慧松德昊志机电华中数控等。

　　十一月推荐组合：华铭智能、安徽合力、五洋科技、春晖股份、中金环境