03.18 早间内线小道消息独家解析-1

传：欧菲光业绩符合预期 进军生物识别领域

　　山西证券股份有限公司分析师(张旭)3月17日发布欧菲光 (002456)的研究报告。

　　事件追踪：

　　公司公布2013年年报。公司2013年营业收入为91.01亿元，较上年同期增长131.5%；归属于母公司所有者的净利润为5.71亿元，较上年同期增长77.95%；基本每股收益为1.25元，较上年同期增长48.81%。归属于上市公司净资产为95.20亿元，较上年同期增长99.23%。本期拟每10股派发现金红利1.85元(含税)，不送红股，公积转增10转10。公司预计2014年1-3月归属于母公司股东净利润较上年增长40%-65%。

　　事件分析：

　　公司具备明显的规模优势，客户资源优质。欧菲光是国内为数不多的具备大规模稳定供货能力的触摸屏厂商，公司产品质量的稳定获得市场广泛认可，成为公司市场拓展的有力武器。基于对国内消费电子产品的深刻理解及多年来的研发积累，公司形成了分布合理、覆盖面广的产品结构，囊括了国内主流移动智能终端厂家的市场需求，产品系列齐全，涵盖薄膜式电容屏及玻璃式电容屏，具有较大的客户拓展及选择空间。

　　多层次深耕移动互联，进军生物识别领域。公司拟在南昌全资设立生物识别技术公司，从事脸部识别、虹膜识别和指纹识别等生物识别技术的研发、产品制造和销售。欧菲光近年来围绕移动互联网进行深耕，与三星、联想、华为、华硕等知名企业建立了长期稳定合作关系，并保持了良性的互动。去年10月募投的摄像头模组业务目前已形成10KK/月的生产能力，13 年摄像头模组业务营收突破5亿元，对公司整体营收产生积极推动作用。公司此次进军生物识别领域，有望与现有客户群体继续增强黏性，从而带来新的利润增长点。

　　盈利预测与投资建议：

　　盈利预测及投资建议。公司是目前国内触摸屏行业龙头厂商，与下游客户建立长期稳定的合作关系，规模优势明显。公司借助规模和客户的先发优势，近年来深耕移动互联领域，从触摸屏逐步切入到摄像头在进入生物识别领域，产品结构日益完整，一体化供应能力日益提升。考虑到公司在国内触屏领域的龙头地位，结合目前智能手机增长率开始下滑的现状，分析师首次给予公司“增持”的投资评级。

　　投资风险：